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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- El Ibex 35 renueva máximos con una subida del 0,56% sobre los 9.600

Tubos Reunidos cae un 5,6% tras un ERTE para la plantilla de Amurio

- La francesa Casino, en mínimos históricos y al borde de la quiebra

- Wall Street se juega volver a máximos si el Dow Jones supera los 34.700 puntos

- La actividad manufacturera de EEUU registra su mayor caída desde el covid

- Alzas en el petróleo tras prorrogar Arabia y Rusia sus recortes de suministro

JP Morgan recomienda huir del capital riesgo europeo

JP Morgan ha lanzado su último informe recomendando a los inversores de capital riesgo que huyan de Europa a medida que los tipos siguen su alza. "Un mayor coste de la deuda esta trayecto dolor a todo el sector" explicar los analistas del banco liderados por Angeliki Bairaktari en su último informe.

¿Por qué evitar Europa? Los expertos aludieron una desaceleración en las empresas de capital riesgo y dijeron que es poco probable que la actividad de transacciones se recupere en la segunda mitad. Los analistas recortaron las previsiones de recaudación de fondos y avisaron de que "ahora hay un límite en la cantidad de acuerdos de capital privado que se pueden realizar y su apetito por asumir riesgos".

¿Cuánto ha aumentado el precio de endeudarse? Desde JP Morgan explican que “el coste de la deuda apalancada se duplicó en los últimos 12 meses", por lo tanto, "no sorprende que la actividad de transacciones y la emisión de préstamos apalancados hayan disminuido significativamente”.

Indra reestructura su Comité de Dirección con tres nuevas áreas

La compañía española Indra ha anunciado una reestructuración de su dirección con el objetivo de reforzar sus capacidades como campeón español de la defensa y la tecnología. Según informa el grupo ante la CNMV, la empresa se apoyará sobre cuatro grandes áreas de negocio: defensa y seguridad, tecnología y consultoría digital (Minsait), gestión del tráfico aéreo (ATM) y movilidad. De esa forma, Indra despeja cualquier especulación en torno a la escisión de Minsait del grupo.

El Consejo de Administración de Indra aprobó el pasado 30 de junio, con efectos desde este lunes, una nueva estructura organizativa con el objetivo de reforzarse como el campeón nacional en asuntos de defensa y tecnología. Según informa el grupo a través de un comunicado, la nueva organización pivota en torno a sus cuatro áreas de negocio: defensa y seguridad, tecnología y consultoría digital (Minsait), gestión del tráfico aéreo (ATM) y movilidad. Además, Indra incorpora tres nuevas responsabilidades de soporte transversal: Chief Technology Officer (CTO), Chief Operations Officer (COO) y Chief Human Resources Officer (CHRO). Con la reforzada presencia de estas figuras, "la compañía pretende ser punta de lanza en innovación, disrupción tecnológica y talento, al tiempo que se garantiza la excelencia en la ejecución".

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Wall Street desoye las señales de un posible enfriamiento económico

Tras una semana pasada en la que la sorpresa de los datos macroeconómicos, que superaban las expectativas del mercado y hacían gala de la robustez de la economía norteamericana, marcaba el ritmo del mercado, en el comienzo de ésta ha sucedido al contrario. El dato de actividad manufacturera se contrajo en junio por octavo mes consecutivo, situándose en el 46, frente al 47,1 previsto por el mercado. 

Pese al enfriamiento económico que muestran cifras como esta, el mercado sigue viviendo en su optimismo y Wall Street vuelve a vivir una jornada de ganancias, en una media sesión por la festividad del 4 de julio que tendrá lugar mañana. Así, aunque ligeras, el Nasdaq 100 se anota ganancias del 0,2% y el S&P 500 logra un ligero 0,1% de revalorización con el que afianza los máximos anuales que marcó el viernes pasado, ahora en los 4.455 puntos. El Dow Jones, que permanece plano, tiene la llave para conducir a Wall Street a una traca final. 

En el mercado de la renta fija, las ventas se han impuesto levemente sobre el bono estadounidense con vencimiento a 10 años cuya rentabilidad ya escala hasta el 3,86%. Por su parte, el dólar se mantiene prácticamente plano en su cruce frente al euro y el cambio permanece estable en los 0,916 euros. 

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El BBVA acerca el bitcoin a sus clientes

El BBVA ha ampliado su oferta de productos en España con un bono que replica el rendimiento del bitcoin, una forma de acercar la criptomoneda a sus clientes con perfil inversor, algo que el Banco Santander anunció que quería hacer a través de fondos de inversión. En ningún caso, el BBVA da opción a invertir directamente en bitcoin u otras criptodivisas a los clientes españoles y exige a los inversores que pasen un test de conveniencia para dejar constancia de que conocen los riesgos que están asumiendo. Tras la crisis financiera y el escándalo de las preferentes, en 2018 entró en vigor la directiva de la Unión Europa MIFID II ("Mercados e instrumentos financieros"), que tiene el objetivo de garantizar la protección del inversor.

La actividad manufacturera de EEUU registra su mayor caída desde el covid

La actividad manufacturera de Estados Unidos se contrajo este mes de junio por octavo mes consecutivo, cayendo a su peor nivel desde hace tres años. El índice de actividad manufacturera del Instituto de Gestión de Suministros (ISM, por sus siglas en inglés) cayó a 46, frente a los 46,9 de un mes antes. Esta nueva racha de lecturas por debajo del umbral de 50 (que indica una reducción de la actividad) es la más larga desde el 2009, cuando la crisis financiera aún se dejaba notar.

La caída en el índice de producción del ISM, que también se encuentra en su nivel más bajo desde mayo de 2020, sugiere que la demanda de productos sigue siendo débil. El índice de nuevos pedidos se contrajo por décimo mes consecutivo y los pedidos acumulados ??se redujeron, lo que podría ayudar a explicar un retroceso en un indicador de empleo manufacturero.

Wall Street cierra en una hora en vísperas del 4 de julio

Este lunes los principales selectivos del parqué norteamericano tienen una jornada 'acortada' debido a la celebración del Día de la Independencia este martes. Para preparar esta cita, Wall Street hoy solo estará abierto hasta las 19 horas. Por su parte, este martes, la renta variable estadounidense permanecerá sin actividad durante todo el día para festejar esta jornada.

Mejores y peores del día en el Ibex 35: la banca impulsa al índice

 

El Ibex 35 renueva máximos con una subida del 0,56% sobre los 9.600

El Ibex 35 registra la sexta jornada de subidas consecutivas con un ascenso del 0,51%, hasta los 9.644,8 puntos. Los bancos han vuelto a ser los principales motores de los ascensos en la jornada de hoy, ante una perspectiva de endurecimiento de los tipos por parte de los bancos centrales. El Eurostoxx 50 ha tocado máximos de Lehman Brothers de 2007. En Estados Unidos, las bolsas operan este lunes solo media sesión por festivo y cierran mañana martes con motivo de la celebración del Día de la Independencia (Independence Day), por lo que habrá menos volumen en las Bolsas hoy y mañana ante la ausencia de Wall Street. 

El viernes teníamos cita con el cierre semanal, pero también mensual y el semestral, de ahí la importancia que tiene que al cierre el Ibex 35 lograra romper la zona de resistencia horizontal de los 9.500/9.600 puntos, que es la que había frenado las subidas en marzo, en abril y durante todo el mes de junio.

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Tubos Reunidos cae un 5,6% tras un ERTE para la plantilla de Amurio

Tubos Reunidos ha comunicado este lunes al comité de empresa de la planta de Amurrio (Álava) su intención de presentar un ERTE para la práctica totalidad de la plantilla, que, en principio, tendría una duración de seis meses a partir del 1 de septiembre, según han informado a Europa Press fuentes conocedoras de la decisión empresarial. En principio, la próxima semana está previsto que se constituya la mesa de negociación de este ERTE, que plantea una reducción del 50% de la jornada laboral.

