El S&P alcanza los 1.350 puntos de nuevo... ¿Podrá aguantarlos esta vez?

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El índice de referencia de EEUU tiene una larga y tormentosa relación con el nivel que cruzó ayer, pero este romance siempre ha acabado en lágrimas.

En los últimos 13 años, el índice amplio de Wall Street ha cruzado los 1.350 puntos al menos en media docena de ocasiones. Pero sólo en una de ellas ha sido capaz de seguir subiendo. En las demás, acabó cayendo por debajo.

La primera vez se produjo allá por abril de 1999 y la ocasión más reciente, antes de este lunes, fue en julio de 2011, una breve incursión que precedió a un hundimiento del mercado en verano del que la bolsa sólo ha conseguido recuperarse este mes.

Con el sentimiento del mercado en plena efervescencia los inversores pueden estar sentando las bases para otro intento tras los fracasos anteriores.

"El rally desde octubre de 2011 ha sido impresionante considerando la falta de una resolución de la crisis financiera europea y una floja recuperación económica en EEUU. Ha sido un viaje arriesgado y muy placentero de más de cuatro meses que ahora tenemos que confirmar", según Nicholas Colas, estratega jefe de ConvergEx. Pero aunque el mercado pueda parecer fuerte como un roble, tenemos que recordar que ya hemos visto antes esta película", añade.

Diario de un viaje a ninguna parte

El viaje del S&P 500 hacia los 1.350 es el diario de júbilo y desesperación del mercado. La primera superación llegó cuando la burbuja de Internet estaba a pleno rendimiento, y la segunda un año después, justo antes de que dicha burbuja estallara. La bolsa volvió a dispararse por encima de 1.350 en octubre de 2006, y un año después el índice marcó su máximo histórico de 1.560.

Claro que todos sabemos lo que pasó después: el estallido de la burbuja inmobiliaria, el colapso de un ejército de titanes de Wall Street y el mínimo intradía "del diablo" en 666 en marzo de 2009 que nos ha marcado lo que podría ser un mínimo generacional del mercado.

Mientras tanto, el índice cruzó los 1.350 en varias ocasiones, pero en ninguna fue capaz de mantenerse por encima. Veremos si la mejora fundamental de la economía, la reducción de la deuda de las familias y el saneamiento del sistema financiero nos permiten consolidar la tendencia alcista que fue puesta en entredicho entre agosto y noviembre de 2011. Los argumentos siguen más alcistas que bajistas.

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