Empresas y finanzas

Santander: "Nuestro beneficio crecerá más que el de la competencia"

Cristina Triana y Joaquín Gómez
22:00 - 30/05/2008
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Santander apunta al liderazgo mundial por beneficio en plena crisis. ¿Su secreto para pasar en una década del vigésimo al cuarto puesto por capitalización? Control de riesgo y hacer banca comercial sólo allí donde le interesa.

Por una parte, el valor se ha recuperado desde los mínimos de enero alrededor de un 19% y ha reducido sus pérdidas anuales al 9,87%.

Por la otra, después de publicar los resultados de los tres primeros meses de 2008, se ha colocado a la cabeza del ranking por beneficios en la banca. Y hay otros premios. El área de relación con inversores de Santander (SAN.MC), dirigida por Ángel Santodomingo, ha sido elegida la mejor del sector financiero por Institucional Investors tanto por los analistas como por los inversores.

Este ejercicio puede ser histórico, porque es la primera vez que Santander aspira a convertirse en el primer banco del mundo por beneficios. ¿Está siendo esto un reclamo para atraer a los inversores institucionales?

Será importante si se consigue, pero lo único que tenemos ahora es un trimestre. Pienso que las valoraciones que hacen los inversores se centran más en el beneficio y crecimiento obtenido, el beneficio por acción, los múltiplos... Lo que creo es que en este momento tenemos una posición fuerte en el mercado, ya que la imagen de Santander para el inversor se ha visto muy favorecida. Lo que quieren saber ahora es cuáles son nuestros siguientes pasos y cuál nuestro crecimiento futuro. Mantenemos que nuestro beneficio por acción mejorará un 15 por ciento tanto en 2008 como 2009.

¿Cómo se muestra fortaleza en un momento de debilidad generalizado?

Por una parte, con una estrategia clara y definida acerca de los mercados en los que queremos estar y la fuerza con la que deseamos figurar. Pretendemos ser jugadores locales y fuertes, desde el punto de vista de cuota de mercado, allá donde hemos elegido y a eso responde, por ejemplo, la operación de ABN para adquirir Banco Real, en Brasil.

Por otro lado, somos un banco fuerte desde el punto de vista de capital y liquidez y hemos demostrado en los últimos tiempos una disciplina de capital que ha sido muy bien recibida. A este saco de estrategias se puede sumar la propia gestión del banco: lo que llamamos las mandíbulas. Consiste en mantener un crecimiento de ingresos muy diferenciado y más amplio que el aumento de los costes: así añadimos mejora a la parte baja de la cuenta de resultados.

Pese a que las acciones cotizan a menos de diez veces sus beneficios estimados para este año, una cifra que es inferior a la media, Santander es el cuarto banco del mundo por capitalización. ¿La fotografía por tamaño bursátil responde a lo que será la futura realidad del banco?

El precio objetivo medio de las firmas de inversión es 16,52 euros, claramente por encima del precio de cotización. Algo que indica que existe la percepción de que queda potencial de subida. Además, al banco le suceden dos cosas: unas cuentas de resultados fuertes y crecimiento. En el primer trimestre, el beneficio por acción, ya con dilución por las adquisiciones, ha avanzado un 14,7 por ciento.

Esta mejora la hemos conseguido en un entorno muy negativo para la cuenta de resultados del sector bancario. En las nuestras no hemos sufrido activos tóxicos, ni hemos tenido que realizar ampliaciones de capital, ni lanzar revisiones a la baja. Creo que Santander va a ser capaz de ofrecer crecimiento diferencial en el futuro, ya que somos un banco que crecemos a doble dígito. Si me preguntan, creo que en los próximos diez años el diferencial en beneficio por acción de Santander respecto de sus comparables deberá ser positivo.

De hecho, es el único gran banco en que crece la expectativa de beneficio en lo que llevamos de 2008...

En septiembre de 2007 tuvimos un Investor Day en el que dejamos claro nuestro posicionamiento. Desde entonces, hemos ido demostrando lo que dijimos. Y el mercado se ha ido dando cuenta de ello. No tenemos los problemas del sector por nuestro celo por el control de riesgo. La propia diversificación de negocio es muy importante. Así, estamos presentes en mercados más maduros en Europa Continental, como son España y Portugal. También en mercados en reestructuración, en nuestro caso con Abbey en Inglaterra, y a la vez en áreas en crecimiento, como Latinoamérica. Estructuralmente, además, se lleva a cabo una gestión del riesgo diaria. La mora no es algo que hoy se pueda solucionar, es una decisión de hace dos años. Nosotros en hipotecas venimos creciendo de manera continúa por debajo del sector. Lo hacíamos por algo.

