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Guía rápida para comprar letras del Tesoro

El ajuste monetario del Banco Central Europeo (BCE) ha devuelto el atractivo a las letras del Tesoro, hasta el punto colapsar la web del organismo. Este escenario dista mucho de lo que ocurría hace unos meses, cuando la deuda española a más corto plazo era ignorada por los inversores. Entonces, estos tenían que pagar por prestar con los tipos de interés en negativo. Pero ahora la fotografía financiera ha cambiado mucho y el retorno de las letras, también.

Las rentabilidades de las letras del Tesoro han sido negativas durante seis años hasta que, hace unos meses, el pasado mayo, empezaron a subir. Actualmente, esa revalorización se traduce en un retorno del 2,18% para los títulos a tres meses y del 2,98% para la referencia a 12 meses, según los datos de la última subasta. Por ello, muchos inversores están volviendo a incorporar estos activos a sus carteras. Así, el aluvión de interés y de demanda ha provocado fallos en la web del organismo, que ha funcionado a trompicones durante toda la jornada del miércoles.

Las letras del Tesoro tienen un riesgo bajo y aseguran rentabilidad en un entorno de inversión complicado. Es uno de sus principales reclamos tras un ejercicio en el que las caídas en el mercado han sido generalizadas. Asimismo, son un recurso para compensar la inflación. Y eso ha provocado que los inversores españoles hayan vuelto a la renta fija con vencimientos a corto plazo.

Aluvión de demanda en la deuda española: la web del Tesoro ha colapsado tras el interés suscitado por la deuda

Kering encabeza los avances del mes en el EuroStoxx 50

La progresiva reapertura de la economía china ha catapultado a las firmas de lujo europeas -de las que el mercado asiático es el principal consumidor- hasta lo más alto de la tabla. Así Kering -propietaria de marcas como Gucci, Yves Saint Laurent o Balenciaga, entre otras- se coloca como la firma más alcista del selectivo. En este primer mes del año, logra una revalorización de casi el 20% y aún presenta un potencial del 6%. Dentro del sector, Hermès y LVMH también se colocan entre las que más avanzan con ganancias del 18,6% y 17,7% respectivamente. De hecho, LVMH alcanzó durante este mes sus máximos históricos y aún tiene un potencial del 6%. Tan solo Hermès se ha quedado sin recorrido.

ASML Holding, dedicada a la elaboración de equipos para la fabricación de semiconductores, se revaloriza este mes un 19,6% -la segunda que más gana del selectivo-, su enero más alcista desde 2001, cuando en los primeros 30 días del año se anotó una subida del 26,9% en bolsa. Durante este mes ha logrado situar a su cotización en niveles de marzo del 2022 y el mercado aún ve para ella un potencial del 19% valorando su acción en los 716,83 euros.

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El Santander recupera los niveles previos al 'Covid crash'

El analista técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, no ve pausas por el momento para la cotización del banco dirigido por Ana Botín:

"Las acciones del Santander han alcanzado la zona de resistencia de los 3,55, que es donde cotizaba antes del 'Covid crash' que, recuerden, llevó al banco a los 1,35 euros, no muy lejos de donde recomendé comprar en noviembre de 2020 en torno a los 1,68. Desde entonces no me he cansado de repetir que hay que saber aguantar consolidaciones y correcciones, viéndolas como oportunidades para comprar en busca de que tarde o temprano el Santander vuelva a sus altos históricos en los 5,35. Superando 3,55 podría abrirse un desacato hacia los 3,80-4 euros, donde es probable que haya una pausa".

Somos de los Eagles de Philadelphia: la bolsa subirá si ganan la Super Bowl

La liga nacional de fútbol americano (NFL) está dividida en dos conferencias: la AFC y la NFC. Según el aforismo de la Super Bowl, cada año que gana un equipo del campeonato nacional de fútbol americano que tiene sus raíces en la conferencia NFC, el Dow Jones registra alzas a final de ese año, mientras que si se da una victoria por parte de la AFC se traduce en bajadas. Así ha ocurrido en 41 de las 56 ediciones. Desde 1967, en más de un 70% de los casos se ha cumplido esta relación (ver gráfico).

Aunque, eso sí, en los últimos años ha perdido algo de efectividad. De hecho, las franquicias que juegan la Super Bowl este año -los Philadelphia Eagles (NFC) y los Kansas City Chiefs (AFC)- han protagonizado varias de las últimas excepciones a la norma.

Azvalor se fija en Elis, Ashmore y Grifols para su fondo de bolsa internacional

Azvalor continúa su proceso de rotación de cartera en busca de nuevos nichos de rentabilidad, según explica la firma en su última carta trimestral, correspondiente a la última parte del año pasado. Aunque las compañías relacionadas con las materias primas y la energía le proporcionaron en 2022 un extraordinario dato de revalorización -al cerrar el Azvalor Internacional con casi un 46%, lo que le permitió ganar la Liga Global de la gestión activa de elEconomista.es,- frente a la competencia, los gestores y socios fundadores de la firma, Álvaro Guzmán y Fernando Bernad, están aplicando un cambio paulatino del perfil de las empresas en las que están invirtiendo.

Según apuntan en la carta, en el último trimestre del año pasado se ha producido "un importante número de nuevas entradas", entre las que citan a Ashmore, B2Gold, Elis, Grifols ADR, Howden Joinery y Semapa, aunque "ninguna de ellas con un peso superior al 1% todavía". Estas incorporaciones se unen a las que ya realizaron en el tercer trimestre, donde vieron oportunidad de entrar en Vallourec, JCDecaux y Schindler.

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¿Es el momento de comprar PayPal tras su desplome en 2022?

Joan Cabrero, asesor técnico de Ecotrader - el portal de consejos de inversión de elEconomista.es-, señala a una de las principales plataformas de pago del planeta tras el retroceso del 60% en el año 2022:

"La ruptura de resistencias en el Nasdaq 100 invita a buscar más oportunidades de inversión en el mercado tecnológico y una de las que detecto es la plataforma de pagos PayPal, buscando que tome cuerpo la posibilidad de que la fortísima caída que nació a mediados de 2021 desde los 310 dólares haya hecho un suelo en la zona de los 66-68 dólares. Se confirmaría esta hipótesis si supera resistencias de 104 dólares. Recomiendo comprar buscando al menos un ataque a esa resistencia, que se encuentra a un 20% de distancia, cuya ruptura abriría la puerta a alzas hacia los 160 dólares".

No espere largas colas para comprar una Letra... ¡Hay otras opciones!

El perfil conservador del inversor español, con el que se define el 33% de los españoles, según el último Observatorio Inverco, y el aumento de la rentabilidad de la deuda pública ha derivado en largas colas a las puertas del Banco de España de personas dispuestas a hacerse con una Letra del Tesoro en plena ola de frío. La fiebre por comprar estos títulos no responde a que sean los más rentables, ni tampoco los únicos que ofrecen rentas. La mayoría de bonos aporta ahora rentabilidades atractivas, que en muchos casos compiten con los dividendos que reparten las cotizadas.Otra forma de comprar renta fija es vía fondos, sobre todo de aquellos con unos gastos corrientes bajos, o incluso mediante ETFs.

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¿Por qué Putin utiliza España para vender su petróleo?

El nuevo mundo creado por la invasión de Ucrania por parte de Vladimir Putin ha generado un nuevo centro para el comercio de petróleo: la ciudad de Ceuta, un pequeño enclave español que se encuentra en un lugar privilegiado del Mediterráneo, asegura Javier Blas, experto en materias primas y columnista de la agencia Bloomberg. Ceuta es una ciudad con tan solo 85.000 habitantes que se ha convertido en un punto clave para el comercio de petróleo ruso.

