Después de las caídas de la jornada del lunes, hoy los futuros apuntan a una sesión plana que refleja la falta de catalizadores macro esta semana. Tan solo la presentación de los resultados corporativos de las empresas irán fijando referencias a medida que pasan los días.
El Ministerio de Transportes, Movilidad y Agenda Urbana acelera en el reparto de los fondos europeos del Plan de Recuperación, Transformación y Reliciencia (PRTR). El departamento que dirige Raquel Sánchez ya ha movilizado 13.071,5 millones de euros entre licitaciones, convocatorias de ayudas a fondo perdido, transferencias a comunidades y ciudades autónomas e incentivos fiscales, de acuerdo con datos oficiales consultados por elEconomista.es.
Desde el punto de vista técnico lo más destacable de la semana pasada fue ver como el Nasdaq 100 y el S&P 500 lograron romper las directrices bajistas que venían acotando las caídas desde hacía un año, algo que es de todo menos bajista para las bolsas y que invita a seguir confiando en la posibilidad de ver mayores subidas en próximas semanas, consolidaciones al margen.
Giannis Antetokounmpo no solo triunfa dentro de la cancha, también lo hace en el universo de las inversiones. Y es que el alero de los Milwaukee Bucks, quien ganó premios MVP consecutivos en 2019 y 2020, y llevó a su equipo a un título de la NBA en 2021, se olvida de su pasado económico conservador y apuesta por la educación financiera mediante Calamos Investments en un fondo "ESG".
Cuando el pasado 9 de enero el EuroStoxx 50 logró batir la importante resistencia que presentaba en los 4.050 puntos ya les comentaba que se estaba abriendo la puerta a lo que califiqué como un desacato, esto es, la posibilidad de que el movimiento alcista que desarrollan las bolsas europeas desde los mínimos de octubre se prolongara hacia los máximos que marcaron el año pasado, como son los 4.400 puntos del EuroStoxx 50.
Después de ver una semana con fuertes alzas para la renta variable europea, pese a que el viernes se impusieron las ventas, el inicio de esta semana apunta a ser bajista, tal y como vienen los futuros en el Viejo Continente, que señalan caídas de más de medio punto porcentual.
Es el perfil del inversor el que marca inicialmente el equilibrio de los pesos de la cartera entre la renta variable y la fija (además de la liquidez o algún otro tipo de activos). Sin embargo, este equilibrio siempre estará totalmente condicionado por las características del mercado y el entorno macroeconómico ya que es lo que te da mayores o menores rentabilidades y riesgo en los activos de renta fija y, en consecuencia también, la prima de riesgo a pagar por la rentabilidad que sí te puede dar la bolsa.
Las direcciones del Partido Nacionalista Vasco y del Partido Socialista de Euskadi-EE han anunciado el inicio de las conversaciones para abordar la reforma de la fiscalidad de Euskadi, una demanda unánime de empresarios y políticos al Ejecutivo vasco que no pudo realizarse en 2020 debido a la pandemia.
Después de tres jornadas consecutivas al alza y las decisiones de los tipos de interés de los dos grandes bancos centrales, hoy los futuros apuntan a ligeras caídas al inicio de la sesión.
En la jornada de ayer la Reserva Federal cumplió el guion esperando al subir los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 4,75%. Hoy es el turno del Banco Central Europeo, para el que se espera que eleve el precio del dinero en 50 enteros, hasta el 2,5%.
Los jóvenes son un "objetivo valioso" para ser captados como futuros inversores debido a su mayor capacidad de ahorro, según se desprende del 'IV Observatorio del ahorro y la inversión en España', elaborado por Bestinver y e IESE, presentado este miércoles en un acto organizado por Europa Press.
Marruecos y España afrontan entre hoy y mañana en Rabat la XII Reunión de Alto Nivel. Una cumbre que tendrá como punto de partida el restablecimiento de las relaciones entre ambos países. Todo ello tras la escalada de tensión producida en 2021 con la llegada a nado de más de 5.000 migrantes a Ceuta tras la acogida en un hospital de Logroño al líder del Frente Polisario, Brahim Ghali. Una situación que también provocó un cambio de postura por parte del Gobierno español en la neutralidad del Sáhara Occidental, posición que alteró, asimismo, las relaciones con Argelia.
