El presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke fue lo suficientemente claro tras haber emitido señales contradictorias acerca de la reducción de la flexibilización cuantitativa el pasado mes de mayo, aunque la comunicación del mes de junio fue incompleta. Dado que los últimos datos están en línea con las previsiones de la Reserva Federal, es probable que el ritmo de la flexibilización cuantitativa se modere ?más adelante? dentro de este mismo año, tras lo cual se reducirán las compras a un ritmo moderado en el primer semestre de 2014 y llegará el final de la tercera ronda de flexibilización cuantitativa a mediados de 2014, en línea con la opinión que mantenemos desde hace tiempo acerca del anuncio de dicha reducción en el mes de diciembre. Seguramente, ?más adelante? también podría significar septiembre, aunque creemos que es poco probable. Bernanke reiteró que el límite de la tasa de desempleo para poner fin a las compras de activos se sitúa en torno al 7%, un indicador un tanto crudo en comparación con el que incluye la tasa de participación. Bernanke espera que la inflación toque fondo y se recupere a partir de ahora, lo que indica que no habrá cambios en la flexibilización cuantitativa en función del debilitamiento de la inflación.
Por Prajakta Bhide.