Misión cumplida para la banca: el depósito es el niño bonito del ahorro familiar

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La agresiva campaña llevada a cabo por las entidades financieras para captar liquidez a través de depósitos, ofreciendo más que atractivas remuneraciones, ha cuajado la mar de bien en el inversor español. No en vano, sus remuneraciones de más del 6% no tienen competencia alguna, y más en una época, como la actual, en la que la renta variable acumula pérdidas del 40% y la renta fija rara vez renta por encima de la inflación.

Prueba del éxito que han tenido estos productos, el amuleto de la banca, la da el último informe de Ahorro Financiero de las familias publicado por Inverco. En él se cifra en 769.315 millones de euros la cantidad que los españoles tienen depositados en estos productos de ahorro (23.300 de ellos captados sólo en el segundo trimestre del año). Esto supone que copan el 42,7% del total de ahorro financiero de las familias o, lo que es lo mismo, cuatro de cada diez euros.

Los grandes damnificados

Una cifra inalcanzable, al menos no de momento, para el resto de productos financieros, a los que la crisis sí les ha pasado factura. La mayor dolorosa la ha ha tenido que pagar la inversión directa en acciones. Si en el primer trimestre de 2008, las familias tenían depositados 454.513 millones de euros en acciones bursátiles, en el segundo trimestre del año la cantidad cayó a 405.540 millones de euros. Las razones las conocemos todos.

Precisamente es la correlación existente entre la renta variable y los fondos de inversión la que ha terminado penalizando a estos últimos. La familias españolas (no se incluyen las instiuciones) han retirado de estos productos de inversión nada menos que 13.776 millones de euros hasta el punto de que los fondos de inversión ya sólo gestionan el 9,7% del ahorro de las familias frente al 10,2% que suponían en el primer trimestre del año.

Si se tiene en cuenta el año que llevamos, sobre todo los tres últimos meses, los datos del ahorro financiero de las famillias españolas son de todo menos sorprendentes. Recapitulemos. Acción: cae la bolsal y la renta fija tampoco es que de muchas alegrías en cuanto a rentabilidad. Reacción: venta de acciones y venta de participaciones en fondos de inversión, sobre todo en los de renta variable (sólo en cotubre 3.200 millones de euros salieron de estos productos).

Otro ejemplo. Acción: sube la hipoteca por el rally del euribor, la crisis se acentúa y el desempleo se dispara. Reacción: inversión en productos garantizados, que se puedan rescatar si hace falta y que renten por encima del euríbor. Un tipo de productos más comúnmente conocidos como depósitos.

Pensando en el futuro

Si bien es cierto que los depósitos han sido los grandes beneficiados en época de crisis, los planes de pensiones y los seguros han conseguido por lo menos mantener el tipo. Y es que mantener el nivel de vida tras la jubilación se antoja cada vez más complicado. Así, los fondos de pensiones siguen acaparando el 6% del ahorro en productos financieros, mientras que los seguros han incrementado su cuota hasta el 8,3%, frente al 8,1% del primer trimestre del año.

Sin embargo, aunque haya vencedores y vencidos, en una guerra todo el mundo sufre. Y en la guerra del ahorro financiero también. De hecho, habría que remontarse más allá del año 2003 para encontrar datos de ahorro financiero tan insignificantes como en el segundo trimestre de este año. Y eso que en ese momento nadie podía ni siquiera imaginar lo que nos deparaban los mese de septiembre y octubre.

En total el dinero nuevo que entró en productos financieros ascendió 15.798 millones de euros, un 45% menos que en el mismo trimestre de 2007 y un 6% menos que a finales del año pasado. Por tipos de productos, los que consiguieron cerrar el trimestre con cifras positivas fueron los depósitos (23.472 millones de euros), los fondos de pensiones (1.051 millones de euros) y la inversión directa (550 millones).

Por el contrario, la industria de instituciones de inversión colectiva vio salir 11.386 millones de euros de sus arcas. Todos estos datos dejan el saldo acumulado del ahorro financiero de las familias en 1,80 billones de euros, un 2,1% menos que en el primer trimestre de 2008.

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