El fondo soberano de Noruega publicó este martes su cierre anual de 2022, el que ha terminado por ser el peor año para el fondo de pensiones desde 2008 al perder un 14,1% de su valor (164.000 millones de dólares). "El mercado estuvo impactado por la guerra en Europa, la alta inflación y el aumento de los tipos de interés", explicaba el CEO del fondo, Nicolai Tangen.
Universa Investments, el fondo de cobertura asesorado por Nassim Taleb, autor de El Cisne Negro, ha alertado a sus clientes de que la deuda creciente en toda la economía mundial está a punto de causar unos estragos en los mercados que rivalizarán con la Gran Depresión de los años 30 del siglo XX, cuyo aldabonazo fue el célebre crash bursátil de 1929.
Normalmente, cuando una compañía sube mucho en bolsa en un corto periodo de tiempo se suele quedar sin potencial y, en consecuencia, los analistas la dejan de ver atractiva para comprarla. Sin embargo, Logista ha roto este cliché y pese a ser una de las mejores de todo el Ibex en los últimos meses, su atractivo no se ha deteriorado. De hecho, tras la última revisión semanal, se ha colocado primera de La Liga Ibex de elEconomista.es, que es una clasificación que combina las recomendaciones de los consensos de FactSet y Bloomberg, ocupando el lugar que deja Sacyr.
El desabastecimiento de medicamentos se ha convertido en uno de los grandes problemas a solucionar por parte de las autoridades sanitarias y las farmacéuticas. Lilly invertirá 413 millones de euros (450 en dólares) para ampliar la capacidad de producción de sus instalaciones en Carolina del Norte y así afrontar la elevada demanda de sus fármacos para la diabetes. Además, creará "al menos 100 nuevos empleos", afirma la estadounidense.
Ralph Michaud, profesor de OBS Business School El 22 de diciembre de 2022 se publicó en el BOE el texto definitivo de la tan esperada Ley de fomento del ecosistema de las empresas emergentes, más conocida como Ley de Startups, tras diez meses de tramitación legislativa y unos ajustes de última hora.
El año está siendo más que bueno para todos aquellos que estén replicando las estrategias de La Cartera de elEconomista, la herramienta de gestión activa que propone este medio. Las fuertes subidas de la bolsa en estas primeras semanas de año han permitido ir elevando los stops de protección y reduciendo las pérdidas en aquellos valores donde las había, pero ahora también llega el momento de hacer balance y ajustar los objetivos en cada uno de los nueve valores que ahora mismo componen la operativa.
Es recurrente ver durante las primeras semanas del año algunas noticias típicas como la cuesta de enero, enero alcista año alcista, qué salidas a bolsa podría haber en el año y también, las grandes operaciones corporativas que agitarán las bolsas durante el ejercicio. Y más, después de un año que ha dejado pérdidas en la gran mayoría de los activos de renta variable. "Prácticamente todos los años recibo esta pregunta [la de qué compañías pueden ser opadas] y suele venir cuando llevamos un par de rumores seguidos; creo que siempre hay ruido en este sentido", apunta Ignacio Cantos, analista de Atl Capital. A diferencia de los últimos años, ahora la financiación está mucho más cara. "Cuando la financiación era más barata era más fácil; ahora la rentabilidad buscada es mayor para compensarlo y por eso se es más selectivo, pero también había operaciones cuando los tipos estaban al 5 o al 6%", agrega.
La actividad de la economía española cerró el último trimestre del año con un crecimiento del 0,2% similar al alza del verano, lo que confirma el frenazo del PIB en el segundo semestre del año. Así, el conjunto de la economía protagonizó un crecimiento del 5,5% en 2022, un registro mejor de lo previsto, según revela el Instituto Nacional de Estadística (INE). El endurecimiento de las condiciones de financiación provoca ya en el último cuarto del año un frenazo de la inversión productiva, que cae un 3,8%.
