Nuevo sesión de calma alcista para las bolsas europeas, menos para el Ibex 35. El selectivo cierra la sesión con un descenso del 0,1% hasta los 9.398,4 puntos, tras moverse entre un mínimo de 9.360 y un máximo de 9.443 puntos. Los principales índices del Viejo Continente cierran con alzas moderadas. Wall Street cotiza casi plano, aunque puede acabar la jornada marcando récords por cuarto día consecutivo. Pero los inversores buscan nuevos motivos para continuar las compras con firmeza. Están sobre todo a la espera de que China y Estados Unidos anuncien novedades (y confirmaciones) sobre el rumbo de sus negociaciones comerciales. El volumen de negocio de la bolsa española asciende a 1.519 millones en la jornada de hoy.
Las desinversiones de activos no estratégicos y la revalorización de sus inmuebles de oficinas han disparado el resultado de Colonial. Así, la socimi cierra el tercer trimestre del año con un beneficio neto atribuible de 393 millones, lo que supone un incremento del 40% respecto al mismo periodo del año anterior. Esta mejora en los resultados de la socimi se debe, entre otras cosas, a la reducción del gasto financiero en 10 millones de euros y al mayor resultado atribuible por su mayor presencia en el accionariado de la filial francesa SFL, en la que controla el 82% del capital. Asimismo, el beneficio de la patrimonialista que preside Juan José Brugera también se ha visto impulsado por un mayor ebitda, que crece en 7 millones, hasta los 210 millones.
Con la temporada de resultados en el Ibex 35 en sus albores (Banco Sabadell fue el encargado de inaugurarla en la sesión del viernes), Sergio Ávila Luengo, analista de mercados financieros en IG, trata de discernir en que empresas hay que poner el foco de cara a los próximos meses.
Para nueve compañías del Ibex las perspectivas en bolsa para los próximos meses son ahora más halagüeñas que cuando comenzó 2019. Algo que no sería de extrañar si no fuera porque su valoración se ha incrementado incluso después de arrojar un saldo anual entre el 4 y el 46%, con datos a 24 de octubre.
Inmobiliaria Colonial es la única gran superviviente de la crisis del ladrillo español, aunque su negocio actual no tiene nada que ver con la promoción de viviendas como hacía antes del año 2008. Luego vino el desplome de las ventas también de su valor bursátil y la reestructuración de la deuda, cuyos últimos coletazos durarían hasta 2014, ejercicio en el que la nueva Colonial logró sacar de su base accionarial a los bancos acreedores. De ahí que para entender la historia de la actual firma capitaneada por Pere Viñolas se tome como referencia un periodo de tan sólo cinco años, aunque no fue hasta 2017 cuando decidió cambiar su régimen fiscal para convertirse en socimi.
La socimi Colonial se ha situado como uno de los grandes valores del año en el Ibex. Después de una fuerte revalorización de más del 40%, sus títulos han sobrepasado de forma continuada sus máximos históricos hasta llegar a los 11,50 euros.
Algo más de 250 puntos básicos en Madrid y cerca de 300 enteros en Barcelona es la prima histórica que ha alcanzado el mercado de oficinas de estas capitales frente a la deuda española de referencia, según calcula Moody's. Un hito que refuerza el atractivo del inmobiliario como activo refugio en el actual contexto de tipos de interés en mínimos y sitúa a las socimis Merlin y Colonial como las compañías cotizadas más beneficiadas, al estar centradas casi por completo a este negocio, basado en generar rentas por el alquiler de sus activos.
El aluvión de recortes de tipos de interés que los bancos centrales del mundo están llevando a cabo está descabalgando todos los planes estratégicos de las principales entidades bancarias de España. Así lo entiende Sergio Ávila Luengo, analista de mercados financieros en IG, que cree que el mercado se va seguir apoyando en las políticas de los bancos centrales y que las firmas financieras son las grandes perdedoras de este movimiento.
Si la tendencia con la que ha cerrado la primera mitad del año se confirmara en diciembre, el sector inmobiliario cerraría 2019 como el ejercicio en el que cayó, por vez primera, el valor de los activos que tiene en cartera. Y aun así lo llamativo es que no logra colocar su capitalización bursátil siquiera a la par del valor de liquidación que tienen sus inmuebles. ¿Hay alguna explicación? Según distintas casas de análisis, el motivo sempiterno es que el mercado está descontando un nuevo recorte en sus planes estratégicos y, ahora, la novedad es que empieza a ver también cómo el cambio de ciclo puede mermar la valoración de la cartera inmobiliaria.
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