Bolsa hoy e Ibex 35, en directo: últimas noticias de los mercados, Euríbor, Wall Street, Nasdaq, Dow Jones, criptomonedas...

Christopher Waller, miembro del Comité Federal de Mercado Abierto, es uno de los favoritos a sustituir a Powell al frente de la Fed. A diferencia del resto de candidatos, no es un elemento disruptivo y reduce el riesgo de que el sustituto le falte independencia respecto a los deseos de Trump. Tiene un perfil técnico y además está a favor de bajar tipos y casi seguro no a la misma velocidad que le gustaría al actual inquilino de la Casa Blanca, pero le puede sonar bien.

"Tiene sentido recortar tipos dentro de dos semanas", ha remarcado Waller en el texto de un discurso preparado para ser pronunciado ante una reunión de expertos en mercado monetario de la Universidad de Nueva York". Y ha añadido: "Veo que los datos duros y blandos sobre la actividad económica y el mercado laboral son consistentes: la economía sigue creciendo pero su impulso se ha desacelerado significativamente y los riesgos para el mandato de empleo han aumentado".

Wall Street prolonga su racha alcista con el S&P 500 y el Nasdaq escalando a nuevos máximos históricos, impulsados por un optimismo renovado ante posibles recortes de tipos de la Fed y resultados corporativos que, aunque mixtos, han relevado la resiliencia de la economía estadounidense. El S&P 500 gana un 0,22% hasta los 6.311,33 puntos, superando la barrera psicológica de los 6.300 y anotando su noveno récord del año, gracias a un repunte en sectores como tecnología y servicios públicos que compensan las presiones inflacionarias derivadas de la agenda comercial de Trump.

Por su parte, el Nasdaq Composite avanza un 0,25% a 20.938,49 puntos, consolidándose como el motor de la semana; en cambio, el Dow Jones cede un modesto 0,09% hasta los 44.445 puntos, arrastrado por caídas en gigantes como American Express (-2,6%) y 3M, que, pese a superar expectativas trimestrales, sufren las preocupaciones sobre competencia y los costes arancelarios en un contexto de tensiones geopolíticas crecientes.

Precisamente, por sus resultados trimestrales, Charles Schwab es una de las acciones más alcistas de la sesión con una revalorización del 3,4%, tras dar cuenta de un beneficio ajustado por acción de 1,14 dólares, por encima de lo previsto por el mercado; mientras, Netflix ha confirmado un incremento del 17% de los ingresos elevando su guía anual hasta la horquilla de entre los 44.800 y 45.200 millones, aunque sus acciones caen más de un 4% por no cumplir con las ambiciosas proyecciones de suscriptores en un mercado saturado por competidores como Disney y Amazon. 

Todo esto en un contexto al que este viernes se suman las declaraciones del gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien ha abierto la puerta a una flexibilización inminente: aboga por recortes de hasta 150 puntos básicos en la reunión de julio, argumentando que la inflación arancelaria es "transitoria".

Dentro de la lista de posibles candidatos a suceder a Powell, la opción que más tranquilidad despierta en los mercados es la de Christopher Waller, según apunta Conor Sen, fundador de Peachtree Creek Investments. Waller se ha destacado en las últimas semanas como el mayor partidario de empezar a recortar tipos ya en julio, en vez de esperar a septiembre. Su apuesta es que eso le sirviera para entrar en el 'cuaderno de candidatos' de Trump como el miembro de la junta directiva actual más 'paloma' de todos.

En este caso, la clave es que el nombramiento de Waller implicaría la menor cantidad de cambios posibles en el Comité de Mercados Abiertos y dejaría a una figura respetada y con experiencia al mando del banco central. Aunque ese cambio pudiera inclinar ligeramente el equilibrio de la Fed a favor de los que apuestan por recortar tipos más rápido, difícilmente aceptaría las exigencias de Trump de recortar los tipos tres puntos de golpe. Y, una vez nombrado, Trump ya no podría echarle: su mandato terminaría un año después de que Trump finalice su segunda y última etapa en la presidencia.

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Pese a batir las expectativas y pronosticar un próximo trimestre más fuerte, los mercados están castigando a Netflix tras sus resultados. La firma de 'streaming' cae un 4,5% en Wall Street, en parte porque un buen porcentaje de sus ingresos adicionales han venido por el debilitamiento del dólar, que ha aumentado el valor de sus suscriptores internacionales. Una 'letra pequeña' que ha dejado fríos a los inversores.

El Ibex 35 vuelve a perder a cierre de semana los 14.000 puntos y acaba los últimos cinco días de negociación con un balance negativo (-0,1%) aunque está ya a menos de un 3% de sus máximos anuales, en los 14.323 enteros de finales de mayo. El tirón de el resto de bolsas europeas en la última sesión de la semana, alimentado por los nuevos récord en Wall Street, también viene condicionado por la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga un tono dovish en la próxima reunión de tipos de la próxima semana, lo que ha llevado a los inversores a aumentar su apetito por el riesgo.

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La gestora Amundi, controlada por el banco francés Crédit Agricole, ha adquirido una participación del 1,27% en el Sabadell, a escasas semanas del inicio del canje de la opa de BBVA. Según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la participación que ha tomado Amundi pertenece a una serie de fondos de inversión gestionados en nombre de sus partícipes.

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El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Jerome Powell, ha respondido formalmente a las cuestiones sobre las obras de renovación de la sede del banco central en Washington planteadas por el director de la Oficina de Administración y Presupuesto de la Casa Blanca y que el presidente del país, Donald Trump, ha criticado públicamente por el sobrecoste acumulado sobre el presupuesto original.

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La temporada de resultados está avanzando con optimismo y Wall Street lo celebra con subidas moderadas. El S&P 500 añade un 0,21% y conquista los 6.310, nuevos máximos históricos. El Dow Jones cotiza plano en los 44.473 puntos. El Nasdaq 100, por su parte, sube otro 0,21%. 

Otra jornada marcado por los resultados con la primera reacción de los mercados ya oficial a los resultados de Netflix, que abren con una caída del 1% o las cifras de 3M. Chevron y Hess suben un 3% y 7% respectivamente después de que se anuncie que Chevron gana el conflicto legal por la fusión entre ambas con ExxonMobil.  Por su parte Sarepta se hunde un 24% después de que un paciente haya fallecido durante un estudio en fase uno. El resto del foco del mercado se centra en celebrar unas cifras que, por ahora, están mostrando una fortaleza empresarial todavía vigente.

Chevron ganó su batalla legal con Exxon Mobil y ha conseguidor cerrar su acuerdo de 53.000 millones de dólares para comprar Hess más de 20 meses después de que se anunció la adquisición. La decisión es una gran victoria para Chevron, que pone fin a un limbo estratégico que dañó sus acciones. "Esta fusión de dos grandes empresas estadounidenses reúne a lo mejor de la industria", dijo Wirth en un comunicado. Las acciones de Hess subieron hasta un 8,8% antes del inicio de la jornada regular. Las de Chevron subieron un 4,1%.

El enfrentamiento entre ambos se debía a Guyana, donde se había hecho fuerte Hess en un proyecto en conjunto en las costas del país siendo uno de los mayores descubrimientos de la década. Exxon aseguraba que este proyecto le daba un derecho de preferencia sobre las participación de su socio en ese proyecto, algo que Chevron no habría respecto y que le permitía frustrar la operación. 

"Hicieron público el acuerdo sin hablar ni acordar nada con nosotros o tener suficiente entendimiento de qué ocurriría con los principales socios" explicaba Darren Wood, CEO de Exxon. Ahora por fin se resuelve una de las operaciones clave de toda la historia de la industria petrolera de EEUUU y a nivel mundial.  

Duro Felguera contempla que el Expediente de Regulación de Empleo (ERE) afecte a un total de 249 trabajadores, lo que representa aproximadamente el 17% de una plantilla formada por cerca de 1.400 empleados, en el marco del proceso de ajuste iniciado por la compañía y tras haberse constituido finalmente este viernes la mesa negociadora en su segundo intento.

En concreto, el recorte afectará a cinco empresas del grupo asturiano de ingeniería y bienes de equipo, que en conjunto emplean a 699 personas, y supondrá el posible cese de los 249 trabajadores incluidos en el proceso. La mesa que debe abordar este despido colectivo, anunciado a finales de junio y formada por 13 personas.

3M sube un 2,5% hasta los 163 dólares en la preapertura después de presentar los resultados del segundo trimestre. La firma estadounidense ha batido las previsiones de beneficios del mercado y ha mejorado sus previsiones de ganancias, incluso aun teniendo en cuenta la guerra comercial. La compañía espera que las ganancias ajustadas sean de 7,75 a 8 dólares por acción este año (BPA). Los ingresos del segundo trimestre han sido de 6.300 millones de dólares, por encima de lo esperado y el BPA cerró en 2,16 dólares por título..

Después de conocerse los resultados, Barclays ha elevado el precio objetivo de las acciones de los 164 dólares a los 170 por título.

