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¿Más dinero a menos riesgo? Conoce el método de Kotlikoff

Laurence J. Kotlikoff es profesor de Economía y autor del libro Money Magic: An Economist's Secrets to More Money, Less Risk, and a Better Life. Tras doctorarse en la Universidad de Harvard en 1977, sus columnas han aparecido en medios como The New York Times o The Financial Times. En 2014, The Economist le nombró uno de los 25 economistas más influyentes del mundo.

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Podcast | El origen del imperio de la pizza

Tom y James Monaghan no tuvieron una infancia fácil. Nacieron en los años 30, en Michigan, y su padre falleció cuando aún eran niños. Su madre no tenía capacidad para hacerse cargo de ellos, así que se vio obligada a dejar a sus hijos en un orfanato católico gestionado por monjas polacas. Javier Calvo te cuenta su historia en el último podcast de Historias de la economía. ¡Disfrútalo!

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¿Qué ha pasado hoy en los mercados? Lo que no se te debe escapar

- El Ibex avanza empujado por la banca y se queda a las puertas de los niveles pre-ómicron

- El Corte Inglés podría debutar en bolsa antes de 2028

- Así regula la CNMV la publicidad de criptoactivos

- "La Fed podría subir los tipos seis o siete veces"

- El cardano se dispara un 20%: el metaverso llega a su blockchain

"La inflación se ha hecho fuerte... el riesgo de ver un bucle precios-salarios es real"

Olivier de Berranger, director de gestión de activos en La Financière de l'Echiquier (LFDE) 

Las perspectivas económicas son sólidas y se prevé que el crecimiento mundial se sitúe en el 4,4% en 2022. Los beneficios y las perspectivas de beneficios de las empresas siguen por todo lo alto, toda vez que la demanda mantiene la fortaleza y el ahorro acumulado durante 18 meses constituye una reserva sustancial para el consumo y la inversión. Solo se cierne un nubarrón sobre este radiante panorama: la inflación. Los desajustes de las cadenas de producción a consecuencia de las medidas sanitarias y a un apetito de consumo agudizado por los planes de estímulo han creado un gran desequilibrio entre la oferta y la demanda. De ello se derivan cuellos de botella y situaciones de escasez que afectan a un gran número de bienes y servicios, y cuando la demanda es superior a la oferta, los precios suben.

Tildada inicialmente de 'transitoria' por los bancos centrales, la inflación se ha hecho fuerte en segmentos estructurales de la economía y el riesgo de que se inicie un bucle precios-salarios es real. Así, después de contemporizar, la mayor parte de los bancos centrales —con la poderosa Fed a la cabeza— ha emprendido el camino del endurecimiento monetario. Final de las compras de activos, subidas de los tipos de referencia, incluso reducción de los balances... todos los medios serán pocos para luchar contra la inflación.

Es un movimiento lógico, ya que mantener la estabilidad de los precios es la función principal de un banco central, pero para unos mercados habituados a políticas monetarias expansivas, el cambio es de gran magnitud. Aunque el último endurecimiento monetario, finalizado en 2019, terminó dejándonos un recuerdo amargo, ¿es sinónimo de caída de las bolsas? No, si nos remitimos a la historia, pero con dos condiciones: que los bancos centrales comuniquen calendarios claros para evitar sorpresas negativas y que las empresas consigan sus objetivos de resultados. Ante las subidas de los tipos de interés, la revalorización de las acciones ya no puede venir de los múltiplos de valoración, que van a tener tendencia a bajar, sino del aumento del beneficio por acción.

Las desconcertantes dificultades del dólar en lo que va de 2022

La debilidad del dólar persiste mientras la inflación estadounidense alcanza el 7%, el nivel más elevado de las últimas décadas. Este auge de los precios ha llevado a la Fed a anunciar una política monetaria más agresiva de lo previsto lo que debería estar dando 'alas' al dólar. Sin embargo, si algo ha mostrado el 'billete verde' en lo que va de 2022 es pocas ganas de volar.

En su análisis semanal del mercado de divisas, Ebury califica de "desconcertantes", las dificultades que está experimentando el dólar en lo que llevamos de 2022, "incluso cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU aumentan y el mercado valora un ciclo de subidas de tipos de interés más rápido por parte de la Reserva Federal".

La semana pasada el dólar se depreció frente a todas las principales divisas, a excepción del rublo ruso, que se vio perjudicado por la escalada de tensión en torno a Ucrania. "El dólar logró recuperar parte de las pérdidas el viernes, debido a la venta de bonos del Tesoro, pero es demasiado pronto para saber si la tradicional relación entre el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses y el fortalecimiento del dólar está empezando a reafirmarse", señala la entidad financiera.

Relacionado: El euro/dólar podría copiar este año su tendencia de 2013

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2021 deja un saldo neto negativo en los planes de pensiones

Los planes de pensiones privados han cerrado 2021 con más volumen de prestaciones que entradas brutas de dinero, lo que deja un saldo neto negativo, un hecho que se produce por primera vez en la historia de este producto destinado al ahorro para la jubilación y que muestra claramente las consecuencias de la rebaja al límite de aportaciones máximas a los planes de pensiones individuales, que pasaron 8.000 a 2.000 euros (a partir de este año bajarán a 1.500 euros).

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"El sentimiento inversor en el mercado de bonos no es bueno"

El bono alemán a diez años (bund) está a tres centésimas de volver a mostrar rentabilidad positiva en el mercado secundario, algo que no se ve desde 2019. Y es que continúa la presión sobre el mercado de deuda soberano, también al otro lado del Atlántico (donde el bono o T-Note renta cerca del 1,8%). Pero ¿por qué? Pues porque la inflación está batiendo récords y esto está cambiando la perspectiva de los inversores sobre la política monetaria, especialmente en lo que a la Reserva Federal de EEUU (Fed) se refiere.

"La inflación sigue siendo la principal variable económica a vigilar" y este va a ser "un año muy complicado en renta fija", opina en un comentario de este lunes Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad de la Abogacía.

Desde el Departamento de Análisis de Bankinter resaltan los riesgos de que la Fed reduzca próximamente su balance, una posibilidad que ha ganado fuerza en las últimas semanas. "El tamaño [del balance] importa y conlleva un reequilibrio entre oferta y demanda. Así, la Fed pasaría de comprar bonos (Quantitative Easing) a vender (Quantitative Tightening), presionando aún más la TIR de los bonos al alza", explica la firma en un informe.

"¿Qué hacemos? Esperar a que pase el temporal, porque el sentimiento inversor no es bueno (...). Tras la corrección vivida en enero 2022, lo normal es que los bonos se tomen un respiro (¡pasajero!) si los bancos centrales no endurecen aún más el tono de su mensaje", aconsejan los expertos de Bankinter en un informe.

Relacionado: El mercado de bonos acerca la primera subida de tipos de la Fed a marzo

La curva de tipos "se le ha ido de las manos" a la Fed

"La Fed se ha quedado 'tras la curva', es decir, no ha subido (nada) los tipos de interés como forma de combatir la inflación y se la ha ido de las manos esta última". Así de tajante se muestra Javier Molina, portavoz de eToro en España, en un comentario de este lunes. En su opinión, y siendo "ya plenamente consciente del problema 'no transitorio'" de la fuerte subida de los precios, el banco central de EEUU "tendrá que llevar a cabo un ajuste al alza mucho más agresivo y eso no gusta a los mercados".

"Tras el dato de inflación [en EEUU] de la semana pasada, en línea con lo esperado, de momento no se descuenta intervención alguna el próximo 26 de enero", anticipa Molina. Este experto también recuerda la importancia de la idea siguiente idea: "Don’t fight the Fed ("No luches contra la Fed"), la cual, dice, "habría que aplicar ahora en el lado contrario".

"El mercado sigue siendo alcista, pero, uno no debe olvidar esto último y tener un plan de inversión muy claro y delimitado", concluye el analista de eToro.

Relacionado: La Fed apretará pero no ahogará: diferencias con el ciclo 2017-2019

Así le ha ido a Iberdrola en la mayor subasta eólica marina de Reino Unido

Iberdrola se ha adjudicado 7.000 megavatios (MW) de energía eólica marina en Escocia en la mayor licitación llevada a cabo hasta la fecha por el organismo de la corona, Crown Estate Scotland, que supondrá una inversión total de 22.500 millones de euros. El grupo ha conseguido el desarrollo de tres proyectos a gran escala: dos, con tecnología flotante, que desarrollará en alianza con Shell y el tercero sobre estructura fija.

Lee también: Barclays ve la acción de Iberdrola por encima de 14 euros

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Los mejores y peores del Ibex este lunes

El Ibex avanza empujado por la banca y se queda a las puertas de los niveles pre-ómicron

El Ibex 35 ha vivido hoy una sesión de claros avances. Con una subida del 0,36% y alcanzando los 8.838 puntos el principal selectivo español arranca la semana con buen pie por el empuje de la banca, que está a la cabeza del índice. Con este ascenso se queda a solo dos puntos de alcanzar las cifras que marcaba antes de la llegada de la variante ómicron.

El Ibex cierra, de esta forma, en línea con el resto de plazas europeas, que han terminado con  hoy con claras subidas. El EuroStoxx 50 cotiza con avances del 0,8%, mientras que el Cac 40 francés sube un 0,93%. Más en la línea de España está el Dax alemán, que avanza un 0,38% y el Ftse Mib italiano un 0,56%. Por último, la bolsa de Londres cierra su sesión con alzas del 0,9%.

