Unicaja y Liberbank retoman los contactos para su fusión que quedaron frustrados el año pasado. Vuelve a ponerse así sobre la mesa una de las operaciones corporativas más esperadas de los últimos años en el sector financiero español.
El fondo de inversión Ardian le ha presentado a Engie una oferta de importe desconocido por el 29,9% en Suez, entrando a competir con la oferta de 3.400 millones de euros que Veolia le presentó a Engie el miércoles por la noche por el mismo paquete accionarial.
Históricamente, los bancos han ocupado el trono de la financiación corporativa en España, en un mercado en el que prácticamente eran los únicos jugadores. Sin embargo, la pandemia del coronavirus y su arrollador e incierto efecto en la economía puede transformar este negocio en los próximos meses, en un momento en el que las entidades financieras tradicionales están dedicando sus esfuerzos a ayudar a sus clientes a capear el temporal mediante los préstamos avalados por el Estado. En este contexto, un buen número de fondos de capital privado consultados por esta publicación señalan que no va a ser tan fácil conseguir la financiación como hace tan sólo unos meses.
Baile de sillas en el negocio de asesoramiento en transacciones. En los últimos meses, conocidos directivos de un buen número de firmas en España se han embarcado en nuevos proyectos. Desde EY pasando por Grant Thornton hasta PwC. Los expertos consultados por elEconomista señalan que muchos de estos cambios son fruto de la revisión del negocio de las compañías y seguirán en los próximos meses, mientras que otros se enmarcan dentro de las rotación habituales de este tipo de compañías.
MásMóvil vuelve a estar en el centro de una posible operación corporativa. Tras triunfar la opa de los fondos Providence, Cinven y KKR, ahora Vodafone tantea la posibilidad de hacerse con este operador.
Informa D&B, filial de Cesce, ha puesto a la venta Logalty, el líder español en firma electrónica, por una cantidad cercana a los 60 millones de euros, según han explicado fuentes financieras a elEconomista. Para ello, desde hace unos meses trabaja con el banco de inversión JB Capital Markets para que orqueste un proceso competitivo, en el que ya han tanteado tanto a compañías del sector que puedan aprovechar sinergias como a fondos de capital privado. Logalty ofrece sus servicios a conocidas empresas como Sabadell, Mapfre, Aegon o Cofidis, entre otras.
Con la absorción de Bankia, CaixaBank ha culminado la mayor operación corporativa de su historia con la creación de la primera entidad financiera de España. El broche de oro a una década de importantes adquisiciones que le han permitido colocarse como el mayor banco del país por volumen de activos gestionados al sumar 446.000 millones de euros a cierre del primer semestre. Una ligera diferencia respecto al siguiente, BBVA, que con 419.000 millones en activos gestionados queda relegado a un lejano segundo puesto tras la fusión.
Q-Energy ha anunciado la adquisición de Torresol Energy a la ingeniería vasca Sener y a Masdar, subsidiaria del grupo árabe Mubadala, matriz de Cepsa. Torresol cuenta con tres centrales solares termoeléctricas de 120 MW en la que trabajan más de 100 personas. No se ha revelado el importe de la operación, que a precios de mercado puede rondar los 400 millones de euros.
Terremoto en el mercado bancario español. La decisión de CaixaBank y Bankia de analizar una fusión entre ambas compañías que daría como resultado la mayor entidad bancaria de España, ha sacudido el panorama bursátil en la sesión de hoy. No es para menos, la operación incluye a la entidad con una mejor recomendación del Ibex 35 y a la firma del sector con una mayor reserva de capital, respectivamente, algo que se ha traducido en subidas en bolsa en la sesión del 12,37% para CaixaBank y del 32,88% en Bankia.
Antes del verano se venía hablando de movimientos de fusión en el mundo bancario alimentados por la situación por la que atraviesa el sector, rumores que durante esta semana se elevaron. Tanto el BCE como el Banco de España presionaban y empujaban a que las entidades llevaran a cabo estas fusiones. Las razones son ganar tamaño para generar sinergias con las que ahorrar costes, reducir estructura física y de personal, afrontar el desafío de la digitalización, lo que incide en nuevas pautas de comportamiento de los usuarios bancarios además de la llegada de competidores a los que responder. Se unía un nuevo ingrediente, la ralentización económica que ya se dejaba notar antes de la llegada del virus, se ha visto agudizada con las restricciones físicas a los ciudadanos lo que extiende nubarrones que apuntan a un incremento de la morosidad para el sector. Todo un conjunto de causas que esbozaba una tormenta perfecta sobre el sector. Por ello, muchos veíamos el pistoletazo de salida para nuevas fusiones.
