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Los países asiáticos intervienen con el dólar, pero piensan en el yuan

Pedro Calvo
20/10/2009 - 8:40
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Las apariencias, ya se sabe, no siempre reflejan la realidad. Almenos, no toda. En no pocas ocasiones, impiden valorar en su justa medida a una persona o situación. Y algo así ocurre con las intervencionesque varios de los principales países asiáticos, como Indonesia o Corea del Sur, vienen realizando en el mercado de divisas durante las dos últimas semanas. En apariencia, el mensaje es de lo más simple: actúan directamente en el mercado vendiendo sus respectivas divisas y comprando dólares estadounidenses. Eurogrupo y BCE: preocupación por la volatilidad excesiva de los tipos de cambio.

De este modo, contienen el ímpetu alcista de sus monedas, protegiendo con ello la competitividad de sus productos en el exterior. Esta estrategia, nada novedosa porque Japón, Indonesia, Corea del Sur, Taiwán o Tailandia llevan una década empleándola cuando lo estiman oportuno, se torna estruendosa en un contexto en el que los focos del mercado cambiario se centran en el 'billete verde'. Concretamente, en su declive.

Y en este entorno, las maniobras recientes concitan más atención y generan la impresión de que Asia está "salvando" al dólar de una caída mayor. Y aunque en parte es así, no deja de ser un efecto colateral. Porque el principal es otro. No cabe duda de que los países asiáticos no quieren que sus monedas se revaloricen contra el dólar, porque eso encarecería sus productos a los consumidores norteamericanos. Pero ésta no es más que una parte de una fotografía en la que, soterradamente, figura otro protagonista: el yuan chino.

Si los vecinos del supergigante asiático intervienen no es sólo para que sus divisas no suban contra el billete verde, sino sobre todo para preservar su competitividad frente a los productos con matrícula china. Es decir, es el propio intervencionismo de China, que mantiene el valor de su divisa en los parámetros que más conviene a sus intereses, el que provoca que Indonesia, Corea del Sur o Taiwán reaccionen del mismo modo.

El ancla de la región

La clave, por tanto, reside en China; en concreto, en el freno que ha impuesto al yuan en 2009. Entre julio de 2005, momento en que Pekín accedió a que su moneda flotara con un poco más de libertad, hasta finales de 2008, el yuan se revalorizó un 17,4% frente al dólar. Terminó el año pasado en los 6,827 yuanes por 'billete verde'... y ahí sigue, justo en ese nivel.

¿Qué implica eso? Que cuando las divisas asiáticas se aprecian contra el dólar, también lo hacen frente al yuan, dada la explícita voluntad de China de mantener "atada" su moneda contra la estadounidense para respaldar sus exportaciones. Así, por ejemplo, la rupia indonesa se aprecia un 18,2% con respecto al billete verde y el mismo porcentaje contra el yuan. Y si perder competitividad contra EEUU duele, la sensación crece al ampliarse ese efecto a la moneda china. Y como eso de matar dos pájaros de un tiro no les beneficia, actúan para contener ese doble impacto.

Una especie de sálvese quien pueda proteccionista que, en última instancia, conduce a dos ideas: la primera, la influencia que China ejerce sobre la región; y la segunda, que mientras que el gigante asiático no leve el ancla de su divisa contra el dólar, sus vecinos tampoco lo harán. Y esto impide que el mundo emprenda el reajuste que necesita, consistente en que Asia deje de pensar exclusivamente en exportar y consuma más. Lo reclamó ayer el presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke. Y con él, todo el planeta.

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Comentarios 22

20
20-10-2009 / 14:52
creatiko
Puntuación 0

Este esquema solo puede ser alterado por los fanaticos del Islam, que seguiran siendo apoyados por sus gobiernos para evitar que la dominacion sea total.

Es esto se suman los fabricantes de armamentos , que por casualidad tambien son americanos.

Cruda realidad, lo demas es todo cuentos de soñadores y econlogistas.

21
20-10-2009 / 14:56
creatiko
Puntuación 1

La globalizacion es la nueva puesta en escena de EEUU.

Han creado el Mercado Comun Europeo como muro de contencion al comunismo y ahora sin el muro, la cosa va tomando nuevas formas .

Hay que mantener la obra en escena y entonces ponen nuevos personajes , varios en cada continente para entretenes a las masas y seguir con su vida acomodada y armada para sus gustos e intereses

22
20-10-2009 / 16:24
PEPE
Puntuación 0

La debilidad del dólar ha sido el tema principal durante la sesión asiática. El DXY está haciendo mínimos muy frescos, mientras que le EUR/USD alcanzó 1.49. La esterlina ganó terreno en la debilidad del dólar, parando justo antes del nivel en 1,6. En general, las operaciones de riesgo correlacionados están mostrando una actuación estelar y parece que no hay razón por irse del apetito de riesgo. Incluso un informe que había de Moody's indica que los bancos en España a pesar de las magnitudes de las pérdidas, no podría acabar con las perspectivas optimistas. Además, el informe de Moody's también señaló que, dado el tamaño de las deudas incobrables, los bancos españoles no disponen de capital suficiente para cubrir. Y en otro artículo se menciona que 13 Estados miembros de la UE se encontraban en un grupo de alto riesgo, debido a los préstamos incobrables y no pueden financiar sus deudas a través de los pequeños ingresos del Estado. Tal vez la noticia de que los beneficios empresariales de Intel habían superado las expectativas de análisis ayudó a silenciar el informe de Moody. Mercado de valores y materias primas se unieron a los números positivos y USD se hundió.

El Consejo de Dirección del Banco de Japón puso fin a su reunión de dos días monetaria con una decisión unánime de dejar las tasas sin cambios en el 0,1%, como era universalmente esperado. La declaración de acompañamiento no hizo comentarios sobre el plazo de fines de diciembre para el papel comercial y las operaciones de compra de bonos de empresas, como algunos habían pronosticado. ¿Qué era más importante fueron los comentarios de Japón 's viceministro de Finanzas expresar puntos de vista sobre el JPY, que eran indistinguibles de los de ministro de Finanzas, Fujii. Afirmó que la fuerza del JPY actual se debe a la debilidad del USD, y que son mal recibidos grandes cambios de divisas, y que se eleve en el YEN no es una razón suficiente para la intervención. En otras palabras, una luz verde oficial para comprar yenes.

Sacado de FOREX

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