Nada tiene que ver el escenario actual de mercado con el de finales de 2018, cuando en Europa aún se pensaba en subidas de tipos y no, como ahora, en que éstos bajasen.
Desde la conferencia de banqueros centrales celebrada en Sintra (Portugal) el pasado mes de junio, se sabía la intención de Mario Draghi de sacar toda la artillería de la que dispone para intentar que la inflación se acerque al dos por ciento. De ahí que no cause sorpresa alguna que en su reunión celebrada ayer, el Banco Central Europeo (BCE) se plantee tomar medidas más agresivas para actuar frente a la anemia que el PIB de la eurozona muestra.
El Banco Central Europeo (BCE) y, sobre todo, su presidente, Mario Draghi, han marcado el ritmo a los mercados del Viejo Continente este jueves. Tras impulsar a los bancos y, en consecuencia, a las bolsas europeas después de publicar el comunicado oficial de su reunión (en la que ha decidido mantener los tipos de interés), el banquero central ha 'bajado los humos' con un discurso contenido. El selectivo ha llegado a cotizar por encima de los 9.450 puntos, pero ha terminado cerrando en 9.289,9 puntos tras registrar una caída del 0,43%. Las caídas en el resto de bolsas europeas superan el 1% en el caso del Dax alemán. De esta manera, el Ibex 35 se vuelve alejar de la resistencia clave de 9.410 puntos que le separa de máximos anuales. El volumen de negocio de la bolsa española asciende a 1.225 millones de euros.
El mercado de futuros de tipos de interés por primera vez descuenta el 51% de probabilidades que el BCE anuncie en la reunión de hoy un recorte de 10 puntos básicos en la tasa de facilidad de depósito hasta el -0,5% y otros 10 puntos básicos el tipo de refinanciación hasta el -0,1%. Además, la rentabilidad del bund alemán roza el -0,4% en una clara señal de que los inversores apuestan por el BCE pase hoy a la acción.
"No vemos soluciones a corto plazo, el BCE sería el único remedio". Es la preocupación que trasladaba una analista hace justo siete años. Y es la sensación que invadía el mercado ese 24 de julio de 2012 en el que el Ibex 35 perdía los 6.000 puntos, una barrera psicológica que lo llevaba a marcar los mínimos de la crisis financiera. El mercado se encomendó ciegamente al Banco Central Europeo (BCE), y no defraudó. Su presidente, Mario Draghi, dos días después pronunció la frase más recordada en su trayectoria en la institución, que concluye en octubre. Gracias a esa cita histórica, a la retórica de los años posteriores y a todos los estímulos inventados por el organismo europeo, el Ibex recupera un 56% desde entonces.
La reunión del Banco Central Europeo (BCE) que tiene lugar esta semana no va a ser un encuentro de trámite para el consejo de gobierno de la entidad. Muchos inversores esperan con interés las pistas que pueda dejar el organismo europeo, que parece listo para dar un nuevo giro acomodaticio a sus políticas, pero por otro lado el BCE tiene que salir a la palestra a sólo una semana de margen hasta la reunión de la Reserva Federal estadounidense, que será clave en la decisión que pueda adoptar Draghi.
El Banco Central Europeo (BCE) comprará 25.000 millones de euros al mes de deuda de los países de la eurozona desde septiembre hasta junio del próximo año, según calcula Goldman Sachs en base a la reacción del mercado de bonos soberanos durante el último mes, concretamente desde que el presidente de la institución, Mario Draghi, abrió la puerta en el foro de Sintra del 18 de junio a otra ronda de estímulos monetarios para amortiguar la desaceleración del crecimiento económico del conjunto del club comunitario y empujar a la inflación hacia el objetivo del 2%.
La elección de la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde, para suceder a Mario Draghi como próximo presidente del Banco Central Europeo sorprendió a la mayoría de los observadores. Ahora los críticos están recuperando el tiempo perdido. Algunos comentaristas objetan que Lagarde carece de experiencia como banquero central. Otros se quejan de que carece de un título avanzado en economía. Un político informa que "la fraternidad de la banca central... está horrorizada." No está claro si esto es una exageración, dada la falta de pruebas de apoyo. Pero si la fraternidad de la banca central realmente tiene reparos, entonces es importante considerar sus argumentos.
En 2018, tanto el coste de la deuda emitida durante el año como el de la deuda en circulación se redujeron hasta el 0,64% y el 2,39% respectivamente. Según ha presentado la ministra de Economía y Empresa en funciones, Nadia Calviño, en el Consejo de Ministros en la Memoria Anual sobre la Política de Endeudamiento del Tesoro Público en 2018, para su posterior remisión a las Cortes. El informe recoge las líneas de actuación y los datos de ejecución del programa de financiación del Tesoro. La fuerte reducción del coste de la deuda ha sido una tendencia desde que el Banco Central Europeo comenzase a reducir los tipos de interés durante la última crisis. Este movimiento se ha intensificado con la llegada de los tipos negativos a partir de 2014 que fueron anunciado por Mario Draghi, actual presidente del BCE.
Philip R. Lane, el economista jefe del Banco Central Europeo (BCE) desde el 1 de junio, ha respondido este martes a los usuarios de Twitter a través de la cuenta oficial de la institución durante 45 minutos. "No vemos una recesión, pero el crecimiento y la inflación todavía requieren estímulos", ha asegurado durante el encuentro.
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