El EuroStoxx 50 cede soportes, pero resiste el verdadero bastión alcista
Este jueves, la sesión europea ha terminado con la pérdida de uno de los soportes clave a vigilar. El EuroStoxx 50 ha caído un 1,79% hasta los 3.429 puntos, situándose por debajo de la línea roja fijada en los 3.450 puntos. Según Joan Cabrero, estratega de Ecotrader, era frontera entre un intento alcista y una profundización de las pérdidas. Sin embargo, todavía no se puede cancelar la hipótesis más optimista, ni descartar el rebote, ya que el verdadero bastión alcista para las bolsas europeas está en el DAX alemán, que hoy ha cerrado en los 12.531 puntos.
"Hay que cruzar los dedos de que el selectivo germano no pierda los 12.400 puntos, que es donde está la madre del cordero y los 7.500 del EuroStoxx 50 en su versión Total Return", explica el analista. Estos niveles coinciden con los mínimos alcanzados en julio y también en el pasado mes de marzo, cuando hubo fuertes presiones bajistas en el mercado. Si se pierde estos niveles clave, existe el riesgo de entrar en pérdidas potenciales del 10%, según el experto.
¿Dónde esperar a BBVA?
Preguntado por la mejor zona para comprar BBVA, Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, responde: "Semanas atrás les señalaba que el alcance de la zona de los 4 euros en el BBVA era una oportunidad para comprar si no tenían al banco en cartera, concretamente les indicaba que era óptimo para poner un pie, esperando para poner el segundo pie a que alcanzara la zona de los 3,50 euros o se alejaran los riesgos bajistas. Comentaba en ese momento, sobre todo cuando batió resistencias de 4,30 euros, que el BBVA podía dirigirse a buscar al menos objetivos en los 5,30 euros, que es el techo del canal que les dibujo en el chart. Pues bien, a día de hoy comprenderán que el BBVA es más un mantener que un comprar puesto que su cotización ya está muy cerca de ese objetivo y zona de resistencia. Para comprar esperaría a ver si hay un recorte a los 4,30-4,50 euros, probable si el Ibex pierde los 7.765 puntos".
BBVA
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¿Por qué Tesla cae un 3%? Este es el motivo
Tesla está tendiendo un mal día en el parqué con una caída del 3%. Al margen de la subida de tipos de la Reserva Federal, que ha lastrado a todo el Nasdaq 100 (que cede un 1%) los inversores reaccionan con ventas ante la última noticia que ha afectado a la firma liderada por Elon Musk: la retirada de más de un millón de vehículos por los fallos en las ventanas automáticas.
¿Por qué tienen que retirar sus coches? Los reguladores de Estados Unidos han confirmado que el sistema automático que incluyen los modelos de Tesla no reaccionan correctamente y, por lo tanto, constituyen una violación de las normas federales de seguridad. Tesla ya ha reaccionado prometiendo que solucionará el problema con una actualización de software. Los modelos afectados son el Model 3 y varios SUV Model Y.
TESLA MTRS
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Solaria se desploma: una visión técnica
Preguntado por Solaria la jornada en la que la acción de la renovable se ha llegado a dejar un 8% en el Ibex 35, Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, responde: "Veo el fallo alcista, que sufrí, pero soy incapaz de ver ningún fallo bajista, algo que solamente ocurriría si al cierre de mañana viernes el título recupera los 19-19,35 euros. Lo que está claro es que en 18 euros hay un soporte, antigua resistencia, que no me sorprendería que el título desde ahí pudiera tratar de reestructurarse al alza, pero por el momento el control es bajista".
SOLARIA ENERGIA
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Renta 4 no ve tanto margen para el BCE
La Fed decidió este miércoles mantener el rumbo fijado en las anteriores reuniones de política monetaria. El banco central estadounidense anunció una subida de tipos de 75 puntos básicos, hasta el nivel de 3%-3,25%, la tercera subida consecutiva de este ritmo. La medida fue aprobada por unanimidad y se espera que en los meses venideros se mantenga una política similar. Sin embargo, desde Renta 4 cada vez ven más cerca el final en el incremento de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense... y del BCE.
