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Signo mixto en Wall Street: el Dow Jones alcanza máximos históricos

Los principales índices estadounidenses cotizan de forma dispar en una jornada marcada por la resaca del anuncio de la Fed de bajar, progresivamente, los tipos de interés en 2024. El selectivo industrial Dow Jones ha subido un 0,43%, hasta las 37.248 unidades, situándose en máximos históricos gracias al alza de los bancos. Por su parte, el S&P 500 avanza un 0,26% hasta los 4.719 enteros, rondando en máximos, lográndolos si contamos los dividendos. Finalmente, el Nasdaq 100 ha caído un 0,15%, situándose en los 16.537 puntos.

Todo ello en una jornada en la que el bono ha caído once puntos básicos hasta situarse en el 3,9%, niveles mínimos desde agosto. Paralelamente, el barril de Texas ha subido un 3,21% hasta los 71,70 dólares. Además, tras la decisión del BCE -con pronósticos más cautelosos que los de la Fed-, el dólar ha caído un 1% frente al euro, situándose en los 0,91 euros.

El discurso del presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos aún impulsa el optimismo de la bolsa de Wall Street. Y la sensación del mercado de que la economía del país evitará la recesión aún con la política restrictiva que arrancó hace más de un año impulsa a índices como el S&P 500. "Hemos logrado superar la inflación sin causar una recesión. Es difícil creer que no veremos un aterrizaje suave", aventuró el experto de Trade Station, David Russell.

Este convencimiento no solo aupó al mercado de renta variable. El dólar también recuperó terreno frente a las principales divisas del mercado, como el euro. más aún tras las palabras vertidas desde el Banco Central Europeo. Y el mercado de deuda también estuvo dominado por las compras una sesión más con el bono estadounidense a diez años por debajo del 4% de rentabilidad, no visto desde julio de este año.

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España: depósitos a corto plazo frente los de largo plazo

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Opinión | Poniendo números a la financiación

Los bancos han proporcionado 340.000 millones de euros de nueva financiación a familias y empresas hasta octubre, según los últimos datos del Banco de España. Esta cifra dobla el importe total de los fondos europeos que recibirá España entre transferencias no reembolsables y préstamos. Un 80% de esta nueva financiación se ha destinado a las empresas, lo que refleja el papel fundamental del sector bancario en el crecimiento y la de prosperidad.

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Signo mixto en Wall Street mientras el bono se sitúa por debajo del 4%

Los principales índices estadounidenses cotizan en signo mixto, en una jornada marcada por la resaca del anuncio de la Fed que apuntó a un aterrizaje suave de los tipos de interés. El selectivo industrial Dow Jones avanza un 0,25% hasta las 37.182 unidades, mientras que el S&P 500 sube un 0,15% hasta los 4.714 enteros. Por su parte, el Nasdaq 100 cae un 0,37%, situándose en los 16.500 puntos. Todo ello en una sesión en la que el rendimiento del T-Note ha retrocedido ocho puntos básicos hasta el 3,93%, niveles que no se veían desde el pasado mes de agosto. Paralelamente, el precio del barril de Brent se dispara un 4,1% hasta los 72,31 dólares.

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Acciones por las que habrá que pagar la 'tasa Tobin' en 2024

La Agencia Tributaria ha actualizado el listado de compañías cuya compra acciones estará sometida al Impuesto de Transacciones Financieras en 2024, más conocido como la tasa Tobin.

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Los mejores y peores del día en el Ibex 35

El Ibex 35 cierra con subidas tras la decisión del BCE de no tocar los tipos

El índice español ha cotizado en verde en una jornada marcada por el anuncio del organismo encabezado por Lagarde demantener los tipos al nivel actual. El Ibex 35 ha subido un 0,75%, hasta los 10.171,7, impulsado por Acciona Energía, que ha avanzado un 7,61% tras conocerse el nuevo acuerdo europeo para reformar el mercado eléctrico. Paralelamente, el Dax ha cotizado en plano, retrocediendo levemente hasta el nivel de los 16.700 enteros, mientras que el EuroStoxx 50 ha aumentado un 0,18%, hasta superar los 4.500 puntos. Todo ello en una jornada en la que el barril de Brent ha aumentado un 3,45% hasta los 76,84 dólares.

Así las cosas, Joan Cabrero, nuestro analista de Ecotrader, considera que el Ibex 35 "se mantiene en la fase de consolidación de corto plazo, que está sirviendo para aliviar una sobrecompra que era histórica y que hacía 20 años que no se veía". Además Cabrero cree que "esta sobrecompra se está extremando en índices como el DAX 40 de Frankfurt, de ahí que siga pensando que en estos momentos hay que pensar más en recoger beneficios parciales que en realizar nuevas compras".

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España será una economía aletargada, según la OCDE

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Así es el círculo vicioso de los sistemas de pensiones

Retrasar la jubilación no será suficiente para equilibrar el sistema de pensiones si la población está envejecida. Es una de las advertencias lanzadas por el último informe de la OCDE sobre pensiones públicas y apela, entre otros países, a España, donde el rechazo del mercado laboral a los trabajadores de más edad y las jubilaciones anticipadas, en muchas ocasiones de manera forzosa, ponen la puntilla.

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El euríbor cae al 3,719% en tasa diaria, marca mínimos desde abril

El euríbor a 12 meses ha caído hoy al 3,719% en su tasa diaria, anotando su menor registro desde el 13 de abril (3,718%), coincidiendo con la última reunión del año del Banco Central Europeo (BCE). Cabe destacar que el euríbor es un indicador de los intereses que las entidades aplican sobre los préstamos interbancarios, por lo que sirve también para medir las expectativas sobre las decisiones de política monetaria.

En lo que va de mes de diciembre, el índice de referencia para la mayoría de hipotecas a tipo variable en España, registra una media del 3,764%. La tendencia a la baja en el Euríbor se ha registrado, de manera generalizada, desde noviembre, cuando cerró en el 4,022% en tasa anual, su menor registro desde el pasado mes de junio.

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Lagarde se cierra a recortes de tipos: "No los hemos discutido"

Todo el mercado está intentando anticipar cuando será el momento en el que el Banco Central Europeo comience a recortar tipos. En ese sentido, la presidenta de la institución, Christine Lagarde, ha querido dejar claro que no está sobre la mesa. "No hemos discutido nada respecto a los recortes de tipos". 

Por otro lado, Lagarde ha puesto sobre la mesa que están preocupados por la inflación doméstica que "está cayendo muy ligeramente" y hace falta "que veamos un descenso sostenible para constatar que vamos hacia el objetivo del 2%". Este sería el parámatro clave para empezar a plantearse esas bajadas en el 'precio del dinero'.

El euro repunta con las palabras de Lagarde y el BCE

Todos los ojos estaban puestos en el banco europeo, más allá de por la decisión en sí misma, por lo que esta podía dejar entreveer sobre un posible recorte de tipos en el futuro. Sin embargo, la única pista que dejado la institución ha sido una mejora en la previsiones de inflación, una situación que ha hecho que el euro repunte un 0,5% frente al dólar desde el comunicado. 

Aunque de las previsiones del IPC puede extraerse unos recortes de tipos antes de lo planeado, esto no ha resultado tan llamativo para los mercados como el tono de la Reserva Federal la noche del miércoles, en la que quedo claro que el dirección ya estaba puesta hacia las bajadas. En ese sentido, el cambio entre ambas divisas está siendo favorable para la del viejo continente. 