Algunos gestores apuntan que la banca española está "subdesarrollada" porque no tiene área de banca de inversión, pero que eso ha sido clave para eludir la crisis actual.

Nuestra estrategia es ser jugadores locales fuertes, pero en banca minorista, y eso es lo que queremos seguir siendo. Ahora la banca de inversión está denostada, pero antes no y, en cualquiera de los dos escenarios, nuestra estrategia es plana. Cuando ellos ganaban mucho dinero, nosotros afirmábamos que queríamos ser minoristas. Ahora decimos lo mismo. El negocio retail ayuda a suavizar los ciclos y nosotros añadimos valor en la distribución. A través de ella, somos capaces de optimizar la venta de productos a lo que el cliente demande, con la fortaleza de que somos el banco con mayor número de oficinas del mundo y éstas abren todos los días.

¿Se percibe que su rentabilidad por dividendo supera el 5 por ciento?

La retribución por dividendo de Santander es tremendamente atractiva y nuestros accionistas saben que en el aspecto de la remuneración no les vamos a fallar. La intención del banco es mantener una política de dividendos igual de interesante que la del pasado.

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Comentarios 13

1
01-06-2008 / 06:33
letkovich
Puntuación -4

lo que hace falta que crezca es el la cotización de la acción, esa seá la mejor muestra de que "crece" el banco y vamos que en absoluto se refleja ni se ha reflejado eso históricamente en la cotizción del santander, así que nos seáis tan bo cazas y dedicaros trabajar pe tar dos.

2
01-06-2008 / 08:09
V for Vendetta
Puntuación -8

.....esto no quiere decir que nosostros, en el Santander, seamos unos tios estupendos..........esto demostrara que los otros.......son mas tontos......Y de las acciones todos calladitos....puesto que no somos catalanes....ni del Opus.....ni nada......claro que hay unos vascos majetes.

3
01-06-2008 / 08:32
lo cierto es que...
Puntuación 12

¿¿¿¿Que se piensa de una familia, si vende su piso para vivir a partir de entonces de alquiler????

Se piensa que el que lo hace es un mago de las finanzas????

Botín veía venir los problemas y vendió para estar de alquiler y ningún banco le ha imitado todavía????

Será que si alguien lo hace ahora le acusarían de que lo hace por tener problemas de liquidez????

Botín se adelantó unos meses consciente de podría pasar esta situación de las finanzas????

Pero claro si lo ha hecho Botín nadie sospechará si vendió para adelantarse a futuros problemas de liquidez. Lo que hace él es de un mago de las finanzas???? Porque claro su banco nunca tiene problemas de nada!!!!

Pero pasan los días y tantos bancos que se dice que pueden tener problemas de liquidez.... ninguno busca liquidez vendiendo sus inmuebles....

¿¿¿¿¿¿¿¿¿nos habremos vuelto todos locos????????

O tenemos una venda en los ojos para no darnos cuenta de lo que realmente puede estar sucediendo, y ¿de dónde salen tantos bulos infundados?

ABC.es publicaba en el mes de junio 2007 (13/06/07) la siguiente noticia según la cual Santander quería vender sea como sea todos sus inmuebles y el motivo y destino del dinero parecían no tener tanta importancia. Leer esta noticia transcrita literalmente de ABC:

Se quedará con su sede en la capital cántabra El banco Santander venderá todos sus inmuebles en España, salvo la histórica sede del Paseo Pereda en la capital cántabra. Se trata de la mayor operación inmobiliaria jamás realizada en España e incluye la venta de la recién inaugurada Ciudad Financiera de Boadilla del Monte, en Madrid. Sus trabajadores seguirán acudiendo a los mismos edificios porque el banco los ocupará en alquiler. La venta ascenderá a 4.000 millones de euros. Con ello podría financiar la compra del banco holandés ABN Amro y aunque esa compra aún no está asegurada, el Santander ha dicho que venderá sus inmuebles de todas formas. Agencia Atlas

4
01-06-2008 / 09:08
Datos ciertos
Puntuación 13

El banco Santander es el principal banco español afectado por subprime a través de una participada de Estados Unidos.

Las pérdidas que le ha provocada son elevadísimas.

Los vencimientos de emisiones en los próximos años van a agobiar a este banco si no es capaz de colocar fácilmente en los mercados nuevas emisiones.

Esto le ocurre porque los préstamos que da a sus clientes están cubiertos por un porcentaje bajo de depósitos de clientes.

Esta situación le ha obligado desde hace años a recurrir a enormes emisiones en los mercados internacionales a los que ahora a España se le niega fácilmente el acceso. O si se le da acceso en a un tipo de interés elevado.