El experto en análisis técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, explica que el Ibex 35 está cerca de cerrar "el hueco bajista que abrió el viernes negro del 26 de noviembre". En consecuencia, "superando los 8.840 puntos el Ibex 35 no va a encontrar otra resistencia digna de destacar hasta el techo del canal que viene acotando la fase de consolidación durante los últimos meses y que se encuentra a un 3% de distancia ya que aparece por la zona de los 9.100 puntos".

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Los resultados de 2021 que puedes esperar de los bancos españoles

La banca cotizada española cierra en 2021 un año récord en beneficios. Las seis entidades que están en el parqué (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter y Unicaja) sumarán unos resultados conjuntos, por encima de los 20.000 millones de euros, según la previsión del consenso del mercado de Bloomberg.

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Opinión | Los inversores quieren alinear inversiones y convicciones

La inversión de impacto empezó en los años 70, fundamentalmente dirigido a proyectos sociales, como construcción de hospitales y escuelas o reforestación, con el objetivo simultáneo de generar rentabilidad financiera, sobre todo en mercados privados. Según Global Impact Investment Network, en 2019 el tamaño global de este tipo de inversiones ya tenía valor de mercado de 502.000 millones de dólares.

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El Corte Inglés podría debutar en bolsa antes de 2028

El Corte Inglés planea su salto a la bolsa antes de 2028 tras el pacto alcanzado con Mutua a través del cual la aseguradora compra el 8% del grupo de distribución por 555 millones de euros, según han informado a Europa Press fuentes conocedoras del acuerdo.

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Así regula la CNMV la publicidad de criptoactivos

La regulación de la publicidad de los criptoactivos que ha desarrollado la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha sido publicada hoy en el Boletín Oficial del Estado (BOE) por lo que dentro de un mes, las campañas sobre criptomonedas deberán ajustarse a las reglas.

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¿Por qué el café es la materia prima que más subió en 2021?

2021 ha sido el año de la recuperación. La vuelta casi repentina de la demanda ha sido una sorpresa positiva que, sin embargo, también ha tenido un impacto notable en los precios de muchas materias primas cuyos productores no han podido (o querido) seguir el ritmo de la demanda. El petróleo ha subido cerca de un 60% en 2021 (con ello la gasolina), el aluminio, el cobre y otros metales casi un 40%, mientras que el aceite o la carne de vaca son ahora un 20% más caro... Sin embargo, ninguna de esas materias primas es la que ha sufrido un mayor auge de su precio en 2021 en los mercados de futuros. El gran 'ganador' de 2021 ha sido el café y tiene su porqué.

Relacionado: Exportar café, una misión imposible cada vez más cara

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Algunas aerolíneas recelan de las intenciones del Gobierno con Air Europa

El presidente de Iberia (IAG), Javier Sánchez-Prieto, y los consejeros delegados de Ryanair e easyJet, Eddie Wilson y Johan Lundgren, han mostrado este lunes sus reticencias ante la posible entrada del Gobierno en el capital de Air Europa.

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Recuerda: Wall Street no abre hoy

La bolsa norteamericana se toma hoy el día libre. Wall Street permanecerá cerrado este lunes, tal y como marca su calendario, por la festividad en Estados Unidos del Día de Martin Luther King Jr., activista y defensor de los derechos humanos. Mañana se reanudará la actividad normal en el mercado de valores estadounidense. El próximo festivo bursátil al otro lado del Atlántico será el lunes 21 de febrero (Día de los Presidentes).

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Goldman sigue apostando por la bolsa de EEUU, ¿por qué?

"Apuntar a las altas valoraciones como una señal para salir de las acciones en realidad no es lo correcto", dijo Sharmin Mossavar-Rahmani, directora de inversiones de la división de gestión de patrimonio y consumo de Goldman, durante una rueda de prensa sobre las perspectivas del grupo para 2022. Los inversores corren el riesgo de quedarse sin grandes ganancias si salen del mercado antes de tiempo por el miedo a la sobrevaloración.

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"La Fed podría subir los tipos seis o siete veces"

El consejero delegado del banco JP Morgan Chase, Jamie Dimon, es una de las voces de Wall Street que ya se están preparando para la posibilidad de que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos de interés mucho más de lo que el mercado está descontando actualmente, y advierte de que el endurecimiento de la política no será necesariamente tan "dulce y amable" como algunos podría esperar.

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Opinión | China apuesta a la prosperidad compartida

El año 2021 fue el inicio de un nuevo paradigma para la economía de China. El país está pasando de un modelo que promueve el crecimiento económico ante todo a otro que pone el acento en la eficiencia, el bienestar y la protección de los consumidores, la mitigación del cambio climático y la protección del medioambiente. La expansión de las empresas chinas ya no será tan descontrolada, sino que habrá más regulación y supervisión. Del objetivo de crear una potencia industrial mundial se pasa a la búsqueda de un tecnonacionalismo. La dirigencia china cree que el país está al borde de una transformación que la llevará a la condición de auténtica "economía socialista moderna". 

Relacionado: "La población china puede haber alcanzado su máximo en 2021"

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Vientos de cola para los valores cíclicos

Mikko Ripatti, responsable de ventas para España y Portugal en DNB AM, considera que el principal interés de los mercados es la próxima subida de los tipos de interés en Estados Unidos (dado que en la eurozona aún ni se vislumbra en el horizonte el primer alza de tipos).

"Creemos que deberíamos tener un mejor terreno de juego para las empresas de crecimiento secular cuando los tipos se hayan estabilizado", señala Ripatti, que añade: "Pero hasta que el mercado adquiera la confianza de que las subidas de los tipos de interés no serán indefinidas, habrá viento en contra para las empresas growth [de crecimiento] y defensivas, y viento de cola para las cíclicas".

¡Ojo! La CNMV advierte de 48 'chiringuitos financieros'

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) avisó este lunes sobre 48 entidades que están prestando servicios de inversión sin contar con autorización para ello (lo que se conoce como 'chiringuitos financieros').

En concreto, recoge Europa Press, entre las entidades señaladas se encuentran Naruda Limited, Bitmas Trade, Coincheckinvest.com, Envycorporation.com, Gtecentral.com, FXWV LLC, Quoine Pte LTD, Leedstrades.co.uk, Kitco Markets, 57trader.com, Expertsignaltrade.com, Empiresx.com, Redrock500.com, Goldtrimax.com, Intelbondfx Investment Company LTD, Intrex Investment Management LTD, Guaranteedcoin.org, Intrex Europe Limited, Itraders24.com/es, Investarea.com, Algovibe.com y Bodacious Consulting LLC.

¡Recuerda! Todas las advertencias de la CNMV sobre 'chiringuitos financieros' se pueden consultar en su página web y para comprobar si una entidad está registrada, los inversores pueden dirigirse también al número de atención al inversor (900535015). Además, la web de la CNMV tiene un buscador de entidades advertidas.

¿Está en riesgo la entrada de Croacia en el euro?

El gobernador del banco central de Croacia, Boris Vujcic, ha asegurado que las acusaciones que recaen sobre él sobre el uso de información privilegiada para ganar dinero con operaciones financieras tienen como objetivo sabotear los planes del país balcánico para adoptar el euro. Estas acusaciones son sobre hechos ocurridos hace ya dos décadas, pero que han sido reveladas estos días.

"La intención de este asunto es dañar las perspectivas de adopción del euro, pero no tendrá éxito", ha asegurado Vujcic a la emisora RTL TV en una entrevista el domingo. "Tales acusaciones, sin pruebas, socavan la credibilidad de nuestra institución. No mordamos ese anzuelo". Esta polémica se producea después de que el regulador del mercado croata, Hanfa, iniciara la semana pasada una investigación sobre posibles acuerdos ilegales realizados por altos funcionarios del banco central, incluidos Vujcic y la vicegobernadora Sandra Svaljek. Ambos rechazaron cualquier irregularidad y confirmaron que poseían varias acciones y bonos de bancos en una época en la que se permitía a los miembros del banco central tener este tipo de inversiones.

La investigación se ha producido tras las revelaciones del portal Index.hr con sede en Zagreb y tras las peticiones de los líderes de la oposición para que Vujcic y Svaljek renuncien. Dentro de unos meses, los miembros del euro deben tomar su decisión final sobre si permiten que Croacia se convierta en el segundo país ex yugoslavo después de Eslovenia en ser parte del club.

Mapfre ingresó un 7,9% más por primas en 2021

La aseguradora ha anunciado este lunes de forma anticipada, a través de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), las cifras de sus primas. Los ingresos por estas crecieron un 7,9% a lo largo de 2021 respecto a 2020, hasta 22.107,3 millones de euros. El mayor incremento, por regiones, se dio en Latinoamérica Norte (+39,8% interanual) mientras las primas redujeron un 8,3% en Eurasia.

"Esta información permite ofrecer una lectura más completa de la evolución del negocio del grupo ya que, en algunos países, se publican datos de primas con anterioridad a la presentación de resultados", explica Mapfre. La compañía dará a conocer su balance de todo 2021 el próximo 10 de febrero, según ha anunciado hoy también a la CNMV.

