El efecto de la acelerada vacunación y el paquete de estímulo por valor de 1,9 billones de dólares aprobado el pasado mes impulsan el crecimiento en Estados Unidos. De hecho, los economistas de Goldman Sachs esperan que en el trimestre en curso el PIB del país avance un 10,5% interanual.
El crecimiento económico también tiene su lado malo, y es que algún día comenzará a moderarse. Esto no le sentará bien a las bolsas de EEUU, que vienen de niveles históricos y que se alcance el punto máximo de crecimiento ofrecerán menos rentabilidad y más volatilidad. La solución puede estar en mirar hacia afuera.
Gigantes de Wall Street como Goldman Sachs, Bank of America o Morgan Stanley, entre otros, han hecho sonar la voz de alarma. Sus respectivos analistas advierten que el mercado americano se enfrenta a un periodo de graves turbulencias en un momento en que se está experimentando un cambio significativo en la euforia bursátil registrada hasta la fecha.
Los centros de datos se han convertido en el segmento de moda dentro del sector inmobiliario. El amplio recorrido que tiene este mercado en nuestro país ha hecho que grandes inversores como Blackstone, Aquila Capital, Goldman Sachs o el fondo soberano de Singapur, GIC, pongan sus ojos en este sector y estén actualmente a la búsqueda de operaciones en España.
Con permiso de la salida a bolsa de Coinbase, la noticia del miércoles en el mundo financiero fueron los extraordinarios resultados de los grandes de EEUU durante el primer trimestre del año. Si los de Goldman Sachs y JP Morgan Chase superaron las expectativas de los analistas, Wells Fargo registró la mayor ganancia en una década. La tendencia se ha mantenido este jueves Bank of America (BofA) y Citigroup, que han presentado unos resultados por encima de lo previsto.
La temporada de resultados bancarios en Wall Street está siendo brillante. JP Morgan, Goldman Sachs, Citi y Bank of America han batido de largo previsiones y sus primeras espadas no han escondido su entusiasmo y optimismo por el mercado y por la evolución de la economía. El presidente de JP Morgan, Jamie Dimon, ya adelantó la semana pasada el momento goldilicks que puede experimentar las bolsas americanas.
Los bancos han abierto la temporada de resultados en la bolsa de Nueva York por todo lo alto. JP Morgan Chase y Goldman Sachs han batido previsiones de largo en beneficios e ingresos, gracias al buen rendimiento de los mercados en el primer trimestre del año y a una sensible reducción de provisiones. Wells Fargo, más expuesto a la economía real, también se ha unido a la fiesta.
Acciona ha contratado a Citi, JP Morgan, Goldman Sachs y Morgan Stanley, junto con Bestinver Securities, como documentation banks de cara a la salida a bolsa de su filial, Acciona Energía.
Aedas Homes sigue los pasos de Vía Célere y Neinor Homes y se prepara para lanzar una emisión de bonos verdes. La promotora ha contratado para ello a Goldman Sachs, que en esta operación lleva de la mano como asesor legal a Baker & McKenzie, según han confirmado distintas fuentes del sector a elEconomista.
La temporada de presentación de resultados correspondientes al primer trimestre de 2021 comienza esta semana. El consenso espera un crecimiento agregado de las ventas del 5%, una expansión de los márgenes del 66 puntos básicos hasta el 9,9% y un crecimiento del beneficio por acción (BPA) del 19%.
Desde la sede de Goldman Sachs, en el 200 de West Street de Manhattan, Jan Hatzius, jefe de la División de Investigación de Inversiones Globales y economista jefe de Goldman Sachs, conversa con este periódico sobre las perspectivas del banco para la economía de Estados Unidos. En estos momentos, según indica, la Reserva Federal (Fed) no moverá ficha hasta principios de 2024. También considera que la subida del impuesto de sociedades propuesta por la Administración de Joe Biden para financiar sus próximos planes de gasto tendrá que conformarse con el 25%, dado que el 28% que busca el demócrata no tiene asegurado el apoyo de los 50 senadores de su partido en la Cámara Alta.
Si Dios entendiese de derivados bien podría decirse que en la última semana no se ha manifestado del lado de Bill Hwang, un cristiano acérrimo y fundador de Archegos Capital Management. Este feligrés curtido bajo el arropo del legendario Julian Robertson, el multimillonario inversor detrás de Tiger Management, volvía a demostrar que su dogma no está exento de desatinos bursátiles. En su último traspié, la factura se acerca a los 30.000 millones de dólares y múltiples bancos, como Nomura y Credit Suisse pagarán los platos rotos.
Capital Energy ha decidido aplazar su operación de salida a bolsa ante el aluvión de compañías que planean testar este próximo mes de abril el mercado. La empresa asegura que con la previsible sobreoferta de otras empresas del sector, el momento actual no es el más propicio para comenzar a cotizar, si bien no descarta hacerlo en el futuro, cuando las condiciones de mercado así lo aconsejen.
Terremoto en el mercado de renta variable mundial. Las caídas que a lo largo de la semana pasada parecían inexplicables y sin relación entre sí en compañías como ViacomCBS, Discovery y muchas de las grandes firmas tecnológicas chinas cotizadas en EEUU, como Tencent, Baidu o GSX Techedu, han tenido continuidad en la primera sesión de esta semana con descensos del 16,3% en Nomura y del 13,8% en Credit Suisse. Y es que, aunque parezca mentira, los descensos en compañías con negocios tan dispares están relacionadas.
Las leyendas también se equivocan. El multimillonario inversor Warren Buffett decidió el año pasado desentenderse de un importante volumen de acciones bancarias, un movimiento que ha hecho a su fondo, Berkshire Hathaway, dejar de ganar 10.000 millones dólares dado el fuerte repunte del sector.
