Con los resultados que se están consiguiendo este año invirtiendo en renta fija, muchos inversores pueden estar preguntándose si realmente este es un activo adecuado para el inversor conservador.

Las caídas que se están produciendo en los últimos días en renta variable ya amenazan con un nuevo mercado bajista –que se produce con correcciones superiores al 20%–, con retrocesos cercanos al 16% que acumula en 2022 el S&P 500, o el 17,95% que ya suma el EuroStoxx 50.

El mercado abrió la nueva semana con las ventas, de nuevo, imponiéndose. Pese a que el Ibex esta sucumbiendo a estas caídas, continúa siendo uno de los índices que menos cede. En el año cede un 6,59% frente al 17,95% de Europa y el 15,75% que perdía Wall Street a media sesión. No obstante, la cotización del índice patrio aún no se coloca en mínimos anuales, pese a que esta nueva sesión roja hizo que cinco de sus compañías se desplomasen hasta situar sus cotizaciones en mínimos anuales. Todo ello en una jornada en la que tan solo el Banco Sabadell lograba cerrar en positivo.

Más que una glaciación en los resultados de su cartera, los inversores en renta fija se están enfrentando a un tsunami en los últimos meses.

Las bolsas se desploman y se habla en porcentajes, pero ¿cuántos millones pierden en sus caídas? En Europa, el comienzo de la invasión de Rusia a Ucrania supuso pérdidas más que millonarias en bolsa en el día de ayer. En concreto, la capitalización del Stoxx 600 <:SXXP.ST:> -compuesto por las 600 compañías europeas más importantes por capitalización bursátil- se redujo un 3,28% en tan solo una jornada. En cifras, se traduce a 411.000 millones de euros en pérdidas, lo que supone casi un tercio del PIB ruso de 1,47 billones de euros, a cierre del tercer trimestre de 2021. El selectivo europeo se aleja así de los 1,25 billones de capitalización y cae cercana a los 1,2 billones de euros.

El miedo se huele en las bolsas. El contexto geopolítico, con el riesgo de una invasión inminente de Ucrania, se une a las tensiones económicas, producidas por la alta inflación y la preocupación por la respuesta que dé la Reserva Federal. Con el bono estadounidense a 10 años al 2% y voces en la Fed que piden subir los tipos un punto entero de aquí a junio, Goldman Sachs lanzó una advertencia este fin de semana: si el banco central estadounidense se pasa con el endurecimiento de la política monetaria, el S&P 500 podría caer un 11%.

La renta fija ha arrancado el nuevo año en la misma tónica en la que terminó el anterior. Las ventas no sólo no se han frenado, sino que siguen más presentes que nunca, tanto en los bonos americanos como en los europeos.

Con la incertidumbre que provoca la variante ómicron del Covid, al no conocer con exactitud cuán virulenta puede ser o si las vacunas actuales son 100% efectivas, las economías de todo el globo se están resintiendo ante una posible caída del consumo, comercio y movilidad. Además, desde el otro lado del Atlántico, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, ha dejado de ligar la palabra "transitoria" con la inflación, lo que augura que el auge de los precios podrían perdurar más allá del primer semestre de 2022. Esto ha quedado reflejado también en las bolsas europeas que finalizaron noviembre marcadas por fuertes caídas a partir del viernes 26, cuando Europa canceló los vuelos con los países más afectados por el nuevo brote de coronavirus mientras la incidencia subía dentro de las fronteras de la eurozona.

La caída que está experimentando la lira frente a sus principales cruces este año ha llevado a las autoridades del país a intervenir directamente en el mercado, por primera vez desde el año 2014, al hacer uso de su reserva de divisas extranjeras para manipular el tipo de cambio y dar un impulso a la moneda, que ayer alcanzó una caída de más del 40% en lo que va de año frente al euro.

La advertencia de la Asociación de Empresas de Energías Renovables (APPA Renovables) de que el Real Decreto aprobado por el Gobierno para rebajar el precio de la luz podría provocar la paralización de aquellas instalaciones con coberturas de precios y contratos privados de compraventa de energía ha tenido un impacto directo en los títulos de compañías eléctricas y, sobre todo, en las renovables. La noticia despertó el temor de los inversores que no tardaron en deshacer posiciones. Aunque a lo largo de las últimas horas de la sesión algunas de las compañías lograron reponerse del impacto, el sector eléctrico nacional terminó perdiendo 1.003 millones de euros en capitalización en una sola jornada.

Pekín ha vuelto a intensificar el control regulatorio a las empresas del país y la bolsa ha sufrido un nuevo revés en el arranque de la semana, con caídas importantes para las principales bolsas de valores de China y de Hong Kong.

Tanto va el cántaro a la fuente, que al final se acaba rompiendo. Después de innumerables tentativas a lo largo de las últimas semanas y de haber dejado patente su incapacidad para alejar los riesgos bajistas al no haber podido superar sus resistencias de corto plazo en este mismo periodo de tiempo, las principales bolsas de Europa cedieron en la sesión del jueves los importantes niveles de soporte a los que se enfrentaban.

