Bolsa, mercados y cotizaciones

El mercado sitúa a Italia en punto de rescate: prima de riesgo de 574 puntos y rentabilidad al 7,4%

elEconomista.es / M. R.
9/11/2011 - 10:22 Actualizado: 18:45 - 9/11/11
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El mercado ha empujado hoy a Italia a una situación similar a la que padecieron países como Grecia Y Portugal antes de pedir un rescate. La prima de riesgo del país transalpino ha marcado hoy un nuevo récord en 574 puntos básicos, con la rentabilidad del bono a 10 años superando holgadamente el 7%. Ni siquiera la intervención del Banco Central Europeo (BCE) ha podido frenar el ataque. La 'mini-prima' de riesgo amenaza la próxima emisión del Tesoro español.

La prima de riesgo ofrecida a los inversores por los bonos italianos a diez años respecto a sus homólogos alemanes ha tocado hoy un máximo histórico desde la llegada del euro de 574 puntos básicos. La rentabilidad también ha alcanzado un récord del 7,458%.

"El BCE está comprando deuda italiana de forma agresiva", ha señalado hoy a Reuters un inversor de un fondo de cobertura con sede en Londres. "Esto hace preguntarte cuánto poder tiene realmente el BCE. Da miedo. El mercado fue un poco ingenuo cuando Berlusconi anunció su renuncia", asegura el trader. A pesar de la intervención del BCE, la prima de riesgo italiana ha cerrado en 553 puntos, con la rentabilidad al 7,20%.

Se están poniendo de manifiesto los límites que tiene el BCE para poder influir en un mercado de renta fija tan grande como el de Italia, con casi 1,6 billones de euros en bonos en circulación. De hecho el país tiene más pasivo que España, Portugal e Irlanda juntos.

Por su parte, la prima de riesgo de la deuda española se ha visto arrastrada por la situación de italiana y ha subido hoy hasta los 409 puntos básicos, desde los 383 puntos en los que terminó la jornada de ayer, con el rendimiento en el 5,7%.

Punto de ebullición

Según indican diversas fuentes del mercado, una de las causas del nuevo repunte de los bonos italianos podría ser la decisión de LCH.Clearnet, la principal cámara de contrapartida europea, de elevar en cinco punto porcentuales los márgenes exigidos para las operaciones con deuda del país transalpino con vencimientos de siete años o superiores.

Esto supone que el coste de utilizar bonos italianos como colateral para captar fondos se encarece, lo que dificulta aún más las posibilidades de las entidades de financiarse, ya que ante el cierre del mercado tradicional acuden cada vez más a esta plataforma.

En su día, LCH.Clearnet llevó a cabo acciones similares con los papeles de Portugal y de Irlanda, lo que dio lugar a reacciones también miméticas, con los bonos disparados y presión a raudales sobre su deuda. Portugal e Irlanda debieron ser rescatadas por la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional (FMI) cuando sus costes de endeudamiento alcanzaron niveles similares a los que padece hoy Italia.

¿Game over?

"Estamos alcanzando niveles realmente muy peligrosos. En los bonos 10 años, estamos sobre los niveles de rendimiento donde Portugal, Grecia e Irlanda emitieron sus últimos bonos", señala el estratega de ING Alessandro Giansanti. "Si superamos el 7% será un desafío completamente diferente para Italia encontrar compradores no locales", agregó.

Para Barclays, Italia ha llegado "matemáticamente al punto de no retorno". En un informe recogido por ZeroHedge, los analistas de la entidad se preguntan si Italia puede salvarse a sí misma y plantean que con los intereses por encima del 5,5%, el país ha llegado a un "punto de inflexión donde el juego se ha acabado".

Y es que estos diferenciales plasman las sospechas imperantes en el mercado con respecto a la sostenibilidad de las finanzas públicas a corto y medio plazo. "Las tensiones en los mercados son un reflejo en parte de la desconfianza sobre el margen de maniobra político de muchos gobiernos, especialmente los de grandes países dentro del euro", explica José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España.

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Comentarios 123

1
09-11-2011 / 11:29
rebilion20
Puntuación 2

Da igual lo que hagan los gobiernos como dije hace días. Los mercados han tumbado países y líderes elegidos democráticamente en menos tiempo que si se hiciera a la fuerza. Pero hasta ahí no se agota su avaricía, tienen entre ceja y ceja la caída de la eurozona y si nadie se lo impide la tumbarán y como siempre unos pocos ganarán mucho dinero y unos muchos perderán mucho dinero y así como ha sucedido durante toda la vida. Tengo la esperanza de que alguien salga a la palestra y tome medidas de verdadero calado contra estos terroristas, porque esto también es terrorismo. No hay nada que sacie el ansia del dinero.

2
09-11-2011 / 11:33
josuelo
Puntuación 174

petardazo inminente...

3
09-11-2011 / 11:36
PEDRO
Puntuación 205

si, y quien va a salir? si toda la clase politica no española ya, sino de toda europa han demostrado su mediocridad e incapacidad. no se deben votar politicos, todos los estados deberian estar no gobernados, sino "gestionados" por tecnocratas. esta clase politica es la que nos ha llevado a la ruina absoluta.

4
09-11-2011 / 11:37
miku
Puntuación 97

Italia o intervenida por la troika o en suspensiom de pagos

5
09-11-2011 / 11:39
mercados genocidas
Puntuación 2

de esto también tiene la culpa zp no??

y por cierto, quien es el siguiente quedaan ya poco:

será Francia,

será Bélgica

será Alemania???

6
09-11-2011 / 11:42
Kolmogorov
Puntuación 89

Para abajo, siempre cazando pardillos entre las 9 y las 10 un clasico. Italia al borde de la quiebra, el mercado descuenta un pais mas. El otro dia tuvve un sueño revelador. En un dia el cambio USD/EUR de 1,3 a 0,7 y en el siguiente de 0,7 a 0,3. Mi mente no para ni dormido. Menos mal que llevo fuera todo Noviembre esto es irremediable es pandemia.

7
09-11-2011 / 11:42
mix
Puntuación 79

Este inutil igual que el de Grecia han dado la puntilla a la eurozona. ¿Van a comprar deuda los chinos con estos ejemplos?

Leeros "el inutil el in u til" una pequeña reflexión sobre los que nos han llevado a la ruina

8
09-11-2011 / 11:43
Puntuación 139

una pregunta, ¿Quien es/son los emisores de los CDS? (seguros de impago de deuda soberana?, porque ese es el siguiente gran problema, quien responda sobre esos seguros las va a pasar canutas, lo peor, es que estoy seguro que es uno de esos productos que se crearon para ganar mucho dinero con la esperanza de que nunca hubiera que responder por ellos, la cosa pinta fea... y este es el siguiente capitulo del robo del pueblo por la carta neoliberal.

9
09-11-2011 / 11:43
pep
Puntuación 101

jejejej....

cuestion de horas o dias si no se anuncia el rescate los tiburones que tienen rodeada a Italia haran estragos en los bonos de deuda publica Italiana

de todos todos querran vender antes de una quita como la de Grecia

es mejor perder un 10% de un bono italiano vendiendoya, que perder un 50% del bono griego en una quita ordenada.

10
09-11-2011 / 11:47
ssss
Puntuación 97

Esto revienta ,adíos euro.

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Prima de Riesgo
País Precio Puntos %
España 535,75 -0,30 -0,06%
Francia 108,36 -0,07 -6,24%
Italia 456,69 -0,13 -2,72%
Grecia 2.936,81 -0,26 -0,87%
Portugal 1.079,27 -0,03 -0,30%
Irlanda 703,44 +0,03 +0,40%

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