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Japón sale al rescate del yen 24 años después
Cuando el río suena, agua lleva. Desde hace semanas se venía escuchando que los operadores del Banco de Japón estaban testeando el mercado de divisas para salir al rescate del yen, aunque fuese de forma temporal. Los rumores se han hecho realidad. El Banco de Japón ha tenido que intervenir en el mercado de divisas (comprando yenes y vendiendo divisas internacionales) para fortalecer el yen por primera vez desde finales de la década de 1990 el jueves, después de que la moneda japonesa cayera a mínimos de 24 años. El Banco de Japón se ha convertido en una rara avis dentro de la banca central mundial.
Eurozona: la confianza en la economía cae al mínimo histórico
La confianza de los consumidores en la economía de la eurozona y la Unión Europea ha continuado en septiembre su senda a la baja, cayendo hasta su mínimo histórico, según el indicador adelantado de sentimiento económico (ISE) publicado este jueves por la Comisión Europea. El indicador ha retrocedido 3,5 puntos en el conjunto europeo (hasta los -29,9) y ha caído 3,8 puntos en la zona del euro (hasta los -28,8).
Iberdrola prevé un plan inversor de casi 15.000 millones en EEUU
Avangrid, la filial estadounidense de Iberdrola, prevé invertir 14.600 millones de dólares (unos 14.787 millones de euros) hasta 2025, incluyendo la operación de adquisición de PNM Resources, según los datos ofrecidos por el grupo con motivo de su Día del Inversor.
En concreto, la energética estadounidense invertirá en los próximos tres años esa cifra total, de la que la mayor parte, unos 12.800 millones de dólares (unos 12.964 millones de euros) se destinará al negocio de Redes, absorbiendo así el 88% de las inversiones en el periodo.
IBERDROLA
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Wall Street abre a la baja tras el enésimo dato de empleo fuerte
El tono duro de la Fed anoche hizo cerrar a Wall Street con caídas y presagiaba lo peor para este jueves. Los futuros registraban inicialmente caídas, como las bolsas europeas, hasta que se ha empezado a imponer la visión optimista de que la llegada de una recesión calmará precisamente el ímpetu de la Fed con las subidas de tipos. En ese momento, los futuros se han puesto en verde y parecía que el optimismo volvía a reinar. Pero un nuevo dato de empleo positivo de EEUU ha echado todo por tierra. Las peticiones iniciales de subsidio por desempleo se mantienen en niveles bajos. Con esta fortaleza del mercado laboral y la elevada inflación, el pasadizo de la Fed es cada vez más estrecho. El bono americano a 10 años ya está en el 3,6%, el nivel más alto desde febrero de 2011. El Dow Jones cae un 0,09%, el S&P 500 un 0,2% y el Nasdaq Composite un 0,3%.
¿Qué dicen los analistas? "La Fed está diseñando un aterrizaje forzoso; un aterrizaje suave está casi fuera de discusión", escribe Seema Shah, estratega global jefe de Principal Global Investors, en una nota recogida por Bloomberg. "La admisión de Powell de que habrá un crecimiento por debajo de la tendencia durante un período debería traducirse como un discurso del banco central a favor de la recesión. Los tiempos se van a poner más difíciles a partir de aquí".
S P 500
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Brasil frena la subida de tipos después de doce incrementos
El Banco Central de Brasil ha mantenido los tipos de interés en el 13,75%, después de cerrar doce reuniones consecutivas con incremento en la tasa Selic. La decisión ha estado dividida en el comité de banqueros brasileños. Dos miembros votaron a favor de una nueva subida. "El Comité refuerza que los futuros pasos de política monetaria pueden ajustarse y que no dudará en reanudar el ciclo de ajuste si el proceso desinflacionario no avanza como se espera", advirtió la entidad monetaria.