A menos de un mes de comenzar la temporada de verano, el sector europeo de turismo y ocio marca la diferencia en un mayo alcista. Se convierte en la oveja negra tras perder un 4% en este periodo. Un resultado que contrasta con el resto de los sectores del Stoxx 600, que cierran mayo en positivo. Con la excepción de los seguros y las tecnologías que, aunque casi planos, terminaron durante la última sesión cerrando el mes en negativo.

Tras dos semanas en las que las caídas no han dado tregua a ACS, la constructora ya acumula un retroceso del 8,5% desde el pasado lunes que la arrastra a los 25,94 euros. Un dato que la convierte en la segunda más bajista del Ibex en este periodo y que la coloca a solo un 3,7% de sus mínimos anuales: los 24,97 euros que marcó en febrero.

En el mundo siempre sucede algo que le quita el sueño a los inversores. La historia nos demuestra que los mercados son sensibles a multitud de eventos negativos diferentes, que tienen potencial para castigar las rentabilidades de las carteras de los inversores.

Los peores augurios de los últimos años para la renta fija están empezando a materializarse en 2021. Los inversores que centran sus carteras en los activos considerados de menos riesgo como la deuda pública estadounidense están sufriendo pérdidas en los dos primeros meses de ejercicio que alcanzan el 5% con el bono norteamericano, un retroceso que está poniendo a prueba el aguante de unos inversores conservadores, que, en general, tienen la seguridad como prioridad a la hora de colocar su dinero.

El cruce del euro con el dólar ha perdido los 1,20 dólares por primera vez desde principios de diciembre. Mientras en Estados Unidos los datos macroeconómicos están dando buenas señales, algunos analistas avisan del daño económico para Europa por los problemas que están teniendo con las vacunas, que le impedirán dejar atrás la pandemia al mismo ritmo al que lo hará Estados Unidos.

En la madrugada del martes, 5 de enero, el bono estadounidense con vencimiento a 10 años superaba el 1% de rentabilidad por primera vez desde el mes de marzo, y desde entonces ha continuado esta tendencia, llevándolo hasta el 1,17% de rentabilidad ayer.

Las caídas dominaron ayer en las bolsas europeas, con retrocesos incluso superiores al 2% en el caso de Alemania. Como es habitual en un escenario así, surge la duda de si se abre una oportunidad para incrementar posiciones o es mejor esperar.

La exportación de vehículos ligeros se desplomó 38.8% en junio y la caída en las ventas fue de 41.1%, apuntó la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA).

Los mercados colombianos inician con la misma tendencia mundial de caída que marcan los de Wall Street, Asia y Europa, lo que se refleja en fuerte alza del dólar, frente a lo que se venía observando, mientras las acciones en mayoría arrancan en rojo.

El sector residencial se enfrenta a una situación inusual y de la que no existen precedentes en España. A pesar de que es difícil realizar estimaciones sobre cual será el impacto real de esta crisis, los expertos consultados por elEconomista creen que en el medio plazo la obra nueva mostrará una mayor fortaleza que el producto de segunda mano.

El rally que vivió la semana pasada el precio del petróleo puede ser más frágil de lo que en un principio se creía. El barril, que en sólo tres jornadas recuperó casi un 50%, en el caso del Brent, ayer volvió a retroceder, hasta un 12% en la sesión y posteriormente estabilizarse en pérdidas del 4%, hasta los 32 dólares, tras evaluar los acontecimientos que ocurrieron durante el fin de semana.

El rally que vivió la semana pasada el precio del petróleo puede ser más frágil de lo que en un principio se creía. El barril, que en sólo tres jornadas recuperó casi un 50%, en el caso del Brent, ayer volvió a retroceder, hasta un 12% en la sesión y posteriormente estabilizarse en pérdidas del 4%, hasta los 32 dólares, tras evaluar los acontecimientos que ocurrieron durante el fin de semana.

La corrección tan abrupta que comenzó en febrero en todas las plazas mundiales a causa del coronavirus lleva a la bolsa española, por segundo mes consecutivo, a elevar el efectivo negociado en el mercado que cerrará marzo por encima de los 55.468 millones de euros, cifra que no se alcanzaba desde el mismo mes de 2017.

Los precios del crudo caían el jueves, poniendo fin a tres sesiones de avances, ya que las restricciones al movimiento en todo el mundo para contener el coronavirus destruían la demanda y opacaban las expectativas sobre el paquete de estímulo económico aprobado por Estados Unidos.

No todo cae en una jornada negra en bolsa, o al menos no todo cae con la misma fuerza. Es el caso de compañías como Cabot Oil o Mallinckrodt, que cotizan en positivo a media sesión; o firmas que moderan sus descensos, como Slack, Zoom Communications, American Tower o Johnson & Johnson.

Los precios del oro tocaron un máximo de más de siete años el lunes ante el desplome en las bolsas por el brote de COVID-19 y sus temidos impactos económicos, aunque gran parte del avance del lingote se deshizo por toma de ganancias.