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El 'rally' tecnológico impulsa al S&P 500 y al Nasdaq 100 a nuevos máximos

Los principales índices estadounidenses han concluido con alzas una sesión en la que se han publicado los datos de la Confianza del Consumidor y el PMI manufactureros. Ambos han sido mediocres, lo que ha impulsado al oro a nuevos máximos históricos. Así las cosas, el selectivo industrial Dow Jones ha subido un 0,23% hasta las 39.087 unidades, aunque registra una caída semanal del 0,11%. Mucho mejor le ha ido al Nasdaq 100, que ha avanzado un 1,44% hasta los 18.302 enteros, registrando un nuevo máximo histórico, y cosechando una alza semanal del 1,85%. Asimismo, el S&P 500 ha ganado un 0,80%, situándose en los 5.137 puntos, renovando máximos históricos, y logrando un incremento semanal del 0,95%. Las firmas de chips han impulsado a Wall Street con SMCI a la cabeza, logrando un incremento del 4,54%, con Nvidia siguiéndole de cerca, registrando un aumento del 4%.Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note se ha relajado seis puntos básicos hasta el 4,19%. Paralelamente, el petróleo ha subido un 1,97% hasta los 79,81 dólares. Además, el oro ha marcado un nuevo récord al avanzar un 1,83% hasta los 2.092 dólares.

Concretamente, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron al cierre de la semana después de que los inversores asimilasen los datos macroeconómicos más importantes de las últimas cinco sesiones. No obstante, las expectativas puestas en el recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal siguen siendo los mismos: tres recortes de tipos en 2024 de 75 puntos básicos en total, según las previsiones de Bloomberg. Así el bono a diez años de EEUU se acerca de nuevo el 4,2% mientras los títulos con vencimiento a dos años se sitúan en el 4,55%.

Ahora, los expertos empiezan a barajar que en la reunión de marzo de la Fed la institución podría levantar sus proyecciones de crecimiento de la economía de Estados Unidos. Es decir, podrían llegar incluso menos recortes de los esperados actualmente. "La conclusión principal es que la Reserva Federal pasará la mayor parte del 2024 luchando contra la inflación. Como resultado, la rentabilidad de la renta fija se mantendrá alta", explicó el experto de Apollo Management, Torsten Slok.

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Zara (Inditex) reabrirá sus tiendas en Ucrania

Justo cuando las tropas de Rusia han retomado la iniciativa en la guerra de Ucrania, la mayor empresa textil española, Inditex, ha anunciado que se prepara para la reapertura gradual de sus tiendas y su canal online en el país del este europeo a partir del 1 de abril.

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Subidas en Wall Street: el S&P 500 y el Nasdaq 100 cotizan en máximos

Los principales índices estadounidenses registran subidas en una jornada en la que se han publicado la Confianza del Consumidor y el PMI manufacturero de EEUU, ambos por debajo de las estimaciones de los analistas. El selectivo industrial Dow Jones sube un 0,13% hasta las 39.046 unidades, mientras que el S&P 500 avanza un 0,61% hasta los 5.127 enteros, niveles máximos de concluir así la sesión. Por su parte, el Nasdaq 100 gana un 1,19% hasta los 18.258 puntos, impulsado por las alzas de AMD (+3,92%) y de Nvidia (+3,41%), demostrando que el auge de la IA sigue persuadiendo a los inversores. El selectivo tecnológico firmaría nuevos máximos de acabar así la sesión.

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note ha descendido cuatro puntos básicos hasta el 4,2%. Paralelamente, el precio del barril de Texas sube un 2,1% hasta los 79,84 dólares. Asimismo, el oro avanza un 1,89% hasta los 2.093 dólares.

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Las previsiones de los analistas sobre Indra para los próximos años

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Los mejores y peores del día en el Ibex 35: Grifols sube un 18%

El Ibex 35 cae un 0,65% semanal a pesar del rebote final de Grifols

El índice doméstico ha concluido en verde una sesión en la que el resto de parqués europeos han registrado ganancias. El Ibex 35 ha subido un 0,63% hasta las 10.064,7 unidades, acumulando unas pérdidas semanales del 0,98%, a pesar del rebote del 18,35% de Grifols, tras haber caído ayer un 35%. La farmacéutica ha avanzado posiciones hoy tras de haber reconocido a la CNMV que el flujo de caja libre este año estará cerca de cero. Por su parte, el resto de bolsas europeas han registrado alzas. El Dax ha subido hasta superar los 17.730 enteros, acumulando una subida semanal del casi el 2%, mientras que el Euro Stoxx 50 ha avanzado hasta rozar el nivel de los 4.900 puntos, logrando un incremento semanal cercano al medio punto porcentual.

En el plano técnico, nuestro analista de Ecotrader, Joan Cabrero, considera que el Ibex 35 "no está siendo capaz de aprovechar el buen momento que presentan el resto de bolsas mundiales, y si no es capaz de subir con el viento a favor, dudo que lo haga en próximas semanas, cuando las bolsas de ambos lados del Atlántico opten por consolidar parte de las últimas y fuertes subidas". Esta es la razón por la cual Cabrero se muestra reticente "a la hora de recomendar comprar de nuevo bolsa española sin que antes se alcance al menos la directriz alcista que surge de unir los mínimos de 2022 y de 2023".

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Del mayor déficit por cuenta corriente del mundo al superávit

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El informe de la Eurocámara que saca los colores al BCE

El Parlamento Europeo aprobó martes su informe anual 2023 sobre el Banco Central Europeo (BCE) en el cual, aunque reconoce que la institución monetaria legalmente "goza de independencia política", le hace una serie de críticas y peticiones. El documento recibió luz verde en un momento marcado por el final de las subidas de los tipos de interés y, más importante, por la incógnita de cuándo comenzarán las bajadas. Y si bien es cierto que no entra en el debate sobre el timing idóneo para abaratar el dinero, tampoco pierde la oportunidad de requerir al BCE algo que podría suponer una revolución en la política monetaria: un cambio en la forma de ver e interpretar su objetivo de inflación.

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Así ve Dalio a las Siete Magníficas: espumosas pero no burbujeantes

Ray Dalio, el mítico inversor y fundador de Bridgewater, ha entrado de lleno en analizar si el mercado ha entrado en modo burbuja y más en concreto las Siete Magníficas. Reconoce que hay una elevada concentración del mercado en pocas acciones. Ahora mismo constituyen ahora más del 25% de la capitalización del S&P 500. "Se encuentran en un estado un poco espumoso, pero no en una burbuja completa", comenta en LinkedIn.  

"Las valoraciones son ligeramente caras teniendo en cuenta los beneficios actuales y previstos, el sentimiento es alcista pero no excesivamente, y no vemos un apalancamiento excesivo ni una avalancha de compradores nuevos e ingenuos", añade. Pero advierte: "Podría haber una corrección significativa en estos nombres si la IA generativa no está a la altura del impacto descontado". 

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La magia de Apple son sus recompras

Los anuncios de autorización de recompra de acciones se están disparando este año. Los 207.000 millones de dólares en anuncios de recompra de acciones para 2024 ya están a la par con los totales anuales de 2020 y 2021 y sólo un 29% por detrás del récord de 293.000 millones de dólares del año pasado. Eso sí, aún faltan 10 meses para que termine 2024. Las recompras de acciones proporcionan un viento de cola para el mercado. Una empresa que recompra sus acciones no sólo reduce la oferta de las mismas, sino que, al hacerlo, aumenta sus beneficios por acción. Los beneficios no cambian, pero el denominador, el número de acciones, disminuye.

En su último artículo, titulado La magia de Apple, los analistas de Real Investment Advice hacen un repaso de la firma. En concreto, muestran cómo el crecimiento de los beneficios de Apple no respalda sus elevadas valoraciones. En su lugar, las recompras de acciones son las culpables de sus elevadas valoraciones. "Suponiendo que el PER (ratio precio-beneficio) se mantuviera en los niveles actuales si no hubieran recomprado acciones, ¡el precio de las acciones de Apple sería casi un 50% inferior al actual!", señalan. "A diferencia de la mayoría de las empresas de crecimiento (growth), apostar por Apple es apostar por su capacidad de recomprar acciones", concluyen.

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El PMI manufacturero de EEUU mantiene su tendencia a la baja

El dato del PMI manufacturero de EEUU en febrero, que calcula el Institute of Supply Management (ISM), se ha contraído por 16º mes consecutivo, con un dato de 47,8%, 1,3 puntos por debajo de enero y por debajo de las expectativas de los analistas. Un dato que refuerza las expectativas de un creciente enfriamiento económico ante los tipos de interés altos y que apunta a un parón en la demanda de bienes.