Lee también: Mapfre tendrá que indemnizar a las víctimas del accidente de Spanair

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IAG no termina de conquistar los dos euros

Otra jornada más en la que IAG no termina de lanzarse a por los dos euros. La ansiada cota no termina de llegar a pesar de los avances de en torno al medio porcentual. Con todo, desde el punto de vista técnico, esta conquista no supone un gran punto de inflexión, ya que los riesgos de que el coronavirus vuelva a golpear a este sector siguen del todo vigentes. En el caso de un latigazo bajista, hay que tener en cuenta que el soporte permanece en los 1,44-1,50 euros, dice nuestro asesor Joan Cabrero.

Lee más: El Gobierno se plantea entrar en el capital de Air Europa

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51 millones: la indemnización del Santander a Orcel

El Juzgado de Primera Instancia número 46 de Madrid ha rebajado a 51 millones de euros la indemnización que Banco Santander deberá pagar al banquero italiano Andrea Orcel por su fichaje fallido como consejero delegado de la entidad.

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CaixaBank redobla su apuesta por el negocio de la vivienda

El banco ha empaquetado un abanico de servicios y productos asociados al inmueble bajo el vertical 'MyHome' y a partir de hoy planteará una ofensiva de 360 grados a través de la red de sucursales y su banca digital.

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Podcast | BBVA, Santander y el negocio minorista de Citi en México

Citi ha puesto a la venta su filial mexicano de consumo, con 38.500 millones de euros en activos. Banco Santander podría haber entrado en la puja y así lograría hacer frente a BBVA, para quien México es su primer mercado por beneficio. ¿Qué implicaría para las dos mayores entidades de España que el Santander finalmente comprara Citibanamex? Laura de la Quintana, redactora de Mercados de elEconomista.es lo analiza en el último podcast de Inversión imprescindible junto con Joaquín Gómez, jefe de la sección.

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Media sesión | El Ibex 35 pone a prueba su resistencia clave

La bolsa española cotiza con suaves alzas en la media sesión de hoy, al igual que las demás referencias en Europa. El Ibex 35, principal índice patrio, aprovecha así para afianzarse sobre los 8.800 enteros. Y no solo eso: pone a prueba su resistencia clave en los 8.840 enteros (máximo intradía: 8.859,8), según el asesor de Ecotrader, Joan Cabrero.

Es en dicha cota donde el Ibex abrió un hueco bajista en la fatídica jornada del pasado 26 de noviembre. "Superar los 8.840 puntos es lo mínimo exigible para hablar de nueva fortaleza", asegura el analista técnico.

Banco Sabadell lidera las compras al revalorizarse más del 4%, con el respaldo de los analistas de HSBC. Bankinter (+3,1%), Amadeus (+2,6%) y Naturgy (+2%) le siguen en las mayores ganancias. En cambio, Grifols es el farolillo rojo con pérdidas mayores a un punto y medio porcentual, seguido por Repsol y Mafre, que se dejan un 0,8%.

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Media sesión | El EuroStoxx 50 tantea el 4.300

Las bolsas de Europa mantienen las alzas en la media sesión de este lunes, día en el que no cuentan con la referencia del mercado estadounidense (Wall Street cierra por festivo en EEUU). Los ascensos a este lado del charco son moderados, de entre cuatro y seis décimas, marcados por el bajo volumen de negociación habitual en una jornada sin la bolsa norteamericana. 

El EuroStoxx 50 aprovecha los avances para tantear de nuevo la cota psicológica de los 4.300 puntos (máximo intradía: 4.302,7). Joan Cabrero, analista técnico y asesor de Ecotrader, considera que el índice continental se encuentra en una fase de consolidación "que no revestirá un riesgo relevante mientras no pierda los mínimos que marcó la semana pasada en los 4.230". Por tanto, el EuroStoxx tiene un margen de 'calma' del 1,7%. 

Escucha nuestro podcast: ¿Cuándo será buen momento para comprar bolsa?

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"La población china puede haber alcanzado su máximo en 2021"

La tasa de natalidad de China continental cayó a un mínimo histórico en 2021, según los datos publicados este lunes. En concreto, la tasa fue de 7,52 nacimientos por cada 1.000 habitantes, la más baja desde 1949, año en que la Oficina Nacional de Estadística comenzó a recopilar los datos. En 2020 la tasa fue de 8,52 nacimientos por cada 1.000 personas, recuerda Reuters.

De esta forma, el gigante asiático continúa con la tendencia de natalidad a la baja que llevó al Gobierno en mayo del pasado año a empezar a permitir a las parejas tener hasta tres hijos. "El reto demográfico es bien conocido, pero la velocidad de envejecimiento de la población es claramente más rápida de lo esperado", ha señalado Zhiwei Zhang, economista jefe de Pinpoint Asset Management, a la agencia de noticias británica. "Esto sugiere que la población total de China puede haber alcanzado su máximo en 2021. También indica que el crecimiento potencial de China probablemente se está desacelerando más rápido de lo esperado", ha añadido este experto.

Lee también: El banco central de China baja tipos por primera vez en dos años

Las ventas de Renault disminuyeron un 4,5% en 2021

Las consecuencias derivadas de la pandemia y la falta de componentes provocaron que las ventas mundiales de Renault durante el año pasado cayesen un 4,5% en tasa interanual, hasta las 2.696.401 unidades comercializadas. Pese a este dato, las acciones del grupo automovilístico galo cotizan al alza en la bolsa de París: sus acciones suben más del 0,5% este lunes e incluso han llegado a revalorizarse más de un punto porcentual a primera hora. Su precio ha llegado a superar los 34 euros.

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Soltec firma dos nuevos acuerdos en Perú y Colombia

Soltec ha firmado dos contratos de suministro de seguidores solares para dos proyectos en Perú y Colombia con un total de 610 megavatios (MW) de potencia. Según ha informado la compañía y recoge Europa Press, se estima que el suministro de estos proyectos, que contarán con el seguidor SF7 Bifacial, comience a principios de este año. Además del contrato de suministro, el grupo realizará otros servicios para la construcción de la planta.

Lee también: Soltec firma un acuerdo con Metka EGN por 50 megavatios

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La elevada cuantía que BBVA prevé destinar a sus accionistas

"Entre 2021 y 2022 esperamos distribuir a nuestros accionistas más de 7.000 millones de euros, que supone cerca del 20% de la capitalización actual del banco", ha revelado el presidente de BBVA, Carlos Torres, en una entrevista publicada en la web corporativa de la entidad.

Lee también: Puigdemont cuestiona la OPA de BBVA a Garanti... y el BCE responde

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¿Bankinter tiene potencial? Esto dicen Mediobanca y JB Capital

El banco se sitúa entre los mejores títulos del Ibex esta jornada. El precio de sus acciones sube más de dos puntos porcentuales, superando los 5,1 euros. Marca máximos desde octubre. Ello a pesar de que los analistas de Mediobanca han repetido hoy su recomendación de venta sobre Bankinter, al que da un precio objetivo de 4,5 euros. O lo que es lo mismo, le niega cualquier recorrido en bolsa a corto plazo.

En cambio, los expertos de JB Capital Markets han reiterado su apuesta por la entidad española: han vuelto a darle un consejo de compra y han mantenido la valoración en 6,80 euros, dándole un potencial mayor al 33% desde las cotas actuales.

Así, JB Capital y Mediobanca representan los dos extremos del consenso de mercado de Bloomberg. Este da a Bankinter un precio objetivo medio a doce meses de 5,27 euros por acción, lo que implica un potencial del 3,3%. El 41,7% de las firmas de análisis que cubren su cotización recomienda 'mantener', el 37,5% apuesta por 'comprar' y el 20,8% restante se decanta por 'vender'.

Recuerda: Bankinter publicará resultados el jueves, 20 de enero

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Novedades en Macao... y fiesta bursátil en los casinos

Las enmiendas a la ley de juegos presentadas por la ciudad de Macao el viernes y que avanzan una ley del juego menos restrictiva de lo inicialmente anunciado han llevado a las acciones de los casinos a rebotar un 12% este lunes.

Relacionado: Rally en las empresas del juego de Wall Street

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Barclays sigue sin ver sex appeal en Telefónica

Las acciones de Telefónica (uno de los pesos pesados del Ibex 35) registran ligeras caídas este lunes, aunque su precio aguanta por encima de los 4 euros. La operadora ha recibido un nuevo revés por parte de los analistas de Barclays. El banco británico ha reiterado hoy su consejo de 'subponderado' (o venta, el más negativo), y es que no ve potencial en la cotización: otorga a la teleco un precio objetivo de 3,30 euros por acción, muy por debajo de su nivel actual.

Según todo el consenso de mercado de Bloomberg, Telefónica tiene un recorrido en bolsa a corto plazo del 14%, hasta un precio objetivo medio a doce meses de 4,59 euros por acción. 

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El cardano se dispara un 20%: el metaverso llega a su blockchain

De los 1,26 dólares del sábado hasta más de 1,5 dólares este lunes. El cardano (ADA) ha subido un 20% en apenas dos días y se distancia del desempeño negativo del resto de criptomonedas. El subidón coincide con el anuncio comunicado el pasado viernes de la llegada del metaverso a su blockchain.

