El escrutinio de los inversores sobre los aspectos de buen gobierno no ha hecho sino crecer en los últimos años. Las cuestiones retributivas son las que acaparan más interés, y también las que mayores rechazos cosechan en las juntas generales de accionistas. El 90% de los inversores ya se declara a favor de incluir métricas ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno) en las retribuciones de las cúpulas empresariales, según los datos de Georgeson, pero esto no siempre es así. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Las empresas y organismos públicos se lo pensaron dos veces antes de colocar deuda sostenible en 2022, un año marcado por la guerra y la crisis energética. El volumen emitido en bonos verdes, sociales y sostenibles cayó un 24% en España, hasta los 21.777 millones, según recoge el último informe anual del Observatorio Español de la Financiación Sostenible (Ofiso). Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Las empresas españolas están ganando peso entre las compañías de todo el mundo más comprometidas con la igualdad de género. Banco Santander repite como la segunda firma con mejor puntuación en temas de género, según las analizadas en todo el planeta en la última actualización del Bloomberg Gender Equality Index, mientras CaixaBank escala una posición, hasta el segundo puesto. España coloca así a dos cotizadas en el top 3 mundial. Pero también aumenta su peso en el índice, al contar con 24 representantes, siete más que el año anterior, que suponen un 5% del total de empresas -en la edición previa previa se quedaba en un 4%-.

En el cuarto trimestre de 2022, un total de 307 fondos de inversión comercializados en la UE rebajaron su etiqueta sostenible desde artículo 9 (los más puros en sostenibilidad) a artículo 8 (fondos ESG, es decir, que promueven los criterios ambientales, sociales y de gobernanza). Los 8 son menos exigentes que los 9, tal y como establece el Reglamento de Divulgación (SFDR, o Sustainable Finance Disclosure Regulation) de la Comisión Europea. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

El pasado 12 de enero, Axa hacía público su reciente lanzamiento del AXA WF ACT Plastic & Waste Transition Equity QI, un fondo que invierte en empresas que limitan su uso del plástico, que gestionan el mismo de forma sostenible, o que aplican prácticas eficientes de gestión de residuos. Productos tan de nicho como este, centrados en un campo tan específico, son todavía una rara avis en el panorama de fondos de inversión, pero aún así el de Axa no es el único. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Sin duda, la biodiversidad quiere y merece el mismo protagonismo que el cambio climático y 2023 va a ser el año en que su análisis y consideración gane arraigo. 

4.900 millones de euros de demanda para una emisión de obligaciones verdes, perpetuas, de 1.000 millones. Ese es el volumen de peticiones que, según Bloomberg, recibió este miércoles Telefónica, que siguió los pasos de Iberdrola y de Redeia, que también acudieron al mercado este mes con sendas colocaciones híbridas verdes. Esta sobresuscripción permitió a la teleco abaratar la colocación, en la que el cupón acabó fijándose en el 6,125% desde el 6,75% inicial.

