mercados emergentes

Aunque el perfil de los ahorradores en planes de pensiones ha ido cambiando en la última década, todavía cuatro de cada diez productos del sistema individual pertenecen a las categorías más conservadoras (planes de renta fija a corto y largo plazo y mixtos de deuda), en los que invierten un poco más del 60% del total de partícipes de los planes individuales y acaparando 40.000 millones de euros de los 72.335 millones de volumen patrimonial que acumulan, según los últimos datos de Inverco. Es decir, que los ahorradores en planes de pensiones mantienen una buena parte de su dinero en productos que dependen del rendimiento de la renta fija. Y esta rentabilidad ha ido menguando en los últimos años debido a un entorno de tipos bajo mínimos que impide a los activos de deuda ofrecer una remuneración mayor. Según datos de Morningstar, el conjunto de planes de pensiones españoles de renta fija pierden en el año una media del 2,67%, mientras que a 10 años solo ofrecen un 1,06%.

El Banco de la Reserva de la India (RBI) ha anunciado este viernes un nuevo recorte en la tasa del tipo de interés, desde el 4,4% al 4%, para aliviar el impacto de la paralización de la economía en medio de la lucha por contrarrestar la propagación del coronavirus. Se trata de la segunda rebaja desde el inicio de la pandemia.

Morgan Stanley emitió una recomendación de compra de deuda de naciones emergentes, citando valorizaciones bajas, el prospecto de apoyo fiscal significativo y el hecho de que las liquidaciones de los últimos meses han creado espacio para que los inversores puedan beneficiarse.

Es verdad que la crisis del coronavirus está afectando con mayor intensidad (en términos de PIB) a los países desarrollados. No obstante, el impacto está siendo global, generando una aversión al riesgo en los mercados que afecta sobre todo a los activos denominados en divisas emergentes. Cuando el miedo azota, los inversores suelen buscar refugio en el oro, el dólar o el yen a la par que huyen de activos en divisas menos estables como la lira turca o el real brasileño. Esto genera una brusca depreciación del tipo de cambio de estos países, que a su vez retroalimenta las salidas de capital, reduciendo sus reservas de divisas y dejando poco margen de actuación a su banca central. Mientras que la Fed o el BCE pueden lanzar programas de estímulos casi infinitos sin prestarle demasiada atención a lo que pase con el dólar y el euro (además no suelen sufrir grandes oscilaciones), los bancos centrales de los países emergentes suelen tener las manos atadas, puesto que unas políticas monetarias expansivas (imprimir más divisa nacional) pueden acentuar la depreciación del tipo de cambio y generar una fuga de capital en toda regla hundiendo sus reservas de divisas. Esto es lo que se conoce como la trinidad imposible: la inviabilidad de mantener un tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capitales y una política monetaria autónoma al mismo tiempo.

La gestora norteamericana GMO acaba de lanzar su fondo GMO Emerging Country Debt UCITS Fund para inversores retail con unos activos bajo gestión de 200 millones, en un momento complicado, pero en el que para Tina Vandersteel, jefa del equipo de deuda de países emergentes de GMO, hay una clara oportunidad en la deuda emergente.

Cuando uno piensa en la disyuntiva a la hora de invertir entre mercados desarrollados o emergentes, si opta por estos últimos se encontrará con un universo mucho más complejo y variado que en los primeros. Una de las frases que más se repite sobre los emergentes es la necesidad de ser selectivo y de alejarse de la idea de que se trata un bloque homogéneo. Los emergentes son países muy diferentes, con características muy distintas y que, en este momento de crisis, los expertos apuntan a que profundizarán en ella de formas muy variadas y que se recuperarán a velocidades totalmente diferentes.

Con más de 30 años de experiencia como inversor profesional y 23 de ellos especializado en emergentes, Kim Catechis, responsable de estrategia de inversión en Martin Currie (filial de Legg Mason), ofrece en un fluido castellano su visión sobre estos mercados en el contexto de pandemia, la caída del petróleo y sus perspectivas para estas divisas.

Es probable que los mercados emergentes sean objeto de otra ola de ventas masiva en los próximos meses, lo que perjudicará su recuperación de la pandemia de coronavirus y agravará las pérdidas, que ya totalizan los 3 billones de dólares, según una encuesta.

En sus perspectivas para 2020, muchos gestores y analistas ya situaban, antes de que se desatara la crisis mundial por el Covid-19, a la renta variable china entre sus opciones preferidas. El giro de su economía para crecer por la vía del consumo interno, su capacidad de ahorro, la posibilidad de inversión sobre gasto público y sus importantes reservas eran algunos de los atractivos que citaban los expertos a la hora de razonar su confianza en la bolsa asiática. En directo | Sigue la alerta mundial por el coronavirus.

En sus perspectivas para 2020, muchos gestores y analistas ya situaban, antes de que se desatara la crisis mundial por el Covid-19, a la renta variable china entre sus opciones preferidas. El giro de su economía para crecer por la vía del consumo interno, su capacidad de ahorro, la posibilidad de inversión sobre gasto público y sus importantes reservas eran algunos de los atractivos que citaban los expertos a la hora de razonar su confianza en la bolsa asiática.

