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Sacyr acepta la oferta de Lukoil por su 20% de Repsol: pagará alrededor de 28 euros

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21/11/2008 - 17:00 Actualizado: 17:36 - 21/11/08
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Luis Del Rivero, presidente de Sacyr-Vallehermoso. Foto: Archivo

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La constructora que preside Luis del Rivero ha aceptado la oferta de la petrolera rusa Lukoil por su 20% de Repsol, según pudo saber elEconomista. Lukoil pagará alrededor de 28 euros por título y está previsto que esta tarde se cierre la financiación de la operación. Por tanto, la rusa se hará también con la mitad de la participación de Criteria, equivalente al 6% del capital, porque el holding de La Caixa condicionó el acuerdo a que Sacyr vendiera. Mañana, en diario elEconomista, todos los detalles de la operación.

La intención es que la operación pueda recibir el visto bueno del Gobierno, que ha solicitado que la empresa siga siendo española por el interés estratégico que tiene para la economía de nuestro país por su fuerte presencia en Iberoamérica.

La Caixa logra también, al sumarse a esta operación de venta, incorporar a un socio industrial -la segunda petrolera con mayores reservas del mundo- a Repsol y eliminar la incertidumbre que estaba provocando en la cotización la presencia de Sacyr, una constructora valorada en 2.137 millones, pero con una deuda de alrededor de los 19.000 millones de euros.

Lukoil había exigido a los negociadores de Sacyr y Criteria convertirse en el primer accionista de la compañía, a cambio de desembolsar 28 euros por cada acción. Esta oferta supone ofrecer una prima del 100% sobre el precio de cotización de la petrolera y sirve además para que Sacyr no tenga minusvalías tras la aventura de su desembarco en Repsol.

Cuando la compra se cierre definitivamente, tendrá que enfrentarse al examen de la Comisión Nacional de Energía, la única arma en manos del Gobierno para poner condiciones al desembarco de la petrolera rusa en España. La CNE ya actuó en situaciones similares con el desembarco de E.ON en Viesgo y de Enel en Endesa.

Poder en el consejo

Lukoil dispondrá, en el caso de que se cierre la operación definitivamente, de alrededor de cinco consejeros de los 16 que tiene Repsol en este momento, lo que supone tan sólo un puesto más de los que ocupa ahora mismo la constructora Sacyr.

El blindaje accionarial con el que cuenta la petrolera y que impide ejercer derechos políticos con una participación superior al 10%, servirá para contentar las aspiraciones del Gobierno español, que únicamente ha exigido que siga siendo española.

Este fue, al menos, el mensaje que el presidente del Gobierno le trasladó al vicepresidente de la Federación Rusa, Alexander Zhukov, en su reunión de la semana pasada y para frenar cualquier aspiración de llegar a tomar el control por parte de la empresa rusa.

Lukoil, por contra, logra evitar lanzar una opa por el 100% del capital de Repsol, lo que deja fuera de la enorme prima que se puede llegar a pagar por Repsol a los pequeños accionistas.

Con esta oferta, Sacyr logra desprenderse de una importante losa financiera y garantizar su viabilidad, incluso obteniendo algunas plusvalías que el año pasado sólo en el dividendo se cifraron en 40 millones de euros.

Negociando desde febrero

La operación de venta de la participación de Repsol se inició de facto en febrero. Tal y como adelantó elEconomista, los bancos acreedores de Sacyr se pusieron en contacto con un fondo de inversión árabe para analizar sus posibilidades de compra de la participación, ya que la constructora había tenido que comenzar a depositar acciones de su filial Testa como garantía de su crédito.

Los bancos propusieron la operación a Del Rivero, que rechazó cualquier venta de su participación. Poco a poco, la situación se fue complicando con la constante caída de Repsol en bolsa y fue a finales de julio cuando el equipo de Sacyr decidió poner en venta algunos de sus activos, entre ellos, la filial de medioambiente, Valoriza, para tratar de superar el bache financiero.

Del Rivero quería vender cualquier cosa menos Repsol, la joya de la corona, ya que la política de dividendos de la petrolera le permitía seguir haciendo frente a los pagos de deuda hasta 2011, pero la caída de Lehman Brothers y el cierre del mercado de crédito forzó a Sacyr a plantearle un ultimatum a La Caixa: "O me compras Itínere o vendo Repsol". Pero desde la entidad financiera no estaban dispuestos a realizar este tipo de operaciones.

A raíz de aquel encuentro entre los primeros espadas de ambas entidades, Del Rivero se decidió a hacer pública su intención de desprenderse de cualquier activo y a iniciar una carrera que, por el momento, aún no ha logrado fructificar.

Sacyr había contratado ya a varios bancos de inversión para analizar posibles desinversiones. Fue en aquel momento cuando se iniciaron las especulaciones sobre el posible interés de varias petroleras internacionales, entre las que figuraban Shell, la china Conoc o la francesa Total.