Lagarde advierte al mercado: "La inflación puede repuntar en diciembre"

La presidenta del BCE ha destacado en la reunión que el ritmo de crecimiento de la inflación probablemente acelere en diciembre, algo que, sin embargo, no preocupa en exceso a los miembros del Consejo de Gobierno, ya que se trata de una subida temporal "por el efecto base del coste de la energía", ha señalado la presidenta.

Este impacto del efecto base de la energía continuará afectando el año que viene, según Lagarde. "En 2024 esperamos que la inflación modere su crecimiento de forma más lenta que en 2023, por estos mismos efectos base de los precios de la energía", avisa la presidenta. También, el final de "algunas medidas fiscales pensadas para limitad las repercusiones del shock por los precios de la energía" contribuirán a presionar al alza a la inflación en los próximos meses.

El BCE reducirá los PEPP en 7.500 millones por mes tras la mitad de 2024

El Banco Central Europeo (BCE) ha añadido detalles sobre el proceso de reducción de su balance que está en marcha, concretando, en esta ocasión, cómo irá recortando su cartera de bonos que compró bajo el paraguas del PEPP (Programa de Compras de Deuda de Emergencia por Pandemia).

Durante los primeros seis meses de 2024 no habrá cambios en este sentido, ya que el organismo insiste en que "continuará reinvirtiendo todos los vencimientos de los bonos del PEPP que tenemos en cartera", pero para la segunda mitad del año sí ha publicado una novedad: "Pretendemos reducir la cartera de bonos del PEPP en 7.500 millones mensuales".

Moderna se dispara un 12% tras los últimos ensayos de su vacuna contra el cáncer

Día de fuertes movimientos en bolsa para el sector farmaceútico. Después de que Pfizer decepcionase este miércoles al revisar a la baja su perspectiva de ingresos, Moderna es la gran protagonista del pre-market al dispararse un 12% tras el anuncio de los últimos resultados de su vacuna experimental contra el cáncer en colaboración con Merck.

Según la empresa, los últimos ensayos muestran que la combinación de esta solución con un tratamiento de Merck conocido como Keytruda, redujo en un 49% el riesgo de muerte en pacientes en etapas avanzas de cáncer de piel. Esta vacuna utiliza la misma tecnología ARNm que la del covid de la propia compañía. Pero, volviendo a las últimas pruebas, estos últimos ensayos pueden dar alas a la llegada anticipada al mercado, que hasta ahora se preveía para 2030 y que podría adelantarse hasta 2025, según afirmó el propio director de Moderna, Stéphane Bancel.

El BCE no toca los tipos y revisa a la baja la inflación hasta el 2,7% para 2024

El Banco Central Europeo ha decidido mantener sin cambios los tres tipos de interés. "El tipo de interés de las operaciones principales de financiación y los tipos de interés de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito se mantendrán sin variación en el 4,50%, el 4,75 % y el 4,00 %, respectivamente".

Los inversores estaban pendientes de si el comunicado daba pistas sobre futuros recortes. Sin embargo, sin referencias sobre futuras decisiones, la institución monetaria ha marcado la diferencia con sus perspectivas sobre la inflación que han mejorado de forma muy sensible. Según el BCE, esperan que el IPC de la zona euro se situe en el 2,7% en 2024 tras promediar un 5,4% este año. Sería en 2025 cuando se lograrse el ansiado objetivo del 2%, aunque el promedio de ese año quede en el 2,1%.

"Las condiciones de financiación más estrictas están frenando la demanda y esto está contribuyendo a reducir la inflación" celebra el BCE. En ese sentido señalan que este tendencia moderará el crecimiento de zona euro a una media del 0,6% en 2023 y un 0,8% en 2024. 

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El bono americano pierde el 4% por primera vez desde julio

La deuda estadounidense sigue cotizando este jueves las conclusiones de la reunión de la Reserva Federal. Las perspectivas de los miembros de la Fed apuntan ahora a que habrá tres recortes de tipos de 25 puntos básicos el año que viene, frente a los dos recortes que se esperaban en septiembre, y esto está animando a los mercados a acelerar las compras de deuda estadounidense (y europea) durante la semana. 

Con las compras de deuda que se están produciendo el bono estadounidense a 10 años ha recortado su rentabilidad a vencimiento casi 8 puntos básicos, hasta el 3,93% a media sesión de bolsa europea, el nivel más bajo que se ha visto desde el pasado mes de julio. Toda la curva de intereses de la deuda estadounidense recibe compras importantes este jueves, especialmente fuertes en la parte más corta, con los títulos con vencimiento a dos y tres años reduciendo su rentabilidad a vencimiento más de 10 puntos básicos, lo que contribuye a reducir la inversión de la curva de intereses.

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Se ensombrecen las perspectivas de la economía alemana

Malas noticias para Alemania. El país germánico, tras vivir una contracción económica del 0,1% el último trimestre, está viendo como siguen empeorando las perspectivas de su producto interior bruto (PIB) para 2024. Este martes ha salido a la palestra el Instituto Ifo, uno de los más optimistas respecto a la 'locomotora de Europa', para recortar las subidas que anticipaban para este año del 1,4% al 0,9%. Una importante reducción con la que se iguala a las estimaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI), que cree que esta subida se dará tras una contrácción del 0,5% en 2023.

También han dado hoy sus previsiones los expertos de DIW, que son algo más pesimistas rebajando desde un 1,2% el PIB de Alemania para 2024 a un 0,6% y anticipando una recesión del 0,3% en la recta final de 2023. En ambos casos, la rebaja se debe principalmente "a la situación de incertidumbre presupuestaria derivada del fallo del tribunal constitucional". 

Relacionado: Scholz se compromete a no tocar el 'freno de deuda' en Alemania

La marea de petróleo desborda a la OPEP...

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... cuyas previsiones no cuadra con sus planes de producción

El cártel de productores de crudo publicó ayer miércoles su último informe sobre el mercado del petróleo del año 2023, un documento que defiende un escenario de escasez de oferta de 'oro negro' para abastecer una fuerte demanda. Las conclusiones a las que llegan los analistas de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) no encajan con la realidad que destacan los indicadores de los mercados, ni con la que perciben los analistas. Es más, el cártel mantiene unas perspectivas que irían en contra de su propia estrategia.

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El Banco de Inglaterra mantiene los tipos... pero sin unanimidad

Siguen las novedades de política monetaria de este jueves. El Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) acaba de anunciar que mantiene los tipos de interés en Reino Unido sin cambios, en el 5,25%. Se trata de la tercera vez que el ente británico deja sin cambios el precio del dinero. Sin embargo, ha habido una pequeña sorpresa: "Tres miembros prefirieron aumentar el tipo de interés bancario en 0,25 puntos porcentuales, hasta el 5,5%", reza el comunicado del BoE. Dicho de otra manera: la pausa no ha sido una decisión unánime.

"El Banco de Inglaterra será de los últimos bancos centrales en considerar un recorte de tipos de interés", interpretan los analistas de Bankinter en un comentario. Esto es lo que parece interpretar el mercado en un primer momento, con la libra esterlina girándose al alza frente a la divisa comunitaria y superando los 1,162 euros.