Los precios del cacao viven una auténtica espiral de descensos agresivos ante una realidad: los clientes están reduciendo los pedidos finalmente de forma muy sensible debido a los ya elevados precios de la materia prima. Estamos hablando de que solo en el transcurso de la semana el precio del componente base del 'alimento de la felicidad' se ha desmoronado un 22,45%, pasando de los 8.950 dólares a un mínimos a los 7.309 (hoy ha rebotado a los 7.440).

Esta sucesión descenso ha estado totalmente marcada por lo que ocurrió este jueves, con los datos de pedidos para la molienda en la bolsa de Londres (mercado de referencia absoluta de las materias primas a nivel global). Ese día los precios cayeron un 7% y un 12,5% en la bolsa de Nueva York. La Asociación Europea del cacao mostró que la molienda cayó un 7,2% hasta los 331 kt en el segundo trimestre. En Asia la molienda cayó en 17,4% y ese mismo día la asociación confiteros de EEUU anunciaron que la molienda de América del norte cayó un 2,78%. Con mayor o menor intensidad esto deja a las claras que la demanda se está enfriando de forma muy sensible, algo que empujó los precios a mínimos de febrero de 2024. 

Marruecos espera un despunte de su PIB del 4% este año y cifras muy similares hasta 2027. ¿Cuál es su secreto? El mismo que catapultó a España en su momento, el turismo de bajo coste y el sector del automóviles (con menores costes laborales). Así lo explica JP Morgan en un reciente informe en el que señalan que "es una economía de frontera sin grandes desequilibrios macroeconómicos, y las entradas de inversión extranjera directa (IED) le han permitido orientarse hacia sectores de mayor valor añadido".

Y ya no es solo que estos dos frentes puedan catapultar a Marruecos, sino que pueden convertirlo en un gran rival para España, dado que su fórmula actual es la que catapultó a España entre los sesenta y los setenta. La ventaja comparativa puede generar un mercado muy cercano que atraiga la inversión. Estas son las claves que explican como el éxito del país magrebí puede convertirse en un problema para nuestro país. 

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La medida más utilizada para evaluar el nivel de deuda pública de un país es la comparación del importe de la deuda pública con el PIB (Producto Interior Bruto) de dicho país. El PIB mide el valor monetario de todos los bienes y servicios producidos en dicho país en un año.

El aumento de la deuda pública respecto al PIB ha sido una constante, especialmente tras el estallido de la Gran Crisis Financiera por la quiebra de Lehman. Niveles de deuda pública que parecían insostenibles hace dos décadas se han convertido en la norma. A modo de ejemplo, el nivel de deuda pública sobre el PIB exigido para formar parte del euro a partir de 1999 era de un máximo del 60%. Ya entonces se hizo la vista gorda con el nivel de deuda de países como Italia, con un 118% de deuda/PIB en 1998. Hoy, solo nueve países de los 20 de la Eurozona tienen un nivel de deuda inferior al 60%, todos ellos países pequeños salvo Países Bajos.

Abundan los análisis que quitan importancia al nivel de deuda pública de los países occidentales, aunque superen el 100% del PIB, poniendo como referencia la evolución de la deuda pública de Japón, que supera el 250% de su PIB. En 2010 superó por primera vez la barrera del 200% de deuda sobre el PIB y aun así desde entonces no ha sucedido ningún accidente. Entonces, ¿por qué preocuparse por alcanzar una deuda sobre PIB del 120% en Estados Unidos? La respuesta es múltiple. En primer lugar, aunque no haya ocurrido un accidente hasta ahora, el riesgo de que suceda uno aumenta según va incrementándose el nivel de deuda. En segundo lugar, la economía japonesa tiene unas características muy peculiares, en algunos puntos incluso opuestas a las de la economía estadounidense. 

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La firma británica Reckitt Benckiser ha suscrito un acuerdo con Advent International para desinvertir su negocio Essential Home, cuya cartera integran marcas como 'Air Wick', 'Calgon', 'Woolite' o 'Cillit Bang', con una valoración empresarial de hasta 4.800 millones de dólares (4.137 millones de euros), conservando una participación del 30%.

La cifra de valoración empresarial del negocio incluye hasta aproximadamente 1.300 millones de dólares (1.121 millones de euros) de contraprestación contingente y diferida, incluyendo hasta 400 millones de dólares (345 millones de euros) en función del desempeño operativo de Essential Home en 2025 y otros 600 millones de dólares (517 millones de euros) dependiendo del logro de ciertos umbrales de retorno.

El precio del petróleo Brent ha reaccionado con una subida moderada tras conocerse las nuevas sanciones impuestas a Rusia. En concreto, los futuros del Brent se sitúan en 70,08 dólares por barril, lo que supone un incremento del 0,81% en la jornada. El mercado interpreta que las restricciones occidentales podrían afectar a los flujos de crudo ruso, alterando el equilibrio de la oferta global.

Aunque las sanciones aún no han provocado una disrupción inmediata en los volúmenes exportados, el temor a posibles represalias de Moscú y a nuevas limitaciones logísticas está generando inquietud entre los inversores. Rusia continúa siendo uno de los mayores productores mundiales y cualquier obstáculo en su capacidad de venta, incluso parcial, podría tensionar los mercados, especialmente en un contexto en el que la OPEP+ mantiene su estrategia de contención.

Esta subida de precios se suma a una tendencia de fondo que refleja la creciente sensibilidad del mercado ante factores geopolíticos. A corto plazo, los analistas no descartan nuevas oscilaciones, sobre todo si Washington o Bruselas endurecen aún más su postura o si Rusia responde con recortes voluntarios de producción. En cualquier caso, la cotización actual indica que los operadores están comenzando a descontar un entorno de mayor volatilidad y posibles restricciones de oferta.

Las bolsas europeas registran leves alzas en la media sesión. El Ibex 35 repunta un 0,1% y se coloca ligeramente por encima de los 14.000 enteros, en los 14.019 puntos. Acciona Energía, que ha empezado la construcción de una planta solar en Perú y está rotando activos en el país, es la más alcista (+1,7%), seguida de Solaria (+1,7%). Mapfre (-0,7%), Ferrovial (-0,6%) y Aena (-0,6%) son las que peor rinden. El EuroStoxx 50 avanza un 0,4% y roza los 5.400 enteros. El Dax asciende un 0,25% a la zona de los 24.430 puntos. 

Este viernes, hay cierto optimismo en el plano comercial. Donald Trump ha dicho que está cerca de cerrar acuerdos con algunos países, como India o Japón y también ha abierto la puerta a un acuerdo con Europa. Además, está previsto que el representante comercial de Bruselas, Maros Sefcovic, vuele a Washington. Mientras, sigue la campaña de presentación de resultados y, en esta jornada, destacan las firmas de defensa tras conocerse las cuentas de la sueca Saab.

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El operador ferroviario, Union Pacific, está negociando la compra de uno de sus grandes rivales, Norfolk Southern, según Wall Street Journal. La histórica firma ya es la más grande de EEUU y la mayor cotizada ferroviaria del planeta (Norfolk es la quinta del mundo). Con este nuevo paso la unión de ambas daría paso a un verdadero titán del sector con una capitalización conjunta de 200.000 millones de dólares. Las acciones de Norfolk han subido un 3,5% en las horas previas a la cotización con la noticia. 

Más allá del tamaño en capitalización, la unión darí lugar a una red ferroviaria que se extendería por todo América del Norte y todo EEUU. Sería la primera vez en la historia que una sola empresa tendría un ferrocarril que recorra todo el país. Jim Vena, director ejecutivo de Union Pacific, ha hablado públicamente en los últimos meses sobre los beneficios de un ferrocarril transcontinental. Vena ha afirmado que este mejoraría el servicio, ya que reduciría los retrasos actuales en los intercambios, cuando un operador ferroviario transfiere vagones a otro.

Meliá Hotels International ha adquirido el 53,75% del Paradisus Salinas Lanzarote a Victoria Hotels & Resorts, un vehículo de inversión constituido en 2021 y participado mayoritariamente por Bankinter, clientes de altos patrimonios de la entidad, la propia hotelera y GMA. En palabras del presidente y CEO de la cadena, Gabriel Escarrer, "el incremento de participación en el Paradisus Salinas se alinea con los objetivos estratégicos del grupo en las islas Canarias y con el plan de expansión de la marca, coincidiendo con un momento extraordinario del destino".

La constitución de la sociedad hace cuatro años consistía en la adquisición de una cartera hotelera de Meliá por un importe superior a los 200 millones de euros y comprometía un plan de reposicionamientos por más de 125 millones de euros. Tal y como destacan en un comunicado conjunto, esta operación ofrecía una "interesante oportunidad" de inversión a un conjunto de clientes relevantes de Bankinter Investment, además de que, para Meliá, respondía a los objetivos de incrementar su liquidez tras la crisis provocada por el Covid-19 y acelerar la transformación y reposicionamiento de algunos activos.