Las mismas fuentes han señalado que la empresa ha planteado esta medida de ajuste de producción temporal con la intención de contar con la "flexibilidad necesaria" para hacer frente a la bajada de pedidos que se viene detectando en los últimos meses. Precisamente, la semana pasada, en un encuentro con medios de comunicación previo a la Junta de Accionistas de la compañía, el presidente Ejecutivo de Tubos Reunidos, Francisco Irazusta, trasladó que la entrada de pedidos se había reducido "de forma relevante" en los últimos meses, lo que iba a tener un impacto significativo en los resultados del segundo semestre del grupo, si bien en línea con lo establecido en su Plan estratégico.

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'Lluvia' de dividendos en el Ibex 35 esta semana

Los accionistas de 13 empresas cotizadas españolas están a la espera de la 'lluvia de dividendos' que se producirá esta primera semana de julio, donde destacan las remuneraciones que distribuirán Acciona, Rovi, CAF, Enagás o Repsol, entre otras. Así, entre las empresas del Ibex 35 que repartirán dividendos esta semana se encuentran Acciona, Fluidra, Rovi, Colonial, Sacyr, Enagás y Repsol, mientras que en el Mercado Continuo destacan Gestamp, CAF, Global Dominion, Applus, Corporación Financiera Alba y Cie Automotive.

Miércoles 5 de julio: Fluidra, Rovi, Global Dominion y Gestamp.

Jueves 6 de julio: CAF, Colonial, Sacyr, Applus, Acciona, Enagás y Repsol.

Viernes 7 de julio: Cie Automotive y Corporación Financiera Alba.

CaixaBank presenta resultados el próximo 28 de julio

CaixaBank comunica que el próximo día 28 de julio de 2023 presentará los resultados del primer semestre de 2023. 

¿Es Nike el 'canario en la mina' de unos resultados más débiles?

"La semana pasada, Nike comunicó un beneficio neto de 0,66 centavos por acción en el cuarto trimestre, frente a los 0,90 del cuarto trimestre anterior. Curiosamente, los ingresos aumentaron un 4,8%. El culpable fue un descenso del 1,4% en su margen de beneficios. La empresa culpa a las rebajas de precios y al aumento de los costes de los insumos. Como ya comentamos con General Mills la semana pasada, Nike también lucha por repercutir la mayor inflación a sus clientes. Según MarketWatch: Nike dijo que los márgenes brutos se deslizaron 140 puntos básicos a 43,6%, arrastrados por 'mayores costos de insumos de productos y elevados costos de flete y logística, mayores rebajas y continuos cambios desfavorables en los tipos de cambio netos de divisas'. Las acciones de Nike cotizaron a la baja tras conocerse la noticia, pero no de forma significativa. Aunque sus beneficios fueron débiles, se acercaron a las expectativas del mercado", señala en su último comentario Lance Roberts, estratega de Real Investment Advice.

"De cara a la pizarra de resultados que comenzará en unas semanas, los inversores estarán pendientes de si los clientes están llegando por fin a un límite con la inflación. Después de absorber costes más elevados, por fin están empezando a recortar gastos y a buscar ofertas. Como señalamos hace un mes, Costco informó de que las ventas de su propia marca de ropa Kirkland y de carnes más baratas como el cerdo y el pollo experimentaron un repunte frente a las alternativas de mayor precio. La otra partida de beneficios que será importante seguir son los gastos por intereses. La mayoría de las empresas se verán obligadas a refinanciar a tipos de interés más altos a medida que venza la deuda. ¿Cómo afectará este aumento de los costes a los beneficios? La respuesta dependerá de la empresa y del momento en que se produzcan las nuevas necesidades de financiación", acaba Roberts.

Nagel (Bundesbank): "El ciclo de subidas de tipos del BCE tiene cierto recorrido"

La histórica serie de subidas de tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE) aún no ha terminado, ya que predominan los riesgos al alza para las perspectivas de inflación, cree Joachim Nagel, miembro del Consejo de Gobierno. Aunque las decisiones más allá de una subida prevista para este mes siguen dependiendo de los datos, "tal y como yo lo veo, todavía nos queda camino por recorrer", ha dicho Nagel, que es presidente del Bundesbank alemán, en un discurso pronunciado en Fráncfort el lunes.

"Predominan los riesgos al alza para las perspectivas de los precios", ha afirmado. "Si observamos las previsiones, cabe esperar tasas de inflación más altas que bajas. Por ejemplo, unos aumentos salariales o unos márgenes de beneficios mayores de lo previsto podrían provocar una aceleración de la inflación a medio plazo." Con una nueva subida de los tipos de interés el 27 de julio prácticamente asegurada, los responsables del BCE intentan determinar cuánto deben subir los costes de los préstamos a partir de entonces para controlar la inflación. Nagel ha insistido en la necesidad de un mayor endurecimiento.

Wall Street abre mixto en una sesión acortada y de poca intensidad

Las bolsas estadounidenses abren en sentido mixto y con pocas oscilaciones en una jornada que se prevé de poca intensidad debido a la celebración del 4 de julio este martes. Es por ese motivo que los parqués americanos estarán abiertos solo media jornada. El S&P 500, índice de referencia, abre cayendo un 0,1%, mientras el Dow Jones cae un 0,35% y el tecnológico Nasdaq Composite gana un 0,18%.

Aunque este lunes se conoce el PMI manufacturero final de junio de EEUU, los 'platos fuertes' macro llegarán en el tramo final de la semana con el ISM de servicios el juves y los datos de empleo relativos a junio el viernes. Serán esos datos los que pueden mover las expectativas sobre el rumbo de la Fed. Ahora mismo parece bastante clara la subida de 25 puntos básicos en julio tras la pausa de junio.

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Estas acciones pueden suceder a los 'siete magníficos' de Wall Street

Una pregunta que se hace mucho Wall Street ahora mismo es qué acciones pueden coger el relevo de los 'siete magníficos'. Los títulos de las grandes tecnológicas Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta, Tesla y Nvidia han protagonizado un espectacular rally en el primer semestre de 2023, espoleando casi en solitario al S&P 500. Preguntado por posibles 'sucesores' de estos nombres, David Kostin, estratega jefe en Goldman Sachs tira de la 'regla del 10' para dar algunos nombres. Esta regla señala las empresas con un crecimiento de las ventas realizadas y futuras superior al 10% entre 2021 y 2025.

"Los mayores valores tecnológicos del mercado de renta variable estadounidense dejan claro que identificar empresas capaces de registrar un crecimiento sostenido de las ventas superior al 10% en sus fases incipientes puede ser gratificante para los inversores", afirman Kostin y su equipo. Alrededor de 20 nombres cumplen estos criterios y entre ellos se encuentra uno de los grandes valores tecnológicos con mejores resultados: Tesla. Los 10 primeros nombres de esta lista son Enphase Energy, Tesla, SolarEdge, Palo Alto Networks, ServiceNow, Paycom Software, Fortinet, DexCom e Insulet.

El Tesoro espera colocar esta semana hasta 12.750 millones

El Tesoro Público español inaugura esta semana las subastas de julio, y espera colocar entre 10.250 y 12.750 millones de euros en letras a seis y 12 meses, y en obligaciones del Estado de varias denominaciones. Según los objetivos publicados por el Tesoro, en la puja que celebrará este martes, la primera de julio, espera captar entre los inversores entre 4.500 y 5.500 millones de euros en letras a seis y doce meses.