Amadeus recompra bonos por 250 millones de euros
Amadeus ha anunciado la compra de un montante de 250 millones de euros a los titulares de dos emisiones de bonos, un importe que supera la cantidad que inicialmente tenía previsto adquirir. El pasado 14 de septiembre, el proveedor de servicios tecnológicos para el turismo invitó a los titulares de dos emisiones de bonos de 500 y de 750 millones de euros, respectivamente, a que realizan una oferta de venta de los mismos a la compañía, que proponía aceptar hasta un monto total de 150 millones de euros. Se espera que todas las compras de bonos aceptadas se liquiden el próximo 26 de septiembre.
AMADEUS
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El franco se hunde pese a la subida de tipos de Suiza y hay una explicación
Pese a la destacada subida de tipos de Suiza (75 puntos básicos hasta el -0,5%, la más agresiva en dos décadas), el franco suizo se ha llegado a depreciar más de un 2% frente al euro y más de un 1% frente al dólar.
¿Por qué cae la divisa suiza? Los analistas coinciden en que esta venta puede llegar por las expectativas puestas en una subida de 100 puntos básicos viendo el movimiento de ese calibre que protagonizó el Riksbank esta semana y del hecho de que Suiza aún seguía con tipos negativos con otros bancos centrales acelerando desde hace meses. También influía en esa expectativa el hecho de que al banco helvético solo le queda este año ya la reunión de diciembre para ponerse al día.
¿Qué horizonte ven los analistas? Pese a esta caída, los expertos ven al franco al alza. "No creemos que esta subida del euro/franco (EUR/CHF) sea duradera. Creemos que el SNB está contento de guiar el cruce a la baja como medio para mantener su tipo de cambio real estable, dado que la inflación de su socio comercial es un 5% superior a la de Suiza. A principios de año, pocos habrían creído que el SNB se sentiría cómodo con el EUR/CHF al nivel actual de 0,95/0,96. Igualmente, pensamos que cada vez es más probable que el EUR/CHF se sitúe en 0,93 a finales de año y, posiblemente, en 0,90 el próximo verano. Los acontecimientos en el Este no hacen más que reforzar los argumentos para mantener el franco suizo ahora", explicaban Chris Turner y Charlotte de Montpellier, estrategas de ING.
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La libra frena su ímpetu tras ir el BoE con pies de plomo
Cuando estaba a punto de conocerse la decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), la libra esterlina ganaba más de un 0,7% contra el dólar estadounidense. Que el banco haya optado por la 'vía conservadora' y haya subido los tipos en 50 puntos básicos en vez de en 75 como sus vecinos de la eurozona o Suiza ha frenado las ganancias de la divisa británica. Ahora la libra gana un 0,35% frente al dólar (el llamado cable en la jerga financiera) hasta los 1,13 'billetes verdes' por libra.
A la divisa que sí le ha sentado bien ese tono conservador del BoE es al euro. Antes de conocerse la decisión de tipos del organismo, la moneda única retrocedía frente a la libra en torno al 0,80%. Sin embargo, tras confirmarse el alza de 50 puntos básicos, el euro ha iniciado su avance hasta imponerse frente a la divisa británica. Aunque apenas gana unas centésimas, consigue cambiar tono del par del rojo al verde, hasta las 0,873 libras. El Banco Central Europeo (BCE) sí se subió al autobús de los 75 puntos básicos en su última reunión, optando por un tono más hawkish que su homólogo.
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El Banco de Inglaterra no se sube al 'autobús' de los 75 puntos básicos
En esta semana repleta de reuniones de bancos centrales, la del Banco de Inglaterra (BoE), aplazada por la muerte de Isabel II, tenía un lugar especial.