Según el presidente del ISM, Timothy Fiore, “la demanda se encuentra en las primeras etapas de recuperación", y "las empresas de los panelistas comienzan a prepararse para un periodo de expansión" cuando empiecen a bajar los tipos a lo largo del año. Aun así, "los proveedores siguen teniendo capacidad, pero están mostrando signos de dificultades, debido en parte a las cadenas de suministro de materias primas".

La confianza del consumidor en EEUU se estanca

La Confianza del Consumidor que calcula la Universidad de Michigan ha frenado en seco su progresión y cae ligeramente. La cifra ha retrocedido dos puntos, de 79 a 76,9, un dato que los investigadores describen como "un estancamiento" y que se ha quedado por debajo del 79,6 que pronosticaban los analistas.

En el informe, los investigadores señalan que la mejoría registrada entre noviembre y diciembre pasado (cuando el índice se disparó de 61 a 79) se mantiene casi intacta. Y apuntan a que la valoración de la situación económica y las expectativas de inflación se han mantenido estables y más optimistas que en la mayor parte de los últimos tres años. Lo que está claro es que la sensación de desahogo, que coincidió con las expectativas de una bajada rápida de los tipos de interés, se ha visto frenada ante la persistencia de la inflación y la cautela de la Reserva Federal.

El S&P 500, plano tras una apertura dubitativa en Wall Street

La bolsa estadounidense encara la última jornada de la semana con dudas. Los principales índices muestra una tendencia mixta. De hecho, el S&P 500 apenas se mueve a las puertas de los 5.100 puntos (cota que ayer sí logró superar a lo largo del día, aunque no al final, por primera vez en su historia). Mientras, el Nasdaq 100 intenta afianzar sus récords de todos los tiempos en los 18.100 enteros. El Dow Jones, sin embargo, cae bajo los 39.000.

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Acciona Energía sube hasta un 9% tras rendir cuentas...

Con permiso de Grifols, Acciona Energía destaca en la parte alta del Ibex 35 este viernes. El precio de sus acciones llega a escalar cerca de un 9%, hasta casi 20,80 euros. La compañía anunció ayer que su beneficio neto en 2023 fue de 524 millones de euros, casi un 31% inferior que el año previo. Además, la cifra es inferior a la esperada por el consenso de Bloomberg (540,3 millones). Lo que sí ha superado las estimaciones de los analistas es el dato de facturación (pese a disminuir un 18,5% interanual): 3.547 millones de euros frente los 3.490 millones previstos.

Dicho consenso ve en la filial de renovables de Acciona un potencial del 40,5%, hasta un precio objetivo medio a 12 meses de 29,20 euros por título.

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... al igual que su matriz, que bate expectativas

Acciona repunta hoy hasta un 6% en bolsa. Sus acciones rozan los 109,50 euros de precio después de conocerse el balance de la empresa relativa a 2023. En el pasado ejercicio el grupo ganó 541 millones de euros, un 22,6% más que en 2022 y claramente por encima de los 476,4 millones anticipados por el mercado.

Según la propia compañía, el positivo resultado de 2023 se debe a "la buena evolución del negocio de infraestructuras, el cumplimiento de los objetivos anunciados por Acciona Energía y el impacto de la consolidación por integración global de Nordex y de Renomar", en las que el grupo alcanzó participaciones mayoritarias en 2023. Además, Acciona anunció un programa temporal de recompra de acciones propias por un máximo de 70 millones.

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El mensaje del BCE llega al mercado: "El riesgo de un repunte de la inflación es real"

El mensaje del Banco Central Europeo (BCE) ya ha sido inoculado en los principales economistas y expertos. Desde hace meses el BCE ha querido disipar el fantasma de un posible recorte anticipado de los tipos. Todos sus miembros han repetido que es mejor pasarse con unos tipos altos que bajarlos antes de tiempo y no terminar de atar la inflación. La última encuesta de Bloomberg entre los economistas deja claro que esta idea ha llegado al 56% de los analistas consultados, que creen que un recorte anticipado sería peor para la economía que un banco central demasiado lento abaratando el dinero.

Uno de los consultados, Andrzej Szczepaniak, economista de Nomura, señala: "Parece claro que si recortas pronto te arriesgas a un resurgimiento de la inflación y a tener que volver a subir los tipos". El propio Robert Holzman, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, se ha sumado hoy a esta tesis. "Tenemos que esperar, tras los datos del IPC de eurozona se ha confirmado mi opinión [de que el riesgo inflacionario sigue vivo]". En cualquier caso, tanto los mercados de swaps como la encuesta de Bloomberg da por hecho un primer recorte de 25 puntos básicos para junio.

Relacionado: El BCE prefiere 'pasarse de frenada' que bajar los tipos "demasiado pronto"

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El banco NYCB se hunde un 25% tras admitir problemas con sus cuentas

New York Community Bancorp (NYCB) lleva tiempo preocupando a los inversores, que se han topado con pérdidas, una reducción del dividendo, más provisiones por pérdidas crediticias o una rebaja de su calificación a bono basura. Sin embargo, las malas noticias siguen llegando desde el banco regional estadounidense. Esta vez, la entidad ha detallado que tiene problemas con sus cuentas, en las que ha identificado nuevos riesgos. 

NYCB se ha anotado un deterioro en su balance por inversiones previas de 2.400 millones de dólares. Además, no llegará a tiempo a presentar su informe anual del ejercicio 2023, ya que tiene que hacer varios ajustes sobre las últimas cuentas que dio a conocer, no auditadas. La razón es que el banco no ha calculado bien los riesgos y ahora tiene que reflejarlos mejor en su balance, que mostrará una fotografía de la entidad aún más debilitada. 

Este caos en la compañía, que el año pasado adquirió Signature Bank, entidad intervenida por las autoridades cuando afloraron las tensiones bancarias, ha llevado a una reorganización de la cúpula. NYCB ha nombrado a varios directivos y, entre ellos, ha puesto al frente a un nuevo consejero delegado para una mejor gobernanza. Alessandro di Nello, antes presidente ejecutivo de la Junta de Accionistas, será el nuevo consejero delegado y presidente del banco. 

Tras ello, NYCB se desmploma un 25% en premarket y sus acciones caen hasta los 3,5 dólares, niveles no vistos desde 1996. En lo que va de año, ya ha perdido más de la mitad de su valor en bolsa. 

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Cuáles son las acciones que más condicionan a la bolsa española

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Amadeus recupera hasta un 5%: no quiere comprar Shift4

Amadeus bajó más de un 7% ayer en bolsa ante los rumores de que se planteaba comprar la compañía estadounidense Shift4. Una vez cerrada la bolsa, la compañía española negó que fuera cierto. En una notificación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) señaló que "no existe interés alguno en la transacción referida". Tras ello, sus acciones rebotan más de un 5% incluso este vieres, llegando a superar otra vez los 57 euros de precio.

El consenso de mercado de Bloomberg concede a Amadeus una valoración media a 12 meses de 70,18 euros por título, lo que implica un recorrido alcista del 22,5% desde los mínimos de hoy. En cambio, más de la mitad de los analistas tienen una opinión neutral. Solo uno opta por vender, y el resto (13 o el 44,8% del consenso) apuestan por comprar.

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Media sesión | El Ibex roza otra vez los 10.100 puntos

Las bolsas de Europa mantienen las ligeras alzas pasado el ecuador de este viernes. El EuroStoxx 50, referencia de todo el continente, muestra dificultades para agarrarse a los 4.900 enteros. Mientras tanto, en España el Ibex 35 vuelve a aproximarse a los 10.100.

Dentro del indicador nacional Grifols lidera las ganancias rebotando con fuerza (+15,8% en estos momentos), seguido por Acciona Energía (+7,3%) y Acciona (+4,6%), que han publicado resultados. También lo han hecho Cellnex (+2,3%) y Meliá (+1,4%), que cotizan igualmente en positivo, así como Colonial (-1,4%), Acerinox (-2,1%) y ACS (-3,9%), que encabezan las pérdidas.

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La eurozona registra su tasa de paro más baja desde su fundación en 1999...

La tasa de desempleo de la zona euro bajó del 6,5% registrado en diciembre al 6,4% en enero. Se trata del nivel más bajo registrado desde el inicio de la eurozona en 1999. La fortaleza del mercado laboral sigue sorprendiendo, ya que la economía lleva estancada desde finales de 2022, y se suma a las continuas presiones salariales.

