Unicaja cerró 2022 con beneficios de 260 millones, un 89% más que el año anterior y mejora en sus márgenes. A pesar de ello, los títulos del banco cerraron la sesión de ayer con un desplome del 9,48%, convirtiéndose en la cotizada más bajista del Ibex. Aunque sorprenda, la reacción de los inversores está argumentada en unos resultados del último trimestre que han estado muy por debajo de las expectativas. No en vano, Unicaja perdió un millón de euros en el periodo cuando el consenso del mercado esperaba ganancias netas de unos 40 millones. Estos números rojos cosechados en un contexto positivo para el negocio bancario por el alza de tipos de interés en la eurozona reducen las perspectivas de la entidad para 2023 y explican el castigo del mercado.

Las empresas del Ibex 35 afrontan en los próximos meses la ratificación, renovación o sustitución de hasta 151 consejeros. Representan más de la tercera parte (el 34,6%) de las sillas que componen en la actualidad los consejos de administración del selectivo (436).

El fondo que gestiona José Ramón Iturriaga en Abante, Okavango Delta, ya no es el más rentable del año de la Liga, la herramienta en la que elEconomista concentra a aquellos de bolsa española de gestión activa. La primera posición pertenece ahora a Xavier Cebrián, con su fondo GVC Gaesco Bolsalíder, que obtiene una rentabilidad del 13,26% desde que empezó el año, con datos de Morningstar hasta el pasado 24 de enero, casi cuatro puntos más que el Ibex con dividendos en el mismo periodo.

Kenneth C. Griffin es un inversor multimillonario estadounidense que hace tres décadas fundó la firma de inversión Citadel con la que acaba de hacer historia entre los hegde funds -fondos de cobertura o inversión libre que pueden posicionarse para intentar ganar en las caídas en bolsa-. La entidad ganó 16.000 millones de dólares el año pasado, batiendo el récord de John Paulson. Citadel es el gran fondo que a día de hoy tiene posiciones cortas en un mayor número de compañías de la bolsa española. Y ni él ni otros grandes inversores han aflojado mucho la presión bajista sobre las compañías nacionales pese al inicio de año alcista para la mayoría de ellas.

Las gestoras no están dispuestas a desaprovechar la oportunidad que representa ahora una renta fija que vuelve a estar en disposición de cumplir con su papel tradicional en las carteras, el de diversificar y ofrecer rentas, tras años en los que apenas ha ofrecido rentabilidad. La prueba es que solo el año pasado lanzaron más de una veintena de estos productos, que invierten en deuda a largo plazo. En concreto se registraron 23, según los últimos datos publicados por Inverco, a cierre de año. Ninguna otra categoría, entre las principales de los fondos nacionales que invierten en activos españoles, experimentó un crecimiento tan fuerte. Tras ellos se situaron los fondos con un objetivo concreto de rentabilidad no garantizado, que se construyen, también, con una parte importante de renta fija. En su caso se lanzaron 17 nuevos.

En menos de dos semanas de ejercicio, ya hay datos que esclarecen interesantes tendencias. Entre las 16 firmas del Ibex que ven una mejora en su valoración desde el primero de enero hasta hoy, están todas las entidades bancarias del selectivo. Por contra, son las firmas eléctricas las que copan los farolillos rojos, con cinco de las diez compañías que sufren recortes en el precio objetivo en este intervalo pertenecientes a este sector.

Cada vez son menos las empresas del Ibex 35 que cuentan con alguna participación en otra compañía de la bolsa española. Y con ello se está reduciendo también el importe de los dividendos que se pagan entre ellas. Tras las desinversiones realizadas el año pasado, ya solo son cinco las firmas del índice con participaciones significativas de otras cotizadas españolas -sin incluir las participadas de otros mercados-. Los títulos que poseen les darán derecho a recibir en total poco más de 414 millones de euros a lo largo de 2023 como retribución por ser accionistas. Esta cifra se ha reducido en más de cuatro veces en los últimos siete años.

A día de hoy son infinitas las facilidades que hay para invertir fuera de nuestras fronteras y los costes no son ni por asomo los que había hace un par de décadas. Ahora bien, que haya vida más allá de los Pirineos no significa que no podamos encontrar oportunidades dentro del Mercado Continuo español. Buscamos opciones de inversión atractivas de cara a este 2023 dentro de las compañías de mediana capitalización españolas, concretamente dentro del Ibex Medium Cap. Desde el punto de vista técnico su comportamiento es impecable, casi perfecto si miramos su evolución durante los últimos años.

Las pequeñas compañías intentan resarcirse de un mal año en bolsa. El Ibex Small Cap rebota un 5% en las cuatro primeras jornadas del año, frente al 4,6% que se anota su hermano mayor. Tratan de alejarse así de un 2022 en el que las pequeñas cotizadas de la bolsa española se dejaron un 12,8%, un caída mucho más elevada que la del 5,5% del Ibex 35.

