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Podcast | Los precios de la fruta se disparan... y el consumo se hunde

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Cómo un huracán puede impactar en el petróleo y la gasolina

La temporada de vacaciones de verano está a la vuelta de la esquina y, lamentablemente para buena parte de los estadounidenses, también coincide con la temporada de huracanes y con subidas del precio del petróleo (cotiza ya en 86 dólares el barril de Brent). El Centro Nacional de Huracanes de la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (NOAA) tiene actualmente al huracán Beryl, el primero de la temporada, clasificado como tormenta de categoría 4 con vientos potencialmente mortales. Se dirige hacia el golfo de México y se prevé que llegue a la península de Yucatán el viernes.

El huracán podría tener distintos efectos en la industria energética, dependiendo del camino que tome en último momento, explica Matt Smith, analista de energía de Kpler. Este experto cree que "si la tormenta se dirige más hacia la parte oriental del golfo, entonces es un factor alcista para los precios del petróleo porque es probable que paralice la producción en las plataformas marítimas. Si se dirige más hacia la parte occidental del golfo, tocando tierra a lo largo de la costa de Texas a Luisiana, entonces eso es bajista para el petróleo, pero alcista para los productos refinados porque las refinerías podrían sufrir daños o al menos quedar fuera de funcionamiento". "Por lo tanto", sentencia el experto, "no se consume petróleo mientras no se producen productos".

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Varios miembros de la Fed dudan si el tipo neutral es más alto que en el pasado

La publicación de las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal estadounidense (Fed) reflejan la unidad en el seno de la institución, y el acuerdo general que hubo entre los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) para no bajar los tipos de interés en el encuentro de junio.

Una de las conclusiones más interesantes que deja el documento es el apunte que destacaron varios miembros del organismo en el encuentro: "Algunos participantes plantearon la posibilidad de que el tipo de interés de equilibrio [el tipo neutral, en el que el banco central no afectaría a la inflación en el país, ni al alza, ni a la baja] sea ahora más alto que en el pasado, lo que significaría que nuestra política y las condiciones financieras en EEUU serían menos restrictivos de lo que se cree", señalan las actas. Esta duda confirma la necesidad de no subir tipos y mantener la paciencia hasta que el organismo tenga la certeza de que la inflación está ya anclada en su objetivo del 2%.

Además, la Fed ha señalado que, aunque la inflación se ha mantenido elevada en el primer semestre del año, se ha producido un pequeño progreso hacia dicha meta. Según el banco central, eso es lo que se desprende de los datos del PCE subyacente y los datos del IPC de abril y mayo. En este sentido, algunos de los miembros de la Fed señalaron que la moderación del crecimiento en las nóminas, así como la reducción del precio en el sector del retail, eran un reflejo de ese modesto progreso.

Asimismo, varios de los máximos responsables de la Reserva Federal indicaron algunos factores que ayudarían a impulsar la desinflación, como el alivio de las presiones entre la demanda y la oferta en el mercado laboral, la moderación de los salarios y los precios, así como la perspectiva de mejora del suministro. En este último caso se sitúa, según el banco central, la posibilidad de impulsar la productividad del desarrollo de los negocios vinculados a la IA.

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Más dudas sobre Biden: las apuestas ya ven a Harris reemplazándole

Tras el debate electoral de la semana pasada las dudas sobre Joe Biden, el presidente de Estados Unidos, están alcanzando su punto álgido. A medida  que las encuestas cada vez ofrecen menos perspectivas a los demócratas, liderados por el por el actual inquilino de la Casa Blanca, crecen las especulaciones sobre un posible reemplazo en su candidatura para evitar la victoria del expresidente Donald Trump. Diversos medios como Reuters, Bloomberg o The Wall Street Journal ya han recogido en respectivos artículos que aumentan las voces en el partido demócrata de un relevo por la vicepresidenta estadounidense, Kamala Harris.

Aparte de en los medios de comunicación, esta opción se ha impuesto como la más probable para las casas de apuestas. La plataforma PredicIt ofrece 21 centavos por la vicepresidenta frente a los 20 que ofrece por el actual candidato. Polymarket va más allá, con probabilidad inferior al 50% para la candidatura de Biden, cuando hasta la semana pasada era del 90%. 

Relacionado: La reelección de Trump reavivaría la inflación en EEUU, según varios nobeles

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El S&P 500 y el Nasdaq 100 cierran en máximos históricos

Los principales índices estadounidenses han concluido de forma mixta una jornada acortada por la celebración de la Independencia, mañana, el 4 de julio, día en que la bolsa cerrará sus puertas. La sesión ha estado marcada por la publicación de las peticiones de subsidio por desempleo, las cuales, si bien aumentaron, señalaron el vigor del mercado laboral por el volumen de los despidos. Paralelamente, también se ha conocido la encuesta ADP, cuyos datos han señalado un aumento de las nóminas privadas en junio superior al esperado. Sin embargo, los inversores han puesto su atención en el sector tecnológico, lo cual ha impulsado al S&P 500 y al Nasdaq 100, índices que renuevan máximos.

Así las cosas, el S&P 500 ha subido un 0,51% hasta las 5.537 unidades, impulsado por Paramount Global (+6,90%), después de conocer que la firma podría lanzar una plataforma streaming conjunta con Warner Bros. Por su parte, el Nasdaq 100 ha avanzado un 0,87% hasta los 20.186 enteros, impulsado por Tesla (+6,54%), Nvidia (+4,57%) y Broadcom (+4,33%). Por contra, el Dow Jones ha descendido un 0,06% hasta los 39.308 puntos. Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note cede ocho puntos básicos hasta el 4,35%. Además, el precio del barril de Texas sube un 0,27% hasta los 83,03 dólares. Finalmente, el oro ha subido un 1,43% hasta los 2.366 dólares.

El índice tecnológico alcanzó nuevos máximos históricos, los 20.150 puntos, mientras en el año se alza un 20% en el parqué, imponiéndose como la bolsa más alcista del mundo. Por su lado, tras las últimas subidas el S&P 500 se acerca también a nuevos máximos históricos, los 5.600 puntos, ya que cerró cotizando en el entorno de los 5.532 puntos. 

En un principio, los índices reaccionaron con subidas ligeras ante la publicación de la encuesta de ADP sobre las nóminas de empleo privadas, que resultaron decepcionantes en el mes de junio, y estas cifras suelen tomarse como un anticipo del dato oficial que se publicará este viernes.

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Esta es la razón por la que Wall Street cerrará a media sesión

Hoy los inversores estadounidenses no están exclusivamente pendientes de los movimientos en el mercado. Los operadores se encuentran, en estos momentos, contando los minutos para concluir la jornada, la cual acaba a las 13:00 horas de Nueva York, las 19:00 en España, debido a la celebración del 4 de julio, día de la Independencia de Estados Unidos. Por ello, Wall Street no abrirá sus puertas hasta el viernes, ya que mañana, día 4, será festivo.

Los beneficios por acción volverán a territorio positivo en Europa

El consenso de analistas espera que el crecimiento del beneficio por acción (BPA) pase a ser positivo en las bolsas europeas en el segundo trimestre de año, tras cinco trimestres de crecimiento negativo. "La temporada de resultados del segundo trimestre está a punto de comenzar en Europa, con alrededor del 50% de las empresas que presentarán sus resultados a finales de mes. Los analistas prevén un giro en el ciclo de beneficios, con un aumento interanual del BPA del Stoxx 600 del 3%, frente al -3% del primer trimestre", escriben los analistas de renta variable europea de Bank of America (BofA) en una nota.

"Esto supondría la primera lectura positiva desde el cuarto trimestre de 2022, respaldada por un crecimiento previsto del 2% en las ventas y una expansión de un punto porcentual en los márgenes. A nivel sectorial, el aumento de las expectativas de BPA está impulsado por la energía, que se prevé que se convierta en un contribuyente positivo a las ganancias a nivel de mercado por primera vez desde el cuatro trimestre 2022, y, en menor medida, por los servicios públicos y las telecomunicaciones, ayudando a compensar el lastre de las finanzas, que se espera que se conviertan en un lastre para las ganancias del índice por primera vez en dos años", añaden los expertos de BofA.