La intención de la empresa gala, primer accionista de Cepsa, se descartó casi de manera automática, ya que el Santander estaba inmerso en una operación de venta de la petrolera con el fondo árabe Ipic, que finalmente se paró por falta de acuerdo en el precio.

El presidente de Criteria, Ricard Fornesa, sorprendió la semana pasada al pedir respeto por los accionistas, ya que cuando Sacyr entró en Repsol no se le pusieron condiciones para vender.

El mensaje de Fornesa, en aquel momento a contracorriente, tenía un claro destinatario: el Gobierno y la oposición. Criteria iba a sumarse a la operación de venta y sabía que la entrada de Sacyr en Repsol, así como de varias empresas del sector de la construcción en el energético fue uno de los movimientos que promovió el actual ministro de Industria, Miguel Sebastián, desde su anterior cargo en la Oficina Económica de Moncloa como estrategia de defensa ante la crisis que se avecinaba.

La operación no afectará a la opa de Gas Natural sobre Fenosa, que seguirá el curso previsto.

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Comentarios 68

10
21-11-2008 / 16:59
langas
Puntuación 11

Visto desde la silla de mi casa , esto, es, una, pelicula, mafiosa,con,un, mr., X, incluido.

¿Quien,le,va,a,dar,el,dinero,a,los,rusos,pä,pagar?

ESTO, ES ,UN, ESCÁNDALO, CANDALO, CÁNTALO

¿ DONDE ESTA EL DINERO DEL ORO DEL BANCO DE ESPAÑA ?

11
21-11-2008 / 17:00
SAM
Puntuación 7

Debería de estar prohibido vender acciones fuera del mercado. Al final el del biote los de la caixa ven premiada su felicísima estión. Al resto que les den.

12
21-11-2008 / 17:06
A. Botella
Puntuación -2

JOSE 7. Bienvenido a la realidad !!!!

Eres muy dulce :::

13
21-11-2008 / 17:07
Confuso
Puntuación 0

A ver amigos... ¿Defendemos el libre mercado o no? Si lo defendemos se supone que nuestras empresas pueden comprar otras extrangeras y viceversa (sino mirad a las grandes del Ibex).

Es una incongruencia alabar el libre mercado para apoyar la compra de otras empresas de fuera cuando nos negamos a que ellas participen en las nuestras.

14
21-11-2008 / 17:08
Puntuación -14

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15
21-11-2008 / 17:09
Juan Francisco M.C.
Puntuación 1

Para José Luis:

El público no se beneficia en nada con el precio pagado por Lukoil. Se hubiera beneficiado si la compra fuera por el 100%. Aparte, el mercado no está conforme con la compra pues, las acciones "libres", han subido aproximadamente un 8% nada más.

16
21-11-2008 / 17:12
jordi
Puntuación 3

unos meses atras las noticias llegaban en domingo en la tarde noche( había algo de márgen) ahora o nos llegan a las 9:00 o a las 17:00,,, que cosas no.

vienen a por nosotros y no nos queremos enterar, me saldre ahora sí, me buscaré un empleo asi sea de mileurista pagaré mis cosillas con lo que logre sacar y a dormir tranquilo.

un saludo, os seguiré leyendo igual

17
21-11-2008 / 17:15
RUSO
Puntuación 2

Estoy reclutando inmigrantes españolas para venirse a Rusia a trabajar de "acompañantes de distinguidos señores elegantes y con clase"

Se precisa: "Don de lenguas"



Nota adicional: Vamos, animaros chiquillas, que para pagar los hipotecones de vuestras viviendas infladas un tropozientos por cien habrá que mamarla y dejarse petar el trasero, no? Vamos, que las bellezas hispanas son muy apreciadas por estos lares...

18
21-11-2008 / 17:15
javito
Puntuación -1

me parece vergonzoso que paises como españa paises que tenia super havit este en la cuerda floja estemos los españoles pidiendo prestamos y encima la empresa que es digamos la mas grande como repsol la vendan a estranjeros sin intencion de ser racista me parece faltar al respeto a todos los españoles empezando de que nuestro gobierno no hace nada y eso me parece vergonzoso

saludos y que dios nos acompañe

19
21-11-2008 / 17:17
juan
Puntuación -1

Queda una vez mas demostrado que para ganar dinero con dinero hay que tener mucho, mucho de este. Es norma del sistema, de los tres niveles el del medio tiende siempre hacia abajo nunca hacia arriba en temporada difícil

20
21-11-2008 / 17:19
Juan Francisco M.C.
Puntuación 10

Señor Confuso:

Defendemos el libre mercado por supuesto. Lukoil es empresa "privada" al estilo ruso, no muy ortodoxo que digamos. Conoco philips tiene un 20% de Lukoil y se beneficia de las utilidades o pérdidas. Pero el que corta el bacalao no es la dirección de la empresa, es el director del país donde está la sede de Lukoil. Lukoil se apunta un 10 con esta compra, con el 29,9 tendrá la manija total y absoluta. ¿Habrá sido transparente la negociación?

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