Veolia está dispuesta a lanzar una opa hostil sobre Suez, si la oferta de comprarle a Engie el 29,9% del capital a 15,5 euros por título no prospera. "Nada está excluido", ha declarado el presidente y consejero delegado de Veolia, Antoine Frérot, antes de añadir que "dependerá mucho de las razones por las que Engie no aceptase la propuesta".
El fondo I Squared, a través de su alianza estratégica con la francesa Rubis, ha adquirido Tepsa, empresa española y líder europeo en el almacenamiento de líquidos a granel. Tepsa cuenta con más de 900.000 metros cúbicos dedicados a productos químicos, biocombustibles y productos petrolíferos, en cuatro localizaciones en España. Anteriormente, la compañía estaba en manos de la francesa Pétrofrance. La operación está sujeta a la aprobación por parte de las autoridades de Competencia.
El grupo energético portugués EDP está interesado en hacerse con los parques eólicos en Europa de Nordex, la filial alemana de Acciona, en una operación que estaría valorada en torno a los 800 millones de euros, según han explicado fuentes financieras a elEconomista. En este proceso, que está siendo coordinado por el banco de inversión Rothschild, también está pujando el gigante de la inversión australiano Macquarie, que acaba de vender a EDP a su vez el 75,1% de la distribuidora española Viesgo. Las mismas fuentes apuntan a que Macquarie ha analizado acudir con un socio a esta subasta competitiva.
Empresas Copec ha contratado a JP Morgan para explorar la venta de su 39,8% en Metrogas, la principal distribuidora de gas natural de Chile, que Naturgy controla con el resto del accionariado. Copec considera su participación "muy atractiva para cierto tipo de inversionistas".
InfraVia Capital ha llegado a un acuerdo con Nuntelias y Broadview Holding para hacerse con Molgas Energy Holding por cerca de 120 millones de euros. La operación supone la salida de sus dos socios principales y supondrá cambios en la administración de la empresa que está presidida ahora mismo por Fernando Sarasola, que entró en la compañía en 2007 al tomar una participación del fondo 3i.
Menor número de fusiones y adquisiciones, pero un mayor volumen de dinero movido por ellas. Ese podría ser, a grandes rasgos, el mejor resumen de la evolución del baile corporativo en Europa en lo que ha transcurrido del ejercicio.
La Comisión Europea (CE) ha dado hoy el visto bueno a la operación de Rhône Capital a través de la cual quiere tomar el control del gigante de explosivos Maxam. Mediante esta transacción, el fondo controlado en España por José Manuel Vargas, expresidente de Aena, pasará a ostentar del 45% al 71% del capital.
La incertidumbre generada por la pandemia del coronavirus no ha debilitado el apetito inversor por el sector energético en España, que se ha convertido en el protagonista de las operaciones corporativas en el país en este momento de frenazo de la actividad. En las últimas semanas se han cerrado importantes transacciones que llevaban meses en el mercado y los procesos competitivos siguen su curso sin demasiados vaivenes. Los expertos adelantan a elEconomista que "frente al caso de otros sectores, en energía vamos a seguir viendo operaciones corporativas a lo largo de los próximos meses a menos que se genere incertidumbre de algún tipo respecto al Gobierno, cosa que descartamos por ahora".
Imperial Brands ha anunciado la venta de Tabacalera, su negocio de puros premium, por 1.225 millones de euros. La operación, que llevaba meses en el aire, se ha resuelto mediante una venta troceada del negocio. Por un lado, la parte del negocio estadounidense, que quedará en manos de Gemstone Investment Holding, sociedad con base en Hong Kong. Por otro, el negocio de Cuba y del resto del mundo (incluido el 50% de Habanos), que pasa a manos de Allied Cigar Corporation.
Rhône Capital, el fondo capitaneado en España por José Manuel Vargas (expresidente de Aena), negocia elevar su participación en el gigante de explosivos Maxam, en el que ostenta el 45% desde hace dos años. La operación, no obstante, tiene que recibir el visto bueno del Gobierno además de las autoridades de competencia correspondientes, al tratarse de un sector estratégico para España.