La prolongada racha alcista que viven los mercados bursátiles ha hecho que desde hace un tiempo se disparen las advertencias de una potencial burbuja que no tardará en explotar. Sin embargo, como ocurre con el enconado debate en torno a la inflación, el presagio de unos es la negación rotunda de otros. Los analistas de Goldman Sachs lo tienen claro: no es que no vaya a haber burbuja, es que ni siquiera está cerca.
Algunos empleados de Goldman Sachs afirman que las agotadoras semanas de 100 horas de trabajo han afectado su salud e insisten en que estas condiciones han provocado que muchos abandonen el banco capitaneado por David Solomon.
Entre todas las recomendaciones de compra que otorga Goldman Sachs a la renta variable estadounidense, la casa de inversión destaca ocho acciones que reúnen los siguientes requisitos: aumentarán considerablemente las ventas este año, sus márgenes brutos y su flujo de caja libre (o FCF por sus siglas en inglés).
El juzgado de primera instancia e instrucción número 2 de Jumilla (Murcia) ha admitido a trámite en auto de fecha 26 de febrero de 2021 la querella presentada por J. García Carrión por la realización de operaciones especulativas con divisas no autorizadas. En la demanda también acusan a su exdirector financiero, Félix Villaverde Carnevali, y su hijo, Carlos Villaverde Itzaguirre, por diferentes delitos como el de administración desleal, falsedad y apropiación indebida.
Tras años de políticas favorables a las empresas y de bajada del impuesto de sociedades, la tendencia está a punto de invertirse. Tanto Estados Unidos como el Reino Unido, que actualmente tasan a sus empresas por debajo de la media de la OCDE, contemplan propuestas para aumentar su fiscalización en cuanto amaine la pandemia.
Ni la burbuja de las dot.com ni el sismo derivado de la crisis financiera de 2008 lograron derrumbar el liderazgo de Nueva York o San Francisco como las cunas que dan cobijo a la flor y nata de Wall Street o Silicon Valley. Sin embargo, las peculiaridades que caracterizan a la actual pandemia del Covid-19 han atraído a entidades financieras y tecnológicas por igual a la hora de incentivar los traslados y expansiones al sur del país.
Los ciudadanos llevan un año ahorrando. Los Gobiernos están aprobando enormes planes de estímulo. Las empresas necesitan reabastecerse. Todo apunta a una tormenta perfecta que llevará a los precios de las materias primas a tocar nuevos máximos. O, al menos, eso es lo que esperan los analistas de Goldman Sachs, según una nota publicada este martes.
El jefe del negocio de financiación al consumo de Goldman Sachs, Omer Ismail, y uno de sus principales ejecutivos, David Stark, han dejado el banco de inversión para unirse a la fintech de Walmart. La principal cadena de súper de EEUU lleva años con la intención de crear su propio banco para ofrecer créditos a sus clientes.
Siemens Gamesa corrige en bolsa cerca de un 20% desde el máximo histórico que registró el 7 de enero, en los 38,48 euros. La recuperación desde los mínimos de la pandemia, los 11 euros en los que se hundió en marzo, llegó a ser del 250% hasta ese techo gracias a las expectativas sobre el papel crucial de las energías renovables en la recuperación económica. Un rally que podría emular en los próximos meses desde los 31 euros a los que cotiza actualmente si se atisba el mejor escenario posible para el fabricante de aerogeneradores.
Con buena parte de los componentes del S&P 500 habiendo presentado sus cuentas correspondientes al cuarto trimestre de 2020 se puede hacer ya una radiografía de los principales temas que preocupan en estos momentos a las grandes empresas de Estados Unidos. En este sentido, los estrategas de Goldman Sachs señalan a la inflación y la capacidad de aumentar los precios como algunos de los asuntos que rondan en la cabeza de muchos de los gestores empresariales a este lado del Atlántico.
Goldman Sachs ofrecerá sus conocimientos de inversión a las masas. El banco va a presentar Marcus Invest, una plataforma digital de bajo coste que asigna y reequilibra automáticamente el patrimonio de los particulares en carteras de acciones y bonos basándose en los modelos desarrollados por el comité de estrategia de inversión de la empresa.
El escenario "severamente adverso" de la Reserva Federal para las pruebas de resistencia a la gran banca este año asume una caída del PIB de hasta un 4% desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el tercer trimestre de 2022 y un desplome en la renta variable estadounidense de hasta el 55%. Además también incluirá un incremento de 4 puntos porcentuales en la tasa de paro, que alcanzaría un máximo del 10,8% entre los meses julio y septiembre del año que viene.
Los estrategas de Goldman Sachs mejoran de nuevo sus perspectivas para las compañías del S&P 500. De esta forma, el equipo liderado por David Kostin, eleva su objetivo de beneficio por acción (BPA) de este indicador hasta los 181 dólares, un incremento del 2% cuando se compara con los 178 dólares anteriores.
Goldman Sachs ha comenzado a ver con mejores ojos a Endesa. La firma estadounidense ha incrementado en seis puntos porcentuales el precio objetivo que da a las acciones de la energética: lo ha elevado de 25 a 26,50 euros. Y no solo eso. También ha mejorado su recomendación sobre el valor, de 'mantener' a 'comprar'. Al cierre los títulos de Endesa suben un 2% hasta los 21,6%.
Con los demócratas completando ya el primero de los pasos para aprobar el Plan de Rescate Americano propuesto por el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, a través de la resolución del presupuesto, las perspectivas económicas mejoran. Al menos así lo estima el equipo económico de Goldman Sachs, liderado por Jan Hatzius, que asume que la factura total ascenderá al menos hasta los 1,5 billones de dólares, alrededor de 6,8% del PIB.
