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¿Cuáles son los planes de Elon Musk para Twitter?

Una "aplicación para todo". "La compra de Twitter es un acelerador para crear X". Eso es lo que tuiteó Elon Musk tras recular y, finalmente (en teoría), seguir adelante con la adquisición de la red social.

Despejando la X. Soltada la piedra, los analistas se arremangaron para interpretar la intrigante X de la frase del padre de compañías como Tesla y Space X. Esa "aplicación para todo" podría parecerse a la china WeChat, que empezó como red social y mensajería de texto y voz, y después creció como plataforma de videojuegos y medio de pago online, además de sus funciones de vigilancia y espionaje al servicio del Gobierno de Xi Jiping.

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Wall Street arranca el jueves con leves descensos

Las bolsas estadounidenses arrancan la sesión del jueves con moderados retrocesos, una tendencia que barruntaban los futuros desde media mañana. El Dow Jones pierde un 0,3%, el S&P 500 un 0,2% y el Nasdaq Composite apenas unas centésimas en los primeros segundos de la jornada. Los selectivos abren a la baja pero muestran un clima de indecisión a la espera del dato de empleo de EEUU en septiembre que se conocerá este viernes. Ese dato decantará momentáneamente la balanza entre aquellos que apuestan por un giro de la Fed al evidenciarse la desaceleración económica y los que 'compran' que la economía de EEUU sigue fuerte y que la inflación sigue siendo la amenaza a combatir. 

Con un dato de peticiones por desempleo conocido este jueves poco revelador, el anuncio de la OPEP+ sobre su recorte en la producción de petróleo hacen que, por ahora, impere el pesimismo.

"Si quieren adelantarse a la Fed, están jugando un juego de muy alto riesgo", ha dicho Kenneth Broux, estratega de Societe Generale. "La Fed no quiere que se aflojen las condiciones financieras; no quiere que los mercados de renta variable despeguen y se acomoden demasiado".

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Mensajes contradictorios desde las materias primas

Un poco de perspectiva. "Los mercados de materias primas han estado en una montaña rusa todo este año. El índice general de materias primas de Bloomberg cayó un 15% desde su máximo de junio, pero sigue siendo, con diferencia, la clase de activos con mejor rentabilidad este año, con un aumento del 17%. Es ilustrativo cotejar el comportamiento de las commodities con su uso principal", explica Ben Laidler, estratega de eToro, en un comentario.

Las débiles. "Las caídas en metales industriales, desde el 'Doctor Cobre' al aluminio, como consecuencia de la recuperación económica intermitente de China y de la gigantesca desaceleración del sector inmobiliario, con el país responsable de más de la mitad de la demanda mundial de metales. Mientras tanto, la gran caída en los volátiles precios de la madera representa un indicador principal preocupante para el rechinante mercado inmobiliario de EEUU. La caída de los precios del cacao y el algodón no es un buen augurio para el consumo discrecional", señala Laidler.

Las fuertes. "Los precios del litio han seguido subiendo, junto con la aceleración de la adopción de vehículos eléctricos. Esto también ha sido un viento de cola para el níquel. Pero la recuperación de los volúmenes de los coches de combustión interna brinda apoyo temporal a otros, como el paladio. Los productos básicos alimentarios, desde los cereales hasta el ganado, han sufrido muchas interrupciones en el suministro, pero también se han beneficiado de la reorientación de los consumidores hacia las necesidades básicas. Otros han sacado ventaja como sustitutos de menor precio, con los cambios del gas natural al petróleo y del trigo al maíz", concluye el analista.

Lee también: Volatilidad en los metales por esta decisión de la bolsa de Londres    

Romero (Iberdrola): "En 20 años un accionista ha obtenido un 700% de rentabilidad"

Durante la celebración de la XVI edición del Foro 'Empresas que aportan valor al accionista', Juan Romero Izquierdo, responsable de M&A de Iberdrola, ha recordado cómo un accionista que comprara acciones de la utility hace 20 años hoy hubiera obtenido una rentabilidad de más del 700%, considerando también la reinversión del dividendo. Las estimaciones hablan este año de  un ebitda superior a los 12.000 millones de euros previsto para cierre de este año, el mayor de todo el mercado nacional, y un beneficio neto de entre 4.000 y 4.200 millones de euros.

"Durante todos estos años hemos ido invirtiendo tanto orgánica como inorgánicamente en muchos países. Hoy el 70% del beneficio neto de Iberdrola viene de fuera de España. Hemos aprovechado las oportunidades de inversión, 140.000 millones en los últimos 20 años en los países con rating sólidos y marcos regulatorios estables (...) y que tenga un impacto positivo desde el primer día en cuenta", ha afirmado Romero Izquierdo durate el evento.

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EEUU: las peticiones por desempleo suben, pero siguen en mínimos

La cifra. Otro dato de empleo en EEUU este jueves, si bien no ha estado a la altura de la expectativa. Las peticiones iniciales de subsidio por desempleo subieron en la última semana a 219.000 frente a las sorpresivamente bajas 190.000 de la semana anterior (el dato inicial fue de 193.000). El dato queda también por encima de las 203.000 que esperaban los expertos. Aunque esta subida puede reforzar la tesis de algunos analistas que quieren detectar ya en el mercado de trabajo la desaceleración económica, que el dato siga en torno a las 200.000 (unos niveles considerados bajos) demuestra que el 'músculo laboral' estadounidense sigue tonificado.

Datos previos esta semana. El mercado laboral de EEUU ha dado esta semana datos de todo 'pelaje': el martes llamaba la atención el brusco descenso de las vacantes de empleo, mientras que este miércoles la atención se centraba en la fuerza creación de puestos que arrojaba la encuesta de ADP. El ISM no manufacturero también incluía en su subíndice de empleo una mejora. 

Un dato poco revelador. Si los datos negativos (JOLTS) hacían pensar en una Fed consiguiendo su objetivo y relajando su senda de endurecimiento, los positivos como el de ADP devolvían a los mercados a la realidad: el banco central persistirá contra la inflación. El dato de peticiones de este jueves no arroja mucha claridad y la cita clave será este viernes con el informe de empleo de septiembre.

Qué dicen los analistas. "No vamos a dar demasiada importancia a los datos de solicitudes de una semana, pero si la tendencia al alza persiste, sería coherente con otros indicadores recientes que apuntan a una cierta relajación de las condiciones del mercado laboral. Cualquier relajación de las condiciones del mercado laboral será bienvenida por la Fed, pero no cambiará sus planes de seguir subiendo los tipos en un esfuerzo por reducir la inflación", valora Nancy Vanden Houten, de Oxford Economics.

La investigación refuerza la tesis de sabotaje en el Nord Stream

La investigación llevada a cabo por el Servicio de Seguridad de Suecia sobre los daños en las tuberías submarinas del Nord Stream "refuerza" la tesis de sabotaje, Según ha indicado este jueves y recoge Bloomberg, las detonaciones que causaron daños al sistema ocurrieron fuera de sus aguas territoriales, aunque por el momento no habría pruebas que confirmaran el autor de las explosiones. 

La semana pasada fueron detectadas cuatro fugas en los oleoductos que atraviesan el Mar Báltico hacia Alemania desde Rusia, dos en la económica exclusiva de Suecia o otras dos en la danesa. Las roturas dispararon los temores de que Rusia, único sospechoso para Occidente, pueda perpetrar ataques subrepticios contra vías vitales de energía para disparar los precios de cara al invierno, aunque el Kremlin ha negado cualquier relación con el incidente.

Las fugas de gas en la zona de Dinamarca cesaron durante el fin de semana pasado y las de Suecia parecen estar bajando la intensidad, aunque Gazprom las dio por resueltas hace tres días.

Duro Felguera plantea despedir al 16% de su plantilla en Asturias

La dirección del grupo de ingeniería y bienes de equipo ha planteado este jueves a la representación sindical que el expediente de regulación de empleo (ERE) de extinción afecte en Asturias a 208 trabajadores, el 16% de su plantilla en la comunidad, compuesta por 1.293 personas, a lo que se sumaría la amortización de otros 40 puestos de trabajo en el extranjero.

Así lo han trasladado a Efe fuentes de la compañía el día en que se ha constituido la mesa de negociación del ERE, que afectará a la matriz, que ahora cuenta con 296 trabajadores; DFOM, con 182; Mompresa, con 122, y Felguera-IHI, con 7. La propia compañía ha confirmado más tarde esta información con una notificación a la CNMV. En dicho documento Duro Felguera se ha mostrado confiado "en llegar a un acuerdo sobre las condiciones de implementación" del ERE.

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El BCE no tendrá piedad: habrá más subidas de tipos aunque la recesión llegue a la eurozona

Las actas del Banco Central Europeo (BCE) han revelado que varios miembros de su Consejo de Gobierno defendieron una subida de 50 puntos básicos (pb) frente a la de 75 pb que se anunció finalmente tras su reunión de diciembre. Estos miembros argumentaron que medio punto porcentual sería suficiente para mostrar la firmeza del BCE en la lucha contra la inflación, sobre todo en un entorno de creciente incertidumbre y riesgo de recesión. Sin embargo, finalmente se impuso el ala dura del BCE (ahora mismo son mayoría), asegurando que la recesión puede ayudar a mitigar la inflación, pero su aportación no será suficiente para devolver los precios al objetivo del 2%. Es necesario que la política monetaria apoya la vuelta al objetivo del 2% con más subidas de tipos.