El fondo de inversión estadounidense New Mountain Capital negocia la adquisición de la compañía británica Syntor, especializada en la fabricación y distribución de productos químicos para diferentes industrias. La operación está sujeta a la aprobación por parte de las autoridades de competencia correspondientes.
Naturgy ha anunciado la venta de Iberafrica, la subsidiaria con actividad de generación en Kenia, por 62 millones de dólares -57,5 millones de euros al tipo de cambio actual-, a AP Moller Capital. La española no obtendrá plusvalías significativas en la operación, que sigue su estrategia de salir de los mercados no estratégicos.
El grupo francés Korian ha comenzado a mover ficha tras comprar el negocio geriátrico del fondo español Corpfin. El industrial galo se ha hecho con la residencia Viña del Rey, ubicada en La Carolina (Jaén), impulsando así la actividad del grupo en Andalucía. La operación está sujeta por el momento a la autorización por parte de las autoridades de competencia correspondientes.
Tink, la plataforma sueca de banca abierta adquiere la empresa española Eurobits, proveedor en servicios de agregación de cuentas por 15,5 millones. Eurobits trabaja con más de 50 bancos y fintechs, entre los que se encuentran BBVA, Santander, Sabadell o Fintonic, que ahora pasan a ser clientes de Tink.
S&P augura que Repsol recortará sus gastos de capital y venderá activos para compensar el desplome de los precios del crudo y mantener su solvencia financiera. La agencia de calificación de riesgo ha decidido mantener el rating de la petrolera a largo plazo en "BBB", aunque rebaja la perspectiva a "estable" desde "positiva" por el impacto de la crisis del coronavirus sobre los precios del crudo
La incertidumbre nunca ha sido buena amiga del bolsillo de los inversores. En esta ocasión, la crisis del coronavirus ha impactado de lleno en el negocio de las fusiones y adquisiciones en España, donde se han quedado en el aire un buen número de transacciones en marcha. La pandemia ha dejado en el aire operaciones corporativas por valor de 12.600 millones de euros, cifra que se puede incrementar si se incluyen también las operaciones con un valor inferior a los 100 millones de euros. Todos los expertos consultados explican a elEconomista que "nadie quiere firmar nada en una situación como esta, no solo porque las reglas de juego han cambiado con el estado de alarma, sino también porque, en función de lo que dure esta situación, las valoraciones de las compañías pueden variar mucho por el impacto del coronavirus en su negocio". "No obstante, esta crisis no tiene porque repercutir negativamente sobre la cuenta de resultados de todas las compañías, ya que algunas saldrán beneficiadas también de la situación actual", añaden.
Mutua Madrileña ganó el año pasado 289,1 millones de euros, lo supone un aumento del beneficio del 8,3% con respecto a 2018. El presidente de la aseguradora, Ignacio Garralda, ha calificado estos resultados como "satisfactorios" y se ha mostrado optimista sobre la evolución para el presente ejercicio. Así, ha considerado que en 2020 espera un incremento de las primas y de las ganancias similar.
Factorenergia nació hace más de dos décadas, en 1999, como la primera comercializadora eléctrica independiente de España, fruto de la liberalización del mercado. Actualmente, también comercializa gas, y quiere seguir con su crecimiento, potenciando el autoconsumo y ampliando su internacionalización. El cofundador y consejero delegado de la comercializadora energética, Emilio Rousaud, nos recibe en su despacho para hablar de su negocio.
Enagás le ha cedido el control de su filial Vira Gas Imaging a la sevillana Inerco, que ha entrado en el capital de la startup de tecnología ambiental con el 54% del accionariado, tras haberse realizado una ampliación de capital. La compañía está especializada en la detección de fugas y emisiones de gas.
La evolución de la cultura financiera en España ha hecho que hasta las compañías más tradicionales abran sus puertas a un tipo de financiación antes limitada casi exclusivamente al capital riesgo: los fondos de deuda. En los últimos meses, un gran número de jugadores como Ares, Taconic, Kartesia, Cheyne, Tikehau o Metric están analizando -y protagonizando- importantes transacciones en el país, en muchos casos, fuera del radar.
