El Consejo de Administración de El Corte Inglés propondrá a la Junta General de Accionistas que se celebrará el próximo 25 de agosto, la aprobación de la fusión por absorción entre El Corte Inglés y Bricor.
La subgornernador del Banco de España, Margarita Delgado, ha señalado esta mañana que las fusiones son una fórmula para que la banca incremente la rentabilidad, principal reto del sector en la actualidad en un escenario de tipos negativos. No obstante, Delgado señaló que las integraciones "son operaciones muy complejas, cuyo plan de negocio debe valorarse adecuadamente". La subgobernadora aseguró que la labor del organismo es asegurar que cualquier proceso de fusión lleve a la creación de una nueva entidad más solvente, con un modelo de negocio sólido, que permita reducir costes estructurales y genere valor en su conjunto.
El año no ha empezado con fuerza en la industria de las fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) a nivel global. La expectativa generalizada de ralentización ecónomica, el Brexit o la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha provocado que este negocio no creciera al ritmo al que cerró el ejercicio de 2018. Y el caso de España no ha sido diferente. A la espera de que se formalicen algunas operaciones ya firmadas (Cepsa y Carlyle; los centros de datos de Telefónica y Asterion; Hispasat y Red Eléctrica) y a que en los próximos días se resuelvan otras en marcha, todos los expertos consultados por elEconomista son optimistas y no ven una ralentización en el mercado en los próximos meses.
Moody's sitúa a Ibercaja como candidato favorito para una fusión bancaria en España. Los analistas de la agencia de calificación de riesgo apuntan a que la entidad aragonesa "podría convertirse en candidato a una fusión una vez que cotice a bolsa", ya que le permitirá tener un mejor acceso a los mercados de capitales. La entidad tiene hasta diciembre de 2020 para salir a bolsa con el objetivo de reducir la participación que la Fundación Ibercaja tiene del banco por debajo del 50%, en la actualidad domina el 87%. No obstante, el presidente de la entidad, José Luis Aguirre, ya ha asegurado en varias ocasiones que los planes de Ibercaja es continuar en solitario.
El presidente de Ibercaja, José Luis Aguirre, ha descartado esta mañana la opción de retrasar la salida a bolsa de la entidad, que tiene como plazo máximo hasta diciembre de 2020, a pesar de la escasa valoración que hace el mercado del sector financiero, un 50 por ciento de media por debajo de su valor en libros. Aguirre aseguró que la entidad "no se ha hecho ningún planteamiento" para posponer la salida y "hoy por hoy" maneja finales de 2020 para estrenarse en el parqué. "Los plazos son los que son, evidentemente si el mercado está durísimo, la Fundación tendrá que salir con un sacrificio en el precio, pero también estos sacrificios son temporales", aseveró.
La tercera ola de fusiones bancarias no termina de llegar. La escasa rentabilidad que generarían las operaciones, las luchas por el reparto de poder en el nuevo grupo resultante y la falta de capital para acometer las reestructuraciones necesarias ponen freno a las pretensiones del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de España para reducir el número de entidades y poder ganar en competitividad y rentabilidad.
Las fusiones bancarias se rompen como un azucarillo en Europa por la baja rentabilidad del sector, las exigencias de sus gestores para permanecer en sus puestos y por las exigentes condiciones del BCE en estas operaciones. Prueba de ello es la fracasada negociación de Liberbank y Unicaja para integrarse.
Durante los últimos 10 años, uno de los sectores que peor comportamiento ha tenido ha sido el de las telecos. Si una década atrás alguien hubiese realizado una encuesta sobre el futuro de la industria, probablemente pocos habrían pintado un panorama de debilidad que ha vivido en los últimos ejercicios, en los que se ha ido perdiendo paulatinamente la confianza del mercado.
La mayor parte de los expertos coincide en que el sector financiero está abocado a un nuevo proceso de fusiones, a pesar de que son pocos los encajes por el número tan reducido de entidades, tras años de reestructuración y ajustes en el sector. La ruptura de las negociaciones entre Liberbank y Unicaja, anunciada esta semana, ha ampliado las posibilidades para que se produzca la concentración que reclaman los supervisores con tanta insistencia al aumentar las combinaciones.
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