"¿No estábamos ya en el 6,4%? Eurostat revisó al alza los últimos datos mensuales, de modo que el descenso de enero marca un nuevo mínimo. Llama la atención que el mercado laboral siga funcionando tan bien a pesar de que la economía muestra una persistente debilidad desde finales de 2022. El estancamiento de la economía mientras se siguen añadiendo puestos de trabajo marca una preocupante pérdida de productividad, pero al mismo tiempo impulsa los ingresos y ayuda al consumo en un momento en que la caída de los salarios reales limita el crecimiento del gasto", explican los analistas de ING.

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... pero el IPC es el "último clavo en el ataúd" del recorte de tipos del BCE en abril

La inflación siguió relajándose en la eurozona en febrero. El Índice de Precios al Consumo (IPC) conjunto de las economías del euro desaceleró de un crecimiento interanual del 2,8% en enero a un 2,6% el mes pasado, según los datos publicados este viernes por Eurostat. Aunque la lectura es la más baja desde el 2,4% registrado en noviembre, supera el 2,5% que vaticinaban los analistas.

Por su parte, el IPC subyacente (excluyendo energía, alimentos, alcohol y tabaco), retrocede del 3,3% al 3,1%, el dato más bajo desde marzo de 2022 (mínimo de 23 meses). Al igual que con la tasa general, el descenso es menor del anticipado por el consenso de economistas, que apostaban por un 2,9%. Esta desaceleración más suave de lo aventurado apuntala la calma que está mostrando el Banco Central Europeo (BCE) ante posibles bajadas de los tipos de interés.

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Las dos razones por las que Grifols se dispara hasta un 22%

Grifols sube con fuerza este viernes en bolsa, hasta un 22% incluso, después de enviar dos notificaciones a la Comisión Nacional de Valores (CNMV) con las que aborda dos asuntos clave para los inversores tras las acusaciones de fraude por parte de Gotham City Research: la previsible evolución de su flujo de caja libre y la venta de parte de su negocio en China. Este repunte en la cotización se produce solo un día después de que se desplomara casi un 35%, marcando mínimos desde 2012.

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La industria española lleva la contraria a Europa y abandona la recesión

La industria española vuelve a la senda del crecimiento tras nueve meses de caídas. Así lo indica el índice PMI manufacturero de S&P Global, con un avance desde los 49,2 puntos en enero a los 51,5 puntos en febrero (50 puntos es el umbral de crecimiento) y más de un punto y medio por encima de las estimaciones del mercado. Según la firma, este crecimiento ha venido de la mano de un importante aumento tanto de los pedidos como de la producción. Pese a las perturbaciones en el comercio exterior con eventos como el bloqueo del mar Rojo, la industria española ha visto crecer su actividad gracias a "un crecimiento impulsado por el mercado interno, ya que los pedidos por exportación siguieron cayendo (aunque a un ritmo menor).

Jonas Feldhusen, economista de Hamburg Commercial Bank, ha señalado que "el sector manufacturero español está saliendo de su tendencia a la baja". En ese sentido "los fabricantes se están mostrando más optimistas sobre el futuro" y, por lo tanto, "la actividad de contratación y de compras ha retornado a territorio de crecimiento". Por su parte, "la creación de puestos de trabajo ha subido con las mejores expectativas empresariales que ahora superan el promedio histórico".

Esta situación contrasta con el índice general de Europa que incluso cae hasta los 46,5 puntos frente a los 46,6 de enero. "La recesión industrial europea no acaba tras un año de duración debido a las caídas en Francia y Alemania, una situación que contrasta con España, que se convierte en la primera gran economía de la zona euro en volver a territorio de crecimiento". Sin embargo, desde S&P Global celebran que "la disminución de los nuevos pedidos se ha suavizado un poco".

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Las bolsas de Europa siguen con la inercia positiva de ayer

Una vez más, las bolsas europeas abren la jornada con la tendencia que mostraban los futuros desde primera hora. Las compras predominan en la renta variable occidental y los números verdes se extienden por el Viejo Continente. Y aunque las subidas son comedidas, en el caso del EuroStoxx 50 son suficientes para llevar al selectivo a los 4.900 puntos, algo que no se veía desde octubre del 2000. Por su parte, el Ibex 35 español se afianza sobre las 10.000 unidades.

Los inversores comienzan el tercer mes de año con la vista puesta, por un lado, en los datos de inflación de la eurozona: a las 11:00 (en hora de la España peninsular) se conocerá el índice de precios al consumo (IPC) preliminar de febrero de toda la región, solo un día después de que salieran a la luz las mismas referencias de Francia, España y Alemania (tres de las mayores potencias del euro). Y más tarde, a las 16:00 se publicará en Estados Unidos el índice ISM manufacturero, que previsiblemente mostrará una nueva contracción de la actividad del sector secundario norteamericano este mes, y el indicador de la confianza de los consumidores en EEUU que elabora la Universidad de Michigan.

Por otro lado está el ámbito corporativo, con una batería de resultados en el mercado español. Desde el cierre de ayer han rendido cuentas siete compañías del Ibex: Acciona, Acciona Energía, ACS, Acerinox, Cellnex, Colonial y Meliá Hotels. Y también Grifols continúa en el foco tras el fuerte desplome que su cotización sufrió este jueves.

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El consejo de Opdenergy ve "adecuado" el precio de la opa

El consejo de administración de Opdenergy ha emitido esta mañana su valoración sobre la oferta pública de adquisición (opa) que el fondo GCE BidCo (Antin) ha lanzado sobre el 100% del capital de la firma de renovables. En cuanto al precio, de 5,85 euros por acción, el documento remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) dice: "Es, desde un punto de vista financiero, adecuado (fair) para los accionistas". Opdenergy cerró la pasada jornada en bolsa en justo 5,85 euros el título.

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Unicaja inicia hoy su recompra de acciones

El banco malagueño dará inicio este viernes a un programa de recompra de acciones por un importe máximo de 100 millones de euros tras recibir la pertinente autorización del Banco Central Europeo (BCE), según notificó la entidad a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Unicaja tiene previsto recomprar un máximo de 100.883.672 acciones propias, representativas del 3,8% de su capital social. Al precio de 100 millones de euros, esto implica un precio medio de 0,991 euros por acción, señala Europa Press.

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El EuroStoxx 50 despeja cualquier tipo de duda técnica

El comportamiento del Ibex contrasta con el del resto de principales selectivos en Europa, que como en el caso del EuroStoxx 50 han registrado un cierre mensual por todo lo alto. "Por si el mes de enero generó alguna duda de que el selectivo europeo había superado el techo de Lehman Brothers, el cierre mensual de febrero ha despejado cualquier tipo de duda, que por cierto servidor no tenía", opina Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

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Las reticencias para comprar de nuevo bolsa española

Durante las últimas sesiones el Ibex 35 ha destacado, técnicamente hablando, por el hecho de necesitar tantas semanas para corregir una subida de apenas mes y medio, algo que como se ha encargado de recordar Joan Cabrero, estratega de Ecotrader, "suele ser habitual en procesos consolidativos previos a mayores alzas".

"El problema que nos encontramos", matiza sin embargo el analista técnico, "es que el selectivo español no está siendo capaz de aprovechar el buen momento que presentan el resto de bolsas mundiales y si no es capaz de subir con el viento a favor dudo que lo haga en próximas semanas, cuando las bolsas de ambos lados del Atlántico opten por consolidar parte de las últimas y fuertes subidas".

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Agenda | La inflación de la zona euro despide la semana

España: 

El Instituto Nacional de Estadística (INE) publica la encuesta de ocupación en alojamientos turísticos extrahoteleros (apartamentos, cámpines, alojamientos de turismo rural y albergues) correspondiente a enero de 2024. 

S&P Global publica el indicador PMI del sector manufacturero de febrero.

El Banco de España actualiza los datos de los créditos concedidos en enero de 2024 a las familias y empresas. 

Europa: 

Eurostat publica el dato preliminar de inflación en la eurozona del mes de febrero. 

Sale a la luz la tasa de desempleo de enero. 

EEUU: 

Se publica el PMI manufacturero de febrero. 

Sale a la luz el ISM manufacturero de febrero.

Confianza de la Universidad de Michigan de febrero. 

Esta es la mejor bolsa de la semana

Muy buenas y bienvenidos a una nueva sesión de mercado, la primera de marzo. Los futuros de las bolsas occidentales apuntan a un comienzo del mes con ganancias, dando continuidad a la tendencia alcista desarrollada por los índices de referencia en Europa que, con la salvedad del Ibex 35, cerraron febrero con un balance positivo. El hecho de que el el PCE de Estados Unidos se mantuviera en enero sobre el 2%, objetivo de la Reserva Federal, no fue una sorpresa respecto a las expectativas del conjunto de los expertos. "No son nuevas malas noticias", sintetizó el experto de Evercore, Krishna Guha.

