El petróleo y el gas están siendo viéndose castigados por el temor de los inversores ante la posibilidad de que se produzca próximamente una crisis financiera, o una recesión en las grandes economías del planeta. El precio del Brent ya cae más de un 13% desde el primer día del ejercicio, después de acelerar las pérdidas en las últimas semanas, con las noticias del colapso de los bancos americanos y la caída de Credit Suisse.
Carrefour ha puesto en marcha un ambicioso plan de crecimiento en gasolineras más allá de Cepsa. El grupo de distribución francés, que cuenta con un total de 450 establecimientos en las estaciones de servicio de la petrolera, ha renegociado los términos de la alianza rompiendo el acuerdo de exclusividad que mantenía hasta ahora, lo que le ha permitido empezar a entrar en estaciones de servicio de la competencia.
Las grandes petroleras están ocupando en los últimos días los titulares de la prensa y no precisamente por sus datos de extracción o por sus resultados trimestrales. Sigue cundiendo la indignación por la revelación que se produjo la semana pasada: los estudios científicos iniciados en los años 70 por el propio gigante estadounidense del petróleo ExxonMobil evidenciaron el calentamiento global al que su actividad contribuía. Durante las décadas siguientes, tanto la compañía como otras relevantes firmas del sector contradijeron estos argumentos con vehemencia.
El secretario general de UGT, Pepe Álvarez, ha pedido hoy al Gobierno y a la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) que intervengan y establezcan multas "disuasorias" para que las empresas de distribución y las petroleras "no sigan robando" a los consumidores.
El famoso aviso mind the gap del Metro de Londres (cuidado con el hueco, lo que en España viene a ser no introduzca el pie entre coche y andén) tiene su sentido en los mercados. El creciente hueco, brecha, escalón entre dos variables puede traer dolores de cabeza. Es lo que puede pasar con la energía y su representación en bolsa a través de las acciones.
La petrolera española es una de las compañías que mejor se está comportando en el año dentro del Ibex 35. La revalorización del entorno del 40% que consigue la empresa desde el primer día del ejercicio la colocan como la tercera firma más alcista del selectivo en 2022, una subida que, sin embargo, no ha sido suficiente para borrar el potencial de revalorización que presentan las acciones de la empresa para los analistas.
Los futuros del petróleo se aproximan a los valores propios de primeros de 2022, dejando atrás los 120 dólares por barril que se llegaron a ver en junio en el caso del Brent. Y con la caída del precio del crudo los márgenes de refino también se han estrechado. Las firmas de inversión se centran ahora en las compañías enfocadas a la exploración y extracción de petróleo en lugar de las refineras, que dejarán este 2022 beneficios récord que no se repetirán el año próximo (a menos que el déficit de combustible vuelva a escena).
Los repartos de beneficios extraordinarios en el sector del petróleo ha alcanzado cifras récord gracias a la crisis energética. Los dividendos de las petroleras escalaron un 75% en el tercer trimestre, hasta alcanzar una cifra de 46.400 millones de dólares. Este auge lo proclama como el principal impulsor del crecimiento de la retribución en las bolsas del mundo en los últimos meses frente a un declive de los repartos en el sector minero, según según el informe del índice global de dividendos de Janus Henderson.
El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha amenazado a las empresas petroleras y de gas con la imposición de nuevos impuestos al considerar que se están lucrando con la guerra de Ucrania con ganancias extraordinarias y por no intentar bajar los precios de la gasolina.
El precio del petróleo arrastra un recorte del 27% desde los máximos del año en febrero, con el inicio de la guerra en Ucrania. Y desde primeros de junio el desplome es superior al 25% por el recelo a una reducción de la demanda mundial en caso de recesión.
En el último análisis que realicé sobre el sectorial Stoxx Europe 600 Oil&Gas ya les advertía de que la ecuación rentabilidad riesgo no era atractiva ya que la zona óptima de compra y la distancia hacia el stop, nivel que debería ser perdido para dejar de ser optimistas con este sector a medio plazo, se encontraba a nada más y nada menos que a un 20%.
La UE propone un impuesto que grave a petroleras y gasistas por sus beneficios extraordinarios. Pero presenta importantes diferencias respecto al gravamen que el Gobierno impulsa en España.
La venta de una parte del negocio de exploración y producción de Repsol al fondo norteamericano EIG subraya el potencial de la petrolera entre sus comparables cotizadas europeas. La participación de EIG en el 25% del negocio conocido como upstream se ha cifrado en 4.800 millones de euros, lo que implica valorar todo el área de exploración de Repsol a un precio similar a la capitalización bursátil de toda la compañía, por encima de los 19.000 millones de euros al cierre del mercado de este lunes.
La crisis energética a la que se enfrente el Viejo Continente durante los próximos meses ha iniciado otro capítulo más este fin de semana tras la noticia de que Rusia cerrará indefinidamente el Nord Stream por "una fuga de aceite". Los precios del gas se han disparado a nuevos récords y seguro que son muchos los que se preguntan si estamos ante un buen momento para comprar estas compañías.
El pasado julio ha supuesto para Repsol anotar un recorte en el precio de su acción del 13,7%, lo que implicó registrar su peor mes desde julio de 2020. No obstante, y a pesar del rebote que ha experimentado en bolsa en lo que va de agosto, la acción de Repsol nunca estuvo más barata que en la actualidad.