Ceuta destaca por ser un territorio con mares tranquilos, lejos de miradas indiscretas, lo que está aprovechando Rusia para realizar intercambiando entre petroleros, una técnica que le permite reducir los costes de envío, sortear restricciones y facilitar la logística para sus clientes restantes. ¿El resultado? El petróleo ruso sigue llegando al mercado mundial en grandes cantidades, apenas por debajo de los niveles anteriores a la guerra, a pesar de las sanciones de EEUU y la Unión Europea. Sí, el Kremlin tiene que vender su petróleo con descuento, pero sigue vendiendo mucho.

Te puede interesar: Así opera la flota fantasma de Rusia con el 'crudo prohibido'

Este es el motivo por el que Nueva York está muy cerca de quedarse sin gasolina

Nueva York y gran parte de la costa este corren el riesgo de sufrir escasez de gasolina este verano, ya que la prohibición de la Unión Europea al combustible ruso amenaza con ahogar los suministros de reserva de los que depende Estados Unidos durante la temporada alta de uso del automóvil.

Las reservas estacionales de gasolina ya se encuentran en su nivel más bajo en casi una década, y el intenso mantenimiento invernal de las refinerías podría reducir aún más los inventarios, informan desde Bloomberg.

La prohibición impuesta por la UE a las importaciones de productos petrolíferos rusos a partir del 5 de febrero pondrá a prueba los suministros de materias primas de la región, limitando la cantidad de gasolina que el bloque puede fabricar para sí mismo o para la costa este de EEUU, que depende cada vez más de las importaciones transatlánticas en verano.

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Los 'supereneros' marcan el destino del año bursátil de las bolsas europeas

Como quien se levanta por la mañana con según qué pie, el primer mes del año guarda una correlación con el fin del mismo. En la mayoría de ocasiones en las que los índices han firmado un enero alcista, ese arranque se ha convertido en un ejercicio, asimismo, alcista. En el Ibex 35, esa regla se cumple en el 72% de los casos y, en el caso del EuroStoxx 50, esa correspondencia es del 75%.

En este primer mes, el Ibex 35 cierra el tercer mejor enero de su historia. Solo hay otros dos con rentabilidades equiparables, del 11,05% en 2001 y del 10,10% en el 1994. El EuroStoxx 50, sin embargo, no encuentra precedentes y el de 2023 ha sido el mejor enero de su historia (+9,6% a cierre de lunes), al que le sigue el del año 1999 (+6,12%). Del resto del ejercicio en curso depende que otro 'superenero' se sume o no a la estadística.

Este comportamiento muestra que de los 18 eneros verdes del selectivo español, 13 se han traducido en ejercicios rentables. Cumpliéndose la regla de los eneros el 72% de los casos, con una subida anual de promedio del 4%. Para su homólogo continental, el alza promedio es del 3,2%.

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¿Por qué se dispara la demanda de oro?

La demanda de oro en 2022 ha alcanzado a su nivel más alto desde 2011, impulsada por un incremento más que notable en las compras de los bancos centrales, según el Consejo Mundial del Oro. La demanda anual de oro ha aumentado un 18% el año pasado hasta las 4.741 toneladas. El precio de la onza se sitúa este miércoles en los 1.945 dólares por onza.

Lee también: La demanda mundial de oro se ha disparado un 18% durante el año 2022

Dassault Systemes, una oportunidad clara en la bolsa francesa

El analista técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, mira a la tecnología gala como opción clara de compra:

"Dassault Systemes desarrolla una impecable tendencia alcista en plazos largos que invita a seguir manteniendo al valor en cartera, máxime cuando todo apunta a que está sentando las bases de un suelo en la zona de los 32,50-33 euros, cuyo alcance supuso una corrección del 66% de toda la tendencia alcista que nació en los mínimos de 2020. Desde ahí ha confirmado esta semana un patrón de giro al alza en forma de doble suelo (s1s2) que invita a comprar si no la tienen en cartera. La idea es buscar al menos una subida hacia los máximos de agosto y abril en los 43,25 y 46,50 euros".

Qué dos bancos españoles se sitúan en el 'top 3' mundial en igualdad de género

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Inditex vuelve a los 90.000 millones 14 meses después

Inditex supera los 90.000 millones de euros de capitalización, después de escalar casi un 40% desde los mínimos de octubre. Es la primera vez que rebasa este nivel desde diciembre del año 2021.

La brecha abierta con la sueca H&M es de cerca de 72.000 millones de euros, la mayor de los últimos catorce meses en mercado. Las compras de los inversores se concentran en el arranque de este ejercicio en el sector retail, que se anota una revalorización superior al 20%, la mayor del Stoxx 600. En lo que va de año, Inditex sube más del 17% próximo al 19% de la cadena sueca.

A pesar del castigo vivido el año pasado y de la caída de H&M tras la presentación de sus resultados anuales, el modelo de negocio de Inditex parece posicionarse como el favorito entre las distintas firmas de análisis al trasladar el alza de los costes al consumidor, mediante la subida de los precios, y habiendo sido capaz de cubrir el hueco dejado por Rusia en sus cuentas, que representaba el 8,5% del ebit del grupo a nivel global.

Wall Street se apunta a la fiesta rompiendo resistencias

Joan Cabrero, asesor técnico de Ecotrader - el portal de consejos de inversión de elEconomista.es- augura nuevas subidas en los principales selectivos estadounidenses:

"Las bolsas norteamericanas aprovecharon la reunión de la Reserva Federal para romper las resistencias que hace tiempo vigilo, concretamente las directrices bajistas que venían guiando de forma milimétrica las caídas desde los máximos del año pasado. La superación de los 4.100 del S&P 500 y los 12.300 del Nasdaq 100 han abierto la puerta a un contexto de subidas que al menos debería llevar a los índices norteamericanos a buscar los altos del pasado mes de agosto, que se encuentran en los 13.700 del Nasdaq y los 4.325 del S&P 500, lo cual da un margen de subida del 7,50 y 3,50% respectivamente".

El fondo mecenas de 300 futbolistas que lanza un exjugador del Real Madrid

Esteban Granero, "el pirata", está dando sus primeros pasos en el mundo de la inversión. El exfutbolista, que militó en las filas de gigantes del deporte rey como el Real Madrid o la Real Sociedad, entre otros, prepara el lanzamiento de un fondo de inversión con el que pretende apoyar a 300 futbolistas y conseguir, a cambio, una TIR anualizada del 15% en un periodo de 15 años. La intención de Granero, junto a sus socios Enrique Tellado, Carlos Matilla y Nacho Calles, es lanzar el fondo con el banco Renta 4 como colocador, levantando 15 millones de euros para arrancar el proyecto.

El fondo, a falta de aprobación, recibirá el nombre de Prometheus, y tendrá una inversión mínima de 100.000 euros, con la intención de reunir a 150 partícipes.Se trata del último proyecto que pretende arrancar Granero, después de lanzar varias empresas como su agencia de representación, The Best of You Sports, y la plataforma de inteligencia artificial Olocip, que se apoya en la inteligencia artificial para ofrecer soluciones en el ámbito deportivo y empresarial.

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La fiesta se acaba en Wall Street y cierra la semana con claras caídas

Las subidas que dejó la Reserva Federal de EEUU (Fed) en las dos últimas sesiones tras la reunión del miércoles se han acabado. Wall Street cierra esta última jornada de la semana en negativo, como si de una resaca tras una gran fiesta se tratase. La caída de tecnológicas como Amazon ha penalizado duramente este cierre semanal. Así, el S&P 500 cede un 1,04%, frente al Dow Jones, que cae un 0,38%. Por su parte, el Nasdaq 100 cae un 1,59%. 

