Fondos de capital riesgo

CREA Inversión nació en 2011 y desde entonces ha vivido dos crisis económicas. Situaciones que no le han impedido participar en 100 operaciones, el 60% relacionadas con el campo de la tecnología.

La crisis del Covid-19 no frena a Arcano Partners que continúa con su crecimiento. Tanto que, según ha confirmado a elEconomista, va a lanzar un nuevo fondo de fondos. "En 2019 lanzamos Balboa Ventures y ya hemos levantado más de 100 millones. Ahora vamos a por el segundo fondo porque ya está casi todo invertido", explican a este periódico fuentes del sector.

Según las primeras estimaciones, el private equity batirá este año en España el récord de inversión alcanzado en 2020 y cifrado en 6.275 millones de euros. Por primera vez, el volumen invertido ha superado los 5.000 millones de euros hasta septiembre según ASCRI, por lo que todo apunta a que el sector pulverizará el registro con el que culminó el año pasado. La gran incógnita es si la industria española logrará acercarse al máximo histórico de 8.526 millones que alcanzó en 2019. En cualquier caso, el sector cerrará un nuevo ejercicio extraordinario en volumen de actividad, reforzando su papel dinamizador de la economía española desde el inicio de la pandemia. El año 2021 se ha caracterizando por una clara reactivación. Tras un 2020 de total incertidumbre, las expectativas de recuperación han propiciado una vuelta a la actividad inversora de fondos internacionales y paneuropeos y del middle market (segmento medio del mercado) nacional y del venture capital, especialmente activo.

Cardumen Capital, el fondo de Venture Capital español más activo en Israel, lanzará un fondo consecutivo de venture capital el objetivo de captar más de 80 millones para invertir en hasta 20 empresas en sectores como la ciberseguridad, el Big Data o la Inteligencia Artificial.

La gestora EQT ha cerrado la venta de Igenomix, su participada española especializada en el negocio de la fertilidad a la cotizada sueca Vitrolife, en una operación valorada en 1.250 millones de euros. Esta transacción llega poco más de dos años más tarde de que el fondo comprara una participación mayoritaria en la española. Mediante esta transacción, Igenomix se integrará en Vitrolife y sus accionistas tendrán una participación minoritaria en la cotizada sueca. ¿Quién es EQT?

Cuidarse y comer sano se ha convertido en algo más que una forma de vida para muchos ciudadanos y es la gran tendencia de consumo actual. El deseo de mantener una alimentación saludable siempre ha estado en la mente del consumidor con mayor o menor fuerza. Sin embargo, vivimos una época en la que ese interés se ha acentuado, según confirman los expertos. Como ha pasado con la digitalización y el uso de las tecnologías, la pandemia no ha hecho sino acelerar el interés por alimentos más sanos, menos procesados y más ecológicos. Una tendencia que no ha pasado desapercibida para los inversores.

Apostar por empresarios negros. Esa es la nueva tendencia entre los inversores de capital riesgo, liderados amplia e históricamente por los blancos, que cada vez buscan más la diversidad entre los fundadores de empresas. Una de las razones de este nuevo impulso llegó en mayo de 2020 con el asesinato de George Floyd, que cambió la mentalidad de muchos ciudadanos y que supuso miles de protestas en todo el mundo como parte del movimiento Black Lives Matter (La Vida de los Negros Importa).

DIF Capital Partners se cuela en la puja por Itevelesa, el líder español en el negocio de las inspecciones técnicas de vehículos, valorada en 400 millones de euros, según han confirmado diferentes fuentes financieras a elEconomista. El fondo holandés se suma así al fondo de infraestructuras británico Arcus y a la suiza SGS, que han llegado también a la fase final del proceso competitivo, como reveló este diario. La previsión es que la transacción se resuelva en las próximas semanas.

Los expertos del mercado español de las fusiones y adquisiciones aventuran un segundo semestre del año cargado de oportunidades para el sector. Este nuevo impulso no solo coincidirá con el previsible fin de la pandemia y la normalización de muchos negocios hasta ahora casi bloqueados, sino también con la inyección de los fondos europeos para recuperación de la actividad económica. A todo lo anterior se suma apetito inversor de las firmas de capital de capital riesgo por poner a trabajar el dinero junto con la decisiva ayuda de la tecnología en la búsqueda de nuevos activos para la inversión.

