Bolsa, mercados y cotizaciones

La 'Cuarta Edad' eleva la prima de riesgo de las pensiones españolas

La franja que va desde los 80 años hasta los 114, límite biológico, será una de las que más crezca en las próximas décadas. ¿Qué productos permiten sobrevivir a los ahorros?

Como sigas cumpliendo años, te vas a morir". Cuando Grou- cho Marx pronunció esta frase, la esperanza de vida en el mundo no alcanzaba los 60 años. La frase sigue siendo cierta, pero esos 60 años son hoy 79, ya que esa es la esperanza de vida que tiene alguien que nazca hoy mismo y estos 79 se convertirán en 90 años en el año 2095, según el informe World Population Ageing que publicó en 2017 la ONU.

Pero es que además esos 90 años pueden quedarse muy cortos si se cumplen las teorías de algunos biogerontologistas, que basándose en la idea de que los avances tecnológicos están recortando cada vez más el tiempo de investigación para extender un año más la esperanza de vida, han acuñado el término de "velocidad de escape de la longevidad" para defender que será posible extender la vida de los seres humanos de manera prácticamente indefinida, según recogen en un estudio de la Fundación Mapfre.

A la espera de ver si el mundo avanza o no al onírico concepto de la cuasi inmortalidad, lo que está claro es que está envejeciendo a marchas forzadas. Un dato: en 2017 la población de más de 60 años en el mundo era del 12,7 por ciento, mientras que en el año 2050 se espera que esa cifra sea del 21,3 por ciento y mucho peores son las previsiones para Europa, donde hoy el 23 por ciento de la población tiene ya más de 60 años y se espera que en 2050 ese porcentaje se eleve hasta el 34,5 por ciento.

Más octogenarios que niños

Con este telón demográfico de fondo, no es de extrañar que sean cada vez más los académicos que empiecen a hablar de una nueva franja demográfica que se suma a las tres en las que se ha divido en la población en el último siglo (infancia, edad adulta y tercera edad). En concreto, ha sido en la Universidad Católica de Chile, el país más envejecido de América Latina y referente cuando se habla de pensiones, donde se ha dado nombre a ese nuevo grupo de población, a la que han bautizado como Cuarta Edad, y que abarcaría los años que transcurren entre la esperanza de vida, en torno a los 80 años, y el límite biológico del ser humano, que se calcula que está hoy en torno a los 114 años. De hecho, la Cámara Alta de este país acaba de aprobar una moción para incluir el concepto de "Cuarta Edad" en la Ley que modifica el Servicio Nacional del Adulto Mayor, para incluir cambios que persigan el bienestar de las personas mayores de 80 años. No en vano, aunque hoy en día los mayores de 80 años todavía son minoría, 137 millones de los 7.500 millones que hay en el mundo (un 1,8 por ciento sobre el total), la ONU calcula que crecerán un 210 por ciento hasta alcanzar los 425 millones en 2050 o, lo que es lo mismo, el 4,35 por ciento de la población mundial. Dato que incluso es anecdótico cuando se mira el mapa demográfico solo en Europa, donde se espera que los mayores de 80 años serán en 60 años el 13 por ciento de la población, el mismo porcentaje que acapararán los menores de 14 años ante el estancamiento de la tasa de fertilidad, que seguirá por debajo del 2 muchos más años.

Incluso Alejandro Vera, director de la gestora de Renta 4, subraya que en países como el nuestro "el INE calcula que la mayor franja de edad en el año 2064 va a ser la de las personas de entre 85 y 89 años. El tema es cómo tratar el envejecimiento del envejecimiento". Y José Miguel Rodríguez, profesor del Máster en Ciencias Actuariales en la UCM, avisa: "La tercera edad ya no es un riesgo, sino que ahora la incertidumbre es ver quién vive más".

