Los beneficios de Merlin se compran más baratos que los de Axiare
Merlin y Axiare no solo comparten actividad empresarial, sino también recomendación. Las dos socimis ostentan consejo de compra y rivalizan en los 5 estrellas de la bolsa española. Sin embargo, los beneficios de Merlin se compran más baratos.
Merlin adelanta por PER (veces en las que el beneficio aparece recogido dentro del precio de la acción) a Axiare. El PER de Merlin se sitúa en las 26,7 veces, mientras que el de Axiare asciende a las 37,9 veces. Por tanto, un inversor que adquiera acciones de estas compañías tardará más de 26 años en recuperar lo invertido en Merlin frente a los casi 38 necesitará si compra títulos de Axiare. Las dos socimis normalizarán su PER para 2017, según el consenso de mercado que recoge FactSet: el de Merlin caerá hasta las 20,2 veces y el de Axiare a las 26,8 veces.
El comportamiento de su PER está relacionado con sus beneficios y los de Merlin superan a los de Axire. La firma presidida por Ismael Clemente inauguró septiembre con la presentación de sus cuentas semestrales. Sus beneficios ascendieron a los 119 millones de euros durante los seis primeros meses del año, y se acerca a los 165 millones de euros que podría conseguir a finales de 2015, según los analistas. Los beneficios de la inmobiliaria crecerían así en un 221,3% respecto al año anterior.
En este tiempo, Merlin ha cerrado la compra de Testa, la filial de patrimonio de Sacyr, aunque el impacto de la adquisición todavía no aparece reflejado en sus cuentas. Merlin ha desembolsado 1.986 millones de euros por esta compra, que la convertirá en la mayor inmobiliaria por número de activos de España.
La firma ha avanzado en bolsa casi un 30% en lo que va de año. Sus títulos iniciaron el año en los 8 euros y ya se acercan a los 10,4 euros. Los analistas fijan su precio objetivo en los 11,66 euros, por lo que todavía cuenta con un potencial del 13,3%.
Por técnico, la compañía es "pura fortaleza", como apunta Joan Cabrero, director de estrategia de Ecotrader. "Presenta una zona de resistencia muy importante en los 11,20 euros y se encuentra muy lejos de los 9,15 euros que tendría que perder para hablar de un título bajista", añade.
Los beneficios de Axiare, la otra socimi de los 5 estrellas de la bolsa española (herramienta de Ecotrader que busca los valores del mercado español con el consejo de compra más sólido), no logran alcanzar a los de Merlin. La compañía comenzó a cotizar en bolsa el 9 de julio de 2014, año en el que logró 6 millones de euros en beneficios. Este 2015, los analistas confían en que cierre el ejercicio en los 50 millones, un 710,5% más.
La patrimonialista presentó sus resultados semestrales a finales de agosto. Las cuentas de la compañía se colocaron en los 31,311 millones de euros durante los seis primeros meses del año. Solo en el segundo trimestre, registró 28,991 millones de euros.
En lo que va de año, Axiare ha avanzado un 9,3% en bolsa, desde los 10,38 euros en los que comenzó enero hasta los 11,35 en los que cotiza ahora. La socimi presenta así un potencial del 16,19% hasta alcanzar los 13,14 euros de su precio objetivo.
"Axiare tendría que perder los 10,25/10,30 euros para mandar una señal bajista", precisa Cabrero. "Mientras permanezca por encima de los 10,30 euros, se puede mantener. De momento, no ha dado signos que inviten a cerrarla", concluye el director de estrategia de Ecotrader.