Desde que Línea Directa, filial de Bankinter durante los últimos 26 años, inició su carrera en solitario en la Bolsa de Madrid se anota un 36,6%. Su exitoso estreno en el mercado bursátil le llevó a tocar niveles máximos de su corta historia como cotizada este lunes. Sin embargo, desde esos altos ya corrige casi un 6% en los últimos dos días.
Naturgy acaba de alcanzar un acuerdo con Línea Directa Aseguradora para ofrecerle a sus clientes soluciones de autoconsumo. La intención de ambas empresas es plantearle a los clientes un abanico de soluciones para tener una gestión más activa de su consumo energético ante el contexto actual de fuertes incrementos de precios y lograr ahorros de entre el 40% y el 60% en su factura anual.
El mercado ya ha comenzado a creerse el objetivo de Bankinter de recuperar para 2023 el beneficio que pierde con la escisión de Línea Directa (unos 143 millones). Una de la primeras casas de analistas a las que ha convencido es a Alantra Equities, que señalan que la guía que la entidad se ha propuesto a tres años es "ampliamente alcanzable".
Los precios actuales de mercado no son lo que eran hace justo un año, tras la debacle de las bolsas, con lo que rentabilidades por dividendo tan elevadas tienen aún más atractivo. Los analistas prevén que ocho de las compañías que cotizan en el Mercado Continuo serán capaces de mantener de manera sistemática dividendos con rentabilidades que rondarán el 7% desde este año hasta 2023. Se trata de Enagás, en cotas superiores al 9%, Atresmedia -quien debería recuperar sus pagos con cargo a este ejercicio, y volver a retornos del 8%-, Mapfre, Naturgy -si cumple con el plan estratégico a 2022, aunque está aún pendiente de opa-, Lar España, Logista y dos scrips: el de ACS, que amortiza todas las acciones y el de Telefónica, que no amortiza y cuya cuantía sería menor año a año, aunque supere rentabilidades del 7%.
Línea Directa ha tardado menos de una semana en contar con el seguimiento de varias casas de análisis, aunque entre ellas no hayan encontrado un punto de vista en común. Tres casas de análisis acaban de publicar su recomendación sobre la aseguradora, ex de Bankinter, y van desde el consejo de venta a comprar con precios objetivos que, en todo caso, no distan demasiado de su nivel actual de cotización, sobre los 1,60 euros.
Línea Directa ha traído de vuelta el apetito de los inversores. Los cañones de confeti rojo utilizados en su estreno ayer en la Bolsa de Madrid auguraban un estreno histórico y así fue. La subida de su primer día como cotizada alcanzó el 23,07%, hasta los 1,62 euros por acción, frente a los 1,318 euros en los que se había fijado el precio de salida.
Línea Directa, la aseguradora de Bankinter, protagonizó el primer estreno en la bolsa española de 2021 y lo hizo con nota. Con una subida del 23,07% de su acción se trata de la mejor salida al parqué desde la protagonizada por Liberbank en 2013.
Línea Directa comenzará a cotizar el jueves. Su director financiero, Carlos Rodríguez, se muestra confiado en la evolución de la compañía, aunque es cauto ante la situación de incertidumbre actual. Espera que pronto la aseguradora logre el objetivo de facturar más de 1.000 millones, pero no pone fecha, además de generar valor a los accionistas tanto a través de los retornos del capital de un mínimo del 25%, como de un dividendo que estará en torno al 80-90% de las ganancias anuales, como hasta la fecha.
Bankinter ha cerrado el primer trimestre del año con un beneficio de 148,3 millones de euros, un 13,8% más que en el mismo periodo de 2020. El grupo supera así a los resultados previos a la crisis sanitaria, cuando ganó 145 millones de euros en el primer trimestre de 2019. El banco, además, bate con estas ganancias la previsión del consenso del mercado, que estimaba un resultado neto para la entidad de entre 90 y 110 millones de euros.