En Asia, el verde también ha predominado a lo largo de la sesión, con la bolsa japonesa destacando de manera especial en ese sentido. Y es que, el Nikkei 225 se ha anotado una subida del 1,9% que favorece que en el computo de la semana el índice cotice un 2,2% por encima de los niveles en los que cerró el viernes pasado, situándose como el mercado bursátil más alcista entre las economías desarrolladas.

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Wall Street cierra en verde: el Nasdaq 100 y el S&P 500 alcanzan máximos

Los principales índices estadounidenses han concluido con subidas una jornada marcada por la publicación del dato del PCE subyacente, el cual refuerza la cautela mostrada por la Fed en relación a la próxima bajada de tipos. El selectivo industrial Dow Jones ha subido un 0,12% hasta las 38.996 unidades, mientras que el S&P 500 ha ganado un 0,52% hasta los 5.096 enteros, registrando nuevos máximos históricos. Asimismo, el Nasdaq 100 ha ganado un 0,95% hasta los 18.043 puntos y firma niveles récord. 

Los datos publicados este jueves en Estados Unidos no han servido para disipar los temores del mercado. El índice de precios al consumo (PCE, en inglés) se mantiene sobre el 2%, objetivo de la Reserva Federal de Estados Unidos, pero no fue una sorpresa respecto a las expectativas del conjunto de los expertos. "No son nuevas malas noticias", sintetizó el experto de Evercore, Krishna Guha, tras el dato del PCE.

No obstante, y a pesar de los titubeos de las últimas sesiones en Wall Street, la mayor parte de las grandes referencias de la bolsa estadounidense cierran en febrero su cuarto mes consecutivo al alza, como es el caso del S&P 500. También el mercado de deuda ha reflejado cierto alivio tras el informe de inflación estadounidense. El bono soberano a 10 años cotiza de nuevo bajo el 4,3% de rentabilidad y ha recortado los rendimientos del resto de referencias del mercado de renta fija.

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Venezuela, incapaz de cumplir con los contratos de entrega de petróleo

Un enjambre de buques petroleros, sedientos de oro negro, se encuentra haciendo cola a la espera de recibir un crudo venezolano que no termina de llegar. Pese a que Estados Unidos levantó las sanciones durante seis meses (en febrero se han vuelto a activar) a la industria del país caribeño, Caracas ha sido incapaz de cumplir con los contratos de entrega que ya tenía de hace meses. | Venezuela y Guyana, al borde del conflicto por este territorio.

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Metters será el nuevo presidente de Fidelity International

La gestora Fidelity International ha anunciado hoy el nombramiento de Keith Metters como presidente de la gestora a partir del 1 de marzo. Sustituirá a Anne Richards en el cargo.

Metters se incorporó a la firma en 2020 para dirigir el negocio de workplace investing y hasta ahora ocupaba el cargo de director global de soluciones de plataforma. Con más de 25 años de experiencia en el sector, antes de incorporarse a Fidelity International, pasó más de 20 años en Fidelity Investments, la firma que opera en EEUU, donde llegó a dirigir la división de workplace investing core market.

Fidelity International gestiona algo más de 776.000 millones de dólares, con datos a cierre del año pasado, mientras que Fidelity Investments se sitúa entre las cinco mayores gestoras del mundo por volumen patrimonial, con 3,6 billones de dólares.

BBVA crea un área global de financiación a tecnologías limpias

BBVA amplía su oferta de negocio sostenible. El presidente del banco, Carlos Torres, ha anunciado en la tarde de este jueves la creación de una unidad global de financiación especializada en el negocio de la innovación en tecnologías limpias (cleantech). El banco también ha formado un equipo ubicado en Nueva York, Londres y Madrid, que ofrecerá préstamos y asesoramiento. 

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Opinión | Qué supone que Grifols pierda los mínimos de 2022...

Las acciones de Grifols han sufrido hoy un nuevo batacazo monumental que ha llevado al título a perder nada más y nada menos que un 35%. "La pérdida del soporte de los 7,80 euros, que eran los mínimos de 2022 y la base del proceso lateral de los últimos meses, es de todo menos algo alcista y podría advertirnos de una nueva e importante profundización de las caídas", opina Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

El experto insiste en vigilar el cierre semanal de Grifols ya que la tendencia bajista podría buscar los 4 euros por título de perder este soporte. "Espero que eso no suceda y para ello es vital que los 7,80 euros se recuperen rápidamente", considera.

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... mientras sus CDS se encarecen hasta niveles de Senegal

Los seguros de impago sobre la deuda de Grifols, conocidos como CDS (Credit Default Swap) han disparado su precio este jueves hasta alcanzar los niveles de países como Ruanda y Senegal. Los CDS a cinco años para la deuda de la compañía se han encarecido desde los 434 puntos hasta los 523, el aumento más rápido que se ha vivido en todo el mercado mundial de CDS este jueves, con la excepción de los de CommScope, una empresa de soluciones tecnológicas que ha presentado unos resultados sorprendentemente malos.

En estos niveles, ya cuesta 523.000 dólares asegurar 10 millones de euros en deuda de la compañía, los precios más altos que se han visto desde finales de enero. A mediados del primer mes del año llegaron a rozar los 700 puntos (700.000 dólares para asegurar 10 millones). Los bonos de la empresa catalana también han sufrido este jueves, pasando de ofrecer una rentabilidad a vencimiento del 4,3% hasta el 4,69% en el bono que vence en 2025. En el que vence en 2028 se ha pasado del 7,35% al 7,89%.

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¿Quién quiere un coche gratis? La peculiar oferta de Toyota en EEUU

Los estadounidenses que se den prisa pueden conseguir 40.000 dólares de descuento en un Toyota Mirai 2023, un vehículo de pila de combustible que se vende al por menor por 52.000 dólares. Si se tienen en cuenta los 15.000 dólares en hidrógeno gratis durante seis años y el préstamo disponible al 0% de interés, Toyota está pagando básicamente 3.000 dólares a la gente por quitarse el coche de encima, señalan desde TechCrunch. Sería un gran negocio, si se puede encontrar el hidrógeno que lo alimente. El descuento de Toyota llega justo después de que Shell anunciara hace tres semanas el cierre de sus estaciones de servicio de hidrógeno en California.

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Signo mixto en Wall Street: el Nasdaq 100 bordea los 17.990 puntos

El selectivo industrial Dow Jones retrocede levemente hasta las 38.927 unidades, mientras que el S&P 500 avanza un 0,26% hasta los 5.082 enteros. Por su parte, el Nasdaq 100 avanza un 0,62% hasta los 17.986 puntos, impulsado por la subida de AMD (+7,37%).

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note ha descendido un punto básico hasta el 4,25%. Paralelamente, el precio del barril de petróleo Texas se sitúa plano, en los 78,54 dólares. Asimismo, el oro sube un 0,59% hasta los 2.054 dólares.

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Repsol logra márgenes de doble dígito en todos sus negocios

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El Ibex 35 salva los 10.000 puntos a pesar del desplome de Grifols

El selectivo español ha concluido con pérdidas una jornada marcada por los resultados de firmas como Fluidra, IAG, OHLA y Grifols. La primera ha subido un 8,61% tras presentar un beneficio por encima de las expectativas, sin embargo, la compañía farmacéutica se ha hundido un 34,93% después de comunicar unos resultados sin auditar. Así las cosas, el Ibex 35 ha cedido un 0,67% hasta los 10.001,3 puntos, acumulando una bajada mensual del 0,76%. A pesar de la caída de Grifols, el indicador doméstico ha conseguido salvar la cota de los 10.000 puntos, pero no sigue la estela verde del resto de parqués europeos. En este sentido, el DAX ha renovado máximos en los 17.700 enteros, mientras que el EuroStoxx 50 ha retrocedido por debajo de los 4.880 puntos. Ambos índices han subido más de un 4,5% en febrero, con lo que la referencia española se queda claramente rezagada.