Burberry se dispara un 5,8% tras lograr contener la hemorragia en sus ventas. La firma ha anunciado que las ventas en tiendas disminuyeron solo un 1% cuando los analistas esperaban que el descenso fuera casi el cuádruple. Las ventas en América experimentaron el mayor crecimiento regional, con un aumento del 4%. Schulman, que asumió el cargo de CEO hace un año, quiere devolver la marca a sus raíces británicas.

Este cambio de tendencia se produce en un momento en que Burberry y la industria se enfrentan a una caída más amplia en la demanda de productos de lujo desde los años de auge posteriores a la pandemia. Una tendencia agravada por los aranceles aunque viene de lejos con una gran desaceleración en su mercado clave, China. 

BP ha cerrado la venta de su negocio de energía eólica terrestre en EEUU a LS Power, mientras la compañía continúa con sus esfuerzos para volver a su negocio principal de petróleo y gas y revertir años de bajo rendimiento de sus acciones. El acuerdo completa la salida del gigante energético británico de la generación de energía eólica, transfiriendo la propiedad de 10 activos en siete estados de EEUU, según un comunicado. El valor no se reveló, pero BP afirmó que proporcionará información actualizada sobre los ingresos de la desinversión cuando presente los resultados del segundo trimestre a principios del próximo mes.

Las acciones de BP subieron  un 1,8%  tras conocerse la noticia. "Hemos sido claros en que, si bien la energía baja en carbono tiene un papel que desempeñar en una BP más simple y centrada, seguiremos racionalizando y optimizando nuestra cartera para generar valor", declaró el vicepresidente ejecutivo William Lin en el comunicado. "El negocio de energía eólica terrestre estadounidense cuenta con excelentes activos y un equipo humano excepcional, pero hemos llegado a la conclusión de que ya no somos los mejores propietarios para impulsarlo".

La deuda del conjunto de las Administraciones Públicas se situó en mayo en 1,663 billones de euros, un 3,8% más respecto al mismo periodo de 2024, si bien la ratio sobre PIB descendió al 102,3%, dos puntos porcentuales inferior a la de un año antes (104,2%), debido al fuerte crecimiento de la actividad económica. De acuerdo con los datos avanzados este jueves por el Banco de España, el importe de la deuda apenas ha variado respecto al mes anterior, en tanto que la ratio es cuatro décimas inferior a la registrada en abril (102,7% del PIB).

El saldo de la deuda del Estado se situó en 1,5 billones de euros, un 4,4% más interanual, que equivalen al 92,9% del PIB. El endeudamiento de las administraciones de la Seguridad Social fue de 126.173 millones, un 8,5% más interanual, que suponen el 7,8% del PIB.

Las acciones de Vivendi suben un 12,5% después de que el regulador de los mercados francés anunciase que el accionista mayoritario, Vicent Bolloré lanzarán una oferta pública de compra por todos los títulos. La AMF dijo que Bolloré tendrá que presentar una oferta de exclusión de aquí a seis meses, comprando todos los títulos a los accionistas minoritarios. 

Todavía quedan escollos en el camino. El proceso solo se cerrará definitivamente después de que el Tribunal Supremo se pronuncie sobre todos los recursos pendientes al respecto. De este modo el gigante detrás de Canal+ dará un paso y la empresa que hunde sus raíces en la Francia imperial de Napoleón III abrirá a una nueva época en su historia fuera del parqué. 

Audax Renovables ha lanzado dos emisiones de bonos verdes por un importe conjunto de 33,9 millones de euros, que tendrán un vencimiento de dos años, según ha informado este viernes la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Ambas emisiones se enmarcan en el programa de renta fija de bonos registrado en el Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF).

El grupo energético presidido por José Elías ha destacado que los bonos objeto de las presentes emisiones deben considerarse "verdes" conforme a los 'green bond principles' (GBP), tal y como se recoge en la 'second party opinion' emitida por Sustainable Fitch en marzo de este año. Asimismo, esta calificación se basa en el destino de los fondos a la refinanciación de un instrumento de deuda verde existente vinculado a proyectos de energía renovable elegibles.

Tras una dura ronda de negociaciones la UE ha logrado sacar adelantarte el 18º paquete de sanciones a Rusia desde la Guerra de Ucrania. La medida estrella es la imposición de un nuevo límite al precio del barril que hasta ahora estaba en los 60 dólares y ahora será un límite dinámico que siempre marque 15 dólares por debajo del precio del mercado. Es decir, actualmente en las condiciones presentes, el umbral se encontraría entre los 45 y 50 dólares.

Al margen de esto se amplían los buques concretos de la 'flota fantasma' (los barcos que Rusia usa para eludir las sanciones con traspasos de barriles en alta mar) que están sujetos a sanciones. Se han incluido cerca de 105 navíos. Y aunque no afecte en el presente también se ha prohibido el uso en el futuro de los gasoductos Nordstream, que transportaban energía rusa a los países bálticos. Ahora estaría prohibida la reconstrucción de esta infraestructura clave. 

Las principales firmas militares de Europa se han contagiado de los resultados de Saab, que lidera en estos momentos el Euro Stoxx 600. La alemana Rheinmetall sube un 1% hasta los 1.855 euros por acción, la italiana Leonardo crece un 1,7% hasta los 48 euros y la francesa Dassault Aviation un 1% hasta los 298 euros. Menores avances muestran la británica BAE Systems, con un incremento del 0,4% hasta las 1.900 libras y la española Indra, con un crecimiento similar hasta los 38,7 euros por título.

Saab, la principal firma armamentística de Suecia, se dispara más de un 11% hasta las 533 coronas por acción tras presentar los resultados del segundo trimestre. La compañía fabricante de los aviones Gripen ha aumentado sus beneficios hasta las 1.529 millones de coronas (135 millones de euros), un avance interanual del 52%.

Los resultados de Saab son la primera prueba de la lluvia de millones que afrontan las compañías militares por el rearme europeo. Los pedidos recibidos en el segundo trimestre alcanzaron las 28.400 millones de coronas (2.500 millones de euros), una caída del 28%, pero las ventas tuvieron un crecimiento orgánico del 30% con respecto al mismo ejercicio del año anterior hasta las 19.786 millones de coronas (1.752 millones de euros).

Las bolsas europeas arrancan este viernes con alzas ligeramente inferiores al medio punto. El EuroStoxx 50, referencia continental, busca atacar los 5.400 puntos que tanto se le resisten. El Ibex 35, referencia española, conquista momentáneamente los 14.000. En la semana, tanto el indicador continental como el patrio se muestran prácticamente planos (a cierre de este jueves), con lo que intentarán llegar al cierre semanal con alguna ganancia.

"En una sesión que fue de menos a más, los principales índices bursátiles europeos cerraron este jueves con importantes avances (más del 1% en algunos casos), muy cerca de sus niveles máximos del día. En ello tuvo mucho que ver el hecho de que el presidente de EEUU, Donald Trump, manifestase que EEUU estaba cerca de cerrar algunos nuevos acuerdos comerciales con países como Japón y la India, señalando que era incluso factible alcanzar uno con la Unión Europea", explican los analistas de Link Securities. También ayudaron los positivos resultados de Wall Street, con la gran banca como epicentro, y datos macro como unas fuertes ventas minoristas de EEUU en junio (el consumidor, motor de la economía, resiste).

"Este viernes, en una sesión en la que tanto la agenda macroeconómica como la empresarial vienen sin grandes citas, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran ligeramente al alza, manteniendo de esta forma el buen tono mostrado ayer e intentado seguir recuperándose de los recientes descensos acumulados", completan estos estrategas. La gran cita del día la protagoniza el representante comercial de la UE, Sefcovic, que está previsto que vuele a Washington. Por lo demás, cabe destacar la publicación esta tarde en EEUU de la lectura preliminar de julio del índice de sentimiento de los consumidores, que elabora la Universidad de Michigan, que se espera haya repuntado ligeramente con relación a junio.

En el plano técnico, el Ibex 35 lleva ocho semanas consolidando posiciones de forma lateral entre la zona de resistencia de los 14.360-14.275 puntos y el soporte de los 13.700 puntos. Es más, en ocho de las últimas nueve semanas, el selectivo no ha registrado un balance semanal que altere su precio en más de un 1%. Mientras no pierda la zona de soporte de los 13.600/13.700 puntos debemos ver esta consolidación como una clásica digestión de la subida anterior. Eso sí, su perforación "marcaría el inicio de una corrección hacia, cuando menos, los 13.300 y no sería descartable una caída a los 12.650 puntos, que representan un retroceso del 38,20 y 61,80% respectivamente de la última subida desde los mínimos de abril", afirma Joan Cabrero, analista técnico. En el caso del EuroStoxx 50, los 5.190 puntos son el nivel de referencia a vigilar. "Si se pierden, se confirmaría un patrón de giro bajista y estaríamos ante el susto que hace tiempo que les sugiero aguardar antes de disparar su munición en forma de liquidez que espero tengan", afirma Cabrero.

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Las acciones de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) han logrado este viernes un nuevo máximo histórico en la bolsa de Taipéi en respuesta a los beneficios récord logrados en el segundo trimestre que comunicó ayer la empresa. Los títulos del mayor fabricante de chips del mundo han cerrado con un alza del 2,21% en el parqué local, hasta alcanzar los 1.155 dólares taiwaneses (33,8 euros).

