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Las sicavs triplican su dinero en depósitos
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Sudoku: Juega cada día a uno nuevo
El tiempo: Consulta la previsión para tu ciudadCuando a finales de septiembre del año pasado el Gobierno decidió suprimir la ventaja fiscal que permitía a las sicavs (sociedades de inversión de capital variable) que les permitía reducir su capital sin tener que rendir por ello cuentas a Hacienda, no fueron pocos los que alertaron de una fuga de capitales y de una menor demanda de los inversores hacia estos vehículos para canalizar su ahorro. Sin embargo, parece que la sangre no ha llegado finalmente al río. Más bien todo lo contrario.
Según los datos de la CNMV, en el primer semestre del año se registraron 33 nuevas sociedades, frente a las 19 del segundo semestre de 2010, lo que supone un aumento del 73 por ciento. Además, esta cifra convierte al primer semestre del año en el más activo desde el segundo de 2008 (ver gráfico).
Pero este boom en la creación de sicavs no es lo único que avala que estas sociedades siguen teniendo un hueco importante entre las preferencias de las grandes fortunas. También lo hace su patrimonio. Según los datos de Inverco, a finales de 2010, los activos bajo gestión de estos vehículos de inversión ascendían a 25.308 millones de euros y ahora, con datos a cierre de junio, este patrimonio asciende a 26.756, lo que supone un incremento del 5,7 por ciento. Unos activos que están repartidos entre 426.070 inversores, frente a los 386.329 de finales del año pasado.
Varias son las razones que explican que las sicavs sigan siendo uno de los vehículos predilectos de los grandes patrimonios. Por un lado, está el hecho de que pese a la modificación que aprobó el Gobierno hace cerca de un año (lo hizo, además, con caracter retroactivo), siguen manteniendo su mayor ventaja fiscal: estas sociedades siguen tributando al 1 por ciento por ciento en el Impuesto de Sociedades. Y, sobre todo, se espera que así siga siendo durante un largo periodo de tiempo. "En su momento se habló mucho de un aumento en el impuesto de sociedades pero lo cierto es que no se ha hecho nada y es muy probable que se diluya ante un supuesto cambio de Gobierno", afirma Ricardo Sánchez Seco, analista de fondos de Gestiohna. De hecho, fue el Partido Popular, al que las encuestas dan ahora como ganador de las próximas elecciones, el que aprobó la baja tributación de las sicavs en el año 2003.
Pero, aunque es la razón fundamental, la ventaja fiscal no es lo único que ha llevado a los inversores a recurrir a este vehículo. También influye la crisis de la deuda de la eurozona. "Ante el escenario de una posible quiebra, el dinero está más seguro en un fondo que una sicav ya que a diferencia de los depósito o los bonos, estos vehículos no tienen riesgo de contraparte", afirma Sánchez Seco.
El incremento de patrimonio o del número de inversores no responde sin embargo a criterios de rentabilidad de las sicavs como vehículos de inversión. Según los datos de Morningstar, sólo el 31 por ciento de las 3057 sicavs que hay en el mercado español consigue rentabilidades positivas en lo que va de año. Entre las más rentables figuran Desafio Inversiones, gestionada por Bankia, que es la única que se anota ganancias del 10 por ciento, o Yacura Invest, que rebota en 2011 un 9,6 por ciento. Y eso que ambas invierten la mayor parte de un patrimonio, un 71 y 94 por ciento respectivamente según los datos de Morningstar, en los mercados de renta variable.
Y, para demostrar que las grandes fortunas no siempre cuentan con las mejores rentabilidades, no está de más recordar que ninguna de las diez sicavs más rentables pertenecen a los inversores más VIP del mercado español. De hecho, Morinvest, la sicav de Alicia Koplowitz y la mayor del mercado con más de 400 millones de euros, sólo consigue ganar un 3,4 por ciento en lo que va de año.
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Un impuesto de sociedades para las sicav es altísimo. En Luxemburgo se paga un 0,07%. Semejante impuestazo tiene poco sentido común, pero bueno hay que mantener a la casta.
Bien, lss sicavs pagan un impuesto del 1% de los beneficios que obtienen, y ¿los trabajadores?, no tengo los datos pero la media que pagamos ronda entre el 7% y el 10% de nuestros ingresos, ¿es esto justicia fisca? ¿ porque tanto medio a que los que más tienen paguen más?.
razonable no sabes de lo que hablas, infórmate un poco antes de decir cosas que no son ciertas
Qué manía con que las SICAVs sólo tributan al 1%. Pues igual que los fondos de inversión que tiene todo el mundo. Y al igual que los fondos de inversión, cuando se desinvierte tributan al 21% en la base imponible del ahorro.
Todavía son mejor los unit-linked, que tienen también diferimiento fiscal y no tienen el coste del 1% sobre beneficios que tienen las SICAVs.
Yo compro y vendo en Bolsa y debo pagar el 21% de cada plusvalia.Si tuviera una Sicav compraria y venderia sin pagar esta 21%,consiguiendo a la larga mas rendimiento.Esta claro que las Sicav son un privilegio para grandes fortunas.
Para 6. Si tuvieras una SICAV y te quisieras llevar los benficios que te han tributado al 1%, Hacienda te retendria el 21%, como en tus acciones. Luego no tiene ventajas en ese sentido
solo puedes sacar rendimiento en inversiones financieras de dos modos, a lo soros reventando en divisas o en inversiones donde tu aportación tenga poco peso en el capital social de la empresa, porque te puedes aprovechar de las coyunturas favorables de la empresa sin influir en sus resultados al comprar a lo bestia. Las sicavs tienen el problema de que al manejar tanta fortuna muchas veces sus inversiones pueden modificar el rendimiento que generen al tener gran impacto en el capital social, porque estan destinadas a ser en cartera y muchas veces se convierten en directas.
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