"Se argumentó que las preocupaciones por el crecimiento, en cualquier caso, no deberían impedir un aumento contundente necesario en los tipos de interés. Además, se señaló que, sin una reducción oportuna de la acomodación de la política monetaria, las presiones inflacionarias resultantes de la depreciación del euro podrían aumentar aún más, mientras que los tipos de cambio más bajos proporcionaron un apoyo limitado a la actividad económica en un entorno de escasez y estrangulamiento continuos de la oferta mundial", sentencia las actas del banco central.

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Shell cae un 4%: primera energética expulsada del paraíso

Las acciones del gigante energético Shell caen más de un 4% tras avanzar resultados del tercer trimestre del año y un impacto negativo en el resultado bruto de explotación (ebitda) de entre 1.000 y 1.400 millones de dólares por una caída de los márgenes de refino. Tras dos trimestres de ganancias récord gracias al elevado precio del pretróleo y gas, la compañía ha preparado al mercado para un beneficio más modesto. La petrolera angloholandesa presentará resultados el 27 de octubre.

¿Por qué es importante? Los mercados están pendientes de una entrada en recesión de la economía mundial. Los primeros datos económicos del tercer trimestre muestran un parón salvaje de la actividad en el tercer trimestre, que acaba de terminar. Los resultados corporativos debería dar pistas sólidas sobre el futuro y se espera que se reduzca entre las cotizadas, como reflejo del parón económico.

¿Dónde está la fuga? Pues en el transporte. A pesar de que los precios de gas y petróleo siguen elevados, las compañías energéticas también lo sufren. Tienen que llevar el combustible de un lado a otro, y también gastar energía para tratar la materia prima. Shell utiliza el índice indicative refining margin, que calcula la diferencia entre el precio del petróleo y la rentabilidad media de los productos refinados a nivel global. El índice se ha desplomado un 46% en el tercer trimestre.

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Bandrés (Prosegur Cash): "Los volúmenes de efectivo siguen creciendo"

En el caso de Prosegur Cash, el pay-out que requieren para pagar su dividendo actualmente supera el 60% y ofrece una rentabilidad al accionista del 4,6%. Miguel Bandrés, director de Relaciones con Inversores de la compañía, ha matizado hoy que "al ser una empresa muy activa en adquisiciones, el dividendo siempre estará condicionado por las necesidades de capex y asset allocation".

Sobre el entorno de mercado, "un momento inflacionista como este es importante para la empresa porque a la hora de controlar los gastos en las familias, el efectivo que se tiene en cartera se ha convertido en la mejor manera de medir el consumo, que ahora, además, va más dirigido a esos productos que se suelen adquirir con cash". "En los últimos trimestres, los volúmenes de efectivo han seguido creciendo", ha añadido el empresario en su intervención del Foro 'Empresas que aportan valor al accionista', organizado por este periódico.

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El BdE pone fecha a la reactivación de la economía española

El Banco de España no habla de recesión, pero sobrevuela en el ambiente y en el informe trimestral publicado ayer por la entidad central. "En los trimestres más inmediatos, los elevados precios del gas y de la electricidad afectarán adversamente a la actividad económica", apunta el documento.

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Los peores 'fantasmas' de 2008 sobrevuelan el Banco de Inglaterra

Ante la más mínima incertidumbre económica, siempre vuelven las mismas cuatro cifras: 2008. Es el año maldito en el que la gran crisis financiera se convirtió en la gran lengua de fuego que abrasó al mundo. La delicada situación actual, con desajustes derivados de la pandemia y de una guerra en Ucrania que ya supera los seis meses, hace que los analistas recuperen esa fecha para avisar de lo que puede pasar. Esta vez han sido los estrategas de Bank of America (BofA) los que han puesto la chincheta en el corcho: si los bancos centrales fallan (el que está en el foco es el de Inglaterra), estaremos ante otro 'momento Bear Stearns'.

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Hacemos un test de estrés a la bolsa: ¿cuánto caerá este año?

A falta de un trimestre para finalizar 2022, la bolsa europea sufre pérdidas del 20%, lo que podría coronar al actual ejercicio (si los datos se confirman a 31 de diciembre) como el más bajista desde la crisis financiera de 2008.

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Media sesión | El Ibex 35 vuelve bajo el 7.600

Tal y como anticipaban distintos analistas al comienzo del día, el rebote inicial en las bolsas de Europa ha ido perdiendo fuerza según ha avanzado el reloj y, llegada la media sesión, los índices de referencia ya han pasado a cotizar en negativo. Las bajadas son mesuradas, inferiores al 0,5%, aunque podrían ampliarse en la segunda parte dado que los futuros de Wall Street descienden con un poco más de fuerza. Eso sí, el tono puede volver a cambiar antes de la apertura del mercado americano (y en la recta final en el Viejo Continente) según sea la reacción a las cifras del paro semanal en EEUU, que se conocerán a las 14:30 horas (en Madrid). 

Por el momento, el EuroStoxx 50 retrocede sobre los 3.400 enteros. En España el Ibex 35 vuelve a situarse bajo los 7.600 enteros que ha tanteado en los primeros compases de este jueves tras dejarlos atrás ayer. Sacyr lidera las ganancias en el indicador bursátil patrio revalorizándose más del 3,5%, tras las últimas novedades anunciadas por la compañía. Colonial (+2,1%), Rovi (+2,7%) y Grifols (+1,3%) le acompañan en la parte alta de la tabla. Mientras, las dos siderúrgicas (ArcelorMittal y Acerinox) encabezan los descensos al retroceder casi cuatro puntos porcentuales.

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Biden, "decepcionado" con la OPEP+, estudiará cómo responder

El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, está decepcionado con el recorte de la producción de crudo que ayer acordó la OPEP+ (esto es, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus socios). Así lo asegura la Casa Blanca en un comunicado de este miércoles. En él argumenta que la decisión del cártel "tendrá el impacto más negativo en los países de ingresos bajos y medios que ya se están tambaleando por los elevados precios de la energía", precisamente en un momento en el que el suministro energético es "de suma importancia".

"La economía mundial se enfrenta al continuo impacto negativo de la invasión de Ucrania por parte de Putin", asegura el Ejecutivo norteamericano. Rusia forma parte de la OPEP+. EEUU ha presionado a lo largo de los últimos meses a Arabia Saudí, otro de los 'pesos pesados' de la OPEP y aliado de la potencia norteamericana, para que incrementara la producción de petróleo y así, elevando la oferta, disminuyera el precio del 'oro negro' y las presiones inflacionistas. Sin embargo, Riad 'ha hecho oídos sordos' y el cártel petrolero ha anunciado recortes en sus dos últimas reuniones.  

Así las cosas, la Administración Biden consultará con el Congreso estadounidense qué herramientas podrían usar "para reducir el control de la OPEP sobre los precios de la energía", asegura el mencionado comunicado de la Casa Blanca, que hace también un recordatorio "de por qué es tan importante que Estados Unidos reduzca su dependencia de las fuentes extranjeras de combustibles fósiles".

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El Tesoro español paga más por la deuda a largo plazo

El Tesoro Público ha colocado este jueves 5.407,9 millones de euros en una nueva subasta de obligaciones del Estado, en el rango medio-alto previsto, según los datos publicados por el Banco de España. Los inversores han mantenido el apetito por los títulos de deuda españoles: la demanda conjunta de las cuatro referencias emitidas ha superado los 9.613 millones, casi el doble de lo finalmente adjudicado en los mercados, señala Europa Press.

En las obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 2,55%, la rentabilidad marginal se ha situado en su nivel más alto desde marzo de 2014, en el 3,236%, por encima del interés del 2,822% de la emisión previa. En el caso de las obligaciones del Estado indexadas a la inflación con una vida residual de ocho años y dos meses y cupón del 1%, el tipo de interés marginal ha sido del 0,702%, frente al 0,020% anterior.

De su lado, para las obligaciones del Estado con una vida residual de seis años y cuatro meses, con cupón del 6%, la rentabilidad se ha situado en el 2,643%. Por último, en las obligaciones del Estado con vida residual de 28 años y un mes y cupón del 1%, el interés marginal se ha colocado en el 3,578%.

Relacionado: El Tesoro coloca letras a seis y 12 meses al mayor interés desde 2012

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Losada (Logista): "Tratamos de dar un dividendo creciente acorde al de la empresa"

El director financiero de Logista, Pedro Losada, expica cómo desde la salida a bolsa de la compañía su compromiso es el de repartir el 90% de su beneficio neto, "que incluso fue mayor durante la pandemia, para mantener una alta rentabilidad pese a no haber crecimiento".

Por otro lado, hay que destacar cómo la subida de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) tiene un efecto directo en su cuenta de resultados. "Con más de 2.000 millones de euros de caja, tenemos un acuerdo para que se remunere este depósito con el tipo de referencia del BCE más 75 puntos básicos", ha explicado . "Ahora mismo contaríamos con 20 millones más de beneficio, pero puede ser más si los tipos siguen subiendo", ha matizado Losada en su intervención en el Foro 'Empresas que aportan valor al accionista' que organiza este periódico.

