En un año de subidas casi ininterrumpidas para las bolsas, con permiso de septiembre, que trajo la volatilidad de vuelta, los treinta y un fondos de gestión activa que invierten en el mercado español ganan dinero este año. Sin embargo, cuatro destacan por encima del resto con alzas superiores al 20% desde enero, con datos de Morningstar hasta el pasado 18 de octubre, frente al 13% que suma el Ibex con dividendos en el mismo periodo, 7 puntos más.
Los fondos de bolsa internacional de gestión activa están ofreciendo aparentemente buenos datos de rentabilidad, pero no consiguen batir al mercado. Solo un 23% de los 393 fondos de la Liga global de la gestión activa de elEconomista -con dato de rentabilidad a 11 de octubre, según Morningstar, de los 400 productos que componen la clasificación- supera en rentabilidad al Stoxx 600 y el S&P 500. Esto significa que únicamente 93 vehículos de inversión con una mayor descorrelación de su índice de referencia logran un mejor dato de rentabilidad del 17,17% que obtiene el índice de bolsa europea y el 19,04% que acumula el principal selectivo del mercado norteamericano.
Pese a la rotación de los inversores hacia los valores más cíclicos, siguiendo la estela del año pasado una vez que se descubrieron las primeras vacunas contra el Covid, el primer semestre del año deja un panorama algo desconcertante para los fondos de renta variable de gestión más activa. Según The Active-Passive Navigator, el estudio de Lyxor ETF Research and Solutions que analiza la rentabilidad de 13.800 fondos activos domiciliados en la Unión Europea, con un volumen de activos bajo gestión de 2,7 billones de euros, durante el primer semestre del año solamente el 47% de los productos de renta variable ofrecieron un rendimiento superior a sus índices de referencia, frente al 57% de los fondos de renta fija, que sí lo superaron.