En el plano técnico, nuestro analista de Ecotrader, Joan Cabrero, indica que "el Ibex 35 ha sido el único índice europeo que no ha logrado marcar nuevos máximos crecientes sobre los que estableció en diciembre pasado, firmando de este modo el segundo mes consecutivo por debajo de esa resistencia de los 10.300 puntos". Asimismo, Cabrero considera que "el Ibex 35 podría seguir consolidando de forma lateral posiciones en las próximas semanas, en busca de su directriz alcista y, en el peor de los casos, el 50% de la vela de noviembre en torno a los 9.400/9.500 puntos". En este contexto, si Wall Street comienza una fase de consolidación, "en Europa también podríamos asistir a un alto temporal en la tendencia alcista".

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¿Qué implica el último dato de inflación alemana para el BCE?

La mayor potencia de Europa ha continuado con su desinflación este mes. Según ha informado la Oficina Federal de Estadística (Destatis), el índice de precios al consumo (IPC) de Alemania se ha suavizado hasta el 2,5% interanual desde el 2,9% de enero. Se trata de la tasa de inflación más baja desde junio de 2021. En cuanto al IPC subyacente (que excluye los precios de los alimentos y la energía, por ser más volátiles), se ha mantenido en el 3,4%.

"A primera vista, los datos de la inflación alemana de hoy suponen un cierto alivio para el Banco Central Europeo y podrían apoyar las peticiones de una bajada de tipos bastante temprana, sobre todo teniendo en cuenta que el sentimiento económico en la zona euro sigue siendo sombrío. Sin embargo, la inflación subyacente ilustra lo difícil que será el último tramo [en la carrera contra la inflación] para el BCE y aboga claramente en contra de un recorte de tipos demasiado prematuro", señala en un análisis Carsten Brzeski, jefe de Macro de ING Economics.

"En consecuencia, el BCE querrá esperar para estar totalmente seguro de cuál será la tendencia de la inflación general y de la subyacente. En este sentido, la evolución de los salarios sigue siendo clave y, mientras la economía no caiga por un precipicio, el BCE se mantendrá a la espera de más datos", añade este experto. "Es improbable que se alcance el objetivo de inflación del 2% en Alemania a lo largo de 2024", considera por su parte Ulrike Kastens, economista de DWS.

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Grifols se hunde más de un 35% este jueves...

Grifols encabeza las pérdidas dentro del Ibex este jueves junto con Amadeus. La compañía biotecnológica ve cómo sus acciones se deprecian un 353% incluso, por debajo de 8 euros. Estos son los motivos por los que la cotización cae con tanta fuerza:

1. Unas cuentas sin auditar. La empresa catalana ha dado a conocer sus resultados de todo 2023, pero estos no cuentan con la 'firma' de KPMG, la auditora de la compañía. Ello en un momento de reticencias hacia Grifols tras las acusaciones de fraude por parte de Gotham City Research. En una notificación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la cúpula de Grifols (a excepción de un consejero independiente: James Costos) asegura que, "hasta donde alcanza su conocimiento", las cifras publicadas "ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados" de la firma. Con esto presente, el beneficio neto de Grifols el año pasado fue de 59,3 millones de euros, lo que implica un descenso del 71,5% en comparación con 2022. En cambio, los ingresos aumentaron casi un 9% interanual a 6.592 millones, ligeramente por debajo de lo esperado por el consenso de Bloomberg (6.600 millones).

2. ¿Y Shanghai Raas? De cara a este ejercicio, el fabricante de hemoderivados espera que la facturación vuelva a incrementarse otro 7% en términos constantes (respecto a 2023). Sin embargo, los analistas muestran su decepción por la ausencia de novedades sobre la venta de parte del capital de Grifols en su filial china, Shanghai Raas, a Haier, que continúa sin fecha. Ya por la tarde y en una llamada con analistas, Thomas H. Glanzmann, consejero delegado (CEO) de Grifols, ha indicado que esperan cerrar la operación valorada en 1.800 millones de dólares en la primera mitad de este año. 

3. Cambios en el consejo. El directivo ha aprovechado la ocasión para anunciar que el año que viene pasará a ser presidente no ejecutivo, esto es, que perderá poder dentro de la empresa. Lo adquirirá Nacho Abia, actualmente consejero pero que se convertirá en el CEO el próximo 1 de abril.

4. Bonus track: mayor acecho bajista. Para más inri, el fondo bajista WorldQuant afloró ayer una posición corta del 0,49% en el capital de la biotecnológica. Esta apuesta en contra del título se suma a la posición corta del 1,32% que ostenta Qube Research & Technologies Ltd desde el pasado viernes, según los registros de la CNMV.

GRIFOLS
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... y Gotham se mofa de sus cuentas sin auditar

Grifols ha presentado sus resultados en otra jornada de máxima tensión para la compañía después de que el fondo bajista Gotham City Research lanzase su informe en el que le acusaba de manipular sus cifras de deuda y ebitda. La firma se desmorona en bolsa tras presentar unas cuentas sin auditar y con uno de sus consejeros sin firmarlas tampoco. 

Ahora Gotham vuelve a hacerse presente en la crisis de la española mofándose a través de la red social X (Twitter) de la situación. La firma de Dan Yu ha publicado una serie de memes. El primero solo riéndose tras citar el nombre de la farmaceútica para después burlarse de su "free cash flow" (flujo de caja libre) y sentenciar dando a entender que han decicido reemplanzar a su CEO porque su ataque estaba fundamentado.

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¿Dónde está el yacimiento más grande de petróleo del mundo?

El campo petrolífero Bohai 26-6 ha alcanzado niveles de reservas de hidrocarburos récord, al mismo tiempo también está logrando niveles de producción no vistas desde que comenzó a operarse.

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Opinión | Inteligencia emocional para competir con la IA

Lo bueno de trabajar en los mercados financieros es que aprendes de todo. En los últimos años hemos tenido que saber desde cómo se crea y aprueba una vacuna hasta cuestiones militares y geopolíticas.

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Suave rebote en Wall Street: el Dow Jones vuelve sobre los 39.000

Las compras se imponen en la bolsa estadounidense tras la apertura de este jueves al otro lado del Atlántico. El Nasdaq 100, índice de referencia del sector tecnológico americano, es el que rebota con más ímpetu (cerca de un 1%) y regresa sobre las 18.000 unidades. Asimismo, el S&P 500 escala medio punto porcentual y marca nuevos récords de todos los tiempos a las puertas de los 5.100 puntos. En cuanto al Dow Jones, se coloca de nuevo sobre los 39.000 enteros.

Los números verdes se extienden a pesar de que el último dato de inflación en EEUU ha dado más argumentos a la Reserva Federal (Fed) para no ponerse pronto manos a la obra con las bajadas de los tipos de interés. 

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Leve repunte del paro semanal en Estados Unidos

Las solicitudes iniciales del subsidio por desempleo en Estados Unidos aumentaron un poco en la semana del 17 al 24 de febrero, hasta 215.000 desde las 202.000 de la semana previa (el dato preliminar se ha revisado levemente al alza), según el Departamento de Empleo del país. Si bien los analistas esperaban que la cifra aumentara en esta lectura, habían anticipado que el incremento fuera algo menor (a 209.000 peticiones iniciales).

"Es posible que se produzca un cierto aumento de las solicitudes de subsidio de desempleo a medida que las condiciones del mercado laboral se relajen un poco más, pero esperamos que se mantengan por debajo del nivel que sería coherente con la ausencia de crecimiento neto del empleo", señala en un comentario Michael Pearce, economista jefe en EEUU de Oxford Economics.

Te interesa: La Fed muestra cautela ante la fuerza de la economía de EEUU

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El PCE subyacente de EEUU apuntala la calma de la Fed

La inflación sigue mostrándose correosa en EEUU. El marco general de la desinflación continúa, pero el camino está lleno de baches. Si el Índice de Precios al Consumo (IPC) de enero sorprendió al alza, con una desaceleración menor de lo esperado, el indicador fetiche de la Reserva Federal (Fed) relativo a enero y publicado este jueves emite las mismas señales. El deflactor del consumo personal (PCE) subyacente (sin energía ni alimentos), avanzó un contundente 0,4% intermensual el mes pasado. Este repunte, en línea con el esperado por los analistas, puede obedecer a peculiaridades propias de enero, pero supone una tasa anualizada del 4,9% que no dejará tranquilo al banco central y confirmará la tesis que se ha impuesto en las últimas semanas: los recortes de los tipos de interés no llegarán tan rápidamente.

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¿Por qué Duolingo se dispara un 20%?

La plataforma web para aprender idiomas más grande del mundo vive una jornada de euforia en el parqué. Duolingo se dispara un 20% en el premarket de Wall Street tras firmar un cuarto trimestre récord que ha sorprendido a los mercados desde todos los puntos de vista. Por un lado, el número de usuarios diarios se ha disparado un 65% hasta las 27 millones de personas, lo que ha llevado a disparar los ingresos un 45% y revisar al alza sus perspectivas para 2024.

