La rentabilidad de los fondos valor de bolsa española sigue en cabeza este año, con azValor Iberia en primera posición, con un retorno que supera ya el 20% desde enero. Sin embargo, algunos productos que también siguen este estilo de inversión, como es el caso de Santalucía Ibérico Acciones B, se han quedado rezagados del resto del pelotón de los value.
Todas las recomendaciones de las empresas del Ibex 35, ordenadas de mejor a peor según una media ponderada de FactSet y Bloomberg. Consulte semanalmente los cambios en la clasificación.
Nadie dijo que iba a ser un camino de rosas o que no se fueran a encontrar piedras en la travesía. Por eso, las últimas caídas vistas en los principales mercados de renta variable, tanto occidentales como orientales, no generan un cambio de rumbo en la hoja de ruta diseñada desde Ecotrader pese a lo escandaloso.
El mayor repunte en décadas de la inflación ha forzado a los bancos centrales a endurecer sus políticas monetarias, lo que generará un encarecimiento de las condiciones de financiación.
El coste de la deuda de las firmas del Ibex se incrementa en un año, al pasar del 2,2 al 2,34%. Este aumento se produce porque el mercado ya refleja las subidas de tipos realizadas en EEUU y las que espera que se produzcan en Europa para controlar los precios.
PharmaMar ha registrado durante la jornada de este martes el segundo mayor recorte de la farmacéutica en lo que va de 2022. En concreto, este valor ha perdido un 8,78%, solo superado por la caída que se anotó el 12 de enero, cuando la coyuntura mundial no contemplaba una guerra en Europa al nivel al que estamos acostumbrados tras nueve semanas de conflicto en Ucrania ni el adelanto de las subidas de tipos de interés que se avecina para contener el aumento de la inflación.
La promesa de China de impulsar una política monetaria que impulse a la economía del país afectada por el incremento de casos de Covid-19, está sirviendo para mitigar algunas de las preocupaciones sobre las perspectivas de la recuperación mundial. Y eso es algo que no pasa desapercibido para las principales bolsas del planeta.
La bolsa europea se tiñó de verde en la sesión de ayer. Pero ese comportamiento no responde a una clara mejoría en la guerra en Ucrania, que es el gran foco de incertidumbre para los mercados.
Los grandes fondos miran este año hacia las cotizadas españolas. En un contexto de liquidez en máximos y de creciente presión por invertir y generar retornos, los expertos consultados por elEconomista coinciden en el interés de los principales gestores internacionales de capital privado por aprovechar las bajas cotizaciones actuales de algunas compañías. En paralelo, parece consolidarse otra tendencia a largo plazo: las empresas optan cada vez más por recabar capital privado en lugar de salir a cotizar y/o deciden retrasar sus Ofertas Públicas de Venta (OPV).
Tubacex, Aedas Homes, Lar España, Grenergy, Prosegur Cash, Ence, Talgo y OHLA ofrecen buena recomendación y potenciales de doble dígito. Por su tamaño en términos absolutos, solemos asociar al elefante con la fortaleza y olvidamos que las hormigas, en términos relativos, son capaces de levantar hasta 50 veces su propio peso y su sociabilidad demuestra una gran inteligencia colectiva. Si trasladamos este paralelismo a las compañías cotizadas, lo cierto es que las pequeñas del parqué español están encarando mucho mejor la volatilidad que están viviendo las bolsas en los primeros meses del año por la alta inflación, la retirada de estímulos y la guerra en Ucrania.
Ya se cuentan casi 50 días de enfrentamiento entre Rusia y Ucrania, y Europa sigue sin vislumbrar una solución para recuperarse de los duros estragos que esta le ha causado. Si la semana anterior los acercamientos entre Rusia y Ucrania en Turquía para un alto al fuego animaron al mercado del Viejo Continente, que parecía descontar ya la paz, esta ha hecho tambalear a los principales índices de las bolsas europeas.
En la bolsa española hay opciones más allá del Ibex que ofrecen rentabilidades interesantes. Es el caso del hermano más pequeño del selectivo de nuestro país, el Ibex Small Caps, el índice que agrupa los valores de menor tamaño, como Ence, Tubacex, Aedas o Talgo.
La venta por 1.987 millones de la red de 662 sucursales y tres edificios de oficinas a BBVA permite a Merlin cancelar deuda y repartir un dividendo extraordinario de 315 millones.
La era de Pablo Isla al frente de Inditex no solo ha servido para multiplicar los ingresos y los beneficios de la firma. También ha catapultado la capitalización de la textil gallega.
En la última sesión de la semana, los futuros apuntan a leves descensos que no van a empañar una semana de alzas por encima del 5% y que ha estado marcada por la subida de tipos de la Reserva Federal por un lado, y por el aparente acercamiento de posturas por otro. Será la segunda semana consecutiva en verde, pese a que todavía no se ha recuperado toda la caída iniciada cuando empezó la invasión de Ucrania por parte de Rusia.
Tras dos semanas de mucha volatilidad en las bolsas, el Ibex 35 <:IBEX.MC:>, como otros indicadores, sumó el lunes otro día de tregua con el que va reduciendo su caída anual. Las últimas dos jornadas de subidas consecutivas -tan solo ayer el índice español se anotó un alza del 1,1%- han permitido que el índice nacional ahora descienda solo un 5,5% en el año, frente al más del 12% que llegó a perder en las últimas semanas.
