Ibex

La pandemia ha trastocado los planes de retribución de casi dos tercios de las compañías del Ibex 35. Se salvan pocas y como sector tan solo el de las utilities, en el que sus firmas son las únicas que, en conjunto, aumentarán un 15% su dividendo con cargo a 2020, siguiendo lo anunciado en sus planes estratégicos sin mover una coma. El resultado dos años después del estallido del Covid-19 es que el dividendo pagado por las firmas del Ibex 35 con cargo a 2021 será un 78% de lo que fue en 2018, el último que no estuvo afectado por la pandemia.

En medio de una temporada de resultados que está dejando unos resultados más positivos de lo esperado inicialmente por analistas e inversores -al menos en EEUU, donde está más avanzada-, las principales bolsas de Europa empiezan a evidenciar con su consolidación de las últimas semanas, un agotamiento comprador manifiesto.

La pandemia del coronavirus ha servido de revulsivo para las compañías del Ibex 35, que lejos de amedrentarse por la situación económica están revisando sus negocios para hacer frente a un futuro incierto en la mejor posición financiera posible. En este contexto, las principales cotizadas españolas han cerrado desinversiones por valor de 28.147 millones de euros desde principios de 2020, una cifra que se incrementará hasta los 47.108 millones de euros en los próximos meses de completarse las transacciones previstas.

La retribución al accionista es uno de los emblemas de la bolsa española y, de ahí, que marque tanto la diferencia. El Ibex 35 con dividendos está a una distancia del 19% de batir los máximos históricos que coronó el pasado mes de febrero, justo antes de que estallara la crisis del Covid en los mercados comunitarios. El 19 de febrero del año pasado este índice, que recoge las retribuciones de las compañías españolas en su cotización, alcanzó los 29.439 puntos, su techo histórico. Ayer cerró en los 24.708 puntos, tras subir en el año un 1,84% frente al 1,55% que se anota el Ibex 35 en lo que va de 2021. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

Que las bolsas europeas hayan optado por consolidar tranquilamente posiciones durante las últimas tres jornadas no es algo que haya pillado por sorpresa a analistas e inversores. Sobre todo, después de las fuertes subidas que registraron las principales bolsas del Viejo Continente en el comienzo de año. 

Las bolsas europeas han optado a corto plazo por consolidar los últimos avances. De hecho, ayer sumaron su segunda sesión consecutiva moviéndose ligeramente a la baja, algo que, de momento, no pone en jaque las posibilidades de seguir viendo mayores alzas.

El coronavirus ha hecho que las miradas se centren en el sector farmacéutico, y pese a que en el selectivo español este sector no tenga mucho peso será uno de los principales ganadores en bolsa durante este 2021. Los expertos esperan que Grifols, Almirall y Pharma Mar se revaloricen más de un 28% durante este ejercicio.

Más allá del temporal de frio y nieve que ha arreciado sobre buena parte de la Península Ibérica en las últimas horas, el foco de los mercados está puesto en la subida del rendimiento del bono estadounidense tras la oficialización de la llegada al poder del candidato demócrata Joe Biden, proclive a una enorme ayuda fiscal para combatir el impacto de la pandemia | El efecto 'Joe Biden' en las bolsas.

El ejercicio pasado constituyó un annus horribilis para los dividendos debido a las cancelaciones de pagos o incluso a su prohibición, como ocurrió en el sector bancario europeo.

Las advertencias del Banco Mundial sobre la recuperación de la economía global, los repuntes en los contagios por Covid-19 y los retrasos en la vacunación contra este mismo virus, no han pasado desapercibidas en el mercado de renta variable.

Aquellos inversores que toman sus decisiones de mercado en base a un criterio estacional están de enhorabuena. Ha llegado, por fin, un mes en el que los alcistas suelen tener el mando, históricamente hablando. Y es que, casi dos de cada tres meses de enero (en torno al 60%) han sido alcistas a lo largo de los últimos 20 años en los principales selectivos de renta variable de Europa y EEUU. 

El peor comienzo de un ejercicio en Wall Street desde 2016 -mermado ante la incertidumbre de los resultados que arrojará la segunda vuelta de las elecciones al Senado en Georgia, que debe decidir qué partido tiene mayoría en la cámara alta estadounidense-, lastró las últimas horas de cotización en Europa.

La confianza de fondo que muestran analistas e inversores en la recuperación de la economía y en la efectividad de las vacunas contra el Covid-19 sigue actuando de sostén para unas bolsas que aún miran de reojo al incesante aumento de infectados por el coronavirus. Los alcistas tratan de llevarse el gato al agua en una primera sesión del ejercicio en la que todas las miradas apuntan a un euro/dólar de nuevo en ascenso.

La sesión más deseada del ejercicio, la que pone punto final a 2020, ya está aquí. Las principales bolsas de Europa afrontan la jornada después de haber protagonizado una recta final del año que deja a los alcistas al mando. Sobre todo, después de que se hayan superado los huecos bajistas desplegados la pasada semana.

Alberto Valdés Pombo, Director de Relaciones con Inversores de Ence, respondió a las preguntas de los usuarios de Ecotrader, el portal de estrategias de inversión de elEconomista.

Durante 2020, la cotización de Acerinox ha emulado de manera muy precisa a la del EuroStoxx 50. El comportamiento de sus acciones ha sido similar al del índice continental durante muchos meses hasta el punto de llegar a final de año en la misma situación que el selectivo europeo: a un paso de alcanzar los niveles con los que comenzaba el ejercicio.

El impacto de la pandemia y el ritmo de distribución de la vacuna han empezado a ganar terreno de nuevo entre las preocupaciones de inversores y analistas. La evolución de ambas se erige hoy como la principal amenaza a la racha de cinco sesiones consecutivas al alza que acumulan selectivos como el Ibex 35 o el EuroStoxx 50.

La renta variable española se encamina hacia un inicio de año inusual, ya que dejará de destacar como el mercado europeo más barato. En el comienzo de 2021, el Eurostoxx 600 arrojará un descuento por PER (veces que el beneficio está recogido en la acción) del 4,5% respecto al Ibex.

Si hay algo que caracteriza las últimas sesiones de un ejercicio bursátil es el sesgo ligeramente positivo que suele darse y el menor volumen de negociación que se registra. Dos parámetros que se están cumpliendo de manera escrupulosa en las jornadas de final de año en los selectivos de referencia en el Viejo Continente y que les ha permitido cerrar de manera generalizada los huecos bajistas abiertos el pasado lunes.

A punto de que concluya este convulso año 2020, los bailes del Ibex han finalizado y KPMG ha vuelto a reinar en las auditorías del Ibex. A partir del ejercicio de 2020, ocho grandes cotizadas cambiarán de verificador de cuentas, siendo KPMG y EY las más beneficiadas. A partir de 2020, la firma presidida por Hilario Albarracín pasará a auditar a catorce entidades, tras hacerse con importantes contratos este año como Naturgy, IAG o el recientemente ganado concurso de Almirall, firma que comenzará a auditar en 2021. Dichos servicios están valorados en una cifra que ronda los 11 millones de euros, que pasarán a formar parte de los ingresos por auditoría de KPMG, que a cierre de 2019 ascendió a 47,8 millones de euros. Para el ejercicio de 2020 también se sumarán los más de siete millones que le reportarán las recientes auditorías de Endesa, Sabadell o Bankia y le harán controlar el 40% del Ibex.