Durante el viernes, las resistencias que superaron tras la Fed se pusieron en peligro. El mantenimiento de estas es necesario para confirmar el contexto alcista que "debería llevar a los índices norteamericanos a buscar los altos del pasado mes de agosto, que se encuentran en los 4.325 puntos del S&P 500 y en los 13.700 del Nasdaq 100, lo cual da un margen de subida del 7,50% adicional en el caso del índice tecnológico y del 3,70% en el S&P 500", señala Joan Cabrero asesor de Ecotrader.

El dólar acumula su segunda jornada de subidas frente al euro que, junto con la del jueves, es de las más elevadas de los últimos meses. El cambio alcanza de nuevo los 0,92 euros. Por su parte, el T-Note se imponen las ventas en esta última sesión de la semana y la rentabilidad escala hasta superar, de nuevo, el 3,5% de rendimiento. 

Alphabet invierte 370 millones de euros en Anthropic, el rival de 'ChatGPT'

Alphabet, la empresa matriz de Google, ha anunciado una inversión de 400 millones de dólares (370 millones de euros) en la 'startup' de inteligencia artificial (IA) Anthropic, la cual tiene en desarrollo un simulador de chat llamado 'Claude' para rivalizar con el 'ChatGPT' de OpenAI, ha desvelado Bloomberg.

Anthropic es una compañía fundada en 2021 por los antiguos líderes de OpenAI, incluidos los hermanos Daniela y Dario Amodei, que son presidenta y consejero delegado de la compañía, respectivamente. Tanto Google como Anthropic han rechazado hacer declaraciones al respecto, pero han anunciado por separado un acuerdo mediante el cual Anthropic tendrá acceso a los servicios de computación en la nube de Google.

El acuerdo supone un nuevo ejemplo de la alianza entre gigantes tecnológicos y una 'startup' especializada en IA a medida que el campo de la inteligencia artificial generativa, cuyas aplicaciones pueden crear textos y obras de arte en segundos, adquieren una mayor notoriedad en los mercados.

¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- Cinco semanas de subidas: el Ibex 35 sube un 1,8% hasta los 9.225 puntos

- CaixaBank gana 3.145 millones, un 29,7% más, y distribuirá 1.700 millones en dividendos

Santander, en precios pre-covid (y los analistas le ven todavía más arriba)

- Resaca en Wall Street para acabar la semana: solo el Dow Jones resiste

- El empleo vuelve a arder en EEUU con 517.000 nuevos puestos en enero 

Apple, la única big tech que no ha hecho despidos masivos: esta es la clave

GoogleAmazon y Meta Platforms son algunos de los ejemplos de que los gigantes tecnológicos estadounidenses no pasan un buen momento. Sin embargo, la creadora de los iPhone, que está en una situación similar, no ha efectuado ningún cese masivo. El motivo de todo ello es la estrategia de su consejero delegado, Tim Cook.

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Mitsubishi gana 6.733 millones de euros entre abril y diciembre de 2022

La corporación industrial japonesa Mitsubishi se anotó entre abril y diciembre de 2022 (tres primeros trimestres del año fiscal 2022-2023) un beneficio neto atribuido de 955.759 millones de yenes (6.733 millones de euros), lo que se traduce en una mejora del 48,2% respecto a las ganancias de 644.768 millones de yenes (4.542 millones de euros) de 2021 gracias al buen desempeño de la división extractiva de minerales y automovilística.

En cuanto a los ingresos, estos alcanzaron 16,29 billones de yenes (114.757 millones de euros), lo que supone un incremento del 31,7% comparado con la facturación de 12,37 billones de yenes (87.142 millones de euros) del año previo. Por otra parte, la multinacional ha informado de un aumento de los costes de producción y de los gastos de ventas, generales y administrativos del 30,2%, hasta los 15,54 billones de yenes (109.526 millones de euros).

Cuando concluya el 31 de marzo de 2023 lo que la compañía japonesa considera el cuarto trimestre del año fiscal 2022, Mitsubishi habrá registrado unos beneficios netos de 1,15 billones de yenes (8.105 millones de euros), un aumento del 12% respecto a la anterior estimación por la buena evolución del negocio.

Musk estrena un sistema de pagos para creadores en Twitter

Twitter estrena hoy un sistema de remuneración para creadores de contenido, como ha anunciado Elon Musk en la propia red social. La plataforma va a repartir los ingresos de los anuncios que, en adelante, van a aparecer en las respuestas a los tweets (no solo en la página principal). Es decir, los tuiteros podrán recibir una parte de las ventas de la publicidad que quede reflejada en los hilos.

El requisito para poder beneficiarse de la nueva política para creadores es tener una cuenta verificada en Twitter Blue, la versión de pago de la red social. Sin embargo, Musk no ha especificado qué porcentaje repartirá o cuál será el criterio de distribución. El empresario está intentando crear una versión de pago de la red social atractiva para los usuarios, los creadores y las marcas. Asimismo, está tratando de reforzar la figura de los tuiteros, que no generan tanto interés como los influencers de Instagram o los youtubers. 

Lee también: Musk quiere hacer Twitter rentable pero se llevará al 50% de sus empleados por delante.

Resaca en Wall Street para acabar la semana: El Nasdaq cae un 0,8%

Los principales índices de Estados Unidos cotizan completamente planos o con leves caídas tras una semana de grandes noticias que han provocado importante subidas. En el ecuador de la jornada, el S&P 500 cede un 0,64%, mientras el Nasdaq 100 hace lo propio un 0,82%. Por su parte, el Dow Jones también retrocede un 0,18%.

En el día de hoy se han hecho públicos los datos de empleo en EEUU que ha sumando más de 517.000 nuevos puestos de trabajo llevando el paro a mínimos del año 1969 con una tasa del 3,4%. Por otro lado, los inversores llegan al viernes con optimismo tras la decisión del miércoles de la Fed de subir 0,25 puntos los tipos y avisar de que "quedan un par de subidas más", atisbando al fin un cierre cercano para el ciclo de alzas de tipos. Por otro lado, todos los ojos se han posado en los resultados y las tecnológicas reaccionan a la baja tras los resultados de Apple, Aplhabet o Amazon, que decepcionaron al mercado. 

Hacienda ya espera los pagos del impuesto a bancos y energéticas

Las entidades financieras y las compañías energéticas podrán realizar desde este sábado el primer pago a cuenta de los impuestos temporales aprobados por el Gobierno a finales de 2022 y con los que espera recaudar en torno a 5.000 millones en dos años con los que cubrir parte del coste de las medidas sociales impulsadas ante la subida de la inflación.

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Mejores y peores del día en el Ibex 35: La banca cierra la sesión dividida

 

Cinco semanas de subidas: el Ibex 35 gana un 1,8% hasta los 9.225 puntos

El Ibex 35 ha vuelto a cerrar la semana con ganancias, tras subir un 1,82% acumulado este viernes, hasta los 9.225,6 puntos. Se trata de la quinta semana consecutiva en la que el balance semanal arroja ganancias. En la jornada, el selectivo español ha retrocedido unas décimas, un 0,04%. El EuroStoxx 50 ha avanzado hoy unas décimas, hasta los 4.258 puntos. En la semana, sube un 1,7% y encadena así la segunda en verde. 

Tras una semana de bancos centrales, los inversores se están centrando en la cercanía hacia el fin del ciclo restrictivo. Las decisiones de tipos de la Reserva Federal (Fed), del Banco Central Europeo (BCE) y del Banco de Inglaterra (BoE) no han impedido las ganancias en bolsa, ya que el mercado ha interpretado un tono dovish. Sin embargo, la fortaleza del mercado laboral estadounidense da manga ancha a la Fed para seguir restringiendo la oferta monetaria. El paro ha bajado al 3,4%, su nivel mínimo desde 1969. 

A nivel técnico, el estratega de Ecotrader, Joan Cabrera, destaca que los índices de Wall Street han batido resistencias y han superado las directrices bajistas. "Es lo que debía suceder para poder confiar en un contexto de mayores alzas en el viejo continente", apunta. Solo queda esperar a que el S&P 500 no pierda los 4.100 puntos en el cierre semanal.  

