capital riesgo

El capital riesgo mantiene el pulso al coronavirus y está retomando las inversiones paradas por la pandemia poco a poco. Una de ellas es la venta de Alvinesa, la mayor destilería de España, en manos de Artá Capital. El fondo en el que participa la familia March está avanzando en la desinversión y ha recibido las primeras ofertas, que valoran a la compañía en una horquilla de precios de entre 300 y 350 millones de euros. Según han indicado diferentes fuentes financieras a elEconomista, varios fondos han pasado a segunda fase, entre los que destacan los estadounidenses Riverside y Bain Capital, así como el consorcio formado por Freeman Capital y Torreal (el fondo de los Abelló).

La pandemia del coronavirus ha supuesto una transformación rápida y radical en la industria de las fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés). Pese al escenario tan incierto en el que se mueve la economía, los expertos consultados por elEconomista Capital Privado han identificado 12 tendencias de inversión en España para 2021 que giran en torno a tres elementos comunes: la búsqueda de activos con un buen plan de negocio a futuro, alargar los periodos de inversión y un mayor desarrollo del ecosistema de activos alternativos en el país.

Seis fondos han pasado la primera criba de la subasta para comprar Logoplaste, el fabricante de envases de plástico del fondo estadounidense Carlyle, conocido por producir los botes del famoso ketchup Heinz, del champú Pantene, los botes de Fairy o de los aceites La Española, entre otros. En concreto, según han confirmado diferentes fuentes financieras a elEconomista, los británicos Cinven, BC Partners y Apax, además del canadiense OTPP, han pasado a la segunda fase del proceso. Los otros dos fondos, según las mismas fuentes, podrían ser el francés Pai Partners y el estadounidense Stonepeak Infrastructure Partners. La operación está valorada en una horquilla de entre 1.000 y 1.100 millones de euros.

La industria del capital riesgo ha conseguido mantener el nivel de actividad en España pese a la pandemia y ha registrado un 765 operaciones durante 2020, según los datos revelados por la patronal del sector, Ascri. Una cifra récord en comparación con otros ejercicios, aunque son solo cinco más que en el conjunto de 2019, pero que destaca en un momento de incertidumbre global por el coronavirus. Sin embargo, el volumen de las operaciones ha caído el 35% respecto a 2019, llegando a 5.516 millones de euros, tras varios ejercicios batiendo récord históricos de inversión. La mejora en los últimos meses del año ha moderado la caída.

Aurica Capital, el fondo de capital riesgo del Banco Sabadell, arranca el año con su entrada en el capital de Samy Road, plataforma de marketing para influencers, tomando una participación minoritaria. De esta forma, se convierte en accionista de referencia de la compañía y contribuirá a hacerla crecer, tanto a nivel nacional como internacional.

Años después del primer intento, la salida de Rolls-Royce de la ingeniería vasca ITP Aero vuelve a tomar forma. Según han confirmado diferentes fuentes financieras a elEconomista, esta semana se seleccionarán a los invitados a esta subasta competitiva, valorada en unos 1.500 millones de euros. Entre ellos, destacan nombres como Carlyle, CVC, KKR o Towerbrook en consorcio con Onex. Menos probabilidades de sumarse a esta puja tienen otros interesados como Platinum, el fabricante alemán MTU o Investindustrial, según las mismas fuentes. En cualquier caso, la decisión definitiva sobre qué candidatos son los elegidos se producirá antes del final de esta semana.

La restauración se ha convertido en uno de los sectores más perjudicados por la pandemia del coronavirus en todo el mundo. Los cierres de la hostelería en diferentes ciudades y el límite horario de la actividad en otras tantas, no augura un buen arranque del año para el sector en España, que sigue haciendo cuentas para ser capaces de sortear la complicada situación a la que se enfrentan. En este contexto, los expertos consultados por elEconomista señalan que, en los próximos meses, se va a producir un baile de operaciones corporativas como estrategia defensiva.

PwC ha liderado en 2020 el mercado de asesoramiento financiero en fusiones y adquisiciones en España por número de operaciones, según acreditan los cuatro principales rankings anuales elaborados por Refinitiv, Mergermarket, Bloomberg y Dealogic. Su socio responsable de Deals en el mundo y también para España, Europa, Oriente Medio y Africa (Emea), Malcolm Lloyd, ha apuntado que, pese a la situación de incertidumbre generada por la crisis sanitaria, la actividad de M&A se ha ido reactivando en la segunda mitad del año, "mostrando indicios de una progresiva recuperación a un ritmo más acelerado que la economía en general". 

El fondo de capital riesgo Q-Energy redobla su apuesta por las renovables en España. Según ha podido saber elEconomista, la gestora ha cerrado la compra de seis instalaciones solares a Solarig, uno de los grandes productores independientes en España. Q-Energy, el brazo para invertir en renovables de la gestora Qualitas Equity, ha realizado esta transacción con su cuarto vehículo de inversión, que puso en marcha a principios del pasado año y con el que prevé captar 800 millones de euros. La transacción ha contado con el asesoramiento del banco de inversión Lazard y del despacho Herbert Smith Freehills por parte de Solarig, mientras que Garrigues ha asesorado a Q-Energy.