El viernes se anunció el lanzamiento de Pavia, un metaverso de tokens no fungibles (NFT) que lleva el nombre del lugar de nacimiento del matemático Gerolamo Cardano, en quien se basa la cripto, y que cuenta con moneda propia (PAVIA). Consta de 100.000 parcelas de tierra, cada una como un NFT con coordenadas concretas. Entre octubre y noviembre se habían vendido el 60% de esos solares virtuales y actualmente hay 8.300 propietarios.

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Deutsche Bank mantiene su apuesta por Repsol

El banco alemán ha repetido este lunes su consejo de compra, el más positivo, sobre las acciones de la petrolera española, a las que sigue dando un precio objetivo de 14,20 euros. Repsol cotiza hoy con bajadas contenidas en el Ibex, pasando a rondar los 11,2 euros, por lo que Deutsche Bank realmente da un potencial al título próximo al 27% a corto plazo.

La firma germana es aún más optimista que el consenso de mercado de Bloomberg, que recoge una valoración media a doce meses de 12,72 euros por acción (+13,5% de recorrido para Repsol en bolsa). Eso sí, más de la mitad de los analistas que siguen la cotización apuestan por la recomendación de 'comprar', mientras solo dos (el 5,6% del consenso) opta por su venta y trece (el 36,1% restante), por 'mantener'.

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Podcast | ¿Cuándo será buen momento para comprar bolsa?

Las bolsas de Europa mantienen los avances mesurados con los que comenzaron el día, en una jornada en la que ya se está notando un menor volumen de actividad ante el festivo en Wall Street. No obstante, la renta variable afronta varias incertidumbres (nuevas restricciones por la pandemia, su potencial impacto en la economía, retirada de estímulos económicos, etc.). Así las cosas, ¿cuáles son los niveles clave para entrar y salir en bolsa? El analista técnico y asesor de Ecotrader, Joan Cabrero, te lo cuenta en el último podcast de nuestra serie Estrategia de mercado junto con Carlos Simón García, redactor de Mercados de elEconomista.es. ¡Dale al play!

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Alantra mejora ligeramente el precio objetivo de Meliá

La casa de análisis ha elevado este lunes la valoración que da a las acciones de la cadena hotelera de 6,85 a 6,95 euros, lo que implica ampliar su potencial a corto plazo al 6,5%. Alantra ha mantenido su consejo 'neutral'. Meliá se cuela hoy entre los mejores títulos del Ibex al subir más de un punto porcentual, con sus acciones superando los 6,5 euros de precios.

El consenso de mercado de Bloomberg es menos optimista sobre Meliá Hotels que Alantra: la valoración media a doce meses es de 6,86 euros. Una minoría de cuatro firmas (el 18,2% del consenso) aconseja vender sus acciones, mientras las 18 restantes se dividen a partes iguales entre 'comprar' y 'mantener'.

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Naturgy ha recomprado acciones propias por más de 3,9 millones

La antigua Gas Natural Fenosa ha informado a la CNMV de que el pasado día 3 de enero hizo la última operación bajo su programa de recompra de acciones propias, por el que ha adquirido un total de 142.453 títulos por más de 3,9 millones de euros (3.906.077,04 euros, en concreto).

Esta recompra tenía como objetivo pagar a aquellos empleados de Naturgy en España que quisieran parte del sueldo en acciones de la empresa. La energética les entregará hoy los nuevos títulos, pero ha matizado que "dado que el número final de acciones solicitadas por los empleados ha sido de 122.328 resulta un saldo sobrante de 20.125 acciones" adquiridas bajo el programa de recompra.

Lee también: Bestinver no ve recorrido en las acciones de Naturgy

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Algo está cambiando: las empresas familiares saudíes dan el salto a la bolsa

Las empresas familiares en Arabia Saudí, que durante mucho tiempo se resistieron a abrir las puertas a los inversores privados, están comenzando a abrir sus mentalidad para salir a bolsa y lograr financiación a través del mercado de valores del país, que vive un auténtico boom. Estas empresas tradicionales buscan ahora la entrada de inversores externos para solventar disputas internas o lograr fondos suficientes para seguir siendo competitivas.

Almunajem, una de las compañías de alimentos más grandes de Arabia Saudí, se convirtió en diciembre en una de esas empresas que comenzó a cotizar en la bolsa, conocida como Tadawul. El grupo con sede en Riad ofreció una participación del 30% que recaudó alrededor de 300 millones de dólares.

“Es una muy buena medida, al menos para institucionalizar el negocio desde una perspectiva de gobernanza y continuidad”, asegura el director ejecutivo Thamer Abanumay al Financial Times. La medida también debería ayudar a la empresa a "diversificar nuestro capital para el crecimiento", dijo. Otras empresas familiares que salieron a bolsa el año pasado son Theeb Rent a Car y Alkhorayef Water and Power Technologies. Nahdi Medical, la cadena de farmacias más grande del país, recibió la aprobación regulatoria para la emisión de acciones recientemente.

Espaldarazo de HSBC a Sabadell: aconseja comprar sus acciones

Banco Sabadell lidera las compras este lunes en el Ibex 35. La entidad ve cómo sus acciones se revalorizan más del 5,5%, con su precio llegando a rozar los 70 céntimos, máximos desde noviembre. El valor ha recibido hoy un espaldarazo por parte de los analistas de HSBC ya que estos han mejorado su recomendación de 'retener' (o 'mantener') a 'comprar' (la mejor posible). Además, han elevado el precio objetivo que dan al Sabadell de 70 a 85 céntimos por acción, lo que implica un potencial a corto plazo del 21,5% desde los niveles actuales.

Por su parte, Mediobanca ha reiterado hoy su consejo 'neutral' sobre Banco Sabadell, al que otorga una valoración de 71 céntimos por acción.

Así las cosas, el consenso de mercado de Bloomberg recoge un precio objetivo medio para el Sabadell de 0,69 euros, esto es, no ve más recorrido tras las alzas de hoy. De hecho, la mayoría de expertos que cubren la acción (quince o el 60% en concreto) optan por la recomendación de 'mantener', mientras los otros diez se reparten a partes iguales entre 'comprar' y 'vender'. En lo que va de año, Banco Sabadell es de las firmas del Ibex que más suben (ver gráfico).

Lee más: Barclays recorta el precio objetivo de Sabadell

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Ajetreo en Unilever y GSK ante una posible operación

Las acciones de Unilever, propietaria de marcas como Dove, Frigo o Hellmann's, llegan a dejarse un 5% en la bolsa de Londres, mientras que las de GlaxoSmithKline (GSK) van en dirección contraria con un avance del 5%. Las últimas informaciones apuntan a que ambas traman una operación. Según informó Reuters, Unilever habría ofrecido 50.000 millones de libras ( (59.882 millones de euros) por la filial de consumo de GSK, una oferta que habría sido rechazada. Sin embargo, no está todo perdido. Bloomberg apunta a que GSK sopesa ahora aumentar la oferta. 

"La adquisición crearía escala y una plataforma de crecimiento para la cartera combinada en EEUU, China e India, con más oportunidades en otros mercados emergentes", ha expuesto la compañía anglo holandesa. Pero los analistas no piensan igual. "Por favor, no lo hagas", dice James Edwardes Jones de RBC Capital Markets. La salud del consumidor no es una industria de alto crecimiento y Unilever tiene un mal historial en estos grandes negocios, señala Bruno Monteyne de Bernstein.

Las bolsas europeas abren con subidas moderadas

Las compras predominan, aunque de forma moderada, en las bolsas de Europa en el comienzo de esta nueva semana. Las alzas iniciales en los parqués son inferiores al 0,5%. El EuroStoxx 50 se sitúa en la zona de los 4.285 puntos al tiempo que el Ibex 35 español busca afianzarse sobre los 8.800. Recuerda: los niveles clave a vigilar (por análisis técnico).

La renta variable del Viejo Continente no contará este lunes con la referencia de Wall Street, que hoy permanecerá cerrado por festivo en EEUU. Pero los inversores sí han tenido referencias de interés antes de la apertura. Se ha conocido el producto interior bruto (PIB) de China, que se ha situado por encima de lo esperado: ha mejorado en tasa trimestral un 1,6% mientras que en el conjunto de 2021 la economía creció un 8,1%, muy por encima del objetivo del Gobierno chino. "Sin embargo, los datos de diciembre muestran un frenazo importante del consumo privado frente a una producción industrial con mejor comportamiento", aclara el Departamento de Análisis de Renta 4. Y ha sido esa desaceleración económica la que ha llevado al banco central de china a recortar sus tipos de interés en 10 puntos básicos.

"Lo importante es que las bolsas permanecerán bloqueadas mientras no se resuelva si la Fed reducirá o no su balance (además del tapering y subir tipos), puesto que este movimiento recuerda al fracasado taper tantrum de noviembre 2017-agosto 2019, y la geoestrategia no se tranquilice", contextualizan los analistas de Bankinter.

También Diego Morín, analista de IG España, considera que los roces geopolíticas entre Rusia y Ucrania pueden terminar por salpicar a los mercados, después de que el Kremlin haya asegurado este fin de semana que la tensión es demasiado alta y extremadamente peligrosa en esa parte de Europa. "Una situación que podría provocar volatilidad en algunos activos", dice este experto.