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Alantra ve con mejores ojos las acciones de Logista

Logista forma parte de la mayoría de compañías del Ibex que suben con ganas este jueves. La compañía ve cómo sus acciones se revalorizan más de un 3%, superando los 24,70 euros de precio. La empresa cuenta con el respaldo de los analistas de Alantra dado que no solo han elevado el precio objetivo (de 27 a 29,50 euros) que dan a sus títulos, sino que también han mejorado la recomendación sobre estos de 'neutral' a 'comprar'.

¿Qué hacer con Logista en bolsa? Si se consulta al consenso de expertos de Bloomberg la respuesta es clara: comprar. Las 13 casas de análisis recogidas en dicho consenso emiten un consejo positivo. Consideran que, de media, el título cotizará en 29,62 euros dentro de un año, lo que implica un potencial próximo al 20% desde los máximos de hoy.

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Media sesión | El Ibex 35, cerca de máximos anuales

Las bolsas de Europa mantienen en la mitad de la jornada las amplias ganancias que ya se veían en el inicio. Solo han aflojado un poco y de manera puntual tras conocerse que el Norgen Bank, el banco central de Noruega, ha dado la sorpresa elevando los tipos de interés. En cambio, en Suiza se ha mantenido sin cambios el precio del dinero, y se da por hecho que sucederá lo mismo en las próximas horas en el Reino Unido y la eurozona.

Sin perder de vista a los organismos monetarios, el Ibex 35 se coloca por encima de los 10.200 puntos, aun a pesar del lastre de varios bancos. Las renovables Acciona Energía (+8%) y Solaria (+5,7%) lideran las ganancias dentro del selectivo tras aprobar la Unión Europea (UE) el acuerdo sobre el mercado eléctrico. También Fluidra (+7,7%) resalta en la parte alta de la tabla.

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Los analistas respaldan las últimas cifras de Inditex

Inditex acabó la sesión del miércoles con una bajada en bolsa del 0,2%, aunque a lo largo del día llegó a marcar máximos de todos los tiempos en 39 euros tras dar a conocer sus cuentas trimestrales. Hoy su cotización rebota de forma moderada y se acerca de nuevo a dicha marca récord ante el respaldo que los analistas otorgan a la matriz de Zara. En concreto, solo este jueves Société Génerale, Mediobanca y Kepler han mejorado sus respectivas valoraciones sobre los títulos de la cadena gallega.

De esta manera, el consenso de mercado de Bloomberg recoge un precio objetivo medio a 12 meses para Inditex de 40,83 euros la acción, que implica un potencial limitado al 5% desde los máximos históricos. Aun así, la mayoría de analistas emiten una recomendación positiva ('comprar'), solo tres (el 8,8% del consenso) optan por el consejo negativo, el de venta, y el resto (10) se muestran 'neutrales'.

Relacionado: Alantra empeora su valoración de Inditex

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Programa la alarma: las horas clave de la reunión del BCE

Una vez más, las horas claves tras la reunión del Banco Central Europeo serán los siguientes:

- Publicará su comunicado sobre las decisiones de política monetaria , incluidas las relativas a los tipos de interés, a las 14:15 horas (en horario de la España peninsular).

- La rueda de prensa de Christine Lagarde, presidenta del BCE, empezará a las 14:45 horas.

- Por último, los documentos relacionados, como el discurso de Lagarde ante la prensa, saldrán a la luz a partir de las 15:00 horas.

Pinchando aquí podrás seguir el minuto a minuto de esta cita clave la institución monetaria.

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¿Por qué bajan con fuerza el Sabadell, CaixaBank y Bankinter?

El ánimo alcista se extiende desde primera hora por todas las bolsas europeas en una sesión marcada por las decisiones de los bancos centrales. La renta variable recoge con alegría las previsiones que ayer hizo la mayor entidad monetaria del mundo, la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), sobre que recortará los tipos de interés el año que viene. Su homólogo suizo ha hecho lo propio esta mañana, aunque el banco central de Noruega ha puesto el toque amargo elevando el precio del dinero en el país nórdico. Y todavía quedan los platos fuertes del día: los anuncios del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco Central Europeo (BCE).

La expectativa reinante en el mercado de que la Fed y el BCE reducirán el precio del dinero en 2024 y, en consecuencia, aliviarán la presión sobre la economía (especialmente debilitada en la eurozona) permite que los inversores asuman más riesgo invirtiendo en bolsa. Sin embargo, no todos los sectores se ven igual de beneficiados. Para la banca el recorte de tipos implica a priori menos ingresos, especialmente en aquellas entidades más expuestas al negocio inmobiliario (hipotecas, etc.). Ese es el caso de Banco Sabadell, CaixaBank y Bankinter, lo que explica las fuertes pérdidas que sufren en el parqué desde que comenzó esta jornada. El primero llega a desplomarse más de un 6% incluso, mientras los otros dos descienden en torno a dos puntos porcentuales.

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Las renovables se disparan en bolsa tras el acuerdo europeo del mercado eléctrico

La Unión Europea (UE) ha llegado a un acuerdo provisional para reformar el mercado eléctrico hacia un nuevo modelo que favorece a las energías renovables. Este consenso ha abierto la puerta de par en par a las empresas del sector, que se han visto fuertemente castigadas  este año y que hoy brillan en las bolsas de todo el Viejo Continente. En el caso de España, Acciona Energía y Solaria suben un 5,7% y un 5,1% respectivamente, aunque las alzas han llegado a superar el 8%. Por su parte Soltec se dispara un 4,7% y Grenergy un 3,4%.

En el resto del continente las subidas de este tipo de compañías también han sido la norma, con Siemens Energy avanzando cerca de uun 6%. Vestas, por su parte, se anota una revalorización del 3,7% y Orsted vive una jornada de euforia al subir un 6,39%. El sector a nivel europeo sube en su conjunto un 4,6%.

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El Norges Bank sube tipos por sorpresa y la corona noruega se dispara

En medio de un contexto de pausas en las subidas de tipos de los principales bancos centrales occidentales, el Norges Bank noruego ha subido este jueves por sorpresa su tipo de referencia, del 4,25% al 4,5%. "Esto se produce tras haber pausado las subidas en su anterior reunión. El motivo principal que justifica esta subida es que su inflación es todavía excesivamente alta (IPC del 4,8% interanual e IPC subyacente del 5,8% en noviembre). Esta probablemente será su última subida. En el comunicado, sus previsiones apuntan a que su tipo director rondará el 4,5% hasta otoño de 2024, momento en el que podrían empezar a bajar tipos", explican desde el Departamento de Análisis de Bankinter.

La sorpresiva decisión ha disparado la cotización de la corona noruega, que avanza más de un 1,5% en su cruce con el euro hasta el borde de las 11,55 unidades por divisa comunitaria.

Lee también: Suiza no toca los tipos, pero los recortes parecen inminentes

En directo: Reuniones del BCE y del Banco de Inglaterra este jueves

El Banco de Suiza no toca los tipos, pero los recortes parecen inminentes

El Banco Nacional de Suiza (BNS) ha mantenido los tipos en el 1,75% en su reunión de este jueves (también se reúnen el BCE y el Banco de Inglaterra), pero la declaración de política monetaria ha sido dovish, a criterio de los analistas, ya que los responsables políticos han hecho menos hincapié en la venta de activos de divisas y han reducido su previsión de inflación para 2024. "Esto respalda nuestra opinión de que el BNS recortará los tipos en la próxima reunión de marzo, y hemos previsto un total de 75 puntos básicos de recortes para 2024", señalan desde Capital Economics. "Por primera vez en más de un año no se ha afirmado que pueda ser necesario un endurecimiento de la política monetaria. En su lugar, ha subrayado que las perspectivas son inciertas. El cambio de tono pone de manifiesto que no está lejos una bajada de los tipos de interés", apuntan desde la casa de análisis.