Las acciones del gigante taiwanés de semiconductores acumulan un incremento del 8,45% en la bolsa de Taipéi en lo que va de año, muy por encima del ritmo de crecimiento del índice bursátil de la isla, que ha subido un 2,41% desde enero. En la Bolsa de Nueva York los títulos de TSMC también cerraron el jueves en un nuevo máximo de 245,6 dólares (202,19 euros) tras subir un 3,38% en la sesión, elevando el valor bursátil de la compañía hasta 1,27 billones de dólares estadounidenses.

El fabricante de los chips empleados en los productos más punteros de Apple, Nvidia, AMD o Qualcomm se ha visto fuertemente beneficiado en el último año y medio por el auge de las aplicaciones y dispositivos de inteligencia artificial, que emplean semiconductores muy pequeños para poder funcionar.

El Banco Central Europeo (BCE) puede retrasar su último recorte de los tipos de interés hasta diciembre sin que los inversores concluyan mientras tanto que la relajación ha terminado, según ha mostrado una encuesta de Bloomberg entre economistas. La mayoría sigue esperando que la última reducción de 25 puntos básicos del tipo de depósito, hasta el 1,75%, se produzca en septiembre, tras una pausa la próxima semana. Al mismo tiempo, la mitad de los encuestados cree que el BCE puede esperar tres reuniones antes de que los operadores asuman que los costes de endeudamiento han tocado suelo. Eso es más tiempo que antes, debido a la incertidumbre sobre el comercio.

La pausa de este mes ha sido bien anunciada por funcionarios encabezados por la presidenta Christine Lagarde, quien considera que el BCE está en una "buena posición" para afrontar cualquier desafío que pueda surgir al crecimiento económico y la inflación. Sin embargo, hay menos consenso después del verano.

En el caso del EuroStoxx 50, los 5.190 puntos son el nivel de referencia a vigilar. "Si se pierden, se confirmaría un patrón de giro bajista y estaríamos ante el susto que hace tiempo que les sugiero aguardar antes de disparar su munición en forma de liquidez que espero tengan", afirma Cabrero

El Ibex 35 lleva ocho semanas consolidando posiciones de forma lateral entre la zona de resistencia de los 14.360-14.275 puntos y el soporte de los 13.700 puntos. De hecho, en ocho de las últimas nueve semanas, el selectivo no ha registrado un balance semanal que altere su precio en más de un 1%.

Mientras no pierda la zona de soporte de los 13.600/13.700 puntos debemos ver esta consolidación como una clásica digestión de la subida anterior. Eso sí, su perforación "marcaría el inicio de una corrección hacia, cuando menos, los 13.300 y no sería descartable una caída a los 12.650 puntos, que representan un retroceso del 38,20 y 61,80% respectivamente de la última subida desde los mínimos de abril", afirma Joan Cabrero, analista técnico.

Los inversores estarán pendientes este viernes de la publicación de la confianza del consumidor en EEUU, así como de los indicadores de vivienda del país norteamericano.

España

Estadística de hipotecas de mayo (09:00).

Índice de garantía de la competitividad de mayo (09:00).

Índice de producción del sector servicios de mayo (09:00).

Europa

Índice de Precios de Producción de junio en Alemania (08:00).

Balanza por cuenta corriente de mayo del BCE (10:00).

Producción del sector de la construcción de Eurostat relativo al mes de mayo (11:00).

EEUU

Viviendas iniciadas de junio (14:30).

Licencias de construcción de junio (14:30).

Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de junio (16:00).

Resultados trimestrales de 3M y American Express.

Japón

IPC de junio (01:30).

El dólar estadounidense hace una pequeña mella en la tendencia alcista que protagonizaba en las últimas semanas. En la última jornada de la semana registra descensos frente a sus cruces más negociados después de que Christopher Waller, economista estadounidense miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal desde 2020, asegurara que los responsables políticos deberían recortar los tipos de interés este mes, para apoyar un mercado laboral que muestra signos de debilidad.

"Con la inflación cerca del objetivo y los riesgos al alza limitados, no deberíamos esperar a que el mercado laboral se deteriore para recortar la tasa de interés", declaraba este jueves el experto en Nueva York. "Creo que tiene sentido recortar la tasa de interés del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto, por sus siglas en inglés) en 25 puntos básicos dentro de dos semanas (el 29 y 30 de julio en Washington)", sentenciaba. Unas declaraciones que le diferencian de la mayoría de sus colegas de la entidad central, quienes han catalogado hasta ahora el panorama del empleo en el país norteamericano como sólido por ahora.

Jornada de corte mixto en Asia que deja a la bolsa de Hong Kong como la más alcista de la semana al registrar en los últimos cinco días un balance positivo superior al 2%. Una tendencia que no desentona con lo visto este año en el Hang Seng de Hong Kong, que ha subido un 23% este año, consolidándose como una de las bolsas más alcistas del año y desvinculándose por completo del comportamiento de la bolsa de Shanghai que se ha estancado.

Esta propensión ha provocado que se abra la mayor brecha entre ambas desde 2018, gracias en parte, al buen comportamiento de superestrellas tecnológicas como Alibaba y Tencent, que se han comportado mejor que las firmas de la China Continental, más tendentes a reflejar el lento crecimiento del país, la cautela de los consumidores y el desvanecimiento de las esperanzas de estímulo.

Las bolsas estadounidenses han cerrado con alzas una sesión marcada por la publicación de los datos de peticiones por desempleo, los cuales experimentaron una sustancial reducción, así como por las ventas minoristas, las cuales subieron más de lo esperado. En este contexto, los resultados potentes de numerosas empresas han empujado a los inversores a comprar, extendiendo el verde en el parqué. De esta forma, el S&P 500 y el Nasdaq 100 han logrado registrar máximos históricos.

El S&P 500 ha subido un 0,54% hasta las 6.297 unidades, impulsado por Snap-On (+7,84%), firma que ha avanzado tras batir expectativas en sus resultados, seguida de Albemarle (+7,60%) y PepsiCo (+7,45%), compañía que también ha presentado unas cuentas positivas. Por el contrario, Elevance Health (-12,06%) ha descendido con fuerza tras comunicar unos resultados decepcionantes, misma razón que ha provocado las caídas en Abbott Laboratories (-8,45%).

Además, el Nasdaq 100 ha avanzado un 0,74% hasta los 23.078 enteros, propulsado por PepsiCo, Shopify (+5,63%) y CSX COrp. Por el contrario, los descensos del selectivo tecnológico han sido comandados por Ansys (-4,69%), Micron (-2,72%) y MercadoLibre (-2,25%).

Paralelamente, el Dow Jones ha escalado un 0,52% hasta los 44.484 puntos. El selectivo doméstico ha sido empujado al alza por Travelers (+3,81%), Walt Disney (+1,99%) y Coca-Cola (+1,91%). Sin embargo, entre los descensos destacan UnitedHealth (-1,51%), Merck (-1,10%) y Johnson & Johnson (-1,09%).

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note se ha mantenido en el 4,45%. Asimismo, el precio del barril de Texas ha subido un 1,88% hasta los 67,63 dólares. Finalmente, el oro ha bajado un 0,45% hasta los 3.344 dólares.

La compañía de streaming, Netflix, ha presentado los resultados relativos al segundo trimestre de su año fiscal. La creadora de películas como La Sociedad de la Nieve o Sin Novedad en el Frente ha registrado 11.080 millones de dólares en ingresos, un volumen superior a los 11.070 millones estimados. Además, Netflix también ha cosechado unos beneficios cifrados en 7,19 dólares por acción, una cifra superior a los 7,08 dólares por participación esperados por los expertos.

El presidente estadounidense se ha sometido a un examen médico tras notar una inflamación en la parte inferior de sus piernas, y se le ha detectado "insuficiencia venosa crónica". Así lo ha informado la Casa Blanca, después de que el presidente se sometiese a un examen completo. Los médicos insisten en que el presidente goza de una "excelente salud", y que no hay indicios de trombosis ni enfermedades arteriales.

La temporada de resultados trimestrales ya ha dado el pistoletazo de salida en Wall Street. Este jueves rendían cuentas ante el mercado algunas grandes firmas como PepsiCo o General Electric que han batido las previsiones del mercado y otras como United Airlines que se ha visto obligada a revisar a la baja sus previsiones para el resto del año. Netflix, la más relevante de la jornada, dará a conocer sus cifras a cierre de mercado. 

Más allá del nivel empresarial, los inversores también esperaban los datos de ventas minoristas de EEUU en el mes de junio. La robustez del consumidor ha sido uno de los pilares sobre los que se ha estado sosteniendo la economía norteamericana y ha vuelto a brillar. El valor de las compras minoristas, no ajustado a la inflación, aumentó un 0,6% tras los descensos de los dos meses anteriores, superando las estimaciones que manejaban desde Bloomberg. 