La última vez que España colocó este tipo de deuda fue el pasado 7 de junio, y en esa ocasión la primera denominación salió a un interés marginal del 3,392%, y la segunda, al 3,468%. En ambos casos, el interés alcanzó máximos desde 2012. Ya el jueves 6 de julio, el Tesoro celebrará una nueva puja, en este caso, de obligaciones a siete, diez y cincuenta años, y otras obligaciones indexadas a la inflación con una vida residual de cuatro años y cinco meses. El objetivo del Tesoro es captar en dicha puja entre 5.750 y 7.250 millones de euros. 

¿Y la ortodoxia? Turquía vuelve a intervenir la lira

Los prestamistas estatales de Turquía han vuelto este lunes a entrar en el mercado de divisas para apuntalar la lira a medida que la caída de la moneda profundizaba después de un día festivo, según los operadores. Los bancos estatales han vendido alrededor de 1.000 millones de dólares al mediodía para tratar de evitar que la lira superara los 26,07 por dólar, han dicho a Bloomberg los operadores. La moneda se deprecia hasta un 1% hasta las 26,073 unidades por dólar.

Los bancos estatales habían interrumpido sus intervenciones regulares tras el nombramiento del nuevo equipo económico de Erdogan, cuya intención era volver a la ortodoxia económica. Mehmet Simsek, ministro de Finanzas y 'zar' económico de Erdogan, se mostró partidario de frenar las ventas de dólares y dejar que el mercado establezca el valor de la moneda. Sin embargo, la caída de la moneda se ha acelerado y alcanza casi el 10% después de que el banco central subiera su tipo repo de referencia a una semana al 15% desde el 8,5%, muy por debajo de las expectativas de normalización de una política de tipos de interés basada en unos costes de endeudamiento ultrabajos. La lira ha caído un 28% este año, la mayor pérdida entre sus pares después del peso argentino.

La francesa Casino, en mínimos históricos y al borde de la quiebra

Cotización. La cadena de distribución y supermercados Casino cotiza en mínimos históricos. La compañía pierde un 7,5% en la sesión (aunque ha llegado a desplomarse un 20%), hasta los 3,7 euros por acción. En lo que va de año ha perdido el 62% de su valor. 

Reestructuración. La deuda de la compañía ha superado el umbral máximo que se fijó en las condiciones del crédito y ya es mayor a los 3,5 veces el beneficio. Por eso, la firma se encuentra en un proceso de reestructuración con sus acreedores y, de no llegarse a un acuerdo tras las negociaciones en curso, podría declararse en impago en agosto. 

¿Quiebra? La firma francesa viene de una mala racha de resultados debido a la fuerte competencia que hay en el sector de los supermercados en Francia. Al deterioro de su negocio se han sumado los elevados tipos de interés, que presionan los costes de la compañía. 

Alzas en el petróleo tras prorrogar Arabia y Rusia sus recortes de suministro

Las subidas en el petróleo oscilan en torno al 1% este lunes (el barril de Brent, de referencia mundial, está en los 76 dólares) después de que Arabia Saudí y Rusia hayan anunciado que prorrogarán en agosto los recortes en el suministro de petróleo ya aprobados para julio. 

Arabia Saudí mantendrá en agosto la reducción de un millón de barriles al día, iniciada este mes, además de los recortes ya acordados con la OPEP+, y podría prorrogarla, según un comunicado publicado por la agencia estatal Saudi Press. El país bombeará unos nueve millones de barriles al día, el nivel más bajo en varios años, sacrificando volúmenes de ventas, por lo que hasta ahora ha sido una recompensa mínima en términos de precios más altos.

El esfuerzo saudí contará con la ayuda de Rusia, que reducirá sus exportaciones de petróleo en 500.000 barriles diarios en agosto, según declaró el Viceprimer Ministro Alexander Novak en declaraciones publicadas por su servicio de prensa. Más tarde añadió que el país también intentará reducir la producción en esa cantidad. En lo que va de año, Moscú ha dado largas a los recortes acordados con la OPEP+, ya que se enfrenta a la presión de mantener el flujo de fondos para su guerra contra Ucrania.

Cox Energy, la dueña de Abengoa, debuta con alzas del 18,4%

La empresa de energías renovables Cox Energy, dueña de Abengoa, ha iniciado su cotización en el BME Growth con una subida del 18,4%, alcanzando los 2,05 euros por título, tras partir con un precio de referencia de 1,73 euros por acción.

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Media sesión | Las bolsas 'pasan' de los PMI: el Ibex 35 consolida los 9.600

Las bolsas europeas profundizan en las cautas subidas de primera hora cuando la sesión atraviesa el ecuador. El EuroStoxx 50 avanza más de un 0,4% hasta los 4.418 enteros, mientras que el Ibex 35 gana un 0,6% y supera los 9.650 puntos. Con unos futuros americanos bastante planos, las acciones continentales ganan terreno pese a que los PMI manufactureros de junio han mostrado aún más debilidad en el sector, comprometiendo el crecimiento en la región. Otra interpretación es que esta debilidad económica lleve al BCE a detener las subidas de tipos, lo que agradecería gran parte de la renta variable.

En el Ibex 35 destacan la subida del 2,8% de Sabadell y la de Repsol frisando el 2,5%. Por el lado de las caídas, Rovi pierde más de un 2,5% y Acciona Energía lima las pérdidas hasta el 1,7%.

En el plano técnico, el pasado viernes (cierre de semana, mes y semestre), el Ibex 35 logró marcar un nuevo máximo del año tras superar los 9.530/9.580 puntos. "Con este movimiento, el Ibex 35 se está adelantando al resto de bolsas europeas, que todavía no han conseguido superar resistencias análogas, algo que invita a seguir esperando tranquilamente a que eso ocurra para poder favorecer con más garantías de éxito la posibilidad de ver una traca final", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "En este sentido, vengo insistiendo que para que esta traca final gane enteros es necesario que el EuroStoxx 50 supere la resistencia clave que encuentra en los 4.415 puntos, algo que abriría la puerta a que el índice continental se dirija a buscar el techo de Lehman Brothers que estableció en los 4.572/4.600 puntos".

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BofA: Nigeria necesita subir los tipos 700 puntos básicos antes de 2024

Es posible que Nigeria tenga que subir los tipos de interés al menos 700 puntos básicos antes de finales de año para frenar la inflación, que está a punto de acelerarse tras la eliminación de los topes al combustible y el debilitamiento de la moneda nacional, según el economista de Bank of America (BofA) para el África subsahariana, Tatonga Rusike.

La inflación podría acelerarse hasta el 30% a finales de año, desde el 22,4% registrado en mayo, declara Rusike en una entrevista. Esto se debe a que los precios de la gasolina se duplicaron con creces y a que el naira se debilitó cerca de un 40% en junio, después de que el presidente Bola Tinubu eliminara los subsidios a la gasolina y suavizara las restricciones monetarias. "Esto requerirá una respuesta de política monetaria por parte del banco central: efectivamente, subidas de los tipos de interés", subraya Rusike.

La tasa de inflación de la mayor economía africana alcanza ya su nivel más alto en 18 años. El banco central ha subido los costes de los préstamos en 700 puntos básicos desde mayo del año pasado en un intento de frenar el aumento del coste de los bienes y servicios. Rusike afirmó que la autoridad monetaria, con sede en Abuja, podría tener que demostrar que frenar la inflación sigue siendo una prioridad.

La libra batió al resto del G-10 en el trimestre pese la incertidumbre en Reino Unido

La libra esterlina registró el mejor comportamiento de sus homólogas del G-10 en el segundo trimestre, ya que las autoridades subieron los tipos de interés para combatir la inflación y desataron temores de mayores dificultades económicas. La libra esterlina subió casi un 3% frente al dólar en el periodo, ganando por tercer trimestre consecutivo en la racha más larga desde mediados de 2021. Frente al yen, la divisa con peor comportamiento en el segundo trimestre, la libra se anotó su mayor avance en más de una década, con una subida del 12%, mientras el Banco de Japón mantenía su política monetaria ultra laxa.