El BNS también ha eliminado el texto que decía "en el entorno actual, el foco está en la venta de divisas". Esto sugiere que el banco al menos empezará a reducir en los próximos meses sus ventas de activos en divisas, que han venido realizándose a un ritmo de 30.000 millones de francos (4% del PIB) por trimestre. "La reducción, o posiblemente el cese, de las ventas de divisas el próximo año es una de las razones por las que esperamos que el franco obtenga peores resultados en 2024, después de haber sido la divisa del G-10 que mejor se ha comportado este año", precisan también desde Capital Economics. El franco suizo apenas pierde unas centésimas frente al euro hasta las 0,948 unidades por una de la divisa común.

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El IPC español se suavizó en noviembre: todos los detalles

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Compras masivas en bolsa antes de 'la traca' de la banca central

Las bolsas de Europa afrontan este jueves con evidente optimismo. Los inversores apuestan por las compras de forma generalizada y, en consecuencia, los principales índices suben con fuerza (más de un 1%). El EuroStoxx 50, referencia de todo el continente, se acerca a los 4.600 puntos y marcan nuevos máximos del año. Asimismo, el rebote lleva al Ibex 35 español de nuevo por encima de los 10.200 enteros (sus altos anuales están un poco más arriba, en los 10.300).

La renta variable europea sigue la estela verde que anoche marcó Wall Street, donde el selectivo Dow Jones revalidó máximos históricos después de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anticipara tres recortes de los tipos de interés el año que viene. "De la intervención del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la rueda de prensa posterior a la reunión del FOMC, se pueden concluir dos importantes cuestiones que gustaron, y mucho, a los inversores", aseguran los analistas de Link Securities en su comentario diario. La primera es que el banco central norteamericano "ha dado casi seguramente por terminado su proceso de alzas de tipos de interés" y la segunda "que la Fed no quiere mantener estos a niveles restrictivos más tiempo del necesario para evitar, de este modo, penalizar en demasía el crecimiento económico".

Así, el enfoque dovish (o acomodaticio/flexible) de la Reserva Federal "lo cambio todo" en los mercados, tal y como se preveía que podía suceder. Pero tras la Fed hoy es el turno de otros cuatro bancos centrales: el de Suiza (SNB), el de Noruega (Norges Bank), el Banco de Inglaterra (BoE) y, por último pero más importante, el Banco Central Europeo (BCE). De nuevo, la clave no estará sobre sus respectivas decisiones sobre el precio del dinero, sino en sus previsiones sobre la evolución de este y de la economía a lo largo de los próximos meses.

"Lo normal es que las bolsas europeas (...) reboten alrededor de 1%... con tendencia a aflojar a medida que se acerque el momento del BCE", anticipan los expertos de Bankinter. La institución monetaria presidida por Christine Lagarde emitirá su comunicado a las 14:15 horas (en la España peninsular). Pinchando aquí podrás seguir el minuto a minuto del Eurobanco.

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Los precios de las exportaciones chinas se hunden... y no solo preocupa a Pekín

Alrededor del 70% de las principales exportaciones chinas, entre las que se encuentran los productos fabricados con acero y los coches, han experimentado una bajada de precios en lo que llevamos de año.

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El BoE también tiene que lidiar con las 'ganas' de recortes de tipos del mercado

Entre la expectación generada ayer por la reunión de la Reserva Federal de EEUU y la de este jueves por la del Banco Central Europeo (BCE), hoy también se pronuncia el Banco de Inglaterra (BoE). Está previsto que el banco central deje en pausa los tipos de interés en el 5,25% -máximos desde 2008- por tercera reunión consecutiva, pero al igual que pasa con sus pares occidentales, la expectación reside en qué pistas se darán sobre la evolución de la tasa rectora en 2024. 

El mercado está descontando dos recortes de tipos de 25 puntos básicos para mayo del año que viene como primera bajada del BoE y casi 100 puntos básicos (cuatro recortes) para septiembre del año próximo. El BoE tendrá que lidiar con esas generosas perspectivas buscando la manera de combatirlas al tiempo que reconoce que aparecen signos de enfriamiento en el mercado laboral (los salarios empiezan a frenar y con ellos una fuerte presión inflacionaria) y el deterioro económico es palpable (el PIB cayó más de lo esperado -un 0,3%- en octubre). No obstante, la inflación sigue en un elevado 4,6% interanual y su fuerte caída en octubre a particularidades en la factura de la luz.

"Esperamos que el comité de política monetaria siga afirmando que la batalla contra la inflación aún no se ha ganado y que los recortes aún no están sobre la mesa", señalan los analistas del banco nórdico SEB. El grado de división en la votación del comité puede dar pistas sobre lo que viene por delante.

El Ibex se mira en el 'espejo' de Wall Street

El ajuste del Ibex 35 antes de ver una continuidad alcista -que sigue siendo lo que veo como más probable-, "podría llevar al selectivo español a desandar parte de la subida" reciente, opina Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader. Un simple ajuste de un 23,60% o de un 38,20% de Fibonacci de esta alza supondría un retroceso hacia los 9.970 y los 9.760 puntos. "Dudo que una eventual consolidación profundice bajo estos soportes teóricos, de hecho, me sorprendería que veamos en esta caída niveles bajo los 9.970 puntos", añade el experto.

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Optimismo por la manera de aliviar la sobrecompra de las bolsas

Las bolsas europeas han dejado clara su intención en las últimas jornadas de acabar el año sin sobresaltos. Las últimas sesiones que han protagonizado apenas han dejado cambios significativos que alteren el escenario técnico en el que se mueven. Más bien, han servido para reforzar la tendencia que atravesaban. Y es que, a corto plazo han entrado en modo pausa, lo cual es algo normal si se atiende a la fuerte y vertical subida que registran desde finales de octubre, que había provocado una sobrecompra que en algunos casos era histórica.

"Esta consolidación está sirviendo para aliviar esa extrema sobrecompra y que se esté desarrollando mediante un proceso lateral, en el que se consume tiempo, en vez de asistir a una caída intensa y rápida, es de todo menos un signo de debilidad y encaja con la fortaleza mostrada por las bolsas durante las últimas semanas", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.

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Agenda | El IPC de España y los tipos del BCE dominan la jornada de jueves

España

-IPC de noviembre (dato definitivo; el preliminar fue del 3,2% interanual).

-Sociedades mercantiles de octubre. 

-Financiación del Eurosistema a entidades de crédito de noviembre

-Telefónica abona un dividendo de 0,15 euros por acción

Eurozona

-Comienza la reunión del Consejo Europeo

-Decisión del BCE sobre tipos de interés y posterior rueda de presnsa de la presidenta, Christine Lagarde

Reino Unido

-Decisión del Banco de Inglaterra sobre política monetaria y actas de la última reunión 

-Informe de inflación del Banco de Inglaterra

EEUU

-Ventas minoristas de noviembre

-Índice de precios de importación de noviembre

-Resultados de Cotsco

Powell reaviva a los 'toros'

Muy buenas y bienvenidos a una nueva sesión de mercado en la que los alcistas detentarán el mando de manera clara. Los futuros de las bolsas occidentales apuntan a un inicio de jornada en positivo tras conocerse ayer las conclusiones de la última reunión de política monetaria de la Fed y a la espera de saber la decisión que toma en la misma materia el BCE a mediodía.