El proceso transformador que está viviendo el sector energético necesita un enorme esfuerzo inversor por parte de todos los actores. En este sentido, según Clara Rey, directora de Sostenibilidad de Repsol, "el papel de los bancos es fundamental en la transición energética". Así lo ha explicado en una conversación con el responsable global de Sostenibilidad de BBVA, Javier Rodríguez Soler, dentro del ciclo de encuentros Empresas con futuro sostenible, organizado por el banco. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Las gestoras españolas han clasificado 285 fondos de inversión como 'artículo 8', es decir, consideran que "promueven características ambientales y/o sociales", según el Reglamento de Divulgación de la Comisión Europea. Estos productos, también conocidos como verde claro en la industria, son de inversión ESG, lo que quiere decir que aplican los criterios ambientales, sociales o de buen gobierno. Pero son menos exigentes que los 'artículo 9' (o verde oscuro), que tienen un objetivo de sostenibilidad concreto y medible. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Redeia ha tanteado este lunes el mercado de deuda sostenible al dar a BNP Paribas y Citi el mandato de colocar un bono híbrido verde, perpetuo, de 500 millones de euros. Según informó Bloomberg, los fondos captados se utilizarán para financiar o refinanciar el desarrollo, construcción, instalación o mantenimiento de proyectos nuevos o existentes "que reúnan los requisitos de elegibilidad que están definidos en el marco verde del grupo". Al cierre del mercado europeo no se conocían los términos en que se habría desarrollado la operación. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Holaluz se ha situado como número 1 en el ranking de Riesgo ESG de Sustainalytics -la agencia de Morningstar líder en investigación y calificaciones de ESG y gobierno corporativo- en la subcategoría de productores independientes de energía (Independent Power Production and Traders). Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Las cotizadas españolas han colocado la sostenibilidad como cuestión prioritaria, en un momento en el que los criterios ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno, por su acrónimo anglosajón) son fundamentales para muchos inversores. El rating ESG "ya es tan importante como el crediticio", afirmaba recientemente Adolfo Estévez, director general de la agencia de calificaciones de sostenibilidad EthiFinance Ratings. "Cuando las compañías van a buscar financiación, si no tienen esta información [de sostenibilidad] es posible que no se la concedan, o que se la den con condiciones muchísimo mas caras", advertía. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Orsted, la quinta mayor renovable del mundo por valor en bolsa y líder en  eólica marina, es responsable de un tercio de la capacidad instalada a nivel mundial. La firma danesa ha transformado radicalmente, en menos de una década, un negocio antes vinculado a la producción de energía con carbón y petróleo. Desde 2021, el segmento offshore (en el que la energía se obtiene del viento gracias a aerogeneradores ubicados en el mar) representa ya el 75% del ebitda de la compañía. En abril de 2022, firmó un acuerdo con Repsol en tecnología eólica marina flotante, la que no va anclada al fondo marino. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Parecía que se esfumaba, pero ha vuelto con fuerza. La greenium –contracción de green premium, prima en el diferencial con que se colocan los bonos verdes respecto a los convencionales, que abarata el coste para el emisor- creció de forma llamativa en los últimos meses, especialmente entre abril y agosto de 2022. "Hemos presenciado un aumento de la greenium durante la volatilidad del mercado de 2022, tanto para los emisores soberanos como para los corporativos. Para el crédito con grado de inversión en euros, la greenium se sitúa en los -10 puntos básicos", explican los analistas de BofA Research. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Primera emisión verde de 2023: Iberdrola ha colocado este miércoles 1.000 millones de euros en bonos verdes híbridos, perpetuos. La demanda multiplicó por 7 la oferta, al alcanzar los 7.000 millones. Este apetito mostrado por los inversores permitió a la utility, que es líder mundial en colocaciones verdes, reducir el interés desembolsado desde el 5,75% inicialmente planteado hasta el 4,875%.  Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

El ladrillo español lleva tiempo construyendo su buena reputación en sostenibilidad. La compañías ligadas a este sector, socimis y promotoras, puntúan cada vez mejor en cuestiones ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Particularmente a ojos de Sustainalytics, agencia de referencia integrada en Morningstar. Visite el portal especializado 'elEconomista Inversión sostenible y ESG'.

Indra, Endesa y Acciona Energía han ascendido a lo más alto del Ranking ESG de elEconomista.es -la clasificación de los valores del Ibex por su nota de sostenibilidad- en su última revisión. Estas tres compañías son las que, de media, obtienen las mejores notas en base a las calificaciones que les otorgan los proveedores de referencia utilizados: S&P Global, Sustainalytics, ISS y CDP. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

