La bolsa corrige... pero sin presión en el mercado de bonos

2 comentarios

Puntúa la noticia :

Nota de los usuarios: 9,5 (4votos)

• Bolsa, mercados y cotizaciones
• Divisas
• Seleccion eE
• Ecotrader Divisas
• Ecotrader
• Divisas
• Mesa de operaciones

Share

Tweet

elEconomista.es en Twitter

Follow @eleconomistaes

Enlaces relacionados

El dólar canadiense ya huele la subida de los tipos de interés

La corona noruega 'reina' gracias a otra subida de los tipos

Australia aporta más combustible alcista al dólar 'aussie'

EcoTablet - ¡Gratis en App Store!

La plataforma más completa de información y servicios económicos para iPad.

Opere en Índices Internacionales con CMC Markets. Nueva horquilla Alemania30 0.7 puntos. Compare nuestros spreads con los de la competencia.

Opere en Índices Internacionales con CMC Markets. Nueva horquilla Alemania30 0.7 puntos. Compare nuestros spreads con los de la competencia.

No dejes que las comisiones se coman el beneficio de tu inversión. Opera desde 2,95 euros en Mercado Nacional con Self Bank y tiempo real gratis.

No dejes que las comisiones se coman el beneficio de tu inversión. Opera desde 2,95 euros en Mercado Nacional con Self Bank y tiempo real gratis.

Juega con el equipo ganador: las mejores tarifas junto a las mejores plataformas. Opera ya con la Cuenta Bolsa de Self Bank.

No dejes que las comisiones se coman el beneficio de tu inversión. Opera desde 2,95 euros en Mercado Nacional con Self Bank y tiempo real gratis.

¿Aún no ves oportunidades en el mercado y tienes tus acciones paradas? Alquila tus Acciones en Self Bank y obtén una rentabilidad extra de hasta el 5% T.A.E.

Si durante el verano no vas a operar con tus acciones y quieres sacarles una rentabilidad extra, alquílalas en Self Bank y consigue hasta un 5% TAE.

Si quieres vender a crédito, en ningún sitio encontrarás más opciones que en Self Bank. Para que no se te escape ninguna oportunidad.

Para los que quieren más, lo encontrarán en la cuenta Tentuplica de Self Bank. Entra y multiplica hasta X10 tu capacidad de inversión.

Operar desde 2,95€ + precios en tiempo real + herramienta profesional de A. Técnico + información al minuto. ¿Dónde? Cuenta Bolsa de Self Bank.

¿Aún no ves oportunidades en el mercado y tienes tus acciones paradas? Alquila tus Acciones en Self Bank y obtén una rentabilidad extra de hasta el 5% T.A.E.

Juega con el equipo ganador: las mejores tarifas junto a las mejores plataformas. Opera ya con la Cuenta Bolsa de Self Bank

Si quieres vender a crédito, en ningún sitio encontrarás más opciones que en Self Bank. Para que no se te escape ninguna oportunidad.

Para los que quieren más, lo encontrarán en la cuenta Tentuplica de Self Bank. Entra y multiplica hasta X10 tu capacidad de inversión.

¿Sabías que es posible ganar en Bolsa tanto si ésta sube como si baja? ¿Quieres saber cómo? Entra en la Cuenta Tentuplica de Self Bank y lo averiguarás.

¿Sabías que es posible ganar en Bolsa tanto si ésta sube como si baja? ¿Quieres saber cómo? Entra en la Cuenta Tentuplica de Self Bank y lo averiguarás.

Multiplica tu capacidad de inversión hasta x10 y solo por operar con Tentuplica consigue un Netbook gratis. Opera con la Cuenta Tentuplica de Self Bank

Gana también cuando la bolsa baja: vende cuando las acciones estén altas y cómpralas después cuando bajen. Opera en corto con la cuenta Tentuplica de Self Bank.

Gana también cuando la bolsa baja: vende cuando las acciones estén altas y cómpralas después cuando bajen. Opera en corto con la cuenta Tentuplica de Self Bank.

