El fondo australiano IFM retoma su escalada en el accionariado de Naturgy. Eleva su participación al 14,001%, justo dos años después de que lanzase la oferta pública de adquisición (OPA) sobre el capital social de la energética, según notificó ayer a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La ministra de Industria, Reyes Maroto, se reunirá el próximo 30 de septiembre con los fondos IFM y Macquarie en Australia, dos de los inversores de capital privado más activos en España durante los últimos años.
El Sindicato Independiente de la Energía de Naturgy hizo pública ayer una "reflexión" sobre la decisión de la compañía de escindirse en dos "campeones nacionales". Estos trabajadores piden a Criteria que haga un examen "exhaustivo y crítico" de la situación y "apliquemos entre todos los principios básicos de supervivencia de una empresa" que en su opinión "se salta todas las recomendaciones y estándares de la CNMV" con la infrarrepresentación de independientes (apenas el 25%) y de mujeres en el consejo.
El partido político Vox ha solicitado la comparecencia de la vicepresidenta tercera del Gobierno y ministra para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico, Teresa Ribera, en la Comisión de Transición Ecológica y Reto Demográfico en relación con la opa de IFM a Naturgy.
Naturgy dio este jueves por la tarde la campanada en la bolsa española al anunciar que se dividirá en dos compañías cotizadas. Sus acciones cerraron la jornada con subidas del 1,7%. Pero la alegría en el parqué se ha esfumado hoy: la energética se ha dejado al cierre un 11,94% hasta los 25,01 euros en la que ha sido su peor sesión desde marzo de 2020 (cuando se produjo el crash en los mercados por la covid-19). ¿Qué opinan los expertos de su spin-off?
Naturgy arranca una de las mayores escisiones empresariales de la historia económica española. El proyecto Géminis abre la puerta a una mejora de la valoración de los activos de Naturgy, pero también supondrá un previsible reajuste de su estructura accionarial.
Goldman Sachs cree que Naturgy tiene entre un 30 y un 50% de posibilidades de convertirse en el objetivo de una opa y ha elevado su precio objetivo desde los 19 euros a los 25 euros por acción para los próximos doce meses. El banco de inversión estadounidense ha elevado desde un nivel de 'riesgo' 3 al 1 su valoración en el llamado ranking de M&A tras el anuncio realizado ayer por la compañía de dividir sus negocios en dos partes: regulado y liberalizado.
Con el proyecto Géminis -división de Naturgy en dos negocios- la compañía podría aumentar sus beneficios de cara a los próximos ejercicios. Con la actual organización, las estimaciones del mercado recogidas desde FactSet calculan una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 7,3% en el resultado bruto de explotación (ebitda) hasta 2024. Superar este porcentaje implicaría que los fragmentos del negocio de Naturgy son más valiosos por sí mismos que la firma en su conjunto.
El consejo de administración de Naturgy adoptó el pasado 1 de febrero una decisión histórica. La compañía, tras 140 años de historia, acordó su escisión en dos empresas dentro del llamado proyecto Géminis para impulsar su valoración en bolsa y otorgar una mayor liquidez a sus accionistas.
Con el proyecto Géminis -división de Naturgy en dos negocios- la compañía podría aumentar sus beneficios de cara a los próximos ejercicios. Con la actual organizacion, las estimaciones del mercado recogidas desde FactSet calculan una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 7,3% en el resultado bruto de explotación (ebitda) hasta 2024. Superar este porcentaje implicariaque los fragmentos del negocio de Naturgy son más valiosos por sí mismos que la fima en su conjunto.
Criteria y el fondo australiano IFM han llegado a un acuerdo para abandonar las hostilidades existentes en Naturgy. Ambos grupos inversores llevaban varios días de negociación para buscar un acuerdo que permitiera la entrada del fondo australiano en el consejo de administración de la gasista antes de la próxima junta general de accionistas. De lo contrario, el fondo que representa Jaime Siles podría haberse visto abocado a esperar un año para lograr representación en el máximo órgano de gobierno de la gasista.
Criteria y el fondo australiano IFM han llegado a un acuerdo para abandonar las hostilidades existentes en Naturgy y la escalada de compra de acciones que ambas empresas estaban llevando a cabo para reforzar sus posiciones.
El consejo de administración de Naturgy ha adoptado la decisión de dividir la compañía en dos negocios. Por un lado, se agruparán los activos regulados y, por otro, los liberalizados.
La guerra por el control de Naturgy entre el fondo IFM y Criteria está revalorizando con fuerza los títulos de la gasista española. La compañía ha visto cómo en los últimos 3 meses sus acciones han escalado hasta los 28,49 euros frente a los cerca de 22 a los que cotizaba en octubre, cuando se materializó la oferta del fondo australiano.
