Bolsa, mercados y cotizaciones

Inditex supera a Iberia como la firma con más caja de la bolsa española

Patricia Vegas
7:45 - 16/03/2010
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En profundidad

El 28 de marzo es el cumpleaños de Amancio Ortega, el dueño de Inditex. Pero parece que este afamado empresario no va a esperar a finales de mes para celebrar sus 74 años. En concreto, la fiesta se podría realizar mañana y en compañía de sus accionistas más queridos.

El presidente del mayor fabricante textil de España podría anunciar en la presentación de resultados que posee una caja de 1.793 millones de euros, la más elevada de todo el parqué español. Si el año anterior le superaba Iberia (IBLA.MC) con 1.882 millones, mientras Inditex (ITX.MC) tenía 1.219 millones, con las cuentas de 2009 la sociedad gallega rebasa en casi 380 millones a la aerolínea.

Sin embargo, el regalo parece que no se va a quedar ahí. Además, los analistas consideran que Amancio Ortega podría repartir en dividendos el mayor porcentaje de beneficios de su historia -conocido en inglés como pay out-. Si en 2008 distribuyó el 51,99% de sus resultados, con las cuentas de 2009 se calcula que podría alcanzar el 53,28%. E incluso hay expertos que creen que podría ir más allá.

"Basamos la mejora de la retribución hasta el 55% en las menores inversiones entre 2006-2008 -900 millones anuales- y para el periodo 2010-2013 esperamos una inversión anual media de 660 millones [...] y la considerable mejora de la generación de caja a pesar de la difícil situación comercial", comenta Javier Hombría, analista de Ahorro Corporación.

En esta misma línea se posiciona Banca March, que explica que el grupo podría animarse a anunciar un dividendo por encima del pay-out histórico situado en el 55%. Esto supondría destinar 674 millones para retribuir a sus inversores, es decir, 1,08 euros brutos por acción. A los precios actuales, esta remuneración ofrece una rentabilidad por dividendo del 2,3%, ya que ayer el título de Inditex terminó en los 46,38 euros.

Mantiene el beneficio

El consenso de los 22 analistas que siguen al valor estima un beneficio neto de 1.267 millones en 2009, lo que supone prácticamente lo mismo que ganó el año pasado -1.254 millones-. Sin embargo, el cambio de dimensión puede llegar este año. Los expertos creen que con los resultados de 2009 se va a establecer un suelo, ya que para 2010 se calcula un incremento del beneficio del 13%, hasta los 1.433 millones.

Los gestores de Citi dicen que teniendo en cuenta los últimos datos de ventas minoristas (se produjo un crecimiento del 2% en diciembre), parece que el mercado se ha estabilizado en el cuarto trimestre, proporcionando los primeros signos tangibles de recuperación.

No obstante, los analistas de ING creen que una de las debilidades es la alta dependencia del mercado español -más de un tercio de los ingresos tiene nacionalidad española- y si las ventas no se recuperan podrían impactar de lleno en las cuentas de 2010, sobre todo teniendo en cuenta el incremento del IVA.

"Mientras el mercado está esperando una reanudación del crecimiento de las ventas en el último trimestre, nosotros sospechamos que el resultado eventual podría disgustar dada la exposición de Inditex a España, así como el negativo comportamiento del mercado latinoamericano, como México", dice esta firma de inversión.

Mientras tanto, el precio objetivo de Inditex es de 48 euros, lo que supone todavía un potencial del 3,5% en los próximos 12 meses, ya que ahora la acción está en los 46,38 euros.

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Comentarios 8

1
16-03-2010 / 11:59
javier
Puntuación 14

Si duda alguna la mejor empresa española. Enhorabuena a Inditex y a sus accionistas.

2
16-03-2010 / 14:16
Ernesto
Puntuación -13

Lo que hay que hacer en España es que el estado en vez de subvencionar y dar créditos a unos sectores de la economía y a otros no, dé el dinero directamente a las empresas que demuestren ser competitivas y ese dinero sea obligado por parte de las empresas a que vaya a parar en un 75% como mínimo a los trabajadores de la empresa, comprometiéndose dichas empresas a mantener su plantilla.

De esta forma los trabajadores al tener más dinero podrían pagar sus deudas, gastar más y si ahorran algo esto iría a parar al sistema financiero.

