El rebote de las bolsas se ha hecho esperar en el arranque de 2016, pero finalmente ha terminado por llegar. Sin embargo, tras anunciar Mariano Rajoy que renuncia, por ahora, a formar gobierno, ya que no tiene apoyos suficientes, cambia el paso político y deja las puertas abiertas a un gobierno del PSOE con el apoyo de Podemos. Este nuevo escenario, presentado con el mercado cerrado, amenaza el rebote que podría llevar al Ibex 35 hasta los 9.200 puntos. Esto dejaría descolgado al selectivo español, frente a un mercado europeo que acaba de sentar las bases para un rebote adicional del 5,5%, que, según Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader, es el escenario más probable después de que el pasado miércoles, los índices "alcanzaran la zona de soporte y giro potencial que encontraban en los mínimos de 2014".
Y es que, esta semana, aupados por la primera reunión del año del Banco Central Europeo -BCE- y el buen dato de PIB que presentó China el martes, los alcistas han vuelto a imponerse en el selectivo español de referencia, que se anota un alza del 2,1%, hasta los 8.722,9 puntos, lo que significa la mayor alza semanal del índice desde el pasado mes de octubre.
En la sesión del viernes logró revalorizarse un 3,3%, en la que ha sido su mejor jornada desde que diera comienzo 2016, impulsada por el anuncio del jueves de Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo, de que en la reunión de marzo se revisará el programa de estímulos -QE-, teniendo en cuenta que las fuertes caídas del petróleo del último mes y el aumento de riesgos a la baja por la inestabilidad de los emergentes, han cambiado las perspectivas para la eurozona, incrementando el riesgo de que la región caiga en una situación de deflación.
Ahora, los expertos están barajando qué es lo que puede hacer Draghi en su siguiente cita -que tendrá lugar el 10 de marzo-, destacando JPMorgan que probablemente aumentará las compras de bonos en 10.000 millones de euros más cada mes -en total, esto supondría 70.000 millones de euros todos los meses-, además de incrementar lo que le cobra a los bancos por aparcar su dinero en el BCE hasta el 0,4%, frente al 0,3% actual. El banco estadounidense también cree que se retrasará el final del QE durante tres meses más: consideran que terminará en junio 2017, frente a la decisión que se mantenía hasta ahora de terminarlo en marzo de ese mismo año. Los inversores, que se mantuvieron cautos el miércoles hasta las palabras de Draghi, compraron bolsa de forma general, animados por la promesa de más estímulos.
Si el BCE ha animado a la renta variable, el principal damnificado ha sido el euro que en el cruce que mantiene con el dólar se ha dejado en la semana más de un 1,2%. Así, la divisa común se intercambia por 1,07 dólares, su nivel más bajo desde el pasado 6 de enero.
Pese a todo, en el balance anual el Ibex todavía sufre un 8,6% de caída y ninguna de las 35 firmas que lo conforman experimenta subidas desde el 1 de enero. Sin embargo, parece que el rebote ha llegado para quedarse, al menos durante un 5,5% más. Joan Cabrero señala que "el actual rebote que está experimentando la renta variable podría llevar al Ibex hasta su zona de resistencia, antiguo soporte, que encuentra en los 9.000/9.200 puntos".
Pero las alzas no han sido sólo cosa del Ibex 35. Las principales plazas del Viejo Continente, con la excepción del FTSE Mib italiano, que cede un 0,9%, han logrado cerrar la semana con ganancias. El Cac francés ha sido el más alcista, al anotarse un alza del 3%, que, en el caso del Dax y del EuroStoxx 50, ha sido del 2,3 y 2,4%, respectivamente. Pese a ello, el tirón bajista ha sido tan importante que ninguno de ellos cuenta con un saldo anual positivo.
