Ignorada y minusvalorada por muchos a lo largo de los años, la pandemia de la COVID-19 y la decisión de Simone Biles de abandonar varias competiciones de los Juegos Olímpicos de Tokio aludiendo a su salud mental han puesto en valor la importancia de la misma, colándose en la agenda de gobiernos, compañías de muy diversa índole y firmas de inversión. Así lo demuestra el reciente anuncio del Gobierno de España sobre la puesta en marcha de un plan de salud mental dotado con 100 millones de euros hasta 2024.

Es un hecho: nos ha tocado vivir el peor primer semestre para las acciones mundiales del último medio siglo. La combinación de unas resistentes y elevadas tasas de inflación, junto con un giro muy agresivo por parte de los principales bancos centrales del mundo, el grave empeoramiento de los riesgos geopolíticos y los coletazos de la pandemia, han resultado ser un cóctel indigesto para unos mercados bursátiles que han retrocedido una media del 21% en los primeros seis meses.

En mayo de este año la gestora de CaixaBank aprovechó la subida que se está produciendo en las rentabilidades de los bonos para lanzar un fondo de inversión centrado en deuda pública española e italiana. Se trata de Caixabank Deuda Pública España Italia 2025, y se ha convertido en el vehículo que más dinero atrae este año: 1.500 millones de euros, según datos de Vdos.

Lo que está sucediendo este año con los bonos ilustra a la perfección la idea de que la renta fija no es fija. Su precio, que se ha desplomado este año hasta el punto de firmar su peor semestre de la historia, rebota con fuerza en los últimos días.

En su propósito de ayudar a convertir a los ahorradores en inversores y de mejorar la cultura financiera, elEconomista.es pone a disposición de sus lectores una nueva herramienta gratuita sobre fondos de inversión, que ofrece múltiples opciones. Desde buscar un fondo y acceder a información en profundidad del mismo, hasta contratarlo sin salir de esta misma herramienta o, incluso, ofrece la posibilidad de realizar una comparativa entre cinco fondos. El lector podrá acceder a ella a través de la siguiente url: www.eleconomista.es/fondos-inversion/.

El nuevo consejero delegado de Duro Felguera, José Jaime Argüelles, ha destacado que la compañía que preside está en un proceso de transformación para volver a ser motor económico y referente industrial en Asturias y España, a lo que ha de contribuir, según él, el hacer de la actual crisis energética una oportunidad y la llegada de un inversor, del que se sabrá algo antes de fin de año.

Librarse, aunque sea por la mínima, de las pérdidas en renta fija no es tarea fácil en un año en el que la mayoría de los índices que miden el comportamiento de este activo acumula retrocesos de doble dígito en 2022 ante el cambio de escenario planteado por los bancos centrales, que se han propuesto domar a la inflación a golpe de subidas en los tipos de interés con el consecuente reajuste en los precios de los bonos que ello conlleva.

La recesión está a la vuelta de la esquina. Factores tan importantes como el aumento de la inflación, la escasez de semiconductores, la guerra en Ucrania, las sanciones a Rusia o el incremento de los costes de la energía están provocando constantes escalofríos en los mercados. Por ello, varios inversores de renombre ya han dado su opinión al respecto.

Rodrigo Buenaventura, presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), ha asegurado durante su comparecencia ante la Comisión de asuntos económicos y transformación digital en el Congreso de los Diputados, que todos debemos contribuir a la lucha contra el fraude financiero. "Estoy pensando, por ejemplo, en los deportistas y en los organizadores de competiciones deportivas. Incrementaremos la vigilancia en este ámbito, e incluso analizaremos si fuese necesaria regulación nueva, para evitar que la promoción de entidades no autorizadas o de productos de alto riesgo en eventos deportivos, diseñada para financiar a los clubes o las organizaciones, ponga en peligro los ahorros de los seguidores y los aficionados", ha explicado.