La moneda británica se ha visto impulsada por la subida de los rendimientos de los bonos, reflejo de las expectativas de los inversores de que el Banco de Inglaterra aún está lejos de dar por concluido su ciclo de endurecimiento. Los responsables políticos sorprendieron al mercado en junio al acelerar su ritmo de subidas con un aumento de medio punto, hasta el 5%, para luchar contra una inflación que ha superado las previsiones durante cuatro meses consecutivos.

"Lo que sorprende, dada la divergencia en las expectativas de tipos, es que la libra no haya subido más", valora a Bloomberg Jay Zhao-Murray, analista de divisas de Monex Canada en Toronto. "Creemos que se debe en gran medida a que la economía británica está en un punto en el que las expectativas de tipos más altos alimentan los temores de crecimiento".

Lee también: Nación estanflación: la inflación golpea aún más fuerte a Reino Unido

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Tesla gana un 6% en las operaciones previas a Wall Street tras su récord de entregas

Las acciones de Tesla suben más de un 6% en las operaciones previas a la apertura de Wall Street. La compañía de vehículos eléctricos entregó un récord de 466.140 coches en todo el mundo en el segundo trimestre, superando las estimaciones de Wall Street. Los resultados, publicados el domingo, demuestran que la promesa del consejero delegado, Elon Musk, de perseguir el volumen reduciendo los precios ha tenido el efecto deseado. Las entregas son las mayores de la historia de Tesla, con sede en Austin, y suponen un aumento del 83% respecto a hace un año. La empresa también consiguió recortar la diferencia entre producción y entregas -una cifra muy vigilada por los analistas- hasta las 13.560 unidades en el segundo trimestre. En el primer trimestre, produjo casi 18.000 coches más de los que entregó a los clientes, recoge Bloomberg.

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Pimco se prepara para un 'aterrizaje brusco' de la economía global

El director de inversiones de Pacific Investment Management Co (Pimco), Daniel Ivascyn, se está preparando para un 'aterrizaje' más duro que otros inversores, ya que los jefes de los bancos centrales se preparan para seguir subiendo los tipos de interés, ha dicho en una entrevista con el Financial Times. "Cuantos más endurecimientos se sientan motivados a hacer, mayor será la incertidumbre en torno a estos desfases y mayor el riesgo de perspectivas económicas más extremas", ha declarado.

Ivascyn ha añadido que cuando los tipos han subido en el pasado, "la norma" ha sido un retraso de cinco o seis trimestres para que se sintiera el impacto. También afirmó que el mercado puede seguir confiando demasiado en la calidad de las decisiones de los bancos centrales y en su capacidad para obtener resultados positivos. Aunque Pimco cree que el resultado más probable para la economía estadounidense es un 'aterrizaje suave', Ivascyn asegura al FT que la mayor gestora activa de fondos de renta fija del mundo está evitando las áreas del mercado que serían más vulnerables en caso de recesión.

La gran gestora de bonos prefiere por ahora bonos del Estado y bonos corporativos de alta calidad. Está esperando a que se rebaje la calificación crediticia de las empresas, lo que, según Ivascyn, provocará ventas forzosas en vehículos como las obligaciones de préstamo garantizadas en los próximos meses y años. Ese será el momento de buscar gangas, subraya.

La actividad manufacturera siguió hundiéndose en junio en la eurozona

Los índices de gestores de compra (PMI) finales de junio del sector manufacturero conocidos este lunes confirman lo que se adelantó en las estimaciones preliminar: la actividad manufacturera sigue hundiéndose en la eurozona. El indicador general del sector ha bajado hasta los 43,4 puntos (la estimación flash fue de 43,6) desde los 44,8 de mayo, según el informe que elaboran S&P Global y el Hamburg Commercial Bank. Es la peor lectura en 37 meses, es decir, desde mayo de 2020. El dato que más ha afectado ha sido el PMI manufacturero de Alemania, que retrocede hasta los 40,6 puntos (muy por debajo de los 50 que marcan la frontera entre la contracción y la expansión), marcando también el mínimo en 37 meses. Aunque en Francia el indicador ha mejorado de 45,7 en mayo y 45,5 en el dato flash hasta los 46 finales en junio, sigue lejos de los 50. En Italia la caída también ha sido brusca, de 45,9 a 43,8. En España el dato ha caído a los 48 puntos, mínimos de seis meses, aunque por encima de la mayoría de sus socios europeos.

"Cada vez hay más evidencias de que el sector industrial, que requiere una gran inversión, está reaccionando negativamente a las subidas de tipos de interés del BCE. Las empresas encuestadas redujeron sus plantillas por primera vez desde enero de 2021, y la actividad de compras se redujo a una de las peores tasas jamás registradas. No es sorprendente que los precios de venta hayan bajado por segundo mes consecutivo dada la debilidad de la demanda y la rápida tasa de deflación de los costes",  señala en el informe con los datos Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank.

Esta semana también se conocerán los PMI finales de servicios. Ya en la estimación preliminar se vio que el puntal que ha sujetado a la economía empezaba a desgastarse

El PMI manufacturero español cae a mínimos del año

El sector manufacturero español cerró el segundo trimestre del año todavía en territorio de contracción en medio de nuevas señales de debilidad de la demanda. El índice de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero de España que elaboran S&P Global y el Hamburg Commercial Bank disminuyó en junio de los 48,4 puntos registrados en mayo a 48 en junio, situándose por debajo del nivel de ausencia de cambios de 50 (zona de contracción) por tercer mes consecutivo y marcando la lectura más baja de 2023.

"En España, hay signos de una leve recesión en el sector manufacturero, o tal vez solo de estancamiento. Por ejemplo, el PMI de Producción está ligeramente en territorio de contracción por segundo mes consecutivo, y las empresas están comprando menos productos que en el mes anterior, sin que se haya acelerado la contracción", señala en el informe con el dato Cyrus de la Rubia, economista jefe del Hamburg Commercial Bank. "Posiblemente, la debilidad en el sector manufacturero continúe durante algunos meses más, ya que los nuevos pedidos en
general cayeron por tercer mes consecutivo", añade.

Cox Energy, la dueña de Abengoa, debuta hoy en bolsa

Cox Energy debuta este lunes en bolsa con una valoración de 285 millones de euros y un precio para el inicio de la contratación de las acciones de 1,73 euros por título. Con su incorporación a BME Growth, la empresa que dirige Enrique Riquelme busca ampliar la base de accionistas, obtener mayor visibilidad y acceso a los mercados europeos. Se trata de la quinta empresa que se incorpora a este mercado de BME en lo que va de año y de la primera compañía que cotizará a la vez en BME Growth y en la Bolsa de México. Acompañamos el video para seguir el debut en directo. 

Sabadell es el valor más destacado en el arranque de la sesión

A los pocos minutos de arrancar la sesión en la bolsa española, Banco Sabadell es el valor más destacado con una subida del 2,5% hasta los 1,08 euros. El siguiente valor que más sube es Repsol acercándose al 2%, con Telefónica, Bankinter y Unicaja rondando el 1%. Por el lado de las caídas, Acciona Energía borra más de un 3,5% y Rovi más de un 2,8%. 

