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El mercado pone a prueba al Tesoro
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Sudoku: Juega cada día a uno nuevo
El tiempo: Consulta la previsión para tu ciudadEspaña ha colocado bonos a 5 años por valor de 2.345 millones de euros a un tipo de interés medio del 3,53%, el mayor desde noviembre de 2008. Estaba previsto que el Tesoro colocara entre 2.000 y 3.000 millones, y aunque el interés ha subido bastante respecto a la última subasta, que fue del 2,816%, la demanda ha más que duplicado la oferta. Ahora bien, la duda es la siguiente: ¿quién compra esos bonos? Bill Gross se mofa de la triple A de España: ha hecho default 13 veces en 200 años.
En concreto, la demanda alcanzó los 5.522 millones de euros, lo que significa un ratio bid to cover de 2,35 veces. En la última subasta a cinco años, realizada el pasado 4 de marzo, el Tesoro colocó 4.500 millones con un cupón del 2,816%, aunque entones el ratio de cobertura también fue mucho, de 1,48 veces.
El tipo de interés marginal de la subasta, el que corresponde a la última adjudicación y que por lo tanto siempre es más alto, se situó en el 3,58%.
En la subasta del 6 de noviembre de 2008, el Tesoro pagó un 4,055%, el nivel más alto antes de caer al 3,3% en la siguiente subasta de diciembre. Ese mismo día, el BCE rebajó los tipos en 50 puntos básicos, hasta situarlos en el 3,25%, en plena crisis financiera.
Sobre el mercado sigue sobrevolando posibilidad de que el Banco Central Europeo comience a comprar bonos soberanos. Si bien no puede hacerlo directamente, sí que podría intervenir en el mercado secundario, lo que podría animar a los bancos a comprar deuda española anticipando la entrada del BCE en el mercado para mantener los tipos de la deuda más tranquilos.
Sin embargo, tras la subasta, el mercado de renta fija se ha tensado, y el bono español a 10 años sube 10 puntos básicos, más que ninguno (a excepción de Grecia), dejando la rentabilidad en el 4,27%. El diferencial con el bund alemán marca nuevos máximos desde la entrada del euro en 138,3 puntos básicos.
José Luis Martínez, analista de Citigroup, ha destacado la "fuerte demanda en la subasta", recordando que ayer mismo Austria realizó una similar y el ratio bid to cover se quedó en 1,5. Ahora, como resalta Martínez, la duda viene sobre la el origen de la demanda. "Me inclino por una importante demanda doméstica", comenta.
Este aumento coincide con la rebaja del 'rating' de la deuda española por parte de la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's (S&P), que el pasado 28 de abril bajó la nota de la deuda a largo plazo hasta 'AA' desde 'AA+'.
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Bueno! al menos hay DEMANDA! hoy la bolsa sube, el paro ha bajado el mes pasado y con toda seguridad tmb este mes y de forma más ligera, aumenta la confianza d los consumidores
suben las exportaciones, las importaciones
la producción industrial, las ventas en grandes superficies
más de 50.000 nuevas afiliaciones en la seguridad social
y con un PIB que enseguida publicará el banco de españa de que por fin estamos ya crciendo en positivo!
no sé si seran los brotes verdes esos que dicen el gobierno
pero vaaaaamos mejor! =)
¿Quien compra? jajaja, si todo el mundo lo sabe. Es la BANCA ESPAÑOLA. ¿Cree alguien que la banca alemana o francesa o estadounidense esta comprando algo de deuda española? Ni de coña.
A romperel Euro,estaes la decisión finalsinoarreglan los problemas de los PIGS.Y cadauno a su casitaaaa.
Que el mercado demanda qué?
A quíen?
jajajajajajajajajajajajaja
LA BOLSA esta subiendo!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
UNA GRAN NOTICIA! más calma en los mercados y nos alejamos asi de una rebaja de cafificación! seguid comprando! que hoy cerrará en torno a los 1,5 de subidas!
Entre trileros anda el juego.Es un juego perfectamente estudiado.La banca española compra a un interés minuciosamente estudiado de cara a los mercados exteriores.Un poco más alto pero no demasiado.
Un poco más de agonía para el desenlace fatal.Todo forma parte de una muerte anunciada.
No entiendo por qué ofrecen el interés tan alto si la demanda supera en 2,35 veces a la oferta. Seguro que si ofrecen un interés menor la demanda seguiría superando a la oferta!
Eso se llama en mi pueblo "engordar para morir" o más popular: LA MEJORÍA QUE ANTECEDE A LA MUERTE.
Estoy con Ferran, si la demanda es tan alta, no sería el estado el que puede permitirse negociar unos tipos más bajos? Vamos, la coña esa de la oferta y la demanda. Alguien lo puede explicar? Gracias.
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