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Eurozona: tercer mes de caídas en las ventas minoristas

Las ventas minoristas en la zona euro bajaron un 0,3% en agosto en comparación con el mes anterior, según ha informado este jueves Eurostat. Se trata de la tercera caída mensual consecutiva, pues el organismo estadístico ha revisado a la baja el dato de julio, cuando las ventas del comercio minorista descendieron un 0,4% mensual (y no repuntaron tres décimas, como calculó en un primer momento).

Eso sí, la caída mensual en agosto ha ligeramente más suave que la anticipada por el consenso de analistas. En tasa interanual (esto es, en comparación con el mismo mes de 2021), las ventas minoristas de la eurozona también disminuyeron en un 2%. La tasa de inflación en el octavo mes del año en la región fue del 9,1% anual, nivel que se superó en septiembre, según los datos preliminares.

"Los consumidores se han vuelto más cautelosos ante las crecientes presiones del coste de la vida", explica Katharina Koenz, economista senior de Oxford Economics. "La elevada inflación y la escasa confianza de los consumidores son vientos en contra del consumo, que esperamos que se contraiga durante el invierno", añade.

Lee más: Los hogares de la eurozona se comen el 'ahorro pandémico'

¿Por qué el crudo no reacciona al histórico recorte de producción de la OPEP+?

La OPEP+ (liderada por Rusia y Arabia Suadí) anunció este miércoles un histórico recorte de la producción de petróleo. El cártel producirá, en principio, dos millones menos de barriles cada día desde noviembre, lo que supondría una reducción de la oferta global del 2%. En unos mercados que ya estaban levemente tensionados, este recorte debería haber desencadenado una subida intensa de los futuros de petróleo. Sin embargo, en la jornada de ayer, el crudo se apreció poco más de un 1%, mientras que este jueves cotiza con leves ascensos. La incertidumbre económica, la falta de credibilidad de la OPEP y un mercado que había descontado, en parte, este movimiento, están aplastando, por ahora, la reacción alcista de los precios del crudo.

¿Cómo trabaja el cártel? La OPEP+ fue mucho más allá de lo que se esperaba y anunció un recorte que duplicó lo que el propio cártel había deslizado a la prensa y las expectativas del mercado. La reducción de la producción será de dos millones de barriles. Sin embargo, los expertos aseguran que el recorte real será de alrededor de un millón. Cuando se anuncia un recorte, la OPEP impone cuotas límite a los países que no pueden superar. El agregado de esas cuotas da la producción final a la que se ha comprometido el cártel. Pues bien, a día de hoy buena parte de los países están produciendo por debajo de esos niveles, por lo que el recorte anunciado ayer solo ‘oficializa’ un recorte que lleva meses en vigor. 

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Mata (Mapfre): "Hemos repartido en dividendos en 10 años el 80% de la capitalización actual"

Fernando Mata, director financiero de Mapfre, insistió este jueves en el compromiso de la aseguradora con la retribución al accionista, que se ha mantenido estable a lo largo de los años, con un ratio de pay-out de entre el 60% y el 70%. "Hemos sido muy estables en el resultado y en el pay-out, a pesar de que sigue habiendo volatilidad en el precio del mercado. La realidad es que cuando es un ciclo largo las cifras son muy sorprendentes para la compañía con 4.200 millones de euros de dividendos que hemos pagado en los últimos diez años, lo que representa el 80% de la capitalización de Mapfre", ha asegurado Mata durante la celebración del XVI edición del Foro 'Empresas que aportan valor al accionista', organizado por este periódico.

Aquí tienes: Lo que puedes esperar de la cotización de Mapfre

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Renta 4 rebaja el potencial de Grifols (y estos son los motivos)

Pérdidas en bolsa. La cotización de Grifols recupera hoy algo del terreno perdido el miércoles, cuando cayó con fuerza (un 4,8%). De hecho, la biotecnológica es uno de los peores componentes del Ibex en el balance anual, dado que ha bajado cerca del 50% desde el cierre de 2021.

¿Qué está pasando? "Grifols está cotizando un escenario de estrés financiero, que pasaría por la necesidad de acudir a una ampliación de capital con el objetivo de reducir su abultado apalancamiento", asegura en un análisis de este jueves Álvaro Arístegui, analista senior de Renta 4. "En el caso de consolidarse la recuperación del negocio, tal y como el consejo de administración ha puesto de manifiesto, Grifols podría esperar a mejores momentos para afrontar la restructuración de su balance", considera este experto.

Nuevo presidente. La firma de hemoderivados catalana ha nombrado esta semana a un nuevo presidente, Steven F. Mayer, algo que Arístegui ve como "un paso adelante en la profesionalización de la compañía con el objetivo de calmar los mercados", ya que el directivo tiene una "dilatada experiencia" en capital privado y, por tanto, en reestructuración de balances.

Una recuperación de la rentabilidad "más lenta". En Renta 4 consideran que la "principal palanca de crecimiento" de Grifols es la cartera de proyectos (o pipeline) de su filial Biotest. Especialmente por las proteínas plasmáticas IgM, fibrinógeno y Cytotect, en fase III (o final) de desarrollo clínico, cuyo desarrollo "supondrá un importante salto cualitativo en los resultados [e Grifols] al impulsar los ingresos (a partir de 2024), pero también los márgenes", asegura el experto. No obstante, el banco de inversión ha actualizado sus previsiones de la compañía: "Seguimos previendo la recuperación de los ingresos y rentabilidad de las operaciones en el medio/largo plazo, pero aplicando una mayor prudencia en la velocidad de esta", aclara el analista senior.

¿Qué opina el mercado? Aunque Renta 4 ha repetido la recomendación de compra (la mejor) sobre Grifols, ha recortado el precio objetivo que da a sus acciones de 26 a 19 euros. El consenso de mercado de Bloomberg al completo es más optimista, dando a la biotecnológica una valoración media a doce meses de 20,64 euros, esto es, un potencial del 141% desde el cierre de ayer.

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¡Atención! Comienza nuestro foro 'Empresas que aportan valor al accionista'

La decimosexta jornada del foro 'Empresas que aportan valor al accionista' comienza con la presentación por parte de Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es, que agradece la presencia a todos los ponentes, destacando el tema a tratar en el día de hoy, que no es otro que la política de dividendo de las compañías y cómo diferenciar dividendos estables y visibles de los que no lo son. Esta jornada cuenta con el patrocinio de Ibercaja, Ferrovial y el apoyo de BME.

Domingo García-Coto, director del Servicio de Estudios de BME, ha señalado algunos datos importantes a este respecto. "Los dividendos del Ibex este año han aumentado un 31% con respecto al año pasado, destacando también las recompras y las amortizaciones de acciones, que también son una manera de remunerar al accionista". 

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Volatilidad en los metales por esta decisión de la bolsa de Londres

El zinc y el cobre han subido este jueves después de que la Bolsa de Metales de Londres (LME) haya anunciado que restringe las nuevas entregas de estos metales de la empresa rusa Ural Mining & Metallurgical y de una de sus filiales. Esto ha dado apoyo a los metales industriales, que se han desplomado este año en medio de la preocupación por la demanda del sector de la construcción de China, afectado por las políticas de 'cero covid' y por la desaceleración de la economía mundial. El zinc ha bajado un 30% desde abril, mientras que el cobre ha caído un 26% desde el máximo alcanzado en marzo.

El zinc subió un 4,4% en la LME a las 7:50 hora local, mientras que el cobre subió un 2,4% y el aluminio la misma cantidad. El mineral de hierro, por su parte, se mantenía estable a 93,75 dólares la tonelada en Singapur, y ha bajado un 1,8% en lo que va de semana. El comercio en China está cerrado esta semana por vacaciones.

Relacionado: La bolsa de Londres suspende el comercio de níquel tras subir un 250%

Lee también: China puede sujetar el precio del cobre si Europa zozobra    

Sacyr marca máximos desde junio... y Mirabaud amplía su recorrido

Sacyr ha llegado a revalorizarse casi un 9% en bolsa en el arranque de esta jornada, con sus acciones marcando un precio de 2,46 euros, máximos desde junio. Está siendo el componente más alcista del Ibex. La constructora recoge en su cotización la noticia que dio ayer por la tarde: pone a la venta casi la mitad de su negocio de servicios y agua.

Tras esta novedad, además, los analistas de Mirabaud han repetido su consejo de compra (el mejor) sobre el título y han incrementado el precio objetivo que otorgan a sus acciones de 2,56 a 3,11 euros la acción.

El consenso de mercado de Bloomberg es aún más optimista: la valoración media a doce meses para Sacyr es de 3,45 euros la acción, esto es, del 40% desde sus altos de este jueves. Ninguna firma de las ahí recogidas recomiendan 'vender'. Al contrario, la amplia mayoría (once o el 91,7% del consenso) apuestan por 'comprar' y solo una opta por 'mantener'.

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Nuevo 'batacazo' de Ezentis: su filial brasileña, en quiebra

Ezentis se muestra como el valor más bajista de la bolsa española este jueves. Sus acciones, cotizadas en el Mercado Continuo, sufren un desplome de hasta el 15% en los primeros compases de la sesión. Por ahora el 'batacazo' es menor al visto el lunes, cuando la compañía volvió a cotizar con normalidad tras haber estado un mes suspendida.