Y es que los inversores todavía miran con recelo a todos los frentes que continúan abiertos y ya provocaron las anteriores caídas en las bolsas: China y la debilidad de los países emergentes sigue generando incertidumbre, por la posibilidad de que un nuevo azote bajista en estos mercados terminen contagiándose al resto del mundo. La desaceleración económica del gigante asiático amenaza con hacer caer aún más al precio de las materias primas -se trata del principal consumidor de recursos básicos del mundo-, algo que incrementa el riesgo de deflación, la gran preocupación para Mario Draghi y la eurozona. Ahora bien, el martes se publicó el dato de PIB del país, que fue del 6,8% durante el cuarto trimestre, ligeramente por debajo de las previsiones, pero en línea con el crecimiento de los últimos años.
Ya lo contamos en 'elEconomista'
Desde elEconomista se ha avisado en distintas ocasiones de la posibilidad de que un rebote fuera tomando fuerza, una vez que tanto la renta variable estadounidense como la europea alcanzaran las zonas de soporte y giro potencial. Dichos niveles se corresponden son los mínimos que marcó Wall Street el pasado mes de agosto y con los que marcaron los selectivos europeos en 2014.
Sin embargo, para confiar en el rebote los selectivos tenían que dar por técnico una señal más: lograr cerrar una jornada por encima de los máximos de la sesión anterior. Algo que por fin lograron hacer el jueves y que no ocurría desde el pasado 29 de diciembre. A causa de ello, ya en esa jornada la exposición recomendada a renta variable de Ecotrader, el portal de inversiones de elEconomista, experimentó un incremento de 15 puntos, hasta el 37,5%, al doblar la posición que se mantenía abierta en los índices Dax y EuroStoxx, y comprar Ibex, S&P 500 y Nasdaq 100, estos últimos a un lote recomendado del 25%.
Pero el rebote no ha sido lo único a lo que se ha anticipado Ecotrader. Ya en la primera sesión de enero China se convirtió en la protagonista. El país publicó que en el mes de diciembre el índice PMI de la fabricación se había situado en los 48,2 puntos, decepcionando a los expertos que estimaban que se colocaría en los 48,9 puntos. Las bolsas del gigante asiático se desplomaron, arrastrando a las del resto del planeta hasta sus niveles de soporte, lo que provocó que, sólo en esa jornada, la del pasado 4 de enero, la exposición a bolsa de Ecotrader se rebajara en 10 puntos.
La sangría no se paró ahí y los Reyes trajeron a las bolsas la pérdida de soportes, de lo que se anticipaba una corrección adicional del 15%, que posteriormente ha tenido lugar hasta la zona de giro potencial que alcanzaron en la jornada del miércoles. Con todas las muestras bajistas que estaba dando el mercado la liquidez era lo único recomendable, por lo que se llegó a aconsejar incrementar hasta el 74,5%, reduciendo lo recomendado a bolsa en el 21,5%, los niveles más bajos desde el crash chino.
Recupera los 30 dólares al rebotar casi un 14%
El petróleo sólo ha aguantado 5 sesiones por debajo de los 30 dólares: el viernes 15 de enero los dos principales barriles de referencia en el mundo -'Brent' y 'West Texas'- perdieron esa cota, por primera vez desde el año 2003. Sin embargo, durante las dos últimas jornadas de la semana, el barril europeo ha rebotado casi un 14%, mientras el estadounidense ha sumado cerca de un 12%, recuperando el viernes los 30 dólares en ambos casos.
El balance semanal queda con una subida del 9,3% para el 'Brent', y del 7,5% para el 'West Texas'. El rebote ha tenido lugar a pesar de publicarse un incremento mayor de lo esperado de los inventarios de crudo en Estados Unidos, durante la semana pasada. Ahora, algunas firmas de análisis están avisando que el petróleo debería rebotar: Goldman Sachs publicó recientemente que los fundamentales en el mercado de materias primas apuntan a "una reestructuración que podría dar lugar al inicio de un mercado alcista a finales de 2016", mientras Citigroup publicó el pasado viernes que el crudo podría ser la "oportunidad del año" en 2016.
