inversión sostenible

El hidrógeno, un auténtico desconocido hasta hace no mucho, ya se ha reconocido como un vector clave para alcanzar la neutralidad en carbono. En realidad, esta fuente de energía se lleva utilizando muchos años, pero no era limpio: para obtenerlo se requerían combustibles fósiles, como el petróleo y el gas. Ese es el llamado hidrógeno gris, y el azul, cuyo uso es, en un 94%, industrial. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Diversos estudios demuestran que las carteras responsables lo hacen mejor que las tradicionales y, sobre todo, que son más resistentes cuando se producen caídas bruscas en los mercados. Uno de ellos es la Guía práctica de sostenibilidad y gestión de activos de Afi, Allianz Global Investors y FinReg 360, que concluye que, en periodos de crash y de incertidumbre, "los índices sostenibles presentan, por lo general, menores minusvalías que los tradicionales, y, por tanto, menores niveles de riesgo". Si utilizamos medidas como el drawdown o máxima caída, los indicadores responsables "presentan mejores resultados de forma consistente", se afirma también en dicha guía. Más artículos sobre índices responsables en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

La inversión sostenible vivió un auténtico boom en 2020, un año en el que las carteras rotaron hacia los valores seguros para evitar más sobresaltos. En 2021, esta corriente no ha hecho sino afianzarse: según Morningstar, con datos hasta septiembre, los flujos hacia fondos sostenibles globales prácticamente se duplicaron en medio año, hasta los 3,9 billones de dólares. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Año tras año aumenta la participación de la energía renovable en el consumo energético nacional. A pesar de todos los contratiempos que hemos tenido a causa de la pandemia, la tendencia no ha cambiado, sino que ha experimentado un crecimiento fortísimo durante este período. El segmento de las energías renovables creció en 2020 en 2,5 puntos porcentuales situando la energía renovable en el 20,9% de la energía final bruta, cumpliendo así el objetivo '20-20-20' (El objetivo 20-20-20 pretende reducir un 20% el consumo de energías primarias y emisiones de gases efecto invernadero y aumentar un 20% las energías renovables, además de mejorar la eficiencia energética en las edificaciones).

Ha sido un buen año, en lo que se refiere a los flujos, para los fondos ESG, aquellos que invierten en base a criterios ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo. El dinero que entró en este tipo de productos a nivel global se duplicó entre marzo y septiembre de 2021, hasta los 3,9 billones de dólares, de acuerdo con los datos de Morningstar. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Las gestoras continúan buscando nuevas oportunidades en el universo de los activos alternativos. Schroders hizo pública este miércoles la compra de Greencoat, una firma especializada en la inversión en infraestructuras de energías renovables (como la eólica, la solar, la bioenergía y la térmica). Schroders -un gigante con activos bajo gestión que rondan los 846.000 millones de euros- adquirirá el 75% de su capital por 402 millones. Consulte otros artículos sobre ESG en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Siemens Gamesa es uno de los mejores valores españoles si nos fijamos en los criterios ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo). Sale bien parada en los principales rankings que miden estas cuestiones extrafinancieras. En concreto, la agencia de calificación S&P Global, que emite diferentes ratings y métricas de sostenibilidad, le otorga una puntuación de 84 puntos sobre un total de 100 en su Evaluación ESG. Esa calificación la sitúa en sexta posición a nivel mundial, empatada con Tennet, operador holandés de sistemas de transmisión de electricidad. Otra española, Acciona Energía, se coloca aún más arriba, en el cuarto puesto.

ING ha consolidado su actividad de financiación sostenible en 2021. La entidad ha llevado a cabo operaciones de préstamos por un volumen total de más de 10.000 millones euros, lo que supone más del doble que en 2020, según informó la entidad en una nota. Consulte más noticias sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG. 

Arnaud Bisschop gestiona el Thematics AM Water Fund, un fondo de Thematics AM, firma integrada en Natixis IM. Es una gestora pequeña, con solo siete fondos. El Water Fund no es un producto de economía azul en un sentido amplio, ya que no invierte en pesqueras, ni en agua, sino en medianas y pequeñas compañías que ayudan a reducir la brecha entre la creciente demanda del recurso, y la limitada oferta. Es un fondo sin índice de referencia, y en 2021 se anota un 24,1%, con datos de Morningstar a 13 de diciembre. Está etiquetado como artículo 9 según el Reglamento Europeo de Divulgación (SFDR), lo que implica que tiene un objetivo sostenible (es un fondo de impacto, más puro que los productos artículo 8, que sencillamente "promueven características sostenibles"). Consulte otras entrevistas sobre inversión sostenible en elEconomista ESG.