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Unicaja reduce capital en 1.991 millones

Unicaja Banco ha llevado a cabo una reducción de capital social de 1.991 millones de euros, cuyo importe ha destinado a incrementar sus reservas voluntarias mediante la creación de una reserva indisponible, según informó el viernes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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El Gobierno se plantea entrar en el capital de Air Europa

La vicepresidenta primera, Nadia Calviño, no ha descartado que el Estado entre en el accionariado de Air Europa tras la compra fallida de la aerolínea del grupo Globalia por Iberia (IAG). "En este momento estamos explorando algunas opciones", señaló el viernes la ministra al respecto en una entrevista a la agencia Bloomberg.

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El euro/dólar podría copiar este año su tendencia de 2013

"Si siguieran la cosas así todo el año, el euro debería oscilar entre 1,09 y 1,18 dólares por euro, para terminar el año en 1,18 [dólares]". Así lo asegura el analista Juan Ignacio Crespo en su boletín de este lunes, que recoge el gráfico de arriba en el que "se ve ese comienzo idéntico del euro/dólar en 2022 y 2013", resalta. "Parece que el euro se está yendo ahora hacia 1,17 dólares como primer trayecto a recorrer a lo largo de las tres próximas semanas", indica también la newsletter.

La moneda única se mueve actualmente en el entorno de los 1,142 billetes verdes, por lo que el pronóstico de Crespo implica una revalorización mayor al 3% de aquí a final de año. "Ese intervalo cerrado [1,09 a 1,18 dólares] suena bastante razonable, habida cuenta de las circunstancias por las que han pasado y pasan las economías de EEUU y de la eurozona", asegura este experto.

"Pero pudiera resultar que las cosas no fueran tan sencillas", aclara. Y es que el año pasado el GPS o tendencia que funcionó "bastante bien" en el euro/dólar fue la de 2018. Y esta, dice, "indica un comportamiento del euro frente al dólar bastante más débil [en 2022] y que, aunque con repuntes, no alcanzaría los 1,18 dólares, y con la idea de que terminara el año también en torno a 1,09 dólares", es decir, un 4,5% abajo respecto los niveles actuales.

En todo caso, ¿de qué dependerá la trayectoria de la divisa europea? Pues de los tipos de interés reales. "Pero, a diferencia de lo que sucede con el oro, el euro sí proporciona un tipo de interés nominal positivo, aunque sea mínimo, y limitado solo a algunos de los plazos de la deuda pública de algunos países de la eurozona", señala Juan Ignacio Crespo.

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Los niveles clave de la sesión, y de la semana

Además de tener claros los objetivos a valorar para este año para las bolsas, "como son los máximos pre-Lehman que alcanzó el EuroStoxx 50 en los 4.572 puntos y niveles pre-covid en el Ibex 35 en los 10.100 puntos", según viene defendiendo Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, y que se encuentran a día de hoy a un 7% y 15% de distancia, respectivamente, "hay que saber identificar los niveles óptimos donde comprar bolsa en eventuales correcciones", continúa el experto.

"En Wall Street la zona óptima se encuentra en los mínimos que marcó el Nasdaq 100 en julio y octubre pasado en los 14.400 puntos, mientras que en Europa el entorno análogo de soporte se encuentra en los 3.915 puntos del EuroStoxx 50, si bien hay un soporte intermedio en los 4.060 puntos que recomiendo vigilar, que es la tangencia con la directriz alcista que viene guiando las subidas de la principal referencia desde mayo del año pasado", detalla el estratega de nuestro portal de estrategias de inversión. | Accede aquí a todas las estrategias de Ecotrader.

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El mercado de bonos acerca la primera subida de tipos de la Fed a marzo

El rendimiento de los bonos sube de manera generalizada ante una aceleración de las expectativas de subida de tipos en Estados Unidos, empezando a acercar el primer aumento a marzo al continuar la inflación disparada y no encontrar freno por el contagio en el mercado laboral y por la persistencia de los cuellos de botella ante la política covid cero de China antes de los Juegos Olímpicos de invierno que sigue generando problemas en la cadena global de suministros.

El bono de Estados Unidos a diez años, que no se intercambiará este lunes en el mercado secundario por festivo, acecha ya el 1,8%, mientras que la referencia de Alemania roza el 0%. 

El presidente de Credit Suisse deja el cargo: incumplió las restricciones del covid

El presidente de Credit Suisse, António Horta-Osório, deja el cargo tras menos de un año en él a consecuencia de una investigación que pone en cuestión su conducta personal durante la cuarentena. El propio banco ha anunciado la renuncia de Horta-Osório después de que la junta encargara hacer un seguimiento de su comportamiento en pandemia y descubriera que había violado las reglas gubernamentales impuestas por el covid así como el uso personal de los aviones corporativos.

La repentina salida pone punto y final a un año desastroso en Credit Suisse, en el que los escándalos de Greensill Capital y Archegos Capital le costaron al banco más de 5.000 millones de dólares y redujeron las acciones en una quinta parte. El que fuera director ejecutivo de Lloyds se unió al banco con el mandato de reparar el daño y renovar la cultura de asunción de riesgos en el prestamista suizo. Poco de eso ha pasado. Antes de unirse a Lloyds, Horta-Osório dirigió la filial británica de Banco Santander además de pasar un tiempo en EEUU, Portugal y Brasil para varios bancos.

Axel Lehmann ha sido designado para asumir el cargo de presidente, con efecto inmediato, ha indicado Credit Suisse.  

China baja tipos por primera vez en dos años

El banco central de China ha superado este lunes las expectativas sobre los estímulos que iba a aplicar sobre la economía antes de conocer la evolución del PIB del gigante asiático con un recorte de los tipos de interés oficiales, por primera vez en dos años, para hacer frente al impacto en su crecimiento de los cuellos de botella en el comercio, agravados por la variante ómicron del covid, y a la crisis del sector inmobiliario.

Mientras, de la Fed de EEUU se espera lo contrario, una política más estricta para combatir la inflación, con voces que apuntan a un incremento del precio del dinero ya en marzo para "recuperar la credibilidad", con la temporada de presentación de resultados ya en marcha.

"El banco central china realmente ha comenzado el año en una posición diferente a otros bancos globales y esperamos ver más medidas de relajación o de apoyo, tanto monetarias como fiscales", admite Catherine Yeung, directora de inversiones de Fidelity International en declaraciones a Bloomberg Television.

El recorte de tipos ha sido de 10 puntos básicos, hasta el 2,85%. "El crecimiento seguirá viéndose lastrado por el sector inmobiliario y, por supuesto, por la política de covid cero con la que continuará China", observa Sian Fenner, economista principal para Asia de Oxford Economics, en una entrevista para la agencia de información económica. 

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El PIB de China creció un 8,1% en 2021 pero se ralentizó en diciembre

El producto interior bruto (PIB) de China creció un 8,1% en 2021, según datos oficiales publicados este lunes por la Oficina Nacional de Estadística (ONE). Pekín se había marcado como objetivo que la economía nacional creciese "más de un 6%" a lo largo del recién terminado año, una meta más conservadora de lo esperado por los analistas, especialmente teniendo en cuenta lo reducido de la base comparativa del año pasado (+2,3%).

El PIB creció un 4% interanual en el cuarto trimestre de 2021, una cifra mayor que la esperada por los analistas, de en torno a un 3,6 % pero que supone una ralentización del crecimiento debido a la debilidad del consumo y a la recesión inmobiliaria. El crecimiento en el trimestre de octubre a diciembre alcanzó un mínimo de un año y medio.  

Con este escenario, el banco central de China ha decidido bajar los tipos a medio plazo para contrarrestar la desaceleración económica, lo que lleva a algunos analistas a esperar una mayor relajación de las políticas este año para protegerse contra el creciente riesgo de incumplimientos. El Banco Popular de China ha avanzado una bajada de 10 puntos básicos, al 2,85%, del préstamo a medio plazo. Es el primer recorte de tipos en dos años

Agenda | PIB de China, reunión del Eurogrupo y sin Wall Street

La semana se estrena sin referencias para el inversor en España y con pocas fuera del país, en una jornada en la que Wall Street permanecera cerrado con motivo de la conmemoración del Día de Martin Luther King Jr.. Destacan el producto interior bruto (PIB) de China del cuarto trimestre de 2021, la reunión del Eurogrupo en la que se debatirá sobre las resglas fiscales, suspendidas desde el estallido de la pandemia y que se reactivarán el próximo año.

España:

-Olaf Scholz, canciller alemán, visita La Moncloa.

-Inmobiliaria del Sur paga dividendo (0,14 euros por acción)

Eurozona:

-Reunión del Eurogrupo

Italia:

-IPC (diciembre)

Alemania:

-Informe mensual del Bundesbnk

China:

-PIB (cuarto trimestre). Dato previo: 4,9%

Los futuros anticipan subidas en las bolsas de Europa

Los futuros que cotizan sobre los principales índices de Europa adelantan ligeras subidas tras la decisión del banco central de China de bajar tipos para contrarrestar la desaceleración económica.

En Asia, misma divergencia, el CSI 300 de China y el Nikkei 225 de Japón arrancan con ganancias la semana, en la que las bolsas en Estados Unidos permenacerán cerradas por festivo en honor a Martin Luther King Jr., mientras el Hang Seng de Hong Kong sufre pérdidas.

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El 60% de la tecnología del Nasdaq se compra más barata que antes del Covid

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Las claves bursátiles y económicas de la semana

La tercera semana de 2022 no pasará desapercibida, ya que hay unos cuantos eventos que deben estar marcados en la agenda de los inversores, por el impacto que estos pueden tener en los distintos activos del mercado.