Multiplica tu capacidad de inversión hasta x10 y solo por operar con Tentuplica consigue un Netbook gratis. Opera con la Cuenta Tentuplica de Self Bank.

Multiplica tu capacidad de inversión hasta x10 y aprovecha las oportunidades que te ofrece el mercado. Opera con la Cuenta Tentuplica y consigue un Netbook gratis.

¿Sabías que es posible ganar en Bolsa tanto si ésta sube como si baja? ¿Quieres sabes cómo? Entra en la Cuenta Tentuplica de Self Bank y lo averiguarás.

Hasta el 15 de septiembre, abrir una cuenta Tentuplica en Self Bank tiene aún más ventajas: ahora podrás conseguir un Netbook gratis solo por operar.

Operar desde 2,95€ + precios en tiempo real + herramienta profesional de A. Técnico + información al minuto. ¿Dónde? Cuenta Bolsa de Self Bank.

Juega con el equipo ganador: las mejores tarifas junto a las mejores plataformas. Opera ya con la Cuenta Bolsa de Self Bank.

No dejes que las comisiones se coman el beneficio de tu inversión. Opera desde 2,95 euros en Mercado Nacional con Self Bank y tiempo real gratis.

• Suscribirse al boletín
• Imprimir
• Enviar
• Aumentar texto
• Reducir texto
• Haga doble click sobre una palabra para ver su signifcado
• Sudoku: Juega cada día a uno nuevo
• El tiempo: Consulta la previsión para tu ciudad

La brusca caída de la renta variable hoy, al menos, no tiene nada que ver con un ataque contra la zona euro. La divisa cae, pero, por fin, el mercado de bonos se tranquiliza. Y esto abre posibilidades para los inversores tanto en renta fija como en divisas.

Acciones y no palabras. No se trata del eslogan de algún político, sino más bien la idea que dominó al mercado durante la intensa tormenta griega de las últimas dos semanas. Y después de dos intentos por equilibrar la situación -acuerdo sobre un plan de rescate, y la decisión de aceptar cualquier bono griego como contrapartida-, el Banco Central Europeo (BCE) consigue por fin restaurar la paz en los mercados.

Para ello no sólo ha tenido que activar el rescate heleno sino también se ha visto obligado a tomar medidas extraordinarias como la compra directa de bonos gubernamentales y privados de los países con problemas de solvencia. De esta forma, el BCE enfrenta a la especulación y permite a esos Estados seguir financiándose a condiciones aceptables.

La medicina tuvo su efecto y el mercado lleva ya dos días en el que ha conseguido mantener la calma. Los seguros contra impago y la rentabilidad de los bonos a 10 años de Portugal, Grecia y España se mantienen en niveles previos al recorte de rating por parte de Standard & Poor´s a finales de abril. Sólo se ha visto un ligero repunte en los costes de financiación de los PGS tras el ligero retorno de las compras de activos más seguros como el alemán.

España debe pagar una prima de riesgo de 101 puntos básicos sobre la rentabilidad de los bonos alemanes, mientras que el de Portugal se mantiene estable en los 170 puntos y el diferencial griego continúa recortando posiciones hasta los 473 puntos básicos.

El euro seguirá cayendo

Mientras tanto, el euro continúa su tendencia bajista con respecto a las principales divisas a pesar del respaldo que el BCE y el FMI han dado a la zona euro. La moneda única se deprecia más de un 12% con respecto al dólar en lo que va de año ante la cada vez más sólida recuperación económica de los Estados Unidos. Pero no todos los recortes son malos.

Después de todo, "la caída del euro desde su nivel más alto de 1,52 dólares, nos parece justificada en la medida que este nivel correspondía claramente a un euro sobrevalorado", explica Javier Ruiz-Villabrille, director de análisis de Dexia Management.