En España, el patrimonio en fondos de inversión está principalmente en manos de minoristas. Según se recoge en el último informe de Efama, la asociación europea de gestoras y fondos, a cierre de 2020 los inversores retail acaparaban el 84% de los activos de las instituciones de inversión colectivas españolas. En ningún otro país europeo el porcentaje es tan alto (por ejemplo, en Alemania los particulares abarcan solo el 30% del patrimonio, y en Francia el 28%). Estos datos son relativos al conjunto de los activos bajo gestión, no solo a los sostenibles. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

El fabricante de aerogeneradores Siemens Gamesa ha llegado a un acuerdo con la empresa eléctrica danesa Vattenfall para suministrar 41 turbinas en Dinamarca en dos proyectos eólicos marinos situados en Vesterhav Nord, con 176 megavatios (MW), y en Vesterhav Syd, con 168 MW, que suministrarán energía limpia a 350.000 hogares, según informa la empresa en un comunicado.

Uno de los talones de Aquiles de la inversión ESG (aquella que tiene en cuenta factores ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo) es que el inversor retail todavía no la conoce, ni la comprende, de forma adecuada. El 82% de los minoristas españoles encuestados por Nordea AM necesita "explicaciones más claras y sencillas de los productos ESG". La gestora nórdica, cuyos activos bajo gestión alcanzan los 266.000 millones de euros, ha realizado un sondeo entre 1.200 inversores individuales de Alemania, España, Italia, Francia y Suiza. Consulte otros artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

La industria de inversión española es una de las que más tarde se está adaptando a la marea verde que invade el mundo. Según los últimos datos de Efama, la asociación europea de gestoras y fondos, las instituciones de inversión colectivas españolas tan solo representan el 1% de los algo más de dos billones de euros en activos bajo gestión que ya acaparan los productos que promueven características sostenibles, etiquetados bajo el artículo 8 de la SFDR, la directiva europea reguladora de las finanzas sostenibles. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

De los 1,8 billones de euros que tiene Amundi bajo gestión, el 44% (800.000 millones) son activos responsables, explica Elodie Laugel, su directora de inversión sostenible. La gestora acaba de presentar un plan ESG (acrónimo que alude a los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno) hasta 2025, que implica desinvertir en compañías que generan más del 30% de su actividad con gas y petróleo no convencional. También pretende que el 40% de sus fondos pasivos sean ESG. La entrevista se realizó días antes de presentar esta hoja de ruta. Lea más entrevistas sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Bolsas y Mercados Españoles (BME) lanzó el pasado 30 de noviembre su primer índice de género, el Ibex Gender Equality, que aglutina a las 30 compañías del Índice General de la Bolsa de Madrid con más consejeras y directivas. En él, todos los miembros pesan lo mismo, independientemente de su capitalización y de su liquidez. Quince son del Ibex, y las otras 15 de fuera de él. El gestor de la bolsa española ya contaba con el Ftse 4Good pero, tras la adquisición por parte del grupo suizo Six en 2020, prevé lanzar una nueva familia de indicadores ESG (en base a criterios ambientales, sociales y de gobernanza), emulando a la de su matriz. Lo explica Carmen López, responsable de índices de BME. Consulte más artículos sobre índices sostenibles en elEconomista ESG.

Uno de los aspectos clave para entender la inversión sostenible (aquella que tiene en cuenta los aspectos ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo, ESG por sus siglas en inglés) es su perspectiva de largo plazo. La búsqueda de retornos con esa visión de futuro es, de hecho, una de las principales razones por las que las entidades españolas ofrecen inversiones de impacto, según reflejaba el último estudio anual de Spainsif, el Foro español de la inversión sostenible. Consulte más artículos sobre productos sostenibles en elEconomista ESG.

El pasado 12 de noviembre se publicaba la revisión del Dow Jones Sustainability Index (DJSI), el indicador sostenible más famoso del mundo, que es, en realidad, una familia de ocho índices. En el más conocido de ellos -el DJSI World, que es global- España logró colocar a 15 compañías, una más que el año anterior. No es tan fácil, dado que, de las 10.000 empresas invitadas a participar, menos del 10% consigue entrar en un índice u otro. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Los índices ESG -que tienen en cuenta en su composición los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno- mostraron su fortaleza durante el crash de la ómicron, que desencadenó un desplome que arrancó el viernes 26 de noviembre y se prolongó durante la primera semana de diciembre. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Once compañías españolas han sido reconocidas por CDP (Carbon Disclosure Project, organización de referencia en lo que respecta a los datos climáticos) como "líderes medioambientales" globales. Son Acciona, CaixaBank, Cellnex, Enagás, Ferrovial, Iberdrola, Colonial, Naturgy, Siemens Gamesa, Telefónica y -la única de fuera del Ibex 35- Logista. Consulte más noticias sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

