Si la política monetaria de los bancos centrales y la inflación fueron los dos grandes vectores de los mercados el año pasado, en 2023 lo continúan siendo, a la espera del ansiado pico que el consenso de analistas espera que se produzca a no más tardar en el primer semestre de este año. Los datos macro de Estados Unidos apuntalan la idea de que la Reserva Federal deberá realizar el esperado pivot en el primer trimestre, ante el enfriamiento que empieza a mostrar la economía norteamericana, como subraya el mercado hipotecario, la caída del ahorro de los hogares, una menor inversión en capex de las compañías o un mercado laboral donde se están frenando las contrataciones. Indicios de que las medidas de la Fed están calando, a juicio de JP Morgan AM.

JP Morgan Asset Management sigue posicionándose favorable a la renta variable para lo que queda de año, a pesar de los interrogantes que han surgido en los últimos meses sobre el crecimiento económico, que han introducido volatilidad en las bolsas.

BlackRock y JP Morgan AM, dos de los gigantes mundiales de la inversión (con 6,7 billones y 1,8 billones de euros de patrimonio respectivamente), comparten la idea junto a la boutique francesa La Financière de l'Echiquier de que el mercado todavía ofrece oportunidades en su reconstrucción del trauma que ha supuesto la pandemia del Covid. Pese a que las valoraciones ya son más exigentes, desde la subida que acumulan las bolsas tras el anuncio el pasado mes de noviembre de la vacuna de Pfizer, las tres firmas consideran que la inyección de liquidez de los bancos centrales y los estímulos fiscales de los gobiernos permiten mantener una buena perspectiva para el segundo semestre del año, pese a que el temor a un repunte de la inflación, que pueda modificar la política acomodaticia de  la Reserva Federal, va a llenar de volatilidad los próximos meses.