La cartera de valores internacionales de Ecotrader sigue rotando en medio de la temporada de resultados empresariales del segundo semestre. Esta semana elMonitor recibe de nuevo a ASML, ConocoPhillips, Infineon y DSV. Las que salen de la cartera son Broadcom, Mastercard, Vinci y Whitbread.
Cuando sean capaces de identificar una tendencia alcista y quieran incorporarse a la misma me habrán leído en muchísimas ocasiones que lo ideal es esperar pacientemente a que se forme una corrección antes de comprar.
El Ministerio de Transición Ecológica ha convocado a eléctricas, gasistas y petroleras mañana para seguir avanzando en la elaboración del plan de contingencia que tiene que tener listo España para hacer frente al riesgo de un corte de suministro de gas desde Rusia. Se espera que la vicepresidenta lleve al sector energético la misma petición que trasladó ayer a los industriales sobre posibles medidas de ahorro, cambio de combustibles y apoyo a terceros países.
El ejercicio en curso puede llevar por eslogan 'Es el año de las petroleras'. Los precios que está marcando el crudo desde que comenzó 2022 y el cese de las relaciones comerciales con las compañías rusas (como consecuencia de las sanciones impuestas por Occidente por la invasión de Ucrania) está permitiendo a las petroleras y refineras elevar su beneficio operativo en 2022 hasta niveles récord que nadie proyectaba en enero.
Este 2022 es considerado por muchos como el año de las petroleras en bolsa. No en vano, los altos precios del crudo y la falta de oferta por Rusia llevará a que las compañías incrementen un 60% de media su ebitda respecto a 2021.
El año histórico que viene por delante para Repsol no deja de rubricar hitos. La petrolera va a alcanzar por primera vez la histórica cifra de los 10.000 millones de beneficios antes de intereses, impuestos, deuda y amortizaciones (ebitda). Para contextualizar la cifra, digamos que en términos de velocidad va a correr los cien metros lisos por debajo de los 10 segundos, algo que solo consiguen compañías españolas como Telefónica o Iberdrola -que logran alrededor de 12.000 millones en su caso de beneficio operativo bruto-.
El año no está siendo amable con la renta variable, y aun así la cartera de valores internacionales de Ecotrader, elMonitor, sigue sacando rentabilidad a las cotizadas en su haber. De todos ellos, los que más contrarrestan a las acciones tecnológicas (el gran lastre para cualquier cartera diversificada en estos días) son la europea AstraZeneca y la petrolera estadounidense Schlumerger.
Las continuadas alzas de los precios de la energía -y del barril de crudo, en concreto- y el descenso en barrena que acumula la tecnología en 2022 han propiciado esta semana el sorpasso de la petrolera saudí, Aramco, como la compañía más grande del mundo por capitalización bursátil al alcanzar casi los 2,5 billones de dólares y superar a Apple. Un relevo que no se producía desde septiembre de 2020 y que parecía difícil en enero, cuando el valor en bolsa de la firma de Cupertino rondaba los 3 billones de dólares frente a los 2 de Aramco. Desde entonces, la tecnológica retrocede un 20% frente al 27% que suma la petrolera.
Repsol, Cepsa y bp han anunciado sendos descuentos de 10 hasta 14 céntimos para sus clientes en los precios de los carburantes en una medida que pretende hacer frente a la complicada situación de crisis energética que atraviesa Europa y apaciguar la huelga de transportes que está paralizando a la industria española.
Las acciones de Repsol están a menos de un 2% de alcanzar su precio máximo del año, que marcó el pasado 2 de marzo en 12,268 euros. Desde ese día su precio se desplomó un 8%, tocando suelo el día 7, aunque a lo largo del mes ha ido recuperándose hasta cerrar ayer en 12,07 euros.
El plan del Ejecutivo para paliar el impacto del alza del combustible y pacificar al sector del transporte no convence. Las petroleras no comparten que la subvención de 500 millones al sector deba ser asumida en parte por las empresas, ya que se comería el margen del gasóleo profesional con el que trabajan.
El Gobierno logra un principio de acuerdo con el transporte tras comprometerse a aplicar una batería de medidas valoradas en unos 500 millones para bonificar el precio del combustible profesional.
La bonificación del gasóleo de 500 millones de euros para el transporte anunciada por el Gobierno ha pillado de sorpresa a las petroleras que, junto al Estado, serán las responsables sufragar este gasto, siguiendo un modelo similar al de Francia.
El precio del petróleo está atravesando un momento de enorme volatilidad. La guerra en Ucrania ha creado un escenario de incertidumbre, en el que los mercados han pasado de comprar con fuerza, a vender, en pocos días, haciendo que el barril de referencia en Europa, el Brent, se mueva en una horquilla de más de 30 dólares, entre los 130 y los 98, en apenas 8 días.
Las últimas sesiones de cotización han forzado a los valores dentro del EuroStoxx 50 a perder lo acumulado en el año. Y con la puntilla de las caídas durante la sesión de este jueves solo cuatro compañías dentro de este índice se mantienen en verde en lo que va de 2022. En concreto, son Bayer, Sanofi, TotalEnergies y Eni; lo que evidencia también que los sectores ligados al combustible y las farmacéuticas europeas se comportan mejor que otros sectores en el Viejo Continente desde que comenzó el conflicto.