Tres años después del estallido de la pandemia Amadeus podría volver a recuperar beneficios pre-Covid y en dos años duplicar su resultado neto. Son las previsiones que contempla el consenso de analistas para la firma tecnológica que será una de las compañías que logrará aumentar su cuota de mercado durante uno de los peores momentos para el turismo vividos en las últimas décadas.

Unicaja debuta este martes como nuevo integrante del Ibex 35 ocupando el asiento que deja vacante Siemens Gamesa tras el final de la opa. Su ponderación, de 0,5 puntos porcentuales dentro del selectivo, aúpa al sector financiero al borde de alcanzar un peso cercano al 30% del índice, en niveles no vistos a cierre de un ejercicio desde el año 2018, a pesar de que su capitalización, en 129.900 millones de euros, es un 5% inferior. Su salto en el ranking se ha producido gracias al rally que protagonizan las entidades bancarias al calor de una subida de tipos de interés sin precedentes en la zona euro después de una década adormilados en niveles suelo, que les ha llevado al 2% en la última reunión de diciembre y se esperan al menos dos alzas más, hasta llegar al 3% en el primer trimestre de 2023.

Ganarse el halago y las lisonjas de los analistas y hacerles cambiar de opinión en apenas 12 meses es una tarea harto complicada. De hecho, solo 16 empresas del Ibex 35 han conseguido que la media de firmas de inversión vea ahora sus acciones más atractivas que en el mes de enero.

El Departamento de Análisis de Bankinter pronostica una revalorización para el Ibex 35 cercana al 12% de cara al próximo ejercicio, cuando debería alcanzar un precio objetivo sobre los 9.093 puntos, considerando dos hipótesis: un bono español a diez años en el entorno del 3,5% y una rebaja de las previsiones del beneficio por acción (BPA) del 2% para las firmas del selectivo.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores ha abogado por una mejora de la definición de la etiqueta de los productos de inversión sostenibles. Montserrat Martínez Parera, vicepresidenta del organismo supervisor, ha explicado durante la apertura del II Foro ESG organizado por elEconomista.es que la directiva europea SFDR nació con la intención de otorgar mayor transparencia a la información destinada a los inversores, pero no con una vocación de clasificación.

El Ibex recibe a un nuevo banco y dejará de cotizar con 34 valores como venía haciendo de forma temporal. Unicaja se incorporará el próximo 27 de diciembre al índice para sustituir a Siemens Gamesa tras la opa lanzada por su matriz, cuyo objetivo final era excluirla de bolsa -ha logrado hacerse con más del 92% del capital-. Con la andaluza, vuelven a ser seis las entidades financieras dentro del Ibex. Y ya son cuatro las empresas que llegan al índice este año: Acciona Energía, Sacyr, Logista y Unicaja.

Son tres las compañías que han entrado al Ibex este año: Acciona Energía, Sacyr y Logista (esta última se incorporará el día 19). Y aún queda una cuarta. El índice cotiza desde este pasado miércoles con 34 valores a la espera del resultado de la aceptación de la opa sobre Siemens Gamesa lanzada por su matriz. El comité que decide su composición se reunirá de forma extraordinaria antes de que acabe el mes para valorar qué empresa sustituye a la firma de renovables si la operación sigue su curso y es excluida de bolsa. En esta ocasión, la carrera por llegar al Ibex está reñida.

Logista se incorporará al Ibex para sustituir a PharmaMar el próximo 19 de diciembre. La compañía de distribución, que lleva meses situándose como candidata a entrar, ocupará el puesto de la farmacéutica mientras el índice, de momento, cotizará desde este miércoles con 34 valores tras la salida de Siemens Gamesa. El comité que decide la composición anunció la semana pasada la salida de la firma de renovables ante el fin del plazo de aceptación de la opa, y adelantó que se reunirá de forma extraordinaria antes de que acabe el año para comunicar qué empresa ocupa el puesto número 35.

PharmaMar entró a formar parte del Ibex en el mes de septiembre de 2020, y dos años después, tras perder más de un 30% en bolsa, se juega salir del índice en un momento en el que, casualmente, se puede producir una situación muy similar a la que ocurrió entonces.

El Ibex volverá a cotizar con 34 valores. No es la primera vez. Lo hizo, por ejemplo, en 2020, tras la salida de MásMóvil. O en 2016, ante la de FCC. En esta ocasión, la compañía que deja una vacante temporal es Siemens Gamesa. Su matriz, Siemens Energy, lanzó una opa sobre la empresa cuyo plazo de aceptación concluye el próximo 13 de diciembre. El comité que cuida del índice ha decidido este jueves que excluirá al valor al día siguiente, el 14, dejando al Ibex "temporalmente con 34 valores".