Los problemas en la empresa, que está en preconcurso de acreedores, no paran de crecer. Según anunció ayer por la tarde la propia Ezentis en un escueto comunicado a la CNMV, su filial brasileña (Ezentis Brasil, S.A.) ha solicitado a un tribunal declararse en concurso voluntario, esto es, una autoquiebra.

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Porsche ya vale más en bolsa que todo Volkswagen

La automovilística de lujo superó ayer los 80.095 millones de euros de capitalización bursátil al cierre mientras que todo el grupo Volkswagen mueve en el mercado 76.188 millones. | Podcast: Porsche, de colaborar con los nazis a cotizar en bolsa.

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Qué hubo detrás de la histórica subida de tipos del BCE... hoy tendremos la respuesta

Este jueves a las 13:30 horas (en la España peninsular) se publicarán las actas del Banco Central Europeo que hacen referencia a la reunión que ya ha quedado para la posteridad por la histórica subida de tipos de interés que se produjo. El BCE elevó el precio del dinero en 75 puntos básicos en su meeting de septiembre, la mayor subida de tipos hasta la fecha en la corta historia de la eurozona. 

En las actas se desvelan algunos de los entresijos de las reuniones del banco central. Aunque es cierto que la claridad no es la nota predominante del documento (el BCE publica unas minutas un tanto confusas y con alusiones a multitud de temas sin dejar claro cuántos miembros apoyaron cada cuestión), sí se puede extraer por dónde van a ir los siguientes movimientos del organismo monetario. La cuestión será averiguar si el BCE está listo para anunciar otra subida de 75 puntos básicos en octubre.

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La producción industrial acelera en España en agosto

El Índice General de Producción Industrial (IPI) aceleró en agosto hasta el 5,8% interanual, 4,4 puntos superior a la del mes anterior, cuando registró una fuerte moderación, según los datos del Instituto Nacional de Estadística (INE). Encadena cuatro meses consecutivos de tasas positivas.

La producción de la industria de bienes de equipo fue la que más creció el mes pasado (14,9%) seguida de la energía (9,8%) y los bienes de consumo no duradero (6,5%). Al contrario, la producción de bienes intermedios bajó un 2,9% interanual  y la de los bienes de consumo duradero se contrajo un 0,1%.

Analizando por ramas de actividad, los mayores incrementos los firmaron la industria del cuero y del calzado (31,4%) y la fabricación de vehículos de motor (30,6%) y los descensos más acusados se registraron en metalurgia (-15,7%) y en la industria química (-7,2%). 

Lee también: La producción industrial de la eurozona, en caída libre

Las bolsas europeas comienzan este jueves con suaves alzas

Los 'números verdes' regresan esta jornada a los parqués de Europa, aunque los repuntes iniciales en los selectivos de referencia son moderados (de alrededor del 0,5%). El EuroStoxx 50 se sitúa en el entorno de los 3.470 puntos y el Ibex 35 español, por su parte, vuelve a tantear los 7.600 enteros que ayer cedió.

Los mercados asiáticos han precedido a los del Viejo Continente con un tono mixto: el Kospi surcoreano se ha revalorizado más del 1% y el Nikkei 255 un 0,7%, mientras la bolsa hongkonesa (Hang Seng) corrige unas cuatro décimas. Los futuros de Wall Street por ahora con leves repuntes después de que la bolsa estadounidense corrigiera suavemente el miércoles.

"El mercado recibió ayer una dosis de realidad", aseguran los analistas de Bankinter en su comentario diario. "El recorte de producción [de petróleo] de la OPEP+ reaviva el temor a la inflación y la encuesta de empleo privado de ADP evidencia la solidez del mercado laboral americano. Desenlaces que cuestionan la idea reciente de que los bancos centrales podrían pisar el freno en sus ciclos de subida de tipos antes de lo estimado", explican.

Por tanto, está por ver si el rebote inicial de este jueves se consolida. "Lo más probable es que los índices vayan perdiendo fuelle a lo largo del día", anticipan desde Bankinter. La apertura de Wall Street estará precedida hoy por una nueva referencia del mercado laboral: las cifras de paro semanal en EEUU, aunque realmente los inversores están a la espera de las cifras oficiales de creación de empleo en EEUU del mes pasado (que saldrán a la luz mañana).

En Europa se ha conocido a primera hora de este jueves un nuevo dato negativo en la industria alemana, sector que tiene un importante peso en la mayor potencia del continente. Además, los inversores prestarán especial atención a las actas de la última reunión del Banco Central Europeo (BCE), en la que el organismo acometió una histórica subida del precio del dinero en 75 puntos básicos.

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Bostic y Daly (Fed) intentan echar agua fría sobre el mercado

El mercado se había animado esta semana. Una serie de débiles datos económicos de EEUU daba pie a pensar que la recesión está más cerca de lo que parece y la Reserva Federal no tardará en revertir sus políticas de endurecimiento. De ahí el puntual rally de la renta variable y los bonos. Otros datos conocidos ayer, como una fuerte creación de empleo según la encuesta de ADP y la fortaleza del ISM de servicios, devolvieron al mercado a la realidad, si bien las noticias sobre el petróleo contribuyeron a las caídas.

Desde la Fed, dos relevantes nombres salieron a la palestra a intentar enfriar la situación. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, se mostró partidario de elevar los tipos de interés a entre el 4% y el 4,5% a finales de este año, y luego mantener el endurecimiento para reducir una inflación que se mantiene cerca de un máximo de cuatro décadas. Previamente, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, en una entrevista con Bloomberg TV, prometió que la Fed será "decidida" en materia de inflación descartando "en absoluto" las previsiones del mercado.

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Fitch saca los colores al Reino Unido y cambia su perspectiva a 'negativa'

La agencia de calificación Fitch rebajó el miércoles la nota de Reino Unido de 'estable' a 'negativa', como hizo recientemente S&P, tras los recortes fiscales anunciados por Londres. Estas medidas, adoptadas para promover el crecimiento económico, "podrían dar lugar a un aumento significativo de los déficits presupuestarios a medio plazo", afirma Fitch en su comunicad.

"Consideramos que las declaraciones del canciller (ministro de finanzas) insinuando la posibilidad de recortes fiscales adicionales y la probable modificación de las normas fiscales legisladas en enero reducen la previsibilidad de la política fiscal". Fitch considera que las decisiones de Liz Truss generan incertidumbre, mayor deuda pública y provocar que la inflación elevada se prolongue mucho más.

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Goldman Sachs da 'alas' a la economía de EEUU: el PIB crecerá mucho más este trimestre

Goldman Sachs elevó el miércoles su estimación de crecimiento del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre en Estados Unidos en un punto porcentual, al 1,9% desde el 0,9%, después de que una serie de indicadores económicos superaran las expectativas.

La entidad citó en una nota el aumento "superior al potencial" del empleo en el sector privado en septiembre, reflejado en el índice nacional de empleo de ADP, y la reducción del déficit comercial en agosto, que fue "más fuerte" que sus expectativas anteriores, escribió un equipo dirigido por Jan Hatzius, economista jefe de Goldman.

El informe de ADP mostró que el empleo privado creció en 208.000 puestos el mes pasado, lo que supone una aceleración del 12,4% respecto a la cifra revisada al alza de agosto, mientras que el reporte del Departamento de Comercio sobre el comercio internacional mostró que la brecha entre importaciones y exportaciones se redujo en agosto a su lectura más estrecha desde enero de 2021. El enfriamiento de la economía es el objetivo de la reciente serie de fuertes alzas de las tasas de interés de la Reserva Federal, desplegada para hacer frente a una inflación que está en un máximo en décadas.

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Alemania: la mayor caída de los pedidos a fábrica desde marzo

Los pedidos a fábrica en Alemania bajaron un 2,4% en agosto en comparación con el mes anterior, según ha informado este jueves la Oficina Federal de Estadística (Destatis). Se trata del mayor descenso desde marzo. Los analistas anticiparon una caída más leve, del 0,7%. No obstante, Destatis ha revisado también al alza el dato de julio: entonces los pedidos se incrementaron un 1,9% mensual, es decir, no disminuyeron un 1,1% como estimó en un primer momento.

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Y también: Alemania critica que EEUU no venda gas a Europa a 'precio amigo'

El Tesoro español subasta hoy obligaciones del Estado

El Tesoro Público vuelve este jueves a los mercados de deuda con una subasta de obligaciones del Estado en la que espera colocar entre 4.250 millones y 5.750 millones de euros, según los objetivos fijados por el organismo. En concreto, va a emitir esta jornada obligaciones del Estado con una vida residual de seis años y cuatro meses, con cupón del 6%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación con una vida residual de ocho años y dos meses y cupón del 1%; obligaciones del Estado a 10 años, con cupón del 2,55%, y obligaciones del Estado con vida residual de 28 años y un mes y cupón del 1%.

De cara a estas referencias, el interés marginal se situó en la última emisión de obligaciones del Estado a 10 años en el 2,822% y en el 0,020% para las obligaciones del Estado indexadas a la inflación con una vida residual de ocho años y dos meses y cupón del 1%, recuerda Europa Press.