Sigue leyendo: 

Atentos al PIB de China, las actas del BCE y a los resultados

La opinión de nuestro experto: ¡Que no nos pillen a pie cambiado!

Queda mucho año por delante y estoy convencido de que estamos ante un ejercicio en el que las bolsas van a volver a terminar en terreno positivo, si bien es cierto que no será ni mucho menos tan bueno como el que vimos en el 2021. De hecho, para obtener una buena rentabilidad, algo que será posible con mucho trabajo, esfuerzo y atino, va a ser necesario que sepamos navegar mejor que nunca contra corrientes y mareas ya que en caso contrario lo que me temo es que pillen a más de uno a pie cambiado.

Cuando navegamos, las corrientes de agua pueden llevarnos más lejos de lo que anticipamos, o cambiar completamente la dirección en la que se dirigían. Estos cambios de dirección pueden ser la tónica general de este 2022 y corremos el riesgo de marearnos como no sepamos muy bien los puertos en los que apearnos para repostar y los que tenemos que estar preparados para zarpar.

Además de tener claros los objetivos como son los máximos pre Lehman que alcanzó el EuroStoxx en los 4.572 y niveles pre Covid en el Ibex en 10.100, hay que saber identificar los niveles donde comprar bolsa en eventuales correcciones. En este sentido, los soportes cuyo alcance supondría una oportunidad magnífica para comprar se encuentran en Wall Street en la zona de los 14.400 del Nasdaq 100 y en Europa en los 3.915 del EuroStoxx 50. Aproximaciones a los mismos deben ser vistas como oportunidades para comprar, no para vender. Si hacen esto último entrarían en una dinámica muy peligrosa de ir a pie cambiado.

Así es el mayor criptomillonario que alcanza el puesto 11 de las grandes fortunas

Changpeng Zhao es el CEO y fundador de Binance, el mayor intercambio de criptomonedas del mundo, y actualmente una de las mayores fortunas del planeta. Conocido cariñosamente como "CZ", este chino y ciudadano canadiense, cuenta con un patrimonio de 96.900 millones de dólares y no está muy lejos de nombres como Mark Zuckerberg, de Meta, y de los cofundadores de Google, Larry Page y Sergey Brin, con 124.000, 126.000 y 121.000 millones, respectivamente.

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Changpeng Zhao, el criptomillonario que ya se codea con las grandes fortunas tecnológicas

El Tesoro subastará letras, bonos y obligaciones la próxima semana

El Tesoro Público celebrará la próxima semana una subasta de letras, además de una emisión de bonos y obligaciones del Estado, finalizando así las subastas correspondientes al mes de enero, de acuerdo con el calendario del departamento dependiente del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital.

En concreto, el Tesoro subastará letras a tres y nueve meses el martes 18 de enero, mientras que el jueves 20 de enero emitirá bonos a 5 años con un cupón del 0% y Obligaciones del Estado con unca vida residual de 8 años 3 meses, con cupón del 0,50% y vencimiento el 30 de abril de 2030, y obligaciones del Estado con una vida residual de 18 años 9 meses, con cupón del 1,20% y vencimiento el 31 de octubre de 2040.

El Tesoro Público mantiene en 75.000 millones la previsión de emisión de deuda neta para 2022, prácticamente similar a la cifra de 2021 (75.138 millones), mientras que prevé que la emisión bruta se reduzca un 10% respecto al año pasado, hasta los 237.498 millones de euros.

¿Cómo se comportan los principales mercados en el comienzo del año?

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¿Hasta dónde llegará el bitcoin y el resto de criptomonedas en 2022?

Mike McGlone (Bloomberg Intelligence), Jesse Powell (Kraken), Hong Fang (Okcoin), Tony Fenner-Leito (Cambrian Asset Management), Kyle Samani (Multicoin Capital), Armando Aguilar (Fundstrat Global Advisors), Brian Mosoff (Ether Capital) o Kevin Kelly (Benchmark Investments) analizan lo que deparar a las criptomonedas en 2022.

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Entrevista al CEO de Meliá Hotels: "La compañía volverá a conseguir beneficio neto este mismo ejercicio"

La previsión media de los analistas sigue adelantando pérdidas pero Gabriel Escarrer muestra una total confianza en que Meliá cerrará 2022 con ganancias y con unos ingresos por habitación disponible ya en niveles pre-Covid en el segmento vacacional, que la hotelera lidera en el mundo.

Desde junio del año pasado, Meliá Hotels ha logrado ebitda positivo (beneficio bruto) y ha evitado consumir caja cada mes, con la excepción de diciembre, marcado por las cancelaciones de reservas que provocó la variante ómicron del Covid, sobre todo en España. Desde esas mismas fechas, el consejero delegado de la hotelera mallorquina confiesa que "está viajando con total normalidad, con todas las precauciones, pero conviviendo con el virus".

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"Están descartadas una ampliación de capital o un bono convertible para reducir deuda"

Opinión | Cuán presto fue el placer del Ibex, cómo a nuestro parecer el pasado fue mejor

Mi infancia son recuerdos de un patio de Sevilla, y un huerto... ¡No era así! Mi infancia son recuerdos de una televisión en blanco y negro en la que en los calurosos veranos aguardaba que en los telediarios apareciesen los índices de las bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia, porque quería que subiese más la última, quizás pensando, muy de pequeño, que fueran los goles de Kempes la que la impulsaban.

Los años despertaron mi interés por la bolsa, por el motivo que había detrás para que las cosas cambiasen de precio. Supongo que con la misma curiosidad con la que escucho ya a niños hablar de criptomonedas, pero seguro que sin la codicia tan exacerbada de idolatrar a un becerro de oro.

 

 

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Iturriaga coloca a Okavango Delta como líder de la gestión activa con un 5,74%

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Materias primas: el gas arranca 2022 manteniendo el liderazgo

En el arranque de 2022 las materias primas mantienen la continuidad de lo que vivieron el año pasado. 2021 fue un año de subidas importantes para el precio de los principales recursos básicos, con el índice de precios de las materias de Bloomberg cerrando su mejor año desde 2010, con una revalorización que superó el 26%, y llegando a cotiza en máximos históricos. Ahora, las materias han seguido el rally, y en las dos semanas que van de año las subidas ya superan el 5,4% en el parqué.

Las materias primas no entienden de cambios de año, y han seguido, en general, el camino que venían recorriendo meses. Los recursos energéticos siguen siendo los grandes ganadores este año, con el gas natural liderando las subidas, entre las principales materias primas que cotizan en el mercado, con un avance del 18% en el ejercicio.

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Invierte con elEconomista: 'La Cartera' sitúa un 'stop' en IAG y espera borrar pérdidas en Cellnex

La liquidez de La Cartera de elEconomista, la herramienta de gestión activa que propone este medio, se encuentra en zona de mínimos al contar esta con una exposición total a bolsa en este inicio de curso. Ahora mismo, se ha conseguido borrar las pérdidas que pesaban a finales de 2021, con cinco valores en positivo por otros cinco en negativo.

Así, el siguiente movimiento a realizar va a ser el de situar un stop de precaución en IAG. Es cierto que los títulos de la aerolínea han remontado drásticamente en las últimas semanas y ya aportan, de hecho, más de un 6% de rentabilidad a la cartera.

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¿Habrá corrección este año? Esto es lo que opinan 19 firmas de inversión y gestoras

El año 2021 finalmente resultó, pese a la pandemia y una inflación desbocada, un excelente ejercicio para la renta variable. Desde Europa hasta Estados Unidos, los principales índices bursátiles dieron un importante empujón en las últimas semanas de diciembre y consiguieron cerrar un buen ejercicio para el mercado. Así lo demuestran las cifras del S&P 500, que se anotó una subida del 36% en el cómputo anual; el Stoxx 600, con un alza del 22%% o el Ibex 35, que finalizó 2021 con un rebote de casi el 8%.

Sin embargo, pese a los datos dorados que dejamos atrás, 2022 no ha arrancando con la misma inercia. La publicación de las actas de la Reserva Federal (Fed) la primera semana de enero revelaron una actitud algo más agresiva hacia la inflación y la reafirmación de tipos más altos en 2022, lo que se ha traducido en caídas en Wall Street, y, muy especialmente, en los valores tecnológicos por su sensibilidad a una subida de tipos, que han profundizado sus pérdidas anuales.

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El 84% de expertos cree que veremos una corrección del 10% durante 2022

Rexel batirá un récord de ingresos y beneficios en 2021

La compañía francesa recibe el mayor respaldo de los analistas en casi diez años y todo apunta a que registrará un beneficio récord en 2021 y también en 2022. Es una de las últimas incorporaciones al fondo Tressis Cartera Eco30 de elEconomista.

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Vidrala, un resistente dividendo del 1% avalado por una recomendación de compra

Vidrala recuperó el pasado noviembre una recomendación de compra que a lo largo de la última década le ha sido esquiva: entre 2013 y 2019 cargó, la mayor parte del tiempo, con un vender por parte del consenso de mercado que recoge FactSet. El número de expertos que sigue a esta compañía -que capitaliza poco más de 2.500 millones- no es tan reducido como a priori podría pensarse: son 15 las entidades que emiten recomendaciones sobre el valor. Actualmente, nueve de ellas aconsejan comprar sus títulos, y solo una venderlos, según recoge Bloomberg.

