OPA

La necesidad de sobrevivir a la crisis desatada por el Covid en una posible recuperación en K está acelerando el mercado de fusiones y adquisiciones en Europa. La última se conoció este miércoles con la confirmación por parte de la firma canadiense ATD (Alimentation Couche-Tard) y de la francesa Carrefour de conversaciones de fusión. A priori, los canadienses estarían dispuestos a pagar 20 euros por acción para hacer con la compañía gala, lo que implica valorar a Carrefour en cerca de 16.350 millones de euros, un 13% más de su valor de mercado actual, una vez la cotización ha recogido la noticia con la mayor subida de la historia de la compañía como cotizada. Los títulos de Carrefour suben, a media sesión, más de un 14,5%, hasta los 17,7 euros. Dia, la única distribuidora que cotiza en España, recoge la noticia con alzas del 1,7%.

"Sí, por supuesto" ha respondido Antoine Frérot, consejero delegado de Veolia, a las preguntas de la prensa sobre si pensaba garantizar el empleo de Agbar, filial de Suez, cuando tome el control de esta compañía tras culminar la opa en marcha, algo previsto en un plazo de nueve a 15 meses. También ha reclamado a la opada que no venda la compañía catalana.

No hay duda de quién ha sido el gran perdedor de la ruptura de las negociaciones entre el Banco Sabadell y BBVA: es el banco catalán. Así lo ha entendido además el mercado, ya que las acciones de Banco Sabadell se han desplomado a valores anteriores del anuncio de fusión, mientras la cotización de BBVA ha reaccionado con avances desde el anuncio de ruptura.

El mercado español de fusiones y adquisiciones vuelve a agitarse. La actividad del sector casi se colapsó en marzo tras el estallido de la pandemia, cuando los inversores dieron prioridad a dar liquidez a sus participadas y los mercados de deuda se cerraron. Pero una vez superado el shock inicial, cuyos efectos negativos se prolongaron en los meses posteriores, las operaciones empresariales han empezado a recuperarse y las favorables expectativas hacen pensar que el sector ya está vacunado contra el impacto negativo de la crisis. En septiembre, el número de operaciones realizadas fue de 35, todavía por debajo de las 55 que se registraron en el mismo mes de 2019, según los datos recopilados por Mergermarket, pero con un volumen de más de 5.000 millones, que es la cifra más alta de la historia.

Sebastián Albella (Castellón, 1958) se incorporó en 2016 como presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), para ser el guardia de tráfico de los mercados financieros en España, con una vocación: que hubiera tráfico. Así lo explican fuentes cercanas al que durante estos cuatro últimos años ha sido el máximo responsable del organismo regulador y supervisor de la bolsa española.

Iberdrola acaba de presentar el mayor plan de inversión de la historia para una empresa española. La compañía que dirige Ignacio Galán planea invertir 75.000 millones para el período 2020-2025. El 90% de este volumen de inversión -68.000 millones- irá dirigido a renovables, redes, almacenamiento y soluciones inteligentes para sus clientes. El resto, 7.000 millones corresponden a la adquisición de PNM Resources, a través de su filial Avangrid. La eléctrica mantendrá un ritmo de inversión media de 10.000 millones entre 2020 y 2022, y de 13.000 millones al año para el período de 2023 a 2025.

Iberdrola acaba de presentar el mayor plan de inversión de la historia para una empresa española. La compañía que dirige Ignacio Galán planea invertir 75,000 millones para el período 2020-2025. El 90% de este volumen de inversión -68,000 millones- irá dirigido a renovables, redes, almacenamiento y soluciones inteligentes para sus clientes. El resto, 7,000 millones corresponden a la adquisición de PNM Resources, a través de su filial Avangrid. La eléctrica mantendrá un ritmo de inversión media de 10,000 millones entre 2020 y 2022, y de 13,000 millones al año para el período de 2023 a 2025.

Europa ha puesto en marcha su primer sistema de control de inversiones extranjeras. Desde el 11 de octubre, el Reglamento que regula la entrada de empresas de otros países en sectores estratégicos está ya en vigor y además abre la puerta a una revisión en profundidad de todas las operaciones que se han llevado a cabo desde marzo por parte de inversores de fuera de la UE.

