El Consejo de Ministros ha aprobado el Anteproyecto de ley de Modificaciones Estructurales de Sociedades Mercantiles, en lo que se refiere a las transformaciones, fusiones, escisiones y cesiones globales de activo y pasivo transfronterizas.
El Anteproyecto de Ley de Modificaciones Estructurales de Sociedades Mercantiles Trasfronterizas incluye importantes medidas de protección para los trabajadores, tanto sobre los derechos de información y consulta, como en sus derechos, cuando existan, de participación o cogestión en los órganos de dirección o control de las sociedades.
Si el registrador sospecha que puede existir fraude o delito, deberá requerir a la sociedad la información adicional que considere necesaria.
Las sociedades que formen parte de un proceso de fusión empresarial, tanto dentro de España como en operaciones transfronterizas, deberán estar al día en sus pagos con Hacienda y la Seguridad Social, una vez que entre en vigor la Ley de Modificaciones estructurales de sociedades mercantiles, cuyo anteproyecto fue aprobado el pasado martes por el Consejo de Ministros.
Air Nostrum, la aerolínea regional propiedad de su presidente ejecutivo, Carlos Bertomeu, y en la que participan los fundadores del IVI, ya ha puesto blanco sobre negro las nuevas condiciones para retomar sus planes de fusión con la compañía irlandesa CityJet. Años después del intento de despegue inicial y una vez superada la pandemia que abortó sus planes, los dueños de la compañía valenciana han remitido un nuevo expediente a las autoridades europeas de competencia, con la esperanza de conseguir una resolución antes de que termine el mes de marzo.
El Corte Inglés prevé que durante los próximos meses podría haber una proceso de consolidación en el sector, lo que implicaría fusiones y adquisciones.
La rendija abierta por Onur Genç a que BBVA sea activo en fusiones en los mercados donde opera o, incluso, adicione países anima a revisar, al menos como juego de hipótesis, su posición y las opciones, aunque Carlos Torres enfriase después las operaciones tradicionales en favor de una expansión digital como en Italia. Por encontradas que parezcan las manifestaciones, algunos expertos ven cierta complementariedad si apunta a transacciones con alto componente de digitalización y la visión es casi coincidente en que la mejor opción para el grupo sería crecer en España, pero faltan opciones claras.
El próximo 9 de junio se cumplirá una década desde que España solicitó a Europa una línea de liquidez por valor de hasta 100.000 millones para rescatar a la banca insolvente y, por extensión, a la economía. Las dudas sobre la salud de las entidades contagiaban al soberano y forzaban al Tesoro a ofrecer rentabilidades superiores al 7% para colocar títulos. Italia, Portugal y Grecia sufrían por igual en su deuda ataques especulativos que apostaban por romper el euro bajo la idea de que sus finanzas no soportarían el rescate de su banca.
La reestructuración bancaria vivida desde la última gran recesión transformó el escenario financiero al pasar de mas de 100 entidades y cajas de ahorro a una treintena. El panorama ha quedado dividido en grandes bancos como Santander, BBVA y CaixaBank; medianos como Sabadell, Bankinter y Unicaja o más pequeños como Ibercaja, Kutxabank o Abanca. Los expertos financieros consultados por elEconomista apuntan que, a pesar de que haya entidades medianas y pequeñas con balances fuertes, la presión competitiva les acabará abocando a integrarse.
La banca española está lista para crecer con un balance saneado y en un entorno donde la inminente subida de tipos de interés dará un respiro a los márgenes financieros. Sin embargo, ante el escollo que supone la regulación para llegar a ver fusiones transfronterizas, las alternativas factibles para las entidades pasan por la unión con negocios que le complementen y le ayuden a diversificar balance y la adquisición de fintech (compañías de tecnología financiera).
El mercado de fusiones y adquisiciones se encuentra en un momento de gran auge. En 2021, según datos de Refinitiv, se completaron en el mundo 63.000 operaciones de fusiones y adquisiciones, un 24% más que el año anterior, y el valor de las transacciones superó los 5 billones de euros. En España, también hubo crecimiento récord, con más de 1.500 operaciones, un 40% más que en 2020, hasta alcanzar un volumen total de más de 90.000 millones de euros.
Los años dorados de los grandes grupos de comunicación quedan como poco muy lejos. Las dos crisis económicas que se han producido en apenas 12 años han dejado al sector muy tocado. Hay que tener en cuenta que en 2020 se produjo una caída en la inversión publicitaria que todavía no se ha recuperado. La escasez de chips, por ejemplo, está afectando de manera importante a la publicidad de los grandes grupos audiovisuales.
Apenas han pasado 40 días desde que empezó 2022 y ya se puede decir que el año está siendo una auténtica revolución para el sector de los videojuegos, sobre todo, después de que a mediados de enero Microsoft lo hiciera saltar por los aires.
Las principales entidades del país avanzan hacia la normalización del beneficio este año tras las ganancias históricas con las que cerraron 2021, por el efecto de las fusiones y la salida a bolsa de Línea Directa. Los seis bancos españoles cotizados cerraron el ejercicio pasado con un beneficio conjunto de 20.979 millones de euros. Sin embargo, este volumen, inflado por los extraordinarios, no se mantendrá en el tiempo y las entidades reducirán el resultado un 22%, hasta los 16.228 millones de euros, a cierre de este ejercicio, según la previsión del consenso de Factset.