Todo ello ha generado una jornada de compras en el mercado estadounidense que han llevado al S&P 500 a marcar un nuevo máximo histórico, acercándose a las 6.300 puntos. El Nasdaq 100, por su parte, sigue extendiendo sus altos y estos ya alcanzan la cota de los 29.000 puntos. Con la nueva subida de hoy, el índice tecnológico roza el 10% de alza anual, mientras el S&P se queda por debajo del 7%. 

Las ventas minoristas también han animado a las compras en el mercado de divisas y el dólar repunta en su cruce frente al euro con ganancias cercanas al 0,5%. El cambio desciende a los 1,159 dólares por euro, situándose en mínimos de finales de junio. En renta fija, el T-Note se mantiene prácticamente estable en el 4,45%. 

S P 500

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Hay una firma cripto que quiere hacer sombra a los bancos y a las entidades de pago. Y parece que el mercado cree en esta empresa, que cosecha una subida del 652% en bolsa, según su último cierre. Circle es una compañía que tiene sus propias stablecoins, que emite ella misma. Se está perfilando como la ganadora de este mercado, que no se limita a lo cripto sino al negocio del dinero y de los pagos.

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El selectivo doméstico ha concluido con alzas una jornada en la que Donald Trump, presidente de EEUU, ha comunicado que enviará cartas a más de 150 países informándoles de la imposición de aranceles de entre el 10% y el 15%. Esta decisión es interpretada por parte de los expertos como un movimiento menos contundente de lo esperado, lo cual, junto con el inicio de la temporada de resultados, ha contribuido a disipar las dudas sobre las intenciones del magnate para despedir a Powell, presidente de la Fed. En este contexto, el indicador español ha conseguido rozar los 14.000 puntos.

El Ibex 35 ha subido un 0,78% hasta las 13.994,5 unidades, impulsado por ACS (+3,84%), Acciona (+2,12%), Sacyr (+2,01%) e Indra (+1,79%). Por su parte, BBVA (+0,59%) y Sabadell (+0,24%) han registrado subidas moderadas después de que la Comisión Europea anunciara la apertura de un procedimiento de infracción contra España por obstaculizar la opa de la entidad vasca sobre el banco catalán. Por el contrario, Rovi (-1,75%) ha liderado los descensos, seguida de Logista (-0,88%), compañía que ha registrado una reducción de su benefició en en los nueve primeros meses de su año fiscal.

Por su parte, el resto de bolsas europeas ha experimentado subidas generalizadas. El EuroStoxx 50 ha avanzado más de un 1% hasta rozar los 5.400 enteros, mientras que el Dax 40 alemán ha subido más de un punto porcentual hasta los 24.300 puntos. Asimismo, el Cac 40 francés ha ganado más de un 1% hasta rebasar las 7.800 unidades. Paralelamente, el FTSE MIB italiano ha rozado alzas del punto porcentual, rebasando los 40.000 enteros, al tiempo que el FTSE 100 británico ha subido hasta quedarse a las puertas de los 9.000 puntos.

En el plano técnico, Joan Cabrero, analista de Ecotrader, señala que la incapacidad para superar los 14.300 enteros en las últimas jornadas indica que el índice puede seguir dando bandazos dentro de un canal "cuya base se encuentra ahora en los 13.700 puntos" y que constituye la línea divisoria entre "un contexto de consolidación de uno correctivo". En este contexto, el experto invita a "extremar la prudencia", aunque señala que solo la pérdida de los 13.600 y los 13.700 puntos “dispararía las alarmas”.

EURO STOXX 50®

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La guerra del depósito está abierta entre entidades. En un contexto marcado por las bajadas de tipos de interés por parte del BCE, los bancos mueven ficha para captar la liquidez de los ahorradores. En julio hemos visto cómo varias entidades subían la remuneración y los mejores depósitos ofrecen rentabilidades por encima del 2% TAE. Los depósitos son una buena opción para poner a trabajar el ahorro. Ofrecen un interés fijo, lo que se traduce en una ganancia estable y predecible, a diferencia de la inversión en bolsa y en renta fija. Implican, eso sí, que el cliente no puede tocar el dinero durante un periodo estipulado (que puede ser de un año, dos, tres, o incluso plazos más pequeños). Si se retira el dinero antes del vencimiento, lo más habitual es que se pierdan todos o una parte de los intereses generados.

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Scale AI, start-up especializada en el entrenamiento de modelos de IA mediante la gestión de datos, planea despedir a 200 trabajadores, es decir, al 14% de su plantilla. La compañía, cuyo 49% fue adquirido recientemente por Meta por 14.000 millones de dólares, también prevé cortar relaciones con 500 de sus clientes. Este movimiento se produce en un momento en el que, paralelamente, Alexandr Wang, fundador de la compañía, ha pasado a integrar el equipo del departamento de Superinteligencia Artificial de la matriz de Facebook e Instagram.

Arranca la jornada del jueves en la renta variable norteamericana y lo hace con timidez. En un día marcado por los resultados empresariales el S&P 500 sube un leve 0,1% para tocar los 6.265 puntos. El Dow Jones sube un 0,17% y se queda en los 44.332. En tercer lugar está el Nasdaq 100, que cotiza plana.

Estos movimientos se dan en un día marcado por los resultados empresariales en Wall Street. Destacan los casos de PepsiCo y General Electric con claras subidas tras lograr unas cifras mejores de lo esperado. United Airlines, por contra, cae un 1% tras revisar a la baja sus previsiones para todo el año. Sin embargo, el mercado pone máxima atención en lo que ocurrirá al cierre, cuando Netflix presente sus cuentas. A nivel macro destacan las ventas minoristas de junio, que aumentaron más de lo previsto con un alza del 0,6% (se esperaban escasas dos décimas). 

United Airlines alcanzó un beneficio neto de 1.361 millones de dólares (1.175 millones de euros) en el primer semestre de 2025, lo que supone un aumento del 13,5% con respecto al mismo periodo del año pasado, según un comunicado. 

Sin embargo, ha rebajado su previsión de beneficios ajustados por acción entre 9 y 11 dólares para todo el año, cuando a principios se situó entre 11,50 y 13,50 dólares. Todo ello pese a experimentar desde julio una aceleración de seis puntos en la demanda, atribuido por la compañía a "una menor incertidumbre geopolítica y macroeconómica". El mundo "es menos incierto hoy de lo que fue durante los primeros seis meses de 2025 y eso nos da confianza sobre un fuerte final de año", ha valorado su CEO, Scott Kirby, al respecto.

De vuelta a la primera mitad del año, la aerolínea facturó 28.448 millones de dólares (24.577 millones de euros), un 3,4% más, mientras que los gastos crecieron más, hasta un 4%, con 26.516 millones de dólares (22.905,7 millones de euros).

Las ventas minoristas estadounidenses repuntaron de forma notable en junio, atenuando potencialmente algunas preocupaciones sobre una retracción del gasto de los consumidores, más de dos tercios de la economía americana. El valor de las compras minoristas, no ajustado a la inflación, aumentó un 0,6% tras los descensos de los dos meses anteriores, según mostraron este jueves los datos del Departamento de Comercio. Esta cifra superó casi todas las estimaciones de una encuesta de Bloomberg entre economistas. Sin contar los automóviles, las ventas aumentaron un 0,5%. 10 de las 13 categorías registraron aumentos, impulsados por las ventas de vehículos de motor, que subieron tras descensos consecutivos. El gasto en restaurantes y bares, la única categoría del sector servicios incluida en el informe sobre el comercio minorista, avanzó un 0,6%.

El informe de este jueves ofrece cierto alivio en medio de la creciente ansiedad en torno a la salud del consumidor. Los estadounidenses se han mostrado en gran medida pesimistas sobre la economía y sus finanzas este año, ya que los aranceles amenazan con agravar una crisis del coste de la vida que dura ya años, aunque el sentimiento se ha recuperado algo recientemente. El dato de ventas minoristas crea más dudas a la Reserva Federal cuando los últimos datos de inflación decantaban bastante el debate hacia un posible recorte de los tipos de interés en septiembre.

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El crecimiento mensual de los precios en Rusia se ralentizó significativamente en junio, la primera señal significativa de que la batalla del banco central contra la inflación puede estar dando un giro tras un prolongado periodo de política monetaria ultrarrígida. Aunque la tasa de inflación anual se mantiene en el 9%, muy por encima del objetivo del banco central del 4%, el crecimiento actual de los precios se ajusta ahora a ese objetivo tras desacelerarse respecto al mes anterior, según datos del Banco de Rusia. Es probable que esto aumente las expectativas de que se produzcan nuevos recortes de los tipos de interés oficiales antes y, posiblemente, más profundos de lo que se pensaba en un principio.