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Los mercados cotizan que la Fed podría tener que ser más agresiva

Los futuros sobre tipos de interés de Estados Unidos se han movido levemente al alza tras el buen dato de empleo en la primera economía del mundo. Ayer, los swaps sobre los tipos de los fondos federales tocaban techo en el 4,88%, mientras que en la jornada de este viernes se aúpan al 4,96%, lo que ha incrementado las probabilidades de que se produzcan nuevos aumentos de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en las reuniones de marzo y mayo.

Ahora parece totalmente seguro que la Fed anunciará otra subida de 25 puntos básicos el mes que viene, mientras que podría haber otro incremento más. Algunos operadores y analistas del mercado están yendo más allá y aseguran que la Fed podría llegar hasta el 5,25% en la subida de tipos. Aunque el mercado no está cotizando esta opción, los analistas consultados por Reuters lo ven factible dada la sorprendente fortaleza del mercado laboral.

La economía de Estados Unidos fue capaz de crear 517.000 nuevos puestos de trabajo durante el pasado mes, lo que permitió reducir la tasa de paro una décima, hasta el 3,4%, la más baja desde 1969, según ha informado la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) del país. 

Relacionado: La Fed, dovish... ¿a propósito o por accidente?

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El mercado rebaja al 3,25 % el techo de los tipos para el BCE

Antes de la reunión de ayer del Banco Central Europeo (BCE), el modelo de swaps financieros, que utiliza el mercado para descontar los futuros movimientos, anticipaba que los tipos de interés (tasa de depósito) iban a alcanzar el 3,5% para julio y se iban a mantener a lo largo del año. Hoy el mercado ha recortado esta expectativa al 3,25%, tras comprometer la presidenta del BCE, Christine Lagarde, otro aumento de 50 puntos básicos para marzo. El movimiento funciona con la lógica con la que han reaccionado los bonos al reducirse los intereses. No ha convencido el discurso de la banquera central y la lectura que ofrece el mercado es la de una dureza impostada.

¿Qué ha pasado? Los analistas han puesto en tela de juicio la efectividad del mensaje de Lagarde por la excesiva condicionalidad respecto a las futuras subidas de tipos de interés. En lugar de prometer un alza de 50 puntos básicos para marzo, Lagarde se limitó a usar el verbo "intend" (pretende o prevé), lo que deja en el aire el movimiento de la reunión de marzo. Esta expresión y su reiteración posterior en rueda de prensa generó cierta confusión en los mercados, provocando un movimiento que, probablemente, era contrario a lo que pretendía el BCE. Las subidas de los precios de los bonos y las acciones inciden en la flexibilización de las condiciones financieras, todo lo contrario, a lo que busca la banca central en estos momentos.

¿Por qué son importantes los swaps? El modelo Overnight Index Swaps es el más seguido por los inversores y por el propio BCE como previsión de los tipos de interés. Miles de millones entran en este mercado de derivados financieros para cubrir posiciones en renta fija. Al final este mercado incorpora de forma inmediata las expectativas de los inversores sobre los tipos de interés. Las proyecciones están realizadas sobre la tasa de depósitos del BCE en movimientos de 25 puntos básicos.

Ojo: India ya es la quinta mayor economía del mundo

Durante años, China ha sido el país que ha copado todos los focos cuando se hablaba de crecimiento económico y futuro. Sin embargo, el gigante asiático se está atascando (tanto en términos económicos como demográficos) antes de llegar a ser un país desarrollado. Ahora, son cada vez más los analistas que ponen el punto de mira en la India.

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EEUU: Los servicios se recuperan del batacazo de diciembre

El sector servicios en Estados Unidos se ha situado en los 55,2 puntos en enero, recuperándose así del batacazo de diciembre. Entonces, el indicador se situó por primera vez en 30 meses en terreno de contracción, es decir, por debajo de los 50 puntos. Así, el ISM no manufacturero ha vuelto a su tendencia expansiva en enero, al crecer desde los 49,2 puntos. Esa diferencia de seis puntos supone su mayor avance desde mediados de 2020.

Dentro del indicador, destaca el crecimiento de los nuevos pedidos, que han aumentado un 15,2% respecto al mes previo. Los nuevos pedidos de exportación también han mejorado de forma significativa, un 11,3%, y, por su parte, la actividad de las empresas ha repuntado un 6,9% intermensual. El único subindicador que ha retrocedido son los inventarios, que han corregido un 0,1%. 

Wall Street abre en rojo: las tecnológicas encabezan las pérdidas

Tal y como anticipaban los futuros, los números rojos son generalizados en el arranque de la bolsa de Estados Unidos este viernes. Las mayores pérdidas se dan en el sector tecnológico ante la decepción por las cuentas trimestrales de tres grandes como Alphabet, Apple y Amazon: el Nasdaq 100 baja más de un 1,5%, a los 12.600 puntos. El S&P 500 retrocede, aunque de forma más moderada, al entorno de los 4.150 enteros. Y el Dow Jones pone otra vez en peligro los 34.000.

La apertura de Wall Street ha estado precedida por la publicación de los datos de creación de empleo y tasa de paro de enero en EEUU. Unas referencias que han 'derrumbado' las expectativas de los analistas, con el paro bajando a un mínimo desde 1969. "Una auténtica sorpresa difícil de explicar", admite en un comentario James Knightley, jefe de Economía Internacional de ING Economics.

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La fortaleza del mercado laboral de EEUU impulsa al dólar...

Ya está aquí el informe de empleo de Estados Unidos de enero, que 'rompe' las previsiones que habían hecho los expertos. La mayor economía del mundo creó el mes pasado 517.000 nuevos puestos de trabajo, la cifra más alta desde el pasado marzo y muy superior a la calculada por los analistas (188.000). Asimismo, la tasa de paro en EEUU descendió al 3,4% desde el 3,5% de diciembre, cuando se había proyectado un aumento de una décima. 

Como es habitual, la reacción en los mercados no se ha hecho esperar: el dólar repunta con fuerza en su cruce contra el euro. O dicho de otra mera, el euro cae de forma vertical frente al billete verde tras la publicación del informe: un euro ha pasado a intercambiarse por menos de 1,084 dólares, cuando previamente cotizaba por encima de los 1,09 dólares. La divisa comunitaria, que el jueves por la mañana rebasó los 1,10 dólares por primera vez en meses, ya flaqueó en la pasada sesión tras la reunión del Banco Central Europeo (BCE). Un retroceso que se agrava este viernes. 

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...y desata las ventas en los bonos llevando al T-Note al 3,5%

Mientras los inversores se lanzan a por el dólar, las ventas se imponen claramente en la renta fija norteamericana tras el último informe de empleo en Estados Unidos, que ha arrojado una robustez del mercado laboral del país mayor a la esperada. De esta manera, el precio de los bonos gubernamentales cae y, en consecuencia, sus intereses aumentan.

En concreto, el bono a 10 años de EEUU (el conocido como T-Note) ve cómo su rendimiento pasa del 3,39% al 3,5% de golpe. Los mismo sucede en los bonos a dos años, cuya rentabilidad salta del 4,11% al 4,26%. Además, movimientos similares se han producido en la deuda europea: el bund alemán a 10 años ha escalado al 2,21% incluso (desde el 2,14% previo) y en España el interés del papel a década vista ha rozado el 3,12%. 

¿Por qué? Los últimos datos de empleo estadounidenses "elevan las expectativas de que la Fed pueda endurecer su política monetaria más de lo anticipado", explican los analistas de Bankinter en su primera reacción al informe americano. La Reserva Federal ya ha incrementado los tipos de interés en 450 puntos básicos desde marzo de 2022. El presidente del banco central de Estados Unidos, Jerome Powell, anticipó el miércoles que el pico del precio del dinero podría estar cerca (a "un par de alzas más"). Pero la fortaleza del mercado laboral americano diluye las posibilidades de que el fin del endurecimiento monetario esté cerca.