Mantener los nervios a raya nunca es fácil cuando el mercado corrige con fuerza y lo hace, además, en un contexto de poca visibilidad en el que los bancos centrales están dispuestos a controlar a una inflación desbocada, aunque ello suponga acabar con el crecimiento de la economía. Pero cuando además no es solo la bolsa quien encara un mercado bajista, sino que también lo hace la renta fija (con caídas en el precio superiores al 20% en referencias como en el bono español a 10 años desde principios de enero), la tarea se vuelve casi imposible si se tiene en cuenta que el inversor conservador, por definición, busca preservar su capital, y, sin embargo, este año afronta pérdidas superiores al 7%, que son aún mayores si se incluye el efecto de la inflación.

La rápida y violenta corrección que se ha producido en el precio de los bonos provoca ya que éste sea el peor comienzo de año de la historia, con pérdidas de doble dígito en la mayoría de índices de renta fija. Los expertos creen que la volatilidad continuará pero también que no es momento de vender porque eso implicaría materializar abultadas pérdidas en un momento en el que empiezan a ver algunas oportunidades dentro de la renta fija.

Las caídas dejan más consecuencias en los fondos activos de bolsa española: azValor Iberia es el único que conserva retornos de doble dígito y el 76% de estos productos ya está en negativo en el año.

El éxito que tuvieron los fondos mixtos en el pasado, a raíz de que la banca empezara a ofrecerlos como alternativa a los depósitos bancarios a finales de 2015, empieza a diluirse. Según los últimos datos disponibles en Inverco sobre los fondos nacionales, los que invierten la mayor parte de su cartera en renta variable han perdido al 45% de los partícipes este año, pasando de los 53.400 a los 29.600 -la cifra más baja desde que hay datos-; mientras que en los de renta fija se han visto reducidos también en un 20%, hasta los 460.000 -mínimos de 2016-.

La Oficina de la Protectora del Inversor de BME (Bolsas y Mercados Españoles) detectó en 2021 una caída en el número de reclamaciones y en el grado de conflictividad de las bolsas que atiende, que son las de Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao, tal y como se desprende de los informes anuales de las cuatro Bolsas españolas que el organismo publica este miércoles.

Tras la creciente demanda en CFD, BBVA Trader ha incorporado los contratos por diferencias a su oferta.

Wall Street está oficialmente en un contexto de mercado bajista. El S&P 500, que sigue siendo la principal referencia mundial para los inversores, sigue en caída libre. Mientras, el índice Nasdaq, de gran peso tecnológico, ya entró en esa situación, al igual que muchos otros mercados de todo el mundo.

En la última conferencia anual con inversores de Bestinver, celebrada a principios de mes, Tomás Pintó, director de renta variable internacional de la gestora, reconocía no estar satisfecho con la rentabilidad actual de sus fondos. Bestinfond se deja un 10,28% en el año, frente al 8,6% de su categoría, según datos de Morningstar. Pero tiene una convicción absoluta en su cartera, en la que ha elevado "la solidez, el potencial de revalorización y la calidad porque hemos seguido comprando compañías con caja, baratas y con gestores muy competentes".

El mercado asiático llevaba semanas fuera del radar de los inversores. Sin embargo, la reapertura de China, que ha empezado a relajar su política de Covid cero, ha devuelto el interés por la región. La prueba es que atrajo 2.700 millones de dólares la semana pasada (unos 2.500 millones de euros al cambio), la mayor cantidad desde febrero, según datos recogidos por Bloomberg.

Algunos bancos de inversión han mejorado en los últimos días su visión sobre la renta variable del país, que lleva un castigo del 15% en el año, después de que Shangái y Pekin eliminaran algunas restricciones de movilidad esta semana, que se unen a las nuevas medidas de estímulo del Gobierno. El CSI 300 defiende, además, un potencial del 30%, solo superado por la bolsa de Rusia y Brasil.

El objetivo de los fondos de gestión alternativa, donde se incluyen los fondos de retorno absoluto, que captan 700 millones de euros este año en España, la tercera categoría que más, es muy atractivo: intentar obtener rentabilidades positivas absolutas con independencia de lo que haga el mercado.

