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El euro aún tiene margen para caer: su "precio correcto" está en 1,10

Agencias / elEconomista.es
16:00 - 20/05/2010
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La trayectoria más probable para el euro es la que se dirige a la paridad con el dólar. Tras BNP, más voces apuntan hoy a esta posibilidad. El Ifo ha afirmado que la divisa comunitaria está sobrevalorada y que su "corización correcta" está en el, 1,14, mientras que otros analistas van incluso más allá al señalar que la "nueva normalidad" del euro serán los 1,10 dólares. El plan de rescate aprobado por la Eurozona está detrás del nuevo rumbo de la moneda europea.

En un análisis publicado hoy, Ifo afirma que "no ve ninguna señal de la supuesta crisis sistémica que amenaza al euro" y considera que el temor que genera el retroceso del euro en los mercados es infundado, ya que la divisa europea sigue sobrevalorada pese a las últimas caídas. "La cotización correcta estaría en torno a los 1,14 dólares", sostiene el Ifo en su informe.

En la misma dirección se han manifestado analistas de UBS, Danske Bank, RBS y Bank of America Merrill Lynch. De media, estos expertos prevén que el euro se moverá entre los 1,15 y 1,26 dólares a finales de este año.

"La depreciación del euro es una muy buena noticia para la región", porque la economía mundial se está expandiendo y podría impulsar las exportaciones de la región, en un momento en la que la demanda interna atraviesa horas bajas, ha afirmado Charles Wyplosz, director del International Center for Monetary and Banking Studies en Ginebra. "Podría salvar a la zona euro de la recesión", afirma el economista, para quien el "valor justo" del euro se sitúa entre los 1,10 y 1,20 dólares, un cambio incluso por debajo de los 1,16 dolares a los que fue alumbrado en 1999.

"Mi apuesta es que todavía tiene un amplio margen para bajar antes de volver a subir", añade a Bloomberg.

Culpa del plan de rescate

"Lo que está en peligro durante la crisis no es el euro, sino la capacidad de los deudores europeos de seguir financiándose en unas las condiciones tan favorables como las de Alemania", declaró el presidente de Ifo y catedrático de la Universidad de Múnich, Hans-Werner Sinn.

Los analistas del Ifo cree que el rumbo tomado en los últimos días en el mercado de divisas se debe al plan de rescate aprobado por la UE.

"Los riesgos para el euro han aumentado en el mercado de divisas como consecuencia de ese escudo de protección porque ahora todos los países los que están en peligro", sentencia Ifo y explica que la caída del euro comenzó con el anuncio en Bruselas del plan.

"Previo a esa decisión, la presión del mercado se había concentrado en los bonos de los países endeudados", agrega el instituto germano en su informe.

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Comentarios 42

1
20-05-2010 / 16:08
WSWW
Puntuación -37

EL EURO SE VAA A 1 €= 3 $

Y COMO LO SABEWN, TRATAN DE ENGAÑARNOS:

IROS CON CUIDADO Y EMPEZAD A CAMBIAR VUESTROS AHORRILLOS POR DIVISS:

EL EURO SE VA A LA MIERDA

2
20-05-2010 / 16:19
JFK
Puntuación 32

Mentiras del euro/dólar:

1ª) El euro debe valer mucho más que un dólar: los fundamentos económicos de EEUU son como mínimos tan buenos o más que los de Europa, donde sólo Alemania, Francia, P. Bajos y algún otro están a la altura. Nuestro compañero “Gunter” ya lo ha explicado varias veces. Y siendo honestos, España, Portugal, Grecia, Chipre, Eslovenia, Hungría, Letonia, etc. no son comparables con EEUU.

2ª) Un euro débil perjudica a la CE vía importación de hidrocarburos, etc. : la verdad es que cuando el dólar tiene un valor fuerte en el mercado, la cotización del crudo y derivados suele bajar (el barril vale menos dólares), con lo que se necesitan más euros por dólar, pero se compensa por el menor valor del barril en USD.

3ª) China se deshará de todos los bonos USA y el dólar caerá: en primer lugar, a nadie le interesa que su mayor comprador-acreedor se quede en la bancarrota. Segundo, el Banco central de China se ha hecho con toda esa cantidad de deuda USD porque era imprescindible para mantener un yuan devaluado respecto al dólar; renunciar a eso (apreciación yuan) significaría perder cuota de mercado en EEUU. Tercero, no es posible deshacerse de 800.000 millones de dólares en bonos de golpe, sin incurrir en serias pérdidas. Esto sería posible a muy largo plazo (quizá décadas). Cuarto, no existe liquidez suficiente en el mercado de bonos como para poder “pasar” de dólar. China, en un solo día, podría agotar toda la oferta de bonos europeos. Quinto, cada vez existen más países emergentes (Brasil, India, etc.) que podrían competir con China por el mercado USA. A China no le interesa perder su posición privilegiada en ese mercado enfadando a sus reguladores. Sexto, por mucho que critiquen la economía USA, la verdad es que sus bonos siguen representando una inversión bastante interesante. A día de hoy, es China la que está en la tela de la araña, intentando no enredarse más. A día de hoy EEUU sigue teniendo la “sartén por el mango”.