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Grifols lidera las alzas con un 6% tras el 'rescate' de Oaktree

El Ibex 35 recupera los 11.000 al avanzar un 1,32% al cierre

La volatilidad se apodera del mercado europeo, en un contexto de incertidumbre política y elecciones. Hoy ha tocado rebote y para la mayoría de plazas importantes ha superado el 1%. En concreto, el Ibex 35 ha avanzado un 1,32% hasta los 11.056,80 puntos. La bolsa española se ha apoyado en Grifols (5,8%), IAG (5,4%) y la banca. 

Pero las subidas de hoy son insuficientes para que, desde el punto de técnico, supongan enterrar los riesgos bajistas. "El rebote del Ibex 35 visto desde los 10.875 puntos no me parece suficiente para que podamos hablar de fortaleza y para considerar un escenario más consolidativo que correctivo, lo mínimo exigible es que el rebote se alargue sobre los 11.200 puntos", comenta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. Ayer mismo ya perdió durante la jornada los 10.875, ofreciendo señales de debilidad. 

"Para que el contexto sea más lateral que bajista en el EuroStoxx lo mínimo exigible es que supere los 5.000 puntos, que este lunes fueron puestos a prueba y que tienen implicaciones potencialmente alcistas, pero que quedarían canceladas si se pierden los 4.880 puntos", concluye. El selectivo europeo ha terminado en los 4.967 puntos.

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¿En qué sectores se notará más la reducción de la jornada laboral España?

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Una crisis invisible golpea a los países más ricos de Europa

La Europa rica está sufriendo un descenso notable del producto interior bruto (PIB) per cápita y de la productividad real por hora trabajado, una especie de 'enfermedad' que empieza a ser preocupante.

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Quién es Farage y por qué está ganando atención en Reino Unido

El populista Nigel Farage, conocido como uno de los principales impulsores del Brexit (la salida de Reino Unido de la Unión Europea), se presenta a las elecciones parlamentarias de mañana en Reino Unido sin grandes aspiraciones más allá de la de conseguir por primera vez un escaño en la Cámara de los Comunes, la Cámara Baja del parlamento británico No obstante, cuenta con la posibilidad de ahondar la debacle del Partido Conservador (o tory), el que actualmente está en el Gobierno: podría arrebatarle miles de votos.

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Wall Street sube con tibieza ante una jornada semifestiva

Leves subidas en la renta variable estadounidense a medida que los datos económicos del país se muestran algo decepcionantes. En una sesión acortada, porque mañana es el Día de la Independencia en EEUU, el S&P 500 cotiza plano manteniéndose en sus máximos sobre los 5.500 puntos. Por su parte, el Dow Jones sube un 0,1% hacia 39.400 y, por último, el Nasdaq 100 avanza por encima de las 20.000 unidades (su récord también).

Los inversores reaccionan de este modo a los datos de ADP que han mostrado un crecimiento de las nóminas privadas en junio menor al esperado. Una desaceleración que puede dar algunas pistas sobre el mercado laboral, aunque todas las miradas se posan en el viernes, cuando saldrá el informe de empleo de Estados Unidos relativo al mes pasado. Con el mercado ya cerrado se publicarán hoy las actas de la Reserva Federal en la que habrá más pistas de los movimientos del banco central.

Desde el punto de vista empresarial, hay dos nombres propios. En primer lugar está Paramount que se dispara un 15% después de que The Wall Street Journal y The New York Times informen de que ya hay acuerdo con Skydance Media para comprar National Amusements (la matriz del grupo). Completarían así la adquisición que, hasta ahora, parecía atascada. Por otra parte está Tesla, que sigue subiendo por segunda jornada consecutiva (+3%) tras los datos de entregas de ayer que sorprendieron al mercado.

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Estados Unidos registra el mayor déficit comercial desde 2022

El déficit comercial de Estados Unidos se amplió en mayo hasta alcanzar el mayor nivel desde 2022. La brecha creció un 0,8% respecto del mes anterior hasta los 75.100 millones de dólares, la más amplia desde octubre de 2022, según mostraron los datos del Departamento de Comercio publicados este miércoles. La estimación mediana de una encuesta de Bloomberg a economistas preveía un déficit de 76.500 millones de dólares.

Esto ha venido principalmente de una caída mensual de las exportaciones en mayo de un 0,7% mientras que las importaciones solo retrocedieron un 0,3%. Se espera que el aumento del déficit comercial reste peso al producto interno bruto (PIB) por segundo trimestre consecutivo. El pronóstico de la Reserva Federal (Fed) de Atlanta indicaba que el comercio restaría casi un punto porcentual al crecimiento del segundo trimestre.

Lee también: El aperitivo del dato de empleo de EEUU constata el enfriamiento

La UE da luz verde a la compa de parte de ITA por Lufthansa

A falta de que la Comisión Europea apruebe las rutas, el Ejecutivo comunitario ha dado luz verde a una de las operaciones más importantes en el sector aéreo europeo. Lufthansa podrá hacerse finalmente con el 4% de ITA Airways. La alemana asumirá la responsabilidad de la gestión de ITA Airways tras el cierre de la transacción. Con esta, la italiana se convertirá en la quinta aerolínea del Grupo Lufthansa. De producirse el proceso de consolidación, Lufthansa conseguiría entrar en el top 3 de aerolíneas mundiales tomando como referencia los ingresos de 2019.

En cualquier caso, las dos firmas, ahora unidad, han aceptado renunciar a determinadas rutas. Según el acuerdo, Lufthansa y el Ministerio de Economía y Finanzas italiano deben permitir a una o dos aerolíneas empezar a ofrecer rutas directas entre Roma y Milán.

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Encuesta ADP: el aperitivo del dato de empleo de EEUU constata el enfriamiento

La encuesta de nóminas privadas de la empresa ADP registró en junio un aumento de 150.000 puestos, por debajo de los 163.000 esperados y de los 157.000 del mes anterior. Aunque suele haber bastante disonancia entre ambos informes, este dato se suele tomar como un aperitivo del dato oficial de empleo con las nóminas no agrícolas, que en el caso de junio se publicará este viernes. 

Hoy también se ha conocido el número de peticiones iniciales de subsidio por desempleo de la semana anterior, dato que habitualmente se publica los jueves. Se registraron 238.000 solicitudes frente a las 234.000 esperadas y previas. Pese al ligero aumento, la cifra sigue siendo históricamente baja y refleja que no se han disparado los despidos, certificando la fortaleza del mercado de trabajo tras la pandemia. Unos datos más débiles de empleo el viernes ayudarían a consolidar el escenario de una Reserva Federal (Fed) que empiece a recortar los tipos de interés en septiembre.

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Opinión | ¿Tienen ya problemas las nuevas normas fiscales de la UE?

El marco fiscal de la Unión Europea, el intento de la Comisión Europea de coordinar las posiciones fiscales de los países miembros, se reinstaurará en septiembre por primera vez desde que se suspendieron al inicio de la pandemia. Pero dada la incertidumbre tras la primera vuelta de las legislativas en Francia y la posibilidad muy real de una expansión fiscal, cuando es necesario ahorrar, ¿está ya comprometida la credibilidad de las reglas, antes de que se reintroduzcan?

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La fragilidad del petróleo que se oculta tras el reciente rally

Los futuros de petróleo han ganado más de un 10% desde los mínimos de junio, un rally que sigue sin convencer a los economistas de Citi. Los expertos del banco estadounidense siguen convencidos de que hay algo que no encaja en este encarecimiento del 'oro negro', unos datos que explican con sólidos argumentos pese a que el precio del crudo busca arrebatarles la razón.

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Oaktree echa un cable a los Grifols para refinanciar deuda de Scranton

Scranton Plasma, una unidad de Scranton Enterprises (uno de los vehículos de inversión vinculados a la familia Grifols, fundadora de la biotecnológica con el mismo nombre) ha llegado a un acuerdo para una refinanciación a tres años de la deuda existente, próxima a 400 millones de euros, tal y como han adelantado Reuters y El Confidencial.

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Radiografía a los bancos europeos en bolsa

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El grupo húngaro que quiere comprar Talgo: "Respetamos su componente español"

El empresario András Tombor, propietario de la compañía ferroviaria húngara Magyar Vagon y portavoz del consorcio Ganz-MaVag que pretende adquirir Talgo por 619 millones, ha dado a conocer múltiples detalles sobre sus planes para desarrollar el negocio del fabricante de trenes si logra hacerse con el control del mismo. | Una empresa checa, potencial aliado del Gobierno para una contraopa por Talgo.

