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Uno de nuestros últimos movimientos en Ecotrader ha sido la apertura de una estrategia en el Mib 30. Y aunque hemos elegido un ETF para entrar en el mercado transalpino, si usted es partícipe de fondos, tiene cuatro opciones con sabor italiano muy interesantes.
En las últimas semanas, el peso de la renta variable en nuestra cartera propuesta a tres meses se ha situado en niveles que rondan el 70%. Y esta subida se debe básicamente a dos movimientos clave: la apertura de una estrategia en el sector bancario europeo y la puesta en marcha de la primera operativa sobre un índice que activamos en mucho tiempo. ¿Y quién ha sido el elegido? El Mib 30 italiano, uno de los indicadores que, a pesar de las dificultades, ha conseguido perforar resistencias clave.
En Ecotrader hemos decidido entrar en el mercado transalpino a través de un fondo cotizado (ETF), el Lyxor Ftse Mib. Este producto, cotizado en la bolsa italiana, tiene más de un 30% de su patrimonio en el sector financiero del país, y casi un 24% en compañías energéticas. Así, Eni y Enel, junto con la aseguradora Generali, Intesa Sanpaolo y Unicredit). Una composición muy similar a la que tienen los fondos tradicionales de renta variable italiana.
Cierto es que nuestra operativa en el Mib 30 tiene un perfil más bien agresivo, ya que la abrimos al 25% y situamos un stop de protección frente a pérdidas en los 14,2 euros del ETF de Lyxor. Sin embargo, si es usted inversor en fondos tradicionales, también puede replicar la operativa utilizando estos productos, aunque sea con un planteamiento más de largo plazo.
De todos los fondos puros de bolsa transalpina accesibles al minoritario, hay cuatro que destacan por tener un buen rating de Morningstar, un patrimonio abultado dentro de lo exiguo de la categoría y un rendimiento positivo desde que comenzó 2012.
Un buen ejemplo es el Fidelity Italy E, el más grande de su categoría, con más de 180 millones de euros de patrimonio, y uno de los dos que obtiene la mejor calificación, cuatro estrellas de un máximo de cinco. Entre sus principales posiciones también encontramos a Intesa, Eni y Enel, pero además está invertido (según los últimos datos disponibles, a cierre de 2011) en otros gigantes como Fiat o Autogrill y en compañías menos conocidas para el gran público español, como Saipem, subsidiaria de Eni, y el fabricante de cables Prysmian.
Sin embargo, el producto de Fidelity no es el mejor por rentabilidad. Le supera con creces el AXA WF Frm Italy AC. También con 4 estrellas Morningstar y un patrimonio ligeramente superior a los 100 millones de euros, el Italy AC logra avanzar en lo que llevamos de 2012 un 11,9%, muy por encima de la media de la categoría, que apenas supera el 8%. Además, a doce meses, es junto al Schroder ISF Italian Equities A (que se deja poco más de un 18%), uno de los que muestra menos pérdidas: cede un 19,2%, por debajo de la media y mucho menos del casi 25% que caen los fondos de Fidelity o Pioneer.
En la cartera del producto de AXA, además de encontrar todas las grandes compañías que vemos en el ETF de Lyxor y en el fondo de Fidelity, tienen su lugar otras grandes compañías italianas, como Telecom Italia, Piaggio o el banco Monte dei Paschi di Siena. Quizá esa variedad sea la clave de su éxito.