En la escalada, tan importante es el próximo agarre que vayas a hacer como el último, por si tienes que volver. La clave en muchos casos es identificar la ocasión y tener esa paciencia para bajar esos metros que te permitan mejorar toda la maniobra de subida y, merced a eso, conseguir llegar a la cima. En bolsa hay que tener así de claro los objetivos que hay que alcanzar, pero también los pasos intermedios a los que aferrarse para volver a coger impulso cuando todo se cae.
El rebote protagonizado por la bolsa española en los últimos días de esta semana no es de fiar y no descarta para nada la posibilidad de asistir a nuevas caídas.
Hace tres meses que el comité que cuida del Ibex 35 se reunía por última vez para evaluar si eran necesarios cambios entre los componentes del índice. Fue una cita muy distinta a la que está planificada este jueves, ya que la volatilidad se ha instalado en los mercados financieros desde la invasión de Rusia a Ucrania y puede frenar cualquier decisión. En aquella reunión de diciembre, el grupo de expertos anunció la entrada de Laboratorios Rovi para sustituir a Viscofan. Ahora, otra farmacéutica, Almirall, corre peligro de ser excluida para dejar su plaza a Logista. Aunque son esas condiciones de mercado tan complejas las que pueden provocar que el comité dilate cualquier cambio a la cita de junio.
2021 fue un año histórico para el Ibex 35 y no es para menos. El beneficio total de las compañías superó los 50.000 millones de euros, un hito que no había pasado nunca antes en la historia. Este éxito es extrapolable a los Consejos de Administración. Tanto, que en total se han embolsado casi 290 millones de euros en retribuciones, un 20% más que en 2020. En esta cifra hay que tener en cuenta que cinco compañías todavía no han comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sus informes de retribuciones, se trata de ACS, ArcelorMittal, Fluidra, Indra e Inditex, aunque con esta última cabe destacar que todavía no ha hecho públicos los resultados correspondientes a 2021, está previsto que el gigante textil se confiese ante el mercado el 16 de marzo.
Las ventas en las bolsas que ha provocada la invasión rusa a Ucrania han tenido como contrapartida un incremento de la rentabilidad por dividendo.
Año de nieves, año de bienes, nunca un refrán había sido tan acertado. 2021 empezó con una nevada histórica y ha terminado con el Ibex con un beneficio histórico. Las 34 compañías más grandes de España, a falta de Inditex que se confesará ante el mercado en el mes de marzo, han declarado un beneficio neto conjunto de más de 54.5736 millones de euros. No se trata de una cifra cualquiera, es el máximo histórico del selecto grupo, los valores del índice bursátil nunca había registrado unas ganancias tan elevadas, como ya adelantó elEconomista en noviembre tras conocerse los resultados relativos al tercer trimestre de 2021. Es también la primera vez que supera los 50.000 millones, en 2010 se quedó a las puertas con 49.499 millones.
Las ventas magnánimas sufridas ayer por todos los índices europeos arrojan ya un balance importante de pérdidas que superan el 10% en el año en el caso del EuroStoxx 50 y del Dax alemán. El Ibex 35, que el año pasado quedó a la cola de todas las compras que vivieron las bolsas, hoy se posiciona como la plaza menos bajista desde enero, con un recorte del 5,9% tras el batacazo del 2,85% de ayer. Y eso a pesar de que el sector bancario -que representa un tercio del índice- fue el más castigado de Europa, con un desplome superior al 8% en la sesión.
Las farmacéuticas del Ibex <:IBEX.MC:>, Almirall, Rovi y Grifols, parece que no se han visto afectadas por el agravamiento de las tensiones entre Rusia y Ucrania, pues en la semana en la que tan solo seis valores del selectivo de las 35 se salvan en números verdes, ellas protagonizan subidas por encima del 4%, frente al 1,75% que pierde el índice español.
Un total de 21 compañías del Ibex 35 se encuentran a una caída inferior al 5% de perforar el primero de sus soportes técnicos tras la barrida de largos de ayer. El selectivo se desplomó un 2,55%, la mayor corrección de entre las grandes plazas europeas, y esto arrastró a un tercio de sus compañías a zonas próximas a la compra. Las dos únicas firmas que ayer perforaron estos niveles son Fluidra y Almirall; y hay otras cinco que están a menos de una caída de un 2% de hacerlo, según marca Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. Se trata de CIE Automotive, Iberdrola, Endesa y Solaria. Esto arroja dos conclusiones: la primera, es que no está siendo un buen arranque de año para las utilities. La segunda, que las últimas inclusiones del Ibex, a excepción de Pharma Mar -cuyo soporte está a un 2,4%- han caído ya a niveles suelo.
La alta rentabilidad por dividendo siempre ha sido uno de los grandes atractivos del Ibex. De hecho, la bolsa nacional siempre ha batallado con la italiana y la británica por liderar esta variable.
Dos años después de que la pandemia impactara en las bolsas, el Ibex 35 ha vuelto a rentabilidades por dividendo históricas del 4%, en parte gracias al sector financiero y, sobre todo, al crecimiento de los beneficios tras dos años de impasse. Los bancos españoles han retomado retribuciones pre-Covid, de entre el 30% y el 50% de payout, y esto es relevante teniendo en cuenta dos variables: que sus beneficios son de los más altos del Ibex (en el caso de Santander, BBVA y CaixaBank) y que sigue siendo el sector más ponderado, con un 29%, dentro del selectivo. El segundo que más pesa en el mercado, con un 20%, es el sector de las utilities, cuya remuneración al accionista no solo no se vio alterada durante la pandemia, sino que en la mayor parte de los casos -salvo en Endesa- aumentará, según sus planes estratégicos. Consulta aquí al calendario de próximos dividendos.