¿Qué ha decidido el BoE? Se esperaba que el banco central británico subiera los tipos de interés en 50 puntos básicos hasta el 2,25% y así ha sido.
¿Dónde está la noticia? El BoE no se ha subido finalmente al 'autobús' de los 75 puntos básicos pese a que cunde ya el ejemplo con el nuevo movimiento de ese tamaño de la Fed, replicado esta mañana por el Banco Nacional Suizo (SNB) y superado esta semana por el Riksbank sueco. También el BCE en sus dos últimas citas ha apostado por esa subida.
División interna. La prueba de que había cierta presión para subir los tipos en 75 puntos básicos es lo ajustada que ha estado la votación del Comité. Cinco miembros han votado a favor de la subida de 50 puntos básicos, mientras que tres habrían preferido un alza de 75 puntos básicos que igualase el movimiento ejecutado por la Reserva Federal este miércoles. Por otro lado, un miembro habría preferido subir los tipos solo en 25 puntos básicos.
¿Y la inflación? "Habida cuenta de las medidas gubernamentales contra los altos precios de la energía, es probable que el máximo de la inflación medida por el IPC sea ahora inferior al previsto en el informe de agosto, situándose ligeramente por debajo del 11% en octubre. No obstante, las facturas de la energía seguirán subiendo y, junto con los efectos indirectos del aumento de los costes de la energía, se espera que la inflación se mantenga por encima del 10% durante los próximos meses, antes de empezar a retroceder", señala el comunicado del BoE.
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El Stoxx 600 no cotizaba tan barato frente al S&P 500 desde 2005
La valoración del Stoxx 600 basado en las previsiones de beneficios ofrece un descuento del 30% frente a las expectativas que manejan para el S&P 500. Esta brecha no era tan grande desde 2005, pero lo que debería ser una oportunidad única para los inversores, con un euro por los suelos, puede convertirse en una trampa mortal. Primero porque parece difícil que el S&P 500 mantenga estos niveles, todavía se mantiene cara. Y segundo, porque para los expertos el duro invierno no está descontado en las estimaciones de ganancias de las empresas europeas.
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La cuarta subida de 75 pb sobrevuela ya la reunión de la Fed de noviembre
El mercado está comprando la hoja de ruta que presentó ayer el presidente de la Fed, Jerome Powell. Según las probabilidades que otorga la WatchFed Tool de CME, hay un 67% de posibilidades de que haya la cuarta subida de 75 puntos básicos en la próxima reunión del 2 de noviembre, frente al 32% de una subida de 50 puntos.
La previsión de los directivos de la Fed sobre los tipos para los próximos años, el llamado dot plot, se endureció de cara a final de año, situando los tipos entre el 4 y el 4,25%, a final de año. En la anterior cita, la estimación oficial situaba el precio del dinero entre el 3,5% y el 3,75%. Las expectativas del mercado se están ajustando a este nuevo escenario para los dos cónclaves que le quedan a la Fed este año. Para la reunión del 14 de diciembre también anticipan otra subida de 75 puntos básicos para dejar el precio del dinero entre el 4,25% y el 4,5%.
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Las bolsas europeas recortan sus pérdidas tras la resaca de la Fed
Aunque la apertura pintaba mal con descensos por encima del 1%, las bolsas europeas se han recompuesto poco a poco y han limado las pérdidas hasta el -0,3%, que es lo que pierde un EuroStoxx 50 instalado en los 3.479 puntos. Mejor lo hace el Ibex 35, que ya pierde solo unas centésimas, si bien se mantiene en los 7.800 puntos. Los futuros de Wall Street también recortan sus caídas y los del Dow Jones ya están en positivo.
¿Por qué vuelve poco a poco el optimismo? Parece volverse a imponer la tesis de que un adelanto de la recesión precisamente cortocircuitará acciones más agresivas de la Fed, señalan desde Bloomberg.