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El rebote coge fuerza y el Ibex regresa a los 11.000 puntos

Las bolsas de Europa han visto cómo sus ganancias han ido aumentando a lo largo de la mañana hasta alcanzar, e incluso superar, el 1% a media sesión. En España, el Ibex 35 prácticamente borra la corrección del martes. De hecho, regresa a la simbólica zona de las 11.000 unidades. IAG (+3,9%) lidera las subidas dentro del selectivo bursátil nacional junto con Grifols (+3,7%) y ArcelorMittal (+2,2%). Pocas empresas registran hoy pérdidas en el parqué, siendo Acciona Energía la que más baja en estos momentos (-0,9%).  

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¿Subirá o bajará la rentabilidad de las letras el Tesoro? Esto dice XTB

La subasta de letras del Tesoro Público que se celebró ayer resultó en un incremento del interés en la referencia a más corto plazo emitida ayer, las letras a seis meses, cuyo rendimiento marginal fue del 3,456%. En cambio, en estos activos de deuda a un año la rentabilidad disminuyó al 3,392%.

"La rentabilidad de los títulos a corto plazo se mantendrá en niveles similares al actual durante gran parte de lo que queda del año, mientras que a mayor plazo incluso podrían ir al alza", aseguró Manuel Pinto, director de análisis del bróker XTB, en un comentario de este martes posterior a la subasta del Tesoro. También resaltó que se encara "un momento del año definido por una situación política complicada, con un entorno cada vez más difícil para el futuro de la zona común [del euro], con varios partidos políticos que en algún momento se han mostrado reacios a políticas actuales acordadas y que puede ofrecer picos de volatilidad en la deuda".

"Si la rentabilidad de los bonos crece ante esa incertidumbre y la inflación vuelve a repuntar, sería un escenario especialmente peligroso para aquellos países con altos niveles de endeudamiento, y España no sale bien parada", advierte este experto.

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"Los mercados ven con buenos ojos un triunfo laborista en el Reino Unido"

Mañana 4 de julio se celebrarán elecciones en el Reino Unido, donde, a día de hoy, las encuestas parecen decantarse por un futuro Gobierno laborista. "Algo que los mercados ven, aunque sorprenda a algunos, con razonables buenos ojos", explica director de Inversiones Financieras de Mutualidad, Pedro del Pozo. "El Reino Unido es una de las economías de primerísimo nivel, con industrias de un grado de competencia a nivel global elevadísimo, una fuerza laboral importantísima y una capacidad tecnológica punta. Como Francia o EEUU, Reino Unido es un país con una estructura interna muy fuerte y con agarres exteriores muy sólidos. Esto supone que en términos económicos sus inercias son muy poderosas y, lo que puede ser negativo en algunas ocasiones, opera en este caso para bien", añade en un comentario.

"Evidentemente no da lo mismo que ganen laboristas o conservadores las elecciones de mañana, desde luego no da lo mismo en términos económicos, donde variables tan importantes como el gasto público, la relación con China, o el enfoque con respecto a Rusia puede tener muchísima relevancia. Esto es algo que los mercados van a mirar con lupa, en las próximas semanas y meses, y de hecho todo este año los mercados vigilarán de cerca la política nacional de cada país y la lucha de cada partido por llegar al poder", añade Del Pozo.

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La acción de IAG vuelve a los 2 euros con el respaldo de BNP

La compañía dueña de Iberia y British Airways, además de otras aerolíneas, se encuentra hoy entre las más alcistas dentro del Ibex 35. El precio de sus acciones llega a escalar cerca de un 5% y supera los 2 euros. Esto último no sucedía desde hace una semana. IAG ha subido en bolsa más de seis puntos y medio porcentuales a lo largo de las últimas cuatro jornadas (incluida esta).

Este miércoles el holding de aerolíneas ha recibido una mejora de valoración por parte de BNP Paribas Exane. El banco francés ha elevado el precio objetivo de los títulos a 2,71 euros, frente los 2,58 previos. Además, ha reiterado su consejo positivo (comprar).

¿Qué piensan otros analistas? El consenso de mercado de Bloomberg solo recoge una recomendación negativa (venta), seis (o una quinta parte del total) son neutrales y una clara mayoría (23) son positivas. Además, el precio objetivo medio para dentro de un año es de 2,62 euros por acción, que implica un potencial próximo al 30% desde los máximos de esta jornada.

Relacionado: IAG logra un consejo positivo más entre los analistas

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Es oficial: S&P califica al gigante sueco SBB como default

S&P Global Ratings ha empeorado la calificación crediticia de la inmobiliaria sueca SBB a default selectivo después de que la compañía iniciara un intercambio de sus bonos por nuevos títulos con un gran descuento. El mes pasado ofreció a los inversores la opción de canjear sus bonos existentes por nuevos títulos que serían emitidos por una unidad residencial de nueva creación.

S&P ha defendido hoy que los bonos serían recomprados a un precio promedio de entre el 60% y el 70% de su valor. "Consideramos la oferta de intercambio de deuda como una reestructuración en dificultades, equivalente a un incumplimiento, porque los prestamistas recibirán menos de lo que se les prometió originalmente", ha dicho la agencia de calificación en su comunicado.

Te puede interesar: El segundo mayor accionista de SBB abandona el consejo de la inmobiliaria sueca

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"El sector servicios español se mantiene inquebrantable"

S&P Global ha publicado esta mañana el índice de gestores de compras (PMI) relativo al sector servicios de España en junio, que muestra la positiva evolución el pasado mes de dicho sector económico (el que tiene más peso sobre el producto interior bruto, PIB, del país). En este indicador una lectura por encima de 50 indica expansión, y por debajo contracción, y la última se sitúa en 56,8, prácticamente el mismo nivel que en mayo, cuando marcó el máximo en 13 meses. Además, los servicios españoles ya suman 10 meses de avance.

"El sector servicios español se mantiene inquebrantable", asegura Jonas Feldhusen, economista júnior de Hamburg Commercial Bank, en la nota de la entidad y S&P Global sobre el PMI nacional. "El crecimiento se debe a la continuidad de la elevada demanda, que se ha visto de nuevo reforzada, exclusivamente en el caso de los pedidos del extranjero", explica.

Feldhusen también resalta que el incremento del empleo en junio "se produjo con el gasto adicional del aumento de los niveles salariales medios" y que "las empresas están logrando repercutir el incremento de estos costes a los consumidores". Con todo, este economista anticipa que el incremento del PIB en el segundo trimestre será "superior al promedio histórico".

En otro comunicado de hoy, relativo a los PMI de toda la eurozona, el economista jefe de Hamburg Commercial Bank, Cyrus de la Rubia, asevera: "El crecimiento en la eurozona puede atribuirse totalmente al sector servicios". El PMI compuesto de toda la región, que muestra el comportamiento de toda la actividad económica, se ha situado finalmente en 50,9, mínimo en tres meses pero levemente por encima del dato preliminar. "Mientras que el sector manufacturero se debilitó considerablemente en junio", el terciario "siguió siendo casi tan robusto como el mes anterior" en el conjunto del euro, y "hay buenas probabilidades de que los proveedores de servicios sigan siendo la fuerza decisiva que mantenga el crecimiento económico global en terreno positivo durante el resto del año", afirma De la Rubia.

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La inflación turca sorprende con la primera caída en ocho meses

El giro de Turquía hacia un programa de austeridad fiscal comienza a dar sus frutos. La inflación del país euroasiático ha caído más de lo esperado por los analistas, confirmando así el primer descenso interanual en más de ocho meses y frenando la escalada en los precios que pone en jaque a la lira y a su economía. Aun así, los datos del índice de precios al consumo (IPC) muestran un aumento interanual del 71,8% en junio frente al 75,5% anterior y al 72,6% que esperaban los expertos. En términos intermensuales (de mayor a junio) el crecimiento del IPC fue del 1,6%, según el Instituto Estadístico Turco (Turkstat).

