La rápida subida de tipos de interés en Europa y el colapso de algunas entidades financiares ha puesto el foco del mercado en aquellos sectores más expuestos a un problema de liquidez, a aquellas compañías con dificultades para afrontar el aumento del coste de financiación y a las que no pueden hacer frente a su deuda en el corto plazo. Y en estas listas el sector inmobiliario europeo acapara la mayor parte de la preocupación de los inversores casi con total independencia de en qué país se mire.

El fondo inmobiliario húngaro Grupo Indotek ha adquirido dos centros comerciales, uno de ellos es el Factory Bonaire, la zona especializada en outlet del centro comercial ubicado en Aldaia (Valencia), a la socimi Merlin Properties, sin que se haya desvelado el importe de la transacción.

La incertidumbre y los temores que sobrevuelan sobre el sector financiero, especialmente en la banca regional estadounidense, están haciendo mella también sobre la industria inmobiliaria. Desde la liquidación de Silicon Valley Bank, el pasado 10 de marzo, las socimis, Merlin Properties, Colonial y Lar España, pierden en bolsa algo más de un 10%. Estas caídas, sin embargo, han dejado a estos valores cotizando con un descuento medio en el parqué del 54% sobre el valor neto de sus activos (NAV).

Si existe cierta justicia social, entendida dentro del ámbito bursátil, lo lógico sería que en un año de bienes como lo fue 2022, los beneficios históricos -en muchos casos- que obtuvieron las compañías cotizadas se repartan entre los accionistas por la vía del dividendo. A falta de que menos de una decena de firmas del Ibex 35 confirmen cuánto de lo ganado el año pasado se repartirá entre los accionistas, puede afirmarse que en un año de buena cosecha los inversores también verán recompensada su fidelidad.

Con la temporada de resultados terminada -a falta de que lo haga Inditex el 15 de marzo- toca hacer balance de en qué valores los analistas han reforzado la confianza sobre sus títulos y en cuáles se ha debilitado respecto a la visión que tenían antes de comunicar sus cuentas correspondientes a 2022.

En la presentación de resultados correspondientes al ejercicio de 2022, las socimis incluidas en el Ibex 35, Merlin Properties y Colonial, han actualizado el valor de sus activos a cierre del año pasado y, pese a que este ha bajado, ambas cotizan aún en bolsa con un importante descuento, del 45%, con respecto al NAV (valor neto de los activos).

Tras sumar 26 nuevos centros logísticos en España con la compra de Crossbay, Prologis crecerá en 2023 de manera orgánica. El gigante estadounidense tiene en su hoja de ruta hasta cinco desarrollos repartidos entre Barcelona y Madrid que le permitirán sumar más de 100.000 metros cuadrados de superficie en un momento en el que roza el lleno absoluto en sus instalaciones. La compañía invertirá 118,5 millones para que los inmuebles estén disponibles ya este mismo año.

"Se va a producir un ajuste de valoración y grande", afirmó recientemente Ismael Clemente, consejero delegado de la mayor socimi de España, Merlin Properties, en un foro organizado por la escuela de negocios IESE. No es la primera vez que reconoce algo similar ni él ni distintas voces del sector que, aplicando una lógica matemática, entienden que la subida de tipos de interés mengua las valoraciones de los inmuebles.

Merlin avanza con su apuesta por los centros de datos con una inversión prevista en sus tres primeros proyectos de 380 millones de euros, tal y como lo ha explicado a la prensa el CEO de la socimi, Ismael Clemente, en el evento inmobiliario organizado por PwC junto a ULI.

Inés Arellano, Directora en Merlin Properties, respondió a las preguntas de los lectores de Ecotrader el portal de estrategias de inversión de elEconomista.es

Merlin Properties mantiene su hoja de ruta ya anunciada antes del verano a sabiendas de que el 12,5% de rentabilidad por dividendo que ofrece con cargo al año 2022 será difícil de repetir. Es la cuarta retribución más alta de todo el Continuo este ejercicio, por detrás de dos promotoras, Metrovacesa y Aedas Homes -por encima del 15%- y de Atresmedia -en casi el 13%-. Y también casi triplica el retorno de comparables como Colonial. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

Merlin Properties abonará el próximo 2 de diciembre un dividendo de 20 céntimos brutos por acción, que alcanzan una rentabilidad a los precios actuales del 2,2%. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa

Merlin Properties ha recibido un impulso en bolsa de casi el 15% desde finales de septiembre que le ha permitido recuperar los 8,7 euros por título al cierre de este miércoles. Y, a pesar de este particular 'rally' en la inmobiliaria desde su mínimo del año anotado a finales de septiembre, el mercado todavía ve potencial para que Merlin sobrepase los 10,8 euros.

Como era de esperar, solo el hub de descarbonización y la logística Goodman han presentado una oferta formal por los terrenos de la antigua Nissan en la Zona Franca de Barcelona. Ambas compañías lideran la única candidatura formal en el proceso, que cerraba este lunes su plazo de presentación de propuestas. La alianza era la opción favorita de los trabajadores y las administraciones.

El inmobiliario es el sector más castigado de Europa en lo que va de año, con pérdidas en bolsa que superan el 40%, a pesar del rally protagonizado por sus compañías especialmente la última semana. Lidera frente al resto de sectores del Stoxx 600, con un alza del 7% para el conjunto de los reits que componen el selectivo.