La empresa, valorada en 8.000 millones de dólares, anunció también que finalmente ha logrado salir de pérdidas con 12 millones de dólares en positivo tras haber perdido 14 millones el mismo trimestre del año anterior. De este modo, ha logrado unas ganancias por acción de 26 centavos frente a los 22 que tenía en la mira el mercado.  Duolingo prevé ingresos para el primer trimestre de entre 164 millones y 167 millones de dólares, y de ingresos para 2024 de entre 717,5 millones y 729,5 millones de dólares.

Nos fijamos en la rentabilidad de los depósitos en España

En los últimos días ningún banco ha revisado a la baja la remuneración de estos productos, y esto significa que nueve conservan rentabilidades de al menos el 3% a 12 meses. | La desinflación sigue su curso en España.

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Un cambio de paradigma en las grandes tecnológicas...

Las grandes tecnológicas dominan la bolsa desde hace años. Pero no siempre han sido los mismos nombres: en las últimas décadas han aparecido empresas que se han sumado al selecto grupo de líderes tecnológicos. Desde IBM, hasta la irrupción de Nvidia, pasando por Alphabet o Meta, el ecosistema de los líderes tecnológicos ha variado, un cambio de guardia que parece continuar ahora con la irrupción de la inteligencia artificial.

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... cuyos beneficios se dispararán en los dos próximos años

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Bitcoin está a menos de un 10% de máximos históricos

El bitcoin parece haber dejado atrás sus horas más bajas y ya mira de cerca a su mejor marca, los 69.000 dólares. La principal criptomoneda se intercambia este jueves a 63.088 dólares, por lo que está a menos de un 10% de distancia de sus máximos históricos. El token se ha revalorizado un 50% en lo que va de año y un 173% en los últimos 12 meses. 

La 'cripto' sigue beneficiándose de la aprobación de los ETF de bitcoin al contado a principios de año, ya que estos vehículos han estado acumulando este activo, impulsando las compras. Además, la oferta de la criptomoneda está ajustada, ya que el 70% de los bitcoin en circulación no se han movido en más de un año, explica eToro. Además, el halving de bitcoin, que reducirá a la mitad los tokens que se emiten con el minado, se producirá en abril, lo que también provoca una reducción de la oferta. 

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Solaria desciende un 3,5% por sus peores previsiones

Solaria se deja hasta un 3,5% en bolsa esta sesión a pesar de haber informado en la tarde de ayer de que su beneficio aumentó un 19% en 2023 respecto a 2022, hasta 107,5 millones de euros. Sin embargo, las ganancias del año pasado quedan en un segundo plano. "La atención del mercado está puesta en 2024 y 2025, para los cuales la compañía ha recortado sus objetivos", señala en un informe Eduardo Imedio, analista de Renta 4. En detalle, la compañía fotovoltaica proyecta ahora un resultado bruto de explotación (ebitda) de entre 232 y 251 millones de euros, frente a la horquilla de 250-270 millones anterior; para 2025 la expectativa actual es de 297-325 millones (antes: 320-350 millones).

Es por ello que la mejora de recomendación por parte de JB Capital Markets (de neutral a comprar) no empuja la cotización de Solaria. Y es que, además, la firma de análisis española ha reducido al mismo tiempo el precio objetivo de 19 a 18 euros.

¿Qué hacer con Solaria en bolsa? Si se consulta el consenso de analistas de Bloomberg, la mayoría de ellos aconsejan comprar y solo dos optan por vender. El resto (siete o el 33,3%) son neutrales.

Te interesa: ¿Solaria tiene potencial? Esto opina Morgan Stanley

SOLARIA ENERGIA
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Media sesión | El Ibex, prácticamente inmóvil

Las bolsas de Europa siguen registrando movimientos muy comedidos de cara a la segunda mitad del día. En España, el Ibex 35 apenas se mueve en la zona de las 10.060 unidades. Y eso que Grifols sufre un descalabro superior al 11% tras publicar unos resultados sin el 'sello' de su auditora (KPMG). Amadeus le acompaña en la parte baja de la tabla al perder cerca de siete puntos porcentuales. Meliá, Solaria y Unicaja retroceden entre un 1,5% y un 3%. En cambio, Fluidra vive una dulce jornada al cosechar fuertes ganancias (del 5,2% en estos momentos).

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Las claves en el balance de IAG

1. Buenos resultados. El grupo matriz de Iberia y Vueling, entre otras aerolíneas, ha comunicado hoy que ganó 2.655 millones de euros el año pasado. Esto es, multiplicó por más de seis su beneficio neto respecto a 2022. Solo en el cuarto trimestre se anotó 504 millones, un 117,2% más interanual y superando con creces la previsión del consenso de Bloomberg (de 260 millones de euros).

2. Sin fecha para el dividendo. A pesar de las abultadas cifras mencionadas, el consejo de administración de IAG ha decidido no retribuir a los inversores con cargo al pasado ejercicio. El pasado noviembre la compañía aseguró que recuperará el dividendo en efectivo, aunque no se comprometió a dar una fecha concreta para ello. Lo hará, según dijo entonces, una vez que su balance "alcance una posición robusta" y sus planes de inversión "estén avanzados".

Con todo, el holding aéreo cotiza con cierta volatilidad. El consenso de Bloomberg le concede una valoración a 12 meses de 2,45 euros por acción, o lo que es lo mismo, un potencial del 36% desde los 1,80 euros (el nivel en torno al que se mueve en estos momentos). La mayoría de casas de análisis invitan a comprar, siete (o el 21,9% del consenso) toman la posición neutral y solo cuatro (el 12,5%) se decantan por vender.

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IAG (IBERIA)
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Fluidra sube un 9,5%: su beneficio bate expectativas

Fluidra ha sido una de las empresas del Ibex en rendir cuentas esta mañana. La empresa de piscinas y centros de wellness ha anunciado que su beneficio neto en todo 2023 fue de 113,8 millones de euros, un 28,8% menos que en 2022 pero por encima de los 99,6 millones que había pronosticado el consenso de expertos de Bloomberg. Asimismo, sus ventas se quedaron en 2.051 millones, mostrando una bajada del 14,2% interanual pero están en línea con las expectativas del mercado.

El balance de la compañía está siendo bien recibido en bolsa: Fluidra es la más alcista del principal índice bursátil español este jueves. Su cotización ha llegado a escalar un 9,5% a lo largo de la mañana, con el precio de sus acciones registrando altos desde agosto por encima de 21,70 euros. 

¿Qué hacer con las acciones de Fluidra? Las recomendaciones del mencionado consenso de mercado están repartidas: si bien solo cuatro (o el 22,2%) son negativas, las otras 14 se reparten a partes iguales entre comprar y mantener. La valoración media de Fluidra de cara a un año es de 20,59 euros la acción, o lo que es lo mismo, los analistas no le ven atractivo (dado que ya cotiza en precios más elevados).

FLUIDRA
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Lo que telegrafían los IPC de los estados alemanes

La caída de la inflación del IPC en la mayoría de los estados alemanes en febrero prácticamente confirma que la inflación armonizada tanto de Alemania como de la eurozona habrá disminuido en términos generales en línea con las expectativas este mes. "Esto complacerá a los responsables políticos del BCE, pero esperamos que se mantengan cautelosos en cuanto a flexibilizar la política demasiado pronto", señalan desde Capital Economics.

La caída de la inflación IPC en cinco de los seis principales estados alemanes (de entre 0,1 y 0,5 puntos porcentuales) en febrero es coherente con la caída del IPCA general alemán del 3,1% en enero a la previsión de consenso del 2,7%. El limitado desglose disponible del IPC de Nordreihn Westfalia sugiere que la caída de la tasa general fue impulsada por grandes caídas en la inflación de alimentos y bebidas (del 4,4% al 1,9%). Los componentes principales fueron heterogéneos: hubo aumentos en la inflación de ropa y atención médica, pero caídas en la inflación de muebles, educación y restaurantes.

Sigue leyendo: La desinflación se ralentiza en Francia y sigue su curso en España: sin cambios para el BCE

EURUSD
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Los 29 de febrero causan algún que otro trastorno en los mercados

Los 29 de febrero suponen una pequeña 'anomalía' en el calendario, con su aparición cada cuatro años para prolongar un día más el año (los bisiestos). El caso de este año ha hecho a los analistas recordar su impacto en los mercados. "Es un trastorno menor, pero real, para las empresas y los mercados, que afecta desde la comunicación de resultados hasta el cálculo de los intereses de los bonos", señala Ben Laidler, estratega de eToro. El experto enumera las pequeñas repercusiones para empresas y mercados de este 'día extra'.