4º) El dólar baja por que la economía USA está muy mal: bien es cierto que se está pasando por serias turbulencias económicas (que no afectan sólo a EEUU, sino a todo el mundo en menor o mayor medida), pero lo que realmente ha influido en un dólar a 1,60 euros es la especulación (carry trade), un panorama de tipos favorable y cierta pasividad de los EEUU en dejar caer su divisa.

5ª) EEUU está alarmada por la posible depreciación de su divisa: nada más lejos de la realidad. Es posiblemente lo que ellos desearían para equilibrar balances y fomentar exportaciones e inversión en su país, ya que son uno de los países más importadores del mundo. Su cantinela de “EEUU apoya un dólar fuerte” ya resulta hasta irónica. Si baja mi divisa fomento el consumo interno y las inversiones en territorio nacional y freno las importaciones, con lo que equilibro mis balances, creo empleo y fomento mis exportaciones y actividades como el turismo, etc.

6ª) La deuda de EEUU es exagerada y pasará factura al dólar: cierto es que la deuda de EEUU es importante, pero puede responder a ella con sólidos fundamentos económicos. Además, en la actualidad existen países europeos con un ratio de deuda similar y mayor a la de USA. Por otra parte, EEUU ha demostrado la capacidad de contener el déficit en varias ocasiones. Esto no ha ocurrido en Europa, donde aunque nuestro ritmo de endeudamiento ha sido menor, en el último período se ha acelerado agresivamente, y habrá que esperar a ver si hay capacidad de contención del déficit (lo que no ha pasado en épocas de bonanza).

7º) EEUU ataca al Euro: ¿Por qué? ¿Qué inconvenientes le suponen a EEUU un Euro muy sobrevalorado con respecto al USD? Más bien al contrario, permite fomentar sus exportaciones (importante en un país eminentemente importador), permite expandir su cuota de mercado, suponen una oportunidad para invertir en EEUU, permite equilibrar balanza de pagos, etc, etc, etc…

3
20-05-2010 / 16:38
Trader
Puntuación -22

Tururú. Por eso estan comprando Euros a saco... en menos de 3 meses tenemos el euro a 1,45. Al tiempo....

4
20-05-2010 / 17:06
AZURE
Puntuación 6

PERO QUE ATAJO DE  IMPRESENTABLES EL EURO ES UN INVENTO ARTIFICIAL PROPICIADO POR LA FED( SI SI EL FEDERAL RESERVE SYSTEM) Y EL DOLAR QUERIDOS ES UN PACTO UN JURAMENTO EL GREEN OR BLACK BACK JAMAS DESAPARECERA..

HOY POR HOY AHI TENEIS LA PRUEVA NADA SOBREVIVE AL DOLAR

LO QUE LA GENTE NO SABE ES QUE DETRAS DEL DOLAR SE MUEVE UN MUNDO MUY OCULTO

Y POR CIERTO NADIE QUIERE EUROS TODOS LOS TRADERS EN CURRENCIES ESTAN COMO LOCOS INTENTANDO COMPRAR DOLLARS POR EUROS EN EL HSBC EN HONG KONG

5
20-05-2010 / 17:09
A
Puntuación 4

Y PARA REVALUARSE A USA(PERDON FED) LE VASTA CON HACER UNA DE FUEGOS ARTIFICIALES O NO?

6
20-05-2010 / 17:11
traders 2
Puntuación 13

al nº 3 ¿en qué te basas para afirmar eso? ¿por qué entonces no para de bajar con respecto al usd?

7
20-05-2010 / 17:22
Alberto
Puntuación 21

Pues yo tb veo al Euro muy débil.

Recordad que en la crisis de las puntocom,llegó el EUR/USD a 0.85 aprox.

No creo que la sangre llegue al río,pero ver al Eur/Usd entorno 1.12 no me parecería una locura,de hecho hace nada estaba en 1.35 y ahora,pues bueno.....

8
20-05-2010 / 18:55
realidad
Puntuación 17

Yo igual sigo prefiriendo dolares a Euros. El dolar siempre es el dolar.

9
20-05-2010 / 19:47
Manu
Puntuación -12

El problema del dolar es su deuda que es la mayor del planeta y por muchos años,el problema mas grande y que le pasara mayor factura es que no hay un plan de ajuste a reducir el deficit a 3%,multitud de economias emergentes le estan quitando poder competitivo dia a dia,ademas actualmente estados unidos se come el 80% de su pib sin mas dejando muy poca ganancia para ellos y esta al limite de la que sera su nueva crisis mientras que en europa hay un plan de ajuste y un aval que garantiza que esa deuda se pagara independientemente de si ese pais no puede pagarlo,estados unidos debe reestructurarse reducir gastos ahora que europa lo esta haciendo,intentar levantar la economia con un deficit que puede ser que en pocos meses o años te comas tanto o mas del pib estaunidense es no hacer las cosas bien y subir sobre peldanños de papel.

10
20-05-2010 / 19:51
Manu
Puntuación -22

Los mercados lo que ven son numeros y a la divisa estaunidense no le cuadran los numeros,o recortas ahora o la agonia sera mucho peor proque vas crear empleo para volver a destruirlo,tienes que reducir el gasto y quedarte con mas pib ganancial para tu pais.Aumentara el paro ahora pero sera realmente una recuperacion.Estas manteniendo parados a costa de pagarlos todo con el pib.

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