Después de muchos años en los que las empresas han logrado financiarse extraordinariamente barato gracias a la política monetaria expansiva de los bancos centrales, el repentino giro de los dueños del dinero ha provocado que las compañías (y los países) tengan que ofrecer mayores rentabilidades en sus nuevas emisiones, elevando por tanto sus costes de financiación. Financiarse más caro automáticamente socava los márgenes y las rentabilidades de una empresa, que tendrá que compensarlo elevando precios de venta y sacando un mayor rendimiento a sus inversiones. La teoría económica aglutina un gran consenso en torno al riesgo que supone tener un coste de financiación superior al ROIC (retorno sobre el capital invertido, por sus siglas en inglés).
¿Está pecando de optimista el mercado en estos primeros compases de 2023? Es la gran pregunta que se empiezan a hacer inversores y analistas. Los mercados han dado un salto hacia adelante este año, impulsados por la reapertura de China, la caída de los precios de la energía y la ralentización de la inflación. Esto ha alentado las esperanzas de un aterrizaje económico suave, una caída de la inflación y recortes de los tipos de interés. ¿Son sostenibles estas previsiones?
Si la semana pasada fueron Repsol y Unicaja los nuevos valores que entraban al Top 10, en esta ocasión es Gestamp la que vuelve a formar parte de la herramienta que recoge las mejores recomendaciones del mercado nacional. La última vez que el fabricante de componentes se coló en esta selección fue hace tres meses.
Las acciones de las empresas del Grupo Adani perdieron 12.000 millones de dólares en valor de mercado después de que el inversor estadounidense Hindenburg Research dijera que estaba recortando las acciones del conglomerado y acusara a las empresas propiedad de la persona más rica de Asia de manipulación "descarada" del mercado y fraude contable.
El año pasado fue el mejor de la historia de Logista en bolsa. Impulsada por la altísima visibilidad de su negocio en un momento de incertidumbre y una subida de tipos que eleva su beneficio de forma automáticamente, los inversores elevaron su precio un 34% hasta la zona de los 23,6 euros, reduciendo drásticamente el potencial de revalorización que ofrecía hasta sus precios objetivos, fijados mayoritariamente entre los 24 y los 25 euros.
Las compañías que son injustificadamente castigadas en bolsa son las que suelen aparecer en todas las quinielas de las operaciones corporativas, como pasó el viernes con Cellnex.
El fortísimo rebote que protagonizaron este viernes los títulos de Cellnex al calor de los rumores de una posible OPA de American Tower junto al fondo Brookfield trajeron una alegría doble a La Cartera de elEconomista.es ya que es la única operativa que está doblada. Merced a este repunte de su valor, se han reducido las pérdidas en la estrategia al 3%. Hay que recordar que en la operadora de torres de telecomunicaciones se promedió tras las fuertes caídas sufridas durante el año pasado, fijando el nuevo precio neutral en los 37,27 euros. No obstante, el objetivo marcado para una eventual salida está un poco por encima, en los 39,1 euros.
Calma antes de la tormenta. Esta próxima semana será la última antes de que los dos grandes bancos centrales vuelvan a poner patas arriba los mercados. El mercado, recordemos, espera que los americanos eleven el precio del dinero en 25 puntos básicos, hasta el 4,75% mientras que los europeos lo incrementen en 50 puntos, hasta el 3%.
Las bolsas europeas siguen su signo ascendente en este arranque de 2023. Desde que se inició el año, el índice Stoxx 600 ha ganado más de un 6% y el EuroStoxx 50 más de un 8%. Son varios los factores que han contribuido: unas valoraciones más baratas tras un horrible 2022, signos de descenso de la inflación, sobre todo por la energía, la posibilidad de que la Eurozona tenga una recesión menos dura de lo esperado y la reapertura de China al caer las políticas 'covid cero'. Sin embargo, algunos analistas dan este rally por prácticamente finiquitado a las tres semanas de enero.
Tras el anuncio de la dimisión de Tobías Martínez como consejero delegado la semana pasada, queda más claro si cabe el fin de ciclo de Cellnex. Después de los locos años de expansión inorgánica, ahora toca hacer la digestión de todo lo adquirido, volver a equilibrar el balance y sanear la compañía que liderará el sector en Europa durante la próxima década aunque no vuelva a hacer ni una compra.