Tras años de heterodoxia fiscal, el Gobierno ha dado un agresivo giro a su política con la entrada el año pasado de Mehmet Simsek como ministro de Finanzas para, tras las elecciones de marzo, anunciar un ambicioso programa de recortes de gasto. Esta política ha dado lugar en mayo al mayor superávit mensual de su historia con cerca de 6.700 millones de dólares. El plan es que este 'ahorro', mezclado con un banco central dejando los tipos en el 50%, dé lugar a una caída de la inflación. Según Fitch, el IPC turco puede retroceder al 23% en 2025. A modo comparativo, el IPC de España el mes pasado fue del 3,4% interanual y el de toda la eurozona se relajó al 2,5%.

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Japón estrena billetes 20 años después del último rediseño

"Tras 30 años de deflación y en un momento en el que la economía de Japón se encuentra en plena transformación hacia una nueva fase, estos nuevos billetes son dignos de la época, símbolos que plasman a aquellos que contribuyeron al capitalismo y la innovación". Así presentaba este miércoles el primer ministro nipón, Fumio Kishida, los nuevos billetes, en circulación desde hoy en el país.

Hacía 20 años que Japón no rediseñaba sus billetes, que ahora, además de nueva apariencia, cuentan con mayor nivel de seguridad gracias a la integración de la tecnología holográfica para dar un carácter tridimensional a los retratos y dificultar las falsificaciones. El avance trae un escollo para los comercios: los nuevos 'papeles' requieren de la instalación de nuevas máquinas automáticas, muy utilizadas en restaurantes de comida o expendedores de bebidas.

Billete de 10.000 yenes (57 euros). Retrata a Eiichi Shibusawa, "padre del capitalismo japonés" que estableció el primer banco nacional de Japón. En el reverso, que cambia por primera vez desde 1984, una imagen de la estación ferroviaria de Tokio, icono de la capital.

Billete de 5.000 yenes (28 euros). La protagonista es Umeko Tsuda, fundadora de la Universidad Tsuda para mujeres reconocida por su activismo por el estudio del inglés entre mujeres. En el reverso aparecen flores de glicinia.

Billete de 1.000 yenes (casi 6 euros). Refleja a Shibasaburo Kitasato, pionero de la medicina japonesa que contribuyó a la prevención y al tratamiento de enfermedades infecciosas y descubridor de las bacterias responsables de la peste. El reverso plasma La gran ola de Kanagawa, el famoso grabado de Hokusai.

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Las bolsas de Europa inician con alzas un día que se intuye manso

En línea con lo previsto, las alzas se extienden por las bolsas europeas tras la apertura de este miércoles. Los índices de referencia se anotan varias décimas porcentuales, recuperando solo parte del terreno perdido ayer. El EuroStoxx 50 se afianza así sobre la cota de los 4.900 puntos, la cual salvó ayer por la mínima. Igualmente, el Ibex 35 español aprovecha el rebote para asentarse sobre los 10.900 enteros.

La renta variable de Europa sigue la estela verde marcada anoche por Wall Street. De hecho, la bolsa americana volvió a batir récords en los selectivos S&P 500 y Nasdaq 100. Ambos se vieron especialmente impulsados por Tesla, que se anotó unas ganancias mayores al 10%. En cambio, los futuros de Wall Street cotizan hoy prácticamente planos, anticipando un descanso en una jornada que será semifestiva: Wall Street solo abrirá media sesión. Y mañana permanecerá cerrado, pues el 4 de julio es la fiesta nacional de EEUU (Día de la Independencia).

Así las cosas, la tendencia en las bolsas "no se definirá hasta conocer los resultados de las elecciones del Reino Unido (jueves) y especialmente la segunda vuelta de las elecciones en Francia (domingo)", han asegurado los analistas de Bankinter en su comentario previo a la apertura de hoy.

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¿Por qué Tesla se ha disparado un 10% si sus ventas han bajado?

Tesla presentó ayer sus cifras de producción y entregas relativas al segundo trimestre de 2024. Sin embargo, a pesar de que ha habido una caída del 4,8% interanual, los inversores han recibido la noticia con euforia, desatando alzas del 10,2% al cierre de Wall Street. Las acciones de la automovilística acabaron la jornada costando 231,26 dólares.

Por qué subió. Detrás de la bajada de las ventas está el hecho de que la firma liderada por Elon Musk está consiguiendo en un contexto realmente complicado contener la hemorragia. En el primer trimestre Tesla anunció una caída del 8,5% y del 13% debido a la guerra de precios que ha tenido que iniciar contra la nueva competencia china para mantener su cuota de mercado. En ese sentido, las cifras actuales suponen una ralentización de ese descenso.

Estos son los datos. Según la propia compañía, las fábricas de Tesla fabricaron cerca de 410.831 vehículos y vendieron cerca de 444.000. El consenso de Bloomberg anticipaba que las ventas serían de escasos 423.000 vehículos. Con el subidón de este martes, Tesla ha reducido sus pérdidas en bolsa acumuladas en lo que va de año a menos del 7%. La cotización se ha visto lastrada en los últimos meses por el complicado contexto en el sector de los coches eléctrico (menor demanda y más competencia), pero desde los mínimos de abril ya remonta un 63%. Tesla parece estar adaptándose a su nueva realidad.

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La razón por la que Novo Nordisk y Eli Lilly cayeron ayer con fuerza

Las acciones de Novo Nordisk y Eli Lilly, las dos firmas más avanzadas en los medicamentos para la obesidad, bajaron ayer en Wall Street después de las palabras de Joe Biden, el presidente de Estados Unidos. La farmacéutica europea cedió un 1,7% al cierre, con el precio de sus acciones quedándose por debajo de los 143 dólares, mientras que la norteamericana contuvo finalmente las pérdidas en menos de un punto porcentual (en 906,71 dólares por título).

El actual presidente de EEUU, y candidato para la reelección a la Casa Blanca, abrió la puerta a tomar medidas frente a los precios de los tratamientos revolucionarios de ambas firmas, que pueden afectar a sus cuentas. Ambas compañías están cobrando "precios desmesuradamente altos" que están por encima de los que se pagan en otros países, defendió Biden en un editorial con el senador de Vermont, Bernie Sanders, publicado en USA Today. Así, aseveran que si las farmacéuticas "se niegan a reducir sustancialmente los precios de los medicamentos recetados" en Estados Unidos "y poner fin a su codicia", harán "todo" lo que esté a su alcance "para que ocurra".

Lee también: La amenaza para Dinamarca por su cuasidependencia al sector farmacéutico

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Calma (¿chicha?) en la deuda británica antes de las elecciones

Las elecciones legislativas de este 4 de julio en el Reino Unido se saldarán con la victoria del Partido Laboralista, según apuntan las últimas encuestas. Y este resultado no sería una sorpresa para el mercado que no refleja ni la volatilidad ni la incertidumbre que ha mostrado la deuda francesa y la renta variable gala en su propio proceso electoral en marcha. El bono del Reino Unido a 10 años se sitúa en el 4,25% de rentabilidad, el mismo nivel que anotó con el adelanto de los comicios anunciado a finales de mayo.

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El petróleo encara máximos de dos meses

Uno de los activos más destacados en los últimos días ha sido el petróleo, que sigue recuperando terreno y que ya supera los 86,6 dólares el barril en el caso del Brent, el nivel máximo de los últimos dos meses.

En cuanto a la renta fija, hoy se espera otro día de compras, teniendo en cuenta cómo vienen los futuros. Las comparecencias de ayer en Sintra dan pie a cierto optimismo en cuanto a los tipos de interés. El dato de inflación de junio adelantado en la eurozona cumplió con lo previsto a la espera de la segunda vuelta de las elecciones en Francia este domingo.

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Hay riesgo mientras no se batan los 5.000 puntos en el EuroStoxx

"Es arriesgado pensar que los mínimos que el EuroStoxx 50 hizo hace dos semanas en los 4.820 puntos hayan sido un suelo seguro y no podamos asistir a otra caída que lo lleve a buscar apoyo en los 4.600/4.675 puntos, que es donde se podría considerar volver a comprar acciones europeas con una orientación de medio plazo", opina Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "En el peor de los casos, aunque es poco probable, hay que pensar que podría caer hasta los 4.410 puntos", agrega el analista técnico.

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Agenda | Las actas de la Fed comparten cita con el PMI de servicios

España: 

La ministra de Vivienda, Isabel Rodríguez, da cuenta de las conclusiones del grupo de trabajo creado para regular el alquiler de temporada, que, al quedar fuera de la Ley de Vivienda, se han convertido en un coladero para esquivar las medidas de control de precios.