5
01-06-2008 / 09:28
la verdad del dividendo
Puntuación 11

Tener el dividendo alto no significa que sea algo positivo siempre.

Con ese criterio compraríamos antes acciones de Tele5 y de Antena3.

La capacidad de mantener este dividendo será creible si consigue que sus beneficios ordinarios crezcan sin recurrir a los beneficios extraordinarios. Estos últimos beneficios son especialidad del banco del Santander.

6
01-06-2008 / 09:48
ulpiano
Puntuación 1

no etiendo por qué a vendetta y a letkovich les votan negativo,pero si estos tíos del santander (me refiero a los directivos) son unos je tas, OIGA USTED CUANDO LO GRANDISIMOOOOOOOOOOOOO QUE ES SU BANCO SE REFLEJE EN LA ACCION PUES ENTONCES SI SON UNOS INELEGANTES COMO ES NORMA DE LA CASA QUIEREN BLA BLA, HAGANLO, MIENTRAS TANTO QUE LO DE "CREAR VALOR PARA EL ACCIONISTA" SE HAGA UNA REALIDAD COSA QUE NO OCURRE JE TAS QUE SON UNOS JETAS QUE SE LEES LLENA LA BOCA CON LLO DE "CREAR VALOR PARA EL ACCIONISTA" Y LO UNICO QUE LES INTERESA ES CHU LEAR DE BANCO.

OTRA COSA, TODOS CONOCEMOS LOS METODOS DEL SANTADER,DONDE SE AGUDIZA DE ESPECIAL MANERA EL HECHO DE QUE LA BANCA CONSIDERE A SUS CLIENTES POCO MENOS QUE OLIGO FRENICOS Y VIVAN "DE LO QUE EL CLIENTE NO SE ENTERA QUE HACEMOS CON EL"

7
01-06-2008 / 09:56
ulpiano
Puntuación 3

porque lo cojonudo del santander ya no es que les interese ganar pasta como es natural, no A ESTOS LO QUE LES INTERASA ES CHU LEAR DE BANCO QUE SI ESTAMOS ENTE LOS 10 DEL MUNDO QUE SI LA BANCA PRIVADA DE SANTANDER Y BANIF (QUE SON DOS CA CAS IGUALITAS CON UNOS COMERCIALES QUE LOS METEN AHI Y QUE NO CONOCEN NI LOS FONDOS QUE COMERCIALIZAN SI NO LOS QUE LES DICEN "AHORA ESTE" VAMOS DE PIÑON FIJO...QUE NIVEL...)

8
01-06-2008 / 10:07
ulpiano
Puntuación 2

que vas a esperar de un al deanazo pasiego como ese, pues eso como los aldeanos coche bien grandeeee por si acasoooo ande o no andeee y a ch lear de banco que para eso somos los más inelegantes del sector que car rajo¡ y es que no lo pueden remediar es un aldeanzo con sus maneras y eso contagia al banco...bah canta mañanas "crear valor para el accionista" el cara jo de la vela¡

9
01-06-2008 / 10:18
ulpiano
Puntuación 1

porque son los mas inelgantes del sector con diferencia y si estamos esperando que este tío nos beneficie en algo con el "crear valor para el accionista"...eso si ES COMO EL MAYOR ALDEAN AZO DE MI PUEBLO EL COCHE MAS GRANDE Y NO TIENE PA PAGAR EL PRESTAMO LUEGO¡pues este igual ah pero como tuvo que RE CULAR CON LAS SWAPS DE COMPRA DEL SOVEREINGN ¿ QUE OCURRIO NO HABIAN VISTO SUS ECONOMISTAAS DEL SANTANDER QUE TENIAN LOS YANKIS EN EL BALANCE?? al cuer no¡¡

10
01-06-2008 / 12:30
CHIKI
Puntuación 8

EXPLOTAN A SUS EMPLEADOS CON HORARIOS ABUSIVOS Y PRESIONES COMERCIALES AMENAZANDO CON EL DESPIDO. LOS CLIENTES LES IMPORTA UN CARAJO QUE GANE SIEMPRE EL BANCO SI ELLOS NO SE ENTERAN DE LO QUE FIRMAN MEJOR. PURA COLOCACION DE PRODUCTOS Y NULO ASESORAMIENTO POR ORDEN DE BOTIN. EL EMPLEADO SE SIENTE FUSTRADO PORQUE ES UN COLOCADOR MENTIROSO. LA ACCION DEBERIA ESTAR MAS ALTO Y AL BANCO NO LE INTERESA QUE LO ESTE.

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