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Cuarto día consecutivo de descensos de la volatilidad

Cuarto día consecutivo de descensos en el conocido como el 'Índice del miedo'. El índice de volatilidad Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index (Vix), que mide la volatilidad según la compra de opciones bursátiles del S&P 500, registró ayer su cuarta sesión consecutiva de descensos y ya ha caído cuatro puntos respecto a los máximos de los últimos meses, registrados a finales de septiembre. 

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"Otro rebote dentro de una tendencia bajista"

Las posibilidades de que el rebote que desarrollaron las bolsas europeas este martes siga teniendo un recorrido sostenible son limitadas. Las caídas vistas en la jornada de ayer dan pistas en ese sentido, al evidenciar las dificultades de los selectivos continentales para seguir avanzando una vez se han acercado a antiguos soportes, ahora resistencias.

"Me parece complicado que un eventual rebote a corto plazo sea fiable y sostenible en el tiempo", incide Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, mientras advierte que el primer paso para que se alejen los riesgos bajistas es que el EuroStoxx 50 logre romper su directriz bajista de aceleración. "Actualmente ésta discurre por los 3.600 puntos en el caso del selectivo continental", afirma. Es decir, mientras no se superen esos niveles, "lo más probable es que estamos ante otro rebote dentro de una tendencia bajista", sentencia el experto.

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Agenda | Producción industrial de España y actas del BCE

España

-Índices de producción industrial de agosto

-Subasta del Tesoro

Eurozona

-PMI de la construcción de septiembre

-Ventas minoristas de agosto.

-Actas de la última reunión sobre política monetaria del BCE

Alemania

-Pedidos de fábrica de agosto

EEUU

-Peticiones semanales de subsidio por desempleo

China

-Los parqués de Shenzhen y Shanghái siguen de festivo

Un jueves en verde

Muy buenas y bienvenidos a una nueva sesión de mercado en la que los alcistas buscan mantener el control en los principales selectivos de renta variable de Europa y Estados Unidos. Los futuros de los selectivos más importantes de Occidente apuntan a una apertura en positivo en consonancia con la protagonizada por el barril de crudo en las últimas horas en el mercado de materias primas. Y es que, el acuerdo de la OPEP+ para reducir la oferta de crudo en dos millones de barriles (20 veces más rápido de lo que habían acordado el mes pasado) ha favorecido que la cotización del 'oro negro' registre su tercer día consecutivo de alzas.

En el mercado asiático, las alzas tambien han sido predominantes en los selectivos más importantes de la región, con el Nikkei japonés liderando a los alcistas en sentido al repuntar cerca de un 1% en una jornada en la que solo la bolsa de Hong Kong ha sido incapaz de seguir la tendencia alcista predominante.

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El petróleo Brent sube por tercer día hasta los 93 dólares

El precio de los futuros del petróleo Brent sube en torno a un 2% en la sesión del miércoles hasta la zona de los 93,7 dólares por barril, en la que ha sido su tercera sesión consecutiva de ascensos. El crudo de referencia en Europa no valía tanto desde el 14 de septiembre, cuando registró los 94 dólares. En lo que va de año, el Brent se revaloriza un 20%, aunque no ha superado todavía los 127,98 dólares, su máximo anual.

Por otro lado, los futuros de West Texas repuntan otro 2% y se sitúan en la zona de los 88 dólares por barril, su precio más elevado también desde el 14 de septiembre. En lo que llevamos de ejercicio, el crudo estadounidense gana un 17%.

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Illumina es el valor que más sube en la sesión; Lumen Technologies, el que más baja

Entre las empresas que cotizan en el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100, las que mejor se han comportado durante la sesión del miércoles son: Illumina (+6,56%), Schlumberger (+6,26%), Lamb Weston Holdings (+4,19%), Exxon Mobil (+4,04%), Halliburton (+3,98%), PG&E (+3,95%), APA Corp (+3,47%) y Pioneer Natural Resources (+3,19%).

En cambio, las acciones que más han caído en bolsa en la jornada son Lumen Technologies (-9,45%), Enphase Energy (-9,25%), Vornado Realty Trust (-6,38%), Solaredge Technologies (-4,85%), EPAM Systems (-4,52%) y Carnival (-4,25%).

Tras los tipos hipotecarios en máximos, el mercado espera el informe de nóminas de EEUU

Mientras la Fed intensifica su lucha contra la inflación, un informe publicado este miércoles ilustra la brusca oscilación de los costes de los préstamos. Los tipos hipotecarios en EEUU saltaron a un máximo de 16 años, el 6,75%, marcando la séptima subida semanal consecutiva y y estimulando la peor caída de las solicitudes de préstamos hipotecarios desde las profundidades de la pandemia, informa Bloomberg.

Si la historia sirve de guía, los mercados necesitarán experimentar más tensiones antes de que se produzca un giro en la política monetaria y un suelo en la renta variable. El índice de volatilidad Cboe sigue cotizando por debajo de 40, un umbral que en el pasado indicaba un cambio de la política monetaria.

Las acciones estadounidenses acaban de registrar una rara racha de descensos trimestrales y están en un mercado bajista, pero los estrategas de Citigroup dicen que apenas empiezan a reflejar los riesgos de una recesión, según recoge Bloomberg. Un equipo dirigido por Hong Li considera que la renta variable podría verse sometida a una mayor presión, ya que sigue siendo "fuertemente impulsada" por el aumento de la volatilidad del mercado de bonos, así como por la preocupación en torno a la inflación persistente y la postura de hawkish de la Fed.

Todas las miradas se centrarán ahora en el informe de nóminas que el Gobierno de EEUU publicará el viernes, que se prevé que muestre otro mes de fuerte creación de empleo y que la tasa de paro se mantenga cerca de los mínimos de los últimos 50 años. Para Charlie McElligot, de Nomura Securities, el dato de empleo de ADP del miércoles ha ayudado a mitigar algunas de las "vibraciones pesimistas" que siguieron a los datos que mostraban una caída de las ofertas de empleo en EEUU, que daban credibilidad a la idea de que el mercado laboral podría estar moderándose.

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Cierre de Wall Street: caídas del 0,2% en S&P 500 y Nasdaq que apagan el rebote

Los principales índices de la bolsa estadounidense terminan la sesión del miércoles en rojo, después de haber registrado el martes su mayor subida diaria desde junio. El Dow Jones cae un 0,14% hasta los 30.273,87 puntos y el S&P 500 retrocede un 0,20% y se sitúa en las 3.783,28 unidades. Por otro lado, el Nasdaq Composite se deja un 0,25% y desciende a los 11.148,64 enteros; mientras que el Nasdaq 100 cotiza plano pero en negativo y permanece en los 11.573,18 puntos.

En lo que va de año, el Nasdaq 100 pierde un 29%; el S&P 500 cae un 20,6% y el Dow Jones, un 16,7%.

"Las acciones volvieron a bajar después de un rebote que comenzó hacia el mediodía en Nueva York y que se atribuyó a un gran intercambio de opciones", informa Bloomberg. "Los inversores obtuvieron el miércoles nuevas perspectivas económicas, con datos de servicios de EEUU y empresas que contratan a buen ritmo, lo que podría complicar la guerra de la Reserva Federal contra la inflación".

Tampoco ayudaron al sentimiento de los inversores los comentarios de la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, "que ve un listón muy alto para frenar el ritmo de subidas de 75 puntos básicos mientras observa los datos de aquí a la reunión de noviembre. Daly también ha dicho que la previsión de recortes el año que viene "está fuera de lugar", añaden desde Bloomberg.

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Metaverso, ese gran desconocido: "Estamos en el principio"

Los círculos empresariales y financieros ya han dado el salto a esta 'nueva pantalla inmersiva'. Empresas como Meta (Facebook), que popularizó el metaverso, Apple o Microsoft ya están invirtiendo, pero el interés traspasa el entorno tecnológico. Nike creó su espacio en el metaverso (Nikeland) desde la plataforma Roblox para potenciar experiencias inmersivas de compra de ropa deportiva. También en el sector textil hay firmas de lujo que han cambiado a esta dimensión (Gucci, Louis Vuitton...).

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- La OPEP+ va mucho más allá de lo esperado y recorta la producción de petróleo en dos millones de barriles

- Rebote frustrado: el Ibex 35 retrocede un 1,52% y pierde los 7.600 puntos

Sacyr venderá el 49% de sus filiales de servicios y agua para cancelar en un año toda su deuda

Wall Street repunta, pero aún se deja medio punto

- El ISM de servicios de EEUU resiste: la Fed tendrá que echar 'más leña'

Opinión | El futuro de nuestras pensiones se construye ahora

Da la sensación de que llevamos mucho tiempo hablando del futuro de las pensiones, tal vez más de una década, pero no cabe duda de que la nueva Ley de Regulación de los Planes y Fondos de Pensiones, recientemente aprobada, ha establecido un momento clave en el impulso de planes complementarios a las prestaciones de la Seguridad Social en las empresas.

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¿Por qué las mujeres resisten mejor la volatilidad en el mercado?