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La CNMV autoriza excluir a Siemens Gamesa de bolsa

El Comité Ejecutivo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha decidido este viernes autorizar la exclusión de negociación de las acciones de Siemens Gamesa en las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, según ha informado en un comunicado.

El pasado 23 de diciembre, la matriz, Siemens Energy, inició una orden sostenida de compra de acciones sobre la totalidad de los títulos de Gamesa de las que no es titular. Esta oferta contempla un precio de compra de 18,05 euros por acción y estará vigente hasta el 7 de febrero.

Las acciones de Siemens Gamesa permanecerán suspendidas de negociación hasta que finalice la orden de compra sostenida. Cuando se liquiden la totalidad de las operaciones, las sociedades rectoras de las bolsas de valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia excluirán de cotización a la entidad, informa Europa Press.

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Sanofi baja en bolsa pese a elevar un 8% su beneficio en 2022

La farmacéutica tuvo el pasado año 6.720 millones de euros de beneficios, un incremento del 8% respecto a 2021, a lo que contribuyó en particular su medicamento estrella contra el asma, Dupixent, según ha anunciado este viernes. Pero si se hace abstracción de los elementos excepcionales, el resultado neto de sus actividades creció un 25,9% hasta 10.341 millones, señala Efe.

En un comunicado, Sanofi ha explicado las diferencias entre esas dos cifras sobre todo por una carga de 2.053 millones de euros por el ajuste del valor de varias de las empresas que compró en 2022, en particular Genzyme (535 millones), Bioverativ (377 millones), la actividad de Boehringer Ingelheim (188 millones), Ablynx (168 millones) y Kadmon (159 millones).

En cuanto al ejercicio vigente, la compañía gala espera una progresión de su negocio menos pronunciada. En concreto el beneficio neto debería subir a un ritmo de un dígito y "en la parte baja de la horquilla", descontando el impacto de las variaciones posibles del tipo de cambio y acontecimientos de gran magnitud.

Con estas cifras sobre la mesa, las acciones de Sanofi llegan a depreciarse más del 5% este viernes en la bolsa de París, siendo así de los peores títulos del EuroStoxx 50. De hecho, marcan mínimos desde noviembre por debajo de 82,3 euros.

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Rusia vende rublos para paliar los mejores ingresos por gas y petróleo

Rusia venderá 160.200 millones de rublos (2.200 millones de dólares) en divisas entre febrero y marzo para cubrir la caída en los ingresos de petróleo y gas que se destinan al presupuesto estatal, ha informado este viernes el Ministerio de Finanzas. El departamento dirigido por Antón Siluánov ha explicado en un comunicado que la contribución de ingresos en la forma de tasas a la exportación de gas y petróleo y de otros conceptos que se destinan al presupuesto de Rusia estará en 108.000 rublos (1.500 millones de dólares) por debajo de lo estimado en febrero.

Ya en enero hubo un déficit de 52.100 millones de rublos (740 millones de dólares), según el Ministerio de Finanzas, debido a unos ingresos por derechos de exportación del gas menores. "Por lo tanto, la cantidad total de fondos asignados para la venta de divisas es de 160.200 millones de rublos. Las operaciones se llevarán a cabo del 7 de febrero al 6 de marzo, respectivamente", señaló únicamente el Ministerio de Finanzas.

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¿Por qué las hipotecas a tipo fijo complican el trabajo del BoE?

Las hipotecas a tipo variable representan el 15% de todas las hipotecas en Reino Unido. Por tanto, la gran mayoría (el 85%) de los hogares que tienen un tipo fijo tienden a mantenerlo durante más tiempo. En Reino Unido, al constituirse una hipoteca, si se elige tipo fijo, este es para un tiempo determinado hasta pasar a variable.

Ahora que una mayor parte de los hogares y las empresas están más protegidos que antes contra el efecto de la subida de los tipos sobre su deuda, el incremento de los tipos de interés por parte del Banco de Ingalaterra (BoE) tardará más tiempo en hacer subir los pagos de intereses de los hogares y las empresas, razona Capital Economics.

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La Fed: dovish... ¿a propósito o por accidente?

En su carta semanal, Ethan S. Harris, estratega de Bank of America (BofA) dedica un epígrafe a EEUU y la reunión de la Reserva Federal: "La conferencia de prensa moderada de Jerome Powell provocó un repunte de los activos de riesgo y los bonos. La próxima semana tendrá la oportunidad de aclarar su postura. Los últimos datos sugieren que la vivienda y el sector manufacturero están en recesión, pero el gasto de los consumidores podría estar acelerándose. Es probable que estos vientos cruzados económicos planteen retos de comunicación y formulación de políticas a la Reserva Federal en los próximos meses".

Lee también: El GPS de la Fed: ¿pausa en mayo y recortes a partir de septiembre?

El 'volantazo' de CaixaBank arrastra al Ibex 35 bajo los 9.200

Las bolsas de Europa llegan a la media sesión de este viernes con las mismas caídas mesuradas que registraban en la apertura (de alrededor del 0,5%). De esta manera, el EuroStoxx 50, referencia en el continente, mira de reojo los 4.200 enteros (mínimo intradía: 4.209,7).

En España, el Ibex 35 español también cede el nivel de las 9.200 unidades (mínimo intradía: 9.171,4), el cual rebasó en la jornada pasada (en la que alcanzó cotas no vistas desde junio de 2021). Y eso que el selectivo patrio ha logrado moverse en terreno positivo a lo largo de la mañana. Pero el valor que le impulsaba al principio es el mismo que en estos momentos es su mayor lastre: CaixaBank. El banco ha publicado resultados y su cotización ha reacción primero con un marcado repunte, pero posteriormente ha virado bruscamente a la baja. El el ecuador de la jornada se deja casi un 5%. En las mayores pérdidas le siguen Banco Sabadell (-4,1%) y Solaria (-2,7%). 

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"No estamos en un rally contra-tendencia, sino en un nuevo ciclo alcista"

"Aunque las señales del S&P 500 son positivas, el sentimiento de los inversores sigue siendo cauteloso. A pesar de ello, no estamos en un rally contra-tendencia, sino en un nuevo ciclo alcista. Hay que reconocer que leer los ciclos nunca es fácil. En la actualidad, resulta aún más difícil por la naturaleza excepcional de las dos perturbaciones que marcaron el comienzo de la década: el pánico del covid y la guerra de Ucrania. Inicialmente, la pandemia y las medidas de estímulo, agravadas por factores especiales como la geopolítica y la meteorología, provocaron un sobrecalentamiento de la actividad relacionada con los bienes, generando perturbaciones inflacionistas", escribe en un comentario Yves Bonzon, CIO de Julius Baer.

"Sobrealimentadas por los conocidos amplificadores del ciclo de existencias y el ciclo emocional las ondas de choque siguieron propagándose por la economía y acabaron afectando a la actividad relacionada con los servicios. Todo esto se trasladó a lo largo de las cadenas de suministro, pero las tensiones de precios han resultado ser temporales. A continuación, las perturbaciones inflacionistas se propagaron a los mercados financieros, especialmente al segmento de los tipos de interés, dando lugar al ciclo de tipos de interés más rápido de la historia. Por último, las perturbaciones inflacionistas parecen desvanecerse y es poco probable que provoquen cambios en el mercado laboral. La solidez del consumo, el ahorro y la escasez de mano de obra actúan como poderosos rompeolas", añade Bonzon.

