Ibex

Los latigazos del coronavirus han flagelado los balances de la mayor parte de las empresas cotizadas. A excepción de algunos sectores como el tecnológico o el farmacéutico, muchas firmas ya dan por perdido este año y las miradas ahora se centran en el próximo ejercicio, cuando llegará un respiro para algunas compañías. De hecho, todas las firmas del Ibex Medium Cap, el índice bursátil que agrupa a las cotizadas de mediana capitalización de la bolsa española, se librarán ya el próximo año de los números rojos. Sin embargo, a algunas empresas del Ibex les llevará más tiempo. Dos, en concreto, Meliá e IAG, seguirán con pérdidas en 2021.

El Ibex 35 pisa terreno pantanoso. El índice está deprimido por el peso de la banca en su composición -pese al intento del sector de arreglar sus problemas de rentabilidad a golpe de fusión-, por la decadencia de algunos de sus grandes nombres -Telefónica, Repsol o Inditex-, por la "larga y dolorosa" recuperación que afronta el turismo -IAG, Aena o Amadeus-, como la describió este miércoles Deutsche Bank -en referencia a Meliá-, por la especial incidencia de la segunda ola de contagios de Covid-19 y por la incertidumbre política. Conozca Ecotrader, el portal de estrategias de inversión de elEconomista

España es uno de los países con más horas del sol del mundo y esta energía natural va ganando cada vez más peso en la economía y en los mercados financieros. La contribución directa del sector fotovoltaico al PIB español fue de 3.220 millones de euros en 2019, lo que aún representa el 0,26% del total pero un aumento frente al 0,22% de 2018, según la Unión Española Fotovoltaica (UNEF). También se va haciendo un mayor hueco en la bolsa española y podría tener más representación en el Ibex 35 de la mano de Solaria si así lo decide, este mismo miércoles, el comité que revisa y vigila la composición del índice.

El EuroStoxx 50 y el resto de índices borran con el transcurso de la semana casi todo el rebote del lunes con la incertidumbre de las elecciones de EEUU de fondo, a la que añade un extra el positivo por Covid-19 del presidente Donald Trump, y por la poca visibilidad sobre la recuperación económica ante la segunda ola de contagios.

El cuarto trimestre de 2020 empieza lleno de incertidumbre para los inversores. En Europa, tras un verano muy por debajo de las expectativas, el auge de los rebrotes amenaza con más confinamientos y parálisis de la actividad.

"Vender a tus ganadores y mantener a tus perdedores es como cortar las flores y regar las malas hierbas". Cuando el afamado inversor y gestor estadounidense Peter Lynch escribió estas palabras sintetizó la psicología por la que se rige el inversor común, a quien muchas veces parece quemarle el dinero en las manos, pero tiene, en cambio, una capacidad estoica de soportar las pérdidas. Es un error tan común que el mismísimo Oráculo de Omaha, Warren Buffet, quiso parafrasear a Lynch en una de sus célebres cartas anuales a los accionistas de Berkshire Hathaway, para recordarles en qué consiste la filosofía del buen inversor, incluso en crisis como la actual, que no hay que perder la perspectiva de que no es la primera ni será tampoco la última.

Ana Botín ha vuelto a colocar a Banco Santander en el pódium de rentabilidad por dividendo del Ibex 35 empleando una fórmula que, a priori, no está vetada por el Banco Central Europeo (BCE) cuya última recomendación a las entidades es no distribuir beneficios entre los accionistas en lo que queda de año. La entidad celebrará una junta general de accionistas el 27 de octubre -en segunda convocatoria- en la que dará luz verde a una ampliación de capital liberada para la distribución de nuevas acciones equivalentes a 0,10 euros por acción como remuneración complementaria de 2019 y que se abonaría este año. Consulte aquí El calendario de próximos dividendos de la bolsa española

Las bolsas europeas tuvieron un inicio de semana aciago, con la ruptura generalizada de soportes. Lo evidencia el Ibex tras su descenso del 3,43%. La crisis dio en septiembre un preocupante giro.

El descenso del sector financiero y de la industria de los viajes impiden que el Ibex recorte en exceso el diferencial con el EuroStoxx 50, que se mantiene en torno a los 15 puntos. Del índice se despiden Telefónica y BBVA, con la amenaza de una segunda ola de contagios por coronavirus disparada. Sabadell perdió un 11% en la semana; IAG, un 14%

El crecimiento de Cellnex o la incorporación de valores de Almirall o Pharmamar dotan de un perfil inédito al Ibex en las últimas semanas.

La remontada de las principales bolsas mundiales desde los mínimos de marzo está siendo muy dispar. Sin embargo, el mercado español destaca por su especial lentitud.

Las severas caídas que a lo largo de las últimas sesiones han protganonizado en Wall Street los valores tecnológicos siguen su curso. Tras el descenso cercano al 5% que en la jornada de ayer registró el Nasdaq 100, el selectivo estadounidense perdió la base del canal que venía acotando sus subidas durante los últimos meses, lo cual advierte de que el índice podría haber entrado definitivamente en una fase de corrección del tramo alcista que nació en los mínimos de marzo.

Si para algo ha servido la apertura del curso político de Pedro Sánchez con los llamados "grandes del Ibex" como figurantes, aparte de para la propaganda y mayor gloria del presidente del Gobierno, ha sido para constatar la profunda división que existe en España entre el empresariado oficial y sus representantes y el empresario real, los autónomos y las pymes que se juegan su dinero, no el del accionista, y que supone más del 98% del tejido empresarial de este país.

Algunas cotizadas del Ibex han hecho los deberes en el verano y parten mejor posicionadas que el resto para el nuevo curso bursátil. Es el caso de Endesa, Acciona e Inditex y Red Eléctrica, que son las firmas que más han mejorado en recomendaciones de compra en los últimos tres meses.

El Ibex ganó un 1,34% en agosto lo que reduce las pérdidas del año en el 27%. Este incremento podría haber sido más pronunciado sin la última sesión del mes. En ella, el selectivo se hundió un 2,42%, hasta los 6.969,5 puntos, evaporando las opciones que había de convertir agosto en el mejor mes del año para el Ibex.

Los primeros espadas del Ibex 35 han acudido esta mañana a la conferencia España Puede, organizada por el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, para pedir unidad política y social en la lucha contra el coronavirus y la reconstrucción de España, la aprobación de los Presupuestos. Un discurso que en más de una ocasión recordó a una arenga a las tropas propia de Hollywood o de Churchill. Y es que, "si superamos la Guerra Civil y el franquismo", el covid-19 también porque "España puede, si España quiere". Ver también: Sánchez anuncia un plan para crecer un 2%

El sector turístico y el financiero se han convertido en los dos lastres del Ibex 35 este año. De hecho, los expertos pronostican que las dos españolas que mayores pérdidas tendrán este año son Santander e IAG, los dos gigantes de sus respectivas industrias. En consecuencia, el selectivo tiene una mayor dependencia de las eléctricas, ya que si no fuese por esta industria, el índice entraría en números rojos, con pérdidas de 528 millones de euros, a cierre de este año. Y es que la tormenta perfecta en la que se ha convertido la pandemia del Covid-19 ha arrasado con muchas empresas, pero todavía no ha agrietado los negocios de Iberdrola, Endesa, Naturgy y Red Eléctrica. Gracias a ellas, las estimaciones apuntan que el Ibex 35 despedirá el ejercicio con un beneficio neto de más de 6.560 millones de euros.