¿Qué pasa en el Ibex 35? Más allá de la sonora caída por encima del 7% de Solaria y de los avanzados retrocesos de Grifols y del turismo, el índice remonta espoleado por unos bancos que suben con fuerza. Sabadell repunta más de un 5%, CaixaBank más de un 3% y Santander y Bankinter más de un 2%. En el 1% se sitúa BBVA.
¿Por qué suben tanto los bancos? No parece haber un catalizador claro, pero el mensaje agresivo de la Fed anoche vaticina la misma progresión en el resto de bancos centrales, con mención especial al BCE. Precisamente desde el instituto monetario de la eurozona, su funcionaria Isabel Schnabel ha endurecido hoy el mensaje.
¿Cuál es la situación técnica? A nivel técnico, la presión vendedora no provoca por ahora la perforación de los 3.450 puntos del EuroStoxx 50, que es el nivel que ha señalado Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, como clave en el devenir alcista de las bolsas continentales de cara a las próximas semanas. El Ibex 35, de momento, aguanta sobre el soporte clave de los 7.765 puntos. La pérdida generalizada de estos niveles clave abre la puerta a caídas adicionales del 10%, según el experto.
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Solaria se hunde más de un 7% pese a incrementar sus beneficios
Las acciones de Solaria se han desplomado hasta un 7,6% en la sesión bursátil de este jueves y se convierten en las más bajistas de todo el mercado español, pese a anunciar que entre enero y junio obtuvo un beneficio de 43,7 millones de euros, el 85% más. Con este descenso (baja a los 18,2 euros), las ganancias acumuladas en el año se reducen al 6,1%. Los ingresos de la empresa de energías renovables crecieron un 52%, hasta 75,4 millones de euros, y el resultado bruto de explotación o ebitda, un 61 % hasta 68,1 millones.
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El BCE avisa: habrá subidas de tipos mayores si los gobiernos no controlan su gasto
La economía y la banca central se encuentran en una encrucijada. La actividad en la Eurozona se está desacelerando a marchas forzadas, mientras que la inflación no para de subir. Ante la desaceleración de la economía y la subida de precios, los gobiernos europeos están aplicando políticas fiscales (ayudas, subvenciones a la gasolina...) que, en última instancia, están estimulando la demanda y agravando la inflación. Esto sucede a la vez que el Banco Central Europeo intenta hacer todo lo contrario. Esta falta de coordinación y coherencia entre política fiscal y monetaria podría obligar al BCE a ir más allá con las subidas de tipos para intentar ganar la batalla a la inflación.
"Las medidas gubernamentales de ayuda para la gran masa de la población podrían estimular la demanda y hacer subir la inflación. Entonces podríamos tener que subir los tipos de interés todavía más. Desde una perspectiva política, puede ser favorable apelar a una gran parte del electorado con un paquete de medidas de alivio. Pero siempre deberíamos tener en mente que, a largo plazo, tendremos que asumir colectivamente estos costes", advierte Schnabel.
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Credit Suisse se trocea para lavar su imagen
Credit Suisse está preparando un nuevo plan de negocio en el que tiene pensado dividir su banco de inversión en tres y creará un 'banco malo' cuyo balance estará formado por los activos de mayor riesgo, a la vez que el banco suizo intenta borrar tres años de escándalos implacables.
Según las propuestas presentadas al directorio del grupo, Credit Suisse espera vender parte de sus unidades rentables, como su negocio de productos de titulización, según personas familiarizadas con los planes consultadas por el Financial Times.
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Suiza devuelve los tipos a terreno positivo más de siete años después
Otra de las citas esperadas esta semana con los bancos centrales era la convocada por el de Suiza. El Banco Nacional de Suiza (SNB) ha decretado hoy una subida de 75 puntos básicos, lo esperado por el mercado, que deja el tipo de referencia en el 0,5%. Este salto desde el -0,25% supone que Suiza vuelve a tener tipos positivos más de siete años después. Fue a finales de 2014 cuando el banco central se erigió en uno de los pioneros en situar los tipos por debajo de cero.
