Las economías emergentes y en desarrollo están menos preparadas para una fuerte recesión mundial ahora que antes de la crisis financiera de hace una década, advirtió el Banco Mundial, que agregó que hay una necesidad urgente de apuntalar las defensas.
Para un inversor acostumbrado a un revalorización media del 14,7 por ciento en renta variable norteamericana en los últimos diez años o del 10,8 por ciento en la europea, asumir que estos porcentajes se van a reducir drásticamente puede suponer un varapalo para sus expectativas de rentabilidad para los próximos años, que la gestora británica baja hasta el 6 por ciento en el caso de Estados Unidos y al 4,1 por ciento en el caso del Viejo Continente. Únicamente los mercados emergentes van a ser capaces de mantener el potencial de la última década, al incrementar un punto porcentual su capacidad de revalorización media hasta el 9 por ciento hasta 2028.
Si un inversor que no fuera muy conservador pero tampoco demasiado arriesgado pidiera recomendación a un asesor financiero profesional, en la lista de fondos de inversión que recibiría se encontraría nombres que quizá no conozca tanto como los de las grandes firmas de gestión de activos, pero que cuentan con una trayectoria de rentabilidad contrastada a lo largo de los años. Es el caso de las españolas Cartesio o Buy&Hold, de Banque de Luxembourg, Flossbach von Storch, Degroof Petercam, Bellevue o Eurizon.
Violentos disturbios en Chile. Crisis constitucional en Perú. ¿Qué debe hacer un inversionista en mercados emergentes?
Ningún inversor podía imaginar a comienzos de año que su búsqueda de refugio en renta fija le iba a proporcionar un rendimiento del 2,38%, que acumulan de media los fondos de esta categoría domiciliados en España, o del 3,68%, que ganan las carteras mixtas de perfil más defensivo, según datos de Morningstar.
Wouter Van Overfelt gestiona el fondo de Vontobel que invierte en deuda corporativa de mercados emergentes, un producto que en los últimos 3 años consigue una rentabilidad anualizada superior al 10%. Citywire lo ha nombrado el mejor gestor europeo (en todas las categorías, más de 4.000) por sus resultados de rentabilidad ajustada al riesgo. El experto explica a elEconomista su manera de invertir, la clave de su éxito, y da algunas pistas sobre la inversión en bonos corporativos de mercados emergentes, que considera que no son más arriesgados que los desarrollados, una percepción que, sin embargo, es muy compartida entre los inversores.
El Banco Mundial ha publicado en Washington sus Estadísticas de Deuda Internacional donde destaca como el año pasado la deuda externa total de los países de ingresos medios y bajos aumentó un 5.3%, hasta alcanzar los 7.8 billones de dólares.
En bolsa, como en repostería, las proporciones correctas de los ingredientes son la base del éxito. Y tras las subidas de doble dígito con las que los principales índices han contribuido a a saciar el hambre de ganancias en 2019 no es de extrañar que los inversores miren de nuevo a los emergentes en la búsqueda de oportunidades con los que poner la guinda al pastel.
En bolsa, como en repostería, las proporciones correctas de los ingredientes son la base del éxito. Y tras las subidas de doble dígito con las que los principales índices han contribuido a a saciar el hambre de ganancias en 2019 no es de extrañar que los inversores miren de nuevo a los emergentes en la búsqueda de oportunidades con los que poner la guinda al pastel.
Justin Leverenz gestiona uno de los vehículos más grandes del mundo que invierten en mercados emergentes, el fondo Invesco Oppenheimer Developing Markets. El producto tiene 40.114 millones de dólares bajo gestión a 1 de octubre, rozando los 40.156 millones que mantenía el mismo día el American Funds New World, el más grande de los fondos en dólares de la categoría de renta variable emergente global. A 10 años el fondo de Leverenz mantiene una rentabilidad anualizada del 5,85%, el cuarto mejor de su categoría según Morningstar. La gestora ha lanzado en agosto el fondo de Leverenz para la venta en Europa. El experto explica su manera de invertir y opina sobre la situación de los emergentes.
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