La última encuesta de inversores de Deutsche Bank asegura que la vivienda será el activo favorito de los inversores para guarecerse de la oleada de inflación que se viene en los próximos meses. "A pesar de que se disparó en todo el mundo durante la pandemia, la propiedad es la reserva de valor preferida en un entorno inflacionario, mientras que las acciones superaron al oro a pesar del enorme rendimiento superior de este último durante la década inflacionaria de 1970", dijo Jim Reid, jefe de investigación temática y estratega. Tim Wessel, en la encuesta publicada el lunes.

No importa si su perfil de inversor es más conservador o agresivo... La rentabilidad esperada de una cartera es ahora más alta que a principios de año, con independencia de cuánta bolsa o renta fija tenga en ella.

La inflación es, quizás, la mayor enemiga de una renta fija que vive su peor año en décadas. La razón es que los bonos pagan, en su mayoría, un cupón fijo que impide que los flujos que generan a lo largo de su vida puedan seguir el ritmo al que sube el coste de la vida. La perspectiva de perder dinero con ellos a medida que los bancos centrales suben los tipos de interés es lo que provoca la retirada histórica que se está produciendo en este mercado. El ajuste se produce vía precio, lo que eleva, a su vez, sus rentabilidades, que ya empiezan a descontar un futuro de tipos más altos. Fruto de este escenario, la expectativa de rentabilidad para una cartera de bonos global, que elEconomista audita cada semana con el Barómetro de Expectativas de Rentabilidad (BER), ha crecido más de un punto en lo que va de año, al pasar del 1,3% de enero al 2,5% actual. Un nivel no visto desde 2011.

La corrección generalizada de las bolsas a la que se han enfrentado los inversores desde enero ha contribuido a que la bolsa europea y americana no se compre tan cara como a principios de año, "llevando a los principales índices a cotizar a ratios bursátiles que muy pocos podrían imaginar hace unos meses", describen en Unicorp Patrimonio, donde añaden que hoy empiezan a ver oportunidades en muchos sectores que cotizan a precios muy interesantes.

Un especulador se puede sorprender porque Wall Street haya entrado ya en un mercado bajista o porque las grandes tecnológicas se desplomen de media un 50% desde sus precios más altos del pasado año. Un inversor, no. Lo afirmo con la seguridad de un creyente en su religión, siguiendo al evangelista Benjamin Graham, cuando afirma que "un inversor juzga el valor de una compañía en función de lo que valen sus negocios, el especulador porque piensa que alguien va a pagar más por ella".

La compañía italiana de defensa celebrará una junta general en unos días en la que se pondrá en cuestión a Alessandro Profumo, su máximo dirigente. Entre sus mayores atractivos, Leonardo presenta un PER 2022 de 8 veces, la ratio más baja del sector. | Todo sobre el fondo asesorado por elEconomista, Tressis Cartera Eco30.

Las finanzas no son una ecuación que tenga un resultado exacto, matemático e inamovible. Es por ello que su correcta gestión permite tener mejores resultados, pero no asegura siempre el éxito.

BBVA ya tiene garantizado el éxito de su oferta pública de adquisición de acciones (opa) sobre Garanti. Lanzó la propuesta de compra sobre el 50,15% que no controla pero bastaba adquirir algo más del 0,15% para declararla exitosa ya que estaba supedita a superar el umbral del 50% que ya ha rebasado.

El mundo está en estado de shock. Putin le ha quitado la inocencia y lo ha devuelto a la realidad. El mal existe, las guerras también, el petróleo puede cotizar a 120 dólares, el gas puede llegar a costar una fortuna y ambos sirven para que un autócrata financie la invasión de un país europeo independiente. Peor todavía: las energías alternativas no están preparadas para sustituir ni a uno ni al otro.

Antes de nada, me gustaría aclarar que nosotros recomendamos invertir en materias primas (vía ETFs) antes de que se produjera esta subida. Digo esto para que nadie piense que lo que escribo a continuación es una justificación por no haberlas recomendado. Es habitual entre analistas, gestores o asesores "atacar" verbalmente un activo porque se han perdido la revalorización (y están deseando que baje).