Pese a esta subida, el franco suizo se hunde más de un 1% contra el euro y un 0,9% contra el dólar.
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Solaria y el turismo encabezan las pérdidas en el Ibex 35
Los valores más golpeados en este negativo arranque de sesión en la bolsa española son la compañía de renovables Solaria y las cotizadas del sector del turismo. Solaria se ha llegado a dejar más de un 4%, mientras que IAG, Amadeus y Meliá registran retrocesos en torno al 2,5%. Grifols también cae más de un 2%.
En el lado de las ganancias, solo se salvan los bancos y con avances que apenas llegan al 1%. Solo Sabadell alcanza ese nivel, con CaixaBank y Bankinter cerca.
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SOLARIA ENERGIA
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MELIA HOTELS INTL
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El gran fichaje de Meloni está en el BCE
Giorgia Meloni, la líder de ultraderecha favorita para ganar las elecciones generales italianas del próximo domingo y presidir el nuevo Gobierno, tendrá que enfrentarse a un escenario económico muy difícil. Si por un lado acaba de declarar que, tras su victoria, para Europa "se acabará la fiesta" y reivindica haber sido la única opositora del Gobierno del ex presidente del BCE Mario Draghi, por el otro busca al futuro ministro de Economía justo en la Eurotorre de Frankfurt. Según la prensa transalpina, Meloni estaría "cortejando" a Fabio Panetta, miembro del comité ejecutivo del Banco Central Europeo.
Europa digiere el golpe de la Fed con caídas por encima del 1,5%
Como cabía esperar, las bolsas europeas abren con importantes caídas. La Reserva Federal de EEUU se puso anoche dura y, más allá de la subida de tipos de 75 puntos básicos, que ya se esperaba, pintó unas previsiones más pesimistas y deslizó un tipo terminal más alto. Esto impactó de lleno a Wall Street y golpea ahora a unos selectivos continentales cerrados cuando Powell anunció la decisión. El EuroStoxx 50 se deja un 1,8% hasta los 3.429 puntos. En España, el Ibex 35 cae un 1,15% hasta los 7.780 puntos. Si el índice europeo cerraba ayer ganando un 0,7%, el español lo hacía en terreno plano.
"Apertura con importantes caídas en las bolsas europeas en una jornada en la que recogeremos la decisión de ayer de la Fed (tipos más altos durante más tiempo, mayor daño cíclico), y con los mercados girando hoy la atención a la reunión del Banco de Inglaterra (BoE). Ya hemos visto cómo el Banco de Japón (BoJ) cumplía con lo previsto, reiterando su discurso dovish. En la actualización de su cuadro macro, vemos cuánto dolor cíclico asume la Fed a cambio de controlar la inflación, con fuerte revisión a la baja del crecimiento y al alza en paro, mientras que la inflación se revisa ligeramente al alza", señalan los analistas de Renta 4. También destacan que en el frente geopolítico, "Rusia sigue tensionando el conflicto, lo que introduce más presión sobre el ciclo económico europeo, aumentando los riesgos de recesión".
"Para empezar el día, y vista la reacción a la baja de Wall Street ayer, apostamos hoy por una apertura claramente a la baja de las bolsas europeas. El alcance de las caídas dependerá del comportamiento que tengan Wall Street tras su apertura y de lo que haga y diga en su comunicado el BoE", coinciden desde Link Securities.
A nivel técnico, la presión vendedora provoca momentáneamente la perforación de los 3.450 puntos del EuroStoxx 50, que es el nivel que ha señalado Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, como clave en el devenir alcista de las bolsas continentales de cara a las próximas semanas. El Ibex 35, de momento, aguanta por poco sobre el soporte clave de los 7.765 puntos. La pérdida generalizada de estos niveles clave abre la puerta a caídas adicionales del 10%.