Claudio Aguirre y José Luis Molina llevan toda una vida dedicados al mundo financiero, desarrollando su carrera profesional al calor de los grandes bancos de inversión. En 2004, hace ya 17 años, se lanzaron a la aventura de poner en marcha su propia gestora, Altamar Capital Partners. Su enfoque, que posteriormente fue replicado por otras firmas en el país, fue pionero en España: proporcionaron a los inversores nacionales la posibilidad de invertir a nivel global en el mundo de los activos alternativos. A día de hoy, la firma española cuenta con más de 8.500 millones de euros en activos bajo gestión. Sus fundadores adelantan a elEconomista Capital Privado sus ambiciosos planes para los próximos años y cómo la industria ha cambiado desde que abrieron su primera oficina en Madrid.

Rebeca Minguela empezó a proyectar en Harvard un producto que hoy atrae a los grandes fondos para analizar al milímetro el impacto social y medioambiental de la inversión. En una entrevista con Inversión a Fondo, la revista de Mercados de elEconomista, destaca las innovaciones de su plataforma y las ventajas de usar la inteligencia artificial.

El Instituto Valenciano de Finanzas (IVF), el brazo financiero del Gobierno valenciano, ha seleccionado a las gestoras de capital riesgo Oquendo Capital y MCH Private Equity Investments para los dos nuevos fondos aportará 75 millones de euros para invertir en deuda de empresas y compañías en crecimiento.

Mediterrania Capital Partners acaba de cerrar la venta de su participación en Cash Plus, la mayor empresa independiente de transferencia de dinero en Marruecos, a un grupo de family offices del país.

La gestora española GED Capital pisa el acelerador antes de acabar el año con una nueva inversión: ha tomado una participación mayoritaria en Comess Group, el conglomerado de marcas de restauración que cuenta con famosas enseñas como Lizarrán, Cantina Mariachi, DonG y Casa García, entre otras. Mediante esta operación, el grupo obtiene el pulmón financiero necesario para respaldar su plan de crecimiento e integrar una nueva cadena de restaurantes de cocina italiana, Pomodoro. El presidente y fundador de la compañía, Manuel Robledo, y Oquendo Capital –los socios actuales– permanecerán dentro del accionariado con una participación minoritaria.

El Instituto de Crédito Oficial (ICO) ha resuelto la 13ª convocatoria del Fond-ICO Global, el programa que concede dinero público al sector del capital riesgo en España para canalizar su inversión hacia pymes nacionales. En esta nueva convocatoria han repartido 329 millones entre 15 gestoras de capital riesgo, en las que aparecen nombres tan conocidos como Magnum Industrial Partners, Trilantic Capital o Acon Southern Europe, entre otros.

Los productos de gestión alternativa, en todas sus variantes, están llegando al inversor español, sobre todo en el formato fondo de fondos. De capital privado, de infraestructuras, de 'venture capital', de empresas tecnológicas, de parques fotovoltaicos, de residencia de estudiantes, de deuda privada y hasta de compañías de lujo. El entorno de bajos tipos de interés y la falta de expectativas de que vayan a subir en los próximos años ha hecho que las firmas de inversión tradicionales se hayan adentrado en un terreno que hasta ahora estaba reservado para los inversores institucionales y las grandes fortunas, con una entrada mínima que solía rondar los cinco millones de euros. Pero ahora, a partir de una cantidad mucho menor, unos 100.000 euros, estos fondos se han vuelto más asequibles para un inversor de un patrimonio medio elevado, teniendo la sensación de haber entrado en la sala VIP de un aeropuerto o en un restaurante de lujo.

El fondo GED Capital desafía la pandemia y redobla su apuesta por la sanidad. La gestora capitaneada por Enrique Centelles Satrústegui ha firmado la adquisición de cuatro compañías del sector: Dynamic Science, Pulso Ediciones, Mederic Ediciones y Viguera Ediciones, según ha podido saber elEconomista. Estas compañías son líderes en investigación para la industria farmacéutica y formación específica para médicos y personal sanitario.

Uno de los planes que manejaba Ibercaja en verano era su desembarco en el capital riesgo a finales de este año o principios del próximo. Pero los retos que se han sucedido en los últimos meses han llevado a la gestora zaragozana a aplazarlo hasta el año que viene. Será entonces, en el primer trimestre, cuando ampliarán su gama de fondos ASG con dos productos nuevos, uno de renta fija, centrado en bonos verdes y compañías con buenas métricas responsables, y otro de renta variable ligado a las energías limpias.