El Banco de España difunde datos sobre los resultados en el primer trimestre de las entidades financieras que operan en España. 

El INE publica datos sobre los turistas extranjeros que visitaron España hasta mayo.

S&P Global publica el indicador PMI del sector servicios de junio. 

EEUU: 

Wall Street abre media sesión por el festivo mañana del Día de la Independencia. 

Se publican los datos de su balanza comercial de mayo. 

La Reserva Federal publica las actas de su última reunión.

ADP de empleo. 

Otros: 

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, cierra el foro anual de la institución en Sintra (Portugal), que este año ha tenido como tema: "La política monetaria en la era de la transformación".

Los futuros apuntan a un rebote bursátil de medio punto

En la sesión de ayer prácticamente se perdió casi todo lo ganado el lunes en bolsa y, de cara a este miércoles, los futuros apuntan a que se volverá a desequilibrar la balanza en favor de los alcistas ya que anticipan subidas de medio punto porcentual. Ello tras conocerse el dato de inflación en la zona euro y quedando por celebrar solo la última jornada del Foro anual de Sintra, en la que participarán las 'segundas espadas' de varios grandes bancos centrales.

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Wall Street cierra con el Nasdaq 100 y el S&P 500 batiendo récords

Los principales índices estadounidenses han cerrado con ganancias una jornada en la que se ha publicado los datos de vacantes de empleo de mayo en Estados Unidos, las cuales registraron una subida respecto a las de abril. Sin embargo, la atención de los inversores se ha situado en Sintra (Portugal), donde el Banco Central Europeo (BCE) celebra un simposio en el que ha participado Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, quien ha intervenido para mostrar su satisfacción con la lucha contra la inflación, indicando que todavía es pronto para bajar los tipos de interés en EEUU.

En cuanto al plano empresarial, Tesla ha subido más de un 10% después de experimentar un volumen de ventas superior al estimado, lo cual ha disparado al S&P 500 y al Nasdaq 100 por encima de los 5.500 enteros y los 20.000 puntos por primera vez en sus respectivos registros.

En concreto, el S&P 500 ha subido un 0,62% hasta las 5.509,01 unidades, logrando máximos históricos y el Nasdaq 100 ha avanzado un 1,01% hasta los 20.011,89 enteros. Por su parte, el Dow Jones ha ganado un 0,41% hasta los 39.331 puntos. En su caso, el récord está ligeramente por encima de las 40.000 unidades.

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note (bono de EEUU a 10 años) ha bajado tres puntos básicos hasta el 4,43%. Además, el precio del barril de petróleo Texas ha bajado un 0,4% hasta los 83,05 dólares. Finalmente, el oro ha retrocedido levemente hasta los 2.338 dólares.

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¿Cuándo se volverán a emitir letras del Tesoro?

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La reelección de Trump reavivaría la inflación en EEUU, según varios nobeles

Un total de 16 ganadores del Premio Nobel de Economía firmaron la semana pasada una carta en la que aseguran que el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca, si gana las elecciones de noviembre próximo, supondrá una subida de los precios en la mayor potencia del mundo. "Muchos estadounidenses están preocupados por la inflación y existe, con razón, la duda de si Trump la reavivará por culpa de sus presupuestos fiscalmente irresponsables", reza la misiva.

Entre los firmantes están Claudia Goldin, última galardonada con el Nobel económico, y Paul R. Milgrom y Robert B. Wilson, quienes lo ganaron en 2020.

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El S&P 500 y el Nasdaq 100 suben impulsados por Tesla

Los principales índices estadounidenses cotizan de forma mixta en una jornada en la que se han publicado las vacantes de empleo de mayo, las cuales subieron respecto a las de abril. No obstante, la atención de los inversores ha sido captada por la intervención de Powell en el simposio organizado por el BCE en Sintra. Allí, si bien el presidente de la Reserva Federal ha celebrado los recientes datos de inflación estadounidense, también ha indicado que es pronto para reducir los tipos de interés.

Así las cosas, el selectivo industrial Dow Jones baja un 0,14% hasta las 39.114 unidades, mientras que el S&P 500 avanza levemente hasta los 5.479 puntos, situándose a ocho puntos de sus máximos históricos, impulsado por las ganancias de Tesla (+9,20%), que sube después de haber registrado un volumen de entregas superior al esperado. Las ganancias de la firma de Elon Musk también empujan al Nasdaq 100, que sube un 0,40% hasta los 19,890 puntos, a pesar de los descensos de Nvidia (-1,15%).

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note baja un punto básico hasta el 4,45%. Por su parte, el precio del barril de Texas sube un 0,16% hasta los 83,51 dólares. Paralelamente, el precio del oro cae un 0,33% hasta los 2.331 dólares.

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Los mejores y peores del día en el Ibex

El Ibex 35 cae un 1,30% pero conserva los 10.900 puntos

El indicador doméstico ha cerrado con pérdidas una jornada marcada por la publicación del IPC de la zona euro, el cual descendió del 2,6% al 2,5% interanual, tal y como se esperaba. Sin embargo, la inflación subyacente se mantuvo por encima de las estimaciones, lo cual refuerza el mensaje de cautela indicado por Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE), en el simposio de la institución celebrado en Sintra. Todo ello ha sido recibido con dudas en los parqués del Viejo Continente, los cuales se han teñido de rojo, con el Ibex 35 a la cabeza en un día en el que se ha publicado el dato de paro de junio, el cual descendió a su cifra más baja desde 2008.

El Ibex ha caído un 1,30% hasta las 10.912,8 unidades, lastrado por las pérdidas en el sector bancario. En este contexto, Solara Energía (-2,93%), Banco Santander (-2,79%), Unicaja Banco (-2,76%), Acciona Energía (-2,75%), y Acciona (-2,40%) lideran los descensos en una sesión en la que solo cinco valores, liderados por Repsol (+1,65%) y Merlín (+0,48%), han cotizado en verde. Por su parte, las bolsas europeas también han registrado pérdidas. Así, el CAC 40 francés cede hasta los 7.500 enteros, mientras que el DAX 40 alemán pierde los 18.200 puntos. Asimismo, el EuroStoxx 50 cae hasta las 4.900 unidades.

En el plano técnico, Joan Cabrero, analista de Ecotrader, indica que "el rebote visto desde los 10.875 puntos no me parece suficiente para que podamos hablar de fortaleza, y para considerar un escenario más consolidativo que correctivo, lo mínimo exigible es que el rebote se alargue sobre los 11.200 puntos". Por otro lado, el experto señala que, de producirse una caída hasta los 9.830 puntos, "estaríamos ante un verdadero regalo de Navidad, pero ya en los 10.500 puntos soy partidario de volver a comprar bolsa española".

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Asúa Inversiones aumenta su participación hasta el 6,61% en Ence

El inversor de referencia de Ence, Asúa Inversiones, ha notificado a la CNMV la adquisición del 0,27% del capital de Ence a lo largo del pasado mes de junio, esto supone añadir 670.033 títulos más a su cartera. Asúa Inversiones ahora es dueña de 16.274.033 acciones, que se traducen en un 6,61% del capital de la empresa de celulosa. 

En la actualidad, la compañía dedicada a la biomasa tiene una recomendación de comprar, según el algoritmo generado por elEconomista.es a través de Factset, mientras el consenso de analistas que congrega está herramienta estima que tiene un potencial del 33% por recorrer en el parqué, junto con una rentabilidad por dividendo del 7%. Además, el consenso espera que este 2024, el ebitda (beneficios antes de restarle impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones) de Ence alcance los 223 millones de euros, un 156% superior a los 87,3 millones que obtuvo la compañía en este concepto durante el 2023.

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Análisis | Ventajas y amenazas para España del turismo en auge

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Petróleo llama petróleo: Arabia Saudí halla tres yacimientos de 'oro negro'

El país con las segundas mayores reservas de crudo de todo el mundo, y considerado como el exportador de petróleo más importante, ha anunciado el descubrimiento de varios yacimientos que permitirán incrementar su producción de crudo en unos cuantos miles de barriles más.