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El mercado ve al BCE llevando los tipos al 3% para junio
Por ahora, los mercados están empezando poco a poco a considerar la posibilidad de que el BCE suba en otros 75 puntos básicos los tipos de interés en la reunión de octubre. Aunque la subida de 50 básicos es todavía la más probable para los futuros sobre tipos de interés, la de 75 está empezando a ganar fuerza y ya recibe una probabilidad que no se puede ignorar.
Por otro lado, estos mismos futuros están estableciendo el tipo terminal (terminal rate) en el 3% para junio de 2023. Los mercados consideran que el Banco Central Europeo tiene que subir el precio del dinero en 225 puntos básicos más para controlar la inflación. Ese tipo terminal debería llegar durante el verano de 2023. De ahí en adelante, el BCE podría dar inicio a un ciclo de bajadas de tipos ante la posible llegada de una recesión económica que ayude a enfriar la inflación presente y las propias expectativas.
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¿Qué hace Wall Street después de una Fed dura? Desafiando la lógica
Las subidas de tipos de interés suelen atragantarse a las bolsas. Las buenas rachas bursátiles y unos bancos centrales duros no son compatibles, pero el S&P 500 está desafiando esta teoría, justo después de las últimas diez reuniones. En ocho de cada diez citas, ha registrado fuertes ascensos.
El yen cae a mínimos de los años 90
A nadie se le pasa que el yen japonés está siendo uno de los activos más perjudicados en las últimas semanas y meses Hoy, la divisa japonesa marca un nuevo mínimo en su cruce frente al dólar estadounidense y registra así su nivel más bajo desde 1990. Un comportamiento que se produce tras conocerse que el BoJ ha mantenido sin cambios su política monetaria en la reunión de tipos que hoy ha tenido lugar. Una decisión que no hace sino poner de manifiesto las divergencias en materia de política monetaria que ambos bancos centrales mantienen, que son cada vez mayores.
Los soportes que hoy no deben ceder las bolsas europeas
Las nuevas amenezas del presidente de Rusia, Vladimir Putin, y el anuncio por parte de la Fed de otra subida de tipos de 75 puntos (máximos de 2008) en el precio del dinero, han favorecido un nuevo zarpazo de los osos en los mercados de renta variable de occidente. Los números rojos han vuelto a extenderse por los mercados de uno y otro lado del Atlántico, favoreciendo un acercamiento a soportes que hay que vigilar.
Por ahora , la presión vendedora vista en los mercados de Europa no ha sido suficiente como para provocar la perforación de los 3.450 puntos del EuroStoxx 50, que es el nivel que se ha señalado desde Ecotrader como clave en el devenir alcista de las bolsas continentales de cara a las próximas semanas. El Dax alemán también aguanta sobre los 12.400 puntos, nivel que se encuentra a cerca de un 3% de los niveles de cierre de la jornada del miércoles y el Ibex 35 logró permanecer por encima del soporte clave de los 7.765 puntos.
"Mientras no se pierdan, las posibilidades de que podamos asistir a un contraataque alcista se mantendrán intactas, sin perjuicio de que para que confiemos en el mismo es preciso que el selectivo español supere la resistencia de los 8.350 puntos, que es por donde discurre la directriz bajista que surge de unir los máximos de mayo y de agosto, y el Dax 40 los 13.570 puntos", matiza Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, quien destaca que la pérdida de esos niveles de manera generalizada abriría la puerta a caídas del 10%
En este sentido, también hay que vigilar los 7.500 del EuroStoxx 50 en su versión Total Return, que es la que contempla la reinversión de los dividendo. Se trata de los mínimos de marzo y "ya en julio también frenaron las caídas en las bolsas europeas", explica el experto.