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Cautas subidas en Europa a la espera de la 'avalancha macro': el Ibex 35 toca los 9.600

Las bolsas europeas abren con moderadas subidas de entre el 0.1% y el 0,3% (EuroStoxx 50 en los 4.400 puntos, el Ibex 35 alcanza los 9.600), después de un viernes alcista (más del 1% en el EuroStoxx y en el S&P 500 americano), que se traslada también a Asia, tras la publicación de la medida de inflación preferida de la Fed (deflactor del consumo privado -PCE- subyacente) ligeramente mejor de lo esperado (4,6% vs 4,7% y anterior), aunque aún sigue en niveles altos respecto al objetivo de estabilidad de precios. Esta noche hemos conocido también el PMI Caixin manufacturero en China, que se deteriora ligeramente hasta los 50,5 puntos (50,9 anterior). Los futuros de EEUU permanecen completamente planos.

"Centrándonos en la semana que hoy comienza, destacar el hecho de que ésta estará muy condicionada por la celebración este martes en EEUU del día de la Independencia -4 de julio-, lo que llevará a la bolsa de este país a cerrar esta tarde antes de lo normal y a permanecer cerrada el martes, con el consiguiente impacto negativo en la actividad en las bolsas europeas, que tienen a Wall Street como principal referencia", avisan desde Link Securities.

Aun así, la semana se presenta intensa en lo que a la agenda macroeconómica hace referencia. Hoy, en la eurozona contaremos con los PMI manufactureros de junio. En España (48,4 anterior) y en Italia (45,9 anterior). Así como los finales en la Eurozona (43,6 preliminar vs 44,8 anterior), Francia (45,5 preliminar vs 45,7 anterior), Alemania (41,0 preliminar vs 43,2 anterior) y Reino Unido (46,2 preliminar vs 47,1 anterior). Por último, la Comisión Europea publicará sus perspectivas económicas de verano para la Unión Europea y sus países miembros. En EEUU, del mismo modo conoceremos el PMI final manufacturero del mes de junio (46,3 preliminar vs 48,4 anterior). Además, tendremos el ISM manufacturero (47,1 vs 46,9). La semana seguirá con los PMI finales de servicios en la eurozona, el ISM de servicios en EEUU y los datos de empleo de junio de EEUU (las vacantes y el viernes el informe de empleo de junio).

"La constatación de que, por el momento, las economías desarrolladas están siendo capaces de resistir mejor de lo esperado; de que la inflación, aunque lentamente, parece que está siendo controlada y avanza en la buena dirección; y de que los resultados empresariales siguen mostrando gran solidez, ha llevado a los inversores a apostar claramente por un escenario de 'aterrizaje suave' de las grandes economías occidentales, lo que les ha animado a incrementar sus posiciones de riesgo, especialmente en renta variable. Es por ello que a partir de ahora el comportamiento de las bolsas estará totalmente supeditado a que se cumpla el mencionado escenario", completan desde Link Securities.

En el plano técnico, el pasado viernes (cierre de semana, mes y semestre), el Ibex 35 logró marcar un nuevo máximo del año tras superar los 9.530/9.580 puntos. "Con este movimiento, el Ibex 35 se está adelantando al resto de bolsas europeas, que todavía no han conseguido superar resistencias análogas, algo que invita a seguir esperando tranquilamente a que eso ocurra para poder favorecer con más garantías de éxito la posibilidad de ver una traca final", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. "En este sentido, vengo insistiendo que para que esta traca final gane enteros es necesario que el EuroStoxx 50 supere la resistencia clave que encuentra en los 4.415 puntos, algo que abriría la puerta a que el índice continental se dirija a buscar el techo de Lehman Brothers que estableció en los 4.572/4.600 puntos".

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El PMI de Caixin confirma el deterioro de la actividad en China

La actividad manufacturera de China se expandió a un ritmo más lento en junio, ya que las empresas se volvieron más cautelosas sobre sus perspectivas de producción, según una encuesta privada. El índice Caixin de gestores de compras del sector manufacturero se situó en 50,5 el mes pasado, frente al 50,9 de mayo. La encuesta de Caixin abarca principalmente las empresas más pequeñas y orientadas a la exportación, en comparación con el PMI oficial, que la semana pasada mostró que la actividad manufacturera se mantenía en territorio de contracción por tercer mes consecutivo. 

Los datos se suman a la evidencia de que la recuperación económica de China se está enfriando, con cifras recientes que también muestran debilidad en todo, desde el gasto de los consumidores hasta el mercado de la vivienda, las exportaciones y la inversión en infraestructuras. "Una serie de datos económicos recientes sugieren que la recuperación de China aún no ha encontrado una base estable", ha declarado Wang Zhe, economista jefe de Caixin Insight Group, en un comunicado que acompañaba a los resultados de la encuesta del lunes. Se necesita un mayor apoyo a la política macroeconómica y una aplicación más eficiente desde una perspectiva microeconómica, ha añadido.

Un paso más cerca de poder fiarnos de las subidas del Ibex

Si bien es cierto que los principales índices norteamericanos optan a alzas adicionales del 10% que supondrían recuperar toda la caída que iniciaron a finales de 2021, cuando establecieron lo que por el momento son sus actuales altos históricos y que en Europa el objetivo del EuroStoxx 50 es ir a buscar niveles donde cotizaba antes del Techo de Lehman Brothers en el año 2007, en el caso del Ibex 35 el objetivo a valorar se localiza en los 10.100 puntos, que son los máximos previos al Covid crash.

Las opciones alcistas del selectivo español se han multiplicado en las últimas horas. Sobre todo, despues de lograr romper este viernes la zona de resistencia horizontal de los 9.500/9.600 puntos, que es la que había frenado las subidas en marzo, en abril y durante todo el mes de junio. "Esta hipótesis alcista ganaría enteros y sería la favorecida si el EuroStoxx 50 logra batir resistencias de 4.415 puntos, que es lo que aún falta para que podamos fiarnos de las subidas del Ibex 35", matiza Cabrero.

"Un 'éxtasis' adicional de un 10% en las bolsas"

Las principales bolsas de Europa y EEUU han llegado al ecuador de este año registrando un semestre sencillamente espectacular, con alzas del 15% en la mayoría de referencias, lo que ha hecho valorar a buena parte de inversores y analistas si las ganancias acumuladas desde enero hasta ahora son suficientes como para dar por finalizado el año bursátilmente hablando.Sin embargo, Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader, "se resiste a descartar la posibilidad de ver un éxtasis final de un 10% en las bolsas y la llave de esta apoteosis o, como lo llamé semanas atrás, desmadre a la americana, la tiene Wall Street".

Así lo asegura en su comentario estrategico semanal, en el que  explica que los principales índices norteamericanos optan por recuperar toda la caída que iniciaron a finales de 2021, cuando establecieron lo que por el momento son sus actuales altos históricos. "Esto último encajaría con ver al EuroStoxx 50 yendo a buscar un objetivo que tiene entre ceja y ceja desde hace mucho tiempo, concretamente niveles donde cotizaba antes del Techo de Lehman Brothers el año 2007, que se encuentran en los 4.572-4.600 puntos", detalla el analista

Agenda | Arranca la semana con el PMI manufacturero

España: 

Los Ministerios de Asuntos Económicos y de Hacienda, junto con el Banco de España, presentan los resultados del primer informe del Observatorio de Márgenes, que ofrecerá información del primer trimestre acerca de la evolución de las empresas por sectores de actividad.

El INE publica la encuesta de ocupación en alojamientos turísticos y precios correspondiente a mayo de 2023.

S&P Global publica el indicador PMI del sector manufacturero español de junio. 

Cox Energy, la empresa de renovables que cotiza en la Bolsa de México y que se adjudicó las sociedades en concurso de Abengoa, debuta en el BME Growth. 

La Agencia Tributaria publica la estadística de declarantes del IRPF de 2021. 

Europa: 

Sale a la luz el PMI manufacturero de junio.

Alemania: 

El Tesoro emite deuda a tres meses por un volumen de 2.000 millones y a 9 meses por un volumen de 4.000 millones.