Quién es dueño de qué y por qué importa tanto a los inversores

La propiedad de las empresas es importante y difiere mucho de un país a otro. Entender los incentivos y los plazos de los propietarios es importante, ya que ayuda a explicar cuestiones clave de la inversión, desde el auge de la gobernanza y la recompra de acciones hasta el descuento de valoración en muchos mercados. Casi la mitad (46%) de las acciones del mundo están controladas por alguien, y la proporción no disminuye, sino que aumenta. También existe una amplia gama de estructuras de propiedad, desde familias y fundadores hasta empresas de propiedad estatal y otros como grandes inversores institucionales y participaciones cruzadas de empresas.

En el Reino Unido y Australia la propiedad está más dispersa, mientras que en Asia es más familiar. Las empresas públicas son enormes en China y Arabia Saudí. Europa se sitúa en una posición intermedia. Las empresas públicas son importantes en energía y finanzas, los fundadores en tecnología, las familias en consumo e inmobiliarias, mientras que la sanidad es el sector con mayor participación, explica Ben Laidler, estratega de eToro.

"Los tipos de propiedad de las empresas importan, y la gobernanza está ahora firmemente en el radar de los inversores. El grado de dispersión de la propiedad y la atención prestada a los rendimientos a menudo determinan los niveles de valoración, la actividad de recompra de acciones y el impacto del voto de los accionistas. Se trata de una atención creciente a medida que aumentan los flujos pasivos. Los ETF mundiales suman casi 10 billones de dólares en activos, el doble que hace cinco años. Los elevados niveles de propiedad de las empresas públicas han sido un ingrediente del descuento en la valoración de los mercados emergentes. Mientras que la propiedad de los fundadores y los derechos de supervoto son objeto de atención desde EEUU hasta China", describe Laidler.

La inflación mayorista (IPP) de la zona euro siguió relajándose en diciembre

El índice de precios al productor (IPP) acabó 2022 en su nivel más bajo desde noviembre de 2021, según muestran los datos publicados hoy por Eurostat. No obstante, la inflación mayorista continuó en diciembre en niveles históricamente altos. En concreto, el IPP se relajó en el duodécimo mes al 24,6% interanual desde el 27% de noviembre (cuyo dato inicial ha sido revisado ligeramente a la baja).

Sin embargo, el IPP sí subió en tasa mensual un 1,1% en la zona euro, según Eurostat, mientras los analistas habían anticipado un nuevo descenso de cuatro décimas porcentuales. El organismo estadístico de la UE calcula que los precios mayoristas en la región del euro se dispararon un 34,4% de media en 2022 respecto al año anterior.

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La inflación turca se modera... al 57%

La tasa de inflación interanual de Turquía disminuyó por tercer mes consecutivo hasta el 57,68% en enero, frente al 64,27% de diciembre de 2022. Esta es la cifra más baja desde febrero de 2022 y lejos de la inflación interanual del 85% que se alcanzó en octubre y que fue la más alta en dos décadas.

Los cálculos de la inflación interanual por parte de un grupo de economistas independientes se sitúan en el 121,62%. La oposición considera que las cifras oficiales han sido retocadas para favorecer la reelección del presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, en los comicios presidenciales de mayo. Erdogan ha defendido rebajar los tipos de interés pese a la inflación -el precio del dinero está en el 9 %- y ha destituido a cuatro gobernadores del Banco Central desde 2019.

Lee también: Erdogan arregla la alta inflación 'cortando la cabeza' al jefe del INE turco    

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El riesgo de que enero dé falsas esperanzas a la eurozona (como en 2012)

S&P Global ha publicado este viernes el dato definitivo del índice PMI compuesto de enero en la eurozona. Este indicador refleja el comportamiento de la actividad privada en un país o región (en este caso, la zona del euro). Una lectura por encima de 50 implica expansión y por debajo, caída. Y la referencia final del primer mes de 2023 se ha situado en 50,3, ligeramente por encima de la publicación preliminar y siendo el nivel más alto en siete meses. De hecho, se trata del primer repunte de la economía conjunta de los países del euro desde junio. 

También se ha publicado el subíndice PMI servicios, cuyo dato definitivo es el mejor en medio año (50,8). Hace dos días, en cambio, el PMI manufacturas de la zona del euro se mantuvo en territorio contractivo (48,8).

Con todo, Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, considera que "la reanudación del crecimiento de la producción empresarial, aunque sea marginal, es una buena noticia y sugiere que la eurozona podría escapar de una recesión". La economía caerá en recesión técnica si el producto interior bruto (PIB) encadena dos trimestres consecutivos de retroceso. En el último trimestre de 2022, el PIB de la eurozona aumentó un leve 0,1%, según los datos preliminares de Eurostat, alejando el temor a una nueva crisis en el Viejo Continente. Y es que de darse una próxima recesión ya sería, como pronto, en la segunda mitad de este año. Sin embargo, los expertos optan por la cautela.

"Todavía es demasiado pronto para descartar por completo los riesgos de recesión", aclara el propio Williamson. ¿Por qué? "El impacto de unos tipos de interés más altos sobre el crecimiento económico aún no se ha dejado sentir plenamente, y muchas empresas dependen de los pedidos pendientes, acumulados durante la pandemia, para mantener el crecimiento", explica este experto. De hecho, Ricardo Amaro, economista senior de Oxford Economics, anticipa "una leve contracción del PIB en el primer trimestre, en un contexto de debilidad subyacente de la demanda".

"Queda por ver, por tanto, si la eurozona puede aprovechar la expansión marginal observada en enero o si podríamos asistir a una repetición de 2012, cuando un alentador retorno al crecimiento a principios de año resultó frágil y dio paso a una nueva desaceleración", avisa el economista jefe de S&P Global.

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Santander, en precios pre-covid (y los analistas le ven todavía más arriba)

A falta de ver cómo acaba este viernes, Banco Santander es, con diferencia, la compañía más alcista del Ibex 35 en el balance semanal. Sus acciones se han disparado más de un 11% a lo largo de las últimas cinco sesiones. Solo en la jornada de ayer se anotó un 5,5%. Y con los nuevos avances de este viernes el precio de sus acciones se sitúa en máximos desde febrero de 2020, esto es, en los niveles previos al crash bursátil que provocó la irrupción del covid-19. En detalle, los títulos del Santander superan hoy los 3,5 euros.

¿Por qué? El grupo financiero se ha visto respaldado sobre todo por sus cuentas del 2022, conocidas este jueves, ejercicio en el que obtuvo un beneficio histórico.

Mejores valoraciones. En consecuencia, muchos analistas han mejorado el precio objetivo que otorgan a los títulos del Santander a lo largo de las últimas horas. Solo este viernes han hecho lo propio Credit Suisse, Morgan Stanley, Mediobanca y Keefe Bruyette & Woods. De esta forma, la valoración media a un año vista del consenso de Bloomberg escala a 4,09 euros por acción, que implica un recorrido alcista para Banco Santander del 16% desde los máximos de esta jornada. La mayoría de los expertos (20 o el 69% del consenso) dan una recomendación de compra, frente a ocho que tienen una visión 'neutral' y uno que opta por 'vender'.

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Volatilidad extrema en CaixaBank sus "solidos" resultados

El miércoles fue BBVA, ayer el Santander y este viernes ha sido el turno de CaixaBank. La entidad que absorbió Bankia ha publicado sus cuentas de 2022 a primera hora y, tras la apertura de la bolsa, sus acciones han subido con fuerza siendo las más alcistas del Ibex 35. En concreto, han llegado a ascender hasta un 3,8% y han rozado los 4,13 euros de precio. El título borraba así por completo la corrección que registró el jueves. Pero de cara a la media sesión el tono en su cotización ha cambiado radicalmente, llegando a desplomarse un 5% y volviendo bajo los 3,8 euros.