DeA Capital Alternative Funds, una de las filiales de inversión del Grupo De Agostini, estrena fondo de capital riesgo en España: ha comprado el 60% de Alnut, compañía española especializada en productos de alimentación de base vegetal para niños y bebés. La operación, adelantada por elEconomista en noviembre, llevaba meses gestándose y permitirá a la compañía seguir creciendo de la mano de un nuevo socio. El 40% de la compañía permanecerá en manos de Foodiverse (anteriomente denominado Grupo Alimentario Citrus).

El fondo MCH Private Equity se suma al boom inversor por el negocio de los cítricos en España. La gestora de capital privado ha entrado en el accionariado de Llusar, compañía de naranjas y mandarinas premium, de la mano de  SanLucar Fruit, empresa especializada en la producción y comercialización de fruta y verdura. De esta forma, Llusar obtendrá el pulmón financiero suficiente para acometer su ambicioso plan de crecimiento, tanto a nivel orgánico como inorgánico. 

Axon da un nuevo impulso a su apuesta por la restauración. Tras la adquisición en 2019 de la cadena de cafeterías Le Pain Quotidien, la firma ha llegado a un acuerdo ahora para la compra de la enseña Cañas y Tapas al grupo Alsea, la empresa mexicana propietaria en España de Vips y Foster's Hollywood, además de masterfranquiciados de Domino's Pizza.

El negocio del fútbol ha sido uno de los más perjudicados por la pandemia del coronavirus a nivel mundial. El parón hasta el mes de junio de las principales competiciones en España ha supuesto un duro golpe para los ingresos del deporte rey, que han visto cómo los clubes tenían que salir a la búsqueda de nuevas fuentes de financiación para hacer frente a sus deudas. A esto hay que añadir además la incertidumbre sobre la vuelta de los aficionados a los estadios, como ya están haciendo otros países vecinos como Francia, Italia o Reino Unido. Un escenario dudoso que ha puesto en riesgo la viabilidad de buena parte de los equipos de Primera y Segunda División.

El coronavirus ha impactado de lleno en el negocio de las fusiones y adquisiciones en España (M&A, por sus siglas en inglés). El volumen movido en operaciones completadas hasta el 30 de diciembre ha caído el 28% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta 16.430 millones de euros, según los datos de Bloomberg. Sin embargo, la previsión de los expertos es que la cifra mejore durante el próximo año. Si se tienen en cuenta las operaciones anunciadas, el mercado de M&A en España ha movido 46.030 millones de euros, lo que supone un ligero avance del 0,7% respecto a las operaciones anunciadas en 2019.

El coronavirus ha supuesto un verdadero tsunami en la industria del capital riesgo en España, en el que todos los gestores han tenido que hacer gala de sus conocimientos aprendidos en la crisis anterior para conseguir sortear la situación, mantener a salvo sus participadas y seguir buscando oportunidades para canalizar el ahorro de miles de ahorradores de todo el mundo. Con la incertidumbre de los rebrotes y de la eficacia de las vacunas, los grandes representantes del sector unen fuerzas para pedir al próximo año 2020 que se reconozca el papel que jugará el capital privado en la recuperación económica española.

La gestora española GED Capital pisa el acelerador antes de acabar el año con una nueva inversión: ha tomado una participación mayoritaria en Comess Group, el conglomerado de marcas de restauración que cuenta con famosas enseñas como Lizarrán, Cantina Mariachi, DonG y Casa García, entre otras. Mediante esta operación, el grupo obtiene el pulmón financiero necesario para respaldar su plan de crecimiento e integrar una nueva cadena de restaurantes de cocina italiana, Pomodoro. El presidente y fundador de la compañía, Manuel Robledo, y Oquendo Capital –los socios actuales– permanecerán dentro del accionariado con una participación minoritaria.

El Instituto de Crédito Oficial (ICO) ha resuelto la 13ª convocatoria del Fond-ICO Global, el programa que concede dinero público al sector del capital riesgo en España para canalizar su inversión hacia pymes nacionales. En esta nueva convocatoria han repartido 329 millones entre 15 gestoras de capital riesgo, en las que aparecen nombres tan conocidos como Magnum Industrial Partners, Trilantic Capital o Acon Southern Europe, entre otros.

El fondo canadiense Brookfield ha puesto a la venta el negocio termosolar de Saeta Yield, la antigua filial de renovables de ACS, en España, según han confirmado diferentes fuentes financieras a elEconomista. La operación estaría valorada en más de 400 millones de euros. Según las mismas fuentes, este paquete de activos ha despertado el interés de varios fondos de infraestructuras como Cubico, Contour Global o Q-Energy, entre otros. La operación está siendo asesorada por Bank of America Merrill Lynch (BofA).

La startup española Skitude, especializada en servicios digitales para esquiadores, ultima su salto al parqué noruego valorada en unos 55 millones de euros. En concreto, la firma lanzada por los emprendedores Marc Bigas, David Huerva y Víctor Oliva debutará este viernes 18 de diciembre en el 'Euronext Growth' de Oslo (Noruega).