EEUU: 

Wall Street abrirá hasta media sesión por la celebración del Día de la Independencia. Al día siguiente, el martes, cerrará durante toda la jornada. 

Las bolsas asiáticas se anotan ganancias del 1,5% para empezar el semestre

Muy buenas y bienvenidos a la primera sesión de mercado del semestre. Las principales bolsas de Europa quieren comenzar el mes de julio dando continuidad al tono alcista esbozado en las últimas horas de la semana pasada. Los futuros de las principales plazas bursátiles de la región continental apuntan a una apertura con un hueco alcista cercano al medio punto porcentual que dé continuidad a la sesión de ganancias vista en Asia, donde a escasas horas para su cierre, las referencias más importantes de la zona se revalorizan cerca de un 1,5%

Las señales de moderación de la inflación en EEUU vistas el viernes han favorecido el tono positivo durante toda la jornada en la región oriental del planeta, donde el yuan ha sido uno de los protagonistas del día al registrar alzas después de que el Banco Central de la República Popular de China tomara medidas para frenar el descenso de la divisa del país, que ratificó el viernes que la pasada fue una de sus semanas más bajistas del año.

¿Qué les espera a los mercados esta semana?

La primera semana de julio marca el inicio del segundo semestre del año y traerá consigo nuevos datos macroeconómicos de Estados Unidos que pueden ayudar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a tomar la decisión de uno o más alzas de 25 puntos básicos como ya barajan varias firmas de análisis. El mismo lunes se publicarán los datos de PMI manufacturero en el país para el mes de junio y más adelante, el jueves, llegarán los vinculados al sector servicios. Hasta la fecha, ambos han reflejado la expansión de Estados Unidos que en el caso del manufacturero sube desde el pasado mes de febrero.

El mercado europeo funcionará la semana que viene sin la referencia de Wall Street el 4 de julio por ser festivo nacional (Día de la Independencia) pero tendrá sus propios indicadores de cómo evoluciona la eurozona con el cierre de los seis primeros meses del año que condicionará la evolución de las bolsas del Viejo Continente.

¿Y si las alzas de tipos no han terminado en EEUU? La economía del país no se rinde ante la Fed

La operación que sacudió el negocio de las piscinas cumple 5 años

Este domingo se cumplen cinco años de una operación que sacudió el negocio mundial de las piscinas y que catapultó a la multinacional española Fluidra, que absorbió a la estadounidense Zodiac. Desde entonces, la compañía ha seguido creciendo, y hoy vale un 30% más que cuando se formalizó esta fusión transformacional, además de haber multiplicado por cuatro el dividendo, tras un par de años en blanco para digerir la operación (ver gráfico). Pero la Fluidra actual no existiría sin este punto de inflexión que se anunció en noviembre de 2017 y se hizo efectivo el 2 de julio de 2018.

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Protagonista de la semana que viene: Grifols

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, indica que "las acciones de Grifols es probable que en próximos meses acaben recuperando toda la caída que iniciaron en febrero desde los 15 euros y no me sorprendería que marcara un nuevo máximo del año para ir a buscar los 16 euros, que es por donde discurre la directriz bajista desde los máximos históricos del 2020 en los 33,50. Durante las últimas semanas el título consolida de forma lateral posiciones y esto es algo interesante desde el punto de vista operativo ya que podría abrirse una ventana de compra si consigue cerrar sobre los 12 euros, manejando un stop agresivo en los 11 euros".

La banca europea ofrece un 40% de descuento frente a su media histórica por PER

Tras la fortísima destrucción de valor que ha sufrido la banca de la eurozona en la última década, ahora ha comenzado su reconstrucción. No obstante, aunque desde los mínimos alcanzados con el Covid-crash ya ha rebotado más de un 80%, todavía está a otro 370% adicional de volver a situarse en los máximos a los que llegó a cotizar durante 2007.

Lee también: A la banca europea aún le quedan varios pisos de reconstrucción

Encuesta a las gestoras: ¿qué aconsejan ante un mercado lateral?

Para la mayoría de gestoras y firmas de inversión que han participado en la encuesta realizada por elEconomista.es, la opción es clara: es mejor rebajar el nivel de renta variable en cartera hasta un nivel neutral, mientras que para el resto hay opciones de aprovechar todavía cierto recorrido al alza, teniendo en cuenta que los meses de verano son más volátiles por la falta de volumen de negociación. Desde CaixaBank AM advierten de que "resulta complicado hablar de rally cuando los índices bursátiles están al mismo nivel que hace dos años y exactamente a medio camino entre los niveles mínimos y máximos de ese período", razón por la que consideran que "seguiremos durante varios trimestres dentro del mismo rango, pero con rotaciones sectoriales".

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El Dow Jones industrial tiene la llave alcista

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, señala lo siguiente: "Ya saben que siempre me gusta buscar referencias tanto de resistencia como de soporte que sean fáciles de seguir y que desde el punto de vista técnico puedan ayudarnos a identificar la dirección más probable que puedan tomar las bolsas en próximas semanas. Pues bien, si en Europa les sugiero vigilar los 4.415  del EuroStoxx 50, en Wall Street la resistencia a vigilar son los 34.700 del Dow Jones Industrial. Su ruptura abriría la puerta a alzas hacia los altos de 2021 en los 37.000 y alejaría los riesgos bajistas de asistir a una continuidad de la fase de consolidación de las últimas semanas"

Airbus se impone a Boeing en beneficio y venta de aviones

Shell aún comercializa gas licuado ruso un año después de anunciar su retirada

La multinacional petrolera británica Shell "sigue comercializando grandes cantidades de gas licuado ruso" (GNL), con enormes beneficios económicos, más de un año después de anunciar su retirada de ese mercado por la guerra en Ucrania, ha denunciado este domingo el diario Global Witness. Esto la convirtió en una pieza "clave" de un sector que reportó 21.000 millones de dólares al Gobierno de Vladímir Putin, dice en un comunicado.

La organización de investigación de abusos de derechos humanos y del medioambiente analizó las salidas de GNL desde Rusia entre marzo y diciembre de 2022 y comprobó que Shell comercializó un 12 % de esas exportaciones.

Esto la convirtió en una pieza "clave" de un sector que reportó 21.000 millones de dólares al Gobierno de Vladímir Putin, dice en un comunicado.

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Cox Energy debutará este lunes con una valoración de 285 millones

Cox Energy debutará este lunes, 3 de julio, en Bolsa con una valoración de 285 millones de euros y un precio para el inicio de la contratación de las acciones de 1,73 euros por título.

Con su incorporación a BME Growth, la empresa que dirige Enrique Riquelme busca ampliar la base de accionistas, obtener mayor visibilidad y acceso a los mercados europeos.

Se trata de la quinta empresa que se incorpora a este mercado de BME en lo que va de año y de la primera compañía que cotizará a la vez en BME Growth y en la Bolsa de México, según ha informado BME.

En concreto, el máximo órgano de gobierno de Cox Energy ha tomado como referencia para el inicio de la contratación de las acciones un precio de 1,73 euros por acción, teniendo en cuenta el informe de valoración realizado por el experto independiente Crowe, lo que implica una valoración total de la compañía de 285 millones de euros.

Solaria rompe su directriz bajista

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, asegura que "las acciones de Solaria son una opción de compra a valorar a corto plazo si finalmente el EuroStoxx 50 logra batir resistencias de 4.415 y el Ibex 35 los 9.600. Eso permitiría confiar más en la ruptura de la directriz bajista que venía guiando a la perfección las caídas desde los máximos de enero en los 20,35 euros y que parecen haber hecho suelo en los 12,50. Solo que recupere un 38,2% de esta caída supondría asistir a un rebote a los 15,50 euros, pero no me sorprendería que pudiera recuperar un 61,8% de la misma, lo cual sería ver al título en los 17,5. Les hablo de alzas de un 10 y 25%. Stop 13,50". 