El anuncio de Carlos Torres sobre la política retributiva de BBVA y el destino potencial de su excedentaria hucha de capital alejan al grupo de operaciones corporativas, al menos, a corto plazo. La expectativa surgió con la venta de la banca de retail en Estados Unidos al banco PNC por 9.600 millones de euros. Le dejó 8.500 millones en plusvalías, con un capital demasiado elevado para lo que gusta al mercado, que ve improductivo acopiar excesivas reservas.
Con la inflación disparada, aunque "transitoria", expectación ante la cada vez más cercana retirada de estímulos, si ómicron lo permite, y con el previsible inicio de subidas de tipos, el BCE no ha querido ser complaciente y ha lanzado un aviso a navegantes al poner sobre la mesa la necesidad de abordar una concentración sectorial transeuropea.
El mercado de la reproducción asistida camina hacia una importante concentración con transacciones de gran calado en España. Los grandes fondos internacionales de capital privado preparan sus ofertas por la valenciana IVI-RMA, valorada en unos 1.800 millones de euros, después de que Investindustrial acordara la venta de GeneraLife (antigua Ginefiv), al fondo estadounidense KKR por cerca de 400 millones. Anteriormente, la disputada puja por Igenomix, que el nórdico EQT traspasó a Vitrolife AB, y la subasta por Eugin, adquirida por la alemana Fresenius al grupo árabe NMC Health, se cifraron en importes de 1.250 y 430 millones de euros respectivamente.
El presidente de BBVA, Carlos Torres, ha dejado la puerta abierta a que el banco participe en un proceso de fusión con otra entidad española en el futuro, incluida Sabadell, en línea con su enfoque de analizar cualquier posible operación que genere valor para los accionistas.
La colaboración entre dos grandes grupos, como Daimler y la Alianza Renault Nissan, sigue dando sus frutos y la prueba es el nuevo Mercedes Citan, una furgoneta pequeña, desarrollada conjuntamente con el nuevo Renault Kangoo, que ahora llega al mercado.
Los inversores siguen apostando por el inmobiliario español. Tanto es así, que el sector lidera el mercado transaccional nacional hasta el mes de agosto. En total, se han producido 332 fusiones y adquisiciones anunciadas y cerradas por importe agregado de 7.634 millones de euros.
Tras el frenazo en la actividad de los primeros meses de pandemia, el negocio de fusiones y adquisiciones se recupera progresivamente en España. Importantes transacciones como la venta de Urbaser o la de Cobra, así como las opas sobre Solarpack, Naturgy o Euskaltel, son el claro reflejo de cómo los inversores internacionales siguen apostando por el país. En total, se han movilizado más de 50.700 millones de dólares (43.000 millones de euros, aproximadamente, al cambio actual) en transacciones con participación española durante los primeros seis meses de 2021, el mejor dato de los últimos tres ejercicios.
La recuperación económica va calando y las perspectivas son actualmente positivas. Estados Unidos y China, con Europa algo más apagada, pisan con garbo y tras meses de letargo y una etapa neutralizada por la Covid, las cosas se reaniman en el marco de los negocios internacionales. De lo que no cabe duda es que las empresas tienen que adaptarse al nuevo mundo post-covid y a menudo no es suficiente con lo que se es para llevar a cabo ese proceso de transición. Además, los perfiles tecnológicos y digitales ganan protagonismo, al igual que la transición medioambiental. Y la liquidez destaca por su abundancia, las bolsas están animadas y hay compañías con ganas de entrar en el parqué.
El consejero delegado del Sabadell, César González Bueno, ha insistido en que el banco seguirá en solitario y no participará en ningún proceso de fusión, y ha apuntado a que la rentabilidad que obtendrá a largo plazo será más del 6% prometido en su nuevo plan para finales de 2023. "Nuestro punto de llegada va mas allá", ha señalado en una jornadas organizadas por la Apie y BBVA.
El consejero delegado del Banco Sabadell, César Gónzalez-Bueno, aseguró este lunes que la integración de la entidad financiera en BBVA "habría afectado negativamente a la competencia", y auguró "un gran futuro en solitario" para la entidad que dirige.
El presidente de la Asociación Española de Banca (AEB), José María Roldán, ha defendido las remuneraciones que perciben los altos directivos de banca y ha apostado por completar la unión bancaria europea para que las entidades se animen a participar en procesos de fusión transfronterizos.
Barclays ha reconocido que esperaba mayores sinergias de costes para BBVA con la reestructuración anunciada y cree que el banco español necesitará reequilibrar su negocio hacia la exposición a mercados desarrollados, lo que podría conseguir invirtiendo en España con ajustes de costes adicionales o mediante fusiones y adquisiciones.
Los expertos del mercado español de las fusiones y adquisiciones aventuran un segundo semestre del año cargado de oportunidades para el sector. Este nuevo impulso no solo coincidirá con el previsible fin de la pandemia y la normalización de muchos negocios hasta ahora casi bloqueados, sino también con la inyección de los fondos europeos para recuperación de la actividad económica. A todo lo anterior se suma apetito inversor de las firmas de capital de capital riesgo por poner a trabajar el dinero junto con la decisiva ayuda de la tecnología en la búsqueda de nuevos activos para la inversión.
elEconomista, con la colaboración de Datasite, celebra este jueves 13 de mayo el observatorio online sobre Oportunidades en sectores clave para el M&A en España, en la que se abordará la nueva realidad de la actividad de las fusiones y adquisiciones en el país.
Como ha sucedido en el ámbito de las ayudas de Estado otorgadas para paliar los efectos de la crisis del COVID-19 o en el régimen de control de las inversiones extranjeras por los Estados miembros, la pandemia ha precipitado un cambio de calado en la aproximación de la Comisión Europea al control de las concentraciones empresariales.