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Powell (Fed) afirma que "aún es pronto para bajar tipos"

Todas las miradas han estado hoy puestas en Sintra ante la comparecencia de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, y Jerome Powell, el máximo responsable de la Reserva Federal de EEUU (Fed). El discurso de este último cobraba especial importancia por los últimos datos del PCE subyacente, el indicador favorito de la institución para medir la inflación y que mostró un avance intermensual del 0,1%, una moderación que gustó especialmente al alto cargo: hoy ha celebrado que el PCE, junto con el resto de datos macro estadounidenses, suponen un "importante avance".

Sin embargo, el presidente de la Fed ha insistido en que van a ir con calma y que no se esperen recortes de tipos en el corto plazo. "Como la economía estadounidense es fuerte y el mercado laboral es fuerte, tenemos la capacidad de tomarnos nuestro tiempo y hacer las cosas bien", ha justificado. 

Esta ha sido la respuesta en un panel en el que se le ha preguntado tanto a Powell como a Lagarde cuales serán los próximos movimientos de sus respectivas instituciones, en ambos casos con la vista del mercado fijada en las reuniones de septiembre. Ambos presidentes han optado por no dar pistas ni comprometerse con los futuros movimientos, afirmando que todo depende de la evolución de los datos.

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Lagarde (BCE): "Hemos avanzado en la desinflación, pero el camino está lleno de baches"

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, ha comentado, en la mesa redonda con Jerome Powell (presidente de la Fed) en el cónclave de banqueros centrales en Sintra, que la zona euro está "muy avanzada" en la senda de la desinflación, pero todavía quedan "signos de interrogación" sobre el crecimiento económico. Y ha añadido que "el camino está lleno de baches" para la inflación, algo que tanto la francesa como otros miembros del BCE han repetido en varias ocasiones desde su última reunión de política monetaria, en la que decidieron bajar los tipos de interés por primera vez en años. 

Asimismo, Lagarde ha remarcado: "Estamos en una lenta recuperación que se produjo en el primer trimestre y que esperamos que perdure, pero todo el camino está plagado de incertidumbre".

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Otro aviso del mercado laboral de EEUU: las vacantes de empleo vuelven a subir

Las vacantes de empleo volvieron a subir en EEUU en mayo. Según la encuesta JOLTS publicada este martes por la Oficina de Estadística Laborales (BLS) del Departamento de Trabajo, en mayo las vacantes subieron a 8,140 millones respecto a las 7,919 de abril (dato revisado este mes desde 8,059 en la primera lectura). Aunque la cifra total se mantiene alejada del pico registrado en los últimos años tras la pandemia y la cifra de abril sigue siendo la más baja en dos años, la subida de mayo es un aviso de que el mercado de trabajo no va a flojear tan pronto como creen algunos. Dentro del informe JOLTS se puede apreciar cómo la contratación subió muy ligeramente en mayo, al igual que los despidos. Las renuncias (síntoma de que un trabajador deja su empleo por otro mejor remunerado) se han mantenido prácticamente igual.

Las vacantes de empleo son observadas casi con obsesión por la Reserva Federal en la medida en la que son un nítido reflejo de las presiones salariales. Que el dato haya vuelto a subir de nuevo ha hecho que los rendimientos de los bonos de EEUU hayan subido algún punto básico por la expectativa de una bajada de tipos algo más tardía. Toda la atención queda ahora en el dato de empleo de junio que se publicará el viernes.

Lee también: La 'desaparición' de los trabajadores de mayor edad complica la vida a la Fed

Dudas en Wall Street con el S&P 500 cayendo un 0,2%

La renta variable estadounidense arranca con dudas la jornada. El S&P 500 se deja cerca de un 0,21%, quedándose en los 5.463 puntos. Por su parte el Dow Jones cotiza plano y se queda en los 39.147. Por su parte el Nasdaq 100 se anota un retroceso del 0,14%. Estas caídas contrastan con las subidas moderadas de ayer y dejan claro que el mercado comienza en 'stand by' el semestre.

Desde el punto de vista macro todas las miradas están puestas en Portugal, concretamente en Sintra, pues Jerome Powell tomará la palabra y puede dar pistas de futuros pasos de la Reserva Federal. Por su parte también se harán pública la encuesta de empleo Jolts. El mercado laboral es una de las grandes claves para la institución monetaria.

Desde el punto de vista empresarial todos miran a las tecnológicas para encontrar síntomas de flaqueza, pues son la clave de las subidas anuales de Wall Street. Concretamente hoy el protagonista es Tesla que ha logrado reducir la caída de sus pedidos pese a la competencia extrema de las marcas chinas y ha reportado unas entregas de 443.956 unidades, un 4,8% menos. 

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El presidente de Société Générale carga contra Alemania por "presionar al BCE"

El presidente del banco francés Société Générale, Lorenzo Bini Smaghi, ha criticado las palabras del ministro de Finanzas de Alemania, Christian Lindler, sobre un posible apoyo del Banco Central Europeo (BCE) a Francia en caso de que el país se encuentre en medio de turbulencias financieras. "Creo que fueron bastante chocantes (las declaraciones)", ha dicho Smaghi, exmiembro del Comité Ejecutivo del ente monetario, en una entrevista en Sintra, Portugal, este martes. "El tratado [TFUE] dice que los políticos deben tratar de evitar presionar al BCE".

Lindner aseguró que podría ser ilegal que la institución interviniera si las elecciones legislativas francesas desencadenan una liquidación de los bonos gubernamentales del país galo. La sorprendente decisión del presidente francés, Emmanuel Macron, el 9 de junio de adelantar los comicios inquietó a los inversores en activos del país, en un eco de la crisis que sufrió la zona del euro hace más de una década.

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"Un persistente dolor de cabeza" para la Reserva Federal

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El empleo en España calienta motores para el verano

El sexto mes del año, el que inaugura oficialmente la temporada estival, ha vuelto a cosechar una nueva cifra histórica de afiliación en España, acercándose a los 24 millones de cotizantes medios, según ha informado esta mañana el Gobierno. Además, en junio el paro consiguió caer por debajo de los 2,6 millones de personas, algo que no ocurría desde agosto de 2008, gracias principalmente al impulso del sector servicios.

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¿Qué renta más: el bono español a 10 años o las letras a uno?

El bono español a 10 años gana atractivo frente a las letras del Tesoro. El papel a una década ofrece en el mercado secundario un 3,479% de interés, según recoge Bloomberg, su mayor rendimiento en siete meses. Supera el 3,41% de las letras a 12 meses. Y para más inri, en la emisión (mercado primario) de este martes el Tesoro Público ha colocado las letras a un año a una rentabilidad marginal del 3,392%, es decir, aún más baja que la registrada en el mercado secundario e inferior al 3,423% de la subasta anterior de estos activos. 

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El Ibex da un gran paso atrás y regresa bajo los 10.900 puntos

Las ventas continúan predominando en las bolsas de Europa pasada la media sesión de este martes. Los futuros de Wall Street también cotizan en negativo, pero las caídas  son más profundas a este lado del 'charco'. Las pérdidas son generalizadas en los parqués del Viejo Continente desde la apertura, pero en el mercado español son especialmente fuertes: el Ibex 35 (referencia de la renta variable nacional) retrocede más de un 1,5% y no solo se despide de los 11.000 puntos, cota simbólica que recuperó ayer mismo, sino que también cae bajo los 10.900. Habrá que ver si al cierre logra quedarse sobre esa marca o no. En estos momentos son pocas las compañías del selectivo que se mueven en terreno positivo y solo Grifols, IAG y Repsol consiguen anotarse más de un punto porcentual. 

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Nuestro asesor pone el foco en las acciones de eléctricas europeas

"Su marcado sesgo defensivo y la tendencia a repartir entre sus accionistas dividendos recurrentes hace que las utilities sean las compañías preferidas por muchos inversores", señala en su artículo de este martes Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader (el portal con muro de pago de este periódico).

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Maersk avisa de que la crisis en el mar Rojo se está enquistando

Maersk ha lanzado un comunicado advirtiendo de los peligros para la empresa en el tercer trimestre dada la situación en el mar Rojo. Las navieras han tenido que desviar sus fletes debido a los ataques hutíes apoyados por Irán en el estrecho, obligando a evitar la ruta hacia el canal de Suez. Hasta ahora firmas como la danesa habían podido eludir este problema apoyándose en unas mayores tarifas, pero ahora esta advierte de que el conflicto está durando ya demasiado tiempo y que pronto empezarán a emerger los problemas.