Hacer que el organismo de defensa de la competencia sea verdaderamente eficaz, pues por ejemplo no se puede poner una multa por prácticas monopolísticas a Repsol YPF después de varios años y que esta sea del 0’2% de su facturación anual, (que esto lo gana en un día) sino por ejemplo el 20% de su facturación anual. Por ejemplo en el caso de Endesa en Cataluña el organismo de defensa de la competencia debe actuar este mismo año, y si en Gerona se perdieron más de 100 millones de euros por sus fallos debiera este mismo año pagar una multa de 100 millones de euros como mínimo.

Se debería crear un banco público que fuera gestionado en un 50% por el estado y el otro 50% por los empresarios, estando la grande, pequeña y mediana empresa representada en dicho banco según su participación en el P.I.B. de la nación, y ese banco sería el que trataría directamente con empresas y particulares.

Se tendría que crear una comisión representada en un 50% por el estado y el otro 50% por los empresarios para que escogiera proyectos presentados por particulares y empresas, que sean proyectos de creación de empresas alta tecnología cuyos empleados cobren altos sueldos siendo viables dichas empresas. La banca obligatoriamente financiaría hasta el 100% de dichos proyectos a un interés no superior en un 1% al interés oficial del B.C.E. , pudiendo estar dichas empresas los 3 primeros años pagando únicamente los intereses para ser viables.

Hay que tener en cuenta que esta es una crisis de demanda, pues la gente no tiene dinero, (tiene deudas) y por eso no compra, no consume.

Los “inteligentes” y “expertos” “especialistas económicos” van por otra dirección. ¿Qué quieren acabar con la crisis bajando sueldos? Así no se ha acabado con ninguna crisis, puesto que el trabajador es por otra parte más del 80% del consumo interno de un país, y si el trabajador no consume en una crisis de demanda como la actual las empresas terminan cerrando.

De la gran depresión entre otras cosas se salió porque los trabajadores vieron aumentado su salario y se creó un estado del bienestar, de ninguna crisis se salió bajando sueldos, sino todo lo contrario subiéndolos.

La economía la conforman las empresas, trabajadores, el estado y el sector financiero entre otros, es como una rueda en la cual ninguna parte es menos importante que la otra. Y si una parte se rompe (como están todas interrelacionadas) la rueda para de rodar.

El sector financiero no es la economía en sí misma, sino que es una parte de ella y la rueda no se ha roto por el sector financiero, sino por los trabajadores que deben dinero y no pueden pagarlo. ¿Quién debe la mayoría de los créditos concedidos?

Ni plan “A”, “E”, o “I”, ni “economía sostenible” ni “Bajada de impuestos”, nada de eso arreglará la economía de más del 80% de los consumidores.

¿Quién sino los trabajadores forman la mayoría de los consumidores del país? Y esto ocurre prácticamente en todos los países del mundo.

Ahora que venga algún listillo y diga que este comentario es muy largo y no escriba “novelas”, y los de El Economista pueden ponerme los negativos que quieran.

3
16-03-2010 / 14:50
truñon
Puntuación 14

nº2, este comentario es demasiado largo, no escribas novelas. Además, no vayas haciendo copy paste por todos los artículos. Que tu idea es un truño del tamaño de Rusia!!!!!!!

4
16-03-2010 / 15:55
mu-mu
Puntuación -8

pues a mi no me gusta la ropa de zara, en general es de mala calidad, dura poco y es decimonónica. También los métodos de trabajo del amancio ortega no son para nada éticos precisamente. Usa a menores y los hace trabajar en barcos.

5
16-03-2010 / 16:24
JLO
Puntuación -5

Algunas personas al fallecer son recordadas por su bondad, a otras le colocan el epitafio de "Aquí yace el más rico del cementerio".....

6
16-03-2010 / 22:43
Pobre Gente
Puntuación 4

Ojalá hubiera es España 500.000 Amancios. Sin embargo tenemos 5.000.000 de personas que piensan que el trabajo es una maldición y que para vivir hay que meterse a funcionario.

7
17-03-2010 / 11:16
poluy
Puntuación 2

Ojalá Inditex no se llevara las producciones a Asia.Es increible la cantidad de empresas y talleres que cerraron en Galicia.

8
17-05-2010 / 11:40
lu
Puntuación 0

Inditex lo que busca es la rentabilidad. Pero aunque se hayan creado talleres en Asia también ha mantenido muchos en España. Además gracias a la rentabilidad que tiene puede crear nuevas tiendas o no cerrar las actuales en España, que con los tiempos que corren pues ni tan mal... Nº 6, tienes razón con lo de que la gente debería encontrar algún trabajo que le gusta y intentar trabajar al máximo.... en vez de encontrar algo comodo e intentar hacer el vago al máximo...

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