El fondo australiano IFM sigue sin solicitar formalmente su entrada en el consejo de Naturgy, en el que tiene derecho a nombrar a un consejero, a pesar de que ya han pasado más de tres meses desde que se conoció el resultado de la opa parcial sobre el 22,69% del capital de la energética española.
No fueron muchos los inversores que en la recta final de la opa parcial de IFM sobre Naturgy podían imaginar que los títulos de la gasista acabarían el año en zona de máximos históricos tras revalorizarse un 43,8% desde el 1 de enero, frente al 4% que repuntan sus comparables del sector europeo en el mismo periodo.
El fondo australiano IFM Investors no se conforma con el 10,8% del capital de Naturgy y sigue ganando posiciones. Este vuelve a comprar acciones en el mercado. Según los últimos registros de la CNMV, cuenta ya con un 12% del capital de la energética, pero aún lejos del 17% que se marcó como objetivo en la operación. En esta ocasión ha adquirido 9,8 millones de títulos, en torno a un 1% del capital social. Según la valoración en bolsa de la compañía, que cuenta con una capitalización de 24.400 millones, este último paquete de compras está valorado en entre los 230-250 millones de euros.
El fondo australiano IFM ha notificado este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la compra de otro 1% de Naturgy en el mercado, con lo que su participación en la energética ya supera el 12%.
Naturgy arrancó diciembre cotizando un 11% por encima del precio que IFM ofreció a los accionistas en la opa parcial, cuyos resultados se conocieron el 14 de octubre. El mercado dejó claro entonces que el precio de la oferta no valoraba a la gasista en su justa medida. Prueba de ello es que durante el último mes, la firma se ha convertido en el segundo valor más alcista del Ibex 35, por detrás de CIE Automotive, al ascender en bolsa un 5,5%.
Si el mercado ya dejó claro al término de la opa parcial sobre Naturgy que los 22,07 euros ofertados por IFM no valoraban a la gasista en su justa medida, un mes después ha sido el propio fondo el que ha claudicado incrementado su posición a un precio más alto con el fin de alcanzar el 17% del capital que le garantizaría tener dos asientos en el consejo.
El fondo australiano IFM ha movido posiciones en Naturgy por primera vez tras el resultado de su OPA para entrar en el capital de la energética presidida por Francisco Reynés, y ha acudido al mercado para elevar su participación por encima del 11%.
IFM y el fondo estadounidense Global Infraestructure Partners acaban de lograr una importante victoria en Australia. El consejo de administración del Aeropuerto de Sidney ha decidido recomendar la oferta presentada por ambos tras tres meses de tira y afloja con la oferta.
Naturgy acaba de cerrar su primera operación corporativa desde que finalizó la opa del fondo australiano IFM. La compañía que preside Francisco Reynés ha acordado la venta de su negocio en Irlanda, tal y como adelantó en su día elEconomista, el pasado mes de julio.
El presidente de Naturgy, Francisco Reynés, se ha reunido hoy con el presidente de GIP, Adebayo O, Ongulesi, aprovechando el foro organizado por la Confederación Española de Directivos y Ejecutivos.
El presidente de Criteria, Isidro Fainé, ha invitado al presidente de Global Infraestructure Partners (GIP), Adebayo O. Ongulesi, al Foro Cede el próximo 4 de noviembre para escenificar la unión de una parte importante de los accionistas de Naturgy tras finalizar la opa del fondo australiano IFM.
Dicen que la historia la escriben los vencedores y en el culebrón que han protagonizado IFM y Naturgy, el epílogo final lo han firmado los inversores que no vendieron ni en la opa ni a mercado y vieron cómo este jueves los títulos de la gasista cerraban en 24,01 euros, casi un 9% por encima de los 22,07 euros ofertados por el fondo por el 22,65% del capital.
Los títulos de Naturgy ya superan de forma clara el precio de la opa parcial de IFM. Y es que en la última sesión del mercado de valores experimentaron su mejor jornada desde enero al dispararse un 4% intradía, llegando incluso a chocar con los 23 euros.
La opa de IFM sobre Naturgy se ha convertido en un carrusel para los accionistas de la gasista. La oferta del fondo australiano se ha visto beneficiada durante el periodo de aceptación -que acaba hoy- del temor al impacto en la cotización del decretazo del Gobierno. La entidad que dirige Jaime Siles auguraba una fuerte caída del valor -similar a la que habían registrado Endesa o Iberdrola- una vez finalice la oferta, pero lo cierto es que esta caída parece ahora más improbable. Por un lado, la presión vendedora puede verse reducida por el simple hecho de que los accionistas que hayan querido salir del título pueden hacerlo acudiendo a la oferta y, por otro, la decisión del Ejecutivo de dar marcha atrás al decretazo aleja estas posibles caídas.