El índice global de energías limpias, el S&P Global Clean Energy, ha arrancado 2023 con alzas, al igual que la mayoría de indicadores bursátiles. Con datos que ofrece Bloomberg a cierre del día 11, se anota un 4,6%. El mercado le otorga un potencial alcista del 15,9% de aquí a 12 meses, según la misma fuente, un recorrido que supera al que se pronostica para cualquiera de los principales índices bursátiles. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Iberdrola, Inditex, Redeia y Amadeus son, en ese orden, los cuatro valores del Ibex 35 que más gustan a los fondos sostenibles. Están presentes en 100, en 91, en 79 y en 77 fondos 'artículo 9', respectivamente (ver gráfico), según Bloomberg. Cuando hablamos de productos 'artículo 9', o 'verde oscuro', nos referimos a los más puros en sostenibilidad, de acuerdo con el Reglamento de Divulgación de la Comisión Europea. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Tras un 2022 históricamente malo para la renta fija, en el que los precios sufrieron descensos de doble dígito, 2023 arranca con subidas en el precio de este activo. Los bonos verdes mundiales repuntan ya un 2,70% en lo que llevamos de año. Así lo refleja el índice Bloomberg MSCI Global Green Bond, representativo de una cesta de deuda verde global en dólares. Este mismo índice experimentó en 2022 una caída del 22,7% en su precio. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Los últimos 12 meses no han sido fáciles de digerir para los inversores, independientemente de su perfil. Los más  arriesgados, aquellos que invierten la mayor parte de su patrimonio en fondos de renta variable, han asumido pérdidas medias del 12,8%. Pero es que incluso los más cautos, los que prefieren la renta fija, perdieron un 8,7% en el año 2022. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Tras un año complicado para las bolsas, en el que los índices sostenibles se comportaron incluso peor que los tradicionales, los primeros compases de 2023 muestran unos selectivos ESG (aquellos que aplican criterios ambientales, sociales y de buen gobierno) ligeramente más alcistas que los convencionales. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Evli es una gestora nórdica, con sede en Helsinki (Finlandia) y un fuerte foco en la inversión ESG (en base a criterios ambientales, sociales y de buen gobierno). Su directora de Sostenibilidad, Petra Hakamo, atiende a elEconomista.es en un momento clave para la inversión ESG: por un lado, el llamado MiFID verde está en vigor desde agosto y es posible hacer un primer balance de su acogida por los clientes. Por otro, este enero se ha activado el nivel 2 del Reglamento europeo de Divulgación, que obliga a las gestoras a reportar con detalle en qué invierten sus fondos sostenibles, algo que hasta ahora no tenían que hacer. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

El buen gobierno corporativo, que durante años fue el gran olvidado de la ESG (acrónimo que alude a los factores ambientales, sociales y de gobernanza), no hace sino ganar protagonismo. Los inversores cada vez escrutan más esa 'pata' de la sostenibilidad, la 'G', y penalizan a las compañías que no las cuidan. Y las cotizadas españolas están viendo mejorar sus calificaciones en gobierno corporativo. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Las emisiones de bonos verdes se frenaron considerablemente en la primera mitad de 2022 en España, a raíz de las incertidumbres generadas por la guerra en Ucrania y por la retirada de estímulos por parte de los bancos centrales. Sin embargo, en la recta final del año las entidades y empresas de este país apuraron al máximo las ventanas de mercado que se abrieron para emitir deuda, principalmente verde, pero también social (la que financia proyectos ligados a educación, sanidad, desigualdad...). Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Termina un 2022 aciago para los mercados. Un año en el que la inversión sostenible, que en 2020 y 2021 sí resultó ser un eficaz escudo contra las pérdidas, no ha logrado escapar a ellas. Los principales índices ESG (aquellos que invierten en base a criterios ambientales, sociales y de buen gobierno) han sufrido caídas de dos dígitos, y se han comportado incluso peor que sus homólogos tradicionales. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

El que está a punto de culminar no ha sido un buen año para casi ninguna clase de activo. La inversión sostenible tampoco ha sido capaz de esquivar las pérdidas, que han alcanzado los dos dígitos tanto en renta variable como en la fija. Pero es hora ya de dejar atrás un doloroso 2022 y de enfocarse en todo lo bueno que puede traer consigo 2023, un ejercicio en el que seguirán adelante los planes globales para alcanzar el net zero, con las oportunidades que esto puede representar para las carteras de los inversores. Visite el portal especializado elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Estamos viviendo una etapa de despegue de los productos de inversión sostenible, que en España ya representan un 34% del patrimonio en fondos de entidades españolas, tal y como recordó Montserrat Martínez Parera, vicepresidenta de la CNMV, en la apertura del II Foro ESG de elEconomista.es. Este proceso de alumbramiento de fondos responsables ha sido un poco acelerado, según señalaron los ponentes en una mesa sobre regulación organizada en el marco del evento. Y tampoco ha estado exento este camino de una cierta ansiedad. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.

El próximo martes 30 de noviembre El Economista organiza el I Foro de la Inversión ESG y Financiación Sostenible, en el que a través de cuatro mesas redondas se debatirán distintos aspectos relacionados con la sostenibilidad, como los costes de la financiación verde, los retos pendientes en materia de inversión ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés), la transparencia de las compañías en este tema y qué ha supone para las empresas el reto de adaptación.

A punto está de cerrarse un año  complicado y volátil para los mercados, tanto de renta fija como de renta variable. Aún así, y en medio de unas pérdidas generalizadas entre los principales índices bursátiles globales, algunos selectivos se defienden mejor que el resto. Visite elEconomista Inversión sostenible y ESG.