1) Los resultados de las empresas en el primer trimestre tendrán un día más de ventas, lo que supondrá un aumento de los ingresos de alrededor del 1%. Estos informes comienzan el 12 de abril y algunas, como Walmart, ya han incorporado el día adicional a sus previsiones de crecimiento de las ventas.

2) Es posible que haya que ajustar las cifras comparables, como el crecimiento de las ventas en el mismo establecimiento.

3) Recursos Humanos (RRHH) tendrá que modificar las nóminas, con mayores gastos para el personal no asalariado. Esto afecta a todos los sectores, desde el comercio minorista hasta la construcción.

4) La contabilidad tendrá que ajustar los cálculos de depreciación y amortización.

5) Los titulares de bonos cobrarán un día más de intereses y muchos bonos ajustarán su rendimiento al vencimiento.

¿Por qué Amadeus se deja un 8% en el parqué?

Amadeus se posiciona como el farolillo rojo de esta sesión en el Ibex 35. Sus títulos se descalabran hasta un 8%, marcando mínimos desde principios de noviembre pasado por debajo de 54 euros. La empresa publicó ayer sus resultados de 2023 y acabó el día con un descenso del 1,5% en bolsa. De hecho, esta puede acabar siendo su quinta jornada consecutiva en negativo. En lo que va de semana acumula unas pérdidas en el parqué de seis puntos porcentuales.

¿Qué ha pasado? En la tarde de ayer Bloomberg y Reuters publicaron que tanto la compañía española como la estadounidense Fiserv están en la puja por comprar Shift4 Payments, otra firma norteamericana (cuyas acciones se dispararon un 11,8% ayer en Wall Street ante la noticia). En el caso de Amadeus, hay "revuelo" en el mercado por "la incertidumbre sobre el precio de la [potencial] adquisición, el posible aumento de la deuda y la complejidad de la integración", explica Sergio Ávila, analista de IG España.

Un consejo positivo menos. A la proveedora de tecnología para agencias de viajes tampoco le ayuda el hecho de que CaixaBank BPI haya empeorado tanto su recomendación como su precio objetivo. En concreto, el banco tiene ahora una visión neutral (cuando antes era de comprar) y otorga a Amadeus un precio objetivo a 12 meses de 68 euros (frente los 74,60 euros previos).

Así las cosas, ya son mayoría las firmas recogidas en el consenso de Bloomberg que tienen una opinión neutral. Solo la de una es negativa y el resto (13 o el 44,8% del consenso) apuestan por comprar. La valoración media es de 70,18 euros, que representa un recorrido alcista del 30% para Amadeus desde sus mínimos de este jueves.

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AMADEUS
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Shiseido se deshará 1.500 empleados para recortar costes

La firma de belleza japonesa ha anunciado que recortará 1.500 puestos de trabajo en línea con su estrategia de incrementar la rentabilidad a través de los costes en un momento de debilidad del consumo. En principio, la empresa buscará hacerlo sin despidos, a través de un programa de prejubilación cuyas solicitudes se abrirán el 17 de abril. Este plan viene de la mano de una restructuración completa de su negocio general con una reducción de los negocios menos rentables y una mayor orientación hacia internet y nuevos mercados. 

"Después del covid y con la economía japonesa comenzando a recuperarse, ha habido un aumento en las oportunidades para examinar nuevas opciones profesionales, al tiempo que se reconsideran factores como los estilos de trabajo y los planes de vida", ha explicado la compañía en un comunicado. "En medio de estos antecedentes, Shiseido Japón implementará reformas significativas que ayudarán a los empleados a explorar oportunidades alternativas más allá de la empresa", ha añadido.

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La desinflación se ralentiza en Francia y sigue su curso en España: sin cambios para el BCE

Los dos primeros datos de inflación europeos conocidos este jueves confirman la tónica de desinflación, aunque variando en las velocidades. El dato de Francia, publicado primero, ha mostrado una desaceleración del IPC del 3,1% interanual al 2,9% en febrero, por encima del 2,7% esperado por los economistas. Aunque se esperaba un descenso tímido por la retirada de medidas de apoyo a los hogares en la factura eléctrica, la desaceleración menor de lo esperado confirma que el camino será bastante progresivo. En España, la desaceleración del IPC del 3,4% al 2,8% en febrero sí se ha ajustado a las previsiones. La tasa subyacente (sin alimentos frescos ni energía) ha caído dos décimas hasta el 3,4%.

A falta del dato de Alemania a mediodía y de la lectura del conjunto de la eurozona este viernes, las expectativas de recortes de tipos por parte del Banco Central Europeo (BCE) se han mantenido con pocas alteraciones tras estos datos. Los swaps siguen reflejando que los operadores dan poco más de un 20% de opciones a un primer recorte de tipos en abril y en torno a un 75% en junio. Asimsimo, se siguen descontando menos de cuatro recortes de 25 tipos básicos (en torno a 92) de aquí a final de año. 

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Las bolsas abren con signo mixto un día marcado por la macro

Las bolsas europeas comienzan este jueves sin una tendencia homogénea en los principales índices. El EuroStoxx sube ligeramente y se acerca a los 4.900 puntos mientras el Ibex 35 español retrocede un poco al entorno de los 10.050 enteros.

Esta será "una jornada intensa" en datos macro (inflación americana y europea) y, sobre todo, en resultados empresariales", aseguran los analistas de Renta 4 en su informe de mercados diario. Ya han salido a la luz los índices de precios al consumo (IPC) adelantados de enero en Francia y España. Más tarde, a las 14:00 (en Madrid), se conocerá el mismo dato en Alemania, donde a primera hora se ha publicado la referencia de las ventas minoristas el mes pasado. En cuanto al plano corporativo, como se ha dicho, hoy toca avalancha de balances corporativos. Solo en el Ibex han rendido cuentas en las últimas horas seis compañías: IAG, Fluidra, Solaria, Merlin Properties, Grifols y Sacyr.

"En definitiva, el tono de hoy y mañana lo deciden las inflaciones que salen ambos días. Si se ablandan un poco, entonces el mercado ganará algo de alegría y actividad, pero sin cambios bruscos. De lo contrario (no es improbable que las inflaciones decepcionen algo), las bolsas (y los bonos) volverán a gotear a la espera de algún estímulo que cambie las cosas. Bien, pero con tendencia a consolidar, lateralidad y aburrimiento", concluyen los expertos de Bankinter su comentario de esta sesión.

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El PIB turco sugiere que los tipos deben seguir en el 45% todo este año

El repunte del crecimiento del producto interior bruto (PIB) turco hasta el 1% intertrimestral en el cuarto trimestre fue impulsado por un repunte del consumo privado y sugiere que un ajuste monetario agresivo aún no ha aliviado el impacto de la demanda interna. "Estas cifras refuerzan la necesidad de que el banco central deje los tipos de interés en el 45% durante todo este año", valoran desde Capital Economics.

La expansión fue superior al 0,3% intertrimestral del tercer trimestre y fue más fuerte que el consenso de -0,3% intertrimestral. En términos interanuales, el crecimiento del PIB se desaceleró del 6,1% en el tercer trimestre al 4,0%. El desglose mostró que el consumo de los hogares aumentó un 3,6% intertrimestral tras una caída del 1,7% intertrimestral en el tercer trimestre.

Caída inesperada de las ventas minoristas en Alemania

Las ventas del comercio minorista en Alemania disminuyeron un 0,4% en enero en comparación con el mes anterior, según acaba de informar la Oficina Federal de Estadísticas (Destatis). El descenso es más leve que el registrado en diciembre (-1,6%), pero contrasta con el repunte de cinco décimas que habían anticipado los analistas. En cuanto a la comparativa interanual (esto es, con el mismo mes del pasado año), las ventas minoristas germanas cayeron un 1,4%, una décima menos de lo previsto por los expertos.

Estas referencias se conocen pocas horas antes de que Destatis publique también el dato preliminar de la tasa de inflación en Alemania en el primer mes de 2024. El consenso de mercado anticipa que el índice de precios al consumo (IPC) de la mayor economía de Europa se modere al 2,6% interanual.