'Bestinver Bolsa' recupera la tercera plaza en 'La Liga de la Gestión Activa'

Última llamada para 'cazar' el dividendo del 2,6% de Iberdrola

El inversor que tenga a Iberdrola en cartera no se embolsará su dividendo hasta el próximo mes. Concretamente, el 28 de julio. Y para poder hacerse con este pago todavía hay tiempo, pero no mucho, ya que el último día para comprar acciones de la compañía con derecho a cobrar su dividendo es el 6 de julio, es decir, el próximo jueves.

La firma capitaneada por Ignacio Galán repartirá un dividendo de 0,31 euros brutos por acción que, pese a estar rozando los máximos anuales en bolsa, renta un atractivo 2,6% a precios actuales. El accionista que cace el dividendo anual, se hará con una rentabilidad de en torno el 4,4%.

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El Tesoro inaugura esta semana las subastas de julio

El Tesoro Público español inaugura esta semana las subastas de julio, y celebrará dos pujas, una de letras a seis y doce meses, y otra de bonos y obligaciones del Estado, con el foco puesto en el Banco Central Europeo (BCE), que acometerá un nuevo alza de los tipos de interés este mes.

Esta previsto que el BCE celebre su reunión de política monetaria el próximo 27 de julio, y que el organismo vuelva a subir los tipos, tal y como ha confirmado esta misma semana la presidenta de la institución, Christine Lagarde.

Según el calendario previsto por el Tesoro, el próximo 4 de julio España ofrecerá a los inversores letras a seis y doce meses, y ya el jueves, 6 de julio, bonos y obligaciones del Estado.

En concreto, subastará obligaciones a siete, diez, y cincuenta años, y otras obligaciones indexadas a la inflación con una vida residual de cuatro años y cinco meses.

elEconomista.es premia las mejores ideas de inversión: ¿quién ganó?

Un año más, las campanas de Inversión a Fondo volvieron a tañer para poner en valor las mejores ideas de inversión en un año tan complejo de mercado como fue 2022, en el que la subida de tipos de interés más rápida en décadas provocó un ajuste sin precedentes en el precio de la mayoría de activos. "Una obligación del periodismo es cubrir necesidades de la sociedad, y en el mundo del ahorro hay personas incapaces de invertir en renta fija después de lo que sucedió el año pasado, o que no pueden asumir inversiones a largo plazo cuando tienen ahorro para hacerlo. Algo tan fácil para muchos es muy difícil para otra parte de la ciudadanía. Convertir ahorradores en inversores es un reto y una oportunidad para todos", recordó Joaquín Gómez, director adjunto de elEconomista.es.

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Invierte con elEconomista.es : 'La Cartera' gana un 15% en IAG

Después de muchas semanas en las que el mercado no ha favorecido el movimiento dentro de La Cartera de elEconomista, al fin ha llegado la primera venta en varios meses. En esta ocasión ha sido IAG, que tenía situado un stop de protección de beneficios en los 1,85 euros que aseguraban unas ganancias del 15% y que ha sido perdido esta semana.

De momento, IAG abandona la herramienta de gestión activa, ocupando su lugar Viscofan, en la que se ha establecido un precio de entrada en los 59,2 euros, "donde encuentra un soporte claro", apunta Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. Su tésis de inversión es que es uno de los valores más defensivos de la bolsa española y, en un entorno cercano a resistencias, este factor puede llevarla al grupo de las ganadoras de cara al segundo semestre del año. El consenso de analistas que recoge Bloomberg le da un recorrido del 20% a sus títulos, hasta los 73 euros, muy por encima de los máximos históricos alcanzados este mismo año. Además, desde hace meses recibe una recomendación clara de compra por parte de la mayoría de las firmas de inversión que la siguen.

Lee también: 'La Cartera' espera a Viscofan en los 59,2 euros

La subida del BCE en septiembre cobra más forma tras el IPC de la eurozona

Aunque el IPC general de la eurozona de junio conocido este viernes refleja que el proceso de desinflación sigue su curso y el dato sea el más bajo desde enero de 2022 (un 5,5% interanual), los analistas no contemplaban que el BCE fuera a alterar su hoja de ruta con las subidas de tipos. Pero el hecho de que la inflación subyacente (habitualmente más difícil de combatir porque excluye los componentes más volátiles) no solo esté en niveles altos (por encima del 5%), sino que haya repuntado una décima da aún mayor legitimidad al rumbo halcón del banco central. Es por eso que la mayor parte de analistas, teniéndose ya más que descontada la subida de 25 puntos básicos en julio, dan muchas opciones a otra alza de 25 puntos básicos en septiembre. Tras el dato de IPC, los mercados han seguido apostando 39 puntos básicos (subida de 25 y media) de alzas del BCE para septiembre y 50 (dos subidas) para finales de año.

"Dado que es probable que persistan las presiones subyacentes sobre los precios, creemos que es muy probable que también se produzca otra subida en la siguiente reunión de septiembre". (Jack Allen-Reynolds - Capital Economics).

"Aunque el endurecimiento en curso se está transmitiendo a la economía real, los responsables políticos están preocupados por el ritmo de la desinflación y la resistencia del mercado laboral, que apoyará el crecimiento salarial, sosteniendo la inflación. Teniendo en cuenta el discurso de línea dura de los miembros del Consejo, la subida de tipos por parte del BCE en 25 puntos básicos el próximo jueves parece un hecho, y es probable que se produzca otra subida en septiembre". (Riccardo Marcell - Oxford Economics).

"El BCE piensa que es más costoso hacer muy poco en términos de subidas que hacer demasiado, lo que significa que esperamos que el BCE siga subiendo en julio y septiembre". (Bert Colijn - ING)

"La batalla sobre si subir o no en septiembre aún está por decidir, aunque los datos de inflación de esta semana sugieren que una última subida entonces es cada vez más probable". (Rubén Segura-Cayuela - Bank of America)

La CNMV quiere acabar con la 'sopa de letras' de la ESG

La Comisión Nacional del Mercados de Valores (CNMV) va a apoyar la adopción de las normas estandarizadas de información sobre sostenibilidad, un hito que permitirá a las compañías contar con un modelo común globalmente y su comprensión por parte de los inversores, según reveló ayer Rodrigo Buenaventura, presidente del supervisor, durante la IX edición de los premios Inversión a Fondo, de elEconomista.es.

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Valores que conquistan a los analistas: siete firmas mejoran su recomendación

La firma del Ibex 35 en la que se ha producido una mejora más significativa en esta primera parte del año ha sido Acciona, la compañía dedicada a la gestión de infraestructuras. Tanto es así, que según el consenso de mercado recogido por FactSet, Acciona tenía una recomendación de venta a principio de año pero esta situación se ha enmendado, ya que actualmente los expertos aconsejan mantener sus títulos. Por el camino se ha producido también una fuerte mejora en sus expectativas de beneficios para los próximos años. Se espera que cierre el año con 501 millones, desde los 441 millones de 2022, y que esta cifra vaya creciendo en 2024 y 2025, cuando se espera que alcance los 557 millones de euros.

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Santander todavía tiene amplio margen de subida

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, asegura que "el Santander ha brillado con luz propia esta semana dando continuidad al potente giro alcista que ha formado tras poner a prueba el soporte de los 3 euros, que fue martilleado el 26 de junio. Como dice la teoría oriental de velas japonesas, cuando un soporte resiste el envite de un martillo suele formarse un giro alcista como el que estamos viendo a corto, de ahí que no me sorprenda que haya logrado batir resistencias que les sugería vigilar en los 3,30 euros, lo cual abre la puerta a alzas que tienen como primer objetivo los 3,64 y los 3,80, pero no olviden que el objetivo principal son los 5,25 euros".

