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Análisis técnico en Forex y la importancia del calendario de noticias

Manuel Domínguez-Blanco (Estratega Senior Fx de Interdin.com)
28/04/2014 - 22:12

A la hora de operar en el mercado Forex hay muchos traders que esperan la publicación de un dato macro para tomar posicionamiento en un cruce. Otros sin embargo atienden exclusivamente al análisis técnico del precio dando por hecho que este último incorpora o descuenta de antemano toda la información existente.

Independientemente de la importancia del calendario económico, el análisis técnico es vital en un mercado como el de divisas. Forex -además de ser un mercado muy liquido- esta muy ligado al análisis técnico dada la dificultad intrínseca de calcular un "fair value" de una divisa por criterios fundamentales o por un modelo de oferta y demanda en función por las variables macro asociadas a un país o región económica (balanza por cuenta corriente, PIB, inflación, tipos de interés, etc...). A diferencia de otros activos, una divisa como una commodity -maíz o trigo utilizadas en procesos de transformación- no generan "per se" un cash-flow como por ejemplo una acción un bono o un piso, con lo cual no es posible calcular un valor intrínseco o VAN en función de la TIR y el coste de oportunidad del inversor.

Forex es un mercado con fuertes ventajas competitivas y con fuertes ineficiencias debido a que los bancos centrales al fijar los tipos de cambio influyen en la cotización. Estas ineficiencias se traducen en mayores asimetrías en la información lo que a su vez implica patrones más nítidos a la hora de descontar la acción futura del precio. Tomando un ejemplo actual con patrones chartistas o indicadores técnicos podemos observar en el grafico GBPUSD como el cruce inicia un nuevo ciclo alcista en base a la ruptura de la pauta triangular y el posicionamiento arriba de MM's de diferente horizonte temporal tras la pausa en volatilidad. Las medias móviles suele ofrecer información muy poderosa eliminando bastante "ruido" dado que las tendencias en Forex perduran en el tiempo debido a que las políticas monetarias de los bancos centrales se mantienen en el lago plazo y están ligadas a los ciclos económicos. De esta forma, suelen moldear muy bien las tendencias de los cruces siendo a su vez una excelente herramienta como soportes/ resistencias dinámicos.

El propio indicador MACD al cotizar de nuevo en positivo descuenta un nuevo ciclo alcista que debería llevar al cruce arriba de la zona de 1,70. Los indicadores macro relevantes en términos de PIB real e inflación en UK siguen favoreciendo a la libra esterlina y por lo que descuenta el precio deben ir confirmando la tendencia alcista del cruce a través de una mayor demanda de libras.

Al margen de lo comentado, el calendario fundamental es importante analizarlo todas las semanas de cara a identificar los anuncios que mayor volatilidad generan en el mercado como es el caso del nonfarm payroll o creación de empleo neto en EEUU el primer viernes de cada mes. Este día por ejemplo el cruce EURUSD suele tener rangos diarios por encima de 150 puntos.

Dada las características de Forex como mercado OTC, es muy importante ejecutar órdenes en Forex con precios reales y directos, de tal forma que la operativa sea anónima como en un verdadero mercado y el broker no sea la contraparte de nuestras órdenes eliminando de esta forma el conflicto de intereses. La posición del broker de Forex deber ser aséptica, y en este sentido desde Interdin.com se opera con liquidez institucional cotizando todos los cruces "majors" cerca de cero producto de la subasta de liquidez "tick a tick" entre 10 de los principales bancos mundiales.


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