Esta semana, en el Reino-Unido con la aprobación de la primera vacunación, la innovación, la ciencia y la biotecnología han mostrado su fuerza y resiliencia. En un tiempo récord, han permitido obtener una vacuna contra la enfermedad que lleva casi un año amenazando el planeta y cobrándose miles de vidas. Con un gesto como este y con todos los que la investigación científica tiene pendiente, es posible abrir avenidas que nos lleven a salir de la actual crisis sanitaria, social y económica moviéndonos hacia un nuevo modelo de crecimiento económico sostenible y generador de valor.

Bankinter Investment, la renombrada división de banca de inversión de la entidad, analiza proyectos de inversión por valor de 1.000 millones de euros, según desveló ayer su director general, Íñigo Guerra, en una rueda de prensa virtual en la que hizo balance del año desde que cambió la marca de esta línea de negocio.

GPF Capital, gestora española de capital riesgo, ha comprado la compañía murciana Frugarva, uno de los principales productores de limones en España y uno de los tres suministradores de limones de Mercadona, según han confirmado diferentes fuentes financieras a elEconomista. Esta firma se integrará en The Natural Fruit Company, una plataforma montada a finales del pasado año cuando el fondo compró la valenciana Fruxeresa y la murciana Frutas Naturales, replicando la estrategia realizada años atrás por uno de sus competidores: Miura Capital, dueño de Citric & Co.

"Hay verdaderas fortunas cultivadas al calor de las lechugas, los melones, las fresas o los aguacates en España", relataba a elEconomista un conocido directivo de la industria del capital riesgo español para justificar las importantes inversiones del sector en este negocio en los últimos años. Una apuesta que en plena pandemia del coronavirus se ha incrementado al calor de una industria alimentaria aparentemente (más) resiliente a la situación y que los números han avalado: el precio de los cítricos se incrementó más de un 80% durante los peores meses de la pandemia, cuando el consumidor vio en estos productos una posible vía para evitar el contagio mientras permanecía confinado.

Fresenius Helios, el grupo alemán dueño de los hospitales Quirónsalud, ultima la compra de las clínicas Eugin por unos 350 millones de euros, según han confirmado diferentes fuentes financieras a elEconomista. Se impone así en la puja final al fondo británico CVC Capital Partners, que partía como favorito para hacerse con estos centros de fertilidad y trabajaba desde hace meses en este proceso. La operación se firmará a lo largo de los próximos días.

La gestora española Nazca Capital cierra su cuarta inversión en poco más de una semana: ha entrado en el accionariado de Eurocebollas, compañía española especializada en preparados de cebolla listo para cocinar. El objetivo de esta operación es dotar a la compañía del pulmón financiero suficiente para acometer su plan de crecimiento, que pasa por consolidar su presencia en España y ganar peso a nivel internacional.

Alantra, a través de su división de capital riesgo, ha cerrado una de las inversiones más relevantes de su historia. Tal y como ha podido saber elEconomista, el fondo ha entrado en el accionariado de Surexport, líder español en producción de berries (fresas, frambuesas, moras y arándanos). Según fuentes de mercado, la división capitaneada por Gonzalo de Rivera ha tomado una participación mayoritaria en esta firma andaluza con el objetivo de dotarla del pulmón financiero suficiente para desarrollar su ambicioso plan de negocio. Surexport distribuye sus productos a grandes cadenas como Mercadona o Tesco, entre otras.

Portobello Capital aterriza en Italia. La gestora de capital privado española ha cerrado su primera adquisición fuera de la Península Ibérica: ha comprado Poligof, uno de los principales fabricantes de backsheets o protectores para productos de incontinencia para adultos y pañales para bebés. Hasta la fecha, esta compañía trasalpina estaba en manos del fondo Invest.

El fondo australiano Macquarie y Sonnedix, en manos de los inversores de JP Morgan, han decidido unir fuerzas para participar en la puja por T-Solar, el antiguo negocio de renovables de Isolux, por 1.500 millones de euros, según han confirmado diferentes fuentes financieras a elEconomista. La subasta se acerca así a su fase final, a la espera de que se produzcan las ofertas vinculantes la próxima semana y con el objetivo de elegir al ganador antes de que concluya el año.

El fondo GED Capital desafía la pandemia y redobla su apuesta por la sanidad. La gestora capitaneada por Enrique Centelles Satrústegui ha firmado la adquisición de cuatro compañías del sector: Dynamic Science, Pulso Ediciones, Mederic Ediciones y Viguera Ediciones, según ha podido saber elEconomista. Estas compañías son líderes en investigación para la industria farmacéutica y formación específica para médicos y personal sanitario.

La pandemia no ha sido un obstáculo para que los precios que pagan los fondos del capital riesgo por las compañías españolas sigan subiendo. Al contrario: aquellas que desarrollan su actividad en sectores poco afectados han subido exponencialmente en los últimos meses. Esta ha sido una de las conclusiones a las que han llegado los expertos congregados en CapCorp Labs, el evento anual organizado por Ifaes con el apoyo de KPMG, Kreab, Ascri, Allen & Overy, Invest in Spain, Marsh, Drooms y Refinitiv.