La dinámica alcista se ha impuesto en los mercados después de que la entidad presidida por Jerome Powell hablara ya abiertamente de recortes en los tipos de interés de cara el próximo año, algo que unido a una inflación en clara tendencia decreciente sirvió para reavivar a los 'toros'.

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"El primer recorte del precio del dinero en EEUU llegará en verano"

"Los sólidos indicadores de crecimiento y del mercado laboral impiden un cambio inmediato hacia los recortes de los tipos de interés. Si la desinflación continúa en los próximos meses, esperaríamos una normalización de las políticas a partir del próximo verano", señala Whitney Watson, de Goldman Sachs Asset Management.

"Prevemos el inicio de un ciclo de recortes con una bajada de los tipos del 0,25% en junio, con la Fed siguiendo un enfoque mesurado para alcanzar una tasa de política del 4,25-4,5% para fines de 2024, ligeramente por debajo de la media de las proyecciones actualizadas en el dot plot de la Fed", agrega.

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Wall Street cierra por todo lo alto: el Dow Jones marca nuevo récord

Los principales índices de Estados Unidos han cerrado con alzas impulsadas por el plan de la Reserva Federal (Fed) que incluye una tres bajadas de tipos en 2024. Así, el selectivo industrial Dow Jones cierra con un avance del 1,40% y marcando un nuevo máximo histórico en las 37.090 unidades, mientras que el S&P 500 ha subido un 1,37% hasta los 4.707 enteros. Por su parte, el Nasdaq 100 gana un 1,27% y se sitúa en los 16.562 puntos.

Además, el rendimiento del T-Note ha caído 18 puntos básicos hasta el 4,01%, un nivel que no se veía desde el pasado mes de agosto. Paralelamente, el precio del barril de petróleo Texas ha aumentado un 1,73% hasta los 69,8%.

La mayor parte de la sesión de Wall Street estuvo marcada por unos volúmenes de negociación anormalmente bajos en los principales índices de Estados Unidos. Y así se mantuvieron hasta el cierre de la intervención del presidente de la Fed, Jerome Powell.

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Schroders: "La Fed será el último banco central en bajar tipos"

“Creemos que la Fed será el último gran banco central en recortar los tipos (por detrás del BCE y el BoE). Esperamos que la inflación general continúe su tendencia a la baja a lo largo de 2024, acercándose al objetivo del 2% a mediados de ese año. Sin embargo, es probable que la inflación subyacente tarde un poco más en descender, ya que la economía estadounidense atraviesa un periodo de crecimiento por debajo de la tendencia, en lugar de una auténtica recesión".

"Es probable que los riesgos persistentes derivados de la resistencia de la demanda y de las condiciones de empleo garanticen que la Reserva Federal sea paciente antes de relajar su política monetaria, con el fin de alejar la amenaza de una segunda oleada inflacionista. De hecho, hemos retrasado nuestras expectativas y ahora esperamos un primer recorte de tipos de interés por parte de la Fed en septiembre de 2024, con una caída de los tipos de 200 puntos básicos hasta el 3,5% en 2025, un poco más tarde de lo que el mercado descuenta actualmente”.

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Los mercados apuestan ya por bajadas de tipos en marzo y en mayo

Los mercados se están tomando muy bien las palabras de Jerome Powell, y ya están apostando por una bajada de tipos en marzo. La probabilidad de que el primer recorte llegue ya en la segunda reunión de la Reserva Federal (Fed) del próximo año se ha disparado al 63%, con un 8% adicional que vislumbra ya dos bajadas de tipos para entonces. Hace un mes solo un 10% de inversores esperaba un recorte tan temprano. Y para mayo, cuando hace un mes un 51% todavía esperaba que los tipos siguieran estables en el 5,25%-5,50% actual, un 54% ve ahora dos bajadas, hasta el 4,75%.

Una senda muchísimo más optimista de la que se esperaba hace apenas unas horas: de hecho, los mercados han empezado a apostar ya por SEIS bajadas para finales de 2024, el doble de lo que ha pronosticado la propia Fed hace apenas una hora.

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Wall Street acelera las subidas al 1% y el bono casi rompe el 4%

A la bolsa estadounidense le está encantando las palabras de Jerome Powell, presidente de la Reserva FEderal (Fed). Los principales índices suben alrededor de un 1%. Hay que tener en cuenta que antes del comunicado del banco central las bolsas registraban pequeñas subidas. También los bonos se están comportando a favor de obra. El rendimiento del papel a 10 años (T-Note) está a punto de romper el 4% de interés. Antes de la cita de la Fed estaba en el 4,15%. La respuesta de los bonos era una de las claves para medir la credibilidad de las declaraciones de Powell ante los inversores.

El dot plot de la Fed ha indicado que los miembros del ente anticipan tres recortes de tipos para 2024. El mercado descuenta cinco y había cierto temor a que Powell pudiera enfriar las expectativas del mercado que se están generando. La visión de lograr un aterrizaje suave para la economía y desterrar la amenaza de inflación han terminado por satisfacer a la renta variable y fija.

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La amenaza de la inflación desaparece de la boca de Powell

El gobernador de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, se ha mostrado optimista en la comparecencia posterior a la reunión de este miércoles. "La inflación se ha moderado sin un aumento significativo del desemplo. Eso son buenas noticas", ha celebrado. 

El cambio de tono en la comunicación del banco central es palmario ya que, en noviembre, la amenaza de la inflación seguía siendo la razón principal para defender la cautela. Hace solo un mes, la Fed decía que el control de los precios requeriría un crecimiento por debajo de la media y un debilitamiento del mercado laboral, mientras que ahora Powell se permite hablar de un aterrizaje suave: "Podemos culminar el ciclo de endurecimiento sin sufrir las consecuencias negativas que se esperaban". 

Aunque el gobernador de la entidad ha intentado, en parte, dar una de cal y una de arena, su tono está siendo claramente dovish. Podría haber más subidas de tipos si la situación lo requiriera, en caso de que se diera alguna sorpresa, aunque, si no pasa nada raro, se cumplirá el escenario que proyecta el 'dot plot', es decir, el de evitar una recesión. 

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La Reserva Federal anticipa tres recortes de tipos en 2024

La Reserva Federal (Fed) ha mantenido la tasa de fondos federales en el 5,25%-5,5%, con lo que da por zanjadas las subidas de tipos de interés y, además, proyecta tres recortes de tipos para 2024. La reunión del banco central de Estados Unidos de este miércoles ha esclarecido el panorama monetario, al confirmar oficialmente, por primera vez, que no habrá más alzas y que el próximo movimiento será un recorte. Es decir, a partir de ahora arranca oficialmente el pivot de la Fed, a falta de saber la fecha en la que comenzará a deshacer el ajuste. 

