Tras presentar algunos síntomas de fatiga, los estrenos bursátiles en Estados Unidos volverán a coger impulso durante el verano. Según indica el Wall Street Journal, las salidas a bolsa en ciernes podrían recaudar unos 40.000 millones de dólares en los próximos meses, un récord para este periodo del año.
El ímpetu de los estrenos bursátiles registrado durante los dos primeros meses del año, cuando el desembarco en la New York Stock Exchange o el Nasdaq hizo que una compañía media en salir a bolsa registrase un rendimiento medio del 40% en su primera jornada de cotización se desacelera.
Las operaciones de salida a bolsa han vuelto a protagonizar la actividad del mercado después de que en 2020 se superaron los registros de financiación a través de ampliaciones de capital del año anterior en un 17,5%, llegando a los 15.700 millones de euros. Las fusiones y adquisiciones han puesto en valor el papel del mercado como entorno natural de crecimiento empresarial y según la experiencia para compañías cotizadas como Grenergy, Ebro Foods y la socimi All Iron es que la visibilidad, la transparencia y la disciplina por estar permanentemente fiscalizado son ventajas que superan con creces a las desventajas.
Como muchas otras oficinas, el Palacio de la Bolsa de Madrid se vació por completo en la pandemia. "Si me preguntan hace un año si íbamos a poder supervisar el mercado desde casa habría dicho que no", reconoce Beatriz Alonso-Majagranzas, quien cambió su puesto de directora de Renta Variable a directora de Mercados de BME a comienzos de este año. Hoy afirma que "los mercados funcionaron fantásticamente", incluso en los picos de más volatilidad. Sobre el futuro, confía en el regreso previsto de salidas a bolsa y ve imprescindible dar "visibilidad" a las pequeñas y medianas cotizadas para mejorar su liquidez.
La volatilidad que están sufriendo las renovables en bolsa, el riesgo de burbuja en el sector y el pinchazo de Ecoener en su debut bursátil el primero de los que se venían descontando este semestre y cuyo tamaño se recortó debido a la limitada demanda han llevado a Opdenergy a posponer sine die su salida prevista para este viernes.
Lo advirtió Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, hace poco más de un mes, durante la presentación del plan de actividades del organismo para 2021: a lo largo de este semestre presenciaríamos "media docena de salidas a bolsa", un "récord" para un periodo como ese desde que hay registros. Y muchas de ellas tendrían que ver con la sostenibilidad, añadió.
Ecoener, la primera del aluvión de salidas a bolsa de renovables que se esperan en 2021, ha modificado el calendario de su salida a bolsa, prevista para este viernes, al próximo 4 de mayo y ha rebajado las expectativas al recortar a casi la mitad su objetivo de importe máximo que aspiraba a captar con la colocación.
Los estrenos bursátiles de Línea Directa y Ecoener esta semana, a las que seguirá Opdenergy la siguiente, serán los entrantes del que se espera sea el plato fuerte de la temporada 2021, el debut de Acciona Energía, con una valoración de unos 10.300 millones de euros sin descuento.
Desde el año pasado, Estados Unidos experimenta una oleada de estrenos en bolsa. Si en 2020 más de 480 compañías decidieron probar suerte, en lo que llevamos de año más de 426 han hecho lo propio, bien a través de una operación pública de venta (OPV) convencional, una salida directa o fusionándose con una sociedad de compra con fines especiales (más conocidas como SPACs, por sus siglas en inglés).
Acciona Energía, Repsol Generación Eléctrica, Capital Energía, OPDEnergy, Factorenergía, EiDF y Ecoener son las candidatas que suenan para al saltar al parqué en este primer semestre
El nuevo presidente de la CNMV, Rodrigo Buenaventura, ha adelantado que este semestre habrá "media docena de salidas a bolsa", un "récord" para un periodo como ese desde que hay registros. Un buen porcentaje de estas empresas estará ligado a la sostenibilidad y a las energías renovables, según ha señalado durante la presentación del plan de actividades de la CNMV para 2021.