Lee también: "La economía alemana se estabiliza en un nivel bajo"

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Día de inflaciones a ambos lados del Atlántico: qué esperar de los IPC europeos y del PCE americano

Este jueves es 'día grande' en el apartado macro con dos importantes datos de inflación que podrían mover la aguja del mercado o consolidar lo visto en las últimas jornadas. A lo largo de la mañana, algunas de las principales economías de la zona euro, como España, Alemania y Francia, publican sus datos adelantados de índice de precios al consumo (IPC) de febrero. En enero, las lecturas de España y Francia dieron una impresión más estable de descenso continuado de las presiones sobre los precios, mientras que las cifras alemanas dieron una impresión algo más mixta.

"En particular, nos preguntamos si el aumento de los precios de los servicios fue más bien de carácter puntual o si se trata de una fuerza más renovada tras cierta ralentización a finales de 2023", señalan los economistas de SEB. Este viernes Eurostat publicará el IPC del conjunto de la eurozona. Salvo sorpresa mayúscula, parece que los datos no moverán al Banco Central Europeo (BCE) de su dinámica de cautela ante unas bajadas de tipos que, en todo caso, parece que llegarán en junio

En EEUU, a las 14:30 hora española se publica el deflactor del consumo personal (PCE), cuya tasa subyacente (sin energía ni alimentos) es el indicador fetiche de inflación de la Reserva Federal. Aunque el índice se muestra habitualmente más relajado que el IPC por su distinta ponderación (menos peso de la vivienda), para el dato de enero se espera una tasa intermensual del 0,4% que se puede considerar fuerte y que atornillará la calma que está mostrando la Fed ante las bajadas de tipos, con el mercado comprando ya solo tres recortes en 2024. Se espera que la tasa interanual pase del 2,9% al 2,8%, reflejando en cierta manera el ligero estancamiento de la desinflación.

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El EuroStoxx 50 busca rubricar un cierre mensual por todo lo alto

El índice bursátil europeo busca rubricar un cierre mensual por todo lo alto. Sobre todo, al estar logrando esta semana marcar un nuevo máximo creciente dentro de su tendencia alcista, algo que "indica que el control sigue claramente en manos de los toros, que parece que tienen como objetivo entre ceja y ceja el alcance de los 5.000 puntos", opina Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader.

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El Ibex 35, el índice más rezagado de Europa en febrero

A escasas horas para el cierre mensual, el Ibex 35 se sitúa como uno de los selectivos que registra un comportamiento más pobre de todos los grandes de Europa. "Firmará este jueves su tercer mes consecutivo de consolidación lateral, algo que está sirviendo para 'digerir' una subida que duró un mes y medio", considera Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.

"Como vengo insistiendo desde hace semanas, que el indicador español necesite tantas semanas para corregir una subida de apenas mes y medio es algo que es de todo menos algo bajista ya que eso suele ser habitual en procesos consolidativos previos a mayores alzas", recalca este experto.

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Agenda | IPC de febrero y nuevo aluvión de resultados en España este jueves

España

-IPC de febrero (avence)

-Balanza de pagos de diciembre del Banco de España

-Logista abona un dividendo de 1,36 euros brutos por acción

-Resultados: ACS, Cellnex, Grifols, IAG, Merlin Properties, OHLA, Sacyr, Acerinox, Acciona, Meliá Hotels, Fluidra, Vidrala, Catalana Occidente, Prosegur y Prosegur Cash, Tubacex, Elecnor, Atresmedia, Reig Jofre

Eurozona

-Estadística trimestral de empresas de seguros del BCE

-Finaliza la reunión del Consejo de Asuntos Exteriores de la UE

Alemania

-Ventas minoristas de enero

-Cifras de desempleo de febrero

-IPC de febrero (adelanto)

Francia

-IPC de febrero (adelanto)

-PIB del cuarto trimestre

-Gasto de los consumidores de enero

-Índice de Precios al Productor de enero

Reino Unido

-Cifras de crédito al consumo de enero del Banco de Inglaterra

-Masa monetaria M3 y M4 de enero

-Datos de concesión de hipotecas de enero

EEUU

-Índice de precios PCE de enero

-PMI de Chicago de febrero

-Cifras de ventas de viviendas pendientes de enero

-Subastas de deuda a cuatro y ocho semanas

Brasil

-Sao Paulo acoge la reunión de los ministros de Finanzas del G20

El optimismo vuelve a escena

Muy buenas y bienvenidos a una sesión de mercado que solo se repite una vez cada cuatro años. Y es que, hoy es 29 de febrero, un día que sólo tiene cabida en los años bisiestos, como lo es 2024. Los futuros de las bolsas occidentales apuntan a un comienzo de jornada en positivo, con ligeras ganancias en los primeros compases del día a la espera de conocer el deflactor del PCE de enero en EEUU, que se publicará esta tarde y que es clave para calibrar el momento en que la Reserva Federal comenzará a recortar los tipos de interés, al ser uno de sus indicadores 'fetiche'.

En Asia, la jornada se salda con ganancias también en las bolsas chinas que, según informan desde Bloomberg, este mes van camino de conseguir su mejor comportamiento frente a la bolsa global desde el mes de julio, gracias a las medidas de las autoridades monetarias y económicas del país, que han apuntalado con sus medidas la confianza del mercado. En este sentido, inversores y analistas están a la espera de conocer las nuevas medidas de apoyo que se pueden dar a conocer el próximo 5 de marzo (o que se filtren antes de esta fecha) en el Congreso Nacional del Pueblo, con especial interés en lo que dispongan los ministros sobre la reforma del mercado de capitales y la política industrial, que según algunos expertos como Redmond Wong, estratega de Saxo Capital Markets serán el foco principal.

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Wall Street cierra en rojo tras la publicación del PIB de EEUU

Los principales índices estadounidenses han concluido con pérdidas una sesión en la que se ha publicado la revisión del PIB del país norteamericano, el cual ha sido del 3,2%, superior del esperado. Ello refuerza la cautela de la Fed y congela todavía más las posibilidades de una bajada de tipos más pronto que tarde. Así, el selectivo industrial Dow Jones ha retrocedido levemente (-0,06%) hasta las 38.949 unidades, mientras que el S&P 500 ha bajado un 0,17%, situándose en los 5.069 enteros. Por su parte, el Nasdaq 100 ha caído un 0,54% hasta los 17.874 puntos. Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note ha descendido tres puntos básicos hasta el 4,26%. Paralelamente, el precio del barril de Texas ha caído un 0,62% hasta el 78,38 dólares.

Así las cosas, la bolsa estadounidense cotizó este miércoles la revisión del crecimiento de la economía del país del último trimestre del año pasado. El PIB se expandió a un ritmo más lento del dato provisional (el dato final está una décima por debajo hasta caer al 3,2%). Sin embargo, la mayor parte de expertos considera que esta corrección no alterará la hoja de ruta de la Reserva Federal de Estados Unidos.

"Los datos recientes son más bien ruido y debe ignorarse más allá de su impacto en el más corto plazo", explicó el director de inversiones de Independent Advisor Alliance, Chris Zaccarelli. De hecho, el dato de precios de gasto al consumo de este jueves (PCE, en inglés) es la gran referencia macroeconómica de la semana y lo que puede motivar un cambio en la expectativa de recortes de tipos que baraja el mercado.

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Webull saldrá a bolsa y espera que su valor suba hasta los 7.300 millones de dólares

La compañía rival de Robinhood ha anunciado su intención sus planes de cotizar en el Nasdaq, una entrada en bolsa que se producirá tras la adquisición por parte de Webull de SK Growth Opportunities por 100 millones de dólares. Webull, cuya aplicación utilizan 20 millones de usuarios, prevé que su valor aumente hasta los 7.300 millones de dólares gracias a esta absorción, la cual prevé que se cierre en la segunda mitad de 2024.

John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, enfría la bajada de tipos: "Queda trabajo por hacer"

El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, ha enfriado el recorte de tipos en Estados Unidos, al destacar en una conferencia que "todavía queda trabajo por hacer en el camino hacia una inflación sostenible en el 2%". El último dato de inflación que se ha publicado en EEUU, el de enero, reflejó un aumento inesperado del IPC, hasta el 3,1% interanual, frente a las perspectivas del 2,9%.

Williams quiere evitar cantar victoria antes de tiempo y reconoce que la Fed podrá empezar a bajar el precio del dinero "más adelante este año". El mercado lleva ya varios días recalibrando sus expectativas de ver bajadas de tipos en 2024 en EEUU, y ya asume que sólo habrá 3 recortes a la baja de 25 puntos básicos este año, frente a los 6 movimientos que descontaban hace pocos meses. La insistencia por parte de la Fed, que no deja de pedir paciencia a los mercados, ha terminado pesando en los inversores.