estabilidad financiera

El nuevo Fondo de Recuperación de la UE de 750.000 millones de euros es, en todos los sentidos, una respuesta potente al shock pandémico, que combinado con el Fondo de Garantía para empresas de la UE y Mecanismo Europeo de Estabilidad, eleva el de gasto colectivo de Europa a 1,2 billones de euros, 6,5% de su PIB. De hecho los líderes europeos, ante la crisis sanitaria y recesión más profunda desde la II Guerra Mundial, han creado un plan de rescate que puede resultar transformador.

La derrota de la candidatura de la vicepresidenta económica Nadia Calviño a presidir el Eurogrupo es, en sí misma, una noticia negativa no sólo para España sino muy especialmente para aquellos países que forman el núcleo de poder en la Unión Europea: el eje franco-alemán. El resultado de la votación ha ampliado el espectro de influencia de un grupo de países pequeños en tamaño económico y demográfico pero cuyo peso es cada vez mayor destacando en elementos como la estabilidad presupuestaria, capacidad de ahorro sobre PIB, innovación tecnológica, peso de agricultura e industria sobre el conjunto o superávit por cuenta corriente, entre otros indicadores.

Más de tres meses después del comienzo de la epidemia, es posible hacer un cálculo del gasto extra que el Covid supone para España: 56.000 millones, un 5% del PIB. A primera vista, parecería inobjetable un desembolso forzado por una crisis imprevista y de dimensiones históricas, al igual que el incremento del déficit público que conlleva.

En el corto plazo, debido a los efectos macroeconómicos de la pandemia global, se vislumbra un deterioro en las condiciones del mercado de crédito, según el reporte de estabilidad financiera presentado por el Banco de la República.