Según la segunda encuesta sobre bienestar financiero publicada por Ellevest, las mujeres tienen un mayor nivel de valentía inversora que está en parte condicionado por la brecha existente en el acceso a la inversión. Los datos del estudio de la plataforma de inversión realizado entre mujeres estadounidenses esbozan un perfil de la inversora en plena formación.

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Los analistas de BlackRock se unen al mercado: la banca central 'girará'

No irán tan lejos. "Nuestro posicionamiento estratégico está determinado por nuestra opinión de que los bancos centrales dejarán de subir los tipos el año que viene y no irán tan lejos como sea necesario para que la inflación vuelva al objetivo rápidamente. Los últimos acontecimientos refuerzan nuestra convicción de que detendrán las subidas de tipos y convivirán con la inflación una vez que se enfrenten a los daños económicos, ya sea en forma de recesión o de grietas en la estabilidad financiera, o ambas cosas", señalan los analistas del BlackRock Investment Institute en su última perspectiva semanal.

El mercado lo está comprando. Se suman así al sentimiento del mercado emergido esta semana con unos débiles datos económicos que hacen apostar por una Fed girando pronto y abandonando su estrategia de endurecimiento de las condiciones financieras. 

Carta de navegación. "Esto será más favorable para la renta variable que para la renta fija, por lo que sobreponderamos las acciones de los mercados desarrollados. Preferimos la renta variable pública a la privada. La inflación persistirá, por lo que preferimos los bonos ligados a la inflación a los bonos nominales. Sobreponderamos el crédito público por sus atractivas valoraciones y su potencial de ingresos", trazan estos estrategas como mapa de inversión.

Lee más: "La crisis ya está aquí", según Roubini

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Así es la propuesta de la UE para regular los criptoactivos

La Unión Europea (UE) ha publicado la versión definitiva de MiCA (Markets in Crypto Assets) o, lo que es lo mismo, su propuesta final de regulación para el mercado de los criptoactivos. El texto final ha estado dos años negociándose hasta su publicación este miércoles. Se trata de una propuesta que tiene que pasar por el Parlamento Europeo y que ha de ser aprobada por los Estados miembro. En este proceso, habrá varias convocatorias para su adopción definitiva, para proponer enmiendas o rechazar la propuesta. Si se vota a favor, los países tendrán que trasponerla. En principio, el documento recoge lo que serán las normas definitivas por las que se regirán este tipo de activos en Europa. 

El despacho de abogados ATH21 señala algunos de los cambios que incluye la versión final. Quedan fuera del marco normativo los NTF (tokens no fungibles, por sus siglas en inglés) que sean únicos y no fungibles. También quedan fuera del alcance de MiCA las CBDC (las monedas digitales de los bancos centrales), así como las finanzas descentralizadas (DeFi), que se abordarán en otra propuesta junto a los NFT. 

No se prohíbe el protocolo de consenso Proof of Work (PoW), algo que se había puesto sobre la mesa por el consumo energético que requiere. Sin embargo, se delega en la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) el establecimiento de los criterios de sostenibilidad. Además, se facilita la entrada y participación en el mercado de las entidades financieras, operadores tradicionales y gestoras como proveedores de servicios 'cripto'. 

Media sesión | Wall Street repunta, pero aún se deja medio punto

Tras los fuertes rebotes auspiciados por la esperanza de que la Fed diera marcha atrás en su estrategia de agresivas alzas de tipos, la renta variable estadounidense corrige. El S&P 500 se deja cerca de un 0,6% a media sesión, mientras el Dow Jones hace lo propio con un 0,3%. Por su parte, el Nasdaq 100 es el que más cae con un retroceso próximo al 0,7%.

Wall Street ha estado precedido por la publicación de la balanza comercial de Estados Unidos de agosto y, más importante, las primeras cifras del mercado laboral en el país el mes pasado. En concreto, los inversores han contado con la publicación del informe de empleo privado de ADP, que ha sido mejor de lo anticipado por los analistas, por lo que ha supuesto un 'desaliento' en los mercados, reduciendo las posibilidades de que la Reserva Federal (Fed) reduzca la velocidad al subir los tipos de interés en los próximos meses. 

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Septiembre 'revive' las emisiones verdes globales

Con datos preliminares de la Climate Bonds Initiative (CBI), el mes pasado se colocaron 26.341 millones de dólares en deuda con un foco ambiental o climático. Esta cifra, sin duda, no recoge la totalidad de las emisiones registradas en septiembre, ya que los datos de la CBI presentan un decalaje.

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Sacyr pone a la venta parte de su negocio de servicios y agua

Sacyr ha lanzado un nuevo plan de desinversiones para seguir reduciendo la deuda de la compañía e incrementar el foco en su negocio concesional, lo que incluye la venta del 49% de su división de Servicios, así como la búsqueda de un socio inversor para el 49% de su filial de Agua, ha informado a la CNMV.

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BBVA da una vuelta de tuerca a sus compromisos eco-friendly

El banco se ha impuesto reducir en un 30% las emisiones de su cartera de petróleo y gas antes del ejercicio 2030.

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Mejores y peores del día en el Ibex 35: Solo Repsol sobrevive a la sangría

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Rebote frustrado: el Ibex 35 retrocede un 1,52% y pierde los 7.600 puntos

El rally que habían iniciado las bolsas esta semana se puede dar por frustrado este miércoles. El Ibex 35 ha perdido un 1,52% hasta los 7.579,9 puntos. El rojo ha sido el tono generalizado de la sesión europea, con el EuroStoxx 50 cayendo un 1% y el Dax otro 1,2%. 

En casa, el Banco de España (BdE) ha advertido de un parón del producto interior bruto (PIB) y ha rebajado las perspectivas económicas. En Europa, el PMI compuesto de septiembre constata por tercer mes consecutivo una contracción de la actividad. A las referencias macroeconómicas se suman los datos de empleo de Estados Unidos, que han borrado la esperanza de que la Reserva Federal (Fed) sea menos agresiva. La encuesta de ADP desvela la creación de 208.000 nuevos puestos en el pasado mes, superando las expectativas y dando 'carta blanca' a la Fed para que suba tipos.

"El rebote que han desarrollado las bolsas europeas está encontrando dificultades para seguir avanzando una vez se han alcanzado antiguos soportes, ahora resistencias, como son los 7.765 puntos del Ibex 35", explica Joan Cabrero, estratega de Ecotrader. La cesión de ese nivel abre la puerta a una caída hasta los 7.000/7.287 puntos y una corrección adicional del 15%. Hasta llegar ahí y confirmar si el movimiento es lateral o alcista, "lo que se ha visto hasta el momento es un simple pull back o vuelta atrás a ese soporte (7.765 puntos), ahora resistencia", matiza.

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El BoE sigue sin comprar... y los bonos británicos vuelven a tensarse

La deuda británica sigue sin calmarse, pese a que el Banco de Inglaterra (BoE) haya dejado de comprar bonos. Por segundo día consecutivo, el programa de recompra de deuda ha quedado vacante, y en lo que va de semana, el BoE apenas ha comprado 22 millones de libras en bonos, lejos de los 5.000 millones diarios que había anunciado que estaba dispuesto a comprar para estabilizar el mercado.

Ayer, los gilts a 10 años apenas reaccionaron, pero el segundo día sin compras ha hecho saltar la rentabilidad de los bonos de nuevo por encima del 4%. A ello no ha ayudado el discurso de la primera ministra, Liz Truss, en el cierre del congreso del Partido Conservador, que sigue sin dar la seguridad a los mercados después de la sacudida que supusieron los presupuestos del pasado 23 de septiembre.

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¿Cuándo volverá el PIB de España a los niveles pre-covid?

El Banco de España (BdE) ha publicado hoy sus previsiones económicas actualizadas. Estas muestran que la recuperación del producto interior bruto (PIB) previo a la pandemia se retrasará probablemente hasta el primer trimestre de 2024, esto es, unos dos trimestres más tarde de lo proyectado en junio.

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La OPEP+ confirma el recorte de dos millones de barriles

La OPEP y sus socios (OPEP+) ha anunciado un recorte de la producción de petróleo que ha dejado en nada las previsiones de los expertos y los propios rumores que habían filtrado durante estos días algunos portavoces del cártel. El grupo de países exportadores de crudo ha anunciado un recorte de dos millones de barriles diarios (se esperaba una cifra entre 1 y 1,5 millones). Este es el mayor recorte del cártel desde 2020. De este modo, el grupo pretende acabar de un plumazo con el leve superávit del mercado que estaba lastrando la cotización del petróleo en los últimos meses.

El petróleo ha estado cotizando con dudas a lo largo de la jornada, a la espera de la decisión del grupo. Una vez se ha filtrado que la reducción sería de tal magnitud y después de confirmarse por la propia OPEP+, los barriles han tomado una dirección clara, dejando atrás las pérdidas del día y tocando máximos de la sesión. Tanto el Brent como el West Texas suben más del 1,5%, rozando los 94 y en los 87,7 dólares, respectivamente. Ante la expectativa de una menor oferta, el barril de referencia en Europa acumula un alza del 5% desde el lunes, mientras, el crudo estadounidense acumula ascensos del 9%. 