La disyuntiva oportunidad/riesgo que ofrece la inversión en los países emergentes se ha acrecentado en las últimas semanas con las caídas del 50% para los inversores europeos que genera en el año el Bovespa de Brasil. La evolución del precio del petróleo y las decisiones de los bancos centrales de estos países serán claves para un 2021 en el que se les supone una ambiciosa recuperación

El peso cede este lunes frente al dólar después del recorte a las notas crediticias soberana y de la petrolera estatal Pemex por parte de Fitch y Moody's la semana pasada y ante el desplome de los precios del petróleo a niveles nunca vistos en la historia. La moneda cotiza en 24.17 por dólar, con una pérdida de 2.13% frente a los 23.6710 pesos del precio de referencia del viernes. Asimismo, el IPC pierde casi un 1% en línea con los mercados internacionales.

La capacidad del mundo para controlar el contagio del virus y recuperarse completamente de la peor recesión en tiempos de paz desde la Gran Depresión podría depender de la decisión de formuladores de política este semana.

Carta al inversor que se aleja del pánico (cuarta semana de confinamiento):

A estas alturas de la película y a tenor de cómo han evolucionado los principales mercados del planeta en las últimas semanas, a nadie le cabe duda de que la rápida propagación del coronavirus por el mundo está suponiendo un calentamiento de cabeza para inversores y analistas, ya sea en los principales mercados de renta variable, de renta fija o incluso de divisas.

El país que fue capaz de levantar un hospital en tan solo diez días y aplicó una estricta cuarentena durante más de dos meses en la provincia de Hubei, epicentro de la pandemia de coronavirus, ya está en marcha. Con la crisis sanitaria bajo control, el gigante asiático ha vuelto al trabajo y los inversores están comprando esta aparente vuelta a la normalidad.

La complejidad del mercado chino y su fragmentación provoca grandes diferencias en los rendimientos de los fondos que invierten en la renta variable del país. Hasta el 23 de marzo estos productos perdían un 14% de media, pero desde entonces el CSI 300 recupera casi un 5%.

El presidente del Grupo Banco Mundial, David Malpass, señaló que el organismo que dirige ofrecerá hasta 150,000 millones de dólares en los próximos 15 meses para ayudar a los países en desarrollo a luchar y recuperarse del coronavirus.

China está marcando la senda de la recuperación en la crisis del Covid-19 tanto en el plano sanitario –Wuhan, el epicentro de la pandemia, no reporta nuevos casos de coronavirus por contagio local desde el pasado 18 de marzo–, y en el económico –el 95% de las grandes empresas ubicadas fuera de Hubei y el 60% de las pequeñas y medianas empresas han reanudado su actividad–. También va camino de hacerlo en el terreno bursátil, donde el balance anual de sus principales índices está resistiendo mejor los descenso que las abruptas caídas del resto de mercados.

China está marcando la senda de la recuperación en la crisis del Covid-19 tanto en el plano sanitario –Wuhan, el epicentro de la pandemia, no reporta nuevos casos de coronavirus por contagio local desde el pasado 18 de marzo–, y en el económico –el 95% de las grandes empresas ubicadas fuera de Hubei y el 60% de las pequeñas y medianas empresas han reanudado su actividad–. También va camino de hacerlo en el terreno bursátil, donde el balance anual de sus principales índices está resistiendo mejor los descenso que las abruptas caídas del resto de mercados.

Toda la agitación de los mercados latinoamericanos de estas últimas semanas responde al miedo que se tiene en torno al coronavirus, particularmente por las dificultades de las compañías que importan productos e insumos de China.

Paliar el impacto del coronavirus. Esa es ahora la misión que se autoimponen por encima de cualquier otra los líderes de la economía global. La última autoridad en subirse al carro de esta tendencia ha sido la Reserva Federal de Australia, que ha rebajado esta misma mañana los tipos de interés en 25 puntos básicos para apoyar a la economía en su respuesta al brote mundial de coronavirus.

(Reuters) - Tipos de cambio flexibles podrían no ser el amortiguador más adecuado para las economías emergentes bajo presión, dijo la jefa del Fondo Monetario Internacional, agregando que podría ser necesaria una combinación de políticas específicas de cada país.

Todo líder político que aspire a dejar su impronta en la historia de un país debe tener una meta con la que hacer soñar a su pueblo. El anhelo del presidente Donald Trump es el de volver a hacer a América grande, el del mandatario chino Xi Jinping es que el dragón asiático se convierta en la primera potencia mundial en 2050 y el legado que aspira a dejar Narendra Modi es una economía india que alcance los 5 billones de dólares en 2025.

Juliana Hansveden gestiona uno de los vehículos más rentables que invierten en mercados emergentes entre los de su categoría, el fondo Nordea 1 Emerging Stars Equity Fund. El producto fue lanzado en 2011 y cuenta con un patrimonio cercano a los 3.000 millones de dólares. A 5 años ofrece una rentabilidad anualizada del 6,7% y del 10,6% a 3 años según Morningstar. La experta explica su manera de invertir y opina sobre la situación actual de los emergentes.

La semana de mercados en Colombia se inicia con alta expectativa por el contagio del coronavirus a los mercados mundiales, la alerta de los emergentes y un dólar que abre al alza en promedio de 3.427 pesos luego de haber cerrado el viernes en 3.414 pesos.

La crisis sanitaria del coronavirus en China que todavía están tratando de contener sus autoridades ha vuelto a abrir una oportunidad de entrada en mercados emergentes y especialmente en el gigante asiático que los inversores no deberían desaprovechar. Aunque los mercados de estos países y las bolsas chinas, que llegaron a perder hasta un 8% cuando reabrieron tras las vacaciones para celebrar la llegada del Año de la Rata, se van recuperando de las caídas sufridas, los inversores con menos aversión a la volatilidad y con un horizonte temporal a largo plazo, deberían plantearse colocar parte de su patrimonio en el antiguo Imperio del Centro.