Engie ha aceptado la oferta de Veolia para comprarle el 29,9% de Suez por unos 3.400 millones de euros, lo que le aportará una plusvalía de 1.800 millones antes de impuestos en los resultados de este 2020. La empresa no establece ninguna condición a Veolia -especifica que podrá lanzar una opa hostil por el resto del capital- e informa de que destinará los fondos a crecer en renovables y a desarrollar infraestructuras.

Suez ha reaccionado contra la adquisición de Veolia a Engie del 29,9% de su capital, calificando la operación, "hostil" y denunciando que se ha realizado con "irregularidades", a la par que ratifica su intención de defenderse. El Gobierno galo ha lamentado las condiciones de la operación y cree que no tendrá éxito sin acuerdo: "los matrimonios forzados no funcionan".

El grupo estadounidense de hoteles y casinos Caesars Entertainment ha entrado en una fase de "negociaciones avanzadas" con la casa de apuestas William Hill y ha presentado una oferta de compra de 2.900 millones de libras (3.200 millones de euros), según ha indicado la firma británica este lunes en un comunicado. Las acciones de la casa de apuestas suben un 10% hasta las 2,78 libras por acción.

El grupo francés de tratamiento de aguas y residuos Veolia tiene previsto mejorar esta semana su oferta para hacerse con el 29,9% que Engie mantiene en su rival Suez, después de que su oferta inicial de 2.900 millones de euros fuera rechazada hace algo más de una semana.

El 86,4% del capital de MásMóvil ha aceptado la oferta pública de adquisición realizada por el consorcio Lorca Telecom BidCo. De esa forma, prospera la operación a cambio de un pago de 22,5 euros por cada una de las 113,8 millones de acciones transferidas. Lo anterior representa un desembolso de 2.560 millones de euros a los antiguos accionistas del cuarto operador español de telecomunicaciones.

El jueves 10 de septiembre, un día antes de la finalización del plazo de aceptación de la opa (oferta pública de adquisición) de KKR, Providence y Cinven sobre MásMóvil, Lorca -la sociedad que han formado los tres fondos de capital riesgo para realizar la compra- anunció al mercado que ya había superado el 50% del capital de la teleco.

MásMóvil cambiará de dueños. La oferta pública voluntaria de adquisición de acciones (opa), lanzada por Lorca Telecom Bidcom y valorada en 3.000 millones de euros, sobre el cuarto operador español, ha alcanzado este jueves el alcanzar el objetivo mínimo pretendido de superar una aceptación mínima del 50%. Como esta previsto, el precio por cada acción alcanza los 22,50 euros.

Iberdrola le ha comprado a la filipina UAC Energy Holdings el 19,94% que mantenía en Infigen Energy, la sociedad de renovables australiana por cuyo control ambas compañías se enfrentaron en sendas opa este verano, alcanzando el 98% de los títulos. También ha aparcado los planes de invertir 5.000 millones en eólica marina en aguas polacas.

La OPA de Lorca Telecom Bidco sobre MásMóvil progresa hacia su consecución tras el cambio de opinión de los Mayoral, que ahora han decidido acudir a la oferta. Pese a que todavía no se ha alcanzado el 50% más una acción requerido, y aún con 48 horas de plazo para lograrlo, todo apunta a que prosperará la ofensiva de los fondos extranjeros sobre el cuarto operador español. Desde el primer momento manifestó su apoyo a la opa el 29,6% del capital, incluido Providence. A ese porcentaje se suma 1% del Comité de Dirección (incluido el CEO Meinrad Spenger), el 2,63% de ACS -que oficiosamente prevé acudir a la venta según diversas fuentes del mercado- y el 8,2% de los Mayoral. Todo lo anterior suma un porcentaje de aceptación del 41,43%, por lo que aún no alcanza al 50% más una acción, pero parece muy encarrilado, una vez que el periodo de aceptación concluye el próximo 11 de septiembre.

El Banco de España ha informado de que no ha puesto objeciones a la oferta pública voluntaria de adquisición de acciones presentada por el consorcio Lorca Telecom Bidcom sobre MásMóvil. Según el hecho relevante promovido por el grupo participado en partes iguales por los fondos Providence, Cinven y KKR, el supervisor del sistema bancario español concede su particular visto bueno a la operación.

Recta final para la opa (oferta pública de adquisición), de 22,5 euros por cada acción de MásMóvil, anunciada a finales de junio por KKR, Providence y Cinven sin que se pueda descartar que fracase y sea necesaria una propuesta mejor.