La inversión en activos alternativos está tomando mayor tracción dentro de la comunidad inversora debido a las escasas rentabilidades que ofrecen las políticas de tipos bajos de los bancos centrales. Esto implica un mayor flujo hacia fondos de capital y deuda privada, infraestructuras o inmuebles, entre otros. Por su naturaleza, son activos que tienen una mayor descorrelación con el mercado debido a su menor volatilidad y aportan diversificación a la cartera. Consulte otros artículos de opinión sobre ESG en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Sostenibilidad y digitalización van de la mano, y la tecnología es una firme aliada a la hora de alcanzar el objetivo de descarbonización establecido en el Acuerdo de París. "Los grandes operadores mundiales pueden posibilitar la transición climática; los nuevos desarrollos del sector, como el 5G y el Internet de las Cosas, presentan oportunidades de eficiencia energética y de carbono para los consumidores", destaca Deepshikha Singh, analista senior de ESG (inversión en base a criterios ambientales, sociales y de buen gobierno) de La Française Sustainable Investment Research.

Este martes, Bolsas y Mercados Españoles (BME) alumbraba el primer índice bursátil español centrado en género. Se trata del Ibex Gender Equality, del que forman parte 30 compañías, 15 de ellas del Ibex 35 y otras 15 del resto del Continuo. Es el primer selectivo del país que mide la presencia de mujeres en puestos directivos, básandose en la información que elabora la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La compañía española de certificación Applus ha obtenido una calificación de "riesgo bajo" de sostenibilidad por parte de Sustainalytics, proveedor de datos ESG (ambientales, sociales y de buen gobierno, por sus siglas en inglés) que forma parte de Morningstar. Consulte más noticias sobre ratings ESG en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

La sostenibilidad impregna ya todas las decisiones de asignación de activos, tanto si es por el interés de los inversores por impulsarla como si se decide ignorar estas cuestiones. Pero las empresas ya no pueden quedar al margen de un asunto que implica a toda la estructura corporativa, sobre todo a la hora de buscar financiación en los mercados, muy influidos por la nueva agenda verde de los gobiernos y la mayor conciencia de los inversores. Pero ¿hasta qué punto la información que proporcionan las empresas sobre estos temas es transparente y, sobre todo, permite comparar los datos de una firma con los de otra de forma homogénea?

Los inversores españoles muestran un creciente interés por la inversión guiada por criterios de sostenibilidad, pero existe el riesgo de que la industria financiera de nuestro país esté dejando “pasar ese tren” por falta de “agilidad”. 

El próximo martes 30 de noviembre El Economista organiza el I Foro de la Inversión ESG y Financiación Sostenible, en el que a través de cuatro mesas redondas se debatirán distintos aspectos relacionados con la sostenibilidad, como los costes de la financiación verde, los retos pendientes en materia de inversión ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés), la transparencia de las compañías en este tema y qué ha supone para las empresas el reto de adaptación.

CaixaBank ha mejorado su calificación en el índice de rating ESG Sustainalytics 2021 y se ha situado como primer banco español, según han destacado fuentes de la entidad en una nota. Sustainalytics, compañía de Morningstar que mide el desempeño de las empresas en materia medioambiental, social y de gobierno corporativo, ha evolucionado la puntuación de CaixaBank de riesgo medio a riesgo bajo y ha hecho escalar a la entidad financiera 11 puestos en la clasificación general hasta situarse en la posición 30 del ranking mundial de entre los 406 bancos participantes.

"La moda rápida no es sostenible desde el punto de vista medioambiental" advertía, en un artículo reciente, Sandra Crowl, directora de Stewardship de la gestora francesa Carmignac. Explicaba los motivos: "Exige la utilización de ingentes cantidades de terreno y agua, además de generar toneladas de emisiones y residuos tóxicos. Y desde el prisma social, lleva aparejadas condiciones laborables deficientes, e importantes preocupaciones en materia de salud y seguridad". Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

La inversión ESG (la que tiene en cuenta criterios ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo) sigue atrayendo flujos de dinero a ambos lados del Atlántico. Este universo de fondos alcanza ya los 3,4 billones de dólares en activos en Europa y los 330.000 millones de dólares en Estados Unidos, según el último informe trimestral de flujos de Morningstar, que recoge datos a cierre de septiembre. Consulte más artículos sobre sostenibilidad en elEconomista Inversión sostenible y ESG.

Repsol y la petrolera china Sinopec han lanzado a través de su alianza brasileña un proyecto para trabajar en la captura de CO2 para su posterior uso en la producción de hidrocarburos verdes, es decir, compuestos químicos producidos mediante procesos que no emiten gases de efecto invernadero.