Para evaluar la dinámica actual de la inflación, el banco central se basa en una cifra mensual de crecimiento de los precios calibrada para tener en cuenta los factores estacionales, conocida como tasa anual desestacionalizada o SAAR. Si su trayectoria continúa al ritmo actual, se espera que la inflación anual vuelva al objetivo en algún momento del próximo año. El Banco de Rusia tiene como objetivo la inflación anual medida por el Servicio Federal de Estadística, pero sus decisiones políticas se basan en la dinámica actual, según ha declarado anteriormente la Gobernadora Elvira Nabiullina. Ella ha descrito los datos interanuales como "un espejo retrovisor" que muestra "las caídas y subidas pasadas, pero ofrece poca orientación sobre lo que está por venir".

General Electric elevó sus previsiones financieras para todo el año y superó las estimaciones de beneficios de Wall Street para el segundo trimestre, después de que el repunte de la demanda en el mercado de la aviación suavizara el impacto de la guerra comercial. Las ganancias ajustadas para 2025 están previstas en 5,80 dólares por acción, por encima de un rango anterior de no más de 5,45 dólares. El fabricante de motores aeronáuticos, que opera como GE Aerospace, también elevó sus previsiones de crecimiento de ingresos ajustados, beneficio operativo y flujo de caja libre.

Las acciones cotizan en la preapertura con una ligera alza del 0,7% hasta los 268 dólares. 

El 16 de junio Neinor Homes lanzó una opa sobre el 100% del capital de Aedas Homes, la operación inmobiliaria del año que consolidaría a Neinor como una de las mayores promotoras de toda Europa. Un mes después de conocerse la operación, las acciones de la compañía dirigida por Borja García-Egotxeaga se acercan a los 18 euros, un precio en el que llevan sin cotizar desde el año 2018.

En este mes, los títulos de Neinor Homes han conquistado una revalorización del 31% que les ha servido para colocar su saldo anual en positivo. Ahora la promotora avanza este año en bolsa casi un 21% frente al 19% que retrocedía antes de conocerse la oferta. Por su parte, Aedas cede más de un 21% en este tiempo para ajustarse al valor ofrecido por Neinor, de 21,33 euros (ajustado tras descontar el último dividendo de Aedas). 

Con el 100% de analistas que siguen a Neinor aconsejando comprar sus acciones, las valoraciones más optimistas que recibe la compañía superan los 19 euros, alcanzando algunas incluso los 20 euros y viéndola en nuevos máximos históricos durante los próximos meses. 

NEINOR HOMES

17,64

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Donald Trump ha salido al paso de los rumores de que estaría a punto de despedir al presidente de la Reserva Federal Jerome Powell. Este miércoles una congresista por Florida dijo que la decisión estaba ya tomada al 100% y que sería inminente. Posteriormente desde la CBS hablaron de que Trump ya lo había discutido abiertamente con diversos congresistas republicanos.

Sin embargo, el magnate neoyorquino ha respondido que no ve ese escenario. "No descarto nada, pero creo que es muy improbable, a menos que tenga que irse por fraude". En cualquier caso deja esa puerta abierta al 'fraude habiéndole acusado ya públicamente haberlo cometido. "Hay mucha gente que dice que debería ser destituido por el fraude que está cometiendo”, declaró Trump en una entrevista emitida por Real America's Voice. 

Esto viene de una renovación de la Fed que no habría sido legítima. "Está gastando 2.500 millones de dólares en lo que supongo que es una reforma de la sede". En esa misma entrevista decía que "si quiere dimitir, es decisión suya. Dicen que si yo le despido eso perturbaría al mercado". 

PepsiCo sube con fuerza un 2% en las horas previas a la cotización después de presentar sus resultados. El gigante de la alimentación ha logrado un crecimiento en las ventas del 2,1% y unos beneficios por acción superiores a los 2,12 dólares. En ambos casos se trata de cifras superiores a las estimaciones que habían proyecto los analistas. 

“Nuestro impulso comercial internacional continuó, mientras que nuestros negocios en América del Norte mejoraron su ejecución y competitividad en subcategorías y canales clave”, dijo el director ejecutivo de PepsiCo, Ramón Laguarta, en un comunicado. 

El conjunto de las 35 empresas que componen el selectivo español disminuyeron el número de acciones propias en los balances de las cotizadas hasta los 579 millones de títulos a cierre del año pasado, según datos de BME. Es la cifra más baja en cinco años y se debe, fundamentalmente, al crecimiento hasta niveles récord de las amortizaciones que las compañías emplean cada vez más como fórmula de retribución al accionista y para reajustar su estructura financiera.

Según el servicio de estudios del gestor bursátil de España, las grandes cotizadas aumentaron la amortización de acciones hasta los 15.359 millones de euros en 2024, el dato anual más alto de la historia de la bolsa nacional.

El gigante sueco de la automoción, Volvo, se dispara un 10% tras presentar unos resultados del segundo trimestre sólidos pero con una sorpresa, un cambio de políticas frente a los aranceles. Empezando por las cifras la empresa ha logrado un beneficio de 2.900 millones de coronas suecas frente a las 8.000 millones del aó pasado por estas fechas. Los ingresos del segundo trimestre cayeron a 93.500 millones de coronas, en comparación con los 101.500 millones de coronas del mismo período de 2024. Pese a todo ambos parámetros han superado las expectativas. 

Volvo car era el gran perjudicado de los aranceles y anunció entonces un deterioro de 11.400 millones de coronas por los mismos. Por su parte Volvo ha dicho que reducirá el golpe con dos medidas, la primera es llevar la producción del XC60 a su fábrica en Charleston, Carolina del Sur, el modelo más vendido, que llegará allí en 2026, esquivando así los aranceles. Por otra parte reducirá sedanes y camionetas familiares en sus pedidos a EEUU para reducir su exposición a los aranceles mientras estos modelos pierden fuelle. 

Las bolsas europeas cotizan con ascensos en la media sesión. El Ibex 35 avanza un 0,35% a los 13.957 puntos. ACS es la más alcista de la sesión, al anotarse una subida del 3%, seguida de Grifols 3%, que lleva varios días destacando y que confirmó ayer que va a construir una nueva planta en sus instalaciones en Barcelona, y Puig, que rebota un 2,3% tras presentar sus resultados ayer tras el cierre. Rovi recorta un 2,6% tras anunciar recientemente que va a invertir 60 millones de euros en ampliar sus instalaciones en Madrid. Fuera de casa, el EuroStoxx 50 rebota un 0,7% a la zona de los 5.330 puntos y el Dax asciende un 0,45% y se acerca a los 24.200 puntos.

Además de la temporada de resultados, los inversores siguen pendientes de las negociaciones comerciales. Donald Trump ha dicho que enviará una carta a unos 150 países, imponiéndoles aranceles de entre el 10 y el 15%, lo que se interpreta como un movimiento menos drástico de lo esperado. Mientras, Europa sigue en conversaciones con la administración americana para intentar cerrar un acuerdo que sustituya el 30% de aranceles que tendría que pagar a partir del 1 de agosto por otro más favorable. Por otra parte, el líder republicano sigue metiendo presión al gobernador de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, aunque, a la vez, aclara que no tiene intención de despedirle. 

IBEX 35

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EURO STOXX 50®

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La mayor empresa cervecera del mundo (capitalización de 115.000 millones de euros), una bebida de la que ya hay referencias con sumerios y babilonios en Mesopotamia en torno al 3.000 a.C., AB InBev es el resultado de varias fusiones: primero de la belga Interbrew y la brasileña Ambev en 2004 creando InBev, siguió la compra de la estadounidense Anheuser-Busch en 2008, la mejicana Grupo Modelo en 2013, y la última adquisición relevante fue la de la sudafricana SABMiller en 2016.

De esta manera, se ha creado un grupo que en el año 2024 vendió 576 millones de hectolitros de cerveza (una cuota mundial cercana al 25%), facturó 59.800 millones de dólares, generó un Ebitda de 21.000 y un flujo de caja libre de 11.200 millones de dólares. AB Inbev obtiene un 70% de sus ventas en mercados emergentes destacando México, Brasil, China, Sudáfrica y Colombia. Entre los mercados desarrollados el más relevante es Estados Unidos. AB Inbev posee varias de las mayores marcas de cervezas mundiales como Corona, Budweiser, Stella Artois y Michelob Ultra, de un total de más de 500 marcas propias. Está dirigida por el brasileño Michel Doukeris como CEO, que en 2021 sucedió a Carlos Brito que gestionó con éxito la compañía durante 14 años.

AB INBEV

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Novartis cae con fuerza después de unas ventas decepcionantes de un fármaco clave para la psoriasis y la inminente jubilación de su respetado director financiero. Dos problemas que han eclipsado un aumento de perspectivas moderado. Harry Kirsch será reemplazado por Mukul Mehta como director financiero el próximo marzo. Kirsch se jubilará tras más de una década en el cargo.

Ya yendo a las cifras, el beneficio operativo principal se disparó a 2,42 dólares por acción el trimestre pasado, superando las previsiones. Las ventas de Cosentyx alcanzaron los 1.630 millones de dólares en el trimestre, por debajo de los 1.750 millones de dólares estimados por el consenso del mercado. Este rendimiento se debió en parte a la desaceleración en China.