Nuria Álvarez, analista financiero de Renta 4, destaca en un comentario sobre el balance de CaixaBank la "solidez de los resultados y la visibilidad existente en que se mantenga la tendencia". Y es que el beneficio neto del banco ha sido más alto al anticipado por el consenso de mercado. "La fortaleza en el margen de intereses y los ingresos por el negocio de seguros permite absorber mayor cargo de otros ingresos, gastos extraordinarios y el aumento de las provisiones por riesgo crediticio", explica esta experta.

¿CaixaBank tiene potencial en bolsa? El consenso de Bloomberg da al valor un precio objetivo medio a 12 meses de 4,27 euros la acción. Desde sus máximos de hoy implica un potencial apenas el 3%. Más de la mitad de las analistas apuesta aun así por adquirir sus acciones mientras 10 (el 38,5% del consenso) optan por 'mantener' y el resto (dos) aconsejan 'vender'.

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Hohn se refuerza en el capital de Cellnex y Ferrovial

Movimientos en la cartera de The Children Investment Fund (TCI). El fondo controlado por Chris Hohn ha aumentado su presencia en el capital de dos compañías españolas, Ferrovial y Cellnex Telecom, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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Los servicios en España se expanden a su mayor ritmo desde julio

Mejor de lo esperado. El sector terciario español, el que tiene más peso en el producto interior bruto (PIB), ha comenzado 2023 vigoroso. Según el índice PMI servicios, elaborado por S&P Global y publicado este viernes, la actividad privada de los servicios en España aumentó en enero a su mayor ritmo en medio año. El indicador se ha situado en 52,7, su nivel más alto desde julio y por encima de la estimación de los analistas (52,5). En este índice una lectura por encima de 50 implica expansión y por debajo, contracción.

"El sector servicios de España comenzó 2023 en una nota relativamente positiva. Las expansiones de la actividad y los nuevos pedidos se mantuvieron en enero y, de hecho, se fortalecieron hasta sus máximas de seis y siete meses. respectivamente", destaca Laura Denman, economista de S&P Global Market Intelligence.

Miedo a la inflación. "No obstante, a pesar de fortalecerse hasta su máxima de ocho meses, el grado general de confianza se mantuvo por debajo de su promedio histórico. Los encuestados mencionaron en gran medida que la preocupación en torno a las presiones inflacionistas actuales afectó las perspectivas. Parece ser que tales temores tal vez estén justificados, ya que la inflación de los precios de venta se aceleró en enero", continúa Denman. No obstante, aclara que, por su parte, "la tasa de inflación de los costes se ralentizó hasta su mínima de quince meses, por lo que se puede esperar que los precios de venta eventualmente sigan la misma tendencia".

Relacionado: La industria española inicia 2023 "ligeramente mejor" que acabó 2022

Lee también: El paro repunta en España en enero y vuelve a haber más de 2,9 millones de desempleados

Inditex vuelve a valer en bolsa más de 90.000 millones

La matriz de Zara y Stradivarius, entre otras muchas marcas de ropa, ha escalado casi un 40% desde los mínimos de octubre. Es la primera vez que rebasa este nivel desde diciembre del año 2021. | Te interesa: Uniqlo pisa los talones a Inditex por rentabilidad.

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Suave corrección en las bolsas de Europa: el Ibex defiende los 9.200

Como era de esperar, las ventas predominan en el inicio de la última jornada de la semana en las bolsas de Europa. De esta forma, los índices de referencia registran una suave corrección (ronda el medio punto porcentual) después de tres sesiones avanzando. El EuroStoxx 50, no obstante, continúa sobre los 4.200 puntos. Por su parte, el Ibex 35 español, tras los titubeos iniciales, resiste sobre los 9.200 enteros (y se mantiene cerca de los máximos desde junio de 2021 marcados el jueves) gracias a la banca, con CaixaBank como valor destacado (ha publicado resultados).

La renta variable Europa se ve lastrada por los futuros de Wall Street que, tras el final mixto del jueves, anticipan un retroceso esta tarde al otro lado del Atlántico. Especialmente en el selectivo Nasdaq 100, referente del sector tecnológico estadounidense: viene con pérdidas del 2%. Y es que tres de las grandes big tech americanas (Amazon, Apple y Alphabet) publicaron anoche unas cuentas del último trimestre de 2022 que decepcionaron a los analistas e inversores.

No obstante, la clae de esta jornada en los mercados estará en el ámbito macroeconómico. En concreto, en los datos de creación de empleo y tasa de paro en Estados Unidos, relativos a enero, que saldrán a las 14:30 horas (en Madrid), es decir, poco antes de la apertura de Wall Street. "Lo previsible es ver una reducción en la creación de empleo (¿menos de 200.000 puestos de trabajo creados?) y quizá un ligero repunte en la tasa de paro, que sería positivo para las bolsas, aunque no suficiente para amortiguar las caídas de las grandes tecnológicas", anticipan los analistas de Bankinter quienes esperan que, "en todo caso", las bolsas bajen este viernes. La situación del mercado laboral norteamericano es clave para anticipar las futuras decisiones de la Reserva Federal (Fed) sobre su política monetaria. Esta semana la Fed ha vuelto a incrementar los tipos de interés en 25 puntos básicos

Antes de que se publique el informe de empleo en EEUU, analistas e inversores también contarán con varias referencias macro relevantes en Europa: la publicación de los índices PMI servicios y compuestos en la eurozona y sus mayores economías. A las 11 horas también se conocerá el dato de inflación mayorista en la zona euro. Y a las 16 horas también saldrá a la luz el ISM servicios de Estados Unidos del mes pasado.

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El empleo de EEUU pone en guardia a la Fed para marzo y calibra el 'aterrizaje suave'

Una nueva cita clave. Como cada primer viernes de mes, los datos de empleo de EEUU del mes previo serán el principal catalizador de los mercados. Hoy a las 14:30 hora española, la Oficina de Estadísticas Laborales del país (BLS) publicará el informe relativo a enero. Aunque en esta ocasión los datos llegan justo después de la última reunión de la Reserva Federal, la lectura que se haga de ellos puede influir en la nueva reunión del banco central en marzo.

Qué se espera. La expectativa de los analistas es que, tras meses de clara fortaleza, el mercado laboral empiece a mostrar signos de enfriamiento, aunque tampoco excesivos, más allá de los sonoros despidos en unas tecnológicas que contrataron mucho en los años previos. Se espera que la cifra de nóminas no agrícolas baje ya de la casi psicológica barrera de las 200.000 tras las reseñables 223.000 de diciembre (hace seis meses los datos eran de 400.000). También se espera que la tasa de paro se mantenga en el mínimo de cinco décadas del 3,5% y que la siempre observada tasa de participación laboral se mantenga en el 62,3%. Del otro punto más observado, los ingresos medios por hora, se aguarda otro aumento del 0,3% en enero, lo que reduciría la tendencia de crecimiento de los ingresos al 4,3% interanual desde el 4,6% interanual de diciembre. 

Pistas durante la semana. La semana ha venido cargada de datos laborales en EEUU, aunque de muy distinto pelaje. Por un lado, las vacantes de empleo de la encuesta JOLTS -muy seguida por la Fed- evidenció de nuevo el calentamiento del mercado laboral al volar a los 11 millones de nuevo en diciembre, si bien las renuncias voluntarias bajaron modestamente. Las peticiones de subsidio por desempleo siguieron en mínimos históricos, evidenciando que no hay despidos. El índice de costes laborales se moderó en el cuarto trimestre de 2022 para tranquilidad de la Fed y la encuesta de empleo de ADP mostró un claro enfriamiento con una creación de empleo de 106.000 puestos en enero. Por último, la productividad mejoró en el último trimestre.