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Cellnex, en el punto de mira del inversor para los próximos días

Joan Cabrero, asesor de estrategia de Ecotrader, pone la lupa en Cellnex de cara a la próxima semana:

"La caída que está sufriendo Cellnex ha llevado al título a alcanzar la base del canal que surge de unir los máximos de julio de 2020 con los de agosto de 2021 y trazar luego una paralela por los mínimos de marzo de 2021. Esta base del canal que aparece por la zona de los 41,75 coincide también con un soporte teórico muy importante desde el punto de vista técnico, como es el ajuste del 38,20% de Fibonacci de la subida de los últimos años. El alcance de este soporte debería frenar las caídas y provocar una potente reacción alcista. En cuanto suceda ese giro es momento de aumentar", indica.

BlackRock ya maneja 10 billones de dólares en activos

El gestor de activos BlackRock ha superado un hito histórico al convertirse en la primera de su categoría que maneja 10 billones de dólares en activos. La marca se ha superado gracias a que en el último trimestre recibió entradas netas en sus productos a largo plazo por valor de 169.000 millones de dólares y gracias a la revalorización del mercado en el mismo periodo. La cifra se hizo pública con la presentación de resultados empresariales del cuarto trimestre de 2021, donde la empresa superó el beneficio por acción previsto, pero se quedó ligeramente por debajo de lo estimado en ingresos.

'Siempre Coca-Cola': la espectacular revalorización de la inversión de Buffett

A largo plazo, la bolsa siempre sube, dice el viejo aforismo. Warren Buffett es un firme defensor de esa táctica de inversión que apuesta no solo por el largo plazo sino también por compañías bien valoradas por sus consumidores, que se consideran fidelizados por la marca.

El caso más paradigmático es el de Coca-Cola, una firma por la que apostó hace ahora 27 años. Así, en el año 1995 su empresa, Brkshire Hathaway, adquirió 400 millones de acciones de la compañía de refrescos, lo que le supuso un desembolso de 1.300 millones de dólares de la época. Desde entonces, sus títulos se han revalorizado un 1.800%. 

Pero además del aumento del valor de la acción, Berkshire se ha ido embolsando cada año una jugosa cantidad, creciente con el paso del tiempo, en concepto de dividendos. Si en aquel 1995 cobró 88 millones de dólares en estos pagos, el pasado año recibió 672 millones. O, dicho de otra forma y a este ritmo de cobro de dividendos, la firma de Buffett recibe cada dos años el equivalente en dólares de su inversión inicial (sin tener en cuenta la inflación de estos 27 años).

La Fed abona al Tesoro 107.000 millones en beneficios de 2021

La Reserva Federal de Estados Unidos ha abonado al Tesoro del país un total de 107.400 millones de dólares como resultado de los beneficios que obtuvo durante 2021. La cantidad representa un incremento del 23,6% en comparación con la transferencia realizada el año pasado.

A falta de los datos definitivos, la Fed ingresó 122.400 millones de dólares por los intereses devengados por los activos en su balance obtenidos a través de las operaciones de mercado abierto (valores del Tesoro, titulizaciones hipotecarias de empresas estatales o deuda de otras empresas públicas).

Los costes asociados a los intereses fueron de 5.300 millones de dólares, mientras que las divisas extranjeras provocaron un efecto negativo de 1.900 millones. Los gastos operativos alcanzaron los 5.300 millones, al tiempo que los gastos de producir, emitir y retirar dólares se situaron en torno a los 1.000 millones.

Así se ha revalorizado el Ibex tras tres décadas de vida

Fue en 1992, el 14 de enero, cuando el Ibex 35 inició su viaje, preparado dos años antes. Su puesta en marcha comenzó con algunas empresas que ya han desaparecido, con otras que se han transformado en lo que hoy son gracias a fusiones o transformaciones y con unas pocas que sobreviven casi intactas tres décadas después.

En sus 30 primeros años de vida, el Ibex 35 acumula una subida de más del 227%, que se traduce en un 4% anualizado. Lejos quedan los 15.945 puntos a los que llegó en agosto de 2007; debería remontar un 80% para volver a aquellas cifras. Su avance es menor que el 376% que suman el índice global de bolsa europea, el Stoxx 600, que ofrece un 5,3% anualizado o el inalcanzable 1.050% que firma el S&P 500 en Wall Street (un 10,6% anual).

El alza también es algo inferior al 293%, o 4,7% al año, del Cac 40 francés o al 885% del Dax 40 alemán que implica cerca de un 8% anualizado ?aunque este último índice incluye dividendos en su cálculo?.

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ArcelorMittal cancela 45 millones de acciones de autocartera

El grupo siderúrgico ArcelorMittal ha decidido cancelar 45 millones de sus propias acciones para mantener sus niveles de autocartera "en niveles adecuados".

La cancelación tiene en cuenta la recompra de acciones de 1.000 millones de dólares (876 millones de euros) anunciada el 17 de noviembre de 2021 por la siderúrgica y que fue completada el 28 de diciembre.

Como resultado de esta cancelación, ArcelorMittal tendrá 937,8 millones de acciones en emisión, frente a los 982,8 millones de títulos que se registraban antes de esta cancelación.

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Ford toca los 100.000 millones de capitalización

Semana dulce en Ford, que ha empezado el año marcando nuevos máximos de dos décadas y superando un hito, aunque fuese por unos momentos. La automovilística batió los 100.000 millones de capitalización este jueves, al alcanzar un valor intradía de 25,87 dólares por acción. Cerró la sesión en el límite de los 25 dólares, una cifra en torno a la cual cotizó a lo largo de la sesión del viernes.

El gigante del motor llegó a colocarse así por delante de la española Inditex y Booking, y cerca de otras firmas como Lockheed Martin o 3M. A pesar de todo, sigue bastante relegada en la clasificación del valor bursátil de compañías estadounidenses, ubicándose en torno al puesto 87. Otras, como su rival automovilística Tesla, supera los 1.000 millones de capitalización.

Los asesores financieros optan por mantener sus carteras

De cara a la primera mitad de 2022, un 45,5% de los asesores financieros prevé elevar la exposición a bolsa, mientras que otro 43,4% la mantendrá. Así lo revela la última Encuesta EFPA-elEconomista, que se realiza cada medio año. De los 388 participantes en el sondeo, solo el 11,1% aseguró que planea bajar el peso de la renta variable en cartera.

Ese 45,5% de expertos que meterán más parte del patrimonio en bolsa supera el porcentaje del último sondeo, el de junio de 2021, cuando el dato fue del 42%. La encuesta EFPA-elEconomista es el fruto de la colaboración entre este periódico y la Asociación Europea de Asesoría y Planificación Financiera en España. Lleva realizándose desde hace años, y el pasado junio se reeditó con un enfoque semestral.

Eiffage, ante un recorrido alcista del 15%

La constructora francesa ya ha estado desde julio en la lista de recomendaciones de inversión de Ecotrader, pero vuelve a ser una ocasión pintiparada para quienes no entraron. 

"A aquellos que en su momento no compraron les recomendé hacerlo el 23 de diciembre cuando cotizaba en torno a los 88 euros, buscando un contexto alcista de cara el 2022 en el que el título podría dirigirse a recuperar niveles donde cotizaba antes del Covid crash en la zona de los 108-112 euros, que son los máximos del año 2020. Hasta ahí todavía hay un margen de subida del 15% y su alcance ganará enteros si bate 95,50", señala Joan Cabrero, estratega de Ecotrader.

Paul Tudor Jones teme una burbuja bursátil y apuesta por las materias primas

El millonario inversor Paul Tudor Jones ha vuelto a levantar la voz de alarma sobre una posible burbuja bursátil, al recordar que el 'indicador Buffett' supera el 200% en la actualidad, lo que puede ser indicativo de hasta qué punto las acciones estadounidenses cotizan muy por encima del tamaño de la economía del país.

En una entrevista concedida a la cadena CNBC, el fundador de Tudor Investment Corporation dejó caer la posibilidad de una fuerte ralentización de la economía -y una caída de la bolsa- como consecuencia de la retirada de estímulos de la Reserva Federal.

Además, Jones insistió en que las materias primas "están increíblemente infravaloradas en comparación a los activos financieros", apuntando que el endurecimiento de la política monetaria puede ocasionar que las commodities superen a dichos activos "por un amplio margen".

El primer ETF del bitcoin, un riesgo para la economía

El Banco Internacional de Pagos, BiS por sus siglas en inglés, ha alertado esta semana de que "la estructura basada en futuros de BITO (el primer ETF de bitcoin)  es diferente a la de los ETF de acciones más tradicionales, que suelen estar basados en futuros (suelen tener posiciones reales en los activos que replican o similares)".

Su proceso de compra de activos, aquí detallado,  es predecible, por lo que, según el BiS, "puede dar lugar a incentivos de 'ejecución anticipada', lo que motiva a los inversores a comprar futuros de bitcoin a más largo plazo antes de que el ETF entre en esos contratos".

Además, los expertos del BiS aseguran que el impacto de los precios en el mercado de futuros también puede extenderse a los precios al contado (el precio del bitcoin contante y sonante en este momento) a través del comportamiento de cobertura de los inversores, especialmente para activos con liquidaciones físicas del contrato de futuros y grandes costes de almacenamiento.