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¿Es posible que el BCE quiebre? Aquí te lo explicamos

Las instituciones que 'fabrican' el dinero se estén descapitalizando. Para entenderlo es necesario comprender cómo funciona el balance de un banco central como el Banco Central Europeo (BCE) o la Reserva Federal de EEUU (Fed). Estas instituciones acumulan en el activo de su balance una cartera de valores conformada, principalmente, por bonos soberanos y de empresas, unos activos que generan intereses a favor del banco central.

La banca central paga intereses. Sus pasivos, por el contrario, consisten en moneda en circulación, que, por supuesto, no paga intereses; depósitos que tienen los gobiernos en los bancos centrales, que normalmente tampoco pagan intereses; y depósitos con las reservas de los bancos comerciales, junto con el dinero que depositan esas mismas entidades de forma temporal (repos en su mayor parte).

Pérdidas millonarias. Normalmente, el interés que gana el BCE o la Fed sobre su activo supera con creces el interés que paga a los bancos y fondos monetarios. Pues bien, esta situación está cambiando dramáticamente, al menos de forma temporal.

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Los bancos centrales, más cerca de adoptar las CBDCs

El sistema financiero y, en concreto, los bancos centrales están más cerca de adoptar las CBDCs (las monedas digitales de los bancos centrales). Actualmente, 14 organismos, incluido el Bundesbank o el Banco Central de Francia, están haciendo transacciones con estos activos digitales en un entorno de pruebas (lo que se conoce como sandbox). Estas instituciones y otras entidades como UBS, HSBC o Wells Fargo están operando en esas redes de prueba y ya han realizado múltiples transacciones. Por ejemplo, han intercambiado CBDCs entre sí y estas con dinero fiat. También han tokenizado activos, como bonos o acciones. 

Se trata de un proyecto del sistema de comunicación interbancario SWIFT, que integra la tecnología de libro de registro distribuido (DLT, por sus siglas en inglés) y los sistemas de pago actuales para que las monedas tradicionales y los activos digitales puedan operar conjuntamente sin trabas. Tras 8 meses de prueba, han logrado con éxito crear una propuesta que funciona y el objetivo es usar los resultados del experimiento para escalar la solución en toda su red (compuesta por 11.500 entidades, 4.000 millones de cuentas y 200 países). 

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El ISM de servicios de EEUU resiste: la Fed tendrá que echar 'más leña'

El sector servicios de EEUU parece aguantar la marea pese a los vientos de desaceleración económica que discurren. El ISM no manufacturero de septiembre ha sido de 56,7 puntos, por encima de los 56 puntos esperados por los analistas y muy por debajo de los 56,9 de agosto. Aunque estas estadísticas no pocas veces divergen, el PMI de servicios de S&P Global también indica que el sector aguante: de hecho, su lectura ha pasado de 43,7 puntos en agosto a 49,3 en septiembre.

La primera interpretación de estos datos es clara: pese a la incierta situación económica y las perspectivas de deterioro, EEUU sigue resistiendo fuerte y eso implica que la elevada inflación no va a ser fácil de aplacar. La Reserva Federal tendrá que seguir 'echando más leña' en la lumbre de las subidas de tipos, con el dolor que eso implica para la economía y para los mercados. Las caídas en Wall Street siguen por encima del 1%. El dato de creación de empleo de la encuesta de ADP arroja esta misma lectura.

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Los británicos ya sufren unos tipos hipotecarios por encima del 6%

La presión financiera para miles de propietarios de viviendas británicos se intensificará después de que el tipo medio de referencia de los costes de los préstamos hipotecarios haya subido a su nivel más alto en casi 14 años. El tipo de interés medio de las hipotecas a dos años ha subido al 6,07% este miércoles, el más alto desde noviembre de 2008, según Moneyfacts Group. El tipo fijo medio a cinco años también se ha acercado al 6%, un nivel que no se veía desde febrero de 2010. Hay bancos que han retirado sus ofertas hipotecarias por el momento dada estas repentinas subidas.

El canciller británico, Kwasi Kwarteng, sacudió a los mercados el 23 de septiembre con un llamado mini-presupuesto que incluía recortes fiscales sin financiación. Esto disparó los rendimientos de los bonos y de los swaps sobre los tipos de interés, que los prestamistas utilizan para fijar el precio de los productos hipotecarios. La decisión del Gobierno del lunes de revertir el recorte fiscal más polémico -el IRPF de los más adinerados-, tras una reacción en contra del Partido Conservador, no ha impedido hasta ahora la subida de estos tipos. 

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Twitter corrige un 3% tras el 'acelerón' del martes

El precio de las acciones de Twitter cae hasta tres puntos porcentuales tras la apertura de Wall Street, aunque el descenso se modera pasados los primeros minutos de negociación. La cotización marcó ayer un máximo anual en 52 dólares al dispararse un 22,2% tras conocerse que Elon Musk ha vuelto a cambiar de opinión y sí parece dispuesto a comprar la red social por el precio que ofreció en un primer momento, a 54,2 dólares por acción. El título no alcanza por ahora dicho nivel en bolsa. 

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Wall Street retrocede un 1% en su apertura

La bolsa estadounidense, una vez más, abre con la misma tendencia que marcaban previamente los futuros. En esta ocasión, a la baja. Wall Street corrige parte del rebote del martes y lunes. Comienza este miércoles con sus tres principales índices de referencia bajando alrededor de un 1%. El Dow Jones ve peligrar de nuevo los 30.000 puntos mientras el S&P 500 retrocede a los 3.750 enteros y el Nasdaq 100 se sitúa en el entorno de los 11.450.

La apertura del mercado bursátil norteamericano ha estado precedido por la publicación de la balanza comercial de Estados Unidos de agosto y, más importante, las primeras cifras del mercado laboral en el país el mes pasado. En concreto, los inversores han contado con la publicación del informe de empleo privado de ADP, que ha sido mejor de lo anticipado por los analistas, por lo que ha supuesto un 'desaliento' en los mercados, reduciendo las posibilidades de que la Reserva Federal (Fed) reduzca la velocidad al subir los tipos de interés en los próximos meses. 

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Dalio cede el control de Bridgewater: "Ya no tiene la última palabra"

Después de 12 años de intentos, Ray Dalio por fin lo deja ir. El multimillonario fundador de Bridgewater Associates ha cedido el control de la empresa que convirtió en el mayor fondo de cobertura del mundo, confiando su futuro y sus 150.000 millones de dólares en activos a una generación más joven de líderes con sus propias ideas sobre la inversión. El 30 de septiembre, transfirió todos sus derechos de voto al consejo de administración y dejó de ser uno de los tres codirectores de inversiones de Bridgewater. "Ray ya no tiene la última palabra", dijo el codirector ejecutivo Nir Bar Dea en una entrevista. "Es un gran cambio".

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Alemania critica que EEUU no venda gas a Europa a 'precio amigo'

El vicecanciller y ministro alemán de Economía y Acción Climática, Robert Habeck, ha lamentado que algunos proveedores de energía, incluyendo países amigos como EEUU, apliquen precios "astronómicos" al suministro de gas dirigido a la Unión Europea, principal afectado por la crisis energética derivada de la guerra en Ucrania.

En una entrevista publicada por NOZ, considera que Bruselas debería aunar su poder de mercado y "orquestar un comportamiento de compra inteligente y sincronizado por parte de los estados de la UE" evitando que los países compitan entre sí y eleven los precios del mercado mundial.

Como apunte final, Habeck ha defendido que el poder de mercado europeo es "enorme", solo hay que aprovecharlo.

La irónica situación de CAF: penalizada en bolsa pese a sus pedidos

Mientras que en bolsa está siendo muy penalizada por la presión en los márgenes que está provocando el incremento de los costes que azota al sector y la cierta debilidad mostrada en su segmento de autobuses, a nivel de negocio está consiguiendo una cantidad de contratos que aseguran una visibilidad importante de cara a los próximos meses y años.

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EEUU registra su déficit comercial más bajo desde enero de 2021

La balanza comercial (esto es, la diferencia entre las exportaciones y las importaciones) de Estados Unidos cerró en agosto con un déficit de 67.400 millones de dólares, según ha informado hoy la Oficina de Análisis Económico (BEA). La cifra supone que la economía americana redujo su déficit comercial un 4,4% respecto al mes anterior, cuando fue de 70.500 millones (dato revisado a la baja respecto al preliminar), y es la más baja desde enero de 2021.

Con la último lectura, la primera potencia del mundo encadena cinco meses de descensos desde su máximo histórico de marzo (en los 107.700 millones de dólares en negativo). EEUU redujo sus exportaciones en agosto en 70 millones en comparación con el mes previo, hasta 258.900 millones de dólares, mientras las importaciones disminuyeron mucho más, 3.700 millones, hasta 326.300 millones de dólares.

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El enfriamiento del empleo en EEUU 'dura 24 horas': la encuesta de ADP 'quema'

Tan solo 24 horas ha durado el enfriamiento del empleo de EEUU que muchos analistas llevan tiempo queriendo ver. Si ayer martes el dato de vacantes de empleo mostraba un brusco descenso, este miércoles la encuesta de ADP sobre creación de empleo confirma que el mercado laboral de EEUU sigue en plena combustión tras la pandemia pese a los vientos de recesión. El informe de la compañía de recursos humanos arroja la creación de 208.000 nuevos puestos de trabajo en el sector privado durante septiembre frente a los 200.000 que esperaban los economistas. Además, el dato de agosto se revisa al alza desde los 132.000 puestos hasta los 185.000.