"Cuanto más dure esta situación, más se arraigarán nuestros costes", ha afirmado el presidente ejecutivo de Maersk, Vincent Clerc. "Aún no sabemos exactamente qué parte de estos costes recuperaremos y durante cuánto tiempo. Las tarifas más altas que estamos viendo en este momento son de carácter temporal". Sin embargo, la firma no ha reaccionado con fuertes caídas en bolsa. Solo cede unas pocas décimas en una jornada especialmente negativa para los valores europeos. 

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La inflación afloja en la eurozona: el IPC cae al 2,5% en junio...

Se trata de uno de los datos económicos más importantes de esta semana (si no el que más), el referente a la tasa de inflación del mes pasado en el conjunto de la eurozona (los 20 países que usan el euro). Según los datos avanzados que acaba de publicar Eurostat, el índice de precios al consumo (IPC) se situó en el 2,5% interanual en junio, una décima por debajo de la lectura de mayo, cuando el IPC repuntó. Esto implica que vuelve la desinflación a la zona euro, es decir, que los precios continúan subiendo pero de forma menos brusca. O dicho de otra manera: desinflación no significa que los precios bajen (eso se llama deflación).

"Malas noticias para el BCE, ya que el dato invita a pensar en una inflación más bien pegajosa", valoran los analistas de Bankinter en su primer comentario tras la publicación del IPC. Se refieren a que la tibia relajación de los precios en la zona euro aplaza el objetivo del Banco Central Europeo (BCE): situar la inflación en el 2% (a medio plazo).

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... mientras la tasa de paro se mantiene en el mínimo histórico

La oficina oficial de estadística de la Unión Europea (UE), Eurostat, ha sacado a la luz este martes los datos de paro de toda la eurozona. Según estos, la tasa de desempleo en la región se mantuvo en el 6,4% en mayo, el mismo nivel que en el mes anterior y mínimo de la serie histórica de Eurostat. El organismo comunitario calcula que 13,2 millones de personas en la UE no tenían trabajo en el quinto mes de este año, de las cuales la mayoría (cerca de 11,1 millones) eran de la zona euro. | "El 'aterrizaje suave' aún no está garantizado en la eurozona", según Lagarde (BCE).

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El BCE muestra su optimismo y abre la puerta a dos recortes más de tipos este año

La reunión en Sintra de los altos representantes del Banco Central Europeo (BCE) está provocando una cascada de declaraciones de los máximos responsables de la institución monetaria. En ese sentido, se han generado dos corrientes claras de opinión. Algunos miembros han querido reforzar las previsiones del mercado de uno o dos recortes de los tipos de interés más este mismo año (en septiembre y en diciembre).

Durante una entrevista con CNBC, el miembro del Consejo de Gobierno Martins Kazaks ha defendido que las previsiones del mercado (de dos bajadas en lo que queda de año) son "bastante razonables" y ha explicado que no haría falta "mantener altos los tipos innecesariamente".  Coincidió con este punto Gediminas Simkus, gobernador del Banco de Lituania: "Las expectativas de dos recortes más este año coinciden con mi propio pensamiento".

Por su parte, Pierre Wunsch, gobernador del banco central belga, ha aseverado que "los dos primeros recortes de tasas son relativamente fáciles a medida que la inflación se sitúe en torno al 2,5%". Madis Muller, también miembro del Consejo de Gobierno del BCE, ha pedido paciencia pero ha explicado: "Si el resultado real termina acercándose a nuestras últimas proyecciones, entonces lo más probable es que podamos reducir aún más el nivel de restricción de la política monetaria este año".

Relacionado: "El 'aterrizaje suave' aún no está garantizado en la eurozona"

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¿Más PIB significa menos miseria? Un relator de la ONU lo cuestiona

Los Gobiernos deben abandonar la idea de que el incremento del producto interior bruto (PIB) conseguirá erradicar la pobreza y priorizar en su lugar los derechos humanos. Así lo defiende el nuevo informe del relator especial de las Naciones Unidas (ONU) sobre la extrema pobreza, Olivier De Schutter.

De Schutter, quien presentará hoy el informe ante el Consejo de Derechos Humanos de Naciones Unidas, ha pedido a los Estados miembros de la ONU un "cambio rápido hacia una economía basada en los derechos humanos que dirija los recursos hacia los servicios públicos y la protección social". Según el documento, recogido por Efe, la creencia generalizada de que el aumento del crecimiento económico resolverá la pobreza mundial es "errónea" y lleva al mundo por un "camino peligroso".

Lee también: Así afecta la pobreza infantil al conjunto de la economía española

Podcast: ¿Por qué es tan caro ser pobre? Así lo explica la teoría de las botas de Vimes

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Los 'tentáculos' del Gobierno llegan a casi la mitad de Prisa

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Novedades en el consejo de administración de Atrys

Atrys Health anunció en la tarde de ayer varios cambios en su cúpula. Según notificó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), por un lado, María Rosa González y Aurora Catá han dimitido como consejeras dominical e independiente, respectivamente. La renuncia de Catá se debe "a recientes cambios profesionales que le impiden disponer del tiempo suficiente para atender adecuadamente" sus responsabilidades en la compañía, asegura Atrys. En cambio, no da explicaciones sobre la dimisión de González.

Por otro lado, Fernando de Lorenzo López ha sido reelegido consejero dominical por cuatro años y Jose Elías Navarro ha sido nombrado con el mismo cargo y para el mismo periodo de tiempo.

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Todas las claves del próximo dividendo flexible de Iberdrola

Los accionistas de la mayor energética española disponen de tres opciones, según ha informado este martes la propia compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV):

1. Cobrar en efectivo el importe correspondiente al dividendo complementario: 35 céntimos (0,351 euros brutos) por acción.

2. Vender sus derechos de asignación en el mercado.

3. Obtener nuevas acciones liberadas de Iberdrola de forma gratuita.

Las tres opciones no son excluyentes, por lo que se puede elegir una de las alternativas o combinarlas, informa Europa Press. | Qué beneficios puedes esperar de Iberdrola este año.

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Las bolsas de Europa corrigen con la lupa puesta en la macro

Las bolsas europeas comienzan la jornada con caídas, en línea con lo esperado, aunque en la mayoría de los casos son mesuradas. El EuroStoxx 50 corrige en torno a medio punto porcentual hacia los 4.900 puntos. El Ibex 35 español retrocede de forma más clara, un 1%, borrando el rebote de ayer y ubicándose otra vez en los 10.900 enteros.

"Es factible que se reviertan algunos de los movimientos observados durante la sesión del lunes, tanto en los mercados de renta variable como en los de bonos y en los de divisas", han advertido antes de la apertura los analistas de Link Securities. "Hasta que no se celebre la segunda vuelta de las elecciones francesas, que tendrá lugar el próximo domingo, continuará la incertidumbre" en los parqués, han agregado en su informe de hoy.

No obstante, desde el Departamento de Análisis de Bankinter afirman que los inversores "intentarán abstraerse" de la política hoy, "a la espera de las elecciones de Reino Unido el jueves y la segunda vuelta de las elecciones en Francia" al final de la semana. "La atención se centrará en macro y bancos centrales", subrayan estos expertos. A las 11:00 (en Madrid) saldrá a la luz el dato de inflación preliminar de junio en la eurozona, clave para poder anticipar qué hará el Banco Central Europeo (BCE) en sus próximas reuniones de política monetaria. Y precisamente hoy volverá a dar un discurso la presidenta del organismo, Christine Lagarde, quien ayer aseguró en el Foro de Sintra que la institución monetaria "no ha terminado" su trabajo para controlar la inflación. Esto es, insistió una vez más en que las bajadas de los tipos de interés (el abaratamiento del dinero) llevará su tiempo.

Por si esto fuera poco, este martes también comparecerá en la localidad portuguesa Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EEUU (Fed). Lo hará poco antes de que se conozca la encuesta JOLTS en la potencia norteamericana, que mostrará la cifra de vacantes de empleo en mayo. No será hasta el viernes cuando se publicará en Estados Unidos los datos oficiales del mercado laboral relativos al mes pasado, que tienen un enorme peso en las decisiones de la Fed sobre su política monetaria. "Con todo esto, las bolsas deberían tender a estabilizarse a la espera de noticias en el frente político", han concluido su valoración de esta mañana los analistas de Bankinter.