La longevidad como prima de riesgo

Si hay un sector que está analizando en profundidad el envejecimiento de la población es el de las pensiones en general (al fin y al cabo, las públicas se pagan con las cotizaciones de los asalariados) y el de las aseguradoras en particular, ya que un au- mento de la esperanza de vida es un riesgo potencial para sus márgenes de negocio. De hecho, se- gún explica Manuel Aguilera, director general del servicio de estudios de Mapfre, "los riesgos a los que se enfrentan los sistemas de pensiones son financieros, demográficos, de inflación y de desempleo, pero de todos ellos el motor es el riesgo de supervivencia, que las personas puedan vivir más tiempo del previsto. Se puede decir que la nueva prima de riesgo es la brecha entre la edad de retiro y la de supervivencia". Teniendo en cuenta la esperanza de vida actual, esa brecha está hoy en Europa en 18,6 años y en los 21,7 años en las mujeres, pero se espera que se eleve hasta los 22,7 años en los hombres y los 25,8 años en las mujeres en el año 2060, según el informe 2018 Ageing Report de la Comisión Europea. Es decir, que los europeos pasarán un tercio de su vida viviendo de la pensión pública o de los ahorros privados que hayan acumulado durante su vida laboral.

Cómo no sobrevivir a los ahorros

Pero ¿cómo afrontan ese riesgo de longevidad los sistemas públicos de pensiones, las aseguradoras y, sobre todo, los inversores? Con respecto al sistema público de pensiones, en el caso de España ese riesgo de longevidad es lo que está detrás de las últimas modificaciones que ha aplicado el Gobierno para garantizar la sostenibilidad del sistema con sus dos medidas estrella: el retraso en la edad de jubilación, de momento hasta los 67 años, y la introducción del factor de sostenibilidad a partir del año que viene, que, como explica José Miguel Rodríguez, "está en el artículo 5 de la Ley de sostenibilidad de las pensiones, ya que incluir el factor de sostenibilidad implica que las tablas de esperanza de vida se revisan cada cinco años y eso, a lo que han llamado solidaridad intergeneracional, es lo que va a implicar una menor renta para los que se vayan jubilando".

En concreto, desde Renta 4 cuantifican que "en 10 años se va a perder un 19 por ciento de poder adquisitivo solo por el factor de sostenibilidad y por los cambios en el índice de revalorización de las pensiones". Rentas menguantes que complican que sean suficientes para los jubilados más longevos ya que, como recuerda Israel Bartolomé, responsable de productos y estudios de Santalucía, "en el futuro no te puede servir solo tener un producto de rentas porque rara vez será suficiente como para cubrir la parte asistencial" ya que la probabilidad de tener que recibir algún tipo de asistencia con 80 años es elevada. De ahí que inste al Gobierno a buscar vías de financiación pública para la Cuarta Edad, como ya han hecho por ejemplo en Chile acortando la pensión de jubilación para que el Estado financie los servicios asistenciales que se requerirían en la Cuarta Edad.

A la espera de este respaldo público, en el sector privado ya hay productos con los que los españoles pueden cubrir ese riesgo de longevidad. De ellos, el más demandado es el de rentas vitalicias. Estos son seguros de vida dirigidos a personas mayores, donde la aseguradora garantiza al tomador del seguro una renta periódica hasta su fallecimiento a cambio del pago de una prima única y con una rentabilidad que va en función de la esperanza de vida del tomador y la periodicidad del pago acordado y que es fija; es decir, no se actualiza en función de los cambios que se produzcan en los mercados, lo que ha llevado al Gobierno a pedir a las aseguradoras que especifiquen en estos contratos que el asegurado puede perder dinero si lo rescata anticipadamente, algo que solo hace el 2 por ciento, ya que lo hará a precio de mercado.

Aun así, desde Unespa defienden que "son los que mejor se adaptan a esa fase de desacumulación y elimina el riesgo de sobrevivir a los propios ahorros". De hecho, estos productos han experimentado un auténtico boom en los últimos años al calor de ventaja fiscal que presentan ya que a partir de los 60 años solo tributa el 24 por ciento de la renta y ese porcentaje cae hasta el 8 por ciento en el caso de los mayores de 70 años. Además, desde 2015 las ganancias que se obtengan por la transmisión de un patrimonio, ya sea que venga de acciones, fondos o de la venta de un inmueble, que se deriven hacia rentas vitalicias están exentas de impuestos en operaciones de hasta 240.000 euros. Además, algunas aseguradoras afirman que están estudiando fórmulas de rentas vitalicias que permitan dar rentas los primeros años y cubrir servicios asistenciales a partir de los 80 años. "El mundo del seguro y el de las prestaciones asistenciales tienen que tender a encontrarse", apunta Victor Fernández, director de desarrollo de productos de CNP Partners. Este experto habla también de dos productos cuya contratación podría revitalizarse a medida que aumente la conciencia sobre "ahorrar ya no solo pensando en la jubilación sino en la esperanza de vida".