El plazo para presentar una contraopa por MásMóvil concluyó este domingo 6 de septiembre sin que finalmente se haya presentado ninguna oferta alternativa a la realizada por los fondos KKR, Cinven y Providence, que valora la operadora de telecomunicaciones en unos 3.000 millones de euros.

El Ibex 35 volverá a contar solo con 34 valores de forma temporal a partir del próximo 14 de septiembre. El comité que cuida del índice no ha querido esperar más y anunció este jueves que excluirá a MásMóvil hasta conocer los detalles de la opa lanzada por KKR, Cinven y Providence, cuyo plazo de aceptación finaliza el 11 de septiembre. Su regreso o la incorporación de un sustituto se decidirá en una reunión extraordinaria el 7 de octubre y dependerá de los resultados de la oferta, ya que el objetivo final de estos fondos es excluirla del parqué. Su salida abre más las puertas a Pharma Mar, que ya cumplía con todos los requisitos para la revisión trimestral convocada para el día 10.

SIX ha comunicado este jueves a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) su intención de exigir la venta forzosa de las acciones de Bolsas y Mercados Españoles (BME) que no estén en su poder al cierre de este sábado, 5 de septiembre, para así completar la operación por la que se hará con el 100% del capital del gestor nacional.

Six excluirá de bolsa a BME, previsiblemente, antes de que acabe el mes de septiembre si se cumplen los plazos después de superar el umbral del 95% del capital, mínimo fijado por el gestor suizo para poder llevar a cabo de la venta forzosa de las acciones que quedan aún hoy en manos de pequeños inversores.

Grupo SIX, operador de los mercados financieros suizos, había alcanzado a fecha de ayer, 31 de agosto, el 95,315% de BME, tras adquirir un total de 79.698.520 acciones del gestor de la bolsa española, superando así el umbral exigido para poder ejercitar el derecho de venta forzosa, que supondrá la exclusión de los títulos de BME, según ha indicado la entidad helvética en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

SIX entona algo parecido al Última (y enésima) llamada de la megafonía de un aeropuerto para que quien todavía tenga acciones de Bolsas y Mercados Españoles (BME) pueda venderlas al mismo precio de la opa. Este sábado, día 5 inclusive, vence el plazo de tres meses adicional que permite a los accionistas del gestor nacional solicitar al grupo suizo que compre sus títulos al mismo precio al que lanzó la opa -en 32,98 euros, una vez descontados dos dividendos-.

El Tribunal Supremo entrará ahora a determinar si en la OPA que lanzó el grupo constructor FCC sobre su filial Cementos Portland Valderrivas en 2016 hubo un eventual conflicto de interés o si el método elegido para valorar el precio (6 euros) fue el adecuado y requería de un informe independiente.

Grupo Six, operador de los mercados financieros suizos, ha alcanzado ya el 94,249% de BME, después de que, hasta el 21 de agosto, accionistas del gestor bursátil español titulares de 907.012 acciones, representativas del 1,08% del capital social, hayan ejercitado su derecho de compra forzosa.

El fondo Polygon, dueño del 1,02% de MásMóvil, ha rechazado los términos de la OPA formulada por Lorca Telecom sobre la operadora de telecomunicaciones al entender que la infravalora y que lesiona gravemente los intereses de los accionistas al no permitirles vender a un precio equitativo. Por ello, ha avanzado que si no se modifican las condiciones actuales, se opondrá a la oferta publica de adquisición (OPA) presentada por Lorca.

Las acciones de MásMóvil llevan casi todo agosto cotizando ligeramente por debajo del precio de la opa de KKR, Cinven y Providence, los 22,5 euros, cuyo plazo de aceptación finaliza el 11 de septiembre. Desde que los fondos de capital riesgo presentaron la propuesta en junio, el precio se había mantenido por encima, reflejando la especulación sobre la conveniencia de una oferta mayor. Una posibilidad que cada vez está más lejos, aunque sigue habiendo resistencia dentro del capital de la teleco.

El consejo de administración de MásMóvil ha destacado cómo los fondos KKR, Providence y Cinven, que han lanzado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el operador de telecomunicaciones, se han comprometido, en caso de triunfar la operación, a mantener los puestos de trabajo existentes durante el primer año y continuarán con el plan estratégico de la empresa.