Las acciones cayeron hasta un 2,8% en la bolsa de Zúrich. Las ganancias superaron las estimaciones de los analistas para el trimestre, ya que los medicamentos contra el cáncer compensaron el débil crecimiento de Cosentyx. Sin embargo, los analistas señalaron que el rendimiento del tratamiento para la psoriasis es preocupante. 

La tasa de inflación interanual de la zona euro repuntó una décima el pasado mes de junio, cuando la subida de los precios alcanzó el 2%, alineándose con el objetivo de estabilidad a medio plazo del Banco Central Europeo (BCE), según ha confirmado este jueves Eurostat. En el conjunto de la Unión Europea, la subida de los precios en junio fue del 2,3% interanual, una décima por encima de la registrada en mayo. Esto coincide plenamente con los datos adelantados publicados el 1 de julio, no hay cambios respecto a esas cifras.

Según los datos de Eurostat para la eurozona, en el mes de junio el precio de la energía registró una caída interanual del 2,6%, tras la caída del 3,6% observada el mes anterior, mientras que el coste de los alimentos frescos aumentó un 4,6% anual, tres décimas más que en mayo.

Lloyds Group sube un 2,8% en la bolsa de Londres hasta las 78,6 libras por acción tras anunciar una ampliación de 4.000 millones de libras (4.600 millones de euros) de su plan hipotecario para primera vivienda que auspicia tanto la firma matriz como Halifax. El lanzamiento de este plan el año pasado ha reportado 11.000 nuevos clientes. El nuevo plan permitirá conceder hipotecas de hasta 275.000 libras para familias con ingresos de 50.000 libras anuales. 

La firma bancaria británica anunciará sus resultados del segundo trimestre la semana que viene. En el primer cuarto de 2025, Lloyds tuvo unos beneficios de 1.000 millones de libras (1.150 millones de euros). Su capitalización en lo que va de año se ha incrementado un 43% hasta las 47.100 millones de libras.

La cotización de Nordea Bank ha arrancado con un derrumbe de casi el 4% hasta rozar los 12 euros por acción en la bolsa de Helsinki. La principal firma del norte de Europa, fruto de fusiones de diferentes entidades nórdicas, ha reducido sus ingresos por los préstamos por quinto trimestre consecutivo debido a los recortes de tipos de los bancos centrales.

Los ingresos netos por los intereses descendieron hasta los 1.800 millones de euros en el segundo trimestre de este año, una caída del 6% con respecto al ejercicio del año anterior. Además, las presiones regulatorias del banco central de Noruega elevarán las provisiones que obligan la ratio CET1 a partir de octubre, erosionando las cuentas del banco.

La caída de Nordea Bank, expuesta a los bancos centrales del euro, Suecia, Noruega y Dinamarca, es un aviso para los inversores europeos. Los márgenes históricos de los bancos comerciales podrían estar llegando a su fin y enfrentar unos beneficios igualmente positivos, pero no tan altos. 

EasyJet, grupo que engloba a la aerolínea 'low cost' del mismo nombre y easyJet Holidays, registró un beneficio antes de impuestos de 286 millones libras esterlinas (330 millones de euros) en su tercer trimestre fiscal, lo que supone un 21,2% más que el mismo periodo del año pasado, beneficiado por la fuerte demanda y la Semana Santa en abril.

Este aumento de beneficios se produce a pesar del coste total de 25 millones de libras esterlinas (28,8 millones de euros) debido a la reciente huelga de controladores aéreos en Francia y el aumento de los gastos de combustible. "Estamos sumamente descontentos con la huelga del ATC francés a principios de julio, que además de presentar desafíos inaceptables para los clientes y la tripulación, también creó costos inesperados y significativos para todas las aerolíneas", ha valorado al respecto su CEO, Kenton Jarvis.

Alemania ha anunciado este miércoles que rechazará la propuesta presentada horas antes por la Comisión Europea para el nuevo marco financiero plurianual (MFP) para el periodo de 2028-2034, que elevaría de 1,2 billones a 2 billones las cuentas y asignaría 131.000 millones de euros a la inversión en defensa, seguridad y espacio, cinco veces más de financiación comparado con el MFP anterior.

"No es posible justificar un aumento generalizado del presupuesto de la UE en un momento en el que todos los Estados miembros están realizando esfuerzos considerables para consolidar sus presupuestos nacionales", ha afirmado el portavoz del Gobierno alemán, Stefan Kornelius, en un comunicado. "Por lo tanto, no podremos aceptar la propuesta de la Comisión", ha añadido.

El precio del petróleo Brent se mantiene estable en los mercados internacionales, con los futuros cotizando en 68,52 dólares por barril, sin registrar variación respecto al cierre anterior. Esta estabilidad refleja una pausa en las oscilaciones sufridas durante mayo y junio, tras varias jornadas de incertidumbre marcada por factores geopolíticos y señales mixtas sobre la evolución de la demanda mundial de crudo. El mercado parece estar a la espera de nuevos datos macroeconómicos y decisiones de política energética que puedan definir una nueva dirección para los precios.

La falta de movimiento en la cotización también puede interpretarse como un equilibrio temporal entre la preocupación por el exceso de oferta en el segundo semestre del año —una previsión compartida por agencias como la AIE— y el aumento estacional de la demanda por viajes y generación eléctrica. A ello se suma la estabilidad en las tensiones entre grandes productores, con la OPEP+ manteniendo su hoja de ruta de producción sin grandes cambios, lo que ha ayudado a calmar a los inversores, al menos por el momento.

Sin embargo, los analistas advierten que esta calma podría ser transitoria. El fortalecimiento del dólar, los datos semanales de inventarios en Estados Unidos y cualquier movimiento inesperado por parte de países como Arabia Saudí, Rusia o Irán podrían volver a sacudir al mercado petrolero. Con los precios lejos de los máximos de los últimos meses, el Brent se mueve ahora en una zona que podría marcar el tono del verano si no se producen perturbaciones externas de calado.

Las acciones de OHLA llevan meses tratando de sentar las bases de un suelo en la zona de los 0,2875 euros, algo que ganaría enteros si consigue batir resistencias en los 0,35-0,36 euros. Buscando que en próximas sesiones el título ataque esa resistencia, cuya superación abriría la puerta a alzas hacia al menos los 0,4240 euros, incorporamos a la cartera agresiva a OHLA con stop en los 0,30 euros.

La firma canadiense Couche-Tard, ha anunciado que pone fin a su ofensiva de 45.800 millones de dólares para comprar Seven & I, matriz de Seven Eleven. Habría sido la mayor operación de la historia de japón y, pese a que el consenso parecía total, el tiempo se ha ido dilatando hasta exasperar a la firma norteamericana. Según Couche-Tard la familia Ito, dueña de la participación mayoritaria "nunca habría estado abierta las conversaciones" y la junta habría realizado "una calculada camaña de ofuscación y demoras". 

Los títulos de la firma nipona caen un 9% tras el anuncio. Por su parte se espera que este colapso de las negociaciones suponga un efecto dominó que afecte a muchas de las grandes entidades de Wall Street que tenían muchos intereses en la operación. Goldman Sachs y Morgan Stanley son los claros perdedores, pues perderán millones de dólares en comisiones por asesorar el proceso. También Nomura Holdings. Otro ejemplo es Mitsui, que no ganará 1.000 millones de dólares que tenía en participaciones de Seven & I. 

Ocado Group registró unos beneficios extraños aupados por la valoración de su empresa conjunta de delivery con Marks & Spencer. La compañía reportó un beneficio estatutario de 612 millones de libras en el primer semestre, en comparación con una pérdida de 153 millones de libras en el mismo período del año anterior. Esto incluye un aumento contable de 783 millones de libras gracias a la alianza Ocado Retail con M&S, que asumió la responsabilidad de la presentación de informes este año.

Tras conocerse la noticia los títulos de la firma británica saltan un 13% en las primeras horas de cotización. Aun así, la empresa ha estado bajo presión para convencer a los inversores de la viabilidad de su tecnología, que requiere un alto nivel de capital, y las últimas cifras muestran que la demanda de nuevas instalaciones sigue siendo baja. A principios de este año, Ocado anunció planes para recortar unos 500 puestos de trabajo con el fin de reducir costes.

Puig lidera el Ibex 35 tras sus resultados. La firma de lujo español sube un 2,8%. En la primera mitad de 2025 elevó su facturación el 5,9% hasta los 2.299,3 millones de euros -un 7,7% a tipo comparable. A pesar de la ralentización de la industria de las fragancias, la empresa catalana logra elevar su cifra de negocio por encima de la media del sector y mantiene las previsiones para toda la campaña.

La firma celebró unos resultados "muy sólidos" que superan la media del mercado de belleza premium, que desde hace meses se ha ralentizado a nivel global. "Demuestra la salud y la resiliencia de nuestro portfolio de marcas en un contexto de mercado cambiante", celebró el presidente ejecutivo del grupo, Marc Puig. La firma celebra la subida del 7,7% a tipo de cambio constante, que saltó de un 7,5% en el primer trimestre a un 7,7% en el segundo, mientras caía con los efectos de la moneda al pasar de un +7,8% a un +3,9%.