Lectura en la Fed. "Se espera que los detalles del informe de empleo de enero muestren cierta relajación de las tensiones del mercado laboral, pero no lo suficiente como para impedir que la Reserva Federal suba los tipos una vez más tras la subida de 25 puntos básicos de esta semana", opinan desde Oxford Economics. La previsión es que esa subida sea de 25 puntos básicos, pero antes de esa cita habrá otro informe de empleo y dos lecturas más de IPC. Hay expectación con que la de marzo pueda ser la última subida del ciclo. El dato de hoy será clave para alicatar la teoría del 'aterrizaje suave'.

Se acerca el veto a la importación de diésel ruso en la UE

La Unión Europea (UE) prohíbe desde este domingo la importación de diésel y derivados petrolíferos de Rusia, un castigo de Bruselas a Moscú por la invasión de Ucrania, que se suma a otras sanciones energéticas como el veto a las compras de carbón y al crudo ruso transportado por barco.

Esos tres conceptos privarán al régimen de Vladímir Putin de unos 160 millones de euros al día, según el Centro para la Investigación en Energía y Aire Limpio (CREA), que estima que Moscú ha facturado 140.000 millones a la UE por productos energéticos desde el inicio de la guerra, informa Efe.

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"Jugar con el techo de deuda es peligroso": EEUU se enfrenta al día de la marmota

Una vez más, EEUU ha llegado a su techo de deuda, una situación que parece repetirse casi cada año. Este 2023, el diálogo sobre el límite de deuda en Estados Unidos se mantiene abierto, pero con las posiciones inflexibles entre demócratas y republicanos, que dejaron claro este jueves que le corresponde a la otra parte acercar posturas para llegar a un acuerdo. El encuentro de la víspera entre el mandatario estadounidense, Joe Biden, y el republicano Kevin McCarthy, presidente de la Cámara de Representantes, supuso un primer paso tras el cual ambas partes incidieron hoy en que es irresponsable que desde el otro lado no se dé el brazo a torcer.

McCarthy apuntó en su conferencia de prensa semanal que su partido no aprobará un aumento que no vaya ligado a un recorte de gastos: "Soy muy claro. Creo que hay que elevar el límite (de deuda), pero no hacerlo sin cambiar el comportamiento". Según avanzó el representante republicano, el presidente de EEUU, Joe Biden, ha quedado en llamarle "en un par de días" para fijar la fecha de un nuevo encuentro bilateral.

El celebrado este miércoles en la Casa Blanca acabó con un tono positivo y ambos coincidieron en la necesidad de seguir hablando. Los conservadores controlan la Cámara Baja tras lograr la mayoría en las elecciones de medio mandato de noviembre pasado y quieren aprovechar ese cambio de tornas para forzar concesiones por parte de la Administración de Biden. El límite de deuda en la actualidad es de 31,4 billones de dólares y se alcanzó el pasado 19 de enero.

El Departamento del Tesoro ha recurrido a medidas extraordinarias para pagar las cuentas, pero esas herramientas financieras especiales solo se extienden hasta el próximo 5 de junio, de ahí la urgencia de un acuerdo. "Jugar con el techo de la deuda es peligroso, desestabilizador y significaría un desastre para todos los estadounidenses. Lo último que deberíamos estar haciendo en el Congreso es usar el techo de la deuda como moneda de cambio política", subrayó este jueves el líder de la mayoría demócrata del Senado, Chuck Schumer.

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CaixaBank aumentó casi un 30% su beneficio en 2022

Más de lo esperado. CaixaBank registró un beneficio atribuido de 3.145 millones de euros el pasado ejercicio, lo que supone un aumento interanual del 29,7% sin considerar las plusvalías extraordinarias de la fusión con Bankia. La cifra bate los 2.970 millones que esperaba el consenso de analistas de Bloomberg.

Pay-out de entre el 50% y 60% en un único pago. Con estos resultados, el banco ha decidido repartir 1.700 millones entre sus accionistas, más de la mitad (el 55%) de la ganancia neta. En concreto, pagará un segundo dividendo de 0,2306 euros por acción, un 58% más que el abonado en 2021, conforme a la documentación remitida por la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Así, la cifra total a repartir por CaixaBank entre los accionistas aumenta a 3.500 millones al sumar los 1.800 millones del programa de recompra de acciones.

Te interesa: ¿Por qué Sabadell, CaixaBank y Bankinter cayeron ayer en bolsa tras la reunión del BCE?

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El mercado no se cree a la presidenta del BCE

Tanto el Banco Central Europeo (BCE) como su propia presidenta, Christine Lagarde, trataron de ser muy explícitos en su tono hawkish con el objetivo de que pese a los últimos datos de inflación, no se entendiera que la institución monetaria está empezando a divisar el control de los precios y, por tanto, el punto en el que se acabarán las subidas de tipos. Sin embargo, el mercado no lo compró.

Principalmente esto se vio en el mercado de bonos, donde los inversores se lanzaron a comprar deuda soberana de todos los países. También en la propia bolsa, con fortísimas alzas. En el caso del euro, que a primera hora del día alcanzaba los 1,10 dólares, finalmente se quedaba por debajo de los 1,09 dólares. E incluso el oro, también cotizando con descensos.

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Tres grandes tecnológicas decepcionan al mercado

Después de que Wall Street echara el cierre este jueves, presentaron resultados tres de las grandes compañías tecnológicas del mundo. Amazon, Alphabet y Apple coincidieron no solo en día sino también en que sus cuentas, a priori, no dejaron satisfecho al mercado ya que en el mercado de fuera de hora estadounidense han caído entre un 4,5% y un 5%.

Los resultados mostraron un claro descenso de la demanda y la actividad económica en el sector. Las ventas de Apple cayeron más de lo previsto por los expertos. En Amazon los ingresos descendieron igualmente por primera vez desde 2019 ante la menor demanda pero también por sus servicios online. Y en el caso de la matriz de Google, el descenso ha venido, sobre todo, por la parte de la publicidad.

El EuroStoxx 50 apunta a los 4.400 puntos

"La ruptura de resistencias que vimos al cierre del miércoles en Wall Street ya advertía de que este jueves las bolsas europeas podían también moverse con alegría al alza, algo que finalmente ha tomado cuerpo y que está consumando el desacato que hace semanas vengo señalando que podía suceder, concretamente la animalada de ver a las bolsas europeas recuperar el 100% de toda la caída que nació en los máximos del año pasado sin ningún tipo de consolidación relevante", destaca Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

"En el caso del EuroStoxx 50 eso supondría ver a la principal referencia europea volver a la zona de los 4.400 puntos, en lo que podría ser el último soplido antes de que asistamos a un probable susto en forma de amplia consolidación o corrección que sirva para aliviar la sobrecompra existente", agrega el analista técnico.

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Agenda | El paro de EEUU despide la semana

España: 

Resultados de CaixaBank

Sale a la luz al indicador PMI del sector servicios español de enero. 

Francia: 

La farmacéutica Sanofi presenta sus resultados financieros anuales de 2022.

Italia: 

Intesa Sanpaolo publica sus resultados del ejercicio 2022.

EEUU: 

La Oficina de Estadísticas Laborales publica las cifras de desempleo del mes de enero, que mostrarán si el mercado laboral se está viendo afectado por las subidas de tipos de interés que buscan poner coto a la alta inflación.

Los futuros apuntan a un descanso en los ascensos

Después de tres jornadas consecutivas al alza y las decisiones de los tipos de interés de los dos grandes bancos centrales, hoy los futuros apuntan a ligeras caídas al inicio de la sesión.

Los de Lagarde quisieron ayer ser muy claros con la hoja de ruta, anticipando otro alza de 50 puntos en la próxima reunión y más subidas del precio del dinero posteriores (el mercado descuenta dos más de 25 puntos cada una). Sin embargo, este tono hawkish tenía una intención que no se materializó ya que los inversores se lanzaron a comprar bonos.

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