Línea Directa empezará a cotizar el 29 de abril y lo hace con buenas perspectivas de negocio, aunque no todos ofrecen las mejores estimaciones en cuanto a rentabilidad. Su última apuesta en el marco de la diversificación de fuentes de ingresos y actividad, Vivaz, no generará beneficios positivos hasta al menos 2024, por tanto estará en pérdidas técnicas los primeros siete años de su vida. La aseguradora lanzó esta plataforma digital a finales de 2017 para adentrarse en el segmento de pólizas de salud.
Línea Directa deja la puerta abierta en su folleto de salida a bolsa la retribución al accionista que, en todo caso, será elevada siguiendo la trayectoria histórica de la compañía. Pasa por alto mencionar un payout mínimo que destinará al dividendo, a pesar de que la compañía ya ha anunciado su intención de distribuir, al menos, el 70% del beneficio entre los inversores.
Línea Directa encara la salida a bolsa, del próximo 29 de abril, con buenas perspectivas del negocio, principalmente en el ramo de automóviles, la base de su actividad, tras las caídas sufridas en 2020 como consecuencia del coronavirus. La compañía, que debutará en el parqué a finales de marzo con la colocación de un 82,6% del capital que ostenta Bankinter, confía en volver a la senda del crecimiento de las pólizas emitidas para coches, aunque esta alza será aún moderada por la baja actividad que se está produciendo en el primer semestre como consecuencia de las oleadas de contagios de coronavirus y las restricciones de movilidad.
El mercado discrepa de la capacidad anunciada por Bankinter para conseguir compensar en sus cuentas a corto plazo la segregación de Línea Directa, que saldrá a bolsa a finales de este mes. El banco encabezado por María Dolores Dancausa se ha marcado como objetivo lograr un beneficio de 550 millones de euros a cierre de 2023. Esta cuantía es la misma que ganó el banco en 2019, en un ejercicio récord y sin pandemia. Entonces, la aseguradora contribuyó al resultado con 142 millones de euros, una cuarta parte del total. Bankinter prevé recuperar este 25% en tres años a través de un crecimiento orgánico y con una crisis de por medio.
Línea Directa Aseguradora se ha comprometido a establecer una política de dividendos con un 'pay-out' de hasta el 70% de los beneficios. Este es uno de los objetivos que se ha marcado la aseguradora de Bankinter y que trasladó a los inversores este martes durante la celebración de su 'Capital Market Day'.
Línea Directa ha designado un nuevo consejo de administración de cara a su salida a bolsa, en el que destaca la mayoría de consejeros independientes, con una representación del 57%, según ha anunciado este lunes la aseguradora. El nuevo órgano de administración de la compañía estará formado por Miguel Ángel Merino como consejero delegado, manteniendo así el cargo. La novedad llega por parte de Alfonso Botín-Sanz de Sautuola y Naveda, que mantiene el puesto de presidente, pero deja el cargo ejecutivo. La familia Botín tiene el 23,19% de Bankinter a través de la sociedad Cartival y, por tanto, también serán los máximos accionistas de Línea Directa cuando salga a bolsa, puesto que la entidad repartirá el 82,6% de la compañía entre sus accionistas.
Bankinter prevé sacar a bolsa su aseguradora Línea Directa el mes que viene. La compañía ya ha recibido el 'visto bueno' necesario del Banco Central Europeo (BCE) para ello y continúa avanzando en el proceso. Una operación que, pese a haber sido anticipada desde hace meses por el propio banco, sigue sorprendiendo a varios analistas. Para un columnista de Reuters se trata incluso de una "jugada" que "requiere cojones" por parte de la entidad.
Uno de los estrenos en bolsa que el Covid retrasó ha sido el de la aseguradora Línea Directa, quizás el único de 2020. Pero ya solo quedan semanas para que su salto al parqué se produzca. Lo hará mediante un listing a finales de abril por lo que tan solo contarán con acciones de la compañía en esos primeros compases los actuales accionistas de Bankinter, que deben decidir qué hacer con los títulos que reciban.