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Media sesión | Moderación en Wall Street

Los principales índices estadounidenses cotizan prácticamente planos en una jornada marcada por la reunión de la Reserva Federal, en la que se dirimirá si se mantienen los tipos de interés al nivel actual entre el 5,25% y el 5,5%. El selectivo industrial Dow Jones se sitúa en las 36.601 unidades, mientras que el S&P 500 cotiza sobre 4.647 enteros. Por su parte, el Nasdaq 100 sube un 0,1%, situándose en los 16.374 puntos. Todo ello en una sesión en la que el rendimiento del T-Note ha retrocedido cuatro puntos básicos hasta el 4,15%. Paralelamente, el barril de Texas ha aumentado un 1,18% hasta los 69,50 dólares.

Así las cosas, la atención está puesta en el FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto, en castellano), el órgano de la Reserva Federal que decidirá, como todo parece indicar, si el banco central continúa la senda del "higher for longer" de los tipos de interés.

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Especial | Cómo ahorrar en calefacción para rebajar tu factura

Más allá de algunas imágenes inusuales, en las que podemos apreciar a bañistas en el Mediterráneo, parece que el frío propio para esta época del año ya ha llegado para quedarse. Y aunque muchas viviendas llevan semanas empleando la calefacción, el descenso térmico comenzará a notarse de forma más acusada en prácticamente todo el territorio, dificultando la llegada a final de mes de los hogares.

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Los mejores y peores del día en el Ibex

Te interesa: Doble golpe de Goldman y BNP a la cotización de Repsol

El Ibex 35 cede los 10.100 puntos mientras Europa espera a la Fed

Las bolsas europeas han cerrado con descensos moderados. El Ibex 35 ha cedido un 0,22% hasta los 10.096,1 puntos. Pese a ello, el selectivo español cotiza en máximos de 2018. El EuroStoxx 50 también ha dado un pequeño paso atrás y se sitúa sobre los 4.530 enteros, niveles no vistos desde 2007. El DAX ha caído un 0,1%, pero se mantiene en máximos históricos sobre los 16.760 puntos. 

Este miércoles, la Reserva Federal (Fed) anunciará su última decisión de tipos del ejercicio, lo que ha dado lugar a la cautela en la renta variable europea. Se espera que el organismo no toque los tipos de interés, por lo que la atención se centrará en los recortes. Asimismo, la Fed publica su diagrama de puntos, que reflejará las perspectivas sobre los tipos de los mimbros de la entidad y las proyecciones económicas. 

A nivel técnico, las bolsas europeas han entrado en modo pausa tras la vertical subida de las últimas semanas, que había provocado una sobrecompra, apunta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "Esta consolidación está sirviendo para aliviar esa extrema sobrecompra y que se esté desarrollando mediante un proceso lateral", explica. En un contexto de fortaleza como el actual, el Ibex 35 podría retroceder hasta los 9.970 puntos.

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Este es el exceso de capital de los bancos españoles

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Más allá del crudo: EEUU también bate récord en producción de gas

El 'gas natural asociado' representa ya más de un tercio de la producción total de gas natural en las regiones de la Cuenca Pérmica, Bakken, Eagle Ford, Niobrara y Anadarko y el 14% de toda la producción de gas natural de Estados Unidos, asegura el Departamento de Energía del país.

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Tesla llama a revisión a dos millones de vehículos y sufre en bolsa

Tesla llamará a revisión a más de dos millones de vehículos para corregir un problema de seguridad en su sistema de conducción autónoma. Las acciones han abierto la sesión con descensos cercanos al 2%. Se trata de la segunda vez durante este año que Tesla, propiedad del controvertido Elon Musk, llama a revisar parte de sus vehículos en el mercado por algún problema detectado en sus sistemas de conducción cada vez más automatizada, objeto de un estrecho escrutinio después de que hayan sido vinculados con los motivos de cientos de accidentes.

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¿Por qué las petroleras huyen de Nigeria?

La presencia de piratas en la zona, así como el temor de los vertidos, han provocado que las petroleras internacionales se estén marchando de territorio nigeriano.

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Impasse en Wall Street a la espera de la Reserva Federal

Como es habitual en días como hoy, la bolsa estadounidense comienza este miércoles con signo mixto y movimientos contenidos. El Dow Jones apenas se mueve unas centésimas a la baja desde los máximos históricos que logró ayer. Por su parte, el S&P 500 sube al entorno de los 4.650 enteros y el Nasdaq 100, referencia del sector tecnológico, bate los 16.400.

A las 20:00 horas (en la España peninsular) la Reserva Federal de Estados Unidos (o la Fed) anunciará su decisión sobre los tipos de interés. Se da por hecho que, ante la disminución de la inflación en el país a lo largo de los últimos meses, el banco central americano dejará el precio del dinero sin cambios por tercera vez consecutiva, en el rango del 5,25%-5,50%. No obstante, la clave de hoy será las proyecciones de la propia entidad sobre cómo evolucionarán los tipos en los próximos meses, cuando el mercado descuenta cinco recortes a lo largo del año que viene (aquí puedes consultar las previsiones del consenso de CME). Es por ello que hoy el foco estará puesto en la actualizacion de las previsiones económicas de la Fed y el diagrama de puntos (dot plot).

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Scholz se compromete a no tocar el 'freno de deuda' en Alemania

El canciller de Alemania, Olaf Scholz, ha anunciado un acuerdo con los diferentes partidos de su Gobierno para revisar el presupuesto del país, después de que el Tribunal Supremo lo tumbase por el uso de fondos inadecuados para saltarse el 'freno de deuda'. Este mecanismo es un limite constitucional por el que el déficit no puede superar el 0,35% del producto interior bruto (PIB), un reglamento que el alto tribunal del país estimó que estaban incumpliendo al reasignar vehículos de emergencia de otros años, que podían ignorar este límite, para otros fines.

Esta decisión abrió un agujero de 60.000 millones en su presupuesto y aún puede provocar más problemas. Sin embargo, tras semanas de negociación, se han superado las divisiones que este golpe había desatado, comprometiéndose además a no lanzar ninguna ley para anular el 'freno de deuda', la solución con la que más se especulaba. De momento no se saben los detalles concretos sobre cómo sera el nuevo presupuesto y se espera que, tras el anuncio de un consenso, este se haga público este mismo miércoles.

Cambios en la cúpula de Telefónica: dos nuevos consejeros

Telefónica acaba de anunciar a través de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que Peter Erskine y Juan Ignacio Cirac Sasturain han dimitido como consejeros (externo a independiente, respectivamente) "por motivos personales" y para "contribuir al proceso de renovación ordenada" del consejo de administración.

Para sustituirles en el órgano ejecutivo, la teleco ha nombrado como consejeros a Alejandro Reynal Ample, presidente y consejero delegado de la cadena de hoteles de lujo Four Seasons, y Solange Sobral Targa, consejera de la filial brasileña de la operadora.

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Un flamante fichaje de béisbol que es toda una apuesta financiera

La superestrella del béisbol estadounidense, el japonés Shohei Ohtani, de 29 años, se irá con los Dodgers de Los Ángeles mediante el contrato más caro de la historia del deporte: 700 millones de dólares (cerca de 650 millones de euros) por un total de 10 temporadas. La cifra supera incluso los 555 millones de euros (673 millones de dólares) del contrato por cuatro temporadas que el FC Barcelona firmó con el futbolista Lionel Messi en 2021.

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"Los tipos de interés seguirán en un nivel restrictivo en 2024"

Desde Renta 4 consideran que las previsiones sobre los tipos de interés están siendo demasiado prematuras y que, con los niveles de inflación previstos para el año que viene, el precio del dinero no empezará a caer hasta septiembre, tanto en Estados Unidos como en la eurozona.