Cuidado con IAG... Corre riesgo de aterrizar en bolsa

"La fuerte reacción alcista que hemos visto en IAG ha llevado al título de estar probando la solidez del soporte clave de los 1,44-1,50 euros a estar a punto de alcanzar la directriz bajista que viene acotando la consolidación lateral bajista durante los últimos meses y que discurre por los 2,10. Si en próximas sesiones se forma ese tramo hasta la directriz bajista no vería mal reducir parcialmente la exposición en el valor, sobre todo si alguien no está dispuesto a asumir la posibilidad de que antes de que se reanuden las subidas hacia siguientes objetivos en los 2,55 euros, pueda ir a buscar 1,80", recomienda Joan Cabrero, asesor de estrategia de Ecotrader.

Cuban niega que el bitcoin sea un refugio contra la inflación

El multimillonario inversor y propietario de los Dallas Mavericks ha vuelto a causar polémica en las redes sociales al asegurar que el bitcoin "no es ni nunca será" un refugio contra la alta inflación que sufren actualmente muchas de las principales economías (e incluso ha añadido que tampoco el oro lo es, y que es simplemente un "eslógan"). En cambio, ha apuntado que el dogecoin, una 'criptomoneda meme', puede ser mejor inversión "como boleto de lotería" y "sin fecha de caducidad", aludiendo a una posible revalorización descomunal en el futuro.

Por otra parte, sí ha destacado en los últimos días la importancia del criptouniverso, señalando que la compraventa de monedas digitales es su parte "menos importante". Cuban considera que los contratos inteligentes y las plataformas descentralizadas, entre otras cuestiones que permite esta tecnología, son las que tienen verdadera capacidad para ser disruptivas. Por ello, por el momento rechaza otras aplicaciones como la compra de "terrenos virtuales" en el Metaverso.

Goldman teme que la Fed reduzca su balance antes de tiempo

El banco central estadounidense ha dejado claro que no descarta acelerar el ritmo de retirada de estímulos y, además de poner sobre la mesa tres subidas de tipos de interés en 2022, también está planteándose empezar a reducir el balance de activos este mismo año.

Pero desde Goldman Sachs consideran probable que la Fed lleve a cabo cuatro subidas de tipos de interés este año, e incluso la reducción de su balance, lo que daría un tono aún más agresivo a su política monetaria.

Es una posibilidad de la que ya se ha empezado a hablar en los mercados, ya que las propias actas de la Fed reflejaron cierto debate al respecto en su última reunión, pero Goldman espera que se produzca todavía antes de lo previsto: en julio, si no antes, será cuando Powell y sus compañeros de la Fed empezarán a adelgazar el peso de los activos que tienen en cartera, lo que supondrá ventas de bonos, por parte de un gigantesco comprador en el mercado.

Es hora de mantener posiciones en Logista

El asesor de estrategia de Ecotrader, Joan Cabrero, opta por mantener en Logista a la espera de nuevas subidas:

" Buscando opciones de cara al 2022 encontré el pasado 23 de diciembre una clara oportunidad de compra en Logista después de ver como el título había corregido en las semanas previas de los 19,20 a los 16 euros, esto es un 16%. El giro alcista que tuvo lugar desde ese soporte teórico y punto de giro potencial de los 16 euros, que es el nivel de corrección del 38,20% de toda la tendencia alcista anterior, invitó a doblar posiciones y a recomendar comprar a aquellos que no la tuvieran en cartera. A día de hoy la recomendación es mantener buscando nuevos altos históricos sobre los 19,30."

Bolt alcanza una valoración de 7.400 millones sin planes de salir a bolsa

El rival de Uber y Cabify en España ha cerrado esta semana una ronda de financiación de 628 millones de euros, lo que hace que esté valorada en 7.400 millones de euros. La valoración de la compañía estonia se dispara con respecto a lo estimado hace un semestre, que ascendía a 4.000 millones.

El consejero delegado de Bolt, Markus Villig, ha admitido que sí piensan en salir a bolsa en el largo plazo, pero no es algo que manejen actualmente, señalando que "no hay urgencia" en hacerlo.

Quienes sí lo están son Uber y Lyft, otras dos gigantes del transporte con conductor. La primera supera los 80.000 millones de dólares de capitalización a pesar de haberse dejado más de un 25% en bolsa en los últimos doce meses, mientras que Lyft tiene un valor bursátil de 14.000 millones y su caída en bolsa en el último año ha sido de un 14%, aunque perdiendo más de un 35% desde máximos.

 

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Se prevén turbulencias en el 'año de los halcones'

Con la inflación en máximos de las últimas décadas, la economía creciendo y creando empleo, este 2022 podría ser una suerte de fiesta para los defensores de la política monetaria restrictiva (tipos más altos y menos estímulos). Sin embargo, la fiesta de los halcones puede poner en riesgo otra celebración: la de los mercados.

El Banco de Inglaterra abrió la veda con una subida de tipos de interés en diciembre. Ahora se espera que el resto de bancos centrales de las economías desarrolladas hagan lo propio, con la excepción de Japón y quizá la Eurozona, donde el BCE sigue negando la cercanía de una subida de tipos, aunque el mercado diga lo contrario. Lo cierto es que estos primeros 'picotazos' de los halcones ya han causado movimientos claros en los bonos y alguna rabieta en las acciones. La rentabilidad de los bonos ha subido con fuerza, mientras que las bolsas han sufrido turbulencias que hasta la fecha han quedado solo en un susto.

Sin embargo, a largo plazo los analistas creen que la renta variable solo sufrirá en los primeros compases de las subidas de tipos: "Nuestro equipo de asignación de activos demuestra en un estudio que, aunque las acciones generalmente corrigen como respuesta a la primera subida de tipos de la Fed, la caída es, en última instancia, fugaz", aseguran los economistas de BCA Research. En el caso de Europa, los analistas de Citi han publicado una nota en la que llegan a conclusiones similares.

Para saber más: El año de los halcones pondrá a prueba a los mercados: llegan turbulencias para las bolsas y los bonos

Hay que vigilar los mínimos de esta semana en Wall Street

Joan Cabrero, analista técnico de Ecotrader, recomienda permanecer atentos a los mínimos marcados esta semana en los selectivos norteamericanos, que pueden marcar la diferencia entre mantener el contexto alcista o ver caídas de hasta un 6%.

Así, el Nasdaq 100 se arriesgaría a caer hasta la zona de los 14.400 puntos, "que son los mínimos de julio y octubre del año pasado, cuyo alcance sería una de esas oportunidades de compra que se ven cada ciertos meses. El soporte análogo en el S&P 500 se encuentra en la zona de los 4.400, que además coincidiría con la media simple de 200 sesiones, que es un soporte teórico muy vigilado", señala.

Este es el gigante del streaming por el que hay que apostar, según Deutsche Bank

Deutsche Bank ha mostrado esta semana cuál es su apuesta para el sector de los medios de comunicación de cara a los próximos meses. Los analistas de la firma alemana han subido el precio objetivo de ViacomCBS hasta los 43 dólares por acción (un 20% por encima de su cotización actual), aumentando su recomendación a compra, al considerar que está notablemente infravalorada con respecto a otras empresas de streaming, como Disney o Netflix. 

Además de la multimillonaria inversión en compra de contenidos, ViacomCBS cuenta con un amplísimo catálogo dada su vinculación con toda la cadena CBS, con Paramount Network o Showtime, entre otras.

ViacomCBS cotiza en los últimos días en el entorno de los 35 dólares por título, y se deja más de un 20% en los últimos doce meses, perdiendo más de un 65% desde sus máximos del pasado mes de marzo, cuando llegó a superar los 100 dólares por título.

El Tesoro presume de haber aprovechado el contexto de tipos bajos

El secretario del Tesoro defiende que la cartera de deuda de España se ha preparado para este escenario, con conquistas como el coste medio en mínimos históricos -algo más del 60% de las emisiones de deuda en 2021 fueron en negativo- o como la que supone alargar la duración media por encima de los 8 años.

Carlos Cuerpo presume, en concreto, de la colocación en febrero de 2021 de un bono a 50 años. 5.000 millones que vencen en 2071 y que se emitieron con un cupón del 1,45%. Un interés que desde entonces ha subido hasta casi el 1,9%.

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El año arranca con récord en emisiones con buena calificación

Ante el incremento de los tipos de interés que se avecinan, los emisores de deuda están tratando de aprovechar la última ventana de oportunidad para salir a financiarse con condiciones muy favorables, algo que se está notando en el volumen de emisiones que está teniendo lugar en el arranque de 2022.

Desde Bloomberg destacan cómo los emisores con alta calificación crediticia han arrancado el año a un ritmo nunca visto: en los primeros diez días del ejercicio han emitido más de 74.000 millones de dólares en bonos. Estos datos excluyen aquellos emisores que colocan sus bonos exclusivamente a inversores no estadounidenses.

Para los inversores que se centran en este tipo de bonos, los que tienen una calificación elevada por parte de las principales agencias, las perspectivas de los analistas no son demasiado positivas para los próximos meses. Según Goldman Sachs, los diferenciales de los bonos con grado de inversión emitidos en dólares van a seguir incrementándose en los próximos meses, pasando del entorno de los 92 puntos básicos en los que se mueven ahora, hasta los 115 puntos básicos a finales de este año, un incremento de las rentabilidades que se traducirán en caídas de los precios.

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