Está a punto de arrancar una nueva etapa en el organismo supervisor del mercado financiero español. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) contará con un nuevo presidente, Rodrigo Buenaventura, y una nueva vicepresidenta, Monserrat Martínez, quienes este miércoles han recibido el respaldo tras comparecer, para defender su idoneidad y la falta de conflictos de intereses para ejercer sus cargos, ante la Comisión de Asuntos Económicos y Transformación Digital del Congreso de los Diputados. Ambos han aprovechado para adelantar las líneas básicas que quieren primar durante su mandato, con la transparencia, la internacionalización y la sostenibilidad como algunos ejes clave, y para posicionarse sobre algunos temas como la sequía en las salidas a bolsa, las acciones de lealtad impulsadas por el Gobierno o la Tasa Tobin.
Roblox se convirtió el miércoles en el primer listado directo del año, después de que Palantir y Asana optasen por esta misma fórmula el año pasado. Un estreno bursátil en el que la compañía no emitió nuevas acciones sino que sus inversores originales y empleados pudieron comenzar a vender acciones en función de la demanda.
En lo que llevamos de año han salido a bolsa más de 60 compañías en Estados Unidos acumulando una recaudación de 23.700 millones de dólares, un 254% más que el año pasado por estas fechas. De hecho, esta cifra supera ya 18.800 millones de dólares captados por todas las operaciones públicas de venta registradas a este lado del Atlántico en el conjunto de 2016.
Entre un inmenso océano de liquidez, unas condiciones ultraacomodaticias y la euforia (o manía para aquellos que gritan burbuja), las salidas a bolsa en Estados Unidos continúan viviendo una edad dorada. Hasta la fecha, la treintena de compañías que se han zambullido en los mercados de capital patrios a través de sus respectivos estrenos bursátiles han recaudado ya más de 16.100 millones de dólares, casi multiplicando por ocho la cantidad registrada el año pasado por estas mismas fechas, según los datos de Renaissance Capital.
A punto de cerrar 2020, según datos de la consultora Renaissance Capital, las 217 salidas a bolsa en Estados Unidos contabilizadas hasta la fecha han recaudado 78.200 millones de dólares, encarándose así con los 85.300 millones de dólares acumulados en 2014, con el estreno de Alibaba. Dicho esto, estos números no incluyen el desenfreno suscitado este año por las denominadas empresas de adquisición con un propósito especial (SPAC, por sus siglas en ingles).
Contra todos los pronósticos, el año en curso será recordado por la pandemia pero también por la renovada euforia que rodea al mercado de las salidas a bolsa en Estados Unidos. De la mano de Airbnb, DoorDash o Snowflake, por mentar algunas, la recaudación total de más de 76.400 millones de dólares se postula como la mejor de los últimos seis años. Sin embargo esta cifra no incluye los casi 80.000 millones de dólares adicionales acumulados por la nueva modalidad para captar capital en los mercados americanos de renta variable.
Sebastián Albella (Castellón, 1958) se incorporó en 2016 como presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), para ser el guardia de tráfico de los mercados financieros en España, con una vocación: que hubiera tráfico. Así lo explican fuentes cercanas al que durante estos cuatro últimos años ha sido el máximo responsable del organismo regulador y supervisor de la bolsa española.
El presidente de la CNMV, Sebastián Albella, ha manifestado el compromiso de la entidad de estudiar favorecer las distintas modalidades de procesos de salidas a bolsas. Entre ellos se ha referido a nuevas fórmulas como las SPAC (special purpose acquisition companies), con el objetivo de hacer la economía española "más bursátil", con un mayor número de firmas cotizadas y que atraiga mayores flujos de inversión internacionales.
Entre tantos titulares que dejaron los meses de encierro, no deja de sorprender que España fuese el país de Europa con menos horas de sol en los 40 primeros días de confinamiento, según un estudio de la Agencia Estatal de Meteorología (Aemet). Más allá de la anécdota, no hay duda del potencial de España, y de sus empresas, en el desarrollo y crecimiento de la energía solar en el planeta. Las compañías españolas del sector han tomado especial protagonismo esta semana, con la entrada de Solaria en el Ibex 35 y el anuncio de Soltec de salir a bolsa antes de acabar el año para captar 150 millones. Pero ya venían despertando el interés de los inversores, convirtiendo a la industria en una de las más alcistas del año, con alzas que en el peor de los casos alcanzan el 30%.