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El dot plot de la Fed será importante hoy: así se analiza

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Pfizer anticipa un 'piñazo' tras decepcionar con sus previsiones

Pfizer se desmorona en el premarket (mercado de preapertura) de Wall Street tras anunciar un importante cambio a la baja de su previsión de ingresos. La empresa ha rebajado sus perspectivas de facturación para el año 2024 a un rango que oscila entre los 58.500 millones de dólares y los 61.500 millones. De este modo, la farmacéutica estadounidense se distancia de las anteriores previsiones, más optimistas, que compartía el consenso del mercado, de que lograría como mínimo una facturación cercana a los 63.000 millones. Tras conocerse la noticia las acciones bajan con fuerza, hasta un 7,5%, anticipando que en esta sesión su precio podría situarse en torno a los 26,60 dólares (ayer cerró en 28,58).

Al margen de los ingresos, la empresa también ha proyectado un beneficio por acción para el año que viene de entre 2,05 dólares y 2,25 dólares.  Este cambio de paradigma se debe a que su gran negocio, el de las vacunas, se está viendo menguado tras unos años 'dorados' con el covid. En ese sentido, la firma ya está empezando a recortar costes para adecuarse a su nueva realidad con una reducción de gastos y plantilla de hasta 3.500 millones de dólares anunciada en octubre.

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La historia puede dar pistas sobre cuándo la Fed bajará tipos

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El BCE tiene la lupa puesta en la inflación española

El Banco Central Europeo (BCE) está listo para celebrar la última reunión de política monetaria de este 2023. Con la inflación en plena desaceleración y la economía al borde de la recesión, el mercado ha comenzado a descontar varios recortes de los tipos de interés para el próximo año. Sin embargo, la institución sigue vigilando atentamente la evolución de los precios, sobre todo en nuestro país.

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Media sesión | El Ibex 35 defiende los 10.100 puntos

Las bolsas de Europa llegan al ecuador de este miércoles con suaves ascensos, manteniendo la calma chicha en la cuenta atrás para que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anuncie su decisión y, más importante, perspectivas sobre los tipos de interés y la economía. En España, el Ibex 35 intenta aguantar las novedades de la política monetaria norteamericana sobre los 10.100 enteros, con el respaldo de Solaria (+2,4%), ACS (+2,2%) y especialmente Inditex (+1,2%), que ha publicado hoy sus cuentas trimestrales. Sin embargo, otros dos grandes valores (Telefónica: -3%; Repsol: -1,6%) impiden un mayor ímpetu de la renta variable nacional.

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El Gobierno inicia a la tramitación de la senda fiscal para 2024

El Consejo de Ministros aprobó ayer un techo de gasto récord de 199.120 millones de euros y establece un límite de déficit del 0,1% para las comunidades autónomas, una décima extra de margen al establecido en el Plan de Estabilidad pactado con la Comisión Europea. Será el Estado el que asuma la décima extra concedida a las autonomías.

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La producción industrial, otra alerta de recesión en la eurozona

Los tambores de recesión siguen sonando en la eurozona (los 20 paises que tienen el euro como divisa). Los últimos datos de Eurostat sobre la producción industrial de la región han sorprendido negativamente con una caída del 0,7% en octubre respecto a septiembre, frente al 0,3% que esperaba el mercado. Con esta nueva bajada, la cifra se sitúa ya en mínimos desde 2020, cuando la llegada del covid obligó a parar mayoriatariamente las industrias y economías del Viejo Continente. 

En este caso, los datos se deben a la débil demanda mundial que ha afectado a los grandes países exportadores, destacando el caso de Alemania. Las cinco economías más grandes de la región experimentaron caídas mensuales en la producción. Con la demanda externa golpeada por el mal despertar de China y la ralentización de otras regiones, la interna se ve castigada también por los efectos de las subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE).

Relacionado: "La situación en la eurozona sigue siendo sombría", según Sentix

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Los bajistas llevan a la SEC a los tribunales por desprotegerlos frente a los foreros

Tres asociaciones de fondos de cobertura han demandado este martes a la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU (SEC, por sus siglas en inglés) para anular dos nuevas normas de transparecia que, según las mismas, podrían dejarles expuestos a ofensivas como las que se vieron con las 'acciones meme' de los foreros de Reddit. Estas normas exigen que se divulguen las transacciones individualmente, a través de informes mensuales en los que queden claras sus posiciones.

En ese sentido, las empresas denunciantes creen que esto irá en contra de los inversores y los dejará expuesto a situaciones como las que se dieron en 2021, en el que firmas como Melvin Capital tuvieron que ser resctadas ante la subida meteórica de GameStop, impulsada por los foreros. "A pesar de nuestros mejores esfuerzos, la SEC decidió ignorar la naturaleza de estas dos regulaciones y no logró aplicar un enfoque o principio consistente para regular estos mercados relacionados", ha defendido Bryan Corbett, presidente y director ejecutivo de la Managed Funds Association.

Telefónica cae un 3% mientras avanza la opa a su filial alemana

Telefónica sufre pérdidas que rondan el 3% en bolsa, cotizando incluso por menos de 3,70 euros y siendo de la peores empresas del Ibex 35 hoy junto con Repsol. Ambos grandes valores son los que lastran hoy al selectivo y hacen de contrapeso al impulso de Inditex.

La operadora se mueve a la baja en el mismo día en el que ha informado que avanza la oferta pública de adquisición (opa) sobre la parte del capital que no controla de su filial alemana, Telefonica Deutschland. Cuando anunció esta operación a principios de noviembre, la cotización reaccionó de forma negativa. Alemania es uno de los principales mercados de la teleco española por ingresos.

¿Qué hacer con Telefónica e bolsa? El consenso de Bloomberg le otorga un precio objetivo medio a 12 meses de 4,23 euros la acción, lo que implica un recorrido alcista próximo al 15% desde los mínimos de esta jornada. Sin embargo, las opiniones de los analistas están repartidas: casi la mitad (14) de ellos son 'neutrales', 12 (o el 40% del consenso) apuestan por comprar y los cuatro restantes se decantan por 'vender'.

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Meliá baja con fuerza tras ocho jornadas positivas

Diciembre está siendo un mes alcista para Meliá en bolsa. Al cierre de ayer la cadena hotelera sumó ocho sesiones en verde con las que acumuló unas ganancias del 11,7%. Tras superar de nuevo la cota de los 6 euros por acción, su cotización regresó a niveles de septiembre. Y el consenso de analistas que recoge Bloomberg no cree que el avance se haya agotado todavía.

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Doble golpe de Goldman y BNP a la cotización de Repsol

Mientras Inditex destaca entre las mejores compañías del Ibex hoy, otro peso pesado (o blue chip) del selectivo resalta entre las mayores pérdidas: Repsol baja más de un 2% y marca mínimos desde julio por debajo de 13,20 euros. La petrolera se está viendo perjudicada por la depreciación del crudo, con el barril de Brent cotizando ya por debajo de 73 dólares (cuando a mediados de septiembre llegó a superar los 94 billetes verdes). Y no solo eso: dos bancos de inversión extranjeros han recortado sus respectivas valoraciones de la utility española.