Tras la publicación del informe de ADP, los futuros de Wall Street amplían los descensos que ya registraban previamente. Ahora superan el punto porcentual, anticipando una marcada corrección en la bolsa de EEUU hoy tras el fuerte repunte del martes. Si la fría lectura de las vacantes de empleo (JOLTS) del miércoles reforzaba las apuestas que veían a la Reserva Federal frenando su senda de endurecimiento al vislumbrarse deterior económico, este dato devuelve a los inversores a la realidad en cierto modo: las presiones inflacionistas siguen ahí y el banco central deberá persistir combatiéndolas.

En cualquier caso, la nota definitiva llegará este viernes con el informe mensual de empleo relativo a septiembre. Se espera una creación de más de 250.000 nóminas no agrícolas que constate que el mercado laboral de EEUU no se detiene todavía. Este jueves se conoce el dato de peticiones iniciales de subsidio por desempleo, un indicador que lleva semanas arrojando unas lecturas bajo mínimos, dejando claro que, aunque algunos ya huelan la recesión, en el país no se está despidiendo (aún) a los trabajadores.

Truss, en sus trece: bajar impuestos "es lo correcto"

La primera ministra británica, Liz Truss, que se encuentra en el punto de mira desde que anunció sus políticas económicas, ha defendido este miércoles la idea de bajar los impuestos para hacer frente a la crisis económica y ha insistido en que sus prioridades económicas se resumen en una sola palabra: "Crecimiento".

Durante su esperado discurso en el marco de la conferencia del Partido Conservador en la ciudad de Birmingham, la premier' ha recalcado que "bajar los impuestos está bien a nivel moral y económico" aunque ha admitido que "cuando hay cambios, hay problemas" dado que "no todo el mundo piensa igual".

Según una encuesta de YouGov, Truss cuenta con una menor aprobación que el ex primer ministro Boris Johnson y el antiguo líder de los laboristas Jeremy Corbyn en sus peores momentos. La situación ha llevado a los conservadores (o tories) a barajar la posibilidad de reemplazarla en el cargo si sus resultados en las encuestas no mejoran. El martes, el exministro de Transporte Grant Shapps señaló que cuenta con diez días aproximadamente para "lograr un giro de 180 grados", informa Europa Press.

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Rumores: la OPEP+ podría hacer un recorte mucho más grande de lo previsto

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus socios se encuentran reunidos en Viena para decidir cuánto van a recortar la producción de petróleo en un intento por revertir la caída de los precios del crudo. En un primer momento se había previsto que el cártel y Rusia anunciasen un recorte de un millón de barriles por día, pero fuentes de Reuters aseguran ahora que el recorte podría llegar hasta los 1,8 millones de barriles.

El crudo ha bajado más de un 25% en los últimos cuatro meses, cayendo en los últimos días por debajo de los 90 dólares el barril, zona límite para la OPEP. El recorte podría tensar de nuevo los mercados y devolver al barril a la senda alcista, según los expertos. El Brent ronda en estos momentos los 92 dólares.

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Opinión | Unos Presupuestos que enquistarán la inflación

En una primera aproximación al proyecto de Presupuestos Generales del Estado para 2023 se pueden extraer tres conclusiones con bastante sencillez: a) el gasto no financiero aumenta un 7,6% en 2023, por encima del crecimiento del PIB nominal (5,9%); b) conduce a la Seguridad Social a un estrés financiero muy relevante con un déficit estrictamente contributivo por encima de los 20.000 millones de euros; y c) el crecimiento de los ingresos públicos es muy inferior al crecimiento del gasto total, y aun así el Gobierno prevé que el déficit presupuestario se reduzca hasta el 3,9% del PIB.

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Los tipos hipotecarios de EEUU rozan ya el 7%, niveles de hace 16 años

El endurecimiento de las condiciones financieras en EEUU dadas las subidas de tipos de la Fed es cada vez más patente y doloroso para los ciudadanos que quieren comprar una casa. Hay un índice que se lo recuerda cada semana: el tipo hipotecario medio a 30 años que cada semana actualiza la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA por sus siglos en inglés). La tasa, conocida este miércoles y relativa a la semana previa, escala hasta el 6,75%, alcanzando unos niveles no vistos desde hace 16 años (junio de 2006). El indicador subió casi un cuarto de punto porcentual en la última semana de septiembre.

En las últimas siete semanas, los tipos hipotecarios se han disparado 1,30 puntos porcentuales, la mayor subida en un periodo comparable desde 2003 y que ilustra el brusco aumento de los costes de los préstamos a medida que la Reserva Federal intensifica su lucha contra la inflación. 

Otras medidas de los tipos hipotecarios también sitúan el coste de los préstamos en torno al 6,7%. La semana pasada, los datos de Freddie Mac, que se publican los jueves, mostraron que el promedio de un préstamo a 30 años subió al 6,7%, el más alto desde 2007, en la semana que terminó el 29 de septiembre. Mortgage News Daily, que se actualiza con más frecuencia, sitúa el tipo a 30 años en el 6,65% el martes.

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El euríbor retrocede por sexta jornada consecutiva

Tras cerrar septiembre en su mayor nivel desde 2009, el euríbor a 12 meses encadena con la de este miércoles seis jornadas de descensos en su tasa diaria. Un respiro en medio de un rally que se intensificó el mes pasado tras las revisiones de tipos de interés de los bancos centrales y que le llevó a niveles por encima del 2,6%. Hoy, el índice retrocede hasta el 2,363%.

CaixaBank apuntó ayer que la curva futura del euríbor indica que, a final de año, se situará cerca del 3%. La lectura de situación de los expertos apunta a que el indicador, al que están referenciadas la mayor parte de las hipotecas a tipo variable de España, trata de anticiparse a los próximos movimientos de política monetaria.

El director de Accuracy, Alberto Valle, explica a Efe que "esta expectativa viene de una proyección de inflación elevada hasta, al menos, marzo de 2023, de la reducción de la liquidez disponible en el mercado por el cambio de política monetaria del BCE y de un aumento de los riesgos".

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Roubini: "La crisis ya está aquí"

Nouriel Roubini, profesor de Finanzas de la Universidad de Nueva York cree que la próxima crisis ya está aquí. Este experto asegura que la crisis será una suerte de estanflación (bajo crecimiento e inflación) acompañada de una crisis de deuda. Todo ello impactará de mala manera en los mercados provocando grandes caídas en las bolsas y en los bonos.

"¿Dónde deja eso a la cartera tradicional 60/40?", se pregunta el célebre economista. "Anteriormente argumenté que la correlación negativa entre los precios de los bonos y las acciones se rompería a medida que aumenta la inflación, y de hecho así ha sido. Entre enero y junio de este año, los índices de renta variable estadounidenses (y mundiales) cayeron más del 20%, mientras que los rendimientos de los bonos a largo plazo aumentaron del 1,5% al 3,5%, lo que provocó pérdidas masivas tanto en acciones como en bonos (correlación de precios positiva)", explica el experto.

"Además, los rendimientos de los bonos cayeron durante el repunte del mercado entre julio y mediados de agosto (que predije correctamente que sería un rebote inesperado), manteniendo así la correlación de precios positiva; y desde mediados de agosto, las acciones han continuado su fuerte caída mientras que los rendimientos de los bonos han subido mucho más. Dado que el aumento de la inflación ha llevado a una política monetaria más estricta, ha surgido un mercado bajista equilibrado tanto para las acciones como para los bonos", comenta el profesor en un artículo de Project Syndicate.

¿Qué pasará con los mercados? "Las acciones de EEUU y del resto del mundo aún no han valorado por completo ni siquiera un aterrizaje forzoso leve y breve. Las acciones caerán alrededor de un 30% en una recesión leve, y un 40% o más en la severa crisis de deuda estanflacionaria que he pronosticado para la economía global. Están aumentando las señales de tensión en los mercados de deuda: los diferenciales soberanos y los tipos de los bonos a largo plazo están aumentando, y los diferenciales de alto rendimiento están aumentando considerablemente; los mercados de préstamos apalancados y obligaciones de préstamos garantizados se están cerrando; las empresas altamente endeudadas, los bancos en la sombra, los hogares, los gobiernos y los países están entrando en problemas de endeudamiento. La crisis está aquí", asegura el economista americano.

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¡Ojo! 'Recorte salvaje' del Banco de España en sus previsiones macro

Más prudente que el Gobierno. El Banco de España (BdE) acaba de publicar su revisión de las perspectivas económicas. Frente a la expectativa de Moncloa de crecer un 2,1% el próximo año, desde Cibeles pronostican un avance del producto interior bruto (PIB) mucho inferior del 1,4%. Tampoco coinciden en las perspectivas de la inflación.

¿Por qué? Los economistas del BdE justifican su proyección en "las mayores tasas de inflación proyectadas, las condiciones de financiación menos favorables, las dificultades para que las empresas de las ramas más afectadas por el recrudecimiento de la crisis energética desarrollen su actividad, el aumento de la incertidumbre y el debilitamiento de la demanda global".

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