Si la situación no empeora Soltec Power Holdings se convertirá, previsiblemente, en el mes de noviembre en la primera salida a bolsa en España de los últimos dos años. La compañía especializada en energía solar comparte con el último estreno que se ha visto en el Mercado Continuo el sector, al tratarse de Solarpack que aterrizó en diciembre de 2018 en el parqué nacional, y también la fórmula. Soltec realizará, como ya hizo su predecesor, una ampliación de capital para acceder al mercado y dar entrada a nuevos inversores. Pero parece que sólo los valores relacionados con energías limpias se atreven a dar un paso al frente. También fue así en el caso de Grenergy, que el año pasado se considera el único estreno del Continuo al saltar desde el antiguo MAB (hoy BME Growth).
Gran parte de la actividad en el mercado de las salidas a bolsa en lo que llevamos de año en Estados Unidos, alrededor del 40%, está impulsada por las denominadas empresas de adquisición con un propósito especial (SPAC, por sus siglas en ingles).
Gran parte de la actividad en el mercado de las salidas a bolsa en lo que llevamos de año en Estados Unidos, alrededor del 40%, está impulsada por las denominadas empresas de adquisición con un propósito especial (SPAC, por sus siglas en ingles).
La comatosa actividad en los estrenos bursátiles estadounidenses a comienzos de año se perfila ya como una mera anécdota. El brío en el número de compañías que bien han presentado su documentación para preparar su salida al mercado o se alistan ya para cotizar públicamente coge fuerza a medida que nos acercamos al otoño. Antes de que acabe el año se esperan los ansiados debuts de Airbnb, Palantir y DoorDash.
La comatosa actividad en los estrenos bursátiles estadounidenses a comienzos de año se perfila ya como una mera anécdota. El brío en el número de compañías que bien han presentado su documentación para preparar su salida al mercado o se alistan ya para cotizar públicamente coge fuerza a medida que nos acercamos al otoño. Antes de que acabe el año se esperan los ansiados debuts de Airbnb, Palantir y DoorDash.
El organismo español encargado de vigilar y supervisar los mercados financieros sigue incrementando su actividad. Lo hizo con especial intensidad en 2019, según el informe anual que ha hecho público este miércoles. Una de las numerosas cifras en las que se observa es en la de advertencias sobre entidades no autorizadas para operar en los mercados. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) lanzó 323 advertencias propias, cinco veces las de 2018, "lo que supera el número de advertencias emitidas, a nivel individual, por cualquier otro organismo supervisor de países de nuestro entorno", señala el documento.
Tan sólo tres compañías en lo que va de año han seguido adelante con sus planes de cotizar en bolsa. Y las tres, dado su pequeño tamaño, han optado por el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) que cuenta ya con 119 firmas en expansión y socimis, y que, de lo que se sabe hasta la fecha, llegarían a ser 120 en otoño, si llega a buen puerto la salida de Cuatroochenta, una firma tecnológica especializada en cloud (o nube).
La Federación de Bolsas de Valores Europeas (FESE, en sus siglas en inglés) clama a las autoridades de cada país para que aprovechen las lecciones que se han obtenido de la crisis actual para repensar el futuro de la Unión del Mercado de Capitales. "La renta variable es necesaria para amortiguar golpes exógenos y será más necesario que nunca que los mercados de capitales públicos puedan ayudar a las compañías a capear la crisis y a financiar la recuperación posterior", apunta el organismo en una nota hecha pública este miércoles.
La sequía de las salidas a bolsa no es ninguna novedad, pero el coronavirus puede dar al traste con el poco ánimo que existía ya de por sí para querer poner un pie sobre el parqué europeo. Hasta el viernes pasado, las 24 OPV (Oferta Pública de Venta) que se habían producido en Europa occidental habían levantado capital por un importe de 1.650 millones de euros.
La nueva Bolsa Institucional de Valores de México será la sede de la primera Oferta Pública Inicial (OPI) del país este año, según una persona familiarizada con el acuerdo, superando la competencia de la más consolidada Bolsa Mexicana de Valores.