En concreto, Goldman Sachs ha bajado el precio objetivo que otorga a Repsol de 20 a 18 euros. Por su parte, BNP Paribas lo ha reducido desde 18 hasta 15 euros. El estadounidense ha repetido su recomendación positiva ('comprar') sobre el valor. En cambio, el francés ha empeorado la suya de 'comprar' a 'neutral'.

Aun así, siguen siendo mayoría (22) los expertos recogidos en el consenso de Bloomberg que tienen una opinión positiva sobre Repsol. Otros 10 (el 30,3% del consenso) toman la postura 'neutral' y solo uno opta por 'vender'. Este conjunto de analistas considera que la petrolera cotizará, de media, en 17,41 euros dentro de un año, lo que implica un potencial del 32% desde los mínimos de hoy. 

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Récord de Inditex en el parqué tras publicar resultados...

Récord en el parqué. Aunque la cotización de Inditex ha comenzado esta sesión con dudas, poco a poco se han ido imponiendo las compras de sus títulos y, en consecuencia, las acciones se han ido revalorizando más. El ascenso de la matriz de Massimo Dutti y Zara, entre otras muchas marcas de ropa, supera el 1,5% pasados los primeros compases de este miércoles. De hecho, la gigante textil con sede en Arteixo (A Coruña) marca nuevos máximos históricos en bolsa con sus acciones cotizando cerca de 39 euros.

¿Por qué? Inditex ha publicado a primera hora las cuentas de su tercer trimestre fiscal (entre agosto y octubre pasados). En dicho periodo logró un beneficio neto de 1.588 millones de euros, un 22% más interanual y por encima de lo que habían previsto los analistas. En el conjunto de los nueve primeros meses del ejercicio fiscal 2023, las ganancias netas rebasaron los 4.100 millones (lo que implica un incremento del 32,5% en comparación con el mismo periodo del pasado año).

Algunas 'pegas'. En cuanto a la facturación, subió un 11,1% interanual (a 25.609 millones) entre febrero y octubre. Solo en el tercer cuarto las ventas fueron de 8.758 millones de euros, evidenciando una ralentización en el crecimiento (no fue de doble dígito) y quedándose por debajo de las estimaciones de los expertos. "El inicio de las ventas en el cuarto trimestre [que comenzó en noviembre] muestra un mejor comportamiento que en el tercero, si bien estaría algo por debajo del fuerte desempeño" en la primera mitad del ejercicio, destaca en un informe Iván San Félix, analista de Renta 4.

Te interesa: Las dos amenazas que acechan a Inditex

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... y pese a la peor valoración de Alantra

Inditex marca hoy nuevos máximos en el parqué después de conocerse sus resultados trimestrales, pero ello no implica que todos los analistas aplaudan sus números. De hecho, desde Alantra han empeorado la recomendación que dan sobre sus acciones de 'neutral' a 'vender' (negativa). No onstante, han dejado el precio objetivo en 39,50 euros por título.

¿Cuánto más puede escalar Inditex en bolsa? Si se consulta al mercado de expertos de Bloomberg, y tomando como referencia los altos de esta jornada próximos a 39 euros, la compañía apenas puede escalar otro 1% adicional a corto plazo, pues la valoración media a un año vista es de 39,41 euros. Aun así, la mayoría de firmas de análisis aconsejan 'comprar' frente a tres (o el 8,8% del consenso) prefieren 'vender'. El resto (10 o el 29,4%) tienen una visión 'neutral'.

Lee más: RBC ya visualiza las acciones de Inditex en los 40 euros

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"Es probable que hoy comience el ajuste de las bolsas"

Las bolsas de Europa comienzan la jornada de este miércoles moviéndose poco, como si estuvieran en stand-by. La mayoría cotizan ligeramente al alza en los primeros compases de la sesión. El EuroStoxx 50, índice de referencia en el continente, titubea en la zona de los 4.540 puntos. Por su parte, el Ibex 35 español ve peligrar la cota de los 10.100 puntos, la cual ya arriesgó en la pasada sesión.

Mientras tanto, Wall Street anticipa leves ascensos tras lograr ayer acabar en positivo (con el Dow Jones marcando incluso máximos históricos por encima de los 36.500 puntos). "Es probable que a partir de hoy por la tarde, sobre todo tras la Fed, empiece el ajuste de unas bolsas que empezarán a enfriarse tras su reciente rally", advierten los analistas de Bankinter en su comentario diario. "La Fed podría frenar el entusiasmo de los mercados", coinciden los expertos de Renta 4 en su informe de este miércoles.

La Reserva Federal de Estados Unidos (conocida también como la Fed) termina hoy su reunión de política monetaria. Anunciará las decisiones que haya tomado a las 20:00 (hora de la España peninsular), con el mercado de renta variable europeo ya cerrado y el norteamericano entrando en su recta final. Un poco más tarde comparecerá el presidente del ente, Jerome Powell. En general, los expertos esperan que el banco central deje los tipos de interés sin cambios (en el rango del 5,25%-5,50%) por tercera vez consecutiva. Además, la Fed actualizará sus previsiones económicas y publicará su diagrama de puntos (dot plot), sobre el que los inversores pondrán la lupa para comprobar cuándo podrían comenzar las bajadas de tipos

En el plano empresarial, volviendo al ámbito nacional, hoy gana relevancia Inditex tras dar a conocer sus cuentas trimestrales

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La economía británica se apaga al final del año

La caída del 0,3% intermensual del PIB real en Reino Unido en octubre (el consenso esperaba un estancamiento en el 0%) sugiere que "la economía podría no ir a ninguna parte de nuevo en el cuarto trimestre o quizá se encuentre en la más leve de las recesiones leves", señala Paul Dales, analista de Capital Economics. "Esto podría empujar al Banco de Inglaterra un poco más cerca de recortar los tipos de interés, aunque al dejar este jueves los tipos en el 5,25% el banco central probablemente se opondrá a la idea de recortes de tipos a corto plazo", añade el economista.

"La debilidad de octubre no se debió a huelgas generalizadas, ya que en septiembre se perdieron menos días laborables por huelgas que en octubre (131.000 frente a 231.000), pero puede deberse en parte al tiempo inusualmente húmedo. Dicho esto, la debilidad fue generalizada, lo que indica que el actual lastre de la subida de los tipos de interés está compensando con creces cualquier impulso de la subida de los salarios reales", explica Dales.

Lee también: El frenazo salarial alimentará la expectativa de recortes de tipos en Reino Unido

Las nueve medidas de Milei para reducir el déficit de Argentina

Con un retraso de dos horas, el flamante ministro de Economía de Argentina, Luis 'Toto' Caputo, anunció ayer el paquete de medidas fiscales de urgencia prometido por Javier Milei, para intentar poner fin a la "adicción" al déficit de Argentina. Las medidas incluyen la liberalización del dólar y las importaciones, fuertes recortes a los subsidios, un golpe profundo a las provincias y el fin de la obra pública, como se había ido filtrando en las últimas semanas.

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El petróleo inicia otro día más teñido de rojo

El petróleo inicia la jornada con nuevas caídas después de sufrir un martes tenebroso en el que el crudo Brent cayó casi un 4%. Los futuros han comenzado este miércoles con descensos que rondan el 1% y que dejan el barril de crudo europeo por debajo de los 73 dólares

Los inversores tienen puesto el foco en el posible exceso de oferta al que se enfrenta el mercado y, sobre todo, a las pocas posibilidades que le quedan a la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) para implementar nuevas fórmulas que den vida al 'oro negro'.

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