Logista busca su última oportunidad de entrar en el Ibex 35 este año. La compañía se ha situado entre las aspirantes a formar parte del índice a lo largo de todo 2022. En realidad, solo se han producido movimientos en la cita de junio. Entonces la adelantaron Acciona Energía y Sacyr. La nueva ocasión llegará en la reunión que se celebrará el próximo 12 de diciembre. Y Logista gana opciones al quedarse prácticamente sola en el camino para entrar al índice.

El Ibex 35 extiende su impulso visto desde los mínimos del 2022 el pasado 12 de octubre, cuando se apoyó sobre los 7.200 puntos. Desde entonces, el índice de referencia en España sube un 14,6% y vuelve a niveles no vistos desde finales de agosto. Esto invita a imaginar al selectivo de nuevo en positivo en su cómputo anual ya que restaría una remontada adicional del 4,7% para borrar las pérdidas del año y situarse sobre los 8.713 puntos con los que cerró 2021.

El reloj marca el tiempo de descuento hasta que Europa se adentre en una recesión económica, pero como en el periodo previo a la Gran Depresión, el Viejo Continente vive sus felices años 20 antes de que llegue la tormenta. 2022 cerrará con beneficio histórico para seis de las mayores compañías del Ibex 35: Banco Santander, BBVA, Repsol, Iberdrola, Inditex y CaixaBank -si se toma como referencia el resultado sin extraordinarios de 2021, influido por la absorción de Bankia-. Esto ha repercutido en una mejora de la retribución al accionista en todos los casos. Y, lo más importante, es que firmas como los bancos y la textil gallega se consolidarán, tras la pandemia, la guerra y ahora una recesión en ciernes, como las mayores firmas por beneficio de sus respectivos sectores en Europa.

El selectivo español (y el mundial) tocó suelo el 29 de septiembre. A raíz de esa fecha, la principal bolsa europea inició una vigorosa recuperación del 18,13% y el Ibex del 10,98%. Sin embargo, la estrella de esta recuperación tiene nombre propio. IAG ha logrado en este periodo rebotar un 40% una cifra récord que ha alimentado la esperanza de los inversores y ha provocado que muchos apuesten porque puede, incluso, acabar este complicado 2022 en positivo.

El índice de Sorpresas Económicas que elabora Citi referido a EEUU y la eurozona está en terreno positivo. Este indicador contrasta los datos macro publicados con las expectativas previas en torno a ellos.

El rebote que ha venido desarrollado el EuroStoxx 50 desde los mínimos del mes de octubre ya supera el 20% de ganancias. Los alcistas han cogido el mando de las principales bolsas de Europa en las últimas semanas y no parecen dispuestos a soltarlo... al menos hasta que alcancen sus objetivos, que -eso sí- cada vez parecen más cercanos (en los 4.000/4.050 puntos en el caso del selectivo continental).

Solo cuatro empresas del Ibex 35 han conseguido romper el techo de cristal en 2021. Inditex está a la cabeza con un porcentaje del 81% de mujeres en la alta dirección. Con datos algo más inferiores está Aena, que solo cuenta con el 45,45%. Además, en tercera y cuarta posición se sitúan Sacyr e Inmobiliaria Colonial, ambas con una representación femenina del 40%. Sacyr ha pasado en solo una año de un 0% a estar en el ranking de las mayores empresas con presencia femenina. No obstante, ocurre todo lo contrario con la empresa inmobiliaria, que reduce la presencia de mujeres diez puntos porcentuales entre 2020 y 2021.

Cambio de ciclo en las grandes empresas españolas. A principios de octubre Víctor Grifols anunció que abandonaba la presidencia de la farmacéutica después de 35 años como máximo ejecutivo del grupo. El catalán llevaba desde 1987 como consejero delegado y durante los últimos cinco años también había ocupado el puesto de presidente no ejecutivo. En su lugar, a partir de ahora ocupará el cargo, con poderes ejecutivos, por primera vez un externo de la familia: Steven Mayer. Apenas dos semanas después le tocó el turno a Paolo Vasile, el todavía CEO de Mediaset. El directivo italiano ha estado al frente del grupo de comunicación durante 23 años y, pese a que la compañía ha perdido la mitad de su valor en bolsa, ha hecho historia de la televisión al traer a España el formato de la telerrealidad. La dueña de Telecinco, aunque ya no cotiza en el Ibex 35, entró en este selecto grupo en 2005, tan solo unos meses después de estrenarse en el parqué y Vasile se convirtió en uno de los directivos más veteranos del empresariado español.

Las caídas a cuchillo que acumulan los principales parqués por el temor al deterioro que las subidas de tipos pueden causar en la actividad económica en un contexto de alta inflación ofrece oportunidades de compra a largo plazo, ya que entrar en bolsa a precios bajos a día de hoy permite recoger los frutos después.