La licitación de los terrenos de Nissan en la Zona Franca de Barcelona vuelve a retrasarse. La búsqueda de un nuevo inversor que se quede con la antigua fábrica de la compañía nipona no avanza al ritmo esperado y su propietario, el Consorci de la Zona Franca de Barcelona, ha decidido posponer otra vez la fecha límite para presentarse a la reindustrialización. Si en un primer momento el plazo vencía el 15 de agosto, esta nueva prórroga lo extiende hasta el 31 de octubre.

Las dos grandes inmobiliarias del Ibex 35 arrancaron el 2020 cotizando por encima de los 10 euros por acción, pero el trabajo fuera de las oficinas y el cierre de locales por los confinamientos (y el trabajo en remoto) afectó a su negocio que lucha por recuperarse dos años después.

La estampida de inversores que está sufriendo el sector inmobiliario europeo va camino de ser la más virulenta desde la crisis financiera del año 2008 y descuenta una recesión en la zona euro a corto plazo, como ya ha sucedido en crisis anteriores, que podría confirmarse en el primer trimestre de 2023, tras dos trimestre en negativo. El real estate sufre pérdidas que superan el 34%, las segundas más elevadas solo por detrás del retail, un 40% a la baja, claramente impactado por una inflación que merma el poder adquisitivo de los consumidores.

Merlin Properties sigue engordando su cartera de activos en Portugal con la compra de la histórica sede de Novo Banco en Lisboa. La socimi ha alcanzado un acuerdo con la entidad para ejecutar la operación en el tercer trimestre de este año por un importe de 112,2 millones de euros, según han confirmado fuentes del sector a este periódico.

Merlin Properties ha cerrado el primer semestre de 2022 con un beneficio neto de 491 millones de euros, lo que supone más que duplicar el resultado del mismo periodo del año anterior, con un incremento del 158%.

El analista de JP Morgan, Neil Green, actualizó a la baja su consejo sobre la acción de Merlin Properties al pasar de una sugerencia de tomar posiciones a una de mantener. Un cambio de consejo que los inversores formalizaron en forma de ventas.

Las fuertes caídas bursátiles asustan a los inversores por una lógica que ha sido estudiada en numerosos estudios físicos: las sensaciones que provocan la pérdidas duplican en impacto a la satisfacción de ganancia generada por la dopamina.

En el Salón Internacional de la Logística (SIL) de Barcelona, el sector inmobiliario fue el rey. Los inversores andan desesperados por encontrar suelo en las coronas de Madrid y la capital catalana en el que desarrollar naves y almacenes. Las compras de terrenos se suceden y eso ha provocado que algunas grandes firmas como Merlin Properties ya hayan frenado proyectos ante el riesgo de sobreoferta que vislumbran en el mercado.

La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha autorizado en primera fase la operación por la que BBVA adquiere a Merlin Properties una cartera formada por 659 sucursales y tres edificios alquilados actualmente a la entidad financiera por un importe cercano a los 2.000 millones de euros.

En plena ola de calor, los bajistas azuzan un fuego difícil de calmar mientras que los grandes índices sufren correcciones medias de un 15%-16% en Europa. El Ibex mantiene abierta una brecha a su favor de 10 puntos, con una caída cercana al 4% en el ejercicio. Esto hace que sea difícil tumbarse a la fresca esperando cobrar un dividendo sin mirar de reojo lo que hacen las acciones en bolsa. Pero hay quien lo consigue. Si la rentabilidad por dividendo es una ecuación, muchas compañías que, tradicionalmente, han ofrecido retornos más modestos se suben ahora a los primeros puestos del ranking ante el desplome de sus valoraciones en el mercado con una retribución que, eso sí, en muchos casos ha mejorado tras la pandemia en ese back to normal que está costando digerir a los inversores.

Merlin Properties cierra el primer trimestre del año con un resultado neto de 92,6 millones de euros, lo que supone un incremento del 66,2% respecto al mismo periodo de 2021 (55,7 millones de euros). El beneficio operativo superó los 79 millones (equivalente a 17 céntimos por acción o 14 céntimos por acción ajustado por la venta de Tree). El Ebitda en los tres primero meses del año se situó en 83,9 millones de euros.

La primavera viene cargada de pagos, en general, y algunos de ellos con rentabilidades muy atractivas. Dos de ellos son Atresmedia (el rey del dividendo en España, que paga en junio) y Merlin Properties, que acaba de confirmar su dividendo de mayo. Estos dos abonos se incorporan desde el lunes a la cartera de EcoDividendo, elaborada por elEconomista con los pagos próximos más atractivos del Mercado Continuo, tras la salida de Inditex y Santander, que retribuyeron el pasado día 2. Consulte aquí El calendario de los próximos dividendos de la bolsa española

Moody’s ha sido la primera agencia de calificación en dar un paso hacia adelante al mejorar la perspectiva y la calificación de la deuda de Merlin Properties, tal y como esperaba la compañía tras la venta de Tree a BBVA por 1.987 millones de euros el mes pasado. Su rating se confirma en 'Baa2', segundo escalón por la cola de grado de inversión, y mantiene como positiva la perspectiva para la deuda a largo plazo de la compañía.

El nuevo escenario de inflación unido a la subida de tipos que ya descuenta el mercado conduce a las compañías a afrontar un cambio de etapa, después de seis años de una política ultra acomodaticia. Algunas empresas, en este nuevo contexto, están sabiendo trasladar el alza del IPC a sus clientes, como es el caso de Merlin Properties -cuyos contratos están vinculados al 100% a la evolución de la inflación-; Ence -beneficiada por el aumento del precio de la materia prima-; y Ebro Foods -cuyo negocio, basado en básicos como pasta y arroz logra trasladar este impacto, con un breve recorte de sus márgenes-.