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El bono americano retumba con las voces de Trump

El rendimiento del bono del Tesoro de EEUU a 10 años (el T-Note, la nota de referencia) ha subido con fuerza en los últimos días, pasando de menos del 4,3% a casi el 4,5%, con lo que la curva de tipos se ha empinado. La mayor parte del movimiento puede atribuirse a las próximas elecciones estadounidenses, a las que los mercados atribuyen una probabilidad cada vez mayor de victoria de Donald Trump, según los analistas.

"Primero tuvimos la débil actuación de [Joe] Biden en el debate de la semana pasada y ayer mismo el Tribunal Supremo dictaminó que Trump podría haber tenido inmunidad por acciones dentro de su autoridad presidencial durante las elecciones anteriores. Aunque el fallo puede no afectar finalmente al resultado, es probable que retrase el caso contra Trump, reduciendo aún más la posibilidad de una sesión judicial antes del día de las elecciones. A medida que se acerque el día de las elecciones podemos esperar ver más volatilidad en los tipos impulsada por la política", escriben los estrategas de renta fija y tipos de ING.

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"El 'aterrizaje suave' aún no está garantizado en la eurozona"

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, hizo ayer su primera comparecencia en el Foro de Sintra y, entre otras cosas, advirtió de que "todavía no está garantizado" el 'aterrizaje suave' de la economía de la eurozona tras el ciclo de subidas en los tipos de interés (entre julio de 2022 y octubre pasado, aunque no ha comenzado a bajarlos hasta el mes pasado).

"Si observamos los ciclos históricos de tipos desde 1970, veremos que cuando los principales bancos centrales subieron los tipos de interés mientras los precios de la energía estaban altos, los costes para la economía fueron por lo general bastante elevados. Solo alrededor del 15% de los aterrizajes suaves logrados en este periodo -definidos como evitar una recesión o un deterioro importante del empleo- se han conseguido tras las crisis de los precios de la energía", resaltó la francesa en su discurso de este lunes. Hoy Lagarde volverá a comparecer en público en el foro que el BCE y otros bancos centrales están celebrando esta semana en la localidad portuguesa.

Lee también: Expectación en Sintra por el dato de inflación europeo

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El riesgo de impago de Francia sigue en máximos de 2020

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Nueva oportunidad para hacerse con letras del Tesoro

El Tesoro Público español espera captar este martes entre 4.500 millones y 5.500 millones de euros en una subasta de letras a seis y 12 meses, la primera del mes de julio. En la última emisión de este tipo, el organismo dependiente del Gobierno ofreció a los inversores una rentabilidad del 3,37% en las letras a un semestre y del 3,423% en la referencia a un año, recuerda Europa Press.

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Expectación en Sintra por el dato de inflación europeo

Este martes llega el plato principal del Foro de Sintra. Tras la primera comparecencia de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, de ayer, este martes volverá a dirigirse al público sobre el tema de la política monetaria y lo hará también entre otros Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Coincidirá esto con la publicación del dato provisional de inflación en la eurozona del mes de junio, para el que se espera que marque un 2,6% interanual.

Hoy los futuros de la renta fija apuntan a fuertes compras pese a que nadie anticipa un segundo recorte de tipos en Europa antes de las vacaciones de verano. Lagarde insistió el lunes en que hacen falta "más evidencias" en el control de la inflación para seguir esta política.

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El EuroStoxx 50 debe mantener los 4.820 puntos para no entrar en fase bajista

"No se puede descartar que los mínimos de hace dos semanas del EuroStoxx 50 en los 4.820 puntos hayan sido un suelo de la fase consolidativa por lo que aún podemos asistir a otra caída que lleve al índice a buscar apoyo en el soporte de los 4.600/4.675 puntos, que es la zona a la que sugiero esperar para volver a comprar bolsa europea con orientación de medio plazo", opina Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

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Agenda | El paro en España y la inflación en la UE mandan en la sesión

España: 

Los Ministerios de Trabajo e Inclusión publican los datos de paro registrado y afiliación a la Seguridad Social de junio, después de que en mayo se sumaran 220.289 afiliados de media, el mejor dato para ese mes desde 2018.

El Consejo de Ministros prevé aprobar una oferta de empleo récord por cuarto año consecutivo con algo más de 40.000 plazas.

El Tesoro subasta letras a seis y 12 meses.

Europa: 

Eurostat publica la estimación preliminar de la inflación interanual en el mes de junio, el primer dato desde que el BCE decidiese recortar los tipos y después de que los precios repuntasen en mayo hasta el 2,6%.

También salen a la luz los datos de desempleo de mayo en la eurozona y la Unión Europea. 

La Autoridad Bancaria Europea (EBA) publica su informe de riesgos de la banca europea.

Otros: 

La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, y el jefe de la Reserva Federal de EEUU, Jerome Powell, participan en un panel junto a los gobernadores de los bancos centrales de Brasil y de Inglaterra, en el foro anual del BCE en Sintra.

Las bolsas consolidarán este martes parte del rebote de ayer

Tras el fuerte rebote de las bolsas europeas de este lunes, después de conocerse los resultados de la primera vuelta de las elecciones legislativas francesas, este martes los futuros apuntan a una leve consolidación que, no obstante, no pondrá en peligro los soportes de los principales índices europeos.

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El S&P 500 roza los máximos históricos impulsado por Tesla

Los principales índices estadounidenses han concluido con subidas en una jornada en la que se ha publicado el PMI manufacturero del país norteamericano, el cual descendió en junio respecto al mes anterior, registrando el tercer mes consecutivo de bajadas. Los inversores se han vuelto a subir al barco de la tecnología, lo cual ha impulsado a los indicadores donde este sector tiene más peso.

El Nasdaq 100 ha subido un 0,71% hasta las 19.822 unidades, impulsado por Tesla (+6,05%), Apple (+2,90%), Microsoft (+2,19%) y Amazon (+2,04%), mientras que el S&P 500 ha avanzado un 0,27% hasta los 5.475 enteros, impulsado por Tesla, Apple y Microsoft así como por Merck (+3,30%) y Boeing (+2,70%). Por su parte, el selectivo industrial Dow Jones ha subido un 0,13% hasta los 39.169 puntos. Todo ello en una sesión en la que el rendimiento del T-Note ha subido siete puntos básicos hasta el 4,46%. Paralelamente, el precio del barril de Texas ha subido un 2,39% hasta los 83,46 dólares. Además, el oro ha subido un 0,11% hasta los 2.342 dólares.

En clave americana, el primer día del segundo semestre del año ha estado marcado por el rebote de la deuda estadounidense a largo plazo, con el rendimiento del T-Note sube siete puntos básicos, hasta el 4,46%, alcanzando máximos desde mediados del mes de mayo. Durante la jornada se conocían los datos de la industria estadounidense, que se ha contraído en junio por tercera vez consecutiva, con el índice manufacturero situándose en los 48,5 puntos, según la lectura del mes pasado publicada por el instituto ISM.

Desde Morgan Stanley indican que la creciente perspectiva de la victoria de Donald Trump está pronunciando la curva de rendimiento de los bonos, "ya que la inflación probablemente se aceleraría en tal escenario", indican desde la firma. "Con la eterna pregunta de si el aumento de las deudas y los déficits influye en las tasas de interés y los costos de financiación que un gobierno tiene que pagar, ¿tal vez estemos empezando a tener una idea de que ahora sí importa", exponía Peter Boockvar en el Informe Boock. "Independientemente de quién gane en noviembre, sabemos que la situación financiera de EEUU sólo va a empeorar, especialmente si el gasto público actual está entre el 23-24%, que es por encima del 20% histórico", añade el experto.

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¿Pagarías para que la selección española masculina gane la Eurocopa?

La selección española masculina de fútbol venció este domingo a Georgia en octavos de final situándose ya entre las ocho mejores selecciones que están disputando la Eurocopa. El camino hacia la final no será fácil y el próximo escollo será la todopoderosa Alemania, anfitriona del torneo. En un intento de medir hasta dónde llega la pasión por el balompié, el servicio de estudios económicos de ING ha hecho una encuesta para saber cuánto estaría dispuesto a pagar de media el aficionado de cada país para que su selección se alce con el título.

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