No, no todos los caminos llevan a Roma, como dice el refranero español. En el mercado de renta variable español, no todo apunta a la capital italiana, sino a una firma de infraestructuras, Ferrovial. La empresa española se ha convertido por méritos propios en la firma más deseada por propios y extraños y ahora puede dar una oportunidad de compra si sus acciones corrigen parte de las ganancias acumuladas en el año.
Se trata de la empresa del Ibex 35 a la que más le han mejorado la recomendación en 2016. El 80% de los casi treinta analistas que la siguen recomiendan tomar posiciones en una compañía que ha dejado en minoría a sus detractores. Y es que sólo desde Banco Sabadell se recomienda a los inversores deshacer posiciones en la firma que preside Rafael del Pino. De hecho, una vez alcanzado el 90% del capital de Broadspectrum, hasta la agencia de calificación Standard and Poor's ha ratificado el rating a Ferrovial.
"Creemos que la adquisición mejora la diversificación geográfica del negocio de la compañía, dada la buena presencia de Broadspectrum en los sectores de defensa e infraestructura en Australia", señalan desde la agencia.
En este sentido, según afirman desde Citi, uno de los principales riesgos a los que se enfrenta Ferrovial está en "la presión que puede tener el volumen de tráfico, tanto por tierra como por carretera, ante la recesión en Europa y la subida del precio de los carburantes", señalan desde Citi. Sin embargo, es precisamente en estos sectores (peajes de autopistas y gestión operativa de los aeropuertos) donde menos ingresos registra la compañía.
Y es que, tal y como reflejan los datos recogidos por FactSet, el 50% de los ingresos de Ferrovial proceden del sector servicios (gestión y mantenimiento de infraestructuras o tratamiento de residuos), seguido del de construcción e ingeniería civil.
Precisamente, centrándose en estos dos pilares, la media de firmas de inversión espera un beneficio neto para la compañía en 2016 de 470 millones de euros y un crecimiento de sus ganancias en los sucesivos 3 ejercicios del 20% interanual de media.
No en vano, la fuerte generación de flujos de caja es una de los principales fuertes de la compañía. Gracias ésta, la firma ha reducido su apalancamiento en los últimos años y se espera que así siga siendo hasta 2020 al menos. Y es que, el Ebitda (beneficio bruto) cada vez representa más del total del pasivo que mantiene la compañía, que se espera que en 2016 se quede en los 4.870 millones.
La confluencia del técnico y el fundamental
Por todo ello se ha convertido en una de las firmas que mejor recomendación del Ibex tiene en la actualidad. Y es que Ferrovial da muestras de fortaleza por sus sólidos fundamentales e incluso por técnico. De hecho, forma parte de la lista de seguimiento de Ecotrader y ya acumula unas ganancias cercanas al 30 por ciento desde que en 17 de noviembre de 2014 entró en cartera.
"Las acciones de la compañía española llevan varios meses atravesando un proceso lateral entre los 17,8 euros y los 19,15 euros", asegura Joan Cabrero director de estrategia de Ecotrader. "Si supera este rango resistivo al que se enfrenta, sus títulos pasarían a representar una clara oportunidad de compra y podría ir a buscar la zona de 20 euros sin ningún tipo de problemas", señala el experto.