Los fondos de capital riesgo se han puesto de moda entre la firmas de inversión para ofrecer a sus clientes fuentes alternativas de rentabilidad en un mundo donde cada vez es más difícil para un inversor obtener rendimiento en los activos tradicionalmente más seguros.

El Gobierno ha puesto sobre la mesa un golpe fiscal para los fondos de capital riesgo. Hacienda ha introducido en la Ley de Presupuestos Generales del Estado una modificación del artículo 21 de la Ley del impuesto sobre sociedades que puede poner patas arriba la fiscalidad de las inversiones de estas entidades, así como las de empresas familiares o los llamados business angels.

Santalucía se suma al boom del capital riesgo. La aseguradora acaba de recibir el visto bueno de la CNMV para lanzar Santalucía Inversiones Alternativas, el que se convertirá en el primer fondo para capital riesgo de la compañía. Sigue los pasos así de otras de sus competidoras como Mapfre o Mutua, que también han lanzado vehículos especializados en este tipo de inversiones.

DeA Capital Alternative Funds, una de las filiales de inversión del Grupo De Agostini, acaba de completar el cierre de su segundo vehículo Taste of Italy, enfocado en la inversión en los sectores de alimentación y bebidas, con compromisos por valor de 330 millones de euros. A diferencia del anterior, este nuevo fondo busca también oportunidades de inversión en España.

Sigue el boom en el negocio educativo. La última compañía en aprovechar el apetito de los inversores para salir al mercado es Formación Alcalá, una plataforma online de enseñanza a distancia, según han explicado diferentes fuentes financieras a elEconomista. La transacción, según estas mismas fuentes, está valorada en una horquilla de precios que oscila entre 20 y 30 millones de euros en función de las ofertas que reciban.

El fondo británico CVC Capital Partners y un industrial toman la delantera en la subasta para comprar Eugin, la cadena de clínicas de fertilidad, según han explicado diferentes fuentes financieras a elEconomista. La transacción, que se encuentra en fase final, está valorada en más de 300 millones de euros. Todavía participan en el proceso otros fondos como HIG y Blackstone, por lo que las mismas fuentes no descartan que algún otro de los participantes de la sorpresa en el último momento.

La industria del capital riesgo no ha salido inmune a la pandemia del coronavirus en el conjunto de la economía. De enero a septiembre, la inversión de los fondos se recortó el 37% en España, hasta 3.712,6 millones de euros, en línea con la caída registrada a nivel global, según los datos revelados en la LPs & GPs Spanish Conference celebrada por EY y Ascri. Sin embargo, estas cifras también revelan que las compañías nacionales siguen en el punto de mira de los inversores internacionales, que han desembolsado el 80% de la cantidad total en 116 inversiones, en línea con el dato del mismo periodo del año anterior. Pese a todo, el dato de inversión sigue en línea con el del resto de la UE en cuanto al porcentaje del PIB y supone el 0,67%.

Una de las cosas por las que se ha caracterizado la pandemia del coronavirus ha sido por su capacidad de trastocar los tiempos y planes del conjunto de la sociedad. Más allá de las decisiones personales, para las compañías ha supuesto un verdadero elemento disruptor en todos sus negocios. Para algunas, ha servido de revulsivo para encontrar nuevas vías de crecimiento, mientras que para otras ha sido un último empujón para acercarse al abismo de la insolvencia. En la industria del capital riesgo, la inesperada crisis sanitaria y económica ha sido una profecía autocumplida, tras meses esperando que llegara un cambio de ciclo.

Una de las cosas por las que se ha caracterizado la pandemia del coronavirus ha sido por su capacidad de trastocar los tiempos y planes del conjunto de la sociedad. Más allá de las decisiones personales, para las compañías ha supuesto un verdadero elemento disruptor en todos sus negocios. Para algunas, ha servido de revulsivo para encontrar nuevas vías de crecimiento, mientras que para otras ha sido un último empujón para acercarse al abismo de la insolvencia. En la industria del capital riesgo, la inesperada crisis sanitaria y económica ha sido una profecía autocumplida, tras meses esperando que llegara un cambio de ciclo.

El nuevo fondo de infraestructuras de Bestinver comienza a rodar. Con un objetivo inicial de captación de 300 millones de euros, Bestinver Infra FCR ya ha sido registrado en la CNMV, por lo que puede comenzar su comercialización entre inversores institucionales y minoristas, que tendrán acceso a partir de un mínimo de 100.000 euros.