La subida de la bolsa contrarrestará el 21% de inflación entre 2021 y 2023
Entre 2021 y 2023, el inversor se enfrenta a una inflación acumulada del 21% en la zona euro, que muy pocos activos superarán. "Los tiempos de rentabilidades de dos dígitos en casi todas las inversiones de capital, incluso después de deducir la inflación, deberían ser ya una cosa del pasado", señalan desde DWS. Sin embargo, "se espera que las acciones sigan desempeñando un papel importante para todos los que quieran acumular riqueza o al menos compensar las tasas de inflación más altas", añaden.
De los principales activos, de hecho, sólo lo conseguirán la bolsa americana en euros y la europea -en ambos casos incluyendo los dividendos-, junto al petróleo y el dólar. Se trata de un ejercicio teórico que ha tenido en cuenta el comportamiento de cada activo en 2021, en los nueve primeros meses del año en curso y una estimación de cara a 2023.
La Fed opta por otra subida de 75 puntos básicos
La Fed sigue el rumbo que había fijado en las anteriores reuniones. El banco central estadounidense ha anunciado una subida de tipos de 75 puntos básicos, hasta el nivel de 3%-3,25%, la tercera subida consecutiva de este nivel. La medida fue aprobada por unanimidad.
La Fed ha tomado esta medida tras un verano en el que la institución financiera había pisado el acelerador en su lucha sin cuartel contra la inflación. Solo en las reuniones de junio y julio emprendió dos alzas idénticas de 75 puntos, llevando los tipos de interés al rango del 2,25%-2,5%. Tras esta nueva decisión de la Reserva Federal, los tipos han alcanzado el nivel del 3%-3,25%, máximos de enero de 2008.
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La dificultad de los fondos para batir al mercado en la última década
Aunque la gestión activa y la pasiva son complementarias en cualquier cartera, el debate sobre cuál genera mejores rentabilidades siempre genera controversia. Sobre ello, el proveedor de índices S&P Dow Jones ha publicado un informe, conocido en la industria bajo el nombre de SPIVA, en el que compara la rentabilidad obtenida por los fondos de renta variable de varios mercados con los índices de S&P de referencia en distintos periodos de tiempo. Y una de las conclusiones es que solo el 2% de los fondos de bolsa global supera a su índice de referencia en la última década.
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Netflix vuelve a enamorar a los analistas
Los analistas apuestan cada vez más a que el paso de Netflix a la publicidad pueda ayudar a cambiar el desempeño de una de las acciones más débiles de 2022. Al menos tres firmas en Wall Street han mejorado las acciones de la compañía de transmisión de video este mes, citando la introducción prevista este año de un rango de suscriptor con publicidad.
Las acciones de Netflix se han desplomado un 60% en 2022, lo que la convierte en la cuarta empresa con peor desempeño en el índice Nasdaq 100. La mayor parte de las pérdidas siguió a un par de informes de ganancias catastróficos, incluido el primer trimestre desde 2011 en el que se redujo su base de usuarios. Los resultados generaron dudas sobre su capacidad para mantener las ganancias de la era de la pandemia, un problema que el nivel de anuncios más barato podría ayudar a resolver.
Oppenheimer fue la última firma en tener una visión más positiva, escribiendo el lunes que el nivel de anuncios debería acelerar el crecimiento de suscriptores. Evercore y Macquarie también adoptaron posturas más optimistas, y Evercore calificó la oferta publicitaria como "un claro catalizador en el horizonte", uno que "puede impulsar una reaceleración material en el crecimiento de los ingresos". El consenso aún se inclina por la cautela. Menos de un tercio de los analistas recogidos por Bloomberg recomiendan comprar Netflix.
NETFLIX
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Cómo reorientar las finanzas ante unos bancos centrales 'encendidos'
La subida de precios sigue muy vigente en economías de todo el mundo, un anticipo de un otoño donde los analistas de mercados esperan nuevas subidas de tipos de los supervisores bancarios. Las familias aún están a tiempo de reorientar las finanzas para aplacar el movimiento de los bancos centrales.
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