Uno de ellos es el seguro de dependencia, un producto que solo cuenta con 33.000 asegurados en España, pese a que presenta las mismas ventajas fiscales que los planes de pensiones y PPAS ya que sus aportaciones cuentan con deducciones fiscales. La explicación de tan poco éxito es sencilla: "Lo que frena la contratación es que la dependencia es un hecho incierto, mientras que todo el mundo sabe que se va a jubilar o a morir en algún momento", explica Israel Bartolomé.

El otro producto que puede resurgir es la hipoteca inversa, que garantiza una renta utilizando la vivienda como aval. Cuando la persona muere, el contrato queda cancelado y sus herederos deberán devolver lo prestado o bien ceder la vivienda al banco. Además, hay dos modalidades: la simple, en la que el importe del préstamo se materializará en pagos periódicos hasta que agote el importe, por lo que no se cubre el riesgo de longevidad, y la que se combina con un seguro de rentas vitalicias. Esta última sí cubre el riesgo de vivir muchos años, pero la renta que se percibe es inferior.

WhatsAppWhatsApp
FacebookFacebook
TwitterTwitter
Google+Google plus
Linkedinlinkedin
emailemail
imprimirprint
comentariosforum21
Publicidad
Otras noticias
Contenido patrocinado

navegante
A Favor
En Contra

Esperemos que esa longevidad sea cierta pero no con una pensión de" 400 EUROS."

Puntuación 25
#1
Pozi
A Favor
En Contra

Pues que inventen la pastilla con efecto ultra rejuvenecedor de la piel, el esqueleto, la musculatura y el cerebro. Abran residencias de conocimiento en lugar de colegios y nos metan a todos a vivir allí para enseñar nuestra sabiduría.

Puntuación 14
#2
jajaja
A Favor
En Contra

Para que no tenga problemas el estado y sus políticos (los peores actualmente hasta el momento), lo mejor sería jubilarse a los 85 años, y sobre todo por la reforma laboral que hicieron los del PP.

Puntuación 17
#3
hay que ver
A Favor
En Contra

114 años? Qué estupideces hay que leer desde primera hora de la mañana.

Puntuación 18
#4
nicaso
A Favor
En Contra

! Cuántas vueltas a lo mismo !. Ahora se inventa la cuarta edad, esperanzas de vida puramente teóricas y ya quieren meter mano al tema. Van ofreciendo a los futuros pensionistas pensiones de subsistencia cada vez de peor cuantía.

Siempre he pensado que el problema de las pensiones públicas es su manejo político. Lo de la solidaridad, reparto etc, etc, no dejan de ser señuelos para su mangoneo político para la captación de votos. Premios a la natalidad, reconocimiento de pensiones con escasa cotización etc, etc, no deben ser elementos a contar si las pensiones son contributivas.

Algunas recomendaciones como destopar la cotización y cotizar por lo que realmente se gana o compaginar trabajo y pensión parecen disparates. Si no llega lo lógico es variar las condiciones de acceso a la pensión como, por ejemplo exigir más años de cotización para recibir el 100% de la pensión. Ahora bien, la solución cané es un sistema mixto con una parte baja pagada por el Estado y financiado con cotizaciones o impuestos y una parte complementaria de capitalización voluntaria o no y gestionada por el Estado. Así todo el mundo se involucrará en su futura pensión y se acabaron los agravios. Los fondos de pensiones pudieron ser una solución, pero los límites de aportación, su escasa rentabilidad y el pago fiscal al hacerlo efectivo los hacen carentes de interés.

Puntuación 19
#5
Dr. López Cebrián
A Favor
En Contra

Lo que hay que crear es pastillas de envejecimiento rápido, continuar con las largas listas de espera de los abuelos en la seguridad social y no invertir tanto en medicamentos que hagan regular la tensión y evitar los infartos. Ya esta bien.

Puntuación -23
#6
trupy
A Favor
En Contra

yo por mi seguía currando a partir de la edad de jubilación, para que luego digan que si hay que gastar mucho en pensiones en vista de la cada vez mayor esperanza de vida.