Por su parte, a pesar de la ralentización del mercado y la debilidad del dólar, la perfumista mantiene sus previsiones para lo que queda de año. La firma promete una subida de las ventas de entre el 6% y el 8% like for like (evita el efecto del tipo de cambio) y una subida del ebitda ajustado similar a la de 2024, cuando ascendió un 12%.

La distribuidora española redujo sus beneficios un 9,7% en los nueve primeros meses de su ejercicio fiscal hasta los 214 millones de euros. Sin embargo, el anuncio de un dividendo complementario con cargo al ejercicio de 2025 (con retención fiscal convencional) ha animado la cotización al principio de la jornada que se mantiene en los 27,4 euros por título. 

Logista repartirá un dividendo de 0,56 euros el próximo 28 de agosto, distribuyendo un abono conjunto de 74 millones de euros. Esta retribución se suma a la de febrero de 1,53 euros por título (203 millones de euros).

LOGISTA

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Ya tenemos los resultados de TSMC. La mayor fabricante de chips del mundo obtuvo un beneficio de 398.270 millones de dólares taiwaneses (13.521 millones de dólares o 11.629 millones de euros) en el segundo trimestre, un 60,7% más que en el mismo período del año pasado. Esta cifra, que marca un nuevo récord trimestral, supone un avance del 10,2% respecto a las ganancias concretadas por la tecnológica entre enero y marzo, que ascendieron a 361.564 millones de dólares taiwaneses (12.275 millones de dólares o 10.557 millones de euros).

Históricamente, los fabricantes de semiconductores suelen registrar menores cifras de negocio en la primera mitad del año, coincidiendo con la temporada baja de ventas de teléfonos móviles, pero la fuerte demanda de chips avanzados para inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento impulsó la facturación -y los beneficios- de TSMC tanto en el primer como en el segundo trimestre.

Las bolsas europeas abren este jueves al alza, con subidas que se acercan al 1% en algunos casos. El EuroStoxx 50, referencia continental, se mantiene en la banda de los 5.300 puntos. El Ibex 35, referencia española, repunta con menos fuerza y se queda en los 13.900 enteros.

"Hoy, y tras los descensos de ayer, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran al alza, intentando de esta forma recuperar algo del terreno cedido en las últimas sesiones, en las que la incertidumbre sobre cómo acabará la guerra comercial con EEUU ha pasado factura a las bolsas de la región", avanzan los analistas de Link Securities. La fecha límite del 1 de agosto se acerca y, de momento, Washington y Bruselas no han llegado a un acuerdo comercial que impida que Trump grave con un 30% los productos importados desde la UE.

Con permiso de este temor latente, ha influido en el positivo arranque europeo lo ocurrido ayer por la noche en Wall Street. La bolsa estadounidense cerraba con semblante animoso después de que Trump (sí, otra vez) tuviera que aclarar que no va a despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, por mucho que le critique por no bajar los tipos y por mucho que le 'mueva la silla'. En clave más empresarial, la temporada de resultados puede actuar como catalizador secundario. Como pista macro, las ventas minoristas de EEUU en junio pueden ayudar a aclarar el incipiente debate sobre si el banco central de EEUU bajará los tipos en septiembre tras unos datos de inflación inferiores a lo previsto pese a los aranceles.

En el plano técnico, el Ibex 35 consigue mantenerse sobre la base del canal que viene acotando la consolidación durante los dos últimos meses, que se encuentra ahora en los 13.700 puntos. "Hay que estar muy atentos a ese soporte, porque su cesión marcaría el inicio de una corrección más amplia hacia, cuando menos, los 13.300 y no sería descartable una caída a los 12.650 puntos", explica Joan Cabrero, analista técnico quien hace especial hincapié en recordar que el alcance de esos niveles sería simplemente un retroceso del 38,20 y 61,80% respectivamente de la última subida desde los mínimos de abril.

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El presidente de EEUU, Donald Trump, ha anunciado que enviará cartas a más de 150 países para notificarles la imposición de aranceles a sus productos exportados que podrían ser del 10 o del 15%. "Vamos a enviar una notificación de pago a más de 150 países, y en dicha notificación se indicará cuál será el tipo arancelario. Será lo mismo para todos, para ese grupo", señaló el miércoles en declaraciones a la prensa desde la Casa Blanca.

Se trata de países que "no son grandes y no hacen muchos negocios", según matizó Trump. Para Alicia García Herrero, economista jefe para Asia Pacífico de Natixis, este gesto demostraría que "Trump se está dando cuenta de que los aranceles demasiado altos son disruptivos", ha indicado en declaraciones recogidas por Bloomberg. Según indica la analista, "Para gran parte del mundo, y en particular para Asia, que se enfrenta a algunos de los gravámenes más altos, el anuncio de la tasa podría interpretarse como algo positivo, ya que ofrece cierta certidumbre a los países más pequeños con una tasa más baja de la amenazada inicialmente".

Varias economías ya han recibido las famosas misivas de Trump -él las define como "acuerdos"- con la imposición de los nuevos aranceles a sus productos a partir del 1 de agosto. Mientras, las negociaciones siguen con la Unión Europea, que se enfrenta a un aumento del 30% sobre los aranceles ya impuestos por Washington a sus productos. A este respecto, el inquilino de la Casa Blanca señaló que "podríamos llegar a un acuerdo", aunque también reconoció que "me es indiferente". Según Trump, "la UE ha sido brutal, y ahora se están mostrando muy amables. Quieren llegar a un acuerdo y será muy diferente al acuerdo que hemos tenido durante años".

La economía británica volvió a perder empleos en junio mientras el gobierno laborista enfrenta crecientes críticas por aumentar el salario mínimo e imponer un aumento de impuestos sobre la nómina a las empresas. Los datos fiscales mostraron que el número de empleados en nómina disminuyó en 41.000 en junio, según ha informado la Oficina Nacional de Estadística el jueves. Esta cifra fue peor que la caída de 35.000 prevista por los economistas encuestados por Bloomberg. La disminución de mayo se revisó a 25.000 desde 109.000. Los empleadores han estado reduciendo la contratación tras el aumento de sus cotizaciones a la seguridad social en abril, coincidiendo con un aumento cercano al 7% del salario mínimo. Otros datos muestran que el crecimiento salarial, sin incluir bonificaciones, se redujo al 5% en el trimestre hasta mayo, desde el 5,3%, ligeramente por encima del 4,9% previsto.

El escenario es complejo para un Banco de Inglaterra que quería bajar los tipos de interés gradualmente, pero que se ve presionado por dos flancos. Por un lado, la economía se deteriora notablemente (solo hay que mirar al mercado laboral), pero por otro la inflación sigue siendo alta y en junio sorprendió al alza. Con todo, los operadores siguen dando un 80% de probabilidades al recorte de tipos en agosto. 

Los estrategas cambiarios se están preparando para una mayor debilidad del yen si el bloque gobernante del primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, pierde su mayoría en las próximas elecciones a la cámara alta. Varias encuestas de medios locales japoneses sugieren que la coalición liderada por el Partido Liberal Democrático (PLD) podría no obtener suficientes escaños para mantener la mayoría. Pero sea cual sea el resultado electoral, parece probable un mayor gasto público. Para atraer votantes, el PLD ofrece ayudas económicas, mientras que los partidos de la oposición impulsan un costoso plan para recortar el impuesto sobre las ventas.

Las preocupaciones fiscales ya han impulsado el rendimiento de los bonos japoneses a máximos de varios años. Sin embargo, la ansiedad electoral también pesa sobre el yen, que ha caído esta semana a su nivel más bajo desde abril. Si bien la moneda también se ha visto afectada por los datos económicos de EEUU y las ganancias del dólar este mes, algunos estrategas dicen que la elección puede ser un catalizador para impulsar al yen a niveles no vistos desde principios de este año. Si la coalición gobernante perdiera la mayoría, la moneda podría caer a 152 por dólar, afirma Marito Ueda, de SBI Liquidity Market. "Si aparecen más encuestas que indiquen un resultado aún peor para el PDL, incluso existe la posibilidad de que el dólar-yen supere los 150 antes de los resultados electorales".

USDJPY

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En el caso del EuroStoxx 50, los 5.190 puntos son el nivel de referencia a vigilar. "Si se pierden, se confirmaría un patrón de giro bajista y estaríamos ante el susto que hace tiempo que les sugiero aguardar antes de disparar su munición en forma de liquidez que espero tengan", afirma Cabrero

El Ibex 35 consigue mantenerse sobre la base del canal que viene acotando la consolidación durante los dos últimos meses, que se encuentra ahora en los 13.700 puntos. "Hay que estar muy atentos a ese soporte, porque su cesión marcaría el inicio de una corrección más amplia hacia, cuando menos, los 13.300 y no sería descartable una caída a los 12.650 puntos", explica Joan Cabrero, analista técnico quien hace especial hincapié en recordar que el alcance de esos niveles sería simplemente un retroceso del 38,20 y 61,80% respectivamente de la última subida desde los mínimos de abril.