Por lo que este recorte que experimenta el euro en estos momentos no es considerado por los expertos como algo negativo, sino como una oportunidad para mejorar la evolución económica de la zona euro en la medida en que una moneda barata facilita las exportaciones de los principales motores económicos de la zona euro: Francia y Alemania. "De ahora en adelante, será el mercado el que decida qué pasará con el euro y el dólar, pero lo más seguro es que la moneda única siga depreciándose", explica Miguel Llorente de CapitalAtWork.

Cómo invertir

Ante este radical cambio de escenario donde se ha pasado de una situación de inestabilidad crítica a una situación de calma en tan sólo un día, ha generado dudas sobre cómo proceder. ¿Debería reducir mi exposición a la renta fija de los PIGS o todo lo contrario? ¿Es esta situación de equilibrio sostenible? ¿Debería invertir en el euro o más bien inclinarme por el dólar? Son tan sólo algunas de las preguntas que sobrevuelan el panorama. Y las opiniones de los expertos son variadas.

En cuanto a la divisa única, los expertos consideran que aunque es probable que se siga depreciando, aunque consideran que el nivel de 1,30 dólares el euro es lo más probable para el cierre del año. Sin embargo, para Félix López, director de inversiones de Atlas, "el dólar y el euro no son atractivos. Preferimos las monedas de las emergentes que ofrecen un potencial alcista más interesante", señala.

Asimismo, divisas como el dólar australiano o el canadiense ofrecen oportunidades de inversión interesantes ya que se encuentran entre las divisas que más se revalorizan en el año. Destaca el caso de la divisa canadiense que está experimentado una acelerada apreciación con respecto al dólar estadounidense ante la perspectiva de que las principales autoridades monetarias del país incrementen los tipos de interés del país.

Para aquellos inversores que confían en que el euro continuará con su caída en los próximos meses, la mejor estrategia es a corto plazo a través de warrants, productos apalancados como los CFD (Contratos por diferencia) o los fondos cotizados (ETF) a corto plazo sobre el euro. Estos últimos cuenta con dos ventajas. Por un lado, con los CFD se asume más riesgo pero te permite invertir sin tener que aportar el valor total de la inversión. Los ETF, por su parte, son la forma más fácil y barata de operar a través de fondos ya que exigen una comisión por gestión muy reducida de 0,5% de media.

Atentos a donde pisas

Aunque las medidas tomadas por el BCE han conseguido calmar los ánimos, es importante recordar que los problemas siguen ahí. "Los países de la periferia pueden que haya conseguido cubrir sus deudas a corto plazo, pero todavía tienen que buscar la forma de reducir el abultado déficit y potenciar el crecimiento económico", explica Miguel Llorente de CapitalAtWork.

Es por ello que los expertos aconsejan prestar atención al mercado. José Luis Martínez, analista de renta fija de Citi en España, y Miguel Llorente consideran que todavía se podrían conseguir diferenciales atractivos en el corto plazo aunque no exentos de cierto riesgo. Por su parte, Félix López considera cree que la mejor opción es invertir en el largo plazo ya que "los diferenciales de la deuda a corto ya está muy ajustado, por lo que el beneficio es muy pequeño en comparación a lo que podría tener en el largo plazo", explica.

Esta estrategia, sin embargo, supone un riesgo y es que "para los que invierten en deuda a 2-3 años de los países de la periferia, el acuerdo conseguido este domingo les va a salvaguardar de cualquier malestar. Para los que en cambio inviertan en 5 a 10 años, dudamos que la situación mejore. Después de todo, lo que se le está dando en estos momentos es una oportunidad a los Gobiernos periféricos para reducir sus déficit y mejorar las cuentas en un período máximo de 3 años. Si no lo consiguen el mercado les va a volver a castigar fuertemente".

PUBLICIDAD

- Recibe nuestros análisis Diarios sobre Divisas, Acciones y Opciones. ¡Apúntate ya! ¡Es GRATIS!

- Opere en más de 8.000 CFDs. Infórmese y obtenga su CFD Trading Guide

- Nuevos spreads en materias primas: Oro tan sólo 0,3 puntos, Plata 0,25, Petróleo 0,35

- Opera desde 2,95 € en tiempo real con Self Bank.