De Cos enfría la expectativa para que el BCE suba los tipos tras el verano

"Si el escenario central no cambia de manera material, también estaremos en condiciones de aumentar las tasas en nuestra reunión de julio", ha indicado el banquero central español, subrayado que "eso es todo". "Está claro que la reunión de septiembre está absolutamente abierta en términos de si habrá o no la necesidad de endurecer las políticas monetarias", ha puntualizado.

En este sentido, el gobernador del Banco de España ha expuesto que, si bien, por un lado, es evidente que la inflación se mantendrá alta durante demasiado tiempo, aumentando la probabilidad de que se produzcan efectos de segunda vuelta significativos sobre los salarios y mercados, también se aprecia que la transmisión de la política monetaria del BCE está funcionando "y está funcionando de manera muy contundente".

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El euríbor cierra junio por encima del 4%, su media más alta en casi 15 años

Falta un día para que termine junio, pero el euríbor ya está en disposición de firmar su mayor nivel en casi 15 años -noviembre de 2008-. El indicador al que están referenciadas la mayoría de las hipotecas variables en España supera el 4%. En septiembre de ese año registró sus máximos históricos al rozar 5,5%.

Las cuotas de las hipotecas variables que se revisen con el euríbor de junio, por lo tanto, volverán a encarecerse. Y las malas noticias para los titulares de estos productos no acaban ahí: la eurozona se dirige hacia un escenario de tipos de interés altos a medio plazo, por lo que es posible que este índice hipotecario se mantenga en valores elevados más tiempo del previsto hace unas semanas.

 

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"Hay que ahorrar 30 veces los gastos anuales para una jubilación tranquila"

Atrás queda tratar de transmitir conceptos complejos para un público muy objetivo, como sucede en Gestión del patrimonio familiar. Ahora, Borja Durán, consejero delegado de Wealth Solutions y fundador y consejero de Finletic Capital, que gestiona más de 3.300 millones de euros en banca privada, presenta El arte de invertir. Ahorra con éxito, invierte con sentido común, un libro de finanzas dirigido a todo tipo de público.

¿Qué necesidad había de crear un libro para gente muy inexperta en el mercado?

Ha sido un libro pedido en muchas ocasiones. En España somos ahorradores, no inversores y el dinero está en los depósitos, no en los fondos. Así, la cultura financiera es 100% necesaria. Este libro es para ayudar a dar el empujón para que la gente haga las cosas bien.

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¿Dónde invierte la firma en la que todo el mundo invierte?

La euforia por la inteligencia artificial (IA) ha llevado miles de millones de capital hasta la dueña de ChatGPT. Nadie quiere perder el tren de esta disrupción y los inversores están tomando posiciones. OpenAI es la favorita y, como tal, ha sido el proyecto que más inversión ha captado. Está claro que se ve como una gran oportunidad y que cualquiera querría entrar en la compañía. Pero, ¿dónde invierte la compañía en la qué todos invierten? ¿Y cuál es el portfolio de su CEO, Sam Altman?

Empezando por Altman, que es consejero delegado de OpenAI desde 2020 e inversor privado (business angel) desde hace una década, este ha financiado 130 empresas emergentes desde que se dedica a esta faceta, según la firma de análisis especializada en mercados de capitales PitchBook. Ha entrado en empresas que prestan servicios u ofrecen productos a otras empresas (B2B), en firmas dirigidas al consumidor (B2C), en el sector energético, salud y tecnologías de la información.

En total, ha invertido más de 2.500 millones de dólares y su ticket más grande ha sido en una energética, en la que metió 500 millones, según los mismos datos. La gran mayoría de las operaciones se han concentrado en Estados Unidos. Fuera del país, ha entrado en la fintech senegalesa Wave y la británica Uncommon, que se dedica al cultivo de carne.

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Rivian Automotive lo está haciendo perfecto

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, indica que "Rivian Automotive entró semanas atrás en la lista de Ecotrader y uno de los motivos que más me animó a confiar en esta compañía fue que se encuentra dentro de los candidatos a entrar en futuras revisiones del fondo Tressis Cartera ECO30, algo que indica que estamos ante un título que no es humo, con unos ratios de crecimiento atractivos, comprados a multiplicadores de beneficios muy inferiores a los de la media del mercado. Por técnico lo está haciendo muy bien ya que lleva meses en fase de acumulación desplegando una pauta de giro que se confirmará si bate 16,30. Objetivo mínimo 40-50". 

La bolsa argentina, líder mundial pese a una inflación desatada

La inflación no hace prisioneros en Argentina y eso ha provocado una eclosión bursátil con pocos precedentes. La bolsa del país sudamericano lleva dos años viviendo en un trance histórico que le ha llevado a una revalorización del 142% en 2022 y del 113% solo en lo que llevamos de 2023. Con las subidas de precios establecidas en el país, los argentinos de a pie y los altos patrimonios se han lanzado en plancha al parqué de Buenos Aires para evitar que, solo con el paso del tiempo, todo lo que tienen en la cuenta en pesos pierda por completo su valor. En ese sentido, aquellos que han buscado refugio en la renta variable de su propio país han conseguido no solo derrotar a la inflación sino que, incluso descontándola, están logrando encontrar las mejores rentabilidades del mundo, más que duplicando las ganancias del segundo mejor índice.

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El Ibex firma su mejor primer semestre en 25 años con una subida del 15%

El índice español acumula en estos seis meses del año una revalorización del 15,2%, su mejor primer semestre desde 1998 cuando se recuperaba de la caída de los tigres asiáticos del año anterior y en la primera mitad de aquel ejercicio alcanzaba ganancias del 38%. Este impulso semestral le vale, además, para convertirse en el parqué más alcista de todo el Viejo Continente, superando al Dax alemán, el bastión europeo hasta el momento, y al EuroStoxx, que acumulan desde que comenzó 2023 alzas del 14,6% y el 14,5% -su primer semestre más alcista desde 2019- respectivamente.

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La crónica semanal de los mercados: ¿qué fue lo más destacado?

Christine Lagarde, presidenta del BCE, aseguró que seguirán combatiendo la inflación con más subidas de tipos -el mercado descuenta dos incrementos adicionales en este ejercicio hasta situar los tipos en el 4%-. Misma hoja de ruta siguió el presidente de la Fed, Jerome Powell, que abogó por una política monetaria agresiva durante más tiempo y los expertos ya estiman otro par de subidas más en EEUU hasta situar el techo de los tipos en el 5,5%. Un mensaje que queda sustentado por la robustez que está mostrando la economía tanto europea como estadounidense, tal y como han mostrado los distintos datos macroeconómicos conocidos estos últimos días.

Con este telón de fondo, las bolsas firman una de sus mejores semanas de los últimos meses y ponen fin a la primera mitad del ejercicio con cómputos a doble dígito que baten las expectativas que el mercado pronosticaba a finales del año pasado. En Europa, el Ibex se impone al resto de índices y, tras firmar su mejor semestre de los últimos 25 años, con una subida del 16,6%, se coloca en máximos del ejercicio y sus 9.593 puntos le sitúan en niveles de febrero del 2020. En la semana, las ganancias del selectivo de las 35 también son las más abultadas y con una subida del 3,5% en los últimos cinco días registra su mejor saldo semanal desde finales de marzo, en plena recuperación por la eventual crisis financiera. El EuroStoxx y el Dax alemán rondan el 16% de revalorización semestral (en la semana, los índices avanzan un 3% y un 2% respectivamente) y la bolsa parisina se queda algo más rezagada, aunque con un cómputo del 14,3% desde enero.

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¿Qué inversor eres? Este es el mínimo de rentabilidad que tienes que exigir según tu perfil

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