Pero no me dejan, o sea que a pagar..

Puntuación 12
#7
AL 6#
A Favor
En Contra

Las pastillas que dices para para acelerar el envejecimiento y el alargar las listas de espera y no invertir en medicamentos para evitar los infartos y la tensión, se los aplicas a tu p... madre.

Puntuación 16
#8
indeseables
A Favor
En Contra

chorizos ladrones estafadores nos vais a robar y engañar 50 años cotizando trabajando como burros y exclavos manteniendo a millones de jubilados y ahora cuando nos toque nuestra mierda de jubilacion con el factor de sostenibilidad a traves del tiempo nos la iran bajando hasta dejarla en la miseria,como hitler a matarnos de hambre haber si nos morimos

Puntuación 17
#9
a la mierda el consumo
A Favor
En Contra

unicamente hay una solucion para sobrevivir y es eliminar por completo todos los gastos y propiedades y gastar lo minimo para sobrevivir,hambre y miseria se avecina en el futuro con estos indeseables

Puntuación 15
#10
la revolución
A Favor
En Contra

Esto lo están preparando , estoy viendo que mas de un@ jubilad@ no cobra próximamente

Puntuación 4
#11
la revolución
A Favor
En Contra

Esto lo están preparando , estoy viendo que mas de un@ jubilad@ no cobra próximamente

Puntuación -2
#12
Tenemos lo que nos merecemos.
A Favor
En Contra

Con 9,- millones de votos (pensionistas) y estamos lamentándonos. No tenemos conciencia de clase. Nos seguirán ninguneando. Lamentable.

Puntuación 17
#13
josep
A Favor
En Contra

Hace poco salio en la prensa, que por primera vez descendía la esperanza de vida en Estados Unidos, totalmente opuesto a las teorías que nos están vendiendo. Los modelos fisico-matematicos que predicen el tiempo, que están mas cargados de física y de matemáticas que los indices de esperanza de vida no son fiables mas allá de una semana, y nos venden la moto de predicción de vida hasta el año 2095. Todo esto sin tener en cuenta que una cosa es el dia que te mueres, y otros desde que estas echo una piltrafa, el padre de un amigos mio estuvo doce años con alimentación gastrica, claro para el certificado de mortalidad se murio a los 75 años, pero estuvo muerto en vida desde los 63. Nada, queremos pensiones mas altas de las que hay o por lo menos igual que los politicos, y estas teorias son solo eso teorias, la unica teoria real es que muchos pensionistas no llegan a final de mes.

Puntuación 8
#14
Hilderberg
A Favor
En Contra

Una Renta comun de jubilación, con independencia a lo cotizado, está a la vuelta de la esquina.

La realidad es tozuda y cruel.

Puntuación -2
#15
que no nos cobren el i.r.p.f duplicadamente
A Favor
En Contra

De momento, que no nos cobren el I.R.P.F, duplicadamente. El I.R.P.F,. ya nos lo dedujeron de las nóminas cuando trabajamos. Ahora no procede detraerlo nuevamente de la pensión. Además a los jubilados del gobierno no se o cobran. Luego dicen que la lay es igual para todos. Por los co..nes.

Puntuación 13
#16
anita
A Favor
En Contra

El Gobierno está avalando los ¨Planes de Pensiones¨ privados, curioso y sospechoso, ¿no?.

Puntuación 13
#17
PENSIONISTA CPE
A Favor
En Contra

"Además a los jubilados del gobierno no se o cobran" esp pone el comentario 16.

¿de donde sacas eso?, yo soy un jubilado como funcionario del Estado (Clases Pasivas del Estado) Y CLARO QUE ME DESCUENTAN EL IRPF.

Puntuación 9
#18
al 18 Perdón
A Favor
En Contra

Rectifico lo de la exención del I.R.P.F. a los jubilados de Estado. Mi fuente de información era incorrecta. Perdona.

Puntuación 12
#19
Asómate a la obra, petancas
A Favor
En Contra

8

Eres un p.abuelo. seguro que ni foyas. Parásito.

Puntuación -7
#20
Al 20.
A Favor
En Contra

"Follar, se escribe con "ll", no con "y